ОТЧЕТ №2017–2237/49-7 об оценке рыночной стоимости 42 233 772 привилегированных акций Публичного акционерного общества «Селигдар»

__________________________________________________________________________________

СОДЕРЖАНИЕ

1 ОСНОВНЫЕ ФАКТЫ И ВЫВОДЫ

2 ЗАДАНИЕ НА ОЦЕНКУ

3 СВЕДЕНИЯ О ЗАКАЗЧИКЕ ОЦЕНКИ И ОБ ОЦЕНЩИКЕ

4 ДОПУЩЕНИЯ И ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ, ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ОЦЕНЩИКОМ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ

ОЦЕНКИ

5 ПРИМЕНЯЕМЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

6 ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

6.1 ПЕРЕЧЕНЬ ДОКУМЕНТОВ ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ОЦЕНЩИКОМ И УСТАНАВЛИВАЮЩИХ

КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ И КАЧЕСТВЕННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

6.2 КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ И КАЧЕСТВЕННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

6.2.1 Сведения об объекте оценки

6.2.2 Права акционеров

6.2.3 Общая характеристика предприятия (эмитента)

6.2.4 Структура холдинга

6.2.5 Краткая история развития предприятия

6.2.6 Отраслевая принадлежность предприятия. Виды деятельности

6.2.7 Информация о выпускаемой продукции (товарах) и (или) выполняемых работах, оказываемых

услугах

6.2.8 Информация о результатах производственно-хозяйственной деятельности

6.2.9 Стратегия развития Общества

6.2.10 Сведения о выплаченных дивидендах

6.2.11 Основные потребители продукции

6.2.12 Основные конкуренты Предприятия

6.2.13 Положение Предприятия в отрасли

6.2.14 Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность общества

6.2.15 Риски, связанные с деятельностью предприятия

6.2.16 Перспективы развития общества

6.2.17 Перечень имеющихся у предприятия лицензий

6.2.18 Управление Обществом

6.2.19 Организационная структура

6.2.20 Численность персонала и кадровая политика

6.3 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

6.3.1 Оценка состава и структуры баланса

6.3.1.1 Общий анализ финансового состояния Общества

6.3.1.2 Оценка динамики состава и структуры актива баланса

6.3.1.3 Оценка динамики состава и структуры пассива баланса

6.3.2 Оценка финансовой устойчивости

6.3.2.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

6.3.2.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

6.3.3 Оценка платежеспособности и ликвидности

6.3.3.1 Оценка ликвидности баланса

6.3.3.2 Оценка платежеспособности предприятия

6.3.3.3 Оценка финансовых показателей платежеспособности

6.3.4 Оценка деловой активности

6.3.5 Оценка рентабельности

6.3.6 Общие выводы по результатам финансового анализа

7 АНАЛИЗ РЫНКА И МЕСТОПОЛОЖЕНИЯ ОБЩЕСТВА

7.1 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

7.1.1 Основные показатели развития промышленности РФ в 1 кв. 2017 г

7.1.2 Основные показатели развития экономики в 2016 г

7.1.3 Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2017 год и на плановый

период 2018 и 2019 годов

7.1.3.1 Факторы и условия социально-экономического развития Российской Федерации в 2017 - 2019

годах

7.1.3.2 Основные приоритеты социально-экономического развития Российской Федерации

7.2 ОПИСАНИЕ РЕГИОНА РАСПОЛОЖЕНИЯ

7.2.1 Общее описание региона расположения компании

7.3 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ РЫНКА

7.3.1 Полезные ископаемые России. Золото

7.3.2 Золотой запас России

7.3.3 Динамика добычи золота в Росси и мире

7.3.4 Мировой рынок добычи золота в 2016 г

7.3.5 Итоги производства и добычи золота в Российской Федерации по итогам 2016 г

7.3.6 Итоги производства и добычи золота в мире и Российской Федерации в 1 квартале 2017 г

7.3.7 Аукционы по золотоносным участкам

100

7.3.8 Спрос и предложение. Прогноз цен на золото

100

8 ОПИСАНИЕ ПРОЦЕССА ОЦЕНКИ

107

8.1 ЭТАПЫ ПРОВЕДЕНИЯ ОЦЕНКИ

107

__________________________________________________________________________________

8.2 ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ

107

8.2.1 Затратный подход

107

8.2.2 Сравнительный подход

108

8.2.3 Доходный подход

109

8.2.4 Выбранная методика

110

8.3 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НА ОСНОВЕ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА

111

8.3.1 Оценка активов

112

8.3.1.1 Оценка основных средств

112

8.3.1.2 Оценка финансовых вложений

124

8.3.1.3 Оценка отложенных налоговых активов

126

8.3.1.4 Оценка прочих внеоборотных активов

126

8.3.1.5 Оценка стоимости запасов

127

8.3.1.6 Оценка налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

128

8.3.1.7 Оценка дебиторской задолженности

128

8.3.1.8 Оценка финансовых вложений

134

8.3.1.9 Оценка денежный средств

143

8.3.1.10 Оценка прочих оборотных активов

144

8.3.2 Оценка статей пассива

145

8.3.2.1 Оценка заемных средств

145

8.3.2.2 Оценка отложенных налоговых обязательств

151

8.3.2.3 Оценка кредиторской задолженности

151

8.3.2.4 Оценка оценочных обязательств

155

8.3.3 Результаты оценки стоимости на основе затратного подхода

156

8.4 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ ПО СТР. 1170 ПАО «СЕЛИГДАР» НА ОСНОВЕ ДОХОДНОГО

ПОДХОДА И ЗАТРАТНОГО ПОДХОДОВ

157

8.4.1 Расшифровка долгосрочных финансовых вложений ПАО «Селигдар»

157

8.4.2 Сущность метода дисконтирования денежных потоков

157

8.4.3 Выбор дисконтируемого денежного потока

159

8.4.4 Выбор длительности прогнозного периода

160

8.4.5 Расчет денежного потока

161

8.4.5.1 Анализ и прогноз выручки

161

8.4.5.2 Анализ и прогноз затрат

164

8.4.5.3 Расчет денежного потока прогнозного периода

164

8.4.6 Обоснование ставки дисконтирования

167

8.4.7 Расчет рыночной стоимости на основе доходного подхода

174

9 СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ

184

10 ЗАКЛЮЧЕНИЕ О РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

185

10.1 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СКИДКИ ЗА НЕКОНТРОЛЬНЫЙ ХАРАКТЕР ПАКЕТА

185

10.2 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СКИДКИ ЗА НЕЛИКВИДНЫЙ ХАРАКТЕР ПАКЕТА

188

10.3 ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ

189

10.4 РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

190

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

192

Нормативные документы

192

Справочная литература

192

Методическая литература

192

ПРИЛОЖЕНИЕ

193

Приложение 1

193

ИСПОЛЬЗУЕМАЯ ТЕРМИНОЛОГИЯ

193

Приложение 2

196

КОПИИ ДОКУМЕНТОВ, ПОДТВЕРЖДАЮЩИХ ПРАВОМОЧНОСТЬ ПРОВЕДЕНИЯ ОЦЕНКИ

196

Приложение 3

201

КОПИИ ДОКУМЕНТОВ, ПРЕДОСТАВЛЕННЫХ ЗАКАЗЧИКОМ

201

__________________________________________________________________________________

2 ЗАДАНИЕ НА ОЦЕНКУ

233

772 привилегированных акций, составляющих

4,7595%-ый пакет от общего

количества акций Публичного акционерного общества «Селигдарª и 58 обыкновенных

Объект оценки

акций, составляющих

0,00001%-ый пакет от общего количества акций Публичного

акционерного общества «Селигдарª, (гос. рег. номер выпуска обыкновенных акций: 1-01-

32694-F, гос. рег. номер выпуска привилегированных акций: 2-01-32694-F).

Права на объект оценки,

учитываемые при определении

Право собственности

стоимости объекта оценки

Определение рыночной стоимости объекта оценки

Цель оценки

Предполагаемое использование

Для использования при определении цены для совершения сделки или иных действий с

результатов оценки и связанные с

объектом оценки, в том числе при совершении сделок купли-продажи, принятии

этим

управленческих решений.

ограничения

Ограничение - отчет не может быть использован для иных целей.

Вид стоимости

Рыночная стоимость

Дата оценки

15 июня 2017 г.

Срок проведения оценки

с 22 июня 2017 г. по 30 июня 2017 г.

Дата составления отчета

30 июня 2017 г.

Предполагается, что информация, полученная от Заказчика или сторонних специалистов,

является надежной и достоверной.

Расчеты и выводы, полученные Исполнителем, основаны на имеющейся в его распоряжении

информации.

Допущения и ограничения, на

Отчет об оценке действителен только в полном объеме, любое использование отдельных его

которых основывается оценка

частей без их взаимосвязи не будет отражать точку зрения Исполнителя.

Исполнитель не несет ответственности за изменение рыночных условий и не дает никаких

обязательств по исправлению данного Отчета об оценке, с тем, чтобы отразить события или

изменяющиеся условия, происходящие после даты оценки.

__________________________________________________________________________________

3 СВЕДЕНИЯ О ЗАКАЗЧИКЕ ОЦЕНКИ И ОБ ОЦЕНЩИКЕ

Организационно-правовая форма -Акционерное общество;

Полное наименование - Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «Первый

Сведения

национальный пенсионный фондª;

о Заказчике

ОГРН - 1147799013780;

Дата присвоения ОГРН - 21.08.2014 г.;

Место нахождения - 125009, г. Москва, ул. Большая Дмитровка, д. 23, стр. 1.

Фамилия, имя, отчество: Плешкин Андрей Михайлович

Информация о членстве в саморегулируемой организации оценщиков: член Саморегулируемой организации

Региональная ассоциация оценщиков (СРО РАО) - ранее «Некоммерческое партнёрство Саморегулируемая

организация «Региональная ассоциация оценщиков Южного федерального округаª (НП СРО «РАО ЮФОª).

Номер по реестру 00486 от «29ª октября 2014. Свидетельство о членстве в саморегулируемой организации

оценщиков №00486 от 29 октября 2014 г.

Почтовый адрес центрального офиса СРО РАО: РФ, г. Краснодар, ул. Рашпилевская, 68, тел: +7 (861) 201 14

04, E-mail: sro.raoyufo@gmail.com.

