ПАО "Аэрофлот". Годовой отчёт за 2016 год - часть 9

129

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность

Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление
Приложения

→

Денежные потоки 

Сокращенный консолидированный отчет о движении денежных средств

МЛН РУБ., ЕСЛИ НЕ УКАЗАНО ИНОЕ

Показатель

2015

2016 Изменение, %

Прибыль / (убыток) до налогообложения

–1 560

53 281

–

Амортизация

13 306

13 395

0,7

Изменение резервов 

10 882

8 845

–18,7

Прибыль / (убыток) от курсовых разниц

849

–15 597

–

Прибыль / (убыток) от изменения справедливой стоимости производных 

финансовых инструментов

–11 885

53

–

Реализация результата хеджирования

23 745

12 310

–48,2

Процентные расходы

7 737

8 907

15,1

Убыток по производным финансовым инструментам, нетто

19 803

–

–

Результат от выбытия дочерних компаний и убыток от продажи и обесценения 

инвестиций, нетто

9 159

8 034

–12,3

Доход от восстановления НДС

–8 021

–

–

Прочие корректировки

272

–3 425

–

Изменения в оборотном капитале и налог на прибыль уплаченный / возмещенный

5 377

–9 091

–

Чистая сумма денежных средств от операционной деятельности

69 664

76 712

10,1

Приобретение основных средств и нематериальных активов

–9 196

–10 222

11,2

Поступления от продажи активов предназначенных для продажи

–

6 471

–

Приобретение инвестиций и размещение депозитов

–20 393

–10 435

–48,8

Поступления от продажи инвестиций и возврат депозитов

6 405

9 840

53,6

Поступления от приобретения/продажи дочерней компании, нетто-величина

–

9

–

Предоплаты / возврат предоплат за воздушные суда, нетто

–14 880

10 556

–

Прочее

–706

1 047

–

Чистая сумма денежных средств, (использованных в) /от инвестиционной 

деятельности

–38 770

7 266

–

Свободный денежный поток (free cash flow)

30 894

83 978

171,8

Привлечение кредитов и займов

73 331

30 885

–57,9

Погашение кредитов и займов

–36 267

–72 991

101,3

Выплаты основной суммы долга по финансовой аренде

–19 455

–27 024

38,9

Проценты уплаченные

–5 914

–6 954

17,6

Выплаченные дивиденды

–88

–49

–44,3

Чистые поступления от расчетов по производным финансовым инструментам

–39 682

–4 362

–89,0

Нетто-величина денежных средств, использованных в / полученных от финансовой 

деятельности

–28 075 –80 495

186,7

Влияние изменений валютных курсов

1 327

–2 700

Нетто-увеличение / (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов

4 146

783

–81,1

Денежные средства и их эквиваленты на начало года

26 547

30 693

15,6

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ИХ ЭКВИВАЛЕНТЫ НА КОНЕЦ ГОДА

30 693

31 476

2,6

130

  

Денежные потоки (продолжение)

Потоки денежных средств от 

операционной деятельности

Чистая сумма денежных средств от операционной 

деятельности в 2016 году увеличилась  

до 76 712 млн руб. (в 2015 году: 69 664 млн руб.), 

при этом прибыль до налогообложения составила 

53 281 млн руб. (в 2015 году: убыток  

1 560 млн руб.). Основные неденежные коррек-

тировки по приведению прибыли до налогоо-

бложения к чистой сумме денежных средств от 

операционной деятельности за 2016 год связаны: 

 

―

с изменением резервов в размере 

8 845 млн руб. (в 2015 году: 10 353 млн руб.), 

главным образом за счет начисления резерва 

по ремонту и периодическому техническому 

обслуживанию воздушных судов, а также 

резерва по сомнительным долгам;

 

―

результатом хеджирования в размере 

12 310 млн руб. (в 2015 году: 23 746 млн руб.), 

связанного с эффектом от хеджирования 

выручки валютными обязательствами 

в размере 8 316 млн руб. и реализованным 

убытком по производным инструментам, учиты-

ваемым по правилам хеджирования в размере  

3 994 млн руб.;

 

―

убытком от продажи инвестиций и начисления 

резерва под обесценение инвестиций и займов, 

выданных в размере 8 034 млн руб., преимуще-

ственно в связи с выбытием ОАО «Владивосток 

Авиа», ЗАО «Аэрофлот-Карго» и обесцене-

нием долгосрочных финансовых инвестиций 

в АО «МАШ»;

 

―

прибылью от курсовых разниц в размере 

15 597 млн руб. (в 2015 году: убыток 849 млн руб.);

 

―

амортизацией в размере 13 395 млн руб. (в 2015 

году: 13 306 млн руб.).

