ПАО "Камаз". Ежеквартальные отчёты за 2018 год

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Условные и договорные обязательства

Судебные разбирательства.

В ходе обычной деятельности Группа является объектом судебных исков и

претензий. По мнению руководства, вероятные обязательства (при их наличии), возникающие в результате таких

исков или претензий, не окажут существенного отрицательного влияния на финансовое положение или результаты

деятельности Группы в будущем

На 31 декабря 2017 г. был создан резерв в отношении судебных разбирательств на сумму 10 млн. руб.

(на 31 декабря 2016 г.: 15 млн. руб.).

Условные налоговые обязательства.

Действующее российское налоговое, валютное и таможенное

законодательство характеризуется существенной долей неопределенности, допускает различные толкования,

выборочное и непоследовательное применение, и подвержено частым изменениям, вносимым практически без

предупреждения, с возможностью их ретроспективного применения. Интерпретация руководством Компании

данного законодательства применительно к операциям и деятельности Компании может быть оспорена

соответствующими региональными и федеральными органами. Российское налоговое администрирование

постепенно ужесточается, в том числе повышается риск проверок операций, не имеющих четкого экономического

обоснования. Последние тенденции указывают на то, что налоговые органы могут занять более жесткую позицию

при применении и интерпретации законодательства и проведении налоговых проверок. Как следствие, в любой

момент в будущем налоговые органы могут предъявить претензии по тем сделкам и операциям Группы, которые

не оспаривались в прошлом. В результате, соответствующими органами могут быть начислены значительные

дополнительные налоги, пени и штрафы. Налоговые проверки могут охватывать три календарных года

деятельности, непосредственно предшествовавшие году проверки. При определенных обстоятельствах проверке

могут быть подвергнуты более ранние периоды.

В соответствии с российским законодательством в области трансфертного ценообразования, российские

налоговые органы вправе корректировать трансфертные цены и доначислять обязательства по налогу на прибыль

в отношении всех контролируемых сделок при наличии разницы между ценой сделки и рыночной ценой. К сделкам,

подлежащим налоговому контролю, относятся сделки между взаимозависимыми лицами, а также ряд

внешнеторговых сделок. После 2012 года подход в отношении правил трансфертного ценообразования

существенно изменился, в частности, бремя доказывания, ранее возлагавшееся на российские налоговые органы,

теперь лежит на налогоплательщиках.

Для обоснования методики ценообразования, используемой

налогоплательщиками в контролируемых сделках, в случае превышения установленных новым

законодательством показателей необходима подготовка документации, содержащей обоснование применяемой

методики. Касательно 2017 года, новые правила применяются не только к сделкам, реализованным в 2017 году,

но и к сделкам между взаимозависимыми лицами, заключенным ранее, при условии, что соответствующие доходы

и расходы были признаны в 2017 году.

Российское законодательство о трансфертном ценообразовании позволяет налоговым органам применять

корректировки к трансфертным ценам и начислять дополнительные выплаты по налогу на прибыль в отношении

всех контролируемых сделок, если цена сделки отличается от рыночной цены. Список «контролируемых» сделок

включают операции со связанными сторонами и определенные другие виды трансграничных сделок без

ограничений по сумме. Для внутренних операций правила трансфертного ценообразования применяются только,

если в 2017 году сумма сделок со связанными сторонами превышает 1 млрд. руб. по всем операциям между

взаимосвязанными сторонами.

Из-за неопределенности и отсутствия текущей практики по применению Российской трансфертного

ценообразования налоговые органы могут оспорить цены по контролируемым сделкам и доначислить налоговые

обязательства, если Компания не сможет продемонстрировать, что уровень цен в сделках попадает в диапазон

рыночных цен, и имеется в наличии соответствующая документация по трансфертному ценообразованию.

С 1 января 2015 г. вступили в силу изменения налогового законодательства в части налогообложения прибыли

контролируемых иностранных компаний и доходов иностранных организаций. Согласно требованиям

законодательства нераспределенная прибыль ряда дочерних предприятий Компании, полученная после 1 января

2015 г., будет облагаться налогом на прибыль с поправкой на то, что данная прибыль не была распределена в

качестве дивидендов в периоде ее возникновения и в последующий период. Группа проанализировала положения

указанных изменений и считает, что налоговые обязательства по прибыли, накопленной до 1 января 2015 г.,

отсутствуют.

Руководство Группы считает, что придерживается адекватной интерпретации соответствующего

законодательства и принципов отраслевой практики, и позиция Группы в отношении налоговых, валютных и

таможенных вопросов будет сохранена. Однако соответствующие органы могут придерживаться иного толкования

законодательства, и если им удастся обосновать свою позицию, то максимальная сумма влияния дополнительных

налогов, штрафов и пеней на консолидированную финансовую отчетность может оказаться существенной.

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Условные и договорные обязательства (продолжение)

Руководство Группы полагает, что его интерпретация соответствующего законодательства является правильной,

и что оно сможет защитить свою позицию по налоговому законодательству.

Определенные руководством на отчетную дату условные обязательства, возникающие из норм налогового

законодательства и других нормативных актов, могут быть предметом различных толкований, а также по ним

существует вероятность предъявления претензий и судебного иска. Данные обязательства не были начислены в

финансовой отчетности Группы и могут составить приблизительно 495 млн. руб. на 31 декабря 2017 г.