Контакты регионального представителя СРО РАО по Московской области и г. Москве: Кулаков Кирилл

Юрьевич, тел.: +7 (916) 6880625, e-mail: kkulakov@ciep.ru.

Номер и дата выдачи документа, подтверждающего получение профессиональных знаний оценщика в

области оценочной деятельности:

Диплом о профессиональной переподготовке ПП №041272, регистр. №Д-333/12 от

24.12.2012 г., РГБОУ

ВПО «Московский государственный строительный университетª.

Сведения о страховании гражданской ответственности оценщика: Страховой полис (Страховое публичное

Сведения

акционерное общество

«ИНГОССТРАХª):

№ 433-082449/16, срок действия договора страхования с

об Оценщике

01.01.2017 по 31.12.2017. Страховая сумма 30 000 000 (Тридцать миллионов) рублей. Дата выдачи: 21

декабря 2016 г.

Стаж работы оценщика в оценочной деятельности: 3 года (с 2012 г.).

Местонахождение оценщика: РФ, 107023, г. Москва, ул. Малая Семеновская, д. 9, стр. 3.

Организационно-правовая форма юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор -

Общество с ограниченной ответственностью.

Полное наименование юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор: Общество с

ограниченной ответственностью «Центр независимой экспертизы собственностиª.

ОГРН юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор: 1027739642006.

Дата присвоения ОГРН: 28 ноября 2002 г.

Место нахождения юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор: РФ, 107023, г.

Москва, ул. Малая Семеновская, д. 9, стр. 3.

Почтовый адрес юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор: РФ, 107023, г. Москва,

ул. Малая Семеновская, д. 9, стр. 3.

Информация о

привлекаемых к

проведению оценки

и подготовке отчета

К проведению оценки и подготовке отчета об оценке сторонние организации и специалисты не привлекались.

об оценке

организациях и

специалистах

____________________________________________________________________________________

4 ДОПУЩЕНИЯ И ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ,

ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ОЦЕНЩИКОМ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ОЦЕНКИ

Настоящий отчет достоверен исключительно в полном объеме, отдельные части

отчета не могут являться самостоятельными документами.

В процессе оценки специальная юридическая экспертиза документов, касающихся

прав собственности на объект оценки не проводилась.

Мнение Оценщика относительно рыночной стоимости объекта действительно

только на дату оценки, указанную в данном отчете, и лишь для целей и функций,

указанных в данном отчете Оценщик не принимает на себя никакой

ответственности за изменение политических, экономических, юридических и иных

факторов, которые могут возникнуть после этой даты и повлиять на рыночную

ситуацию, и, как следствие, на рыночную стоимость объекта.

Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно

рыночной и не является гарантией того, что объект будут продан на свободном

рынке по цене, равной стоимости объекта, которая указана в данном отчете.

Заказчик гарантирует, что любая информация, суждения, аналитические

разработки Оценщика и другие материалы настоящего отчета будут использованы

им исключительно в соответствии с целями и функциями, указанными в данном

отчете.

Оценщик и Заказчик гарантирует конфиденциальность информации, полученной

ими в процессе оценки, за исключением случаев, предусмотренных действующим

законодательством Российской Федерации.

При проведении анализа и расчетов Оценщик использовал исходную информацию

об объекте оценки, переданную Заказчиком. Оценщик не принимает на себя

ответственность за достоверность переданной ему Заказчиком исходной

информации.

Информация, показатели, характеристики и т.д., использованные Оценщиком и

содержащиеся в настоящем отчете, были получены из источников, которые, по

мнению оценщика, являются достоверными. Тем не менее, Оценщик не

предоставляет гарантии или иные формы подтверждения их полной

достоверности. Все использованные Оценщиком в отчете данные, снабженные

ссылками на источники информации, не могут рассматриваться как его

собственные утверждения.

Оценщик не несет ответственности за юридическое описание прав на объект

оценки или за вопросы, связанные с рассмотрением данных прав.

10. Оценщик предполагает отсутствие каких-либо скрытых (то есть таких, которые

невозможно обнаружить при визуальном освидетельствовании объекта) фактов,

влияющих на оценку. Оценщик не несет ответственности ни за наличие таких

скрытых фактов, ни за необходимость выявления таковых.

11. От Оценщика не требуется давать показания или появляться в суде или других

уполномоченных органах, вследствие проведения оценки объекта оценки, иначе

как по официальному вызову суда или других уполномоченных органов.

12. Отчет об оценке представляет собой точку зрения Оценщика без каких-либо

гарантий с его стороны в отношении условий последующей реализации объекта

оценки.

13. Все расчеты в рамках настоящего Отчета проводились с использованием

встроенных средств программы Excel из пакета Microsoft Office. Результаты

расчета приведены в удобной для восприятия форме (округление с точностью,

зависящей от абсолютной величины числа), однако сами промежуточные расчеты

выполнялись без округления с точностью, определяющейся внутренней

архитектурой указанной программы (если в тексте Отчета не указано другое).

__________________________________________________________________________________

5 ПРИМЕНЯЕМЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

При проведении данной оценки использовались нормативные документы и

федеральные стандарты оценочной деятельности, а также стандарты оценочной

деятельности, установленные саморегулируемой организацией (СРО оценщиков), членом

которой является Оценщик, подготовивший:

9 Федеральный закон Российской Федерации

«Об оценочной деятельности в

Российской Федерации» от 29 июля 1998 г., № 135-ФЗ (со всеми дополнениями и

изменениями);

9 Федеральный стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к

проведению оценки (ФСО №1)

(утв. приказом Минэкономразвития РФ от 20 мая

2015 г. № 297);

9 Федеральный стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО № 2) (утв.

приказом Минэкономразвития РФ от 20 мая 2015 г. № 298);

9 Федеральный стандарт оценки «Требования к отчету об оценке» (ФСО № 3) (утв.

приказом Минэкономразвития РФ от 20 мая 2015 г. № 299);

9 Федеральный стандарт оценки «Оценка бизнеса» (ФСО № 8) (утв. приказом

Минэкономразвития РФ от 01 июня 2015 г. № 326);

9 Федеральный стандарт оценки «Оценка недвижимости» (ФСО № 7) (утв. приказом

Минэкономразвития РФ от 25 сентября 2014 г. № 611);

9 Федеральный стандарт оценки «Оценка стоимости машин и оборудования» (ФСО

№ 10) (утв. приказом Минэкономразвития РФ от 01 июня 2015 г. № 328);

9 Стандарты оценщиков СРО «РАО» (утверждены решением Совета Ассоциации;

протокол от 06.10.2015 г.);

9 Международные стандарты оценки МСО (ISV) 2011 Международного совета по

стандартам оценки (МССО);

9 Европейские стандарты оценки ЕСО (ESV) 2012 Европейской группы ассоциации

оценщиков (ЕГАО).

Применение международных и европейских стандартов связано с тем, что данные

стандарты определяют основополагающие принципы оценки, применяемые при

проведении работ по оценке, что необходимо для дальнейшего достижения

согласованности в оценочной практике на мировом уровне. Использование указанных

стандартов оценки допускалось в случаях необходимости применения и их соответствия

(идентичности, адекватности) требованиям отечественных законодательных и

нормативных правовых актов.

Оценка выполнялась с частичным применением и других действующих

нормативных документов.

__________________________________________________________________________________

6 ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

6.1 ПЕРЕЧЕНЬ ДОКУМЕНТОВ ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ОЦЕНЩИКОМ И

УСТАНАВЛИВАЮЩИХ КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ И КАЧЕСТВЕННЫЕ

ХАРАКТЕРИСТИКИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

Проведение анализа и расчетов, прежде всего, основывалось на информации,

полученной от Заказчика и в ходе независимых исследований, проведенных Оценщиком.

Данные, предоставленные Заказчиком:

Таблица 6.1.1

№ п/п

Наименование

Устав (копия)

Бухгалтерская отчетность ПАО «Селигдарª за 2014 - 2016 гг. и на 31.03.2017 г. (копия)

Справки и расшифровки с описанием и краткой характеристикой предприятия, данными о финансово-хозяйственной деятельности

предприятия, плановыми показатели деятельности, расшифровками статей бухгалтерской отчетности

Предполагается, что информация, представленная Заказчиком или сторонними

специалистами, является надежной и достоверной. Недостаток информации восполнялся

сведениями из других источников, имеющейся базой данных Оценщика и собственным

опытом Оценщика.

 нормативные документы

(полный перечень см. в разделе

«Список

использованной литературы»);

 справочная литература

(полный перечень см. в разделе

«Список

использованной литературы»);

 методическая литература

(полный перечень см. в разделе

«Список

использованной литературы»);

 Internet - ресурсы (ссылки на сайты см. по тексту Отчета).

Анализ достаточности информации.

Достаточный - удовлетворяющий какой-либо потребности, имеющийся в нужном

количестве, довольно большой.

Анализ показал, что для расчета рыночной стоимости объекта оценки с учетом

изложенных в Отчете допущений имеются все необходимые данные.

Анализ достоверности информации.

Достоверный - подлинный, несомненный, не вызывающий сомнений.

Данный анализ проводился путем соотнесения активов и обязательств из перечня,

полученного от Заказчика, и перечня, указанного в документах (также предоставленных

Заказчиком) на эти активы и обязательства.

Проведенный анализ показал, что перечень активов и обязательств для оценки

соотносится с активами и обязательствами, указанными в предоставленных документах.

Допущение. В рамках настоящего Отчета Исполнитель не проводил экспертизы

полученных документов и исходил из допущения, что копии, предоставленные

Заказчиком, являются подлинными, а информация, полученная в свободном виде

(в виде электронных таблиц и справок), - достоверна.

Оценка выполнена, исходя из следующих предположений:

Оцениваемые объекты не отягощены дополнительными сервитутами,

не учтенными при оценке объектов.

Юридическая экспертиза прав не производилась.

__________________________________________________________________________________

6.2 КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ И КАЧЕСТВЕННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

6.2.1 СВЕДЕНИЯ ОБ ОБЪЕКТЕ ОЦЕНКИ

Объектом оценки являются 42 233 772 привилегированных акций, составляющих

4,7595%-ый пакет от общего количества акций Публичного акционерного общества

«Селигдар» и 58 обыкновенных акций, составляющих 0,00001%-ый пакет от общего

количества акций Публичного акционерного общества

«Селигдар»,

(гос. рег. номер

выпуска обыкновенных акций: 1-01-32694-F, гос. рег. номер выпуска привилегированных

акций: 2-01-32694-F).

