Банк России. Годовой отчёт за 2021 год

1. Состояние экономики

Российской Федерации

осуществляющих деятельность (имеющих

ПИФ возросло за 2021 год на рекордные

лицензию) специализированного депозита-

140%, до 8735,6 тысячи.

рия инвестиционных фондов, увеличилось

Доля акционерных инвестиционных фон-

с 25 до 26.

дов в совокупном объеме коллективных ин-

За 2021 год СЧА ПИФ увеличилась бо-

вестиций продолжает оставаться несуще-

лее чем на 41% и составила 7,1 трлн рублей

ственной.

(5,0 трлн рублей на конец 2020 года).

1.2.2.2. ИНФРАСТРУКТУРНЫЕ

Крупнейшим по объемам активов ти-

ОРГАНИЗАЦИИ

пом ПИФ, как и ранее, являются закры-

И ДРУГИЕ УЧАСТНИКИ

тые фонды, которые ориентированы на ра-

ФИНАНСОВОГО РЫНКА

боту с юридическими лицами и крупны-

ми частными клиентами (5,9 трлн рублей,

В 2021 году на финансовом рынке осущест-

или 82,7% от общей величины СЧА ПИФ на

вляли деятельность инфраструктурные ор-

31.12.2021), в том числе на конец года СЧА

ганизации (биржи, центральный депозита-

закрытых ПИФ для квалифицированных ин-

рий, репозитарии, клиринговые организа-

весторов составила 5,5 трлн рублей, а СЧА

ции, центральные контрагенты, операторы

закрытых ПИФ для неквалифицированных

товарных поставок, операторы платежных

инвесторов — 0,4 трлн рублей.

систем, торговая система, бюро кредитных

С точки зрения категорий ПИФ по ито-

историй, информационные агентства, аккре-

гам 2021 года крупнейшими были закрытые

дитованные на проведение действий по рас-

комбинированные ПИФ для квалифициро-

крытию информации о ценных бумагах и об

ванных инвесторов и открытые фонды ры-

иных финансовых инструментах, операторы

ночных финансовых инструментов для не-

инвестиционных платформ и операторы фи-

квалифицированных инвесторов (73 и 13%

нансовых платформ) и другие участники фи-

от общей величины СЧА на конец 2021 года

нансового рынка (субъекты актуарной дея-

соответственно).

тельности, саморегулируемые организации

Рекордная динамика наблюдается по

в сфере финансового рынка, саморегули-

темпам годового прироста СЧА биржевых

руемые организации актуариев, кредитные

ПИФ для неквалифицированных инвесто-

рейтинговые агентства, филиалы и предста-

ров (+148% за год). Существенные темпы ро-

вительства иностранных кредитных рейтин-

ста были обусловлены высоким спросом со

говых агентств)¹.

стороны розничных инвесторов физических

Организаторы торговли

лиц в условиях низких процентных ставок по

вкладам и депозитам, а также на фоне раз-

В Российской Федерации деятельность по

вития онлайн-распространения указанно-

организации торгов осуществляют шесть

го типа ПИФ.

бирж. Самой крупной продолжает оставать-

Наибольшее количество инвесторов

ся ПАО Московская Биржа, совокупный объ-

в 2021 году пришло в сегмент биржевых

ем торгов на рынках которой в 2021 году

ПИФ. Количество владельцев инвестици-

вырос на 6,6% и достиг 1,01 квдрлн рублей

онных паев биржевых ПИФ за год вырос-

(из них 30 трлн рублей пришлось на сделки

ло с 1358 до 5626 тыс. (+314% за год). Об-

купли-продажи акций, депозитарных распи-

щее число владельцев инвестиционных паев

сок и паев).

Подробная информация о количестве инфраструктурных организаций и других участников финансового рынка при-

ведена в таблицах 9 и 11 раздела 5.4 «Статистические таблицы».

1. Состояние экономики

Российской Федерации

На ПАО «СПБ Биржа», которое специ-

Операторы финансовых платформ

ализируется на организации торгов ино-

В течение 2021 года наблюдался рост инте-

странными ценными бумагами, объем торгов

реса участников рынка к совершению сделок

в 2021 году вырос по сравнению с 2020 го-

с участием финансовых платформ как ре-

дом в 2,8 раза и составил 44,6 трлн рублей

зультат присоединения к финансовым плат-

(из которых 29,1 трлн рублей пришлось на

формам все большего количества финансо-

сделки купли-продажи акций, депозитарных

вых организаций и расширения количества

расписок и паев).

комфортных для потребителей финансовых

Объем торгов на организованном (бирже-

услуг условий по предлагаемым финансо-

вом) товарном рынке в 2021 году увеличил-

вым сделкам.

ся на 44% и оценивается в 1552 млрд руб

По состоянию на 01.01.2022 в Российской

лей¹. Практически 90% объема биржевого

Федерации действовали пять операторов

товарного рынка приходилось на организо-

финансовых платформ, два из которых вклю-

ванные торги нефтепродуктами АО «Санкт-

чены в реестр Банка России в 2021 году. При

Петербургская Международная Товарно-сы-

этом у каждой из пяти финансовых платформ

рьевая Биржа» (бензины, дизельное топливо,

сложилась своя специализация.

сжиженный углеводородный газ, топочный

Национальная платежная

мазут и другое).

система

Операторы инвестиционных

На 01.01.2022 деятельность в качестве

платформ

субъектов национальной платежной си-

В 2021 году активно развивался рынок кра-

стемы (НПС) осуществляли 371 оператор

удфандинга. На 01.01.2022 в реестр опера-

по переводу денежных средств³ (из них

торов инвестиционных платформ включено

69 операторов электронных денежных

50 организаций. Инвесторами на платфор-

средств), 28 операторов платежных си-

мах выступают преимущественно физиче-

стем⁴, 35 операторов услуг платежной

ские лица (13,5 тыс. активных инвесторов,

инфраструктуры, две организации феде-

или 95% от общего количества активных ин-

ральной почтовой связи, платежные аген-

весторов). При этом общее количество заре-

ты, 4,3 тыс. банковских платежных аген-

гистрированных инвесторов на конец года

тов (субагентов), в том числе 55 банков-

составляет более 31 тыс. лиц.