(на 31 декабря 2016 г. отсутствуют). В отношении данных условных обязательств существует также

неопределенность в отношении срока исполнения в связи с тем, что он зависит от наступления (ненаступления)

одного или нескольких будущих неопределенных событий, не контролируемых Группой.

Договорные обязательства.

На 31 декабря 2017 г. Группа имеет договорные обязательства на приобретение

основных средств на общую сумму 7 372 млн. руб. (31 декабря 2016 г.: 7 184 млн. руб.).

Гарантии.

Информация о полученных и предоставленных на 31 декабря 2017 и 2016 гг. гарантиях раскрыта в

Примечании 7 и 35.

Активы в залоге и активы, ограниченные в использовании.

На 31 декабря 2017 и 2016 гг. следующие активы

Группы были предоставлены в залог в качестве обеспечения:

2017 г.

2016 г.

В миллионах российских рублей

Прим.

Заложенные

активы

Соответст-

вующие

обяза-

тельства

Заложенные

активы

Соответст-

вующие

обяза-

тельства

Гарантия Правительства РФ

20 000

Основные средства

6 010

10 732

5 447

10 143

Акции дочерних обществ по

стоимости чистых активов

4 037

1 710

3 086

1 693

Запасы

854

298

1 709

574

Векселя

4 519

4 772

704

Итого

35 420

37 512

30 946

33 114

На 31 декабря 2017 г. и 31 декабря 2016 г. 12 000 тыс. акций ОАО «КАМАЗ-Металлургия» номинальной стоимостью
1 200

млн. руб., были предоставлены в залог в качестве обеспечения по займу, выданному Министерством

Финансов РФ. Акции АО «КИП Мастер» в количестве 3 632 тыс. штук номинальной стоимостью 3 632 млн. руб. на

31 декабря 2017 г. были предоставлены в залог в качестве обеспечения по займу, выданному Фондом Развития

Моногородов (31 декабря 2016 г.: 2 400 тыс. штук номинальной стоимостью 2 400 млн. руб.).

Ограничительные обязательства по кредитам.

Ряд кредитных договоров включает определенные

ограничительные финансовые условия. Информация о соблюдении таких условий по кредитам раскрыта в

Примечании 20.

Обязательства по кредитам.

В большинстве случаев кредитные договоры не предусматривают наличие

штрафов за досрочное погашение кредитов.

Управление финансовыми рисками

Классификация финансовых активов и обязательств соответствует классификации строк отчета о финансовом

положении.

Факторы финансового риска

Функция управления рисками Группы осуществляется в отношении финансовых рисков (кредитный, рыночный,

валютный, процентный и риск ликвидности), а также операционных и юридических рисков. Основной целью

управления финансовыми рисками является определение лимитов риска и дальнейшее обеспечение соблюдения

установленных лимитов по таким рискам. Управление операционным и юридическим рисками должно

обеспечивать надлежащее функционирование внутренней политики и процедур Группы в целях минимизации

данных операционных и юридических рисков.

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

Основными методами управления рисками Группы являются страхование, начисление резервов, регулирование

операций (разработка регулирующих документов), установление лимитов по операциям и предупреждение.

(а)

Рыночный риск

Группа подвержена воздействию рыночных рисков. Рыночные риски связаны с изменениями открытых позиций по

процентным, валютным и долевым финансовым инструментам, которые подвержены риску общих и

специфических изменений на рынке. Руководство Группы отслеживает риск неблагоприятных изменений цен и

процентных ставок. Однако использование этого подхода не позволяет предотвратить образование убытков в

случае более существенных изменений на рынке.

(i)

Валютный риск

Группа экспортирует продукцию в страны СНГ и дальнее зарубежье, и поэтому подвержена валютному риску. Этот

риск касается активов (Примечания 17 и 18) и обязательств (Примечания 20 и 23), выраженных в иностранной

валюте. Мониторинг валютного риска выполняется ежемесячно.

Группа подвержена валютному риску в отношении кредиторской задолженности, выраженной в евро,

долларах США по контрактам на закупку оборудования и комплектующих. Руководство считает нецелесообразным

хеджирование этих позиций.

В таблице ниже представлен общий анализ валютного риска Группы по состоянию на 31 декабря 2017 г.:

В миллионах

российских рублей

Монетарные финансовые активы

Монетарные финансовые

обязательства

Чистая

балансовая

позиция

Денежные

средства,

их эквива-

ленты и

срочные

депозиты

Деби-

торская

задол-

женность

Финансо-

вые инст-

рументы

по спра-

ведливой

стоимости

через

прибыли и

убытки

Прочая

деби-

торская

задол-

женность и

займы

выданные

Деби-

торская

задолжен-

ность по

финансо-

вой аренде

Креди-

торская

задол-

женность

Кредиты

и займы

Прочие

обяза-

тельства

Доллары США

510

2 348

−

(676)

−

2 182

Евро

325

150

−

(4 925)

−

(4 450)

Казахстанские тенге

356

389

−

(59)

−

686

Другие валюты стран СНГ

−

(41)

−

Рубли

16 957

19 569

5 353

4 824

9 312

(31 487)

(58 763)

(360)

(34 595)

Итого монетарные активы

и обязательства

18 212

22 474

5 353

4 824

9 312

(37 188)

(58 763)

(360)

(36 136)