Размер уставного капитала ПАО «Селигдар» - 887 354 730 рублей.

Уставный капитал Общества разделен на:

- 737 354 730 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 рубль

каждая;

- 150 000 000 штук привилегированных именных акций номинальной стоимостью 1

рубль каждая.

Сведения о выпусках ценных бумаг эмитента

Вид, категория (тип) ценных бумаг: Акция обыкновенная именная.

Государственный регистрационный номер: 1-01-32694-F.

Дата государственной регистрации выпуска ценных бумаг: 23.05.2007.

Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска: 1 рубль.

Количество размещенных ценных бумаг выпуска: 737 354 730.

Вид, категория (тип) ценных бумаг: Акция привилегированная именная.

Государственный регистрационный номер: 2-01-32694-F.

Дата государственной регистрации выпуска ценных бумаг: 28.12.2011.

Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска: 1 рубль.

Количество размещенных ценных бумаг выпуска: 150 000 000.

Таблица 6.2.1

Сведения о выпусках акций

Дата

Номер

Объявленное

Размещенное

Номинал,

Способ

Источник

государственной

Вид акций

количество,

Состояние

руб.

размещения

данных

регистрации

шт.

Распределение

среди

Обыкновенная

Размещение

23.05.2007

1-01-32694-F

50 500 000

737 354 730

учредителей

ЦБ РФ

бездокументарная

завершено

Общества при

учреждении

1-01-32694-F-

Обыкновенная

Закрытая

Номер

Данные

13.12.2007

450 000 000

001D

бездокументарная

аннулирован

компании

1-01-32694-F-

Обыкновенная

Открытая

Номер

28.06.2011

120 000 000

ФКЦБ

002D

бездокументарная

аннулирован

Привилегированная

Открытая

Размещение

28.12.2011

2-01-32694-F

150 000 000

ЦБ РФ

бездокументарная

завершено

1-01-32694-F-

Обыкновенная

Открытая

Номер

Данные

28.12.2011

116 854 730

003D

бездокументарная

аннулирован

компании

1-01-32694-F-

Обыкновенная

Открытая

12.02.2015

105 000 000

Размещается

ЦБ РФ

004D

бездокументарная

Источник: Информационный ресурс СПАРК (http://www.spark-interfax.ru/)

__________________________________________________________________________________

Сведения о дополнительных выпусках

12.02.2015 г. Банком России зарегистрирован дополнительный выпуск ценных

бумаг № 1-01-32694-F-004D. Количество размещаемых ценных бумаг: 105 000 000 шт.

Номинальная стоимость каждой размещаемой ценной бумаги: 1 руб. Способ размещения

ценных бумаг: открытая подписка. 10 марта 2016 года, 20 февраля 2017 года Банком

России зарегистрированы изменения в Решение и Проспект в части порядка определения

даты окончания размещения. В настоящее время решение о дате начала размещения

дополнительного выпуска ценных бумаг не принято, цена размещения не определена.

Количество акционеров Общества

Таблица 6.2.2

Список акционеров Общества

Количество акций

Доля

Наименование акционера

Обыкновенные

Привилегированные

Итого

Обыкновенные

Привилегированные

УК

ООО "Антарес"

182 722 719

24,8%

0,0%

20,6%

Лабунь А.Н.

95 468 516

12,9%

0,0%

10,8%

ЗАО "Прейсиш-Эйлау"

73 573 500

10,0%

0,0%

8,3%

Татаринов С.М.

45 782 118

6,2%

0,0%

5,2%

ООО "Азимут"

43 281 230

5,9%

0,0%

4,9%

UBS SWITZERLAND AG

33 147 007

9 210 620

42 357 627

4,5%

6,1%

4,8%

АО "НПФ "Первый

национальный пенсионный

42 233 700

0,0%

28,2%

4,8%

фонд"

Бейрит К.А.

38 192 963

5,2%

0,0%

4,3%

Прочие

225 186 677

98 555 680

323 742 357

30,5%

65,7%

36,5%

ИТОГО:

737 354 730

150 000 000

887 354 730

Источник: данные ПАО «Селигдар»

В соответствие с Федеральным законом «Об акционерных обществах» в редакции

07.08.01 № 120-ФЗ по мере увеличения пакета акций их владелец получает те или иные

дополнительные преимущества, которые повышают стоимость пакета, т.е. наряду с

количественным преимуществом, появляются юридические преимущества.

Таблица 6.2.3

Дополнительные права акционера

Основание по ФЗ

№

Содержание пакета

- обладателя пакета акций

«Об АОª

Право на ознакомление со списком лиц, участвующих в голосовании на общем

<1% голосующих акций

ст. 51, п. 4

собрании акционеров.

Право обратиться в суд с иском к члену (ам) совета директоров и/или

>1% размещенных

ст. 71, п. 5

исполнительного органа о возмещении убытков, причиненных обществу.

обыкновенных акций

Внесение вопросов в повестку дня годового общего собрания, выдвижение

>2% голосующих акций

ст. 53, п. 1

кандидатов в исполнительные органы.

>2% государственных

Обязательное привлечение государственного финансового контрольного органа.

(муниципальных) голосующих

ст. 77, п. 3

акций

Право проведения внеочередного общего собрания акционеров.

>10% голосующих акций

ст. 55, п. 1

>20% голосующих акций у другого

Зависимое общество.

ст. 6, п. 4

(преобладающего) общества

ст. 81, п. 1;

Информирование о заинтересованности в сделке.

>20% голосующих акций

ст. 82

Право доступа ко всем документам общества.

>25% голосующих акций

ст. 91, п. 1

>25% акций в федеральной

Ограничения по реорганизации субъектов естественных монополий.

ст. 15, п. 1

собственности

«Блокирующий пакетª по решениям, которые принимаются большинством в вопросе

ст. 48, п. 1,

>25% голосующих акций

голосов.

ст. 49, п. 4и др.

«Контрольный пакетª позволяет:

>50% голосующих

ст. 58, п. 1

а) обеспечить кворум общего собрания;

(размещенных) акций

ст. 49, п.2

__________________________________________________________________________________

Дополнительные права акционера

Основание по ФЗ

№

Содержание пакета

- обладателя пакета акций

«Об АОª

б) принять решения, принимаемые простым большинством.

Источник: Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Таблица 6.2.4.

Характеристика объекта оценки

Характеристика

Комментарий

Степень влияния на деятельность Общества

Миноритарный пакет акций

Источник: данные ПАО «Селигдар», ФЗ «Об акционерных обществах»

6.2.2 ПРАВА АКЦИОНЕРОВ

¾ Владельцы обыкновенных акций Общества обладают следующими правами

(согласно Уставу Общества):

«11.1. Каждая обыкновенная акция Общества предоставляет акционеру — ее владельцу

одинаковый объем прав. Каждый акционер - владелец обыкновенных акций Общества

имеет право:

11.1.1. участвовать в общем собрании акционеров Общества с правом голоса по всем

вопросам его компетенции лично либо через своего представителя. В случае, когда

акционер вступил в права владения акциями после даты составления списка лиц,

имеющих право на участие в общем собрании акционеров, акционер имеет право

участвовать в собрании исключительно на основании доверенности, выданной ему

прежним владельцем акций;

11.1.2. избирать и быть избранными в органы управления и контрольные органы

Общества в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и

настоящим Уставом;

11.1.3. продавать или иным способом отчуждать принадлежащие ему акции без согласия

других акционеров и Общества;

11.1.4. получать от регистратора Общества заверенные печатью регистратора выписки из

реестра акционеров, информацию обо всех записях на его лицевом счете, а также иную

информацию, предусмотренную правовыми актами Российской Федерации по форме, на

условиях, в порядке и в сроки, определенные положением о ведении реестра акционеров,

утверждаемом регистратором Общества в пределах его полномочий;

11.1.5. имеет преимущественное право приобретения размещаемых посредством

открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых

в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих ему акций этой

категории (типа);

11.1.6. акционеры Общества, голосовавшие против или не принимавшие участия в

голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки акций и

эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, имеют преимущественное право

приобретения дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в

акции, размещаемых посредством закрытой подписки, в количестве, пропорциональном

количеству принадлежащих им акций этой категории

(типа). Указанное право не

распространяется на размещение акций и иных эмиссионных ценных бумаг,

конвертируемых в акции, осуществляемое посредством закрытой подписки только среди

акционеров, если при этом акционеры имеют возможность приобрести целое число

размещаемых акций и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции,

пропорционально количеству принадлежащих им акций соответствующей категории

(типа);

11.1.7. на получение дивидендов;

__________________________________________________________________________________

11.1.8. на получение части имущества общества, оставшегося после ликвидации

общества, в порядке, установленном настоящим Уставом и в соответствии с

требованиями закона;

11.1.9. получать информацию о деятельности Общества, иметь доступ к документам

Общества, а также получать копии документов в порядке, предусмотренном законом и

настоящим уставом;

11.1.10. передавать все права или часть прав, предоставляемых акцией

соответствующей категории

(типа), своему представителю

(представителям) на

основании доверенности;

11.1.11. обжаловать в суд решение совета директоров

Общества, принятое с нарушением требований Федерального закона, иных нормативных

правовых актов Российской Федерации, устава Общества, в случае, если указанным

решением нарушены права и (или) законные интересы Общества или этого акционера;

11.1.12. требовать выкупа Обществом всех или части принадлежащих им акций в

случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации;

11.1.13. осуществлять иные права, предусмотренные законодательством, уставом и

решениями общего собрания акционеров, принятыми в соответствии с его компетенцией.

11.2. Акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 2

процентов голосующих акций Общества, вправе внести вопросы в повестку дня годового

Общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в Совет директоров Общества,

ревизионную комиссию и счетную комиссию Общества, число которых не может

превышать количественный состав соответствующего органа, а также кандидата на

должность единоличного исполнительного органа.