Оборотный капитал

Изменение в оборотном капитале в 2016 году 

составило 3 663 млн руб., существенное влияние 

на которое оказало увеличение статьи «Дебиторская 

задолженность и предоплаты» в размере 

6 915 млн руб. (в 2015 году: 2 251 млн руб.) на фоне 

общего роста выручки, который составил 19,4%. 

Аналогично на потоки денежных средств от 

операционной деятельности оказало суще-

ственное влияние увеличение кредиторской 

задолженности и начисленных обязательств 

на фоне общего роста операционных расходов 

в 2016 году на 16,6%.

Свободный денежный поток (free cash flow)

Свободный денежный поток в 2016 году составил 

83 978 млн руб. Рост по сравнению с 2015 годом 

на 53 084 млн руб. (или на 171,8%) связан с увели-

чением размера чистой суммы денежных 

средств от инвестиционной деятельности 

на 46 036 млн руб., а также с увеличением размера 

чистой суммы денежных средств от операционной 

деятельности на 7 048 млн руб.

Основные факторы роста размера чистой суммы 

денежных средств, использованных в инвести-

ционной деятельности, в 2016 году по сравнению 

с 2015 годом:

 

―

размещение депозитов в размере 

10 435 млн руб. (в 2015 году: 11 741 млн руб.); 

 

―

возврат депозитов в размере 9 840 млн руб. 

– главным образом авиакомпаниям «Победа» 

и «Аврора» в связи с наступлением срока пога-

шения (в 2015 году: 6 375 млн руб.); 

 

―

предоплаты в размере 18 806 млн руб.  

(в 2015 году: 22 708 млн руб.) за 22 воздушных 

судна Airbus А350 с ожидаемым сроком 

поставки в 2018–2023 годах и Airbus А320/А321 

с ожидаемым сроком поставки в 2017–2018 

годах, а также возврат предоплат в размере 

29 362 млн руб. (в 2015 году: 7 828 млн руб.) 

за Boeing 777, Airbus A320/321 и SSJ100;

 

―

приобретение основных средств и нематери-

альных активов в размере 10 222 млн руб.  

(в 2015 году: 9 196 млн руб.);

 

―

поступления от продажи активов, предназна-

ченных для продажи, в размере 6 471 млн руб.

Коэффициент внутреннего финансирования, 

равный отношению величины чистой суммы 

денежных средств от операционной деятельности 

к капитальным затратам, в 2016 году составил 

2 092,0% (в 2015 году: 813,1%).

Величина денежных средств и их эквивалентов 

увеличилась на 783 млн руб. (или на 2,6%) и соста-

вила 31 476 млн руб.

131

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность

Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление
Приложения

→

Капитальные затраты (нетто), потоки 

денежных средств от операционной 

деятельности и амортизация

МЛН РУБ. 

Потоки денежных средств 

от операционной деятельности 

и свободный денежный поток

МЛН РУБ. 

2015

2016

13 306

69 664

8 568

13 395

76 712

3 667

2015

2016

30 894

69 664

83 978

76 712

Амортизация
Чистая сумма денежных средств от операционной 

деятельности
Капитальные затраты, нетто

Свободный денежный поток
Чистая сумма денежных средств от операционной 

деятельности

Капитальные затраты 

Приобретения основных средств в 2016 году 

в основном связаны с поступлением двух 

воздушных судов типа DHC-8 в АО «Авиакомпания 

«Аврора» стоимостью 2 807 млн руб., а также 

поступлением оборудования в финансовый 

лизинг ПАО «Аэрофлот» стоимостью 2 156 млн руб.

Приобретение нематериальных активов 

в 2016 году преимущественно представлено 

программным обеспечением, направленным 

на развитие системы SAP, а также прочего 

программного обеспечения и лицензий 

для офисных и иных информационных систем.

Капитальные затраты

МЛН РУБ., ЕСЛИ НЕ УКАЗАНО ИНОЕ

Показатель

2015

2016

Изменение, %

Приобретение основных средств и нематериальных активов

–9 196

–10 222

11,2

Приобретение инвестиций

–5

–

–

Поступления от продажи активов, предназначенных 

для продажи

–

6 471

–

Поступления от продажи основных средств 

603

84

–86,1

Поступления от продажи инвестиций

30

–

–

ИТОГО КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ, НЕТТО

–8 568

–3 667

–57,2

132

  

Капитальные затраты (продолжение)

Внеоборотные активы

Величина внеобортных активов уменьшилась 

в 2016 году на 7,0% и составила 169 161 млн руб. 

