ОАО «ГАЗПРОМ». Годовой отчёт (2001-2014 год)

138

ОАО «ГАЗПРОМ»

долл.

18
17
16
15
14
13
12
11
10
9
8

млн шт.

200

150

100

ДИНАМИКА КОТИРОВОК АДР
НА АКЦИИ ОАО «ГАЗПРОМ»
И ДНЕВНЫЕ ОБЪЕМЫ
ТОРГОВ НА ЛФБ, 2011 Г.
(ТИКЕР: OGDZ)

Янв

рь

Февра

Ма

Ап

Ма

Июнь

Ию

ль

Ав

гу

Сен

тябрь

Ок

тя

брь

Ноя

рь

Декаб

Начиная с апреля 2011 г. изменено соотношение по Программе АДР

ОАО «Газпром»: количество обыкновенных акций, приходящихся на одну АДР,
изменено с четырех до двух. Основная цель изменения соотношения – создание
дополнительной ликвидности и расширение рынка АДР без размывания долей
существующих держателей.

Рыночная капитализация ОАО «Газпром» на 31 декабря 2011 г. составила

122,6 млрд долл., снизившись за год на 28,3 млрд долл., или на 19 %. Средняя ры-
ночная капитализация ОАО «Газпром» в 2011 г. по сравнению с 2010 г. выросла
на 18 % и составила 155,2 млрд долл. Минус 10 % составил совокупный доход ак-
ционера за 2011 г., рассчитанный как изменение по итогам года стоимости капи-
тала, инвестированного в обыкновенные акции ОАО «Газпром», обращающиеся
на ММВБ, с учетом выплаты дивидендов в отчетном году и без учета их реинве-
стирования.

360

300

240

210

180

120

РЫНОЧНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ
ОАО «ГАЗПРОМ»,
МЛРД ДОЛЛ.

31.12.2004

31.12.2005

31.12.2006

31.12.2007

31.12.2008

31.12.2009

31.12.2010

31.12.2011

66,3

272,0

330,9

86,0

144,5

150,9

122,6

160,3

139

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Управление рисками ОАО «Газпром» в рамках единой корпоративной системы
определяется как непрерывный циклический процесс принятия и выполнения
управленческих решений, состоящий из идентификации, оценки и измерения
рисков, реагирования на риски, контроля эффективности, планирования дея-
тельности по управлению и мониторингу рисков, встроенный в общий процесс
управления компанией, направленный на оптимизацию величины рисков в соот-
ветствии с интересами ОАО «Газпром» и распространяющийся на все области его
практической деятельности.

В целях обеспечения устойчивого развития ОАО «Газпром» и улучшения каче-

ства принятия решений в компании проводится работа по совершенствованию
корпоративной системы управления рисками. В рамках этой работы в 2011 г.
Председателем Правления ОАО «Газпром» была утверждена скорректированная
версия Плана мероприятий по развитию корпоративной системы управления ос-
новными рисками ОАО «Газпром». В 2012 г. планируется сформировать единые
подходы по организации системы управления рисками Группы Газпром, включая
организационную структуру, единый классификатор основных рисков, а так-
же методико-регламентную базу (политика и регламент управления рисками).
К концу 2013 г. предполагается создание схемы взаимодействия ОАО «Газпром»
с дочерними и зависимыми обществами в рамках системы управления рисками.

Стратегические и страновые риски

Риски, связанные с развитием кризисных явлений
в мировой экономике

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Несмотря на позитивные тенденции последнего
времени, сохраняется высокая степень неопреде-
ленности относительно того, как и какими темпами
будет проходить восстановление мировой экономи-
ки после периода глубокой глобальной рецессии.

Неблагоприятные экономические условия могут

оказать негативное влияние на деятельность Группы.

Газпром проводит политику, которая обеспечивает
финансовую устойчивость, улучшение финансово-
го состояния и оптимизацию долгового портфеля,
что позволит адекватно реагировать на возможное
ухудшение макроэкономической ситуации.

Основные факторы риска

140

ОАО «ГАЗПРОМ»

Риски, связанные с деятельностью на европейском газовом рынке

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Газпром является крупнейшим поставщиком при-
родного газа в Европу. При этом в странах ЕС ак-
тивно проводится политика либерализации газо-
вого рынка, стимулирующая рост конкуренции и
увеличение спотовых продаж. Следствием либера-
лизации может стать частичный отказ от системы
долгосрочных контрактов.