11.3. В случае если предлагаемая повестка дня внеочередного Общего собрания

акционеров содержит вопрос об избрании членов Совета директоров Общества,

акционеры (акционер) Общества, являющиеся в совокупности владельцами не менее чем

2 процентов голосующих акций Общества, вправе предложить кандидатов для избрания в

Совет директоров Общества, число которых не может превышать количественный состав

Совета директоров Общества».

¾ Владельцы привилегированных акций Общества обладают следующими

правами (согласно Уставу Общества):

«11.4. Привилегированные акции Общества одного типа предоставляют акционерам - их

владельцам одинаковый объем прав.

11.5. Акционеры - владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса

на общем собрании акционеров, за исключением случаев, установленных Федеральным

Законом

«Об акционерных обществах» и настоящим Уставом для владельцев

привилегированных акций.

11.6. Акционеры

- владельцы привилегированных акций общества имеют право на

получение ежегодного фиксированного дивиденда, за исключением случаев,

предусмотренных настоящим Уставом. Общая сумма, выплачиваемая по итогам

финансового года в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции,

устанавливается в размере 2,25 рубля (два рубля двадцать пять копеек).

11.7. Каждый акционер - владелец привилегированных акций имеет право:

11.7.1. продавать и иным образом отчуждать принадлежащие ему акции без согласия

других акционеров и Общества;

11.7.2. принимать участие в общем собрании акционеров с правом голоса при решении

вопросов о реорганизации и ликвидации Общества, а также об освобождении Общества

от обязанности раскрывать или предоставлять информацию, предусмотренную

законодательством Российской Федерации о ценных бумагах;

11.7.3. владельцы привилегированных акций имеют право голоса на общем собрании

акционеров в случаях, когда принятие изменений или дополнений настоящего Устава

предполагает ограничение прав акционеров - владельцев привилегированных акций,

включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения

или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным

акциям предыдущей очереди, либо предоставления акционерам - владельцам иного типа

привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или)

__________________________________________________________________________________

ликвидационной стоимости акций. Акционеры - владельцы привилегированных акций,

размер дивиденда по которым определен в настоящем уставе, имеют право участвовать

в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции,

начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором

независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или было

принято решение о неполной выплате дивидендов по этим привилегированным акциям.

Право акционеров - владельцев таких привилегированных акций участвовать в общем

собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям

дивидендов в полном размере.

11.7.4. в случае ликвидации Общества получать ликвидационную стоимость, которая на

одну привилегированную акцию составляет часть имущества оставшегося после расчетов

с кредиторами Общества, пропорциональную доле одной привилегированной акции в

уставном капитале Общества. При этом оставшееся после удовлетворения требований

кредиторов имущество используется для осуществления платежей в порядке,

предусмотренном настоящим Уставом;

11.7.5. получать от регистратора Общества выписки из реестра акционеров и иную

информацию в порядке, предусмотренном пунктом

11.1.4. настоящего Устава для

владельцев обыкновенных акций Общества;

11.7.6. обжаловать в суд решение совета директоров общества, принятое с нарушением

требований Федерального закона, иных нормативных правовых актов Российской

Федерации, устава общества, в случае, если указанным решением нарушены права и

(или) законные интересы общества или этого акционера;

11.7.7. реализовывать иные права, предусмотренные законодательством, уставом и

решениями общего собрания акционеров, принятыми в соответствии с его

компетенцией».

6.2.3 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ (ЭМИТЕНТА)

Фирменное наименование:

Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество

«Селигдарª;

Дата введения действующего полного фирменного наименования: 25.12.2014 г.;

Сокращенное фирменное наименование эмитента: ПАО «Селигдарª;

Дата введения действующего сокращенного фирменного наименования:

25.12.2014 г.;

Фирменное наименование эмитента

(наименование для некоммерческой

организации) зарегистрировано как товарный знак или знак обслуживания.

Свидетельство на товарный знак № 489780.

Контактная информация:

678900 Россия, Республика Саха (Якутия), г. Алдан, 26 Пикет 12;

Телефон: (41145) 3-75-11 / +7 (495)789-43-47;

Факс: (41145) 3-58-15;

Адрес электронной почты: seligdar@seligdar.ru;

Интернет сайт: http://www.seligdar.ru/;

Адрес страницы

(страниц) в сети Интернет, на которой

(на которых) доступна

информация об эмитенте, выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах: www.e-

disclosure.ru/portal/company.aspx?id=12557, http://www.seligdar.ru/articles/oao_seligdar/.

__________________________________________________________________________________

Регистрация общества:

ОГРН

1071402000438

ИНН

1402047184

КПП

140201001

ОКПО

97550871

ОКАТО

98203501000

ОКТМО

98603101001

РТС

SELG

Код ФСФР

32694-F

ОКФС

Совместная частная и иностранная собственность (34)

ОКОПФ

Публичные акционерные общества (12247)

ОКОГУ

Хозяйственные общества и товарищества с участием иностранных юридических и (или)

физических лиц, а также лиц без гражданства (4210011)

Сведения о государственной регистрации

Основной государственный регистрационный номер юридического лица:

1071402000438.

Дата государственной регистрации: 09.04.2007 г.

Наименование регистрирующего органа: Инспекция Федеральной налоговой

службы по Алданскому улусу (району) Республики Саха (Якутия).

Рыночная капитализация эмитента

Акции ПАО «Селигдар» обращаются на Московской Бирже. Обыкновенные (SELG)

и привилегированные

(SELGP) акции Общества включены в котировальный список

первого уровня. В декабре 2016 года решением Московской Биржи обыкновенные и

привилегированные акции ПАО «Селигдар» включены в индекс акций широкого рынка, в

индекс акций второго эшелона, индекс металлов и добычи.

Рыночная капитализация рассчитывается как произведение количества акций

соответствующей категории

(типа) на рыночную цену одной акции, раскрываемую

организатором торговли.



31.12.2016 г. - 8 930 922 тыс. руб.



31.03.2017 г. - 9 357 576 тыс. руб.

Рыночная капитализация определена исходя из рыночной цены одной акции на

торговой площадке ЗАО "Фондовая биржа ММВБ"

(ИНН:

7703507076, ОГРН:

1037789012414, место нахождения: 125009, г. Москва, пер. Большой Кисловский, д. 13).

6.2.4 СТРУКТУРА ХОЛДИНГА

Группа компаний

«Селигдар»

- это один из крупнейших золотодобывающих

холдингов России.

Холдинг

«Селигдар» создан в

2008 г. на базе активов Артели старателей

«Селигдар» и других золотодобывающих предприятий. Холдинг включает в себя

следующие компании.

Золотой кластер

 ПАО «Селигдар»

 ОАО «Золото Селигдара»

 ООО «Рябиновое»

 АО «Лунное»

 ООО «А/С «Поиск»

 ООО «А/С «Сининда-1»

__________________________________________________________________________________

В связи с истощением сырьевой базы россыпного золота в артели с 1995 года

начинает прорабатываться вопрос извлечения золота из рудных месторождений.

Приоритетным направлением была выбрана технология извлечения золота методом

кучного выщелачивания.

С 1996 года начали производиться опытно-промышленные работы по добыче

золота из рудных отвалов месторождения «Лопуховский». Внедрение данной технологии

потребовало значительных финансовых, материальных и моральных затрат.

Проблемы заключались в том, что данная технология не являлась традиционной и

не применялась в климатических условиях республики Саха (Якутия). При производстве

опытно-промышленных работ в артели был наработан огромный производственный опыт,

освоена технология, привлечены специалисты. В

1998 годы артель, проведя

собственными силами геологоразведочные работы, получила месторождение рудного

золота

«Самолазовское» с запасами

10 тонн золота. Добыча золота на ГРК

«Самолазовский» показала значительное снижение себестоимости по сравнению с

традиционным методом добычи в артели.

Освоение месторождения «Самолазовский», введение в 2004 году в эксплуатацию

месторождения «Межсопочное», в 2005 году месторождения «Гарбузовский» позволило

произвести реструктуризацию золотодобывающего производства, полностью отказаться

от разработки россыпей и в 2005 году довести уровень добычи драгметалла до 1,7 тонн.

В 2006 году проект освоения Нижнеякокитского рудного поля, вылился в создание

нового горнодобывающего предприятия — ОАО «Золото Селигдара». По итогам 2006

года, увеличена производственная мощность предприятия, приобретено новое горно-

транспортное оборудование.

В 2006 году между государственной компанией ОАО «Атомредметзолото» и ОАО

«Золото Селигдара» заключено соглашение о создании совместного предприятия по

освоению месторождения Лунное. Разработка месторождения

«Лунное»

— проект,

разрабатываемый в рамках освоения Эльконского Горста, расположенного в Республике

Саха (Якутия) и являющегося одним из крупнейших месторождений урана в мире.

Оператором проекта выступает ОАО «Золото Селигдара».

2007 году ОАО

«Золото Селигдара» вдвое увеличило запасы путём

приобретения лицензии на разработку месторождения «Рябиновое». Суммарные запасы

составили более 50 тонн по категории С1+С2, прогнозные по категории Р1+Р2 — 25,4

тонн.

В апреле 2010 г. ПАО «Селигдар» выиграло конкурс на право осуществления

геологоразведочных работ и добычи золота на месторождении Подголечное,

расположенном поблизости от основных производственных площадок Якутского узла.

В 2011 году с компанией Micon заключен договор на проведение аудита запасов в

соответствии с кодексом JORC месторождений

«Рябиновое»,

«Васин» и

Нижнеякокитского рудного поля.

В 2012 году холдинг вводит в эксплуатацию сразу два перспективных участка -

Лунное и Подголечное с общим ресурсным потенциалом 3,4 тонны золота, инвестировано

в проекты 1 792 млн. руб.

Артель старателей "Сининда-1"

«дочка» золотодобывающего холдинга

«Селигдар» - выиграла аукционы Бурятнедр по 11 участкам россыпного золота с общим

ресурсным потенциалом 330 кг.

Запущена в эксплуатацию установка по раздельной переработке глинистых

золотосодержащих руд месторождения Верхнее (недропользователь - ОАО «Золото

Селигдара»).

2012 году компания Micon International Co Limited выпустила отчет по

результатам аудита золоторудных месторождений Нижнеякокитского рудного поля

(недропользователь

- ОАО

«Золото Селигдара») и месторождения Рябиновое в

соответствии с инструкциями кодекса JORC.