ских платежных агентов, осуществляющих

Объем денежных средств, привлечен-

операции платежных агрегаторов, 61 по-

ных на площадках операторов инвестици-

ставщик платежных приложений, 185 опе-

онных платформ (ОИП), в 2021 году соста-

раторов услуг информационного обме-

вил 13,8 млрд рублей, а реальная² прибыль

на, 24 иностранных поставщика платеж-

инвестора составляла 15%. Объем заявлен-

ных услуг.

ной просроченной задолженности по дого-

На территории Российской Федерации

ворам займа, заключенным на платформах,

на 01.01.2022 функционировали 28 платеж-

на конец года не превышал 10,5%.

ных систем.

Учтены спот-торги, а также сделки с поставочными производными финансовыми инструментами на товары.

Номинальная доходность, уменьшенная на объем займов, по которым не исполнены обязательства, на размер налога

на доходы физических лиц, а также на комиссию ОИП.

Включая ВЭБ.РФ и Банк России.

Включая Банк России и Акционерное общество «Национальная система платежных карт».

1. Состояние экономики

Российской Федерации

В 2021 году на фоне постпандемиче-

по количеству и на 36,8% по объему), сви-

ского восстановления экономики систем-

детельствуя о высокой востребованности

но значимая платежная система Банка Рос-

у населения безналичных платежных ин-

сии (ПС БР) бесперебойно обеспечивала

струментов. Граждане также активно ис-

существенно возросший поток денежных

пользовали дистанционные каналы опла-

средств клиентов. Объем переводов де-

ты. Количество счетов населения с дистан-

нежных средств¹ через ПС БР увеличился

ционным доступом за год увеличилось на

по сравнению с 2020 годом на 21,8%, до

13,2%, до 320,3 млн, составив на 01.01.2022

2018,2 трлн рублей, и превысил объем ВВП

в расчете на одного жителя 2,2 счета (на

в 15,4 раза. Количество операций, прове-

01.01.2021 — 1,9 счета).

денных через стремительно набирающую

Трансформация рынка розничных пла-

обороты Систему быстрых платежей (СБП),

тежных услуг в направлении расширения

выросло в восемь раз, объем — в шесть раз.

использования безналичных платежных ин-

Динамика показателя СБП по количеству

струментов обусловила продолжающийся

переводов повлияла на значительный рост

рост доли безналичных платежей в рознич-

общего количества переводов в ПС БР — на

ном обороте³, которая в 2021 году достигла

43,4%, до 2,6 млрд переводов.

74,3% против 70,3% в 2020 году.

Объем переводов денежных средств

Бюро кредитных историй

в рамках системно значимой «Платежной

системы НРД» (ПС НРД) в 2021 году со-

В 2021 году количество титульных частей

ставил 107,6 трлн рублей (в 2020 году —

кредитных историй в Центральном катало-

120,0 трлн рублей). В структуре переводов

ге кредитных историй (ЦККИ) снизилось

денежных средств ПС НРД 47,1% составляли

и на конец года составило 354,2 млн еди-

переводы денежных средств по сделкам, со-

ниц (-2% за год). Это было связано с тем,

вершенным на внебиржевом рынке, 43,2% —

что в соответствии с Федеральным законом

по сделкам, совершенным на организован-

№ 302-ФЗ⁴ бюро кредитных историй (БКИ)

ных торгах.

аннулировали кредитные истории, в кото-

В 2021 году динамика показателей, харак-

рых отсутствовали записи кредитной исто-

теризующих деятельность операторов по пе-

рии и информация об отказах в заключении

реводу денежных средств, также отражала

договора займа (кредита), а также с тем, что

возросшую экономическую активность хо-

два БКИ были исключены из государствен-

зяйствующих субъектов и населения. Безна-

ного реестра БКИ.

личные операции, осуществленные кредит-

Количество титульных частей кредит-

ными организациями по распоряжениям сво-

ных историй физических лиц состави-

их клиентов², а также собственные операции

ло 352,4 млн единиц, а количество титуль-

за год выросли на 25,4% по количеству и на

ных частей кредитных историй юридиче-

32,5% по объему и составили 70,3 млрд пла-

ских лиц — 1,8 млн единиц. На четыре БКИ

тежей на сумму 1202,8 трлн рублей.

в 2021 году приходилось 98,7% титуль-

Ускоренными темпами росли безналич-

ных частей кредитных историй, хранящих-

ные операции физических лиц (на 26,0%

ся в ЦККИ.

Включая операции в целях реализации денежно-кредитной политики, осуществление расчета на межбанковском

и финансовом рынках, а также операции с использованием платежных карт.

Здесь и далее — физические лица и юридические лица, не являющиеся кредитными организациями (включая инди-

видуальных предпринимателей).

Совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и объем платных услуг населению. Оценка осу-

ществлена на основе форм отчетности Банка России и данных Росстата.

Федеральный закон от 31.07.2020 № 302-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О кредитных историях»

в части модернизации системы формирования кредитных историй» (часть 5 статьи 2).

1. Состояние экономики

Российской Федерации

ЧИСЛО ТИТУЛЬНЫХ ЧАСТЕЙ КРЕДИТНЫХ ИСТОРИЙ, ХРАНЯЩИХСЯ В ЦККИ

Рис. 25

(МЛН ЕДИНИЦ)

400

361,6

354,2

341,8

350

324,9

296,7

300

250

200

150

100

01.01.2018

01.01.2019

01.01.2020

01.01.2021

01.01.2022

При этом в 2021 году сохранилась тен-

и составило 48,8 млн запросов с начала

денция увеличения количества запро-

функционирования ЦККИ.