Политика либерализации также предполагает

отделение активов по производству природного
газа от сетей транспортировки в пределах ЕС, что
может при отсутствии освобождения в установ-
ленном законодательством порядке означать для
Группы невозможность владения и осуществления
контроля над транспортным бизнесом и создаст за-
труднения для реализации инвестиционных проек-
тов на территории ЕС.

Также стратегия в области энергетики ЕС на-

правлена на диверсификацию источников поста-
вок энергоресурсов, развитие альтернативной
энергетики.

Определенный риск для Газпрома в краткосроч-

ной перспективе представляет диспаритет цен по
долгосрочным контрактам и цен на газ на спотовых
рынках.

Газпром сохраняет в качестве основы своего биз-
неса систему долгосрочных контрактов, максими-
зируя свои доходы, а также обеспечивая надеж-
ность поставок потребителям. При этом активно
ведутся переговоры с потребителями с целью при-
нятия взаимовыгодных решений в зависимости от
развития ситуации на рынках. Отказ от системы
долгосрочных контрактов может нарушить ба-
ланс спроса и предложения на европейском га-
зовом рынке и привести к непредсказуемым по-
следствиям вплоть до угрозы энергобезопасности
для стран-импортеров. С целью диверсификации
деятельности Газпром рассматривает в качестве
ключевых новых рынков страны АТР.

141

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Риски государственного регулирования отрасли

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Российская Федерация контролирует 50,002 %
акций ОАО «Газпром». Представители государства
входят в Совет директоров, к компетенции которо-
го относится утверждение финансового плана и ин-
вестиционной программы. Со стороны государства
таким образом осуществляется контроль за движе-
нием финансовых потоков ОАО «Газпром».

Деятельность Газпрома по транспортировке газа

по трубопроводам в соответствии с Федеральным
законом «О естественных монополиях» регламен-
тируется как деятельность естественных монопо-
лий.

Государство регулирует оптовые цены на газ, по

которым Газпром реализует основной объем газа
на внутреннем рынке; тарифы на услуги по транс-
портировке газа по магистральным трубопрово-
дам, оказываемые независимым производителям;
тарифы на услуги по транспортировке газа по газо-
распределительным сетям; плату за снабженческо-
сбытовые услуги, а также розничные цены на газ.

Одновременно государство заинтересовано в

эффективном развитии Газпрома, который являет-
ся одним из крупнейших налогоплательщиков Рос-
сии и обеспечивает поставку до половины первич-
ных источников энергии в стране.

Стратегия Газпрома направлена на взаимовыгод-
ное сотрудничество с государством в целях обе-
спечения энергетической безопасности страны и
стабильного развития Группы. Разработка и реали-
зация стратегии ОАО «Газпром» ведется во взаимо-
действии с государственными органами и является
частью Энергетической стратегии России.

ОАО «Газпром» ведет активный диалог с Пра-

вительством по вопросам совершенствования
ценовой политики государства. 31 декабря 2010 г.
Правительством принято Постановление № 1205,
предусматривающее в 2011–2014 гг. регулирова-
ние оптовых цен на газ на основе формулы цены
и поэтапное достижение в этот период равной до-
ходности поставок газа на внешний и внутренний
рынки с учетом стоимости альтернативных видов
топлива.

Риски, связанные с транзитом природного газа

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Основные объемы природного газа, реализуемые в
Европе, проходят транзитом по территории стран
БСС, в частности Украины, Беларуси и Молдовы.
Нестабильная политическая и социальная обста-
новка в транзитных странах может привести к на-
рушениям договорных отношений по транзиту и
сбоям в поставках природного газа по экспортным
контрактам ОАО «Газпром». Так, были отмечены
случаи, когда часть природного газа ОАО «Газпром»
направлялась не по назначению при транспорти-
ровке через территорию Украины, а в начале 2009 г.
Украина приостановила транзит российского газа
по своей территории.

Для снижения зависимости от транзитных стран
Группа:

постепенно осуществляет переход на общеприня-

тые в мировом газовом бизнесе принципы и ме-
ханизмы рыночного ценообразования на импор-
тируемый странами БСС газ и на оказываемые
ими услуги по его транзиту;

реализует газотранспортные проекты, нацелен-
ные на диверсификацию экспортных маршрутов
(введена в эксплуатацию первая нитка газопрово-
да «Северный поток» и продолжаются работы по
проекту «Южный поток»);

расширяет возможности по использованию ПХГ

за рубежом;

развивает торговлю СПГ.

142

ОАО «ГАЗПРОМ»

Риски, связанные с выходом в новые регионы и на новые рынки

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Одним из основных направлений стратегии раз-

вития Группы Газпром является расширение гео-
графии деятельности. Группа реализует проекты в
области разведки и добычи углеводородного сырья

в странах БСС, Южной Америке, Юго-Восточной

Азии, Африке и на Ближнем Востоке. Рассматри-

ваются новые возможности для развития бизнеса в

Азии, Африке, Южной и Северной Америке.

