ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2010 год

Примечание 21. Прочие долгосрочные обязательства

31 декабря 2009

года

31 декабря 2008

года

Финансовые обязательства
Долгосрочная кредиторская задолженность

609

Долгосрочные производные финансовые инструменты -
обязательства

Итого финансовые обязательства

609

Нефинансовые обязательства
Пенсионные обязательства

3 078

3 081

Прямое финансирование

216 701

114 520

Государственные субсидии

6 279

3 914

Прочие долгосрочные обязательства

1 416

Итого нефинансовые обязательства

227 474

121 515

Итого

227 550

122 124

Прямое финансирование включает финансирование в сумме 216 701 тыс. евро (на 31 декабря
2008   года:   114 520   тыс.   евро),   полученное   от   ОАО   «Межрегионэнергострой»   для
строительства   второго   энергоблока   Калининградской   ТЭЦ-2   от   лица   этой   компании   по
инвестиционному   договору.     В   соответствии   с   инвестиционным   договором   ОАО
«Межрегионэнергострой»  профинансирует капитальные   затраты,  осуществляя   платежи  на
специальный   банковский   счет,   при   этом   максимальная   сумма   таких   платежей   не   должна
превысить 514 007 тыс. евро. По инвестиционному договору Материнская компания получит
вознаграждение в сумме не более 3 478 тыс. евро (включая НДС) за управление проектом
строительства. После завершения строительства (которое ожидается в сентябре 2011 года)
право собственности будет передано ОАО «Межрегионэнергострой». Остатки по расчетам,
связанным со строительством второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2, представлены в
Примечании 12.

Государственные субсидии возникли в связи с займом с низкой процентной ставкой,
полученным от Правительства Армении (Примечание 19 (v)).

В таблице ниже представлена информация об обязательствах, связанных с пенсионным
обеспечением и другими выплатами пенсионерам, активах плана и актуарных допущениях,
использованных в текущем и предыдущем отчетных годах.

Суммы, отраженные в Комбинированном и консолидированном отчете о финансовом
положении:

31 декабря 2009 года

31 декабря 2008 года

Текущая стоимость пенсионных обязательств

4 918

4 047

За минусом: справедливая стоимость активов плана

Дефицит в фондах плана

4 918

4 047

Чистый актуарный убыток, отраженный в Отчете о
финансовом положении

(1 209)

(481)

Непризнанная стоимость прошлых услуг

(631)

(485)

Пенсионные обязательства, отраженные в Отчете о
финансовом положении

3 078

3 081

Суммы, отраженные в Комбинированном и консолидированном отчете о совокупном доходе:

За год, закончившийся

31 декабря 2009 года

За год, закончившийся

31 декабря 2008 года

Стоимость услуг сотрудников текущего периода

322

349

Расходы по процентам

334

286

Признанный актуарный убыток

Признанная стоимость прошлых услуг

183

Итого

853

755

Доходы от сокращения плана

(159)

(152)

Итого

694

603

323

Примечание 21. Прочие долгосрочные обязательства (продолжение)

Изменения в текущей стоимости обязательств Группы по пенсионному плану с установленными выплатами и активы
плана представлены ниже:

31 декабря 2009 года

31 декабря 2008 года

Текущая стоимость пенсионных обязательств на
начало периода

4 047

4 525

Стоимость услуг сотрудников текущего периода

322

349

Расходы по процентам

334

286

Актуарный убыток

893

(36)

Стоимость услуг прошлых периодов

347

Выплаченные пенсии

(561)

(119)

Прочее (сокращение плана)

(300)

(340)

Курсовая разница

(164)

(618)

Текущая стоимость пенсионных обязательств на
конец периода

4 918

4 047

Активы плана

31 декабря 2009 года

31 декабря 2008 года

Взносы работодателя

561

119

Выплаченные пенсии

(561)

(119)

Справедливая стоимость активов плана на конец
периода

Изменения в пенсионных обязательствах представлены следующим образом:

31 декабря 2009 года

31 декабря 2008 года

Пенсионные обязательства на начало года

3 081

3 062

Чистые расходы, признанные в отчете о прибылях и
убытках

694

603

Выплаченные пенсии

(561)

(119)

Курсовая разница

(136)

(465)

Пенсионные обязательства на конец периода

3 078

3 081

Основные актуарные допущения:

31 декабря 2009 года

31 декабря 2008 года

Ставка дисконтирования

9,00%

Увеличение заработной платы

8,00%

8,50%

Темп инфляции

6,50%

7,00%

Уровень смертности

Таблица дожития

населения России 1998

года

Таблица дожития

населения России 1998

года

Оценка текучести кадров проводилась по модели, разработанной на основе опыта.
Статус фондирования обязательств по пенсионному обеспечению, прочим выплатам
пенсионерам и долгосрочным обязательствам, а также прибыли/убытки,
возникающие в связи с поправками на основе прошлого опыта, представлен ниже:

31 декабря 2009 года

31 декабря 2008 года

Текущая стоимость пенсионных обязательств

4 918

4 047

Активы плана:

Дефицит в фондах плана

4 918

4 047

Поправки к обязательствам плана, основанные на
прошлом опыте, убыток

(1 017)

(361)

Поправки к активам плана, основанные на прошлом
опыте

Примечание 22. Задолженность по уплате налогов

31 декабря 2009 года

31 декабря 2008 года

Налог на добавленную стоимость (включая отложенный
налог)

7 548

8 494

Штрафы и пени

2 509

5 150

324

Налог на имущество

2 461

2 889

Прочие налоги

3 132

4 251

15 650

20 784

Отложенный налог на добавленную стоимость в сумме 3 669 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 4 015
тыс. евро), включенный в кредиторскую задолженность по налогу на добавленную стоимость,
подлежит уплате налоговым органам только после погашения или списания соответствующей
дебиторской задолженности.

Примечание 23 Доходы от текущей деятельности

За год, закончившийся

31 декабря 2009 года

За год, закончившийся

31 декабря 2008 года

Выручка от продажи электроэнергии и мощности

1 530 652

1 657 064

Государственные субсидии/дотации

1 238

100

Прочие доходы

11 523

14 373

1 543 413

1 671 537

Выручка от продажи электроэнергии и мощности включает 247,7 млн. евро (2008 год: 210,5 млн.
евро), относящихся к доходу от продаж через ЗАО ЦФР - посредника на российском рынке
электроэнергии и 158 млн. евро (2008 год - 162 млн. евро), относящиеся к доходу от продаж на
NordPool - скандинавской энергетической бирже.

Прочие операционные доходы

За год,

закончившийся

31 декабря 2009

года

За год,

закончившийся

31 декабря 2008

года

Доход от аренды

4 923

2 254

Производные инструменты (деривативы) на покупку/
продажу электроэнергии

4 483

18 233

Вознаграждение за управленческие услуги (ОАО
«ОГК-1»)

2 750

Доход от выбытия дочерних обществ (Примечание 6)

814

Страховое возмещение

684

8 741

Возмещение налогов

6 475

Прочее

8 149

17 575

21 803

53 278

Примечание 24. Расходы по текущей деятельности

За год,

закончившийся

31 декабря 2009 года

За год,

закончившийся

30 июня 2008 года

Расходы на покупную электроэнергию и мощность

777 627

892 461

Резерв под обесценение основных средств

384 116

5 847

Расходы на топливо

230 449

141 181

Зарплата, выплаты работникам и налоги, связанные с
зарплатой

131 134

104 704

Абонентская плата

97 779

110 457

Амортизация основных средств

77 268

89 760

Затраты на ремонт и техническое обслуживание

35 646

36 426

Налоги, кроме налога на прибыль

24 633

27 699

Резерв под обесценение инвестиционной собственности

12 437

Консультационные, юридические и аудиторские услуги

9 874

9 076

Обесценение гудвила - начисление (восстановление)

7 862

Расходы на операционную аренду

7 268

4 763

Расходы на страхование

6 904

7 169

Расходы на создание резерва под обесценение
дебиторской задолженности - начисление
(восстановление)

6 825

1 740

325

Командировочные расходы

6 760

7 233

Расходы от торговли деривативами на рынке
электроэнергии

6 324

12 552

Агентское вознаграждение

5 800

13 817

Пени и штрафы, кроме налоговых

4 274

4 076

Услуги банков

4 270

4 769

Услуги связи

4 120

4 136

Расходы на создание прочих резервов - начисление
(восстановление)

3 965

822

Расходы на благотворительность

3 156

2 520

Расходы на безопасность

2 963

2 778

Материальные расходы (содержание офиса)

2 590

2 497

Прочие материалы производственного назначения

2 276

3 355

Расходы на рекламу

2 164

4 317

Убыток/(прибыль) от выбытия основных средств

1 741

(1 110)

Амортизация нематериальных активов

1 654

1 297

Представительские расходы

1 242

915

Расходы на брокерские услуги

1 142

1 564

Расходы на НИОКР

850

825

Расходы на социальную сферу

807

2 624

Управленческие услуги

664

Расходы на очистку воды

407

Износ инвестиционной собственности

257

Таможенные пошлины

343

502

Списание сомнительных долгов, по которым резерв
ранее не создавался

(50)

Прочие расходы по текущей деятельности

22 827

25 294

1 890 368

1 526 133

326

Примечание 25. Финансовые доходы и расходы

Финансовые доходы

За год,

закончившийся

31 декабря 2009 года

За год, закончившийся

31 декабря 2008 года

Процентный доход

21 551

10 169

Доход по дивидендам

3 233

21 551

13 402

Финансовые расходы

За год,

закончившийся

31 декабря 2009 года

За год, закончившийся

31 декабря 2008 года

Процентный расход

73 106

29 381

Отрицательная курсовая разница, нетто

53 894

32 783

127 000

62 164

В строку «Отрицательная курсовая разница, нетто» включена сумма (нетто) прибылей и убытков от
отражения по справедливой  стоимости форвардных контрактов на покупку/  продажу иностранной
валюты,   признанных   в   Комбинированном   и   консолидированном   отчете   о   совокупном   доходе   за
период.     Прибыль   от   отражения   по   справедливой   стоимости   форвардного   контракта   на   покупку
иностранной валюты, связанного с валютным займом, признанная в прибылях и убытках в 2008 году,
составила   9 402   тыс.   евро   (Примечание   16).   Признанный   убыток   от   форвардных   контрактов   на
продажу иностранной валюты составил 3 834 тыс. евро (Примечание 20).

