Анализ деятельности микрокредитных организаций в условиях спада кредитного цикла - часть 5

 

33

их  появились  новые  организации.  Это  объясняется  тем,  что  рынок 

микрофинансовых  услуг  находится  на  стадии  развития  и  еще  не 

сформировался.  Такой  рынок  характеризуется  низкими  барьерами  для 

входа  новых  организаций  и  низкими  барьерами  для  выхода 

существующих, а также низким уровнем конкуренции. 

Таблица 2 – Средний и типичный возраст МФО (по типам МФО), 

количество лет 

2003

2004

2005

2006

2007

средний возраст МФО

2

3

4

4

5

типичный возраст

2

3

4

4

4

средний возраст МФО

2

3

4

4

5

типичный возраст

2

4

4

2

3

средний возраст МФО

2

4

5

5

5

типичный возраст

1

3

4

7

1

средний возраст МФО

2

3

4

4

5

типичный возраст

1

2

2

4

4

Государственные организации

Частные организации

Кредитные кооперативы

Всего

 

Портфель займов российских микрофинансовых институтов 

Совокупный  портфель  займов  организаций  (на  основе  которых 

проводился анализ) на 1 января 2008г. составил 9,7 млрд. руб. 

Совокупный  портфель  практически  на 28% сформирован 

кредитными кооперативами (потребительскими обществами). Третья часть 

сформирована  КПКГ  и  СКПК,  таким  образом,  более  половины 

совокупного  портфеля  займов  сформирована  субъектами  кредитной 

кооперации.  Почти 20% совокупного  портфеля  займов  принадлежит 

частным  МФИ.  Несмотря  на  то,  что  количество  частных  МФИ, 

принимающих  участие  в  исследовании  невелико,  они  имеют  обширную 

разветвленную  сеть,  что  позволяет  им  осуществлять  достаточно  большое 

число активных операций при небольшом количестве фактических единиц. 

Частные  МФИ  с  лицензией  кредитной  организации,  также  обладая 

обширной  филиальной  сетью,  формируют 17% совокупного  портфеля 

займов, при достаточно небольшом количестве участников. 

 

34

КПКГ

24%

СКПК

6%

КК

28%

Частный фонд (1%)

Госфонд поддержки МБ (1%)

Частные МФИ

20%

НДКО

3%

Частные МФИ с

лицензией кредитной

организации

17%

КПКГ

24%

СКПК

6%

КК

28%

Частный фонд (1%)

Госфонд поддержки МБ (1%)

Частные МФИ

20%

НДКО

3%

Частные МФИ с

лицензией кредитной

организации

17%

 

Рисунок 4 – Структура распределения совокупного портфеля займов в 

2007 году 

Величина  максимального  займа  в 2005 году  увеличилась,  по 

сравнению  с 2003 годом,  но  в 2006, 2007 годах  начала  сокращаться. 

Средняя величина займа на 1 клиента в 2006 - 2007 годах практически не 

менялась,  но  по  сравнению  с 2003 годом  она  увеличилась  на 58%. Рост 

среднего  займа  на 58% указывает  на  социально-значимую  роль  МФИ, 

призванных  поддерживать  достойный  уровень  жизни  и  развивать 

предпринимательство  среди  населения  с  низким  уровнем  дохода. 

Замедление  темпа  роста  средней  величины  займа  связано  с  отсутствием 

стабильности  в  экономике,  началом  финансового  кризиса – все  эти 

явления,  негативно  сказываются  на  деятельности  малого  бизнеса,  это  в 

свою  очередь  сокращает  спрос  на  микрокредитные  услуги,  в  первую 

очередь,  со  стороны  предпринимателей  (о  чем  свидетельствуют  данные 

приведенные в таблице ниже). 

 

35

Таблица 3 – Портфель займов, руб. 

2003

2004

2005

2006

2007

Портфель займов

14 940 726

       

23 251 158

       

37 586 604

       

39 969 978

       

52 991 581

       

в том числе на 
предпринимательские цели

9 199 903

         

13 511 007

       

20 455 493

       

21 708 116

       

19 688 475

       

Максимальный заем (исходя из 
политики компаниий)

333 382

           

675 772

           

1 229 447

         

1 169 110

         

1 091 389

         

Минимальный заем (исходя из 
политики компаниий)

7 741

               

6 531

               

11 918

             

9 234

               

12 941

             

Средний заем

31 587

            

27 932

           

27 375

           

49 152

             

50 079

           

 

Средняя величина портфеля займов по анализируемым организациям 

в 2007 году составила 52,99 млн. рублей, что в 3,5 раза выше аналогичного 

показателя 2003 года.  Средняя  величина  займов  на  предпринимательские 

цели составила 19,7 млн. рублей (37% от величины портфеля) в 2007 году, 

что  в 2 раза  больше  аналогичного  показателя 2003 года.  Но  следует 

отметить,  что  займы  на  предпринимательские  цели  увеличивались  с 2003 

по 2005 годы, а в 2005 – 2007 они практически не изменились. Этот факт 

может объясняться тем, что предпринимательская активность снизилась в 

связи с экономический ситуацией в стране.  