сов, поступающих от субъектов кредит-

Подавляющее большинство запросов

ных историй и пользователей кредитных

субъектов кредитных историй в 2021 году

историй.

поступило в ЦККИ через Единый портал

Количество запросов, направленных

государственных услуг (ЕПГУ), их число

в ЦККИ от субъектов кредитных историй,

за 2021 год составило около 4,6 млн еди-

пользователей кредитных историй и под-

ниц. Услуга по представлению информа-

разделений Федеральной службы судеб-

ции из ЦККИ по запросам ЕПГУ оказыва-

ных приставов, о БКИ, в которых хранятся

ется Банком России на постоянной основе

кредитные истории субъектов кредитных

с 31.01.2019 и за это время стала самой вос-

историй, запросов на формирование, анну-

требованной субъектами кредитных исто-

лирование, изменение кода (дополнитель-

рий по сравнению с иными каналами (вклю-

ного кода) субъекта кредитной истории за

чая кредитные организации, БКИ, нотариу-

2021 год увеличилось на 9,3 млн единиц сов и так далее).

Вернуться к оглавлению

1. Состояние экономики

Российской Федерации

1.2.3. СОСТОЯНИЕ КОНКУРЕНТНОЙ СРЕДЫ

НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

Развитие финансовых технологий, платфор-

нейших банков преимущества в каналах дис-

менных решений, обеспечивающих дистан-

танционного обслуживания, их более низки-

ционное получение широкого спектра фи-

ми издержками (эффект масштаба), а также

нансовых услуг «в один клик», изменение

дополнительными выгодами как для новых,

потребительских привычек продолжают ока-

так и для действующих клиентов от расши-

зывать влияние на конкуренцию, устраняя

рения клиентской базы платформы (сетевые

территориальные и временные барьеры.

эффекты), что особенно ярко проявляется

Все большую роль в качестве источника

в рамках экосистем.

конкурентного преимущества играют дан-

По сравнению с 2020 годом позиции

ные и алгоритмы их обработки, эффектив-

крупнейших банков в целом не измени-

ность использования которых возрастает

лись. Несмотря на незначительные колеба-

с развитием технологий и распространени-

ния количественных показателей в регио-

ем экосистем. Потребители получают про-

нах, в сегментах «Кредитование» и «Привле-

стой и удобный доступ к широкому набо-

чение средств» уровень конкуренции в 85%

ру финансовых и нефинансовых продуктов

субъектов Российской Федерации остался

и сервисов, поставщики — возможность луч-

прежним.

ше индивидуализировать услуги, эффектив-

Наиболее монополизированным оста-

нее оценивать риски, оптимизировать биз-

вался сегмент «Платежи и переводы», рост

нес-процессы.

которого в условиях пандемии только уско-

Согласно расчетам показателей кон-

рился. На уровне конкуренции банков (вну-

куренции, проведенным Банком России

трисетевой уровень) по-прежнему наблюда-

в 2021 году по основным продуктовым сег-

лось выраженное устойчивое доминирова-

ментам¹, уровень конкуренции на финан-

ние одного банка как в сфере платежей, так

совом рынке существенно не изменился

и в сфере переводов (по банковским картам).

(ни один сегмент на федеральном уровне

На уровне конкуренции платежных систем

не перешел в зону более низкой или более

(межсетевой уровень) сохранялась олиго-

высокой конкуренции²).

полия трех активно конкурирующих платеж-

Высокий уровень монополизации сохра-

ных систем, доли которых имели тенденцию

нялся прежде всего в сегментах традицион-

к выравниванию.

ных банковских услуг для населения³ (кре-

В традиционно более конкурентном сег-

дитование, привлечение вкладов и платеж-

менте «Страховые услуги» в целом по ито-

ные услуги), а также кредитования бизнеса⁴.

гам года наметилась тенденция к улучше-

Во многом это связано с наличием у круп-

нию, но все рассматриваемые сегменты

По типам финансовых услуг: «Кредитование», «Привлечение средств», «Платежи и переводы», «Инвестиционные

услуги» и «Страховые услуги».

Согласно используемой методологии выделяются три уровня конкуренции: низкий («красная зона»), умеренный

(«желтая зона»), высокий («зеленая зона»).

В сегменте «Кредитование» в части физических лиц доля лидера не изменилась и составила 40%, в сегменте «При-

влечение средств» в части физических лиц она уменьшилась на 1 процентный пункт и составила 45%.

В сегменте «Кредитование» в части юридических лиц доля лидера увеличилась на 2 процентных пункта и составила

51%, индивидуальных предпринимателей уменьшилась на 1 процентный пункт и составила 43%.

1. Состояние экономики

Российской Федерации

по-прежнему остались в тех же зонах кон-

и 858 иностранных ценных бумаг. На тор-

куренции, что и годом ранее¹.

гах ПАО «СПБ Биржа» — 56 российских

Наиболее динамичным оставался сегмент

ценных бумаг и 1738 иностранных ценных

«Инвестиционные услуги», в котором про-

бумаг.

должалась активная конкурентная борьба

В целях повышения доступности бир-

банковских групп за наращивание количе-

жевых операций для восточных регионов

ства клиенто ².

Российской Федерации (Сибирь и Даль-

ний Восток) и зарубежных инвесторов

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

на фондовом рынке ПАО Московская Бир-

На фондовом рынке организаторы торговли

жа и ПАО «СПБ Биржа» в дополнение к ос-

в 2021 году расширили количество финансо-

новной запущена утренняя торговая сес-

вых инструментов и совершенствовали свои

сия (с 07:00 до 10:00 по московскому вре-

торговые сервисы.

мени).