В таблице ниже представлен риск Группы в отношении изменения валютного курса на 31 декабря 2016 г.:

В миллионах

российских рублей

Монетарные финансовые активы

Монетарные финансовые

обязательства

Чистая

балансовая

позиция

Денежные

средства,

их эквива-

ленты и

срочные

депозиты

Деби-

торская

задол-

женность

Финансо-

вые инст-

рументы

по спра-

ведливой

стоимости

через

прибыли и

убытки

Прочая

деби-

торская

задол-

женность и

займы

выданные

Деби-

торская

задолжен-

ность по

финансо-

вой аренде

Креди-

торская

задол-

женность

Кредиты

и займы

Прочие

обяза-

тельства

Доллары США

369

2 059

−

(708)

(836)

−

884

Евро

478

2 350

−

(3 514)

−

(132)

(818)

Казахстанские тенге

433

280

−

(21)

−

692

Другие валюты стран СНГ

−

(58)

(318)

−

(321)

Рубли

23 763

18 516

4 827

872

6 028

(25 504)

(46 367)

(37)

(17 902)

Итого монетарные активы

и обязательства

25 076

23 227

4 827

872

6 028

(29 805)

(47 521)

(169)

(17 465)

Вышеуказанный анализ содержит только денежные активы и обязательства, включенные в соответствующие

разделы отчета о финансовом положении. На отчетные даты других финансовых активов и обязательств,

подверженных валютному риску, нет. Группа не имеет валютных производных инструментов.

Предполагается, что инвестиции в немонетарные активы не могут привести к возникновению существенного

валютного риска.

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

Группа регулярно проводит мониторинг обменных курсов и рыночных прогнозов в отношении курсов обмена валют,

а также готовит бюджеты на долгосрочную, среднесрочную и краткосрочную перспективы.

В таблице ниже представлен анализ чувствительности прибылей и убытков, а также капитала к возможным

изменениям обменных курсов валют, используемых на отчетную дату применительно к функциональной валюте

Группы, при том, что все остальные переменные характеристики остаются неизменными. В тех случаях, когда

Группа имеет чистые обязательства по каждой из иностранных валют, в результате укрепления иностранной

валюты по отношению к рублю Группа получит убыток по курсовым разницам.

В миллионах российских рублей

2017

г.

Влияние на прибыль и капитал до налогообложения:

Укрепление/ослабление доллара США на 11%

238/(238)

Укрепление/ослабление евро на 12.5%

(556)/556

Укрепление/ослабление казахского тенге на 16%

110/(110)

В миллионах российских рублей

2016

г.

Влияние на прибыль и капитал до налогообложения:

Укрепление/ослабление доллара США на 20%

177/(177)

Укрепление/ослабление евро на 20%

(137)/137

Укрепление/ослабление казахского тенге на 23%/-19%

159/(131)

Риск был рассчитан только для денежных остатков в валютах, отличных от функциональной валюты

соответствующей компании Группы.

(ii)

Процентный риск

Прибыль и операционные потоки денежных средств Группы зависят от изменения рыночных процентных ставок.

Группа подвергается риску влияния изменений процентных ставок на справедливую стоимость в связи с

колебаниями рыночной стоимости взятых под процент краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов,

большинство из которых имеют фиксированную ставку процента.

Департамент финансов постоянно следит за рынками, и принимает решения в отношении условий кредитования

при возникновении потребности в финансировании.

В таблице ниже отражены риски изменения процентных ставок, присущие Группе. В таблице ниже отражены

суммы финансовых обязательств Группы по балансовой стоимости в разбивке по датам пересмотра процентных

ставок в соответствии с договорами или сроками погашения, в зависимости от того, какая из указанных дат

является более ранней.

В миллионах российских рублей

До востре-

бования и в

срок менее

3 месяцев

От 3-х до

месяцев

От 1 до

5 лет

Более

5 лет

Итого

31 декабря 2017 г.

Фиксированная процентная ставка,

рубли и прочие валюты стран СНГ

3 240

12 397

9 125

22 043

46 805

Плавающая процентная ставка,

рубли

2 409

3 079

4 155

1 115

10 758

Итого

5 649

15 476

13 280

23 158

57 563

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

В миллионах российских рублей

До востре-

бования и в

срок менее

3 месяцев

От 3-х до

месяцев

От 1 до

5 лет

Более

5 лет

Итого

31 декабря 2016 г.

Фиксированная процентная ставка,

рубли и прочие валюты стран СНГ

3 002

8 388

9 991

23 069

44 450

Плавающая процентная ставка,

рубли

−

131

−

1 434

1 565

Фиксированная процентная ставка,

доллары США

−

835

−

835

Фиксированная процентная ставка,

индийские рупии

−

312

−

317

Итого

3 002

9 666

9 996

24 503

47 167

Если бы по состоянию на 31 декабря 2017 г. процентные ставки были на 1% ниже при том, что все остальные

переменные оставались бы без изменения, проценты к уплате за год были бы на 48 млн. руб. меньше (2016 г.: на
8

млн. руб. меньше). Если бы процентные ставки были на 1% выше, при том, что все остальные переменные

оставались бы без изменения, расходы по процентам были бы на 48 млн. руб. (2016 г.: на 8 млн. руб.) выше.

Группа проводит мониторинг процентных ставок в отношении своих финансовых инструментов. В таблице ниже

представлена обобщенная информация по процентным ставкам:

2017 г.