Для получения необходимого опыта работы в новых

регионах создаются дочерние компании и совмест-

ные предприятия с зарубежными партнерами.

В целях повышения эффективности взаимодей-

ствия ОАО «Газпром» с органами государственной

власти, предприятиями, компаниями и организа-

циями соответствующих стран и регионов, а так-

же ведения информационно-аналитической под-

держки управления международными проектами

осуществляют работу зарубежные представитель-

ства ОАО «Газпром». По состоянию на 31 декабря

2011 г. зарегистрировано 12 представительств

ОАО «Газпром» в следующих странах: Алжир, Брази-

лия, Беларусь, Иран, Катар, Казахстан, Кыргызстан,

КНР, Латвия, Молдова, Туркменистан, Украина.

Риски, связанные с развитием производства
газа из нетрадиционных источников

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Повышение цен на природный газ, а также науч-
но-технический прогресс в последние десятилетия
обусловили рост интереса к разработке нетрадици-
онных ресурсов природного газа. Ожидается, что
в странах Северной Америки доля добычи газа из
нетрадиционных источников в долгосрочной пер-
спективе продолжит расти. Это может привести к
снижению объемов импорта СПГ в США и перена-
правлению поставщиками высвобожденных объе-
мов СПГ на рынки Европы и Северо-Восточной Азии
и, как следствие, к усилению конкуренции на этих
рынках.

Проекты по добыче газа из нетрадиционных ис-

точников, реализуемые в различных странах, в част-
ности в Китае, могут привести к снижению потреб-
ности этих стран в импортном газе.

В целях сохранения экономической конкурентоспо-
собности производства и поставок природного газа,
добытого традиционными методами, Газпром:

контролирует инвестиционные и эксплуатацион-
ные затраты на производство;

совершенствует и внедряет новые технологии, по-

вышающие эффективность добычи традиционно-
го газа.

Россия имеет крупные запасы газа из нетрадици-

онных источников, а Газпром развивает технологии
для их разработки.

Вместе с тем перспективы добычи газа из нетра-

диционных источников остаются неопределенными,
так как его разработка в долгосрочной перспективе
экономически оправдана при стабильно высоких це-
нах, требует постоянных инвестиций для поддержа-
ния продуктивности пластов, а также связана со зна-
чительными экологическими рисками.

143

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Риски, связанные с географическими и климатическими условиями

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Особенности климата и географическое положе-
ние основных регионов деятельности Газпрома
оказывают существенное влияние на деятельность
Группы. Значительная доля объема добычи газа
Газпрома приходится на Западную Сибирь, где су-
ровый климат осложняет добычу и увеличивает
себестоимость природного газа. Освоение место-
рождений полуострова Ямал, а также ресурсов кон-
тинентального шельфа России будет осуществлять-
ся в еще более сложных природно-климатических
условиях.

Определенное влияние на отбор газа и посту-

пление выручки Газпрома могут оказать погодные
условия кратковременного характера. В последние
годы в связи с теплыми зимами наблюдалось сниже-
ние обязательств по отбору газа в Европе. Однако
влияние данного фактора, носящего вероятностный
характер, на отбор и поступление выручки Газпрома
за несколько лет несущественно, поскольку проис-
ходит взаимная компенсация в результате чередова-
ния холодных и теплых зим.

Группа Газпром успешно разрабатывает и внедряет
эффективные технологические процессы для суро-
вых климатических условий. Также Группой разра-
батываются и реализуются программы повышения
эффективности работы системы добычи, транспор-
тировки и эксплуатации газотранспортной сети.

Группа активно участвует в разработке и осу-

ществлении государственных программ по повы-
шению эффективности использования энергоре-
сурсов в России.

144

ОАО «ГАЗПРОМ»

Риски таможенного, валютного
и налогового регулирования

Риски изменения режима валютного регулирования и налогового
законодательства в Российской Федерации

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Газпром является участником внешнеэкономи-
ческих отношений, имеет часть своих активов и
обязательств в иностранной валюте, а также счета
в иностранных банках. На фоне продолжающейся
либерализации валютного законодательства Рос-
сийской Федерации Правительством и Централь-
ным банком России осуществляются мероприятия
по усилению контроля за проведением валютных
операций.

Одной из особенностей российского законода-

тельства о налогах и сборах является его постоян-
ная изменчивость. Законы, вносящие изменения в
Налоговый кодекс Российской Федерации в части
изменения порядка исчисления и уплаты конкрет-
ных налогов, принимаются ежегодно.