__________________________________________________________________________________

6.2.6 ОТРАСЛЕВАЯ ПРИНАДЛЕЖНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Таблица 6.2.5.

Отраслевая принадлежность

Коды ОКВЭД

Расшифровка кодов

Добыча руд и песков драгоценных металлов (золота, серебра и металлов платиновой группы) (основной - ЕГРПО ГМЦ

07.29.41

Росстата, ЕГРЮЛ)

02.20

Лесозаготовки

07.21.1

Добыча и первичное обогащение урановых руд

07.21.12

Добыча урановых руд открытым способом, включая способ кучного выщелачивания

Производство пиломатериалов, кроме профилированных, толщиной более 6 мм; производство непропитанных

16.10.1

железнодорожных и трамвайных шпал из древесины

16.23

Производство прочих деревянных строительных конструкций и столярных изделий

41.20

Строительство жилых и нежилых зданий

43.13

Разведочное бурение

46.72.23

Торговля оптовая золотом и другими драгоценными металлами

49.4

Деятельность автомобильного грузового транспорта и услуги по перевозкам

52.10

Деятельность по складированию и хранению

64.92.2

Деятельность по предоставлению займов промышленности

64.99.1

Вложения в ценные бумаги

64.99.3

Капиталовложения в уставные капиталы, венчурное инвестирование, в том числе посредством инвестиционных компаний

70.10.2

Деятельность по управлению холдинг-компаниями

70.22

Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления

Работы геолого-разведочные, геофизические и геохимические в области изучения недр и воспроизводства минерально-

71.12.3

сырьевой базы

Испытания и анализ состава и чистоты материалов и веществ: анализ химических и биологических свойств материалов и

71.20.1

веществ; испытания и анализ в области гигиены питания, включая ветеринарный контроль и контроль за производством

продуктов питания

80.10

Деятельность частных охранных служб

80.20

Деятельность систем обеспечения безопасности

80.30

Деятельность по расследованию

82.99

Деятельность по предоставлению прочих вспомогательных услуг для бизнеса, не включенная в другие группировки

84.24

Деятельность по обеспечению общественного порядка и безопасности

86.23

Стоматологическая практика

Источник: данные ПАО «Селигдар»

Согласно Уставу ПАО

«Оренбургнефть», общество осуществляет следующие

виды деятельности:

 Добыча руд и песков драгоценных металлов (золота, серебра и металлов

платиновой группы);

 Геологоразведочные и геофизические работы;

 Разведочное бурение;

 Оптовая торговля золотом и другими драгоценными металлами;

 Лесозаготовки;

 Деятельность автомобильного грузового транспорта;

 Производство общестроительных работ;

 Хранение и складирование;

 Капиталовложения в ценные бумаги;

 Капиталовложения в собственность;

 Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления;

 Деятельность по управлению холдинг-компаниями;

 Предоставление займов промышленности;

 Деятельность библиотек, архивов, учреждений клубного типа;

 Предоставление прочих услуг.

__________________________________________________________________________________

6.2.7 ИНФОРМАЦИЯ О ВЫПУСКАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ (ТОВАРАХ) И (ИЛИ) ВЫПОЛНЯЕМЫХ

РАБОТАХ, ОКАЗЫВАЕМЫХ УСЛУГАХ

Таблица 6.2.6.

Основная хозяйственная деятельность эмитента

Вид хозяйственной

Наименование показателя

2015 г.

2016 г.

1 кв. 2017 г.

деятельности

Объем выручки от продаж (объем продаж) по данному

165 870

133 928

674

виду хозяйственной деятельности, тыс. руб.

Реализация химически чистого

Доля выручки от продаж (объёма продаж) по данному

золота

виду хозяйственной деятельности в общем объеме

82%

76%

5,40%

выручки от продаж (объеме продаж) эмитента, %

Объем выручки от продаж (объем продаж) по данному

Услуги по управлению

36 086

43 017

11870

виду хозяйственной деятельности, тыс. руб.

холдинг-компаниями и

Доля выручки от продаж (объёма продаж) по данному

бухгалтерские услуги

виду хозяйственной деятельности в общем объеме

18%

24%

94,60%

компаниям группы

выручки от продаж (объеме продаж) эмитента, %

Источник: данные ПАО «Селигдар»

Увеличение выручки от услуг по управлению холдинг-компаниями и от оказания

бухгалтерских услуг связано с реструктуризацией структуры группы и выделении в

отдельное направление управленческих услуг, которые прочим предприятиям оказывает

ПАО «Селигдар». Соответствующие функции передаются от компаний группы в ПАО

«Селигдар».

6.2.8 ИНФОРМАЦИЯ О РЕЗУЛЬТАТАХ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

География деятельности

__________________________________________________________________________________

Таблица 6.2.7

Основные показатели деятельности общества

код

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017г.

Показатели

строки

% к

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

отчета

итогу

Выручка

2110

134 293

100,0%

203 273

100,0%

178 189

100,0%

12 544

100,0%

Себестоимость продаж

2120

66 534

49,5%

98 659

48,5%

210 340

118,0%

11 368

90,6%

Валовая прибыль

2100

67 759

50,5%

104 614

51,5%

-32 151

-18,0%

1 176

9,4%

Коммерческие расходы

2210

0,0%

Управленческие расходы

2220

197 713

147,2%

256 026

126,0%

266 727

149,7%

76 718

611,6%

Прибыль (убыток) от

2200

-129 963

-96,8%

-151 430

-74,5%

-298 894

-167,7%

-75 542

-602,2%

продаж

Доходы от участия в других

2310

230 676

171,8%

0,0%

организациях

Проценты к получению

2320

195 563

145,6%

429 018

211,1%

482 161

270,6%

68 865

549,0%

Проценты к уплате

2330

380 501

283,3%

506 381

249,1%

261 187

146,6%

57 233

456,3%

Прочие доходы

2340

1 049 686

781,6%

4 828 569

2375,4%

3 146 045

1765,6%

281 116

2241,0%

Прочие расходы

2350

3 617 301

2693,6%

4 659 928

2292,4%

864 940

485,4%

1 168 027

9311,4%

Прибыль (убыток) до

2300

-2 651 840

-1974,7%

-60 152

-29,6%

2 203 185

1236,4%

-950 821

-7579,9%

налогообложения

Текущий налог на прибыль

2410

0,0%

Изменение отложенных

2430

-11 401

-8,5%

-1 270

-0,6%

-4 633

-2,6%

461

3,7%

налоговых обязательств

Изменение отложенных

2450

-568 687

-423,5%

-3 135

-1,5%

131 199

73,6%

31 189

248,6%

налоговых активов

Прочее

2460

1 645

1,2%

0,0%

Чистая прибыль (убыток)

2400

-2 096 199

-1560,9%

-58 287

-28,7%

2 067 353

1160,2%

-981 549

-7824,8%

отчетного периода

Источник: данные ПАО «Селигдар»

__________________________________________________________________________________

В отчетном году выручка от реализации составила 178 189,00 тыс. рублей или на

25 084,0 тыс. рублей меньше к 2015 году. Выручка от реализации золота составила 133

928,0 тыс. руб. и сократилась к 2015 году на 31 943 тыс. руб. при уменьшении объемов

реализации на 22,5 кг. золота.

Среднегодовая цена реализации золота в 2016 году составила 2 678,56 против 2

288,95 руб/гр в 2015 году. Доля выручки от реализации золота в общем объеме выручки

снизилась на 6,4 % по сравнению с 2015 годом и составила 75,2 %.

Основным фактором, оказавшим влияние на рост выручки в 2016-м году, является

значительное увеличение производства и продаж золота - на 25% до 4 320 кг, а также

повышение средней цены продаж на 15% до 2 665 руб./г. Удельная себестоимость

продаж в 2016 году выросла на 8% и составила 1 380 руб./г. По итогам года валовая

прибыль Группы выросла на 45% и составила 5 119 млн руб.

Объем горных работ в 2016 году составил 13 938 т.м3 (+38,9% к факту прошлого

года). Объем добычи составил 5 620 тыс. т, что превысило факт прошлого года на 65%.

При этом объем производства золота увеличился на 24,6% и составил 4 320 кг.

Таких результатов удалось добиться благодаря техническому перевооружению

горной техники (буровые станки DM-30, ROC F6) с полным обучением машинистов и

проведению ряда организационных мероприятий, таких как введение бригадного подряда

по бурению взрывных скважин, установление круглосуточного режима взрывных работ,

привлечение подрядчиков на перевозку и экскавацию горной массы и др. Все это

позволило повысить производительность по бурению на 43%, по экскавации и перевозке

горной массы - на 15%

__________________________________________________________________________________

Наибольший вклад в увеличение добычи горной массы внесли ГРК «Рябиновый»

+78% к уровню предыдущего года, комплексы ОАО

«Золото Селигдара»

(ГРК

«Нижнеякокитский» (с участком «Межсопочный»), ГРК «Подголечный») +7%, ГРК «Поиск»

+295%, ГРК «Лунный» +61%.

Основными факторами увеличения производства золота оказались

следующие:

 увеличение производства по комплексам «Золото Селигдара» на 17% (+393 кг.);

 увеличение производства по ГРК «Рябиновый» на 15% (+100 кг.);

 увеличение производства по ГРК «Лунный» на 137% (+233 кг.);

 увеличение производства по ГРК «Поиск» на 154% (+185 кг.).

Существенный рост объемов производства золота в 2016 году позволил сохранить

себестоимость реализации 1 гр. золота практически на уровне прошлого года (1 380

руб/гр), рост составил 2,5%.

Себестоимость извлечения 1 гр. золота составила 1 235 руб/гр, что выше уровня

прошлого года на 4,6%.

Другим позитивным фактором, оказавшим влияние на увеличение валовой

прибыли, является рост цены реализации золота, которая составила 2 665 руб/гр,

что превысило уровень 2015 года на 15,2%.

В совокупности это отразилось на достижении показателя валовой прибыли

уровня 5 591 млн.руб. Рост к уровню прошлого года составил 66,7%.

__________________________________________________________________________________

В целом по Группе потребление топливно-энергетических ресурсов составило

53 004 т.у.т., что превышает уровень прошлого года на 13%, что прямо коррелирует с

ростом объемов горных работ.