2016

г.

В % годовых

Рубли

Доллары

США

Евро

Рубли

Доллары

США

Евро

Активы

Денежные средства и их

эквиваленты

4,49-6%

0,77%

−

8,4-9,4%

−

0,3%

Срочные депозиты

0,06-9,25%

1,14%

−

0,8-11,36%

0,49%

2,5-6%

Дебиторская задолженность

по финансовой аренде

13-42%

−

11-40%

−

Обязательства

Кредиты и займы

0,2-23%

−

2,5-16%

−

Кредиторская задолженность

по финансовой аренде

12-46%

−

17-42%

−

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

(б)

Кредитный риск

Финансовые активы, по которым у компаний Группы возникает потенциальный кредитный риск, представлены в

основном дебиторской задолженностью, займами выданными и остатками на счетах в банках. В Группе

разработаны процедуры, обеспечивающие продажу товаров и услуг только покупателям с соответствующей

кредитной историей. Балансовая стоимость денежных финансовых активов за вычетом резерва под обесценение

представляет собой максимальную сумму, подверженную кредитному риску. Хотя темпы погашения финансовых

активов подвержены влиянию экономических факторов, руководство Группы считает, что нет существенного риска

потерь сверх суммы созданных резервов.

Денежные средства размещаются в финансовых институтах, которые на момент открытия счета имеют

минимальный риск дефолта. Однако использование этого подхода не позволяет предотвратить образование

убытков в случае более существенных изменений на рынке.

Максимальный уровень кредитного риска Группы по классам активов представлен в таблице ниже:

В миллионах российских рублей

31 декабря

2017

г.

31 декабря

2016 г.

Денежные средства и их эквиваленты (Примечание 18)

4 494

8 920

- BBB-

до А-

1 483

396

ВB- до BB+

1 860

6 633

- B-

до B+

148

Прочее

1 136

1 743

Срочные депозиты (Примечание 18)

13 718

16 156

- BBB-

до А-

758

1 752

ВB- до BB+

10 716

13 569

- B-

до B+

349

800

Прочее

1 895

Финансовые инструменты, отражаемые по справедливой

стоимости через счет прибылей и убытков (Примечание 14)

5 353

4 827

Долгосрочные векселя (Примечание 15)

4 705

731

Долгосрочная дебиторская задолженность − не имеющая

кредитного рейтинга (Примечание 15)

182

Дебиторская задолженность по финансовой аренде − не имеющая

кредитного рейтинга (Примечание 13)

9 312

6 028

Группа 1 − текущая дебиторская задолженность по финансовой аренде

4 485

3 300

Группа 2 − долгосрочная дебиторская задолженность по финансовой

аренде

4 827

2 728

Задолженность покупателей и заказчиков (Примечание 17)

14 365

15 475

Группа 1 − компании, контролируемые государством

3 099

3 503

Группа 2 − совместные предприятия и ассоциированные компании

121

232

Группа 3 − крупные корпоративные клиенты

817

334

Группа 4 − дилеры и заводы-изготовители спецтехники

8 642

7 645

Группа 5 − прочие клиенты

1 686

3 761

Краткосрочные займы выданные

119

141

Прочая дебиторская задолженность − не имеющая рейтинга

(Примечание 17)

7 927

7 674

Итого максимальный кредитный риск

60 175

60 030

Процесс управления кредитным риском включает оценку кредитной надежности контрагентов и анализ

поступления платежей. Вся дебиторская задолженность Группы по аренде обеспечена залогом автотранспортных

средств. Справедливая стоимость автотранспортных средств в залоге на 31 декабря 2017 г. составила 9
167

млн. руб. (на 31 декабря 2016 г.: 5 919 млн. руб.). Срок, на который предоставлен залог, равен сроку действия

договора аренды.

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

Предложенный ниже анализ отражает оценку руководством графика погашения денежных активов и обязательств

Группы в том случае, если все кредиты и займы, по которым Группа нарушила ограничительные обязательства,

будут классифицированы как краткосрочные по состоянию на 31 декабря 2017 г. Тем не менее, руководство

полагает, что этот сценарий маловероятен и что кредиты и займы будут погашены в соответствии с исходными

договорными условиями. В таблице ниже данные приводятся на основе самых ранних возможных сроков

погашения. Денежные потоки в иностранной валюте пересчитывались с использованием обменного курса спот на

31 декабря 2017 и 2016 гг.

В миллионах российских рублей

До востре-

бования и

менее

3 месяцев

От 3-х до

12 месяцев

От 1 до

5 лет

Более

5 лет

Итого

31 декабря 2017 г.