В настоящее время сохраняется высокий риск

повышения ставки НДПИ. Учитывая возложенную
на ОАО «Газпром» ответственность за надежное га-
зоснабжение и за обеспечение строительства, экс-
плуатации, реконструкции и развития объектов
ЕСГ, дальнейший рост фискальной нагрузки может
не только оказать существенное влияние на дохо-
ды и формирование источников финансирования
капитальных вложений ОАО «Газпром», но и в пер-
спективе на надежность газоснабжения.

Кроме того, в связи с изменениями законода-

тельной базы в области определения цен для целей
налогообложения могут возникнуть дополнитель-
ные риски, связанные с применением внутренних
расчетных цен между ОАО «Газпром» и организаци-
ями Группы Газпром.

Газпром отслеживает изменения валютного и налого-
вого законодательства и стремится четко выполнять
его требования, руководствуясь лучшей практикой
его применения, а также ориентируется на взаимо-
выгодное сотрудничество с российским государством
в целях обеспечения энергетической безопасности
страны и стабильного развития Группы.

Построение эффективной системы управления

налоговыми рисками в масштабах Группы Газпром
является одной из ключевых задач на среднесроч-
ную перспективу. Создание централизованной базы
данных и постоянный мониторинг критических ри-
сков в организациях Группы позволит своевременно
выявлять их на ранней стадии и минимизировать их
негативное влияние заблаговременно.

Для минимизации налоговых рисков трансферт-

ного ценообразования в Группе Газпром в 2012 г. соз-
дается консолидированная группа налогоплательщи-
ков с ответственным участником ОАО «Газпром».

Для ограничения дальнейшего повышения НДПИ

ОАО «Газпром» продолжает взаимодействие с прави-
тельственными структурами, с целью поддержания
баланса между фискальной нагрузкой и необходимо-
стью осуществлять в ближайшие годы значительные
инвестиции для обеспечения надежности газоснаб-
жения. Кроме того, для вовлечения в хозяйственный
оборот сложных месторождений в труднодоступных
регионах ОАО «Газпром» ведет подготовку экономи-
чески обоснованных предложений по дифференци-
ации НДПИ в зависимости от условий разработки
месторождений.

145

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Риски, связанные с изменениями правил таможенного контроля
и уплаты пошлин в Российской Федерации

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Деятельность  Группы по экспорту углеводородов
подпадает под правила таможенного регулирова-
ния. Ряд ключевых вопросов осуществления экс-
портных поставок природного газа являлся темой
разногласий  Группы с таможенными органами,
в частности в подходе к порядку декларирования
и взимания таможенных пошлин, примене-
ния курса иностранных валют при исчислении
таможенной стоимости, а также ее корректи-
ровки в случае изменения в ретроактивном по-
рядке ценовых параметров  поставленного контр-
агентам природного газа. Отдельные разногласия
ОАО «Газпром» / ООО «Газпром экспорт» обжалова-
ли в судебном порядке. Действия таможенных орга-
нов признаны незаконными.

В то же время действующая процедура уплаты

вывозной таможенной пошлины за экспортируе-
мый природный газ до начала перемещения исходя
из ориентировочных данных о параметрах постав-
ки сохраняет сложности в определении размера
причитающейся к уплате вывозной таможенной
пошлины, в том числе по причине возможных кор-
ректировок таможенными органами таможенной
стоимости природного газа.

Группа стремится строго соблюдать требования
таможенного законодательства, контролировать и
предлагать соответствующие изменения с учетом
интересов газовой отрасли в действующий поря-
док таможенного оформления, осуществляя при
этом взаимодействие с регулирующими органами,
в том числе на уровне Правительства России. Так,
в результате проведенной работы в Таможенном
кодексе Таможенного союза урегулирован вопрос
документального подтверждения фактически вы-
везенного количества природного газа.

В Федеральном законе «О таможенном регули-

ровании в Российской Федерации» от 27 ноября
2010 г. учтена позиция ОАО «Газпром» в отноше-
нии обеспечения уплаты таможенных платежей,
а также предложения, касающиеся порядка уплаты
таможенной пошлины при декларировании при-
родного газа на период, превышающий один кален-
дарный месяц. Законодательно закреплена нулевая
ставка процентов, начисляемых на сумму таможен-
ных пошлин при помещении временно вывезенно-
го в зарубежные газовые хранилища природного
газа под таможенную процедуру экспорта.

