ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2009 год

ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»
Комбинированная и Консолидированная Финансовая Отчетность за год,
закончившийся 31 декабря 2008 года

(в тысячах евро)

Приложение 20: Прочие долгосрочные обязательства (продолжение)

Остатки по расчетам, связанным со строительством второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2,
представлены в Примечании 11.

В таблице ниже представлена информация об обязательствах, связанных с пенсионным обеспечением и
другими выплатами пенсионерам, активах плана и актуарных допущениях, использованных в текущем и
предыдущем отчетных годах.

Суммы, отраженные в Комбинированном и Консолидированном Бухгалтерском Балансе:

2008 год

2007 год

Текущая стоимость пенсионных обязательств

4 047

4 525

Минус: Справедливая стоимость активов плана

Дефицит в фондах плана

4 047

4 525

Чистый актуарный убыток, не отраженный в
Комбинированном и Консолидированном
Бухгалтерском Балансе

(481)

(741)

Непризнанная стоимость прошлых услуг

(485)

(722)

Пенсионные обязательства, отраженные в
Комбинированном и Консолидированном
Бухгалтерском Балансе:

3 081

3 062

Суммы, отраженные в Комбинированном и Консолидированном Отчете о прибылях и убытках:

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Стоимость услуг сотрудников текущего периода

349

233

Расходы по процентам

286

210

Признанный актуарный убыток

Признанная стоимость прошлых услуг

177

Доходы от сокращения плана

(152)

Итого

603

647

Изменения в текущей стоимости установленных пенсионных обязательств Группы представлены ниже:

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Текущая стоимость пенсионных обязательств на
начало периода

4 525

3 098

Стоимость услуг сотрудников текущего периода

349

233

Расходы по процентам

286

210

Актуарная (прибыль) / убыток

(36)

781

Стоимость услуг прошлых периодов

483

Выплаченные пенсии

(119)

(147)

Прочее (сокращение плана)

(340)

Курсовая разница

(618)

(133)

Текущая стоимость пенсионных обязательств на
конец периода

4 047

4 525

261

(в тысячах евро)

Приложение 20: Прочие долгосрочные обязательства (продолжение)

Изменения в пенсионных обязательствах представлены следующим образом:

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Пенсионные обязательства на начало года

3 062

2 663

Чистые расходы, признанные в отчете о прибылях и
убытках

603

647

Выплаченные пенсии

(119)

(147)

Курсовая разница

(465)

(101)

Пенсионные обязательства на конец периода

3 081

3 062

Основные актуарные допущения:

2008 год

2007 год

Ставка дисконтирования

9,00%

6,75%

Увеличение заработной платы

8,50%

7,00%

Темп инфляции

7,00%

6,00%

Уровень смертности

Таблица дожития

населения России 1998

года

Таблица дожития

населения России 1998

года

Оценка текучести кадров проводилась по модели, разработанной на основе опыта.

Статус фондирования обязательств по пенсионному обеспечению, прочим выплатам
пенсионерам и долгосрочным обязательствам, а также прибыли/убытки, возникающие в
связи с поправками на основе прошлого опыта, представлен следующим образом:

2008 год

2007 год

Текущая стоимость пенсионных обязательств

4 047

4 525

Дефицит в фондах плана

4 047

4 525

Не признанный в обязательствах плана чистый
актуарный убыток

(361)

(513)

Примечание 21: Задолженность по уплате налогов

2008 год

2007 год

Налог на добавленную стоимость (включая отложенный
налог)

8 494

12 224

Штрафы и пени

5 150

6 237

Налог на имущество

2 889

5 984

Прочие налоги

4 251

3 494

20 784

27 939

Отложенный налог на добавленную стоимость в сумме 4 015 тыс. евро (на 31 декабря 2007 года: 7 672
тыс. евро), включенный в кредиторскую задолженность по налогу на добавленную стоимость, подлежит
уплате налоговым органам только после погашения или списания соответствующей дебиторской
задолженности.

Примечание 22: Доходы от текущей деятельности

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Выручка от продажи электроэнергии и мощности

1 668 438

1 269 702

Государственные субсидии/дотации

100

5 724

Прочие доходы

2 999

150

1 671 537

1 275 576

262

(в тысячах евро)

Примечание 22: Доходы от текущей деятельности (продолжение)

Прочие операционные доходы

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Страховое возмещение

8 741

Прочие

44 537

12 245

53 278

12 245

В 2008 году в статью «Прочие» включена прибыль в сумме 18 233 тыс. евро, полученная в результате
отражения производных инструментов на покупку/ продажу электроэнергии по справедливой стоимости.

Примечание 23: Расходы по текущей деятельности

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Расходы на покупную электроэнергию и мощность

892 461

716 616

Расходы на топливо

141 181

116 749

Абонентская плата

110 457

107 288

Зарплата, выплаты работникам и налоги, связанные с
зарплатой

104 704

99 260

Амортизация основных средств

89 760

82 277

Затраты на ремонт и техническое обслуживание

36 426

31 051

Налоги, кроме налога на прибыль

27 699

60 687

Агентское вознаграждение ОАО РАО «ЕЭС России»

13 817

18 144

Консультационные, юридические и аудиторские услуги

9 076

6 912

Командировочные расходы

7 233

6 595

Расходы на страхование

7 169

5 830

Убыток от обесценения стоимости основных средств

5 847

123 277

Услуги банков

4 769

3 520

Расходы на операционную аренду

4 763

3 320

Расходы на рекламу

4 317

2 260

Услуги связи

4 136

2 649

Пени и штрафы

4 076

733

Материалы производственного назначения

3 355

2 473

Расходы на безопасность

2 778

2 349

Расходы на социальную сферу

2 624

2 186

Расходы на благотворительность

2 520

243

Материальные расходы (содержание офиса)