Примечание 26. Налог на прибыль

За год,

закончившийся

31 декабря 2009 года

За год, закончившийся

31 декабря 2008 года

Расходы по текущему налогу на прибыль

(19 075)

(31 706)

Льгота/ (расход) по отложенному налогу на прибыль

71 927

(31 716)

Восстановление/ (начисление) резерва по налогу на
прибыль

7 013

(5 061)

59 865

(68 483)

Ставка налога на прибыль, применяемая Материнской компанией, составляет 20% (2008 год: 24%).
Ставка налога на прибыль в Финляндии составляет 26% (2008 год: 26%), в Грузии - 15% (2008 год:
15%), в Литве - 20% (2008 год: 15%), в Армении - 20% (2008 год: 20%) и в Казахстане - 20% (2008
год: 30%). В соответствии с системами налогового законодательства стран, на территории которых
осуществляют свою деятельность компании Группы, налоговые убытки различных компаний Группы,
не могут быть зачтены против налогооблагаемой прибыли других компаний Группы. Соответственно,
налог на прибыль может начисляться даже при наличии чистого консолидированного налогового
убытка.

Примечание 26. Налог на прибыль (продолжение)

327

Сверка прибыли до налогообложения для целей финансовой отчетности с расходами по налогу на
прибыль представлена ниже:

За год, закончившийся

31 декабря 2009 года

За год, закончившийся

31 декабря 2008 года

(Убыток)/прибыль до налогообложения

(342 121)

155 363

Теоретическая сумма расхода по налогу на прибыль по
ставке 20% (2008 год: 24%)

68 424

(37 287)

Эффект изменения ставки налога на прибыль

(1 404)

Эффект применения различных ставок налога

(4 130)

(1 094)

Эффект от использования различной налоговой базы
(ЗАО «Молдавская ГРЭС»)

(11 636)

(4 587)

Изменение непризнанных отложенных активов по налогу
на прибыль и отражение ранее не признанных
отложенных активов по налогу на прибыль

(4 193)

(2 478)

Восстановление/ (начисление) резерва по налогу на
прибыль

7 013

(5 061)

Эффект от приобретений

14 329

Налоговый эффект статей, не уменьшающих
налогооблагаемую базу или не учитываемых для целей
налогообложения, нетто

(9 942)

(16 572)

59 865

(68 483)

Налоговая система Приднестровья (Молдавия), на территории которой осуществляет деятельность
ЗАО «Молдавская ГРЭС», основана на налогообложении выручки по ставке 6,4% (год, закончившийся
31декабря 2008 года - 8,2%).

328

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски

Финансовые риски

Деятельность Группы подвержена влиянию различных финансовых рисков: рыночных рисков
(включая валютный, процентный и ценовой риски), кредитных рисков и риска ликвидности. До 2008
года Группа не применяла какую-либо политику хеджирования финансовых рисков. Начиная с 2008
года, управление данными рисками осуществляется в соответствии с политикой в области рисков,
утвержденной Правлением.

Указанная политика в области рисков устанавливает принципы общего управления рисками и
политику, распространяющуюся на специфические области, такие как валютный риск, риск изменения
процентных ставок и кредитный риск. Руководство считает эти меры достаточными для целей
контроля рисков, присущих деловой активности Группы.

Информация о финансовых инструментах по категориям представлена ниже:

31 декабря 2009 года

Займы и

дебиторская

задолженность

Производные

финансовые

инструменты,

используемые для

хеджирования

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно Комбинированному
и консолидированному отчету о
финансовом положении
Финансовые активы, имеющиеся в
наличии для продажи

1 845

Производные финансовые инструменты

Задолженность покупателей и заказчиков
и прочая дебиторская задолженность, за
исключением авансов

184 608

Денежные средства, ограниченные в
использовании

6 180

Текущая часть обязательств по
долгосрочным депозитам

691

Денежные средства и их эквиваленты

190 196

Итого активы

381 675

1 845

383 520

31 декабря 2009 года

Обязательства,

изменение

справедливой

стоимости

которых

отражается на

счетах прибылей

и убытков

Прочие

финансовые

обязательства по

амортизированной

стоимости

Обязательства

по финансовой

аренде

Итого

Обязательства согласно
Комбинированному и
консолидированному отчету о
финансовом положении
Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