Между тем требует устранения неопределен-

ность в вопросе корректировки таможенными ор-
ганами таможенной стоимости природного газа до
начала поставок. В этой связи необходимо продол-
жить совместную с федеральными органами госу-
дарственной власти работу над поправками в Фе-
деральный закон «О таможенном регулировании
в Российской Федерации» от 27 ноября 2010 г. для
совершенствования порядка уплаты таможенной
пошлины.

146

ОАО «ГАЗПРОМ»

Финансовые риски

Риски изменения валютных курсов,
процентных ставок и темпов инфляции

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Значительная часть выручки Газпрома номиниро-
вана в долларах или евро, тогда как большая часть
затрат номинирована в рублях.

Часть долгового портфеля ОАО «Газпром»

составляют синдицированные кредиты западных
банков. Процентная ставка по обслуживанию мно-
гих из этих кредитов базируется на основе ставок
по межбанковским кредитам LIBOR / EURIBOR.

В связи с этим существенное влияние на резуль-

таты финансово-хозяйственной деятельности ока-
зывает изменение темпов инфляции и обменных
курсов.

Газпром осуществляет формирование методологи-
ческой и договорной базы использования инстру-
ментов финансового хеджирования с учетом требо-
ваний российского законодательства. В Положение
об учетной политике для целей налогообложения
ОАО «Газпром» на 2011 г. были включены вопросы
налогового учета операций с финансовыми инстру-
ментами срочных сделок, в том числе с целью хед-
жирования валютных и иных рисков. Естественное
хеджирование рисков рыночных изменений валют-
ных курсов и процентных выплат происходит за
счет:

расчета чистой валютной позиции Группы
Газпром и балансировки денежных потоков
ОАО «Газпром» с точки зрения валют, объемов
и сроков поступления/оплаты;

поддержания соотношения валют в долговом
портфеле ОАО «Газпром», близкого к соотноше-
нию валют в выручке.

147

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Кредитные риски и риски обеспечения ликвидности

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Неблагоприятное воздействие на деятельность
Газпрома может оказывать несвоевременное либо
неполное выполнение отдельными контрагентами
обязательств в соответствии с условиями договора
(контракта). В частности, до настоящего времени
полностью не погашена задолженность части рос-
сийских потребителей и потребителей стран БСС за
поставленный природный газ и Газпром не распо-
лагает гарантиями полной оплаты этой задолжен-
ности в денежной форме.

В последние годы ситуация с оплатой поставок

природного газа стабилизировалась, однако ухуд-
шение экономической ситуации может привести к
неспособности ряда потребителей расплачиваться
за поставленный газ в срок и в денежной форме.

Более того, неисполнение потребителями своих

обязательств по оплате поставленного природно-
го газа может повлечь за собой риск привлечения
ОАО «Газпром» органами валютного контроля Рос-
сии к административной ответственности за нару-
шение требований валютного законодательства.

Группа проводит прозрачную политику, требуя вы-
полнения контрактных обязательств в отношении
оплаты поставок и неплательщиков.

Всем контрагентам по поставкам газа в даль-

нее зарубежье присваивается внутренний кре-
дитный рейтинг (в соответствии с утвержденной
Методикой оценки кредитных рисков). На основе
оценки кредитоспособности контрагентов и мо-
делирования методом Монте-Карло производится
количественная оценка кредитных рисков методом
CreditVaR.

Основными инструментами управления кре-

дитными рисками по поставкам газа в дальнее за-
рубежье являются определение Списка разрешен-
ных контрагентов, с которыми сделки могут быть
заключены, а также требования предоставления
гарантий контрагентами, оценка кредитоспособ-
ности которых является неудовлетворительной.
На постоянной основе ведется мониторинг измене-
ний внутреннего кредитного рейтинга этих контр-
агентов, и, в случае существенного их ухудшения,
в соответствующие контракты могут быть внесены
изменения для снижения рисков неплатежей.

Взаимодействие Группы Газпром с кредитными

организациями осуществляется в рамках лимитов
кредитного риска, устанавливаемых на регулярной
основе.

148

ОАО «ГАЗПРОМ»

Рыночные риски, в том числе риски снижения объема
и стоимости газа, реализуемого на зарубежных рынках

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Экспортные продажи газа формируют основную
часть выручки Газпрома. Поставки осуществляют-
ся преимущественно в рамках долгосрочных кон-
трактов по ценам, привязанным к мировым ценам
на основные базисные продукты (нефтепродук-
ты, уголь, газ). Таким образом, возникают риски
неполучения запланированного уровня выручки
(экспортной стоимости товарного газа) или нега-
тивного изменения стоимости портфеля, обуслов-
ленного воздействием рыночных факторов. Основ-
ными факторами рыночного риска являются риски
цены, связанные с колебаниями цен на нефтепро-
дукты и на газовые индексы, на основе которых
определяются цены по экспортным контрактам,
и риски объема, связанные с тем, что покупатели
имеют определенную гибкость по отбору газа.