Денежные средства, их эквиваленты и срочные

депозиты

17 633

579

−

18 212

Задолженность покупателей и заказчиков

11 435

2 930

−

14 365

Дебиторская задолженность по финансовой аренде

1 121

3 364

4 827

−

9 312

Будущие выплаты процентов по финансовой аренде

107

322

2 606

−

3 035

Прочая дебиторская задолженность и займы

выданные

7 074

972

−

8 046

Финансовые инструменты, оцениваемые по

справедливой стоимости через прибыли и убытки

5 353

−

5 353

Прочие долгосрочные финансовые активы

−

4 887

−

4 887

Итого монетарные финансовые активы

42 723

8 167

12 320

−

63 210

Кредиты и займы

(5 649)

(15 476)

(13 280)

(23 158)

(57 563)

Будущие проценты к уплате по кредитам и займам

(2 615)

(3 992)

(18 625)

(20 847)

(46 079)

Задолженность поставщикам и подрядчикам

(24 011)

(2 088)

−

(145)

(26 244)

Кредиторская задолженность по финансовой

аренде

(57)

(170)

(64)

−

(291)

Будущие проценты к уплате по финансовой аренде

(15)

(44)

(60)

−

(119)

Прочие долгосрочные обязательства

(32)

(92)

(1 042)

(10 379)

(11 545)

Прочая кредиторская задолженность

(10 832)

(111)

−

(10 943)

Итого монетарные финансовые обязательства

(43 211)

(21 972)

(33 071)

(54 530)

(152 784)

Гарантии, выданные по обязательствам

ассоциированных компаний (Примечание 7)

−

(1 051)

−

(1 051)

Остаток платежей, нетто на 31 декабря 2017 г.

(488)

(14 856)

(20 751)

(54 530)

(90 625)

31 декабря 2016 г.

Денежные средства, их эквиваленты и срочные

депозиты

24 321

755

−

25 076

Задолженность покупателей и заказчиков

11 530

3 945

−

15 475

Дебиторская задолженность по финансовой аренде

825

2 475

2 728

−

6 028

Будущие выплаты процентов по финансовой аренде

283

1 689

2 096

Прочая дебиторская задолженность и займы

выданные

7 596

219

−

7 815

Финансовые инструменты, оцениваемые по

справедливой стоимости через прибыли и убытки

4 827

−

4 827

Прочие долгосрочные финансовые активы

−

Итого монетарные финансовые активы

49 193

7 677

4 495

61 395

Кредиты и займы

(3 002)

(9 666)

(9 996)

(24 503)

(47 167)

Будущие проценты к уплате по кредитам и займам

(1 492)

(3 342)

(12 861)

(21 267)

(38 962)

Задолженность поставщикам и подрядчикам

(19 089)

(479)

−

(19 568)

Кредиторская задолженность по финансовой аренде

(7)

(21)

(9)

−

(37)

Будущие проценты к уплате по финансовой аренде

(1)

(4)

(14)

−

(19)

Прочие краткосрочные обязательства

−

(132)

−

(132)

Прочие долгосрочные обязательства

(15)

(72)

(1 080)

(5 139)

(6 306)

Прочая кредиторская задолженность

(10 168)

(68)

(1)

−

(10 237)

Итого монетарные финансовые обязательства

(33 774)

(13 784)

(23 961)

(50 909)

(122 428)

Гарантии, выданные по обязательствам

ассоциированных компаний (Примечание 7)

−

(1 292)

−

(1 292)

Остаток платежей, нетто на 31 декабря 2016 г.

15 419

(6 107)

(20 758)

(50 879)

(62 325)

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

(г)

Страховой риск

Риск, возникающий по договорам страхования, представляет собой риск наступления страхового случая,

содержащий неопределенность относительно суммы и сроков последующей выплаты. Для Фонда страховыми

рисками являются риск смерти участника или застрахованного лица в течение определенного периода времени,

или риск дожития до определенной даты, а будущее неблагоприятное событие представлено, соответственно,

смертью или дожитием.

Основной риск, с которым сталкивается Фонд при заключении таких договоров, состоит в том, что фактические

выплаты превысят балансовую стоимость страховых обязательств. Таким образом, целью Фонда является

наличие достаточных резервов для покрытия таких обязательств.

Пенсионные схемы Фонда по договорам негосударственного пенсионного обеспечения предусматривают, в

основном, пожизненную выплату пенсии участникам. По договорам обязательного пенсионного страхования

обязанность Фонда по выплате накопительной части трудовой пенсии застрахованному лицу пожизненно после

ее назначения установлена законодательством РФ. Соответственно, основной риск для Фонда − это риск

долгожительства, т.е. риск убытков ввиду превышения ожидаемых показателей продолжительности жизни.

Для договоров с пожизненной выплатой пенсии важную роль играет развитие медицины и улучшение социальных

условий, что ведет к увеличению продолжительности жизни. В расчет резервов по договорам с выплатой

пожизненной пенсии закладывается предположение по увеличению продолжительности жизни в будущем.

В дополнение к перечисленным выше рискам, Компания подвержена поведенческому риску и риску расходов.

Поведенческий риск (риск расторжения договора) смягчается условиями договоров, которые противопоставляют

доходы и расходы, связанные с договором, насколько это возможно. Риск расходов снижается благодаря контролю

над расходами и регулярному анализу затрат.

Основные допущения, использованные Фондом для проведения тестирования адекватности пенсионных

обязательств по страховым договорам ОПС представлены в таблице ниже:

Актуарные предположения

31 декабря 2017 г.

31 декабря 2016 г.