10 000 000

20 000 000

30 000 000

40 000 000

50 000 000

60 000 000

2003

2004

2005

2006

2007

Портфель займов

На предпринимательские цели

рублей

 

Рисунок 5 – Динамика портфеля займов, руб. 

Итак,  в 2003 г.  и  в 2005 г.  в  структуре  портфеля  доминировали 

займы,  выданные  на  предпринимательские  цели (62% в 2003г.  и 54% в 

2005г.), а в 2007г. основой портфеля выступают потребительские займы – 

56% (см. рисунок ниже). 

 

36

62%

54%

37%

30%

36%

56%

8%

10%

5%

2003

2005

2007

Прочие

Ипотека (2%)

Потребительские

цели

Предпринимательские

цели

62%

54%

37%

30%

36%

56%

8%

10%

5%

2003

2005

2007

Прочие

Ипотека (2%)

Потребительские

цели

Предпринимательские

цели

 

Рисунок 6 – Целевая структура портфеля займов МФИ 

Если  рассматривать  целевую  структуру  портфеля  займов  по  типам 

МФО, то наблюдается следующая ситуация: государственные МФО в 2007 

году  выдавали  займы  исключительно  на  предпринимательские  цели 

(вполне закономерно, поскольку государство сейчас активно выступает за 

развитие  малого  бизнеса).  Также  большую  долю  в  структуре  портфеля 

займов  частных  МФО  занимают  займы  для  предпринимательских  целей, 

но следует отметить, что доля потребительских займов увеличивается. Что 

касается  кредитной  кооперации,  то  в  их  структуре  портфеля  займов 

большую  долю  составляют  потребительские  займы.  Если  для  КПКГ 

законодательно 

установлено 

паритетное 

соотношение 

предпринимательских  и  потребительских  займов  в  портфеле,  то  КК  не 

придерживаются  такого  ограничения  и  свободны  в  осуществлении  своей 

финансовой политики. Поэтому увеличение доли потребительских займов 

не  является  следствием  формальных  ограничений,  а  соответствует 

повышающемуся  спросу  со  стороны  пайщиков.  Увеличение  доли 

потребительских  займов  свидетельствует  о  финансовой  эффективности 

потребительских займов для малообеспеченного населения, сопоставимой 

с отдачей от финансирования предпринимателей. 

Основную 

часть 

займов, 

выдаваемых 

МФИ, 

составляют 

краткосрочные  займы  на  срок  менее 1 года,  это  обусловлено  спецификой 

деятельности  микрокредитных  организаций.  Но  для  всех  типов  МФИ 

 

37

наблюдается  тенденция  к  увеличению  долгосрочных  займов,  выдаваемых 

на срок свыше 1 года.  

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2003

2004

2005

2006

2007

Долгосрочные займы (более 1 года)
Краткосрочные займы (до 1 года)

 

Рисунок 7 – Структура долгосрочных и краткосрочных займов, % 

МФИ неизбежно сталкиваются с необходимостью освоения средне- и 

долгосрочных  заемных  продуктов  при  увеличении  объемов  портфеля  для 

того,  чтобы  обеспечить  максимальную  степень  эффективности 

использования  средств  и  немного  снизить  интенсивность  операций.  С 

другой  стороны,  спрос  на  долгосрочные  займы  диктуется  и  самими 

потребителями.  Предприниматели,  регулярно  привлекающие  займы  на 

пополнение  оборотных  средств,  закономерно  приходят  к  необходимости 

обновления 

или 

приобретения 

производственных 

фондов, 

а, 

следовательно,  и  к  необходимости  привлечения  средне-  и  долгосрочных 

займов  инвестиционного  характера.  Аналогично,  в  потребительском 

секторе  более  капиталоемкие  приобретения  требуют  применения 

пролонгированных графиков погашения займа. Таким образом, тенденция 

к  увеличению  доли  долгосрочных  займов  является  показателем  развития 

финансовых  продуктов,  расширением  спроса  со  стороны  клиентов, 

удовлетворяемых  МФИ,  а  также  косвенно  подтверждает  рост  средних 

объемов портфеля МФИ. 

Процентная  ставка  по  займам  в 2007 году  колебалась  в  среднем  по 

всем  МФИ  от 22% до 41% годовых  (минимальное  значение - 12%, 

 

38

максимальное – 51% годовых). Что касается динамики, то в период с 2003 

по 2006 годы  наблюдалась  тенденция  к  сокращению  процентных  ставок, 

но в 2007 году процентные ставки начали увеличиваться, что может быть 

вызвано  экономической  ситуацией  в  стране.  Процентные  ставки  МФИ 

выше,  чем  в  банках,  где  средневзвешенные  процентные  ставки  по 

кредитам для физических лиц колебались в 2007г. на уровне 14,7%-15,7% 

и 10,8%–12,2% для  юридических  лиц.  В  отличие  от  банковского  сектора, 

МФИ  проявляют  большую  гибкость  при  оценке  кредитоспособности 

заемщика,  а  также  предоставляют  заемные  ресурсы  без  «классического 

обеспечения», что обеспечивает стабильный спрос на услуги МФИ.  