675 997

Обязательства по финансовой аренде

31 312

Производные финансовые инструменты

1 794

Задолженность по расчетам с
поставщиками и подрядчиками и прочая
кредиторская задолженность, за
исключением задолженности по налогам

130 265

Итого обязательства

1 794

806 262

31 312

839 368

329

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

31 декабря 2008 года

Займы и

дебиторская

задолженность

Активы,

изменение

справедливой

стоимости

которых

отражается на

счетах

прибылей и

убытков

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно Комбинированному и
консолидированному отчету о финансовом
положении
Финансовые
активы,
имеющиеся в
наличии для
продажи

5 650

Производные
финансовые
инструменты

9 402

Задолженность покупателей и заказчиков и
прочая дебиторская задолженность, за
исключением авансов

145 667

Денежные средства, ограниченные в
использовании

22 800

Депозиты со
сроком выплаты
более 12 месяцев

724

Денежные
средства и их
эквиваленты

273 839

Итого активы

443 030

9 402

5 650

458 082

31 декабря 2008 года

Обязательст-

ва, изменение

справедливой

стоимости

которых

отражается на

счетах

прибылей и

убытков

Прочие

финансовые

обязательства

по

амортизирова

нной

стоимости

Обязательств

а по

финансовой

аренде

Итого

Обязательства согласно
Комбинированному и консолидированному
отчету о финансовом положении
Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

442 458

Обязательства по финансовой аренде

2 490

Производные финансовые инструменты

4 267

Задолженность по расчетам с поставщиками и
подрядчиками и прочая кредиторская
задолженность, за исключением
задолженности по налогам

107 495

Итого обязательства

4 267

549 953

2 490

556 710

330

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(a) Кредитный риск

Группа подвержена кредитному риску, который представляет собой риск неспособности контрагента
выплатить требуемые суммы в полном объеме в установленный срок. Кредитный риск контролируется
на уровне Группы, а также на уровне отдельного предприятия Группы. Финансовые активы, которые
потенциально подвержены кредитному риску, представлены в таблице ниже за вычетом резерва на
обесценение и преимущественно представлены задолженностью покупателей и заказчиков и прочей
дебиторской задолженностью, а также денежными средствами и их эквивалентами.

В   Группе   разработаны   процедуры,   обеспечивающие   уверенность,   что   продажа   товаров   и   услуг
производится только покупателям с приемлемой кредитной историей. В число таких процедур входит
оценка   финансового   положения   заказчика,   предыдущий   опыт   и   другие   факторы.   Балансовая
стоимость задолженности покупателей и заказчиков и прочей дебиторской задолженности, за вычетом
резерва   на   снижение   стоимости   дебиторской   задолженности,   представляет   собой   максимальную
сумму, подверженную кредитному риску. Хотя погашение дебиторской задолженности  подвержено
влиянию  экономических и прочих факторов, руководство считает, что существенный риск потерь,
превышающих созданный резерв по сомнительным долгам, отсутствует.

В   связи   с   тем,   что   активы   Группы   расположены   в   различных   географических   регионах   (России,
Армении,   Грузии,   Литве,   Молдавии   (Приднестровье),   Финляндии   и   других),   потенциальный
кредитный риск связан с кредитными рисками, присущими этим регионам. Некоторые из регионов, в
которых  Группа  осуществляет  свою   деятельность,  по-прежнему  проявляют  черты  развивающегося
рынка. Следовательно, кредитный риск Группы находится в тесной зависимости от любого ухудшения
условий деятельности в этих регионах.

Информация о финансовых активах, потенциально подверженных кредитному риску, представлена ниже
с разбивкой по географическим регионам:

31 декабря
2009 года

Россия

Армения

Грузия

Литва

Молдавия

Финляндия

Прочее

Итого

Денежные
средства,
ограниченные в
использовании

2 715

3 426

6 180

Дебиторская
задолженность
покупателей и
заказчиков

77 166

24 485

18 459

1 469

3 009

5 904

300

130 792

Прочая
дебиторская
задолженность

8 350

2 347

2 872

864

1 684

172

3 446

19 735

Долгосрочные
займы выданные

28 303

28 310

Долгосрочная
дебиторская
задолженность

3 661

2 085

5 771

Текущая часть
обязательств по
долгосрочным
депозитам

691

691

Денежные
средства и их
эквиваленты

169 921

769

5 810

5 730

3 703

2 151

2 112

190 196

Итого

288 092

30 341

29 226

8 099

8 396

11 653

5 868

381 675

331

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

31 января
2008 года

Россия

Армения

Грузия

Финляндия

Литва

Молдавия

Прочее

Итого

Производные
финансовые
инструменты

9 402

9 402

Денежные
средства,
ограниченные в
использовании

20 526

2 224

22 800

Дебиторская
задолженность
покупателей и
заказчиков

52 711

28 473

18 926

6 627

2 127

6 085

215

115 164

Прочая
дебиторская
задолженность

6 931

2 402

1 744

6 423

1 485

1 355

3 753

24 093

Долгосрочные
займы выданные

Долгосрочная
дебиторская
задолженность

4 447

1 272

580

6 385

Депозиты со
сроком выплаты
более 12 месяцев

724

724

Денежные
средства и их
эквиваленты

250 684

608

3 950

5 806

9 093

3 140

558

273 839

Итого

345 433

31 529

25 892

21 080

13 342

10 580

4 576

452 432

Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент открытия счета имеют
минимальный риск дефолта. Несмотря на то, что у некоторых банков нет международных кредитных
рейтингов (Примечание 15), они считаются надежными контрагентами с устойчивым положением на
финансовом рынке Российской Федерации или других стран, в которых Группа осуществляет свою
деятельность.
По   состоянию   на   31   декабря   2009   года   дебиторская   задолженность,   потенциально   связанная   с
кредитным   риском   для   Группы,   в   основном   была   представлена   задолженностью   покупателей   и
заказчиков   в   сумме   133 610   тыс.   евро   (на   31   декабря   2008   года:   117 759   тыс.   евро)   и   прочей
дебиторской задолженностью в сумме 50 998 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 27 908 тыс. евро). По
состоянию на 31 декабря 2009 года общая сумма дебиторской задолженности составила 184 608 тыс.
евро (на 31 декабря 2008 года: 145 667 тыс. евро).

Главная задача Группы при управлении кредитным риском заключается в обеспечении
бесперебойного поступления выручки и стабильного притока денежных средств, а также в
эффективном использовании финансовых активов.

Подверженность   Группы   кредитному   риску   в   основном   связана   с   задолженностью   покупателей   и
заказчиков, поэтому существенное влияние на нее оказывает качество таких дебиторов.   С учетом
того, что деятельность  различных предприятий в составе Группы неоднородна,   кредитные риски
будут разными для различных типов задолженности покупателей и заказчиков (жилищное хозяйство,
оптовая торговля и т.д.).

Ввиду невозможности на практике определить независимые кредитные рейтинги для каждого
покупателя или торгового партнера, а также принимая во внимание неоднородность различных групп
покупателей и партнеров, Группа оценивает риски, связанные с задолженностью покупателей и
заказчиков, на основе предыдущего опыта и деловых отношений с учетом других факторов.

332

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Для целей более надежного мониторинга кредитного риска Группа классифицирует дебиторскую
задолженность в соответствии со своим собственным пониманием степени кредитного риска. Группа
следит за тем, чтобы резерв под обесценение дебиторской задолженности отражал классификацию
дебиторской задолженности по группам кредитного риска, чтобы обеспечить последовательность в
классификации задолженности и действиях в отношении различных групп дебиторской
задолженности.

На 31 декабря 2009 года

Номинальна

я стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженности

Остаточная

стоимость

Доля в

общей

сумме,

73 797

(2)

73 795

40%

54 922

(5 260)

49 662

27%

B''

24 869

(6 064)

18 805

10%

B'''

12 356

(6 718)

5 638

56 650

(55 970)

680

Прочие несущественные дебиторы (класс А)

422

Займы, выданные сотрудникам

7 921

(4 757)

3 164

Связанные стороны (класс А)

32 503

(61)

32 442

18%

Итого

263 440

(78 832)

184 608

100%

На 31 декабря 2008 года

Номинальная

стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженности

Остаточная

стоимость

Доля в

общей

сумме, %

83 429

57%

29 754

(3 124)

26 630

18%

B''

24 431

(5 906)

18 525

13%

B'''

11 136

(6 259)

4 877

61 421

(56 707)

4 714

Прочие несущественные дебиторы (класс А)

1 060

Займы, выданные сотрудникам

8 758

(5 529)

3 229

Связанные стороны (класс А)

3 203

Итого

223 192

(77 525)

145 667

100%

Группа   использовала   три   основных   класса   кредитного   риска   -   A (высокий),   B (средний),
C (низкий).   Класс   A   -   компании,   характеризующиеся   стабильными   результатами
деятельности,   которые   редко   задерживали   оплату   или   не   выполняли   свои   финансовые
обязательства   перед   Группой.   Кредитный   риск,   связанный   с   такими   компаниями   или
физическими   лицами,   считается   минимальным.     В   отношении   такой   дебиторской
задолженности резерв не начисляется.
Класс В - стороны, возможность которых выполнять свои финансовые обязательства перед
Группой   в   определенной   степени   подвержена   кредитному   риску.     Данная   группа
подразделяется далее на три подкласса:

Класс B' - стороны, платежеспособность которых является удовлетворительной и задержка

оплаты со стороны которых была краткосрочной и временной по характеру, при этом в силу
вступают соответствующие соглашения; кредитный риск, связанный с такими компаниями и
физическими лицами, считается низким.
Класс B'' - стороны, характеризующиеся невысокой платежеспособностью, время от времени
имеют место достаточно частые задержки в оплате, существует определенная неуверенность
в  их способности  выполнить  свои  финансовые   обязательства  перед  Группой.   Кредитный
риск, связанный с такими компаниями или физическими лицами, считается допустимым.
Класс   B'''   -   стороны,   характеризующиеся   неудовлетворительной   платежеспособностью,
случаются   частые   и/или   систематические   задержки   в   оплате   (которые   могут   быть
объяснены),   существует   значительная     неуверенность   в   их   способности   выполнить   свои

333

финансовые обязательства перед Группой. Кредитный риск, связанный с такими
компаниями или физическими лицами, считается средним.