2 497

2 542

Резерв под обесценение дебиторской

задолженности

1 740

4 785

Расходы на брокерские услуги

1 564

1 938

Амортизация нематериальных активов

1 297

655

Представительские расходы

915

985

Расходы на НИОКР

825

1 460

Расходы на создание прочих резервов

822

391

Таможенные пошлины

502

565

Списание дебиторской задолженности, по которой резерв
ранее не создавался

898

Управленческие услуги

1 664

(Прибыль)/убыток от выбытия основных средств

(1 110)

1 797

Прочие расходы по текущей деятельности

37 846

17 592

1 526 133

1 429 691

263

(в тысячах евро)

Примечание 23: Расходы по текущей деятельности (продолжение)

В 2008 году в статью «Прочие расходы по текущей деятельности» включен убыток в сумме 12,552 тыс.
евро, полученный в результате отражения производных инструментов на покупку/ продажу
электроэнергии по справедливой стоимости.

Примечание 24: Финансовые доходы и расходы

Финансовые доходы

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Процентный доход

10 169

4 632

Доход по дивидендам

3 233

Положительная курсовая разница, нетто

14 280

13 402

18 912

Финансовые расходы

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

Процентный расход

29 381

25 209

Отрицательная курсовая разница, нетто

32 783

62 164

25 209

В   строку   Отрицательная   курсовая   разница,   нетто,   включена   сумма   (нетто)   прибылей   и   убытков   от
отражения   по   справедливой   стоимости   форвардных   контрактов   на   покупку/   продажу   иностранной
валюты, признанных в Комбинированном и Консолидированном Отчете о прибылях и убытках за период.
Прибыль   от   отражения   по   справедливой   стоимости   форвардного   контракта   на   покупку   иностранной
валюты,   связанного   с   валютным   займом,   признанная   в   Отчете   о   прибылях   и   убытках   в   2008   году,
составила 9 402 тыс. евро (Примечание 15). Признанный убыток от форвардных контрактов на продажу
иностранной валюты составил 4 267 тыс. евро (Примечание 19).

Примечание 25: Налог на прибыль

За год,

закончившийся

31 декабря 2008 года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007 года

(Расход)/ доход по текущему налогу на прибыль

(31 706)

4 301

(Расход)/ доход по отложенному налогу на прибыль

(31 716)

14 336

Резерв по налогу на прибыль

(5 061)

(1 228)

(68 483)

17 409

Ставка налога на прибыль, применяемая Материнской компанией, составляет 24% (2007 год: 24%).
Ставка налога на прибыль в Финляндии составляет 26% (2007 год: 26%), в Грузии - 15% (2007 год: 20%), в
Армении - 20% (2007 год: 20%). В соответствии с системами налогового законодательства стран, на
территории которых осуществляют свою деятельность компании Группы, налоговые убытки различных
компаний Группы, не могут быть зачтены против налогооблагаемой прибыли других компаний Группы.
Соответственно, налог на прибыль может начисляться даже при наличии чистого консолидированного
налогового убытка.

26 ноября 2008 года в Российской Федерации было принято решение о снижении ставки налога на
прибыль организаций с 24% до 20%, вступающее в силу с 1 января 2009 года. Представленный ниже
эффект изменения ставки налога на прибыль представляет собой результат применения сниженной ставки
в 20% к суммам отложенных активов и обязательств по налогу на прибыль по состоянию на 31 декабря
2008 года (2007 год – эффект изменения ставки налога на прибыль в Грузии).

Сверка прибыли / (убытка) до налогообложения для целей финансовой отчетности с расходами по налогу
на прибыль представлена ниже:

264

(в тысячах евро)

Примечание 25: Налог на прибыль (продолжение)

За год,

закончившийся

31 декабря 2008

года

За год,

закончившийся

31 декабря 2007

года

Прибыль / (убыток) до налогообложения

155 363

(147 664)

Теоретическая сумма (расхода) / дохода по налогу на
прибыль по ставке 24%

(37 287)

35 440

Эффект изменения ставки налога на прибыль

(1 404)

(5 188)

Эффект применения различных ставок налога

(1 094)

(9 120)

Эффект от использования различной налоговой базы
(ЗАО «Молдавская ГРЭС»)

(4 587)

(7 249)

Изменение непризнанных отложенных активов по налогу
на прибыль и отражение ранее не признанных
отложенных активов по налогу на прибыль

(2 478)

17 569

Уточненные налоговые декларации (ЗАО «ИНТЕР РАО
ЕЭС»)

17 125

Резерв по налогу на прибыль

(5 061)

(1 228)

Налоговый эффект статей, не уменьшающих
налогооблагаемую базу или не учитываемых для целей
налогообложения, нетто

(16 572)

(29 940)

(68 483)

17 409

Налоговая система Приднестровья, Молдавия, на территории которой осуществляет деятельность ЗАО
«Молдавская ГРЭС», основана на налогообложении выручки по ставке 8,2% (2007 год: 8,6%).

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски

Финансовые риски
Деятельность Группы подвержена влиянию различных финансовых рисков: рыночных рисков (включая
валютный, риск изменения процентных ставок и ценовой риски), кредитных рисков и риска ликвидности.
До 2008 года Группа не применяла какую-либо политику хеджирования финансовых рисков. Начиная с
2008 года, управление данными рисками осуществляется в соответствии с политикой в области рисков,
утвержденной Правлением.