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

2003

2004

2005

2006

2007

Максимальная процентная
ставка (исходя из политики
компании)

Минимальная процентная
ставка (исходя из политики
компании)

%

 

Рисунок 8 – Динамика максимальной и минимальной процентных 

ставок, % 

МФИ,  в  большинстве  своем,  ориентированы  на  предоставление 

займов  микро-  и  малому  бизнесу,  физическим  лицам  на  развитие 

предпринимательства или лицам с невысокими доходами – у большинства 

МФИ минимальный возможный заем не превышает 5 тыс. руб. Работа со 

столь малыми займами сопряжена с высоким уровнем административных и 

операционных  затрат  на  один  выдаваемый  заем,  который  возрастает  с 

уменьшением размера займа. 

Небольшие  размеры  займов,  выдаваемых  на  небольшие  сроки, 

предполагают  применение  повышенных  процентных  ставок  по  займам. 

 

39

При  этом  не  происходит  ухудшения  условий  доступности  займа  для 

заемщика,  поскольку  рентабельность  и  оборачиваемость  мелкого  бизнеса 

значительно  выше,  чем  крупного,  и  в  каждом  случае  графики  и  текущие 

объемы погашения соотносятся с реальными платежными возможностями 

заемщика. Повышенная процентная ставка компенсирует риски невозврата 

займов, которые являются более высокие в микрофинансовом секторе, чем 

в банковском. Но с учетом небольшого фактического уровня потерь МФИ, 

есть более общее и глубокое объяснение существующего ценообразования. 

Процентная  ставка - отражение  реальной  стоимости  денег, 

сложившейся  на  данном  рынке.  Усредненная  стоимость  денег  на 

национальном 

уровне, 

которую 

часто 

связывают 

со 

ставкой 

рефинансирования ЦБ, в первую очередь является макро-индикатором, не 

имеющим  прямой  связи  со  стоимостью  заемных  средств,  и  тем  более  не 

учитывающим  специфику  целевых  рынков.  В  каждом  конкретном 

сегменте на ценообразование влияет несколько основных факторов: 

−  стоимость финансовых ресурсов для займодавца; 

−  величина  административных  затрат  на  обслуживание  каждого 

займа; 

−  уровень ожидаемых потерь, закладываемых в цену продукта; 

−  уровень конкуренции между займодавцами. 

Все  эти  факторы  взаимосвязаны  между  собой  через  более  общие 

экономические,  финансовые  и  предпринимательские  условия.  Изменение 

одного фактора в той или иной степени влечет за собой изменение других. 

Таким  образом,  на  нормально  функционирующем  рынке  цена  денег 

находится  в  равновесии  между  спросом  и  предложением,  и  отвечает 

ожиданиям большинства участников этого рынка. 

При этом эффективная процентная ставка по банковским кредитам, в 

соответствии с новыми требованиями ЦБ РФ, может в отдельных случаях 

 

40

доходить  до 44,3% по  потребительским  кредитам.  Поэтому  диапазон 

процентных  ставок  от 22% до 41% годовых  в  МФО  не  кажется 

чрезмерным.  Наибольшая  ставка  в 51% годовых  применялась  НДКО  и 

частными МФИ – 48%. Наименьшие в 12% годовых применялись частным 

МФИ  с  лицензией  кредитной  организации  и 13% - государственными 

фондами поддержки малого бизнеса. 

Привлеченные сбережения 

Сбережения  являются  еще  одним  источником  формирования 

портфеля  займа  МФО.  В  части  привлеченных  сбережений  пассивы 

качественно  соответствуют  активам  (в  части  портфеля  займов),  а  значит, 

могут  быть  успешно  использованы  как  источник  формирования 

кредитного  портфеля,  не  нарушая  показателей  качества  структуры 

имущества. 

Динамика 

среднего 

размера 

привлеченных 

сбережений, 

представленная  на  рисунке  ниже,  свидетельствует  о  стабильном 

увеличении сбережений. В 2007 году величина привлеченных сбережений 

в  среднем  по  обследуемым  МФИ  составила  более 26 млн.  рублей,  что 

почти  в 2 раза  больше  показателя 2003 года.  Показатель  типичной 

величины сбережения также увеличивается и составляет в 2007 году около 

9 млн. рублей.  

5 000 000

10 000 000

15 000 000

20 000 000

25 000 000

30 000 000

2003

2004

2005

2006

2007

Сбережения

Типичная величина
сбережений

рублей

 

Рисунок 9 – Динамика размера сбережений, руб.