Изменение связано преимущественно с умень-

шением статьи «Отложенные налоговые активы» 

на сумму 9 380 млн руб., в основном за счет умень-

шения статьи «Обязательства по финансовой 

аренде» на фоне укрепления курса рубля, а также 

погашения обязательств по финансовой аренде.

На величину внеоборотных активов также 

оказало влияние уменьшение суммы предоплат 

за воздушные суда в 2016 году в связи с приближе-

нием срока поставки воздушных судов и рекласси-

фикации предоплат в краткосрочную часть в состав 

оборотных активов. Нетто-изменение предоплат 

за воздушные суда составило 7 461 млн руб. 

Приобретение основных средств 

и нематериальных активов

МЛН РУБ. 

Изменение предоплат за воздушные суда (долгосрочная часть)

МЛН РУБ. 

Изменение предоплат за воздушные суда (краткосрочная часть)

МЛН РУБ. 

9 488

734

31.12.2015

 Внесение авансов

Переход долгосрочной

части в краткосрочную

31.12.2016

35 291

18 631

–26 092

27 830

31.12.2015

Внесение

авансов

Переход долгосрочной

части в краткосрочную

Возврат

авансов

Изменение

курса валют

31.12.2016

16 734

175

26 092

–29 362

12 702

26 341

Приобретение основных средств
Приобретение нематериальных активов

133

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность

Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление
Приложения

→

Оборотные активы

Величина оборотных активов уменьши-

лась на 2,4% и составила 130 146 млн руб., что 

в основном обусловлено выбытием активов, 

предназначенных для продажи, в том числе 

продажи шести воздушных судов Airbus A321, 

одного Airbus A320 и двух Airbus A319 с общей 

остаточной стоимостью 4 504 млн руб.

Собственный капитал 

Общая сумма собственного капитала, включая 

держателей неконтролирующих долей участия, 

в 2016 году увеличилась до 40 769 млн руб.  

(-36 120 в 2015 году).

Наиболее существенное изменение в капитале 

связано с уменьшением резерва по инструментам 

хеджирования на сумму 30 533 млн руб., который 

представляет собой переоценку по подтвердившим 

свою эффективность согласно IAS 39 деривативам 

и переоценку по обязательствам по финансовому 

лизингу. Кроме того, оказало влияние увеличение 

статьи нераспределенной прибыли, которая 

изменилась преимущественно за счет полученной 

прибыли в 2016 году, причитающейся акционерам 

Компании, в размере 37 443 млн руб. Детальная 

информация об уставном капитале представлена 

в примечании 32 к Консолидированной финансовой 

отчетности за 2016 год (Приложение к настоящему 

годовому отчету).

Краткосрочные обязательства 

Краткосрочные обязательства в 2016 году 

снизились на 32,2% (на 57 356 млн руб.). Основное 

снижение связано со статьей «Краткосрочные 

кредиты и займы и краткосрочная часть долго-

срочных кредитов и займов» на 44 776 млн руб. 

Также снижение произошло по следующим 

статьям: «Обязательства, относящиеся к активам, 

предназначенным для продажи» на 7 371 млн руб., 

«Кредиторская задолженность и начисленные 

обязательства» на 4 883 млн руб., «Резервы под 

обязательства» на 2 215 млн руб., «Обязательства 

по финансовой аренде» на 3 911 млн руб., 

«Производные финансовые инструменты» 

на 4 853 млн руб. В свою очередь, незаработанная 

транспортная выручка выросла на 10 353 млн руб., 

отложенная выручка по программе премирования 

пассажиров – на 300 млн руб.

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства в 2016 году умень-

шились на 20,4% и составили 137 813 млн руб. 

Основное изменение пришлось на умень-

шение обязательств по финансовой аренде 

на 37 877 млн руб. В связи с укреплением курса 

рубля в 2016 году, а также переходом обяза-

тельств по финансовой аренде из долгосрочной 

части в краткосрочную.

134

  

Долговая нагрузка и ликвидность

Долговые обязательства

МЛН РУБ., ЕСЛИ НЕ УКАЗАНО ИНОЕ

Структура кредитного портфеля на 31 декабря 2016 года

МЛН РУБ., ЕСЛИ НЕ УКАЗАНО ИНОЕ

Показатель

31.12.2015

31.12.2016

Изменение, %

Кредиты и займы

68 460

20 367

 –70,2

Финансовая аренда 

164 524

122 736

 –25,4

Пенсионные обязательства

745

805

 8,1 

Общий долг

233 729

143 908

 –38,4

Денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции

36 610

37 795

 3,2 

ЧИСТЫЙ ДОЛГ

197 119

106 113

 –46,2

Чистый долг / EBITDA

3,4х

1,4х

 – 

Наименование банка

Валюта заимствования

Краткосрочные кредиты и займы 

и краткосрочная часть долгосрочных 

кредитов и займов

Долгосрочные кредиты 

и займы

ПАО Сбербанк

руб.