По состоянию на 01.01.2022 биржевой

Ввиду существенного притока рознич-

рынок достиг следующих показателей:

ных инвесторов в целях их защиты от ри-

— объем торгов ПАО Московская Биржа вы-

сков инвестирования ПАО Московская Бир-

рос на 6,6% по отношению к 2020 году

жа запущен сервис по маркировке финан-

(1010 трлн рублей, акциями и облига-

совых инструментов, который обеспечит

циями — 48,6 трлн рублей). Объем тор-

автоматизированное разграничение досту-

гов иностранными ценными бумагами

па инвесторов к различным типам инстру-

на ПАО «СПБ Биржа» вырос на 135,2%

ментов с учетом их квалификации. Совмест-

(29,1 трлн рублей);

но с участниками рынка биржей сформи-

— на торгах ПАО Московская Биржа обра-

рована дорожная карта развития данного

щалось 2690 российских ценных бумаг

сервиса.

«Добровольное медицинское страхование», «ОСАГО», «Автокаско», «Страхование жизни заемщиков».

Как и годом ранее, лидерами подсегмента брокерских услуг по количеству клиентов являются банковские группы,

при этом по показателю оборота брокерских сделок большая часть рынка приходится на небанковские финансовые

организации. Одновременно анализ показателей конкуренции выявил, что подсегмент брокерских услуг (по количеству

клиентов и по обороту сделок) и подсегмент доверительного управления (по количеству клиентов и по стоимости

инвестиционного портфеля) остались в тех же зонах конкуренции.

Вернуться к оглавлению

Деятельность

Банка России

Деятельность Банка России охватывает все аспекты финансовых отношений в экономике,

а ее цели и функции определены в Федеральном законе № 86-ФЗ. Для их выполнения Банк

России принимал меры и решения, которые были направлены в первую очередь:

• на обеспечение ценовой стабильности;

• на защиту прав потребителей и повышение доступности финансовых продуктов (услуг)

для населения и бизнеса;

• на обеспечение устойчивости финансового рынка;

• на развитие национальной платежной системы;

• на развитие технологий и поддержку инноваций на финансовом рынке;

• на содействие устойчивому развитию.

Обеспечение ценовой стабильности. Целью денежно-кредитной политики Банка Рос-

сии является поддержание годовой инфляции вблизи 4%. В 2021 году отмечалось ускоре-

ние темпов прироста цен. В начале года Банк России связывал эту динамику преимуще-

ственно с временными факторами, в частности с ростом цен на мировых товарных рынках

и продолжением переноса в цены ранее произошедшего ослабления рубля. С учетом это-

го в феврале 2021 года Банк России оставил ключевую ставку без изменений на уровне

4,25% годовых.

Однако впоследствии дисбалансы из-за более быстрого роста спроса по сравнению

с возможностями увеличения предложения стали накапливаться. В условиях снятия значи-

тельной части противоэпидемических ограничений и принятых мер поддержки экономики

внутренний спрос начал быстро расти. В то же время производители по-прежнему сталки-

вались с проблемами в логистике, нехваткой комплектующих и рабочей силы, ростом из-

держек из-за высоких цен на мировых товарных рынках. В итоге, чтобы компенсировать

возросшие издержки, предприятия повышали цены на свою продукцию.

Ускорение роста цен подталкивало вверх инфляционные ожидания. Из-за этого дей-

ствие временных проинфляционных факторов усиливалось и становилось более продолжи-

тельным. Показатели, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по

оценкам Банка России, значительно превышали целевой уровень 4%, а в целом инфляция

к концу 2021 года составила 8,4%.

Для ограничения проинфляционных рисков и возвращения инфляции к 4% ключевая

ставка в марте — декабре 2021 года была повышена в совокупности на 4,25 процентного

пункта, до 8,50% годовых. Банк России также заявлял о возможности дальнейшего повы-

шения ключевой ставки.

Для того чтобы обеспечить изменение процентных ставок на денежном рынке вслед за

повышением ключевой ставки, Банк России проводил операции по управлению ликвидно-

стью банковского сектора. В условиях структурного профицита основным инструментом

оставались недельные депозитные аукционы. В результате ставки в 2021 году в сегменте

2. Деятельность

Банка России

овернайт денежного рынка формировались вблизи ключевой ставки с небольшим отрица-

тельным спредом.

Защита прав потребителей и повышение доступности финансовых продуктов (услуг)

для населения и бизнеса. Развитие доступной, безопасной, удобной среды для удовлетво-

рения всех потребностей граждан и предпринимателей, связанных с финансовой сферой,

является безусловным приоритетом Банка России. В 2021 году основные усилия были на-

правлены на решение наиболее острых проблем потребителей финансовых услуг и инве-

сторов. В связи с этим при участии Банка России было принято 12 федеральных законов,

которые, в частности, предусматривают противодействие мисселингу (продаже одного фи-

нансового продукта под видом другого), тестирование неквалифицированных инвесторов

при продаже им сложных финансовых инструментов, право заемщика отказаться от любых

навязанных при оформлении кредита или займа дополнительных услуг и вернуть деньги

(период охлаждения).

Для противодействия недобросовестным практикам Банк России использовал поведен-

ческий надзор. Он проводился как превентивно, на основе анализа широкого спектра ин-

формации, так и по полученным от потребителей жалобам. В 2021 году количество жалоб

снизилось на 9,9% по сравнению с 2020 годом и составило 250,5 тысячи. В многом это

было связано с сокращением числа жалоб по вопросам, связанным с пандемией.

В 2021 году появились новые сервисы в мобильном приложении «ЦБ онлайн». Потреби-

тели получили возможность проверить статус рассмотрения направленного ранее обраще-

ния по номеру и дате его регистрации. В приложении заработал валютный калькулятор, ста-

ла доступной информация о динамике валютных курсов, финансовых показателей, допол-

нены реестры участников финансового рынка.