Указанная политика в области рисков устанавливает принципы общего управления рисками и политику,
распространяющуюся на специфические области, такие как валютный риск, риск изменения процентных
ставок и кредитный риск. Руководство считает эти меры достаточными для целей контроля рисков,
присущих деловой активности Группы.

Информация о финансовых инструментах по категориям представлена ниже:

31 декабря 2008 года

Займы и

дебиторская

задолженность

Активы, изменение

справедливой

стоимости которых

отражается на счетах

прибылей и убытков

Имеющиеся в

наличии для

продажи

Итого

Активы согласно
Комбинированному и
Консолидированному
Бухгалтерскому балансу
Финансовые активы, имеющиеся в
наличии для продажи

5 650

Производные финансовые
инструменты

9 402

Задолженность покупателей и
заказчиков и прочая дебиторская
задолженность, за исключением
предоплаты

145 670

Денежные средства, ограниченные в
использовании

22 800

Денежные средства и их эквиваленты

273 839

Итого активы

442 309

9 402

5 650

457 361

265

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

На 31 декабря 2008 года

Обязательства,

изменение

справедливой

стоимости которых

отражается на счетах

прибылей и убытков

Прочие

финансовые

обязательст

ва по

амортизиро

ванной

стоимости

Итого

Обязательства согласно
Комбинированному и
Консолидированному
Бухгалтерскому балансу
Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

442 459

Обязательства по финансовой аренде

2 490

Производные финансовые
инструменты

4 267

Задолженность по расчетам с
поставщиками и подрядчиками и
прочая кредиторская задолженность,
за исключением задолженности по
налогам

107 496

Итого обязательства

4 267

552 445

556 712

31 декабря 2007 года

Займы и дебиторская

задолженность

Имеющиеся

в наличии

для продажи

Итого

5 331

Задолженность покупателей и
заказчиков и прочая дебиторская
задолженность, за исключением
предоплаты

145 878

Денежные средства, ограниченные в
использовании

38 543

Денежные средства и их эквиваленты

130 808

Итого активы

315 229

5 331

320 560

266

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

31 декабря 2007 года

Прочие

финансовые

обязательства

по

амортизирова

нной

стоимости

Итого

Обязательства согласно
Комбинированному и
Консолидированному Бухгалтерскому
балансу

Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

361 998

361 998

Обязательства по финансовой аренде

12 836

12 836

Задолженность по расчетам с
поставщиками и подрядчиками и прочая
кредиторская задолженность, за
исключением задолженности по налогам

511 864

511 864

Итого обязательства

886 698

(a) Кредитный риск

Группа   подвержена   кредитному   риску,   который   представляет   собой   риск   неспособности   контрагента
выплатить требуемые суммы в полном объеме в установленный срок. Кредитный риск контролируется как
на   уровне   Группы,   так   и   на   уровне   отдельного   предприятия   Группы.   Финансовые   активы,   которые
потенциально   подвержены   кредитному   риску,   представлены   в   таблице   ниже   за   вычетом   резерва   на
обесценение   и   преимущественно   представлены   задолженностью   покупателей   и   заказчиков   и   прочей
дебиторской задолженностью, а также денежными средствами и их эквивалентами.

В   Группе   разработаны   процедуры,   обеспечивающие   уверенность,   что   продажа   товаров   и   услуг
производится только покупателям с приемлемой кредитной историей. В число таких процедур входит
оценка финансового положения заказчика, предыдущий опыт и другие факторы. Балансовая стоимость
задолженности покупателей и заказчиков и прочей дебиторской задолженности, за вычетом резерва на
снижение   стоимости   дебиторской   задолженности,   представляет   собой   максимальную   величину,
подверженную   кредитному   риску.   Хотя   погашение   дебиторской   задолженности   подвержено   влиянию
экономических и прочих факторов, руководство считает, что существующий риск потерь, превышающих
созданный резерв по сомнительным долгам, отсутствует.

В связи с тем, что активы Группы расположены в различных географических регионах (Россия, Армения,
Грузия, Финляндия, Молдавия (Приднестровье) и другие), потенциальный кредитный риск связан с
кредитными рисками, присущими этим регионам. Некоторые из регионов, в которых Группа
осуществляет свою деятельность, по-прежнему проявляют черты развивающегося рынка. Следовательно,
кредитный риск Группы находится в тесной зависимости от любого ухудшения условий деятельности в этих
регионах.

Информация о финансовых активах, потенциально подверженных кредитному риску, представлена ниже с
разбивкой по географическим регионам:

31 декабря 2008 года

Россия

Армения

Грузия

Финляндия

Молдавия

Прочие

Итого

Производные
финансовые
инструменты

9 402

9 402

Денежные средства,
ограниченные в
использовании

20 526

2 224

22 800

Краткосрочная
задолженность
покупателей и
заказчиков

52 711

28 473

18 926

6 627

6 085

2 345

115 167

267

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Прочая
дебиторская
задолженность

6 931

2 402

1 744

6 423

1 355

5 238

24 093

Долгосрочные
займы,
предоставленные

Долгосрочная
дебиторская
задолженность

4 447

1 272

620

6 385

Денежные средства
и их эквиваленты

250 685

608

3 950

5 806

3 140

9 650

273 839

Итого

344 710

31 529

25 892

21 080

10 580

17 920

451 711

31 декабря 2007 года

Россия

Армения

Грузия

Финляндия Молдавия

Прочие

Итого

Денежные
средства,
ограниченные в
использовании

36 974

1 556

38 543

Краткосрочная
задолженность
покупателей и
заказчиков

44 150

28 570

21 785

4 910

2 556

1 163

103 134

Прочая
дебиторская
задолженность

26 033

2 094

1 671

193

1 579

4 030

35 600

Долгосрочные
займы,
предоставленные

2 743

2 751

Долгосрочная
дебиторская
задолженность

3 175

437

781

4 393

Денежные
средства и их
эквиваленты

126 342

544

2 123

831

538

430

130 808

Итого

239 417

31 653

26 360

7 490

4 673

5 636

315 229

Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент открытия счета имеют
минимальный риск дефолта. Несмотря на то, что у некоторых банков нет международных кредитных
рейтингов (Примечание 18), они считаются надежными контрагентами с устойчивым положением на
финансовом рынке Российской Федерации или других стран, в которых Группа осуществляет свою
деятельность.