4 831 

7 863 

ПАО Банк «ВТБ»

евро

4 478 

–

ПАО «Совкомбанк»

руб.

 –

2 800 

Прочие

долл. США

 –

395 

ИТОГО

9 309

11 058

Общий долг по состоянию на 31 декабря 2016 года 

снизился на 38,4% по сравнению с показа-

телем на 31 декабря 2015 года и составил 

143 908 млн руб. Снижение долговой нагрузки 

связано с выплатами кредитов и займов – как 

плановыми, так и досрочными, с переоценкой 

обязательств по финансовой аренде вследствие 

изменения курса рубля к доллару США  

на 31 декабря 2016 года по сравнению с 31 декабря 

2015 года, а также с уменьшением количества 

воздушных судов в финансовой аренде на 9 

самолетов (или 15,8%) по сравнению с 31 декабря 

2015 года. 

Кредиты и займы Группы «Аэрофлот» привле-

каются как по фиксированным, так и по плава-

ющим ставкам. В основном они предназначены 

для пополнения оборотных средств. Доля 

валютных и рублевых обязательств в кредитном 

портфеле составляет 23,9% и 76,1% соответ-

ственно. Доля валютных займов снизилась как 

в связи с эффектом переоценки займов на фоне 

укрепления рубля в течение 2016 года, так 

и в связи с досрочными выплатами более дорогих 

заимствований. 

Обязательства по финансовому лизингу полно-

стью номинированы в иностранной валюте, 

однако 46,4% выплат по контрактам финансовой 

аренды приходится на период 2021 года и после.

По состоянию на 31 декабря 2016 года объем 

невыбранных лимитов по кредитным линиям, 

доступным Группе «Аэрофлот» в крупнейших 

российских и международных банках, составлял 

89 247 млн руб.

135

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность

Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление
Приложения

→

Валютная структура кредитов и займов 

по состоянию на 31 декабря 2016 года 

График выплат по финансовому лизингу

МЛН РУБ.

Долговая нагрузка (отношение чистого 

долга к EBITDA) 

Структура общего долга

76%

22%

2%

2017

2018

2019

2020

2021+

56 890

15 857

16 364

18 032

15 593

31.12.2015

31.12.2016

1,4x

3,4x

31.12.2015

31.12.2016

82,7%

68,5%

17,3%

31,5%

Рубли

Евро

Доллары США

Примечание. 

Без учета капитализации операционного 

лизинга.

Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства

136

  

ГЛАВА 6

Открытость

В ПАО «Аэрофлот» сформирована эффективная система корпоративного 

управления, основанная на лучших российских и международных практиках 

и направленная на реализацию принципов открытости и общедоступности 

информации  о  ПАО  «Аэрофлот»,  обеспечение  соблюдения  баланса 

интересов миноритарных и мажоритарных акционеров. 

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

136

ПАО «АЭРОФЛОТ»

Годовой отчет за 2016 год 

Система корпоративного управления 

138

Управление рисками 

173

Взаимодействие с инвесторами, акционерный и долговой 

капитал 

184

137

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность
Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление

Приложения

→

137

ПАО «АЭРОФЛОТ»

Годовой отчет за 2016 год 

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность
Обзор финансовых результатов
Корпоративное управление
Приложения

→

138

  

Система корпоративного 

управления

Структура Группы «Аэрофлот»

ПО СОСТОЯНИЮ НА 31 ДЕКАБРЯ 2016 ГОДА

ПАО «АЭРОФЛОТ»

Авиационные активы

Неавиационные активы

АО «Авиакомпания  

«Россия»

ЗАО «Аэромар»

АО «Авиакомпания  

«Аврора»

АО «Шеротель»

ООО «Авиакомпания  

«Победа»

ООО «Аэрофлот - 

Финанс»

АО «Оренбургские 

авиалинии»

ООО «А-Техникс»

АО «ДОНАВИА»

ЧПОУ «Авиашкола

Аэрофлота»

75%

–1 акция

51%

51%

100%

100%

99,99%

100%

100%

100%

100%

Примечание. 

ПАО «Аэрофлот» участвует в ООО «А-Техникс» через ООО «Аэрофлот – Финанс». ПАО «Аэрофлот» также принадлежит 

45,0% АО «АэроМАШ – АБ»; 8,96% АО «МАШ»; 3,85% ПАО «ТКП» и 49,0% ООО «Транснаутик Аэро ГмбХ» (находится в стадии 

банкротства).