В рамках работы по индивидуализации страхового тарифа Банк России расширил тариф-

ный коридор и скорректировал порядок применения ряда коэффициентов. Это позволяет

страховым компаниям дифференцировать тарифы — снижать их для аккуратных водителей

и увеличивать автомобилистам с повышенным уровнем рисков.

В течение года оставался востребованным ряд мер поддержки граждан и бизнеса, вве-

денных в связи с пандемией. Банк России неоднократно продлевал рекомендации кредито-

рам о реструктуризации кредитов граждан и МСП. В октябре из-за ухудшения эпидемиче-

ской ситуации Банк России ввел специализированный механизм рефинансирования с ли-

митом 60 млрд рублей для поддержки кредитования банками субъектов МСП в отраслях,

в наибольшей степени подверженных негативному влиянию увеличения масштабов распро-

странения коронавирусной инфекции. Кредитные организации получали кредиты на срок

до 1,5 лет по ставке 4% при условии предоставления субъектам МСП кредитов по ставке не

выше 8,5% годовых.

Важным направлением работы оставалось повышение финансовой грамотности насе-

ления и субъектов МСП. С учетом возросшего интереса физических лиц к инструментам

фондового рынка, расширения дистанционного предоставления финансовых услуг основ-

ным приоритетом стала инвестиционная, цифровая и киберграмотность. В ходе этой работы

Банк России тесно взаимодействовал с Минфином России, Минпросвещения России и дру-

гими федеральными органами исполнительной власти. Просветительские мероприятия ох-

ватывали широкие слои населения и проводились в различных форматах.

С целью повышения доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса Банк России

принимал меры, направленные на ускорение цифровизации услуг и сервисов, поддержание

достаточного уровня присутствия финансовых организаций в отдаленных и труднодоступ-

ных районах, комфортное пребывание в офисах финансовых организаций людей из мало-

мобильных групп населения.

2. Деятельность

Банка России

В 2021 году также активно развивалось финансирование субъектов малого и средне-

го предпринимательства с помощью фондового рынка и краудфандинга, онлайн-факто-

ринга. Для стимулирования банковского кредитования субъектов МСП были приняты ре-

гулятивные послабления и применялись специализированные механизмы рефинансиро-

вания.

Обеспечение устойчивости финансового рынка. В 2021 году многие заемщики смогли

преодолеть трудности, связанные с пандемией, и временные регуляторные послабления за-

вершились в запланированные сроки. Чтобы облегчить банкам возвращение к допандеми-

ческому регулированию, Банк России распустил с 30.06.2021 макропруденциальный буфер

капитала в размере 124 млрд рублей.

Вследствие быстрого восстановления экономики и кредитования усилились риски

формирования избыточного увеличения долговой нагрузки населения и банковские ри-

ски. С учетом ускоренного роста цен на жилье и одновременного снижения банками тре-

бований к первоначальному взносу по ипотечным кредитам Банк России с 01.08.2021

повысил требования к банкам по покрытию ипотечных кредитов дополнительным капи-

талом.

Для купирования рисков, связанных с быстрым ростом потребительского кредитования,

Банк России дважды в течение года повышал требования к капиталу по необеспеченным

потребительским кредитам.

В 2021 году Банк России получил возможность использовать новый инструмент — макро-

пруденциальные лимиты, чтобы ограничивать предоставление кредитов и займов уже за-

кредитованным гражданам.

В части регулирования деятельности кредитных организаций Банк России уделял боль-

шое внимание совершенствованию подходов к оценке кредитного риска, внедряя в рос-

сийскую практику международные стандарты, в том числе методологию на основе внутрен-

них рейтингов. Целый комплекс принятых регулятивных мер был направлен на поддержа-

ние и развитие банковского кредитования.

В 2021 году 30 крупнейших банков прошли надзорное стресс-тестирование по методу

bottom-up. Банк России проанализировал результаты и обсудил их с банками. Проведен-

ное стресс-тестирование показало достаточно высокую устойчивость банковского сектора

с учетом накопленного банками запаса капитала.

Во втором полугодии 2021 года Банк России продал рыночному инвестору «Азиатско-

Тихоокеанский банк» (АО) и, таким образом, успешно завершил проведение мер по пред-

упреждению банкротства этого банка. Размер полученных от продажи денежных средств

превысил расходы Банка России на финансовое оздоровление.

Для страховщиков были введены новые требования к расчету величины собственных

средств и определению достаточности капитала. Это решение было направлено на повы-

шение инвестиционной привлекательности страхового рынка и защиту прав потребителей

услуг страховщиков.

На сайте Банка России стал публиковаться список компаний с выявленными признака-

ми нелегальной деятельности на финансовом рынке. Этот список оперативно обновляет-

ся и помогает гражданам своевременно получить информацию о нелегальных поставщиках

финансовых услуг и избежать потерь.

В 2021 году по инициативе Банка России создан информационный сервис — платфор-

ма «Знай своего клиента» (далее — Платформа ЗСК). Целью данного сервиса является

предоставление кредитным организациям качественной информации об уровне риска со-

вершения подозрительных операций юридических лиц. Использование Платформы ЗСК

2. Деятельность

Банка России

позволяет снизить нагрузку на добросовестных предпринимателей, в первую очередь на ма-

лый бизнес, а также операционные расходы банков.

Развитие национальной платежной системы. В 2021 году Банк России продолжил ра-

боту по развитию платежного рынка страны, платежной инфраструктуры, а также продуктов

и сервисов как для участников рынка, так и для граждан. Расширилось предложение удоб-

ных и выгодных сервисов платежной системы «Мир», карты которой обслуживаются на всей

территории страны и на конец 2021 года принимались в 14 странах¹. В рамках развития Си-

стемы быстрых платежей (СБП) был внедрен сервис переводов между юридическими ли-

цами, а также предоставлена возможность самозанятым гражданам принимать платежи че-

рез СБП.