Доходность на этапе накопления

5,43%

6,4%

Доходность на этапе выплат

5,43%

6,4%

Взносы ОПС

отсутствуют

Ставка дисконтирования

7,64%

8,40%

Возраст приобретения пенсионных оснований

60 лет для мужчин

55 лет для женщин

60 лет для мужчин

55 лет для женщин

Таблица смертности

ТС РФ 2016 г.,

нормы смертности

снижены на 1,61%-

25,33% для мужчин и

на 1,28%-20,70% для

женщин

ТС РФ 2014 г.,

нормы смертности

снижены на 29% для

мужчин и на 24% для

женщин

Расходы на обслуживание, руб. в год

540,00

475,00

Инфляция

4,00%

4,60%

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

Основные допущения, использованные Фондом для проведения тестирования адекватности пенсионных

обязательств по страховым договорам НПО представлены в таблице ниже:

Актуарные предположения

31 декабря 2017 г.

31 декабря 2016 г.

Доходность на этапе накопления

5,55%

6,4%

Доходность на этапе выплат

5,55%

6,4%

Темп роста взносов НПО

взносы отсутствуют

Ставка дисконтирования

7,64%

8,40%

Возраст приобретения пенсионных оснований

62 года для мужчин

57 лет для женщин

60 лет для мужчин

55 лет для женщин

Таблица смертности

ТС, рекомендованная

Ассоциацией

профессиональных актуариев

для НПО

ожидаемая продолжительность

жизни для мужчин в 62 года –

18,47 лет, для женщин в 57 лет –

26,12 лет

ТС РФ 2014 г.,

нормы смертности

снижены на 29% для

мужчин и на 24% для

женщин

Расходы на обслуживание, руб. в год

492,00

475,00

Инфляция

4,40%

4,60%

Чувствительность величины пенсионных обязательств по договорам НПО и ОПС к различным факторам

Ниже анализируется влияние изменений в допущениях. Данные изменения находятся в пределах разумного

диапазона возможных изменений в допущениях, с учетом неопределенностей, участвующих в процессе оценки.

Влияние изменений в ключевых допущениях анализируется при условии, что другие предположения остаются

неизменными. Корреляция между допущениями будет иметь существенное влияние на окончательную сумму

обязательств по пенсионным договорам, однако, чтобы продемонстрировать влияние на обязательства каждого

допущения, изменения в предположениях представлены на индивидуальной основе.

Анализ чувствительности стоимости обязательств по договорам по обязательному пенсионному страхованию к

изменениям ключевых допущений представлен в таблице ниже:

31 декабря 2017 г.

31 декабря 2016 г.

Актуарные предположения

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

абс.

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

Профицит

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

абс.

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

Профицит

Ставка дисконтирования +1%

(140)

-8,40%

215

(36)

-2,00%

108

Ставка дисконтирования -1%

168

10,05%

(94)

2,27%

Ставка инвестиционной доходности

+1%

121

7,27%

(47)

−

Ставка инвестиционной доходности

-1%

(108)

-6,46%

182

−

Инфляция +1%

1,42%

1,17%

Инфляция -1%

(20)

-1,19%

(18)

-0,99%

Расходы на обслуживание +10%

1,29%

1,09%

Расходы на обслуживание -10%

(22)

-1,29%

(20)

-1,09%

Смертность +10%

(12)

-0,72%

(14)

-0,79%

Смертность -10%

0,79%

0,90%

Группа КАМАЗ

Примечания к консолидированной финансовой отчетности

на 31 декабря 2017 г.

Управление финансовыми рисками (продолжение)

Анализ чувствительности стоимости обязательств по договорам по негосударственному пенсионному

обеспечению к изменениям ключевых допущений представлен в таблице ниже:

31 декабря 2017 г.

31 декабря 2016 г.

Актуарные предположения

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

абс.

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

Профицит

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

абс.

Изменение

стоимости

обяза-

тельств,

Профицит/

(дефицит)

Ставка дисконтирования +1%

(525)

-13,42%

804

(31)

-0,88%

Ставка дисконтирования -1%

646

16,51%

(367)

1,06%

Темп роста взносов +1%

−

(12)

-0,34%

Темп роста взносов -1%

−

0,31%

Ставка инвестиционной доходности

+1%

553

14,12%

(274)

(12)

-0,34%

Ставка инвестиционной доходности

-1%

(501)

-12,81%

780

0,31%

Инфляция +1%

0,45%

261

0,34%

Инфляция -1%

(16)

-0,40%

295

(10)

-0,29%

Расходы на обслуживание +10%

1,06%

238

0,48%

Расходы на обслуживание -10%

(23)

-0,58%

302

(17)

-0,48%

Смертность +10%

0,02%

278

0,03%

Смертность -10%

(1)

-0,04%

280

(1)

-0,03%

Управление капиталом

Задачей Группы в области управления капиталом является обеспечение возможности Группы продолжать

непрерывную деятельность в целях сохранения доходности капитала для акционеров и получения выгод другими

заинтересованными сторонами, а также поддержания оптимальной структуры капитала для снижения его

стоимости. Для поддержания и регулирования структуры капитала Группа может корректировать сумму

дивидендов, выплачиваемых акционерам, возвращать капитал акционерам, выпускать новые акции или продавать

активы с целью уменьшения задолженности.

Как и другие компании отрасли, Группа осуществляет контроль за капиталом исходя из соотношения собственных

и заемных средств. Данное соотношение рассчитывается путем деления чистого долга на общую сумму капитала.

Группа считает, что общая сумма капитала в управлении составляет 79 596 млн. руб. (2016 г.: 60 479 млн. руб.).

Соотношение собственных и заемных средств по состоянию на 31 декабря 2017 г. и 31 декабря 2016 г. составляет:

В миллионах российских рублей

31 декабря

2017

г.