139

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность
Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление

Приложения

→

Корпоративное управление ПАО «Аэрофлот» 

отвечает высоким стандартам и требова-

ниям и направлено на реализацию принципов 

открытости и общедоступности информации 

о ПАО «Аэрофлот», обеспечение соблюдения 

баланса интересов миноритарных и мажори-

тарных акционеров. 

В рамках совершенствования практики корпора-

тивного управления в ПАО «Аэрофлот» с 2013 года 

реализуется план мероприятий по внедрению 

рекомендаций НП «Российский институт дирек-

торов», а также с 2015 года ведется работа 

по внедрению рекомендаций Кодекса корпора-

тивного управления, одобренного Советом дирек-

торов Банка России 21 марта 2014 года. 

Советом директоров ПАО «Аэрофлот» 19 марта 

2015 года был утвержден План меропри-

ятий (дорожная карта) по совершенство-

ванию практики корпоративного управления 

в ПАО «Аэрофлот». В 2016 году в рамках продол-

жавшейся работы по внедрению рекомендаций 

Кодекса корпоративного управления, утвержден 

Кодекс корпоративной этики ПАО «Аэрофлот», 

Положение об исполнительном секретаре 

Совета директоров и аппарате Совета дирек-

торов ПАО «Аэрофлот», внесены изменения 

в Положение о Комитете по кадрам и возна-

граждениям, проведена глобальная работа 

по развитию комплексной системы управления 

рисками в Группе «Аэрофлот».

ПАО «Аэрофлот» также принимает активное 

участие в совершенствовании нормативного 

регулирования в области корпоративного 

управления, являясь участником различных групп 

и круглых столов в данной сфере.

Корпоративное управление ПАО «Аэрофлот» 

осуществляется его органами управления 

и контроля: Общим собранием акционеров, 

Советом директоров, Правлением, генеральным 

директором и Ревизионной комиссией. 

Функцию корпоративного секретаря 

в ПАО «Аэрофлот» осуществляет исполнительный 

секретарь Совета директоров, являющийся также 

директором департамента корпоративного управ-

ления. В течение двух лет подряд (2015, 2016 год) 

исполнительный секретарь Совета директоров 

ПАО «Аэрофлот» – директор департамента корпо-

ративного управления ПАО «Аэрофлот» призна-

ется одним из лучших директоров по корпо-

ративному управлению по версии Ассоциации 

независимых директоров.

Проверку финансово-хозяйственной деятель-

ности ПАО «Аэрофлот» проводят внешние ауди-

торы – как по российским стандартам бухгалтер-

ского учета, так и по международным, а также 

департамент внутреннего аудита, функционально 

подотчетный Совету директоров ПАО «Аэрофлот» 

(Комитету по аудиту Совета директоров).

Соблюдение положений Кодекса корпоративного управления

Раздел ККУ

Принципы, 

рекомендованные Кодексом Соблюдается

Частично 

соблюдается

Не 

соблюдается

Права акционеров

13

11

1

*

1

Совет директоров

36

29

6

1

Корпоративный секретарь

2

2

-

-

Система вознаграждения

10

9

1

-

Система управления рисками

6

6

-

-

Раскрытие информации

7

7

-

-

Существенные корпоративные действия

5

4

1

-

ИТОГО

79

68

9

2

* 

Несоблюдение принципа относится к наличию квазиказначейских акций.

Примечание. 

Статистика представлена на основании отчета о соблюдении принципов и рекомендаций ККУ (Приложение к настоящему 

годовому отчету).

140

  

Правление

Структура органов управления и контроля ПАО «Аэрофлот»

Основными документами, обеспечивающими 

соблюдение прав акционеров ПАО «Аэрофлот», 

являются: Устав ПАО «Аэрофлот», Положение 

об Общем собрании акционеров ПАО «Аэрофлот», 

Положение о Совете директоров ПАО «Аэрофлот», 

Положение о Правлении ПАО «Аэрофлот», 

Положение о Ревизионной комиссии 

ПАО «Аэрофлот», Положение о корпоративной 

информационной политике ПАО «Аэрофлот», 

Дивидендная политика ПАО «Аэрофлот», Кодекс 

корпоративной этики ПАО «Аэрофлот». Кроме 

того, в настоящее время осуществляется разра-

ботка Кодекса корпоративного управления 

ПАО «Аэрофлот», закрепляющего высокие 

стандарты качества корпоративного управления 

ПАО «Аэрофлот».