Ценовые и объемные риски являются одними
из основных для Газпрома. Работа по снижению
влияния данных рисков ведется по нескольким
направлениям:

По мере совершенствования ценовой политики
российского государства, направленной на пере-
ход от государственного регулирования оптовых
цен на газ к государственному регулированию
тарифов на услуги по транспортировке газа, доля
в выручке от поставок Газпрома на внутренний
рынок будет возрастать, снижая влияние рисков
экспортных продаж.

Газпром выходит на новые рынки, такие как рын-

ки стран АТР, мировой рынок СПГ, что также
позволит снизить объемный риск и частично –
ценовой.

Основными инструментами внутренней оптими-

зации являются изменение контрактных условий
или заключение новых контрактов, определение
разрешенных для использования типов сделок
и финансовых инструментов и соответственно
контрагентов, с которыми такие сделки могут
быть заключены.

В настоящее время большинство долгосрочных

контрактов содержат условия «бери-или-плати»,
в соответствии с которыми в случае малых отборов
газа покупатель обязан компенсировать часть сто-
имости неотобранного газа в счет отбора будущих
периодов.

Оценка ценовых рисков поставок газа в страны

дальнего зарубежья осуществляется на регуляр-
ной основе путем расчета величины Earnings at
Risk (EaR), показывающей максимально возмож-
ное снижение выручки на заданном горизонте
планирования с определенной вероятностью. Для
расчета этой величины моделируются возможные
состояния портфеля с учетом текущих контракт-
ных условий, а также истории изменения цено-
вых, объемных и валютных факторов риска.

Помимо этого, преимущественно разнонаправ-

ленное движение цен на нефть, нефтепродукты
и курса рубля частично обеспечивает естественное
хеджирование валютной выручки Газпрома, номи-
нированной в рублях.

149

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Риски, связанные с деятельностью компании

Риски отсутствия возможности продления лицензий на использование
природных ресурсов

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Группа осуществляет разведку и добычу углеводо-
родов в соответствии с лицензиями на право поль-
зования недрами. В большинстве лицензий пред-
усматривается возможность их приостановления,
изменения или отзыва, если не выполняются тре-
бования лицензионных соглашений.

Лицензии на добычу на основных месторожде-

ниях Группы покрывают период 2012–2028 гг. Рос-
сийское законодательство предусматривает воз-
можность продления срока действия лицензии, но
не предоставляет недропользователю безусловного
права продления.

Газпром соблюдает требования лицензий, предпри-
нимает необходимые действия для минимизации
вероятности отзыва, приостановки или изменения
лицензий.

Риски роста затрат

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Удельные затраты в капитальном строительстве
в нефтегазовой отрасли в предкризисные годы рос-
ли темпами, превышающими темпы инфляции,
в связи с увеличением цен на сырье, материалы,
комплектующие, услуги, в том числе цен на металл,
ГПА, а также затрат на бурение скважин и т. д.

В кризис затраты по отдельным статьям стаби-

лизировались или даже снизились, но по-прежнему
существует вероятность опережающего роста за-
трат в перспективе.

Газпром использует тендерные и конкурсные про-
цедуры для выбора поставщиков, осуществляет
прямую работу с поставщиками.

В 2011 г. в соответствии с Планом мероприя-

тий по повышению эффективности деятельности
отдельных направлений Группы Газпром прове-
дена успешная работа в областях управления де-
нежными потоками ОАО «Газпром», управления
долговыми портфелями компаний Группы Газпром
и повышения информационной прозрачности дея-
тельности Группы. В 2012 г. Газпром продолжит ра-
боту в данном направлении.

150

ОАО «ГАЗПРОМ»

Риски, связанные с эксплуатацией
производственных объектов

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Основные виды производственной деятельно-
сти Группы Газпром по добыче, транспортировке,
переработке и хранению углеводородов сопряжены
с широким спектром рисков технологического, тех-
нического и природно-климатического характера,
а также рисками негативных действий персонала и
третьих лиц, в том числе риски ошибок персонала,
хищений, террористических актов, диверсий.

Реализация указанных рисков может причинить

значительный вред имущественным интересам
Группы Газпром и повлечь за собой снижение про-
изводственных и экономических показателей дея-
тельности Газпрома.