Расширился состав иностранных пользователей Системы передачи финансовых сооб-

щений Банка России (СПФС). СПФС предоставляет возможность обрабатывать финансовые

сообщения по операциям внутри России, а также осуществлять взаимодействие с 12 стра-

нами.

В декабре 2021 года было завершено создание прототипа платформы цифрового рубля.

Цифровой рубль наряду с наличными и безналичными рублями станет третьей формой де-

нег. Он будет выпускаться Банком России и являться его обязательством. В первую пилот-

ную группу по тестированию платформы цифрового рубля вошли 12 банков.

Развитие технологий и поддержка инноваций на финансовом рынке. С учетом расту-

щего спроса на получение финансовых услуг в дистанционном формате Банк России при-

давал большое значение реализации цифровых инфраструктурных проектов, к которым от-

носятся Цифровой профиль, Единая биометрическая система, «Маркетплейс». Эти проекты

расширяют возможности финансовых организаций по предоставлению услуг в дистанцион-

ном формате, способствуют снижению издержек бизнеса и клиентов и развитию конкурен-

ции на финансовом рынке.

Содействие устойчивому развитию. В течение года Банк России принимал активное

участие в обсуждении вопросов ESG-повестки в рамках работы Правительства Российской

Федерации по созданию национальной инфраструктуры рынка устойчивого развития.

В целях поддержки финансирования устойчивого развития Банк России внес изменения

в Стандарты эмиссии ценных бумаг, которые сделали условия выпуска «зеленых» и соци-

альных облигаций менее жесткими.

Сектор устойчивого развития ПАО Московская Биржа продемонстрировал в 2021 году

более чем семикратное увеличение. На конец года его объем достиг 192 млрд рублей.

Банк России рекомендовал публичным компаниям раскрывать информацию о том, как

они учитывают экологические, социальные и управленческие факторы в их деятельности.

Эта информация необходима для надлежащей оценки рисков. Также были опубликованы ре-

комендации страховщикам и отдельным участникам финансового рынка по учету климати-

ческих рисков в своей деятельности и разработаны подходы к учету климатических рисков

в регулировании финансовых организаций.

На 01.04.2022 — в 10 странах с учетом введения санкций.

2. Деятельность

Банка России

2.1. Обеспечение ценовой

стабильности

2.1.1. ЦЕЛИ И ОСНОВНЫЕ МЕРЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

ЦЕЛИ И ПРИНЦИПЫ ДЕНЕЖНО-

Решения по денежно-кредитной по-

КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

литике влияют на динамику цен не сразу,

а со временем, через длинную цепочку вза-

Основной целью денежно-кредитной по-

литики Банка России является поддержа-

имосвязей. Поэтому при принятии реше-

ние ценовой стабильности. Ценовая ста-

ний по денежно-кредитной политике Банк

России опирается на макроэкономический

бильность означает устойчиво низкую

прогноз. При его подготовке Банк России

инфляцию. При реализации денежно-кре-

проводит детальный анализ широкого кру-

дитной политики Банк России с 2015 года

га информации. Учитывая наличие факто-

следует стратегии таргетирования инфля-

ции. В рамках данной стратегии Банк Рос-

ров неопределенности прогноза, Банк Рос-

сии уделяет особое внимание взвешенно-

сии придерживается следующих основных

сти решений в области денежно-кредитной

принципов.

Цель денежно-кредитной политики - поддержание годовой инфляции вблизи

4% постоянно

политики в условиях изменяющейся эконо-

Банк России устанавливает и объявля-

мической ситуации.

ет цель — поддержание годовой инфляции

вблизи 4% постоянно. Для достижения по-

Понимание обществом проводимой де-

нежно-кредитной политики и доверие к ней

ставленной цели Банк России использует

необходимы для ее эффективной реализа-

ключевую ставку и коммуникацию как ос-

ции. Поэтому Банк России стремится мак-

новные инструменты денежно-кредитной

симально оперативно и полно раскрывать

политики. Изменяя ключевую ставку, Банк

России воздействует на динамику процент-

информацию о целях, принципах, мерах

ных ставок в экономике, которая, в свою

и результатах денежно-кредитной поли-

тики. Банк России постоянно работает над

очередь, влияет на внутренний спрос и ин-

расширением охвата коммуникации по де-

фляцию. Решение по ключевой ставке со-

нежно-кредитной политике и повышением

провождается объяснением логики его при-

ее адресности.

нятия и, как правило, дополняется сигналом

о возможных дальнейших решениях по де-

Банк России придерживается режима

свободно плавающего валютного курса.

нежно-кредитной политике. Разъяснение

Это означает, что курс иностранной валю-

принятых решений и объявление будущих

ты к рублю определяется рыночными сила-

намерений оказывает влияние на инфля-

ми. Банк России не проводит интервенций

ционные ожидания. На их основе субъекты

на внутреннем валютном рынке в целях

экономики принимают решения о процент-

ных ставках, заимствованиях, сбережени-

поддержания определенного уровня кур-

са или скорости его изменения. При этом

ях, потреблении, инвестициях, заработной

Банк России может проводить операции

плате и ценах.

2. Деятельность

Банка России

с иностранной валютой на внутреннем рын-

ставки, сформировавшиеся под влиянием

ке для противодействия факторам финансо-

мягкой денежно-кредитной политики. Сдер-

вой нестабильности.

живающее влияние со стороны внутренне-

В 2021 году Банк России проводил де-

го спроса на динамику цен ослабевало бы-

нежно-кредитную политику в соответствии

стрее, чем ожидал Банк России.

с заявленными принципами. Принимаемые

В этих условиях в феврале 2021 года

Банком России решения о повышении клю-

Банк России оставил ключевую ставку без

чевой ставки были направлены на возвра-

изменений на уровне 4,25% годовых, отме-

щение инфляции к цели 4%. При этом Банк

чая исчерпание потенциала для дальнейше-

России стремился принимать сбалансиро-

го смягчения денежно-кредитной политики.