По состоянию на 31 декабря 2008 года дебиторская задолженность, потенциально связанная с кредитным
риском для Группы, в основном была представлена краткосрочной задолженностью покупателей и
заказчиков в сумме 115 167 тыс. евро (на 31 декабря 2007 года: 103 134 тыс. евро) и прочей дебиторской
задолженностью в сумме 30 503 тыс. евро (на 31 декабря 2007 года: 42 743 тыс. евро). По состоянию на 31
декабря 2008 года сумма займов составила 145 670 тыс. евро (на 31 декабря 2007 года – 145 877 тыс. евро).

Главная цель Группы при управлении кредитным риском заключается в обеспечении бесперебойного
поступления выручки и стабильного притока денежных средств, а также в эффективном использовании
финансовых активов.

268

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

Подверженность Группы кредитному риску в основном связана с задолженностью покупателей и
заказчиков, поэтому существенное влияние на нее оказывает качество таких дебиторов. С учетом того, что
деятельность различных предприятий в составе Группы неоднородна, кредитные риски будут разными для
различных типов задолженности покупателей и заказчиков (частный сектор, оптовая торговля и т.д.).
Ввиду невозможности на практике определить независимые кредитные рейтинги для каждого покупателя
или торгового партнера, а также принимая во внимание неоднородность различных групп покупателей и
партнеров, Группа оценивает риски, связанные с задолженностью покупателей и заказчиков, на основе
предыдущего опыта и деловых отношений с учетом других факторов.

Для   целей   более   надежного   мониторинга   кредитного   риска   Группа   классифицирует   дебиторскую
задолженность   в   соответствии   со   своим   собственным   пониманием   степени   кредитного   риска.   Группа
следит   за   тем,   чтобы   резерв   под   обесценение   дебиторской   задолженности   отражал   классификацию
дебиторской   задолженности   по   группам   кредитного   риска,   чтобы   обеспечить   последовательность   в
классификации задолженности и действиях в отношении различных групп дебиторской задолженности.

На 31 декабря 2008 года

Номинальная

стоимость

Резерв под

обесценение

дебиторской

задолженности

Балансовая

стоимость

Доля в

общей

сумме, %

83 430

57%

29 755

3 124

26 631

18%

B''

24 431

5 906

18 525

13%

B'''

11 136

6 259

4 877

61 263

56 549

4 714

Прочие аналогичные дебиторы (класс А)

1 061

Займы, выданные сотрудникам

8 758

5 529

3 229

Связанные стороны (класс А)

3 203

Итого

223 037

77 367

145 670

100%

Группа использовала три основных класса кредитного риска - A (высокий), B (средний), C (низкий).

Класс A – стороны, характеризующиеся стабильными результатами деятельности, которые редко
задерживали оплату или не выполняли свои финансовые обязательства перед Группой. Кредитный риск,
связанный с такими компаниями или физическими лицами, считается минимальным. В отношении такой
дебиторской задолженности резерв не начисляется.

Класс В – стороны, возможность которых выполнять свои финансовые обязательства перед Группой в
определенной степени подвержена кредитному риску. Данная группа подразделяется далее на три
подкласса:

Класс B' – стороны, платежеспособность которых является удовлетворительной и задержка оплаты, со
стороны которых, была краткосрочной и временной по характеру, при этом в силу вступают
соответствующие соглашения; кредитный риск, связанный с такими компаниями и физическими лицами,
считается низким.

Класс B'' – стороны, характеризующиеся невысокой платежеспособностью, время от времени имеют место
достаточно   частые   задержки   в   оплате,   существует   определенная   неуверенность   в   их   способности
выполнить   свои   финансовые   обязательства   перед   Группой.   Кредитный   риск,   связанный   с   такими
компаниями или физическими лицами, считается допустимым.

Класс B''' – стороны, характеризующиеся неудовлетворительной платежеспособностью, случаются частые
и/или систематические задержки в оплате (которые могут быть объяснены), существует значительная
неуверенность в их способности выполнить свои финансовые обязательства перед Группой. Кредитный
риск, связанный с такими компаниями или физическими лицами, считается средним.

Основная причина деления класса В на три подкласса заключается в формировании инструмента для
более строгого мониторинга статуса дебиторской задолженности и результатов, к которым привели
действия по управлению кредитным риском, предпринятые в отчетном периоде.

Класс C – стороны с неясными возможностями в отношении выполнения своих финансовых обязательств
перед Группой. Кредитный риск, связанный с такими компаниями или физическими лицами, в основном

269

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

частными абонентами в Грузии, считается высоким. Группа не может отключать данных дебиторов или
отказывать потенциальным должникам в оказании услуг по социальным и политическим причинам.

Политика и процедуры управления кредитным риском предусматривают финансовые иски и судебные
процедуры. Предприятия также могут использовать более широкий диапазон процедур превентивного
управления кредитным риском, где это возможно в соответствии с правилами, действующими на
национальных энергетических рынках. Среди таких процедур - предварительная оценка кредитного риска
еще до заключения договора или осуществления сделки.