ПАО «Аэрофлот» принадлежат акции (доли 

в уставном капитале) ряда дочерних обществ 

(в том числе авиакомпаний), в которых 

ПАО «Аэрофлот» также обеспечивает реали-

зацию принципов корпоративного управления 

на высоком уровне, в том числе путем разработки 

документов, распространяющих свое действие 

на все компании Группы «Аэрофлот». Кроме 

того, разработана и функционирует система 

кросс-функционального управления дочерними 

авиационными компаниями.

Общее собрание 

акционеров

Совет директоров

Внешний аудитор

Департамент 

внутреннего аудита

Исполнительный 

секретарь Совета 

директоров

Генеральный директор

Ревизионная  

комиссия

Комитет по финансам 

и инвестиции

Комитет по кадрам 

и вознаграждениям

Комитет по стратегии

Комитет по аудиту

Комитет по инновационному 

развитию

Система корпоративного управления 

(продолжение)

141

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность
Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление

Приложения

→

Для целей контроля за финансово-хозяйственной 

деятельностью дочерних авиакомпаний, в них 

созданы ревизионные комиссии из предста-

вителей ПАО «Аэрофлот». Помимо проверок 

ревизионных комиссий в компаниях проводятся 

проверки аудитором, утверждаемым после прове-

дения соответствующих конкурентных процедур.

В каждой дочерней авиакомпании в соответствии 

с действующим законодательством и уставами 

были разработаны и утверждены внутренние 

документы, регламентирующие деятельность 

органов управления. 

Высокий профессионализм руководителей 

ПАО «Аэрофлот» получил широкое признание 

в деловых кругах.

Общее собрание 

акционеров

Общее собрание акционеров является высшим 

органом управления ПАО «Аэрофлот». Сфера 

компетенции, порядок созыва, проведения 

и подведения итогов Общего собрания акцио-

неров определяются Уставом ПАО «Аэрофлот» 

и Положением об Общем собрании акционеров 

ПАО «Аэрофлот». Компания ежегодно в июне 

проводит годовое Общее собрание акционеров.

В 2016 году ПАО «Аэрофлот» провело годовое 

Общее собрание акционеров 27 июня в Москве 

(протокол № 38 от 30 июня 2016 года). В работе 

собрания приняли участие владельцы 71,27% 

голосов, которыми обладают акционеры 

ПАО «Аэрофлот». 

Годовое Общее собрание акционеров утвердило 

годовой отчет, годовую бухгалтерскую отчет-

ность за 2015 год, в том числе отчет о финансовых 

результатах, распределило чистую прибыль 

по результатам 2015 финансового года, в соот-

ветствии с рекомендациями Совета директоров 

утвердило размеры вознаграждений, выпла-

чиваемых членам Совета директоров и членам 

Ревизионной комиссии. Также был одобрен 

ряд сделок, в совершении которых имеется 

заинтересованность.

Собрание утвердило новый состав Совета дирек-

торов и Ревизионной комиссии, а также утвердило 

аудиторов Компании для аудита годовой бухгал-

терской (финансовой) отчетности за 2016 год (по 

итогам конкурсного отбора). Были утверждены 

следующие документы ПАО «Аэрофлот» в новых 

редакциях: Устав, Положение об Общем собрании 

акционеров, Положение о Совете директоров, 

Положение о Правлении. 

По причине отсутствия у Группы «Аэрофлот» 

чистой прибыли годовым Общим собранием 

акционеров было принято решение не объяв-

лять и не выплачивать дивиденды по акциям 

ПАО «Аэрофлот» по результатам 2015 финан-

сового года. Данное решение принято с учетом 

рекомендации Совета директоров и соответствует 

дивидендной политике Компании, в соответствии 

с которой базой для расчета дивидендных выплат 

является консолидированная чистая прибыль 

Группы «Аэрофлот» (в соответствии с МСФО).

Во внеочередном Общем собрании акционеров, 

состоявшемся 26 декабря 2016 года (протокол 

№ 39 от 27 декабря 2016 года), приняли участие 

владельцы 67,81% голосов, которыми обладают 

акционеры ПАО «Аэрофлот».

Внеочередным Общим собранием акционеров 

ПАО «Аэрофлот» одобрена сделка (совокуп-

ность взаимосвязанных сделок), в совершении 

которой имеется заинтересованность, по уступке 

прав покупки в отношении 22 воздушных судов 

Boeing 787.

Совет директоров

Совет директоров ПАО «Аэрофлот» осуществляет 

общее руководство деятельностью Общества. 