При этом ликвидация последствий природных и

техногенных аварий и других неблагоприятных со-
бытий требует значительных финансовых затрат.

При реализации инвестиционных программ

Газпрома первоочередной задачей является обеспе-
чение гарантий завершения строительства (рекон-
струкции) объектов инвестиций, которое сопряже-
но, помимо прочего, со строительно-монтажными
рисками, характеризующимися высоким уровнем
ущерба.

ЕСГ обеспечивает системную надежность поставок
газа, предполагающую, что при аварии на каком-
либо из ее участков при помощи технологических
и межсистемных перемычек поставки газа могут
быть осуществлены по другим маршрутам.

Стабильность функционирования системы обе-

спечивается благодаря внедрению прогрессивных
методов диагностики, проведению реконструкции
и модернизации.

ОАО «Газпром» разработана, утверждена

и реализуется Политика в области охраны тру-
да и промышленной безопасности, направленная
на создание безопасных условий труда и сохране-
ние жизни и здоровья работников ОАО «Газпром»
и дочерних обществ, а также на обеспечение
надежности работы опасных производственных
объектов.

В целях обеспечения устойчивого функциони-

рования ОАО «Газпром» и дочерних обществ и ми-
нимизации объемов финансовых ресурсов, направ-
ляемых на ликвидацию последствий природных и
техногенных аварий, а также прочих неблагоприят-
ных событий (в том числе, террористических актов
и диверсий), организуется комплексная страховая
защита имущественных интересов обществ Группы,
включающая в себя страхование имущества (в том
числе, морских объектов), страхование от пере-
рывов в производственной деятельности на ГПЗ и
страхование ответственности при строительстве,
ремонте и эксплуатации опасных производствен-
ных объектов.

Риски оценки запасов углеводородов

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Планы развития Группы базируются на величине и
месторасположении запасов углеводородов, оцен-
ка которых проводится по научно обоснованным и
общепринятым стандартам.

Точность оценки запасов зависит от качества до-

ступной информации, а также от технологической
и геологической интерпретации.

В то же время регионы, где находится значитель-

ная часть запасов Группы, хорошо исследованы, что
снижает данные риски.

Результаты оценки запасов Группы Газпром в со-
ответствии с российской классификацией запасов
ставятся на баланс только после ежегодного рас-
смотрения и утверждения Государственной комис-
сией по запасам полезных ископаемых.

В ОАО «Газпром» разработаны и реализуются

процедуры оценки запасов в соответствии с между-
народными стандартами PRMS с привлечением не-
зависимого оценщика.

Точность оценки запасов основывается на уни-

кальном опыте, который был накоплен в Газпроме
за долгие годы работы в данном направлении.

151

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Риски, связанные с вертикальной интеграцией
и диверсификацией деятельности

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

За последние пять лет Газпром значительно рас-
ширил нефтяной бизнес за счет приобретения
ОАО «Газпром нефть», вошел в бизнес по производ-
ству и реализации электроэнергии. Группа также
расширяет деятельность на зарубежных рынках
природного газа с использованием новых форм
торговли, развивает бизнес, связанный с производ-
ством и реализацией СПГ.

Любая неудача в интеграции прошлых или бу-

дущих приобретений может оказать негативное
влияние на бизнес Группы, финансовое состояние
и результаты деятельности.

Группа осуществляет совершенствование внутри-
корпоративной структуры управления с целью раз-
деления финансовых потоков по видам деятельности
и повышения эффективности работы ОАО «Газпром»
как вертикально интегрированной компании.

Проводится работа по приведению организа-

ционных структур дочерних обществ по добыче,
транспортировке, подземному хранению и пере-
работке газа в соответствие с корпоративными тре-
бованиями ОАО «Газпром», в том числе с утверж-
денными нормативами численности работников
и корпоративными нормами управляемости.

Действующие управленческие процедуры

и реализуемые проекты повышения эффектив-
ности управления деятельности ОАО «Газпром»
и основных дочерних обществ планируется распро-
странять и на входящие в Группу общества, оказы-
вающие существенное влияние на результаты дея-
тельности Газпрома.

В Газпроме успешно разработаны, утвержде-

ны и реализуются Стратегии в области электро-
энергетики и нефтяного бизнеса, направленные
на рост рыночной стоимости Газпрома и выход на
лидирующие позиции в электроэнергетическом
и нефтяном видах бизнеса.