Классификация   и   политика   в   отношении   кредитного   риска,   связанного   с   некоторыми   дебиторами,
рассматриваются в индивидуальном порядке. Сюда относится задолженность компаний, активы которых
находятся в доверительном управлении  (Храмеси I и Храмеси II) и займы, предоставленные сотрудникам.
Руководство   считает,   что   существует   высокая   степень   вероятности,   что   такая   задолженность   будет
погашена.
(б) Рыночный риск
(i) Валютный риск

Отдельные дочерние компании и Группа в целом подвержены валютному риску в связи с продажами,
покупками и займами, деноминированными в валюте, отличной от функциональной валюты конкретной
дочерней компании или Материнской компании. Валюты, с которыми связано возникновение данного
риска, представлены главным образом долларом США и евро. В 2008 году Группа заключила несколько
форвардных контрактов в целях управления валютными рисками Группы (Примечания 15 и 19).

Финансовые активы и обязательства Группы, выраженные в иностранной валюте, представлены ниже (на
основе данных отчетности отдельных компаний с учетом остатков по внутрихозяйственным расчетам).

На 31 декабря 2008 года

Евро

Доллар США

Прочие

Итого

Задолженность покупателей и
заказчиков и прочая дебиторская
задолженность (за исключением
предоплаты)

41 065

256 477

2 620

300 162

Денежные средства и их
эквиваленты

48 334

2 369

2 969

53 672

Денежные средства, ограниченные в
использовании

Финансовые активы, имеющиеся в
наличии для продажи

Производные финансовые
инструменты (активы)

9 402

Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

(28 875)

(851 634)

(2 675)

(883 184)

Обязательства по финансовой
аренде

(55)

(12)

(67)

Производные финансовые
инструменты (обязательства)

(3 834)

Задолженность по расчетам с
поставщиками и подрядчиками и
прочая кредиторская задолженность
(за исключением задолженности по
налогам)

(11 478)

(26 465)

(2 457)

(40 400)

Чистая валютная позиция

45 197

(609 860)

470

(564 193)

270

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

На 31 декабря 2007 года

Евро

Доллар США

Прочие

Итого

Задолженность покупателей и
заказчиков и прочая дебиторская
задолженность (за исключением
предоплаты)

40 766

481 009

2 066

523 841

Денежные средства и их
эквиваленты

12 262

17 287

106

29 655

Заемные средства (за исключением
обязательств по финансовой аренде)

(27 467)

(977 076)

(1 004 543)

Обязательства по финансовой
аренде

(63)

(1 412)

(21 099)

(542)

(23 053)

Чистая валютная позиция

24 149

(499 879)

1 567

(474 163)

Для целей анализа чувствительности руководство оценивало обоснованно возможные изменения
валютных курсов, исходя главным образом из ожиданий в отношении волатильности валютных курсов.
Если бы произошло снижение/ повышение курсов валют в пределах расчетных границ (таблица ниже),
при остающихся неизменными всех остальных переменных, предполагаемое влияние на прибыль и
капитал выразилось бы в убытке на сумму 889 тыс. евро и 1 969 тыс. евро соответственно.

Евро/

Доллар

США

Руб./

Доллар

США

Руб./

Евро

Армян.

драм/

Доллар

США

Армян.

драм/

Доллар

США

Армян.

драм/

Япон.

иена

Груз.

лари/

Доллар

США

Груз.

лари/

Евро

Груз.

лари/

Армян.

драм

Литов.

лит /

Евро

Верхняя
граница

1,5%

38,7%

24,0%

36,9%

28,2%

27,9%

9,7%

2,0%

29,1%

1,0%

Нижняя
граница

(22,8)%

15,5%

3,2%

10,1%

(7,5)%

(6,3)%

(11,3)%

(25,6)%

19,3%

(1,0)%

Ожидаемые отклонения основаны на расчете возможного изменения обменных курсов, исходя из анализа
тенденций последнего времени.

(ii) Риск изменения процентных ставок

Прибыль   и   операционные   потоки   денежных   средств   Группы   в   основном   не   зависят   от   изменения
рыночных процентных ставок. Изменения процентных ставок влияют прежде всего на заемные средства,
приводя к изменению либо справедливой стоимости займов (займы с фиксированной ставкой процента)
либо будущих потоков денежных средств (займы с плавающей ставкой процента). В настоящее время у
Материнской компании разработана официальная политика в отношении определения допустимого для
Компании риска, связанного с фиксированными и переменными процентными ставками. Привлекая новые
займы и кредиты, руководство использует профессиональные суждения для того, чтобы решить, какая
ставка, фиксированная или плавающая, будет более благоприятной для Компании в течение ожидаемого
периода до срока погашения. В соответствии с корпоративными регулирующими документами, решения о
привлечении   новых   займов   и   кредитов,   принимаемые   на   уровне   дочерних   компаний,   должны
утверждаться   Материнской   компанией.   К   дочерним   обществам   руководство   применяет   аналогичную
политику в области принятия решений в отношении условий привлечения займов и кредитов.

По состоянию на 31 декабря 2008 года заемные средства, привлеченные по переменным процентным
ставкам и представленные займами с процентной ставкой, привязанной к ставке Libor, составили 316 048
тыс. евро (на 31 декабря 2007 года: 93 706 тыс. евро). Если бы процентные ставки для этой категории
заемных средств на указанную дату повысились/ понизились на 120 базисных пунктов в год, при
остающихся неизменными всех других переменных, предполагаемое влияние на прибыль за год составило
бы убыток/ прибыль в сумме 3 034 тыс. евро (2007 год: убыток/ прибыль в сумме 1 068 тыс. евро), при
расчетном изменении процентной ставки, привязанной к ставке Libor, на 150 базисных пунктов в год в
сторону повышения/ понижения.