В компетенцию Совета директоров входит 

решение вопросов деятельности Общества, 

за исключением вопросов, отнесенных  

к компетенции Общего собрания акционеров, 

Правления и генерального директора. Порядок 

созыва и проведения заседаний, а также иные 

вопросы деятельности Совета директоров 

регулируются Положением о Совете директоров 

ПАО «Аэрофлот» в соответствии с Федеральным 

законом «Об акционерных обществах». 

142

  

Ключевыми приоритетами в работе Совета 

директоров являются обеспечение долгосрочного 

устойчивого развития Компании, обеспечение 

надзора за деятельностью его исполнительных 

органов, неукоснительное соблюдение и защита 

прав и законных интересов акционеров. 

Основные задачи Совета директоров:

 

―

определение основных направлений деятель-

ности Компании (включая дочерние авиаци-

онные компании) с целью увеличения прибыли, 

получаемой от ее деятельности;

 

―

работа на благо акционеров, осуществление 

контроля за выполнением корпоративных 

программ;

 

―

осуществление контроля за работой Правления 

и генерального директора;

 

―

представление на утверждение акционеров 

решений по вопросам, относящимся к компе-

тенции Общего собрания;

 

―

рассмотрение и утверждение бизнес-планов;

 

―

определение порядка распределения прибыли 

и порядка покрытия убытков;

 

―

формирование дивидендной политики 

Компании, определение и представление 

на утверждение Общего собрания акцио-

неров предложений по размеру дивидендов 

по акциям Компании и порядку их выплаты;

 

―

утверждение и контроль за исполнением 

ежегодного бюджета;

 

―

рассмотрение и предварительное утверждение 

проектов годового отчета, годовой бухгалтер-

ской отчетности, отчетов о прибылях и убытках;

 

―

рассмотрение отчетов по результатам ауди-

торских проверок, заключений Ревизионной 

комиссии и представление документов 

по результатам данных проверок на рассмо-

трение акционерам Компании;

 

―

представление Общему собранию акцио-

неров предложений по назначению аудитора 

Компании;

 

―

определение политики выпуска ценных бумаг 

Компании;

 

―

утверждение специализированного реги-

стратора Компании и условий договора с ним, 

а также расторжение договора.

Заседания Совета директоров проводятся в соот-

ветствии с планом работы Совета директоров 

не реже одного раза в месяц. План работы Совета 

директоров на корпоративный год утверждается 

на первом заседании Совета директоров в новом 

составе. Как правило, план работы включает 

в себя основные вопросы деятельности Компании 

(стратегия, финансы, бюджет, риски, кадровые 

вопросы и другие), рассмотрение которых соотне-

сено с циклом стратегического и бизнес-планиро-

вания. При подготовке плана работы учитываются 

предложения членов Совета директоров и менед-

жмента. Для принятия решений по вопросам, 

не терпящим отлагательства, могут быть созваны 

внеплановые заседания.

В повестку дня заседания Совета директоров 

в обязательном порядке включаются вопросы, 

предложенные для рассмотрения акционерами, 

владеющими в совокупности не менее чем 2% 

акций, членами Совета директоров, Ревизионной 

комиссии, Правлением, аудитором Компании, 

а также генеральным директором.

Все вопросы повестки дня заседания Совета 

директоров, как правило, предварительно рассма-

триваются профильными комитетами для более 

детального обсуждения и выработки рекомен-

даций по голосованию для Совета директоров. 

На заочные заседания выносятся вопросы, 

по которым члены Совета директоров и предста-

вители комитетов не имеют существенных заме-

чаний, а также процедурные вопросы. При этом 

предусмотрено, что по требованию двух членов 

Совета директоров вопрос может быть перенесен 

на очное заседание Совета директоров.

Система корпоративного управления 

(продолжение)

143

   

Профиль компании
Стратегический отчет
Обзор бизнеса
Корпоративная социальная ответственность
Обзор финансовых результатов

Корпоративное управление

Приложения

→

Председатель Совета директоров

 

―

организует работу Совета директоров, созы-

вает заседания и председательствует на них, 

организует на заседаниях ведение прото-

кола, председательствует на Общем собрании 

акционеров;

 

―

способствует своевременному и полному 

предоставлению членам Совета директоров 

информации, необходимой для принятия 

решений по вопросам заседаний и голосований;

 

―

обеспечивает эффективное обсуждение 

вопросов повестки дня с участием неисполни-

тельных и независимых директоров;

 

―

контролирует исполнение решений, принятых 

Советом директоров или Общим собранием 

акционеров.

Независимые директора и их роль

Независимые директора способствуют выработке 

мнений и суждений, независимых от влияния 

отношений с акционерами или исполнительными 

органами Общества, а также принятию решений, 

учитывающих интересы различных групп 

акционеров.