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Основная причина деления класса В на три подкласса заключается в формировании инструмента для
более строгого мониторинга статуса дебиторской задолженности и результатов, к которым привели
предпринятые действия по управлению кредитным риском.

Класс   C   -   стороны   с   неясными   возможностями   в   отношении   выполнения   своих   финансовых
обязательств перед Группой.   Кредитный риск, связанный с такими компаниями или физическими
лицами, в основном бытовыми абонентами в Грузии, считается высоким.  Группа не может отключать
данных дебиторов или  отказывать  потенциальным должникам в  оказании  услуг по социальным и
политическим причинам.

Политика и процедуры управления кредитным риском предусматривают финансовые иски и судебные
процедуры.  Компании Группы также могут использовать широкий диапазон процедур превентивного
управления   кредитным   риском,   где   это   возможно  в   соответствии   с   правилами,   действующими   на
национальных энергетических рынках.   Среди таких процедур - предварительная оценка кредитного
риска еще до заключения договора или осуществления сделки.

Классификация и политика в отношении кредитного риска, связанного с некоторыми дебиторами,
рассматриваются в индивидуальном порядке. Речь идет о задолженности компаний ,

активы

которых находятся в доверительном управлении (ОАО «ОГК-1», Храмеси-I и Храмеси-II),
задолженности зависимого общества ЗАО «Промышленная энергетическая компания», а также
займах, выданных сотрудникам. Руководство считает, что существует высокая степень вероятности,
что такая задолженность будет погашена.

(б) Рыночный риск

(i) Валютный риск

Отдельные дочерние общества и Группа в целом подвержены валютному риску в связи с продажами,
покупками   и   займами,   деноминированными   в   валюте,   отличной   от   функциональной   валюты
конкретного   дочернего   общества   или   Материнской   компании.     Валюты,   с   которыми   связано
возникновение данного риска, представлены главным образом долларом США и евро.   В 2008 году
Группа заключила несколько форвардных контрактов в целях управления валютными рисками Группы
(Примечания 16 и 20).

Финансовые активы и обязательства Группы, выраженные в иностранной валюте, представлены ниже
(на основе данных отчетности отдельных компаний, при этом включены остатки по
внутрихозяйственным расчетам и не включена дебиторская задолженность, которая рассматривается
как чистые инвестиции, или обязательства, относящиеся к данным активам).

334

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

На 31 декабря 2009 года

Евро

Доллар США

Прочее

Итого

Задолженность покупателей и
заказчиков и прочая дебиторская
задолженность (за исключением
авансов)

54 311

203 396

1 949

259 656

Денежные средства и их
эквиваленты

34 565

30 188

3 278

68 031

Денежные средства, ограниченные в
использовании

2 715

2 715

Финансовые активы, имеющиеся в
наличии для продажи

Производные финансовые
инструменты (активы)

Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

(57 567)

(325 192)

(7 542)

(390 301)

Обязательства по финансовой
аренде

(23 991)

(23 991)

Производные финансовые
инструменты (обязательства)

(76)

(76)

Задолженность по расчетам с
поставщиками и подрядчиками и
прочая кредиторская задолженность
(за исключением задолженности по
налогам)

(11 373)

(25 052)

(11 575)

(48 000)

Чистая валютная позиция

(1 340)

(116 733)

(13 877)

(131 950)

На 31 декабря 2008 года

Евро

Доллар США

Прочее

Итого

Задолженность покупателей и
заказчиков и прочая дебиторская
задолженность (за исключением
авансов)

41 065

177 446

2 620

221 131

Денежные средства и их
эквиваленты

48 334

2 420

2 969

53 723

Денежные средства, ограниченные в
использовании

Финансовые активы, имеющиеся в
наличии для продажи

Производные финансовые
инструменты (активы)

9 402

9 402

Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

(28 875)

(437 020)

(2 675)

(468 570)

Обязательства по финансовой
аренде

(55)

(12)

(67)

Производные финансовые
инструменты (обязательства)

(3 834)

(3 834)

(11 478)

(26 942)

(2 457)

(40 877)

Чистая валютная позиция

45 197

(274 703)

470

(229 036)

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Для целей анализа на чувствительность руководство оценивало обоснованно возможные изменения
валютных   курсов,   исходя   главным   образом   из   ожиданий   в   отношении   волатильности   валютных
курсов.     Если   бы   произошло   снижение/   повышение   курсов   валют   в   пределах   расчетных   границ
(таблица ниже), при остающихся неизменными всех остальных переменных, предполагаемое влияние
на прибыль и капитал за год, закончившийся 31 декабря 2009 года, выразилось бы в дополнительном
убытке   на   сумму   1 837   тыс.   евро   или   на   сумму   14 007   тыс.   евро   согласно   положительному   и
отрицательному сценарию соответственно.