31 декабря

2016

г.

Долгосрочные кредиты и займы

36 438

34 498

Краткосрочные кредиты и займы

22 325

13 023

Долгосрочная кредиторская задолженность по финансовой аренде

Текущая кредиторская задолженность по финансовой аренде

227

За вычетом: денежных средств, их эквивалентов и срочных депозитов

(18 212)

(25 076)

Задолженность нетто

40 842

22 482

Капитал

38 754

37 997

Соотношение собственных и заемных средств

49%

63%

Руководство Группы осуществляет постоянный мониторинг коэффициентов рентабельности, рыночной котировки

акций и соотношения задолженности и коэффициента капитализации. Целевой показатель соотношения

собственных и заемных средств составляет 43%. В текущей экономической ситуации соотношение собственных и

заемных средств может иногда отличаться от целевых 43%.

Оглавление

Оглавление...............................................................................................................................................................2
Введение...................................................................................................................................................................5
Раздел I. Сведения о банковских счетах, об аудиторе (аудиторской организации), оценщике и о
финансовом консультанте эмитента, а также о лицах, подписавших ежеквартальный отчет........................6

1.1. Сведения о банковских счетах эмитента...................................................................................................6
1.2. Сведения об аудиторе (аудиторской организации) эмитента..................................................................6
1.3. Сведения об оценщике (оценщиках) эмитента.........................................................................................8
1.4. Сведения о консультантах эмитента..........................................................................................................8
1.5. Сведения о лицах, подписавших ежеквартальный отчет.........................................................................8

Раздел II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента.....................................8

2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента.............................................................8
2.2. Рыночная капитализация эмитента............................................................................................................9
2.3. Обязательства эмитента..............................................................................................................................9
2.3.1. Заемные средства и кредиторская задолженность...............................................................................10
2.3.2. Кредитная история эмитента.................................................................................................................11
2.3.3. Обязательства эмитента из предоставленного им обеспечения.........................................................21
2.3.4. Прочие обязательства эмитента.............................................................................................................21
2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) ценных бумаг.............................21

Раздел III. Подробная информация об эмитенте................................................................................................21

3.1. История создания и развитие эмитента...................................................................................................22
3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента.......................................................22
3.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента...........................................................................23
3.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента...........................................................................................23
3.1.4. Контактная информация.........................................................................................................................23
3.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика................................................................................24
3.1.6. Филиалы и представительства эмитента..............................................................................................24
3.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента....................................................................................24
3.2.1. Основные виды экономической деятельности эмитента....................................................................24
3.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента.................................................................................25
3.2.3. Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента..........................................................................26
3.2.4. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента................................................................................27
3.2.5. Сведения о наличии у эмитента разрешений (лицензий) или допусков к отдельным видам работ
.............................................................................................................................................................................31
3.2.6. Сведения о деятельности отдельных категорий эмитентов................................................................32
3.2.7. Дополнительные требования к эмитентам, основной деятельностью которых является добыча
полезных ископаемых.......................................................................................................................................32
3.2.8. Дополнительные сведения об эмитентах, основной деятельностью которых является оказание
услуг связи.........................................................................................................................................................32
3.3. Планы будущей деятельности эмитента..................................................................................................32
3.4. Участие эмитента в банковских группах, банковских холдингах, холдингах и ассоциациях...........33
3.5. Подконтрольные эмитенту организации, имеющие для него существенное значение......................33
3.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по
приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных
средств эмитента...............................................................................................................................................33

Раздел IV. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента.....................................................34

4.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента............................................................34
4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств...............................................35
4.3. Финансовые вложения эмитента..............................................................................................................36

4.4. Нематериальные активы эмитента...........................................................................................................39
4.5. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении
лицензий и патентов, новых разработок и исследований.............................................................................40
4.6. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента...............................................43
4.7. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента.....................................................45
4.8. Конкуренты эмитента................................................................................................................................47

Раздел V. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов
эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о
сотрудниках (работниках) эмитента...................................................................................................................49

5.1. Сведения о структуре и компетенции органов управления эмитента..................................................49
5.2. Информация о лицах, входящих в состав органов управления эмитента............................................49
5.2.1. Состав совета директоров (наблюдательного совета) эмитента........................................................49
5.2.2. Информация о единоличном исполнительном органе эмитента........................................................67
5.2.3. Состав коллегиального исполнительного органа эмитента................................................................68
5.3. Сведения о размере вознаграждения и/или компенсации расходов по каждому органу управления
эмитента.............................................................................................................................................................79
5.4. Сведения о структуре и компетенции органов контроля за финансово-хозяйственной
деятельностью эмитента, а также об организации системы управления рисками и внутреннего
контроля.............................................................................................................................................................80
5.5. Информация о лицах, входящих в состав органов контроля за финансово-хозяйственной
деятельностью эмитента...................................................................................................................................84
5.6. Сведения о размере вознаграждения и (или) компенсации расходов по органу контроля за
финансово-хозяйственной деятельностью эмитента.....................................................................................91
5.7. Данные о численности и обобщенные данные о составе сотрудников (работников) эмитента, а
также об изменении численности сотрудников (работников) эмитента.....................................................92
5.8. Сведения о любых обязательствах эмитента перед сотрудниками (работниками), касающихся
возможности их участия в уставном капитале эмитента..............................................................................93