Присутствие независимых директоров способ-

ствует повышению уровня корпоративного 

управления в Обществе. Независимые члены 

Совета директоров принимают активное участие 

в работе комитетов Совета директоров. В соот-

ветствии с требованиями Московской Биржи, 

независимые директора являются руководите-

лями Комитета по аудиту и Комитета по кадрам 

и вознаграждениям Совета директоров. Также 

большинство членов указанных комитетов Совета 

директоров являются независимыми директо-

рами, что способствует выработке всесторонней 

и независимой позиции по рассматриваемым 

вопросам.

Состав Совета директоров 

По состоянию на 31 декабря 2016 года Совет 

директоров ПАО «Аэрофлот» состоял из пред-

седателя (неисполнительный директор), одного 

исполнительного директора, семерых неиспол-

нительных директоров (включая председателя) 

и трех независимых директоров.

Совет директоров ПАО «Аэрофлот» в значи-

тельной степени независим от менеджмента 

Компании – единственным исполнительным 

директором в его составе является генеральный 

директор, а также председатель Правления 

ПАО «Аэрофлот» В. Г. Савельев.

Члены Совета директоров эффективно выпол-

няли свои функции и задачи несмотря на работу 

в советах директоров других компаний.

Председатель и члены Совета директоров, 

за исключением В. Г. Савельева, акциями 

ПАО «Аэрофлот» в течение отчетного года 

не владели. Сделок по приобретению или отчуж-

дению акций Компании членами Совета дирек-

торов в отчетном году не совершалось.

В 2016 году исков к членам Совета директоров 

предъявлено не было.

144

  

Андросов Кирилл 

Геннадьевич

Председатель Совета 

директоров

Родился в 1972 году. В 1994 году с отличием окончил Санкт-Петербургский государственный 

морской технический университет, инженерно-экономический факультет. В 2000 году 

в Санкт-Петербургском государственном университете экономики и финансов защитил 

кандидатскую диссертацию. С 2003 по 2005 год проходил учебу в Школе Бизнеса 

университета Чикаго по специальности Executive MBA. С 2000 по 2004 год работал 

в должности первого заместителя генерального директора ОАО «Ленэнерго», с 2004 

по 2005 год – директор департамента госрегулирования тарифов и инфраструктурных 

реформ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, 

с ноября 2005 года – заместитель министра экономического развития и торговли Российской 

Федерации. С апреля 2008 по апрель 2010 года – заместитель руководителя аппарата 

Правительства Российской Федерации.

С июля 2010 года занимает должность управляющего партнера компании «Альтера Капитал». 

Является членом Советов директоров АО «Открытие Холдинг», ОАО «Русские машины», 

«Альтера инвестиционный фонд», Ruspetro plc, ООО «УК «РОСНАНО». 

В разные годы являлся членом советов директоров РАО «ЕЭС России», ОАО «Роснефть», 

ОАО «Зарубежнефть», ОАО «ВТБ», ОАО «Связьинвест», ОАО «ГАО ВВЦ», ОАО «Первый канал». 

С 2011 года – член Общественного совета ФНС; с 2012 года – профессор НИУ «Высшая школа 

экономики». Также является членом Общественной палаты Российской Федерации и членом 

Общественного совета при Министерстве энергетики Российской Федерации.

В настоящее время занимает должность управляющего директора инвестиционного фонда 

«Altera Investment Fund SICAV-SIF».

Доли в уставном капитале ПАО «Аэрофлот» не имеет.

Алексеев Михаил 

Юрьевич

Член Совета директоров, 

член Комитета 

по стратегии

Родился в 1964 году. В 1986 году окончил с отличием Московский финансовый институт 

(Финансовый университет при Правительстве РФ) по специальности «Финансы и кредит». 

В 1992 году защитил докторскую диссертацию, присвоена степень доктора экономических 

наук. С 1989 по 1991 год работал в Министерстве финансов СССР старшим экспертом, ведущим 

экспертом, начальником отдела, заместителем начальника Главного управления. В 1992 году 

вошел в правление ОАО «Межкомбанк». В 1995 году перешел в ОАО «ОНЭКСИМ Банк» 

на должность заместителя председателя правления. С 1999 по 2006 год занимал должности 

старшего вице-президента и заместителя председателя правления ОАО АКБ «Росбанк». 

С 2006 по 2008 год – президент – председатель правления ООО КБ «Роспромбанк». 

С июля 2008 года занимает должность председателя Правления АО «ЮниКредит Банк». 

Доли в уставном капитале ПАО «Аэрофлот» не имеет.

Система корпоративного управления 

(продолжение)

Состав Совета директоров по состоянию 

на 31 декабря 2016 года