Доллар

США/

евро

Руб./

Доллар

США

Руб./

Евро

Армян.

драм/

Доллар

США

Армян.

драм/

Евро

Армян.

драм/

Япон.

иена

Груз.

лари/

Доллар

США

Груз.

лари/

Евро

Груз.

лари/

Армян.

драм

335

Верхняя граница

(12,6)%

9,0%

(6,0)%

1,8%

(11,3)%

(5,7)%

(1,2)%

(13,6)%

2,3%

Нижняя граница

1,9%

(12,3)%

(11,8)%

12,9%

14,6%

18,7%

6,8%

8,8%

4,9%

Ожидаемые отклонения основаны на расчете возможного изменений обменных курсов, исходя из
анализа тенденций последнего времени.

(ii) Риск изменения процентных ставок

Прибыль и операционные потоки денежных средств Группы в основном не зависят от изменения
рыночных   процентных   ставок.   Изменения   процентных   ставок   влияют,   прежде   всего,   на   заемные
средства,   приводя   к   изменению   либо   справедливой   стоимости   займов   (займы   с   фиксированной
ставкой процента) либо будущих потоков денежных средств (займы с плавающей ставкой процента). В
настоящее   время   у   Материнской   компании   разработана   официальная   политика   в   отношении
определения   допустимого   для   Компании   риска,   связанного   с   фиксированными   и   переменными
процентными   ставками.   Привлекая   новые   займы   и   кредиты,   руководство   использует
профессиональные суждения для того, чтобы решить, какая ставка, фиксированная или плавающая,
будет более благоприятной для Компании в течение ожидаемого периода до срока погашения. Что
касается других компаний Группы, в соответствии с корпоративными регулирующими документами,
решения о привлечении новых займов и кредитов, принимаемые на уровне дочерних обществ, должны
утверждаться Материнской компанией. К дочерним обществам руководство применяет аналогичную
политику принятия решений в отношении условий привлечения займов и кредитов.

По состоянию на 31 декабря 2009 года заемные средства, привлеченные по переменным процентным
ставкам и представленные займами с процентной ставкой, привязанной к ставке ЛИБОР и ЕВРИБОР
составили 159 220 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: 316 048 тыс. евро). Если бы процентные ставки
для этой категории заемных средств на указанную дату повысились/ понизились на 105 базисных
пунктов в год, при остающихся неизменными всех других переменных, предполагаемое влияние на
прибыль за год, закончившийся 31 декабря 2009 года, составило бы убыток/ прибыль в сумме 1 337
тыс. евро (за год, закончившийся 31 декабря 2008 года: убыток/ прибыль в сумме 3 034 тыс. евро, при
расчетном изменении процентной ставки, привязанной к ставке ЛИБОР, на 120 базисных пунктов в
год в сторону повышения/ понижения).

По состоянию на 31 декабря 2009 года заемные средства, привлеченные по переменным процентным
ставкам и представленные займами с процентной ставкой, привязанной к ставке ЦБ РФ, составили
28 339 тыс. евро (на 31 декабря 2008 года: ноль). Если бы процентные ставки для этой категории
заемных средств на указанную дату повысились/ понизились на 380 базисных пунктов в год, при
остающихся неизменными всех других переменных, предполагаемое влияние на прибыль за год,
закончившийся 31 декабря 2009 года, составило бы убыток/ прибыль в сумме 862 тыс. евро (за год,
закончившийся 31 декабря 2008 года: ноль).

336

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(в) Риск ликвидности

Подход   Группы   к   управлению   риском   ликвидности   заключается   в   обеспечении,   насколько   это
возможно,   постоянного   наличия   объема   ликвидных   средств,   достаточного   для   выполнения   своих
обязательств в установленные сроки как при обычных условиях деятельности, так и в стрессовых
ситуациях,   без   возникновения   неприемлемых   убытков   или   риска   нанесения   ущерба   репутации
Группы.   Группа   стремится   применять   принцип   осмотрительности   к   управлению   рисками
ликвидности, что предполагает необходимость поддерживать достаточный объем денежных средств и
наличие   возможности   финансирования   посредством   привлечения   достаточного   объема   кредитных
средств.

В приведенной ниже таблице финансовые обязательства Группы сгруппированы по срокам погашения
исходя из остающегося на отчетную дату периода до даты погашения, согласно условиям договора.
Суммы в таблице представляют собой недисконтированные денежные потоки в соответствии с
договором, рассчитанные по курсам обмена на конец отчетных периодов.