В соответствии со Стратегией информатиза-

ции ОАО «Газпром» осуществляется работа по соз-
данию единого информационного пространства.
В настоящее время в фазе активной реализации на-
ходятся проекты создания вертикально интегриро-
ванных информационно-управляющих систем на
базе корпоративного хранилища данных для под-
держки процессов управления газовым бизнесом,
Автоматизированной системы бюджетного управ-
ления ОАО «Газпром», Автоматизированной систе-
мы формирования консолидированной отчетности
ОАО «Газпром». Проводимая работа позволит по-
высить прозрачность формирования корпоратив-
ной отчетности от первичных источников данных
до ключевых показателей эффективности и рисков.

152

ОАО «ГАЗПРОМ»

Риски, связанные с регистрацией прав на недвижимое имущество
и земельные участки ОАО «Газпром»

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

В условиях постоянного увеличения имуществен-
ного и земельного ресурса ОАО «Газпром» в случае
несвоевременной или некорректной регистрации
прав на объекты недвижимости и земельные участ-
ки компания может столкнуться с притязаниями
третьих лиц.

Отсутствие оформленных прав на объекты не-

движимости и земельные участки может негативно
отразиться на привлечении инвестиций в нефтега-
зовую отрасль.

Интенсивное развитие градостроительной де-

ятельности в регионах Российской Федерации вы-
явило необходимость минимизации риска наруше-
ния охранных зон объектов ЕСГ и электросетевого
хозяйства.

ОАО «Газпром» проводит интенсивную и своев-
ременную работу по оформлению прав как на ис-
пользуемые для размещения производственных
мощностей земельные участки, так и на объекты
недвижимого имущества.

Активно применяются правовые способы защи-

ты интересов компании, в том числе обращения в
суды, в части подтверждения и последующей реги-
страции прав на объекты недвижимого имущества
и земельные участки.

С помощью электронной базы данных «Единый

реестр учета прав собственности на недвижимое
имущество в системе ОАО «Газпром» организована
система мониторинга регистрации прав на объек-
ты недвижимого имущества и представления соот-
ветствующих сведений из регионов в центральный
аппарат ОАО «Газпром». Кроме того, в настоящее
время в соответствии со Стратегией информати-
зации ОАО «Газпром» продолжается работа по соз-
данию Системы управления имуществом и иными
активами, которая будет интегрирована в корпо-
ративную информационно-управляющую систему
Группы Газпром.

Компания проводит масштабную работу по пре-

дотвращению и устранению нарушений охранных
зон посредством формирования карт (планов) ох-
ранных зон и внесения соответствующих сведений
о них в государственный кадастр недвижимости.

153

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2011

Риски, связанные с загрязнением
окружающей среды

ОПИСАНИЕ

УПРАВЛЕНИЕ / ВЛИЯНИЕ НА УРОВЕНЬ РИСКА

Деятельность Группы Газпром по своему характеру
сопряжена с природопользованием и, следователь-
но, с риском нанесения вреда окружающей среде.

Вследствие причинения вреда окружающей сре-

де или ее загрязнения возможны:

правовые последствия, в том числе привлечение к

ответственности;

финансовые затраты, связанные с выплатой штра-

фов и компенсаций за причиненный вред;

ущерб деловой репутации.

Группа Газпром проводит последовательную
экологическую политику, реализует программы
и мероприятия по снижению воздействия на окру-
жающую среду, осуществляет финансирование
природоохранной деятельности, внедряет прогрес-
сивные ресурсоэнергосберегающие и иные приро-
доохранные технологии.

Система экологического менеджмента

ОАО «Газпром» успешно прошла сертификацию на
соответствие требованиям международного стан-
дарта ISO 14001:2004. Продолжается работа по ее
совершенствованию.

Выполняются предпроектные экологические

изыскания, оценка воздействия на окружающую
среду планируемой деятельности, проводится
экологическая экспертиза проектов. На всех эта-
пах строительства, эксплуатации и вывода из экс-
плуатации объектов осуществляется контроль за
выполнением требований природоохранного за-
конодательства и корпоративных экологических
стандартов, организуется экологический монито-
ринг, разрабатываются и внедряются природоох-
ранные мероприятия.

Важным элементом управления экологически-

ми рисками является использование наилучших
доступных технологий при проектировании, тех-
ническом перевооружении и модернизации произ-
водств.

В рамках комплексной страховой защиты об-

ществ Группы осуществляется страхование ответ-
ственности при строительстве и эксплуатации опас-
ных производственных объектов, что обеспечивает
выплату компенсаций за вред, причиненный окру-
жающей среде, и минимизирует риск негативных
финансовых последствий для обществ Группы.

Экологическая информация Группы Газпром яв-

ляется открытой.

ОАО «ГАЗПРОМ». Годовой отчёт (2001-2014 год) - часть 79