271

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(в) Риск ликвидности
Подход Группы к управлению риском ликвидности заключается в обеспечении, насколько это возможно,
постоянного   наличия   объема   ликвидных   средств,   достаточного   для   выполнения   своих   обязательств   в
установленные   сроки   как   при   обычных   условиях   деятельности,   так   и   в   стрессовых   ситуациях,   без
возникновения неприемлемых убытков или риска нанесения ущерба репутации Группы. Группа стремится
применять   принцип   осмотрительности   к   управлению   рисками   ликвидности,   что   предполагает
необходимость   поддерживать   достаточный   объем   денежных   средств   и   наличие   возможности
финансирования посредством привлечения достаточного объема кредитных средств.

В приведенной ниже таблице финансовые обязательства Группы сгруппированы по срокам погашения
исходя из остающегося на отчетную дату периода до даты погашения, согласно условиям договора.
Суммы в таблице представляют собой недисконтированные денежные потоки в соответствии с договором,
рассчитанные по курсам обмена на 31 декабря 2008 года.

менее

1 года

От 1 до 2

лет

От 2 до 5

лет

От 5 до 20

лет

Свыше

20 лет

Итого

Кредиты и займы

268 043

156 234

170 255

33 892

149 615

778 039

Задолженность по
расчетам с
поставщиками и
подрядчиками и
прочая кредиторская
задолженность

104 825

115 127

- -

220 051

Платежи по
финансовому лизингу

2 276

189

2 490

Обязательства по
производным
финансовым
инструментам

4 267

Итого на 31 декабря
2008 года

379 411

271 550

170 379

33 892

149 615

1 004 847

менее

1 года

От 1 до 2

лет

От 2 до 5

лет

От 5

до 20 лет

Свыше 20

лет

Итого

Кредиты и займы

246 431

100 128

163 362

11 697

168 192

689 810

Задолженность по
расчетам с
поставщиками и
подрядчиками и
прочая кредиторская
задолженность

511 243

1 689

512 932

Платежи по
финансовому лизингу

10 018

2 642

185

12 847

Итого на 31 декабря
2007 года

767 692

104 459

163 547

11 699

168 192

1 215 589

272

(в тысячах евро)

Примечание 26: Финансовые инструменты и финансовые риски (продолжение)

(г) Управление риском недостаточности капитала
В области управления капиталом Группа ставит своей задачей гарантировать функционирование исходя
из принципов непрерывности деятельности, что позволит обеспечить доходы акционерам, и поддерживать
достаточную величину собственных средств для обеспечения доверия к Группе со стороны кредиторов и
участников рынка (Примечание 2).

Группа осуществляет мониторинг структуры капитала с использованием ряда коэффициентов, включая
коэффициент   доли   заемных   средств,   рассчитываемых   на   основе   данных   российской   финансовой
отчетности ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» и управленческой отчетности дочерних обществ, подготовленной в
соответствии   с   национальными   правилами   учета.   По   состоянию   на   31   декабря   2008   года   Группа
выполняла   все   требования   к   коэффициентам   платежеспособности,   предусмотренные   кредитными
соглашениями с некоторыми банками.

(д) Справедливая стоимость
Справедливая стоимость определяется по рыночным котировкам на отчетную дату или путем
дисконтирования стоимости соответствующих денежных потоков по рыночным ставкам, существующим
для схожих финансовых инструментов. В результате анализа руководство пришло к выводу о том, что
справедливая стоимость финансовых активов и финансовых обязательств незначительно отличается от их
балансовой стоимости.

Примечание 27: Операционная аренда

Будущие совокупные минимальные арендные платежи по договорам операционной аренды без права
досрочного прекращения представлены ниже:

2008 год

2007 год

Не более 1 года

2 173

2 332

От 1 года до 5 лет

1 573

3 820

Более 5 лет

13 112

15 279

16 858

21 431

В представленную выше таблицу включена аренда Группой земельных участков, принадлежащих
местным органам власти. Арендная плата определяется на основании договоров аренды. Договоры аренды
заключаются на различные сроки. Часть таких договоров аренды заключается на один год с правом
продления в будущем.

У Группы также есть договоры бессрочной аренды, которые не включались в таблицу. За 2009 год
годовые платежи по указанным договорам аренды составляют 110 тыс. евро.

В 2008 году в Комбинированном и Консолидированном Отчете о прибылях и убытках были отражены
расходы по операционной аренде на сумму 4 763 тыс. евро (2007 год: 3 320 тыс. евро).

Примечание 28: Договорные обязательства

Инвестиционные обязательства
В соответствии с договором, заключенным между Группой и правительством Грузии в июне 2007 года,
Группа обязана инвестировать в реализацию проектов, нацеленных на совершенствование сетей
электропередач, принадлежащих компании Группы - АО «Теласи», 56,3 млн. долларов США в период с 1
января 2007 года до 31 декабря 2015 года. По состоянию на 31 декабря 2008 года оставшиеся
инвестиционные обязательства представлены следующим образом:

Год

Инвестиции, в млн. долларов

США

2009

2,5

2010

2,5

2011

2,5

2012

2,5

2013

2,6

2014

2,9

2015

2,9

273

(в тысячах евро)

Примечание 28: Договорные обязательства (продолжение)

В соответствии с договором о приватизации акционеры ЗАО «Молдавская ГРЭС», доля участия Группы в
котором составляет 100%, и которое было приобретено в 2005 году, имеют определенные инвестиционные
обязательства. Выполнение этих инвестиционных обязательств в отношении ЗАО «Молдавская ГРЭС»
зависит от одобрения соответствующим органом Приднестровья, Молдавия. График инвестиционных
мероприятий охватывает период до 2010 года.