ванные решения, направленные на посте-

При развитии ситуации в соответствии с ба-

пенное замедление роста цен без рисков

зовым прогнозом Банк России планировал

для устойчивого экономического роста.

постепенный возврат к нейтральной денеж-

но-кредитной политике.

РЕШЕНИЯ ПО КЛЮЧЕВОЙ

СТАВКЕ БАНКА РОССИИ

Повышение ключевой ставки

Сохранение ключевой ставки

в марте — декабре 2021 года

неизменной в начале 2021 года

С весны 2021 года в отдельных отраслях на-

Повышение инфляции в начале 2021 года

чали накапливаться дисбалансы между ди-

Банк России связывал прежде всего с дей-

намикой спроса и предложения. С одной

ствием ряда временных проинфляционных

стороны, после снятия значительной ча-

факторов. В частности, с ростом цен на ми-

сти ограничений и с учетом мер поддерж-

ровых товарных рынках и продолжением

ки внутренний спрос восстанавливался бы-

переноса в цены ранее произошедшего ос-

стрее, чем ожидалось. Увеличение потреби-

лабления рубля. При этом Банк России от-

тельского спроса происходило в условиях

мечал риски более продолжительного вли-

возросших инфляционных ожиданий. Они

яния этих факторов на динамику цен, учиты-

находились вблизи максимумов последних

вая повышенные инфляционные ожидания

пяти лет. С другой стороны, компании стал-

и сохраняющиеся ограничения со стороны

кивались с нехваткой комплектующих, про-

предложения (нехватка рабочей силы в от-

блемами в логистике. В отдельных отраслях

дельных отраслях, рост издержек на соблю-

отмечалась нехватка рабочей силы, в том

дение санитарно-эпидемиологических норм,

числе из-за сохраняющихся ограничений

сбои в поставках из-за нарушения логисти-

на приток иностранной рабочей силы. Ин-

ческих цепочек).

вестирование в новые производствен-

Несмотря на ухудшение эпидемической

ные мощности требовало времени. Все это

ситуации в конце 2020 года, восстановление

ограничивало возможности быстрого на-

экономики продолжилось. Население, биз-

ращивания выпуска. Кроме того, росли из-

нес в значительной степени адаптировались

держки предприятий. Из-за быстрого вос-

к жизни в условиях пандемии. Поддержку

становления мирового спроса при запаз-

потребительским и деловым настроениям

дывающей подстройке предложения росли

оказывало начало вакцинации. Внутренний

цены на мировых товарных рынках. Увели-

спрос восстанавливался во многом благо-

чивались цены на международные контей-

даря тому, что потребители перенаправляли

нерные и другие перевозки. Из-за дефици-

неизрасходованные на зарубежные поезд-

та трудовых ресурсов повышались издерж-

ки средства на внутренние покупки. Кроме

ки на оплату труда.

того, восстановлению внутреннего спроса

В условиях опережающего роста спро-

способствовали меры бюджетной поддерж-

са по сравнению с возможностями наращи-

ки, льготные программы Правительства Рос-

вания выпуска производителям было про-

сийской Федерации и низкие процентные

ще переносить возросшие издержки в цены.

2. Деятельность

Банка России

В 2021 году Банк России семь раз повышал ключевую ставку — в общей

сложности на 4,25 процентного пункта, до 8,50% годовых

Ускорение инфляции приобретало устойчи-

нейшему расширению внутреннего спроса.

вый характер. На это в том числе указывали

При сохранении ограниченных возможно-

показатели, отражающие наиболее устойчи-

стей увеличения выпуска это могло создать

вые процессы ценовой динамики. По оцен-

риски ускорения инфляции, раскручива-

кам Банка России, они находились значимо

ния инфляционной спирали, существенно-

выше 4% в годовом выражении.

го и продолжительного отклонения инфля-

Кроме того, в течение года происходила

ции вверх от цели. Для ограничения данных

реализация временных проинфляционных

рисков ключевая ставка в марте - декабре

рисков. Так, урожай зерновых и овощей сло-

2021 года была повышена в совокупности

жился ниже ожиданий из-за неблагоприят-

на 4,25 процентного пункта, до 8,50% годо-

ных погодных условий. Возникали эпизоды

вых. При этом Банк России сохранял жест-

ухудшения эпизоотической ситуации в сель-

кие сигналы о своих будущих действиях,

ском хозяйстве. Это вело к ускорению ро-

указывая на возможность дальнейшего по-

ста цен на продовольствие и заметно ска-

вышения ключевой ставки. Проводимая де-

зывалось на инфляционных ожиданиях на-

нежно-кредитная политика была направле-

селения. В результате действия устойчивых

на на повышение привлекательности депо-

и разовых факторов инфляция в 2021 году

зитов, защиту покупательной способности

составила 8,4%, что значимо выше цели Бан-

сбережений, обеспечение сбалансирован-

ка России.

ного роста кредитования и возвращение

Сохранение низких процентных ставок

инфляции к 4%. Банк России прогнозиро-

по депозитам и кредитам в условиях ра-

вал снижение инфляции до 4,0 - 4,5% к кон-

стущей инфляции и повышенных инфляци-

цу 2022 года и среднюю ключевую ставку

онных ожиданий могло привести к даль-

на 2022 год в диапазоне 7,3 - 8,3% годовых.

Вернуться к оглавлению

2. Деятельность

Банка России

2.1.2. ПРИМЕНЕНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ

ПОЛИТИКИ

Использование Банком России инстру-

дов над расходами. В целом такое превы-

ментов денежно-кредитной политики

шение сохранилось и по итогам 2021 года,

в 2021 году обеспечило эффективное до-

однако в январе и начале февраля особен-

стижение операционной цели — сближе-

ностью было то, что Федеральное казначей-

ния ставки RUONIA с ключевой ставкой.