Динамика производства золота за последние 5 лет продемонстрировала рост с 3,0

т до 4,3 т. Основным толчком к росту послужил запуск новых месторождений: Рябинового,

Лунного, Подголечного, Верхнего.

В 2017-м году Группа планирует увеличить объем производства золота на 18,5%

по отношению к уровню 2016-го года.

Такой рост планируется достигнуть за счет следующих основных факторов:

 Ввода в эксплуатацию золотоизвлекательной фабрики

«Рябиновое» в

2-ом

квартале 2017 года и увеличения объемов производства на 464 кг. (+60%).

 Продолжения работы по повышению производительности основных

производственных процессов, в том числе за счет внедрения программного

обеспечения по автоматизации диспетчеризации

(ожидаемый эффект от

внедрения составляет не менее 20% роста производительности).

 Приобретения новой техники

(экскаваторы, технологический транспорт) по

лизингу.

 Привлечения дополнительных подрядчиков на перевозку и экскавацию горной

массы.

 Увеличения объемов производства золота по ГРК Поиск и ГРК Сининда за счет

увеличения объемов горной массы вследствие привлечения подрядчиков на

буровзрывные работы.

__________________________________________________________________________________

6.2.9 СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ ОБЩЕСТВА

Ценность для акционеров ПАО «Селигдар» формируется следующими факторами:

• Собственная рудная база, достаточная для более чем 20 лет непрерывной

работы Компании.

• Наличие развивающихся новых проектов, которые заменят выбывающие

активы и создадут устойчивую базу для роста добычи золота в долгосрочной

перспективе.

• Высокоэффективная политика по оптимизации структуры капитала,

управления издержками, повышения рентабельности производства.

Принятая Стратегия развития ПАО «Селигдар» предполагает интенсивный рост

добычи на существующих месторождениях, преимущественное развитие в тех регионах,

где Компания уже присутствует, замещение выбывающих месторождений новыми,

находящимися в стадии геологоразведки и подготовки к добыче.

Реализация данной Стратегии позволит Компании быть эффективной в

долгосрочной перспективе и даст Холдингу

«Селигдар» возможность стабильного

увеличение объёмов добычи золота до

2020-го года в соответствии с принятыми

планами.

В рамках реализации Стратегии ПАО «Селигдарª в 2016 году:

 Добыча золота в 2016-м году превысила уровень прошлого года.

 ООО

«Рябиновое» вышло на финальную стадию реализации проекта ГОК

«Рябиновый», который планируется запустить во 2 квартале 2017 года.

 Проводятся научные работы по повышению извлечения полезных ископаемых по

всем месторождениям Холдинга.

__________________________________________________________________________________

6.2.10 СВЕДЕНИЯ О ВЫПЛАЧЕННЫХ ДИВИДЕНДАХ

Таблица 6.2.8.

Дивидендная история

Дивидендный

Дата закрытия

Общая сумма

Размер дивидендов на 1

Источник данных

период

реестра

начислений, руб.

акцию, руб.

Обыкновенные акции

31.12.2010

27.04.2011

60 060 000

0,12

Данные компании

31.12.2011

24.02.2012

93 075 000

0,15

Данные компании

31.12.2012

14.05.2013

Данные компании

31.12.2013

09.07.2014

Данные компании

31.12.2014

05.05.2015

Данные компании

31.12.2015

03.05.2016

Данные компании

Привилегированные акции

31.12.2012

14.05.2013

337 500 000

2,25

Данные компании

31.12.2013

09.07.2014

337 500 000

2,25

Данные компании

31.12.2014

05.05.2015

Данные компании

31.12.2015

03.05.2016

Данные компании

Источник: данные ПАО «Селигдар»

В течение 2014, 2015, 2016 гг. решений о выплате дивидендов эмитентом не

принималось.

6.2.11 ОСНОВНЫЕ ПОТРЕБИТЕЛИ ПРОДУКЦИИ

Потребителем продукции, на оборот с которым приходится более 10% общей

выручки, является ПАО "Банк ВТБ"

6.2.12 ОСНОВНЫЕ КОНКУРЕНТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

ГРК Алданзолото группы Полюс, предприятия ОАО Высочайший. Данные

предприятия осуществляют деятельность на территории Алданского р-на РС(Я), имеют

производственные площадки и могут рассматриваться как потенциальные конкуренты по

месторождениям.

6.2.13 ПОЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ В ОТРАСЛИ

Основным видом деятельности ПАО «Селигдар» является добыча руд и песков

драгоценных металлов (золота, серебра и металлов платиновой группы), а также оптовая

__________________________________________________________________________________

торговля золотом и другими драгоценными металлами. В связи с этим целесообразно

рассматривать тенденции развития добычи драгоценных металлов

(золота) как

тенденции, непосредственно оказывающие влияние на деятельность Общества. В

течении последнего десятилетия золотодобывающая промышленность является одной

из динамично развивающихся отраслей как мире так и в Российской Федерации. По

данным World Gold Council мировой объем добычи золота в 2014 году, составив 3114

тонн. Россия прочно входит в пятерку крупнейших стран-производителей золота, в 2014

году объем производства золота составил 287,978 тонн, увеличившись к уровню 2013

года на 13%. Основной причиной бурного роста золотодобывающей промышленности, как

в мире, так и в России является повышенный спрос на драгоценные металлы в условиях

нестабильности финансовых рынков, увеличение использования ювелирного золота в

странах Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. Ценовая динамика рынка в период

2013-2014 года была относительно стабильной: снизившись в первой половине 2013 года

на 8% , цена на золото консолидировалась около 1300 долл/унцию и оставалась в

диапазоне 1200-1400 долл/унцию весь 2014 год. В течение 2015 года цена на золото

держалась на уровнях 1100-1200 долл./унцию, что при благоприятном курсе рубля к

доллару оказывает положительное влияние на финансы компании. Основные

производители золота в России: Перемен в составе основных игроков золотодобычи на

российском рынке за последние годы не произошло. В первой пятерке на протяжении

последних лет остаются : Полюс Золото, Петропавловск, Полиметалл, Кинросс-Россия

(Чукотская ГГК) и Северсталь

(подразделение НордГолд). Группа Селигдар на

протяжении последних 3-х лет удерживает 11 место с объемами производства золота

около 4 тн.: от 3,1 т в 2010 году до 4,3 тн в 2016 году. Следует отметить что объемы

добычи первой десятки российских производителей золота за последние 3 года росли

ежегодно в среднем на

9%. В результате доля первой десятки в объемах

общероссийской добычи золота достигла почти

%, что является отражением

процессов консолидации в отрасли. Доля группы Селигдар в общероссийских объемах

добычи держится около 1,3%. При этом в отрасли не наблюдается потенциальных

конкурентов способных без сделок слияний и поглощений существенно нарастить

годовые объемы добычи золота до 5,0 тн. в год и ухудшить позиции группы в российском

рейтинге производителей золота .Динамика добычи золота компаниями, занимающими

12-25 места в топ-25 была отрицательной. По итогам 2016 года объем производства

золота группой компаний сосотавил 4,3 тн, а доля непосредтсвенно ПАО "Селигдар" -

50,3 кг.

6.2.14 АНАЛИЗ ФАКТОРОВ И УСЛОВИЙ, ВЛИЯЮЩИХ НА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОБЩЕСТВА

Рынок золота (и драгоценных металлов, в целом) остается в последнее время

достаточно стабильным. Сохраняется тенденция к покупкам золота в резервы ведущих

мировых держав. Высокий спрос на металл сохраняется также со стороны

инвестиционного сектора, а также промышленности ювелирных изделий.

Золото часто используется в виде хеджевого инструмента, чему способствуют

следующие факторы:

- Узость применения металла в промышленности;

- Ограничения на его добычу (концентрация свободных, готовых к использованию

ресурсов среди ограниченного круга государств) и истощение традиционных

месторождений;

- Привязка некоторых валют к «золотому стандарту»;

- Унификация использования в инвестиционной деятельности (залог, вложение,

кредит, депозит и т.п.);

- Наличие биржевых индикаторов

(обеспечивает ликвидность вложений) и

инфраструктуры (распространение депозитариев и банковских хранилищ) увеличивают

вовлеченность металла в инвестиционную деятельность;

- Наличие деривативных инструментов на золото.

__________________________________________________________________________________

При этом считается, что при изменениях конъюнктуры различных рынков золото

обеспечивает стабильность вложений и минимизирует риски. Обеспечивается это за

счет:

- Отсутствия других альтернатив ликвидных и низкорисковых вложений;

- Обратной корреляции с большинством фондовых индексов при длительном

интервале наблюдений;

- Обратной корреляцией с основными валютными парами;

- Низкой волатильностью рынка золота по сравнению с другими рынками

сырьевых материалов или валют и фондовых индексов.

6.2.15 РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

Отраслевые риски

Наиболее существенным отраслевым риском можно считать: 1) ухудшение горно-

геологических условий на разрабатываемых месторождениях:

- падение или не

подтверждение среднего содержания полезного компонента по разрабатываемому

месторождению; 2) изменение цен на электроэнергию, горючесмазочные материалы,

запчасти и материалы, используемые для обеспечения работы для горно-транспортной и

землеройной техники, а также для работы технологического комплекса. Все эти факторы

приводят к повышению себестоимости добываемой продукции. Влияние возможного

ухудшения ситуации в отрасли на деятельность Общества и исполнение обязательств по

ценным бумагам Общества, оцениваются как незначительное. В случае наступления

указанной ситуации Общество сможет сохранить свой рынок сбыта продукции благодаря

налаженным контактам, своему опыту и высокому качеству продукции. Наиболее

значимые, по мнению Общества, возможные изменения в отрасли:

На внутреннем рынке: Поскольку спрос на конечный продукт общества - золото -

на внутреннем рынке стабилен, резкое изменение объемов рынка не возможно в связи со

спецификой отрасли, существенных изменений в отрасли в прогнозируемой перспективе

не ожидается.