По состоянию на 31 декабря 2008 года Группа выполняет инвестиционную программу в Приднестровье.
Уполномоченный орган Приднестровья принял выполнение инвестиционных обязательств в сумме
101 884 тыс. долларов США, из которых 50 200 тыс. долларов США инвестируются в ЗАО «Молдавская
ГРЭС» при возникновении такой необходимости в ходе обычной финансово-хозяйственной деятельности.
Оставшаяся часть инвестиционных обязательств (58 946 тыс. долларов США) подлежит выполнению до
конца 2010 года.

В соответствии с соглашениями, подписанными Группой, инвестиционные обязательства Группы в
отношении филиалов Материнской компании в Российской Федерации составили 177 440 тыс. евро (на 31
декабря 2007 года: 322 496 тыс. евро).

Примечание 29: Условные обязательства

(a) Политическая обстановка

Хозяйственная деятельность и доходы Группы продолжают время от времени и в различной степени
подвергаться влиянию политических, правовых, финансовых и административных изменений, включая
изменения требований по охране окружающей среды в Российской Федерации, Грузии, Армении,
Молдавии (Приднестровье), Литве и Казахстане.

(b) (б) Страхование

Рынок страховых услуг в Российской Федерации и других странах СНГ находится на стадии становления,
и многие формы страхования, распространенные в других странах мира, пока еще не доступны. Группа не
имеет   полного   страхового   покрытия   промышленных   зданий   и   сооружений,   временного   прекращения
производственной   деятельности   или   обязательств   третьей   стороны   в   отношении   имущества   или
загрязнения окружающей среды в результате повреждения имущества Группы или аварий, связанных с
деятельностью   Группы   в   России   и   других   странах   СНГ.   В   мае   2008   года   руководство   Материнской
компании   утвердило   основные   принципы   политики   страхования   рисков,   присущих   деятельности
Материнской   компании.   В   политике   рассмотрены   риски   в   отношении   имущества,   работы
гидротехнического   оборудования   и   высоко   опасного   оборудования.   В   настоящее   время   аналогичная
политика   находится   в   процессе   утверждения   другими   обществами   Группы.   Планируется   ввести
всестороннее страховое покрытие имущества и деятельности Группы в ближайшем будущем. До тех пор,
пока Группа не получит полное страховое покрытие, существует риск того, что потеря или повреждение
некоторых   активов   могут   оказать   существенное   негативное   воздействие   на   финансово-хозяйственную
деятельность Группы и ее финансовое положение

(c) (в) Судебные споры

Судебные разбирательства
В ходе своей обычной деятельности Группа может стать одной из сторон судебных разбирательств.
Руководству Группы не известно о каких-либо существующих на дату подписания финансовой отчетности
или потенциально возможных претензий к Группе, которые могли бы оказать существенное влияние на
Группу, помимо представленных ниже.

2008 год

2007 год

Претензии подрядчиков

11 020

12 710

Претензии покупателей

566

10 482

11 586

23 192

274

(в тысячах евро)

Примечание 29: Условные обязательства (продолжение)
Среди   претензий   подрядчиков   основная   часть   (2008   год:   10,3   млн.   евро;   2007   год:   11,9   млн.   евро)
приходится на претензию компании ОАО «Инженерный Центр» к ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», касающуюся
урегулирования обязательства по оплате строительных работ, выполненных в 2003 и 2004 годах. Группа
считает, что указанные обязательства уже были полностью погашены компанией ОАО «Сочинская ТЭС»
в   2003   и   2004   годах   (все   транзакции   оформлены   соответствующими   документами).   В   связи   с
вышесказанным претензия не рассматривается как вероятная и резерв не начисляется.
На   31  декабря  2007  года   среди   претензий   покупателей   основная   часть  (6   млн.  евро)  приходилась   на
претензию к АО «Теласи», касающуюся оплаты использования линий электропередач, принадлежащих
АО «Бамбис Нарти». В 2008 году претензия была урегулирована достижением взаимного соглашения о
платеже в сумме 46 тыс. евро.
В отношении претензий покупателей по состоянию на 31 декабря 2008 года у Группы имелись судебные
иски,   вероятность   вынесения   отрицательного   решения   по   которым   не   средняя,   а   низкая,   поэтому   в
консолидированной финансовой отчетности не было отражено какого-либо резерва по судебным искам.

(г) Условные обязательства по налогам
Налоговые системы в Российской Федерации и странах СНГ, где Группа осуществляет свою деятельность,
являются относительно новыми и характеризуются частыми изменениями законодательства и судебных
решений, которые зачастую являются неясными, противоречивыми и допускают различные толкования
различными налоговыми органами.  Налоги подвергаются пересмотру и анализу со стороны нескольких
органов  власти,  в результате  чего   могут  быть   доначислены   значительные  суммы   налогов,  штрафов  и
пеней.   Налоговые   проверки   могут   охватывать   три   календарных   года   деятельности,   непосредственно
предшествовавшие году проверки. При определенных условиях проверке могут быть подвергнуты и более
ранние   периоды.   Недавние   события,   произошедшие   в   Российское   Федерации,   указывают   на   то,   что
налоговые органы могут занять более жесткую позицию при интерпретации законодательства и проверке
налоговых расчетов.

Кроме того, налоговое и другие законодательства не охватывают детально все аспекты реорганизации
Группы, связанные с реформированием электроэнергетической отрасли Российской Федерации. В связи
с этим, могут возникнуть налоговые и юридические споры, связанные с различными интерпретациями,
операциями и решениями, которые были частью процесса реорганизации и реформирования.