ство при этом не увеличило объем размеще-

В 2021 году управление необеспеченными

ния бюджетных средств в банках. Это при-

ставками овернайт денежного рынка проис-

вело к формированию временного дефицита

ходило преимущественно в условиях профи-

ликвидности. Однако уже с середины фев-

цита ликвидности банковского сектора, хотя

раля и до декабря 2021 года приток средств

в начале и в конце года наблюдался вре-

в банки в результате операций Федераль-

менный дефицит ликвидности. Таким обра-

ного казначейства возобновился¹ и банков-

зом, ставка RUONIA в течение года продол-

ский сектор вернулся в состояние устойчи-

жала формироваться в основном в отрица-

вого профицита ликвидности. Кроме того,

тельной области, находясь при этом вблизи

притоку ликвидности способствовали опе-

ключевой ставки.

рации Минфина России по покупке валюты

на внутреннем валютном рынке в рамках ре-

АВТОНОМНЫЕ ФАКТОРЫ

ализации бюджетного правила. Они частич-

ФОРМИРОВАНИЯ ЛИКВИДНОСТИ

но компенсировали отток средств из-за ро-

В начале 2021 года основным фактором, ока-

ста бюджетных доходов и размещений об-

завшим влияние на ликвидность банковско-

лигаций федерального займа. Значительная

го сектора, стал отток средств из банков

концентрация бюджетных расходов, тради-

вследствие превышения бюджетных дохо-

ционная для конца года, в декабре 2021 года

ПРОЦЕНТНЫЙ КОРИДОР БАНКА РОССИИ И СТАВКА RUONIA

Рис. 26

(% ГОДОВЫХ)

2020

2021

2022

Ставка RUONIA

Ставка по депозитам

Ставка по инструментам

постоянного действия

рефинансирования

Ключевая ставка

на срок 1 день

постоянного действия

на срок 1 день

Начиная с 2021 года значительная часть средств бюджетной системы Российской Федерации аккумулируется на

Едином казначейском счете. В итоге Федеральное казначейство получило возможность размещать средства, кото-

рые ранее хранились не только на Едином счете федерального бюджета, но и на ряде других счетов в Банке России.

В результате в банках в 2021 году было дополнительно размещено 1,7 трлн рублей.

2. Деятельность

Банка России

ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ ЛИКВИДНОСТИ

Рис. 27

(ТРЛН РУБЛЕЙ)

Изменение требований Банка России к кредитным

1,4

организациям по операциям рефинансирования

-0,5

Изменение остатка средств на корреспондентских счетах

-0,1

кредитных организаций в Банке России

0,1

Изменение обязательств Банка России перед кредитными

-1,2

организациями по операциям абсорбирования

1,0

4,2

Изменение остатков средств на счетах расширенного

правительства в Банке России и прочие операции*

-1,7

-1,0

Операции Минфина России по покупке (продаже)

3,0

иностранной валюты на внутреннем валютном рынке

-4,0

Сальдо операций Минфина России с ОФЗ**

-0,6

Сальдо операций Федерального казначейства

1,0

по размещению бюджетных средств в банках

1,7

Изменение наличных денег в обращении***

-2,8

-0,7

Регулирование обязательных резервов кредитных

-0,1

организаций в Банке России

-0,1

-6

-4

-2

2020 год

2021 год

* Без учета операций Федерального казначейства по размещению временно свободных бюджетных средств в банках, операций Минфина России

с ОФЗ и операций Минфина России по покупке (продаже) иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, с учетом операций Банка России

по покупке монетарного золота и прочих операций.

** С учетом купонных выплат.

*** С учетом данных полевых учреждений Банка России.

была заметно выше, чем обычно, в том числе

С учетом влияния указанных выше факто-

за счет финансирования части обязательств

ров за 2021 год профицит ликвидности уве-

прошлых лет.

личился на 1,5 трлн рублей, до 1,7 трлн руб

Динамика наличных денег в 2021 году со-

лей. В среднем по периодам усреднения

хранялась преимущественно вблизи траек-

обязательных резервов¹ структурный ба-

тории, которая наблюдалась до начала пан-

ланс ликвидности в течение года изменил-

демии. За год объем наличных денег в обра-

ся от дефицита в размере 0,1 трлн рублей до

щении увеличился на 0,7 трлн рублей. При

профицита 0,9 трлн рублей. При этом в на-

этом несколько снизился объем выдач и по-

чале года в февральском периоде усредне-

ступлений наличных денег в кассы Банка

ния профицит увеличился до 1,8 трлн руб

России и кредитных организаций, что мог-

лей, а затем равномерно снижался.

ло быть связано с активным использовани-

УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ

ем безналичных платежей.

БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

Рост обязательных резервов, которые

В 2021 году основным инструментом управ-

банки должны поддерживать в Банке Рос-

ления ликвидностью банковского сектора

сии, в результате увеличения депозитной

в условиях структурного профицита оста-

базы и валютной переоценки обязательств

вались недельные депозитные аукционы.

кредитных организаций способствовал не-

С помощью данных операций для достиже-

которому повышению потребности банков

ния операционной цели Банк России в сред-

в ликвидности.

Рассматриваются периоды усреднения обязательных резервов с 13.01.2021 по 11.01.2022. Среднее значение баланса

ликвидности за период усреднения обязательных резервов позволяет более объективно, чем при рассмотрении

значения на фиксированную дату, оценить влияние долгосрочных факторов (в частности, бюджетных операций,

динамики наличных денег в обращении) на ликвидность банковского сектора и снизить эффект от временных стра-

тегий отдельных кредитных организаций по управлению остатками средств на корреспондентских счетах.

Банк России. Годовой отчёт за 2021 год - часть 5