На внешнем рынке: Поскольку Общество планирует осуществлять свою

деятельность на внутреннем рынке, значимые возможные изменения в отрасли на

внешнем рынке для Общества отсутствуют. Предполагаемые действия Общества в

случае негативных изменений в отрасли: Для противодействия негативным вариантам

развития ситуации в отрасли в целом и у Общества в частности, планируется: - снижение

собственных материальных затрат;

- изменение инвестиционной программы. Риски,

связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Обществом в

своей деятельности: Влияние рисков, связанных с возможным изменением цен на сырье

и услуги, которые предполагает использовать Общество, на деятельность Общества и

исполнение обязательств по ценным бумагам Общество, оцениваются как

незначительное. Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или

услуги Общества: Влияние рисков, связанных с изменением цен на продукцию и/или

услуги Общество на деятельность Общество и исполнение обязательств по ценным

бумагам, оцениваются как незначительное.

Страновые и региональные риски

Второе место в горной промышленности Республики Саха

(Якутия)

(после

алмазодобывающей отрасли) занимает золотодобыча. Продолжается успешный поиск и

разработка новых рудных месторождений, принята к внедрению техника переработки

золотосодержащих руд и извлечение золота методом кучного выщелачивания.

Политическая и экономическая ситуация в стране и, в частности, Республики Саха

(Якутия), в которой Общество планирует осуществлять хозяйственную деятельность,

оценивается как стабильная. Риски, связанные с изменением ситуации в стране и в

частности Республики Саха (Якутия) минимальны. Предполагаемые действия Общество

на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране и регионе на его

__________________________________________________________________________________

деятельность: Общество планирует реализовывать свою продукцию на внутреннем

рынке. В дальнейшем планируется продолжить внедрение и применение наиболее

экономичных технологий и техники, чтобы максимально снизить возможность

отрицательного влияния изменения ситуации в стране и регионе деятельности Общества.

Вместе с тем, особенностями товарной продукции предприятия являются международная

универсальность (золото - биржевой товар) и рост ее стоимости в периоды негативного

развития ситуации в любой стране мира. Риски, связанные с возможными военными

конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в

котором Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика и осуществляет

основную деятельность: Риски, связанные с возможными военными конфликтами,

введением чрезвычайного положения и забастовками в Российской Федерации и в

Республике Саха

(Якутия), минимальны. Риски, связанные с географическими

особенностями страны и региона, в котором Общество зарегистрировано в качестве

налогоплательщика и осуществляет основную деятельность: Риски, связанные с

географическими особенностями страны и региона, в котором Общество

зарегистрировано в качестве налогоплательщика и планирует осуществлять основную

деятельность, в том числе с повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным

прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и труднодоступностью,

полностью исключить нельзя. Можно выделить следующие основные природные явления

и их последствия: 1) поздняя стабилизация снежного покрова, сложные климатические

условия ведения операций. 2) низкие температуры (-50): усложненная эксплуатация

тяжелой землеройной техники, проведение работ по переработке руды.

Финансовые риски

Рост процентных ставок на рынке может привести к тому, что Общество будет

вынуждено привлекать более дорогие средства для финансирования своей

инвестиционной программы и текущей деятельности. Это приведет к снижению прибыли

Общества. Обществом планируется провести хеджирование рисков.

В случае повышения процентных ставок на рынке Общество будет вынуждено

снизить объемы привлекаемых средств за счет банковских кредитов, займов и других

источников. Подверженность финансового состояния Общества, его ликвидности,

источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного

курса (валютные риски): Подверженность финансового состояния, ликвидности Общества

и результатов его деятельности изменению валютного курса незначительна. Это связано

с фундаментальными качествами продукции предприятия, а именно ростом стоимости

золота в периоды высокой инфляции. Предполагаемые действия Общества на случай

отрицательного влияния изменения процентных ставок на деятельность Общества: -

увеличение сроков и снижение объемов заимствований; - изменение инвестиционной

программы. Предполагаемые действия Общество на случай отрицательного влияния

изменения валютного курса на деятельность Общества: Доходы общества номинированы

в рублях, однако стоимость основной продукции

(золота) определяется исходя из

валютных котировок, таким образом снижения доходов общества в случае девальвации

национальной валюты не ожидается. Одновременно снижение курсов мировых валют

влечет рост цен на золото, что страхует общество от данного риска. Следствием

снижения курса рубля может являться рост инфляции. Негативным следствием высокой

инфляции может стать обесценивание дебиторской задолженности Общества. В этой

связи предполагается уменьшить сроки оборачиваемости дебиторской задолженности. В

целом предполагается, что значительного влияния на деятельность Обществ изменение

валютного курса не окажет.

Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью Общества: Изменение валютного

регулирования: Изменение валютного регулирования на внутреннем рынке не окажет

существенного влияния на деятельность Общества. Изменение налогового

законодательства: В настоящее время Правительство РФ проводит политику снижения

__________________________________________________________________________________

налогового бремени на российских налогоплательщиков. В связи с чем, в ближайшее

время не ожидается внесение изменений в налоговое законодательство в части

увеличения налоговых ставок. Данный риск рассматривается как незначительный.

Изменение правил таможенного контроля и пошлин: Правовые риски, связанные с

изменением правил таможенного контроля и пошлин на внутреннем рынке, отсутствуют.

Изменение требований по лицензированию основной деятельности Общества либо

лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте

ограничено

(включая природные ресурсы): В настоящее время риски, связанные с

изменением требований по лицензированию основной деятельности Общества,

рассматриваются как минимальные. Изменение судебной практики по вопросам,

связанным с деятельностью Общества (в том числе по вопросам лицензирования),

которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на

результаты текущих судебных процессов, в которых участвует Общество: В настоящее

время риски изменения судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью

Общества, рассматриваются как минимальные.

Риск потери деловой репутации (репутационный риск)

Данный риск минимален, Основной продукцией Группы Селигдар является

аффинированное золото, производящееся на аффинажном заводе с четким

соблюдением всех норм и стандартов. Качество аффинированного золота гарантируется

аффинажными заводами. Финансовое положение Группы устойчиво. Управление

финансовыми, производственными и экологическими рисками осуществляется на

постоянной основе.

Стратегический риск

Деятельность Группы в большой степени зависит от качества ресурсной базы и

подтверждении запасов, находящихся в отработке. При этом запасы полезных

ископаемых трудно поддаются оценке. В процессе отработки месторождений может быть

неточная оценка запасов полезных ископаемых и руды, объемы могут оказаться

неточными и быть существенным образом скорректированы. Оценка запасов руды и

резервов всех горнодобывающих предприятий может быть неточна и зависит в

определенной степени выводов, основанных на статистических наблюдениях, сделанных

на основании результатов ограниченных объемов бурения и других анализов, которые в

результате могут оказаться некорректными. В случае не подтверждения количества и

качества разведанных запасов вновь осваиваемых рудных месторождений может быть

оказан негативный эффект за счет удорожания горных работ и увеличения их

затратности. В целях повышения объективности оценок Группа регулярно привлекает

независимых экспертов для аудита данных о перспективных и разрабатываемых

месторождениях и составления отчетов о результатах геологоразведочных работ,

состояния минеральносырьевой базы. Компания активно развивает свою ресурсную базу

в том числе приобретая новые перспективные участки недр и лицензии на право

разведки и пользования недрами. Такие приобретения неизбежно ведут к возникновению

рисков. Для снижения рисков, связанных со сделками приобретений, слияний и

поглощений, Компания проводит всесторонний анализ предстоящих сделок и оценку

последствий таких решений с учетом политических, экономических, экологических и

социальных факторов.

Риски, связанные с деятельностью эмитента

Политика эмитента в области управления рисками: Эмитент не разрабатывал

отдельного внутреннего документа, описывающего его политику в области управления

рисками, однако органы управления эмитента прикладывают максимальные усилия в

целях минимизации воздействия факторов риска на текущую и будущую деятельность

Эмитента, адекватно и своевременно реагируя на изменения текущей и прогнозируемой

ситуации. В случае возникновения одного или нескольких перечисленных выше рисков

__________________________________________________________________________________

Эмитент предпримет все возможные меры по ограничению их негативного влияния.

Определение в настоящее время конкретных действий Эмитента при наступлении какого-

либо из перечисленных в факторах риска событий не представляется возможным, так как

разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью

развития ситуации в будущем. Параметры проводимых мероприятий будут зависеть от

особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. При этом Эмитент не

может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших

негативных изменений, приведут к существенному изменению ситуации.

6.2.16 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ОБЩЕСТВА

Основными планами ПАО «Селигдар» являются:

Инвестирование привлеченных средств в основную хозяйственную деятельность,

в том числе:

- модернизация основных средств;

- геолого-разведочные работы по разработке новых рудных месторождений.

6.2.17 ПЕРЕЧЕНЬ ИМЕЮЩИХСЯ У ПРЕДПРИЯТИЯ ЛИЦЕНЗИЙ

Таблица 6.2.9.

Лицензии ПАО «Селигдарª

номер

Дата

Срок

Вид лицензии

Лицензируемый вид деятельности

лицензии

оформления

действия до

Лицензия на пользование

ГКГ 00835 ВЭ

16.03.2015

06.06.2031

Добыча пресных подземных вод из одиночных

недрами (Водозабор)

водозаборных скважин № 1 и 2 для питьевого и

хозяйственно-бытового водоснабжения промбазы ПАО

"Селигдар"

Лицензия на пользование

ЯКУ 04355 БР

11.07.2015

30.06.2019

Геологическое изучение и добыча рудного золота на

недрами

месторождении Самолазовское (горный отвод)

Деятельность , связанная с

ИВ-00-012620

13.04.2011

Бессрочно

Производство взрывчатых материалов промышленого

обращением взрывчатых

назначения; хранение взрывчатых материалов

материалов промышленного

промышленного назначения; применение взрывчатых

назначения

материалов промышленного назначения;

распространение взрывчатых материалов

промышленного назначения

Лицензия погрузочно-

ПРД 1407251

01.10.2015

Бессрочно

Осуществление погрузочно-разгрузочной деятельности

разгрузочная деятельность

применительно к опасным грузам на железнодорожном

транспорте

Лицензия на пользование

ЯКУ 03900 ВЭ

27.06.2014

01.07.2017

добыча подземных вод, используемых для хозяйственно-

недрами (Водозабор)

питьевого и технического водоснабжения объектов ГРК

"Лунное"

Лицензия на пользование

ЯКУ 14378 ТР

01.02.2008

20.08.2027

Разведка и добыча урановых руд на месторождении

недрами

Лунное (горный отвод)