Вышеуказанные факторы могут привести к налоговым рискам в Российской Федерации и других странах
СНГ, которые являются более существенными, чем в других странах. Руководство считает, что резерв под
налоговые обязательства является достаточным, исходя из своей интерпретации применимого налогового
законодательства, официальных заявлений и судебных решений.

Однако интерпретации соответствующих органов могут отличаться друг от друга, и если
соответствующие органы смогут отстоять свою интерпретацию, влияние этого фактора на
консолидированную финансовую отчетность может оказаться существенным.

Материнская   компания   и   дочерние   общества,   расположенные   в   странах,   в   которых   они   ведут   свою
финансово-хозяйственную деятельность, осуществляют различные операции со связанными сторонами.
Политика   ценообразования   может   привести   к   возникновению   рисков   в   области   трансфертного
ценообразования. По мнению  руководства, Группа в основном соблюдает  налоговое  законодательство
стран,   в   которых   осуществляют   свою   деятельность   компании   Группы.   Тем   не   менее,   в   отношении
вопросов,   допускающих   различное   толкование,   соответствующие   органы   могут   занять   позицию,
отличную от позиции Группы, или решение суда может быть не в ее пользу, при этом результат может
быть существенным.

Группа включает ряд компаний, расположенных в ряде налоговых юрисдикций Европы и СНГ. На эти
компании распространяются различные налоговые режимы, и, учитывая характер текущей и прошлой
торговой и инвестиционной деятельности этих компаний, им необходимо учитывать различные аспекты
налогового законодательства, трактовка которых может быть различной, что приводит к необходимости
применения профессиональных суждений.

По оценкам Группы, возможные претензии в отношении некоторых открытых налоговых позиций Группы
могут составить до 5 775 тыс. евро (на 31 декабря 2007 года: 15 053 тыс. евро), если налоговые позиции
Группы будут опротестованы. Кроме того, Группа выявила ряд налоговых вопросов, требующих оценок в
отношении сумм возможных налоговых претензий. По оценкам Группы, потенциальные обязательства,

275

(в тысячах евро)

Примечание 29: Условные обязательства (продолжение)

относящиеся к таким дополнительным претензиям, могут составить 38 475 тыс. евро (31 декабря 2007
года: 2 426 тыс. евро).

(д) Окружающая среда
Общества   Группы   и   предприятия,   правопреемниками   которых   они   являются,   в   течение   многих   лет
осуществляли   деятельность   в   области   электроэнергетики   в   Российской  Федерации,   Грузии,   Армении,
Казахстана   и   Молдавии.  В   настоящее   время   в   этих   странах   ужесточается   природоохранное
законодательство   и   позиция   государственных   органов   этих   стран   относительно   обеспечения   его
соблюдения постоянно пересматривается. Общества Группы проводят периодическую переоценку своих
обязательств по охране окружающей среды в соответствии с законодательством об охране окружающей
среды.
Потенциальные обязательства могут возникнуть в результате изменений действующего законодательства и
нормативных актов, а также арбитражной практики. Влияние таких изменений невозможно оценить, но они
могут оказаться существенными. С учетом ситуации, сложившейся в отношении выполнения действующих
нормативных актов, руководство Группы полагает, что существенных обязательств в связи с загрязнением
окружающей среды, помимо тех, что отражены в прилагаемом Комбинированном и Консолидированном
Бухгалтерском балансе, не имеется.
(е) Права собственности на линии передач
В   настоящее   время   в   Грузии   отсутствует   примеры   судопроизводства   в   области   применения
законодательных   норм   в   отношении   прав   собственности   на   объекты   линий   передач   электроэнергии,
например,   в   отношении   земельных   участков,   над   которыми   расположено   оборудование   для   передачи
электроэнергии   одного  из   предприятий   Группы   (АО   «Теласи»).   В   случае   уточнения   законодательных
норм   в   будущем   существует   вероятность   того,   что   АО   «Теласи»   должно   будет   приобрести   права
собственности на определенные земельные участки или платить арендные платежи третьим сторонам за
использование этих земельных участков. АО «Теласи» использует земельные участки, принадлежащие
другим сторонам, для доступа к линиям передач, что приводит к возникновению отношений сервитута с
собственниками земли. Быстро меняющиеся условия на рынке недвижимости Грузии, а также некоторые
претензии, предъявленные в 2008 году, указывают на то, что сервитут на землю может стать платным в
отношении   текущего   и   прошлых   периодов.   На   дату   утверждения   настоящей   финансовой   отчетности
руководство считает, что вероятность возникновения дополнительных расходов, которые может понести
АО   «Теласи»,   отсутствует,   и   соответственно,   резерв   под   потенциальные   обязательства   в   настоящей
финансовой отчетности не создавался.

Примечание 30: Операции со связанными сторонами

(a) Материнская компания и взаимоотношения контроля

По состоянию на 31 декабря 2008 года Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом»
принадлежало 57,34% голосующих акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС». По состоянию на 31 декабря 2008
года и на 31 декабря 2007 года Российской Федерации принадлежало 100% Государственной корпорации
по атомной энергии «Росатом». Информация об операциях с компаниями Государственной корпорации по
атомной энергии «Росатом» представлена ниже:

2008 год

2007 год

Выручка
Выручка от продажи электроэнергии и
мощности

17 637

Прочая выручка:

17 658

2008

2007

Закупки:
Приобретение электроэнергии и мощности

29 109

28 261

Прочие закупки

309

601

29 418

28 862

276

ПАО «Интер РАО ЕЭС». Ежеквартальные отчёты за 2009 год - часть 31