Менее

1 года

от 1 года до

2 лет

от 2 до 5 лет

от 5 до 20

лет

Свыше

20 лет

Итого

Кредиты и займы

214 999

128 578

608 375

85 386

133 310

1 170 648

Торговая и прочая
кредиторская
задолженность

130 265

Платежи по
финансовому лизингу

12 928

7 117

18 510

4 969

43 524

Обязательства по
производным
финансовым
инструментам

1 718

1 794

Итого на 31 декабря
2009 года

359 910

135 695

626 961

90 355

133 310

1 346 321

Менее

1 года

от 1 года до

2 лет

от 2 до 5 лет

от 5 до 20

лет

Свыше

20 лет

Итого

Кредиты и займы

268 043

156 234

170 255

33 892

149 615

778 039

Торговая и прочая
кредиторская
задолженность

104 825

245

- -

105 169

Платежи по
финансовому лизингу

2 316

198

2 540

Обязательства по
производным
финансовым
инструментам

4 267

Итого на 31 декабря
2008 года

379 451

156 677

170 380

33 892

149 615

890 015

(г) Управление капиталом

В области управления капиталом Группа ставит своей задачей гарантировать функционирование
исходя из принципов непрерывности деятельности, что позволит обеспечить доходы акционерам, и
поддерживать достаточную величину собственных средств для обеспечения доверия к Группе со
стороны кредиторов и участников рынка (Примечание 2).

Группа   осуществляет   мониторинг   структуры   капитала   с   использованием   ряда   коэффициентов,
включая   коэффициент   доли   заемных   средств,   рассчитываемых   на   основе   данных   российской
финансовой отчетности ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» и управленческой отчетности дочерних обществ,
подготовленной в соответствии с национальными правилами учета. По состоянию на 31 декабря 2009
года   Группа   выполняла   все   требования   к   коэффициентам   платежеспособности,   предусмотренные
кредитными соглашениями с некоторыми банками.

337

Примечание 27. Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

В отношении Группы применяются следующие внешние требования к акционерному капиталу,
которые были установлены для акционерных обществ законодательством Российской Федерации:

величина уставного капитала не может быть ниже 1 000 минимальных

размеров оплаты труда на дату регистрации компании;

если размер акционерного капитала превышает сумму чистых активов
компании по РСБУ, акционерный капитал должен быть сокращен до суммы,
не превышающей сумму чистых активов;

если минимально допустимая величина акционерного капитала превышает
сумму чистых активов компании по РСБУ, то такая компания подлежит
ликвидации.

По состоянию на 31 декабря 2009 года Группа выполняла все перечисленные выше требования к
акционерному капиталу.

(д) Производные финансовые инструменты на покупку/ продажу электроэнергии
Группа   подвержена   финансовому   риску   в   отношении   производных   финансовых   инструментов   на
покупку/продажу   электроэнергии   на   бирже   Nord   Pool   компанией   RAO   Nordic   Oy.   В   компании
действует политика в области рисков для обеспечения допустимых показателей прибыли и убытков по
указанным   производным   финансовым   инструментам.   Компания   принимает   риск,   связанный   с
открытыми производными финансовыми инструментами на покупку/продажу электроэнергии, общий
размер которого составляет 80% от установленного рискового капитала в сумме 5 млн. евро. Компания
устанавливает лимиты “stop loss” и “take profit” для ограничения потенциальных убытков и прибылей
до 2 млн евро и 4 млн евро. При достижении предельных значений все открытые рисковые позиции
должны   быть   закрыты,   при   этом   будет   реализован   убыток   или   прибыль.   Прочие   процедуры,
применяемые в рамках мер по управлению рисками, включают определение максимального объема
открытых   позиций   в   отношении   производных   финансовых   инструментов   на   покупку/продажу
электроэнергии и использование методов оценки портфеля торговых операций с ценными бумагами,
таких как стресс-тест, рисковая стоимость и т.д.

(е) Справедливая стоимость

Справедливая стоимость определяется по рыночным котировкам на конец отчетной даты или путем
дисконтирования стоимости соответствующих денежных потоков по рыночным ставкам для схожих
финансовых инструментов. В результате анализа руководство пришло к выводу о том, что
справедливая стоимость финансовых активов и финансовых обязательств незначительно отличается
от их балансовой стоимости.

Примечание 28. Операционная аренда

Будущие совокупные минимальные арендные платежи по договорам операционной аренды без права
досрочного прекращения представлены ниже:

31 декабря

2009 года

31 декабря 2008

года

Не более 1 года

4 054

2 173

От 1 года до 5 лет

3 961

1 573

Более 5 лет

14 507

13 112

22 522

16 858

В представленную выше таблицу включена аренда Группой земельных участков, принадлежащих
местным органам власти. Арендная плата определяется на основании договоров аренды. Договоры
аренды заключаются на различные сроки. Часть таких договоров аренды заключается на один год с
правом продления в будущем.

У Группы также есть договоры бессрочной аренды, которые не включались в таблицу. За 2010 год
годовые платежи по указанным договорам аренды составляют 105 тыс. евро.

338

ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2010 год - часть 47