Лицензия на пользование

ЯКУ 05249 ВЭ

13.04.2017

01.04.2020

Добыча подземных вод на Рябиновском месторождении

недрами

пресных подземных вод

Лицензия на пользование

ЯКУ 04090 ВП

18.12.2014

31.12.2017

Геологическое изучение участка недр Рябиновый в

недрами (водозабор)

бассейне р. Якокит с целью поисков и оценки подземных

вод (геологический отвод)

Лицензия на пользование

ЯКУ 13728 БЭ

15.08.2006

31.12.2026

Добыча золота на золоторудном месторождении

недрами

Рябиновое (Горный отвод)

Деятельность по

1400296

28.10.2016

Бессрочно

Сбор отходов 3-4 классов опасности, транспортирование

сбору,транспортированию,

отходов 3 -4 классов опасности,утилизация отходов 3

обработке,утилизацию ,

класса опасности, обезвреживание отходов 3,4 классов

обезвреживанию,размещению

опасности

отходов 1-4 класов опасности

Лицензия на пользование

ЯКУ 13679 БР

24.07.2006

31.12.2022

Геологическое изучение и добыча золота на

недрами

месторождениях Нижнеякокитского рудного поля

(Надежда, Верхнее, Смежное, Трассовое и Хвойное)

(Горный отвод)

Производство маркшейдерских

ПМ-73-000729

20.05.2013

Бессрочно

Пространственно-геометрические измерения горных

работ

разработок и подземных сооружений,определение их

параметров и местоположения и соответствия их

проектной документации, наблюдения за состоянием

горных отводов и обоснование их границ,ведение горной

графической документации,учет и обоснование объемов

горных разработок, определение опасных зон горных

разработок,, а также мер по охране горных разработок,

__________________________________________________________________________________

номер

Дата

Срок

Вид лицензии

Лицензируемый вид деятельности

лицензии

оформления

действия до

зданий, сооружений, и природных объектов от

воздействия работ, связанных с пользованием

недрами,проектирование маркшейдерских работ

Лицензия на пользование

ЯКУ 03715 БР

07.11.2013

15.04.2022

Разведка и добыча рудного золота на рудопроявлении

недрами

Подголечное (Горный отвод)

Лицензия на пользование

ЯКУ 04378 ВЭ

25.06.2015

31.12.2031

Добыча подземных вод, используемых для питьевого

недрами (Водозабор)

водоснабжения и технологического обеспечения водой

ГРК "Нижнеякокитский", на Нижнеякокитском

месторождении питьевых подземных вод (Горный отвод)

Лицензия на пользование

ЯКУ 04581

21.01.2016

31.01.2041

Геологическое изучение, включающее поиски и оценку

недрами

месторождений полезных ископаемых, разведка и

добыча полезных ископаемых, в том числе

использование отходов горнодобывающего и связанных с

ним перерабатывающих производств (Горный отвод)

Пуриканская площадь

Эксплуатация

ВХ-73-001016

18.07.2016

Бессрочно

Использование воспламеняющихся, окисляющих,

взрывопожароопасных и

горючих,взрывчатых, токсичных, высокотоксичных

химически опасных

веществ и веществ, представляющих опасность для

производственных объектов

окружающей среды; использование (эксплуатация), на

1,2,3 классов опасности

объектах оборудования, работающего под избыточным

давлением более 0,07 мегапаскаля: пара, газа ( в

газообразном, сжиженном состоянии); воды при

температуре нагрева более 115 градусов Цельсия; иных

жидкостей при температуре, превышающей температуру

их кипения при избыточном давлении 0,07 мегапаскаля

Эксплуатация

ВХ-73-001037

07.10.2016

Бессрочно

Использование воспламеняющихся, окисляющих,

взрывопожароопасных и

горючих,взрывчатых, токсичных, высокотоксичных

химически опасных

веществ и веществ, представляющих опасность для

производственных объектов

окружающей среды

1,2,3 классов опасности

Лицензия на пользование

БАР 01907 ВЭ

20.08.2010

30.06.2035

Добыча технических подземных вод,одиночными

недрами

скважинами на Мурзинском участке для технологического

обеспечения цеха кучного выщелачивания рудного

золота Мурзинского месторождения

Лицензия на пользование

БАР 02407 БР

25.02.2013

24.02.2028

Геологическое изучение , разведка и добыча рудного

недрами

золота Восточного участка в Алтайском крае

Лицензия на пользование

БАР 00126 БР

04.04.2001

01.06.2018

Геологическое изучение и добыча золота на Мурзинском

недрами

участке

Лицензия на пользование

БАР 02408 БР

25.02.2013

24.02.2031

Геологическое изучение , разведка и добыча рудного

недрами

золота Семеновской площади в Алтайском крае

Лицензия на пользование

УДЭ 001502 БР

02.09.2012

31.12.2021

Геологическое изучение и добыча россыпного золота в

недрами

бассейне ручья Шаман

Лицензия на пользование

ХАБ 15236 ТЭ

01.11.2011

31.12.2019

Добыча олова и попутных компонентов на Фестивальном

недрами

месторождении

Лицензия на пользование

ХАБ 15235 ТЭ

01.11.2011

31.12.2019

Добыча олова и попутных компонентов на Перевальном

недрами

месторождении

Лицензия на пользование

УДЭ 01488 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Крутой-1

Лицензия на пользование

УДЭ 01487 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Крутой-2

Лицензия на пользование

УДЭ 01488 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Крутой-3

Лицензия на пользование

УДЭ 01489 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Верхний

Лицензия на пользование

УДЭ 01491 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Давакит ( участок 1 и 2)

Лицензия на пользование

УДЭ 01490 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Шумная

Лицензия на пользование

УДЭ 01485 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Нижний

Лицензия на пользование

УДЭ 00423 БР

22.08.1999

31.12.2030

Геологическое изучение и добыча рудного золота

недрами

площади Междуречья рек Левая, Мама, Нерунда, Шаман

Лицензия на пользование

УДЭ 01481 БР

22.08.2012

01.01.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Большой

Лицензия на пользование

УДЭ 01484 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Перевальный

Лицензия на пользование

УДЭ 01483 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Прозрачный

Лицензия на пользование

УДЭ 01482 БР

22.08.2012

22.08.2027

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

участке Средний

Лицензия на пользование

ХАБ 14585 ТЭ

13.10.2008

31.12.2019

Добыча олова и попутных компонентов на

недрами

Первоурмийском месторождении ( за исключением

геологического блока В-2)

Лицензия на право пользования

ОРБ 02111 БР

01.02.2008

31.12.2019

Геологическое изучение и добыча россыпного золота на

недрами

перспективной площади "Аниховский грабен" (участки 1-

__________________________________________________________________________________

номер

Дата

Срок

Вид лицензии

Лицензируемый вид деятельности

лицензии

оформления

действия до

10)

Лицензия на право пользования

ОРБ 01283 БР

04.02.2008

31.12.2021

Геологическое изучение и добыча золота

недрами

Источник: данные ПАО «Селигдар»

6.2.18 УПРАВЛЕНИЕ ОБЩЕСТВОМ

В соответствии со татьей 16 Устава ПАО "Селигдар" (редакция № 6) Органами

управления Общества являются:

16.1.1. Общее собрание акционеров;

16.1.2. Совет директоров;

16.1.3. Коллегиальный исполнительный орган (Правление);

16.1.4. Единоличный исполнительный орган (Генеральный директор).

В соответствии со статьей

17.2.Устава ПАО "Селигдар"

(редакция

№ 6) к

компетенции Общего собрания акционеров относятся:

17.2.1. внесение изменений и дополнений в Устав Общества или утверждение

Устава Общества в новой редакции (кроме случаев, предусмотренных в п.п. 2 - 5 ст. 12

Федерального закона «Об акционерных обществах»);

17.2.2. реорганизация Общества;

17.2.3. ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и

утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

17.2.4. определение количественного состава Совета директоров Общества,

избрание членов Совета директоров Общества и досрочное прекращение их полномочий;

17.2.5. принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного

органа Общества по договору коммерческой организации (управляющей организации)

или индивидуальному предпринимателю (управляющему);

17.2.6. принятие решения о досрочном прекращении полномочий управляющей

организации или управляющего;

17.2.7. избрание членов Ревизионной комиссии Общества и досрочное

прекращение их полномочий;

17.2.8. утверждение аудитора Общества;

17.2.9. определение количества, номинальной стоимости, категории

(типа)

объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

17.2.10. увеличение уставного капитала Общества путем увеличения номинальной

стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

17.2.11. уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения

номинальной стоимости акций, путем приобретения Обществом части акций в целях

сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных или

выкупленных Обществом акций;

17.2.12. выплата

(объявление) дивидендов по результатам первого квартала,

полугодия, девяти месяцев отчетного года;

17.2.13. утверждение годового отчета, годовой бухгалтерской

(финансовой)

отчетности Общества;

17.2.14. распределение прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов,

за исключением выплаты (объявления) дивидендов по результатам первого квартала,

полугодия, девяти месяцев отчетного года) и убытков Общества по результатам

отчетного года;

17.2.15. принятие решения о размещении акций

(эмиссионных ценных бумаг

Общества, конвертируемых в акции) посредством закрытой подписки;

17.2.16. принятия решения о размещении облигаций, конвертируемых в акции, и

иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции;

17.2.17. определение порядка ведения Общего собрания акционеров;

17.2.18. дробление и консолидация акций;

__________________________________________________________________________________

17.2.19. принятие решений об одобрении сделок в случаях, предусмотренных ст.

83 Федерального закона «Об акционерных обществах»;

17.2.20. принятие решений об одобрении крупных сделок в случае,

предусмотренном ст. 79 Федерального закона «Об акционерных обществах»;

17.2.21. принятие решения об участии в финансово-промышленных группах,

ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

17.2.22.

приобретение Обществом размещенных акций в случаях,

предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

17.2.23. утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов

Общества;

17.2.24. принятие решения о вознаграждении и

(или) компенсации расходов

членам Ревизионной комиссии Общества, связанных с исполнением ими своих

обязанностей в период исполнения ими этих обязанностей; установление размеров таких

вознаграждений и компенсаций;

17.2.25. принятие решения о вознаграждении и

(или) компенсации расходов

членам Совета директоров Общества, связанных с исполнением ими функций членов

Совета