Раздел VI. Сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в
совершении которых имелась заинтересованность...........................................................................................93

6.1. Сведения об общем количестве акционеров (участников) эмитента...................................................93
6.2. Сведения об участниках (акционерах) эмитента, владеющих не менее чем пятью процентами его
уставного капитала или не менее чем пятью процентами его обыкновенных акций, а также сведения о
контролирующих таких участников (акционеров) лицах, а в случае отсутствия таких лиц - о таких
участниках (акционерах), владеющих не менее чем 20 процентами уставного капитала или не менее
чем 20 процентами их обыкновенных акций.................................................................................................93
6.3. Сведения о доле участия государства или муниципального образования в уставном капитале
эмитента, наличии специального права ('золотой акции')............................................................................96
6.4. Сведения об ограничениях на участие в уставном капитале эмитента................................................96
6.5. Сведения об изменениях в составе и размере участия акционеров (участников) эмитента,
владеющих не менее чем пятью процентами его уставного капитала или не менее чем пятью
процентами его обыкновенных акций............................................................................................................96
6.6. Сведения о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность
.............................................................................................................................................................................98
6.7. Сведения о размере дебиторской задолженности...................................................................................99

Раздел VII. Бухгалтерская(финансовая) отчетность эмитента и иная финансовая информация..................99

7.1. Годовая бухгалтерская(финансовая) отчетность эмитента.................................................................100
7.2. Промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность эмитента...................................................100
7.3. Консолидированная финансовая отчетность эмитента........................................................................100
7.4. Сведения об учетной политике эмитента..............................................................................................100
7.5. Сведения об общей сумме экспорта, а также о доле, которую составляет экспорт в общем объеме
продаж..............................................................................................................................................................101
7.6. Сведения о существенных изменениях, произошедших в составе имущества эмитента после даты
окончания последнего завершенного отчетного года.................................................................................101
7.7. Сведения об участии эмитента в судебных процессах в случае, если такое участие может

существенно отразиться на финансово-хозяйственной деятельности эмитента......................................101

Раздел VIII. Дополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им эмиссионных ценных бумагах
...............................................................................................................................................................................102

8.1. Дополнительные сведения об эмитенте.................................................................................................102
8.1.1. Сведения о размере, структуре уставного капитала эмитента.........................................................102
8.1.2. Сведения об изменении размера уставного капитала эмитента.......................................................102
8.1.3. Сведения о порядке созыва и проведения собрания (заседания) высшего органа управления
эмитента...........................................................................................................................................................102
8.1.4. Сведения о коммерческих организациях, в которых эмитент владеет не менее чем пятью
процентами уставного капитала либо не менее чем пятью процентами обыкновенных акций.............102
8.1.5. Сведения о существенных сделках, совершенных эмитентом.........................................................117
8.1.6. Сведения о кредитных рейтингах эмитента.......................................................................................117
8.2. Сведения о каждой категории (типе) акций эмитента.........................................................................117
8.3. Сведения о предыдущих выпусках эмиссионных ценных бумаг эмитента, за исключением акций
эмитента...........................................................................................................................................................117
8.3.1. Сведения о выпусках, все ценные бумаги которых погашены........................................................117
8.3.2. Сведения о выпусках, ценные бумаги которых не являются погашенными..................................118
8.4. Сведения о лице (лицах), предоставившем (предоставивших) обеспечение по облигациям эмитента
с обеспечением, а также об обеспечении, предоставленном по облигациям эмитента с обеспечением
...........................................................................................................................................................................130
8.4.1. Дополнительные сведения об ипотечном покрытии по облигациям эмитента с ипотечным
покрытием........................................................................................................................................................148
8.4.2. Дополнительные сведения о залоговом обеспечении денежными требованиями по облигациям
эмитента с залоговым обеспечением денежными требованиями..............................................................149
8.5. Сведения об организациях, осуществляющих учет прав на эмиссионные ценные бумаги эмитента
...........................................................................................................................................................................149
8.6. Сведения о законодательных актах, регулирующих вопросы импорта и экспорта капитала, которые
могут повлиять на выплату дивидендов, процентов и других платежей нерезидентам..........................149
8.7. Сведения об объявленных (начисленных) и (или) о выплаченных дивидендах по акциям эмитента,
а также о доходах по облигациям эмитента.................................................................................................149
8.7.1. Сведения об объявленных и выплаченных дивидендах по акциям эмитента................................149
8.7.2. Сведения о начисленных и выплаченных доходах по облигациям эмитента.................................154
8.8. Иные сведения..........................................................................................................................................165
8.9. Сведения о представляемых ценных бумагах и эмитенте представляемых ценных бумаг, право
собственности на которые удостоверяется российскими депозитарными расписками..........................166
Приложение №1 к настоящему ежеквартальному отчету. Промежуточная бухгалтерская (финансовая)
отчетность эмитента.......................................................................................................................................167
Приложение №2 к настоящему ежеквартальному отчету. Промежуточная сводная бухгалтерская
(консолидированная финансовая) отчетность, составленная в соответствии с Международными
стандартами финансовой отчетности либо иными, отличными от МСФО, международно признанными
правилами........................................................................................................................................................168

ПАО "Камаз". Ежеквартальные отчёты за 2018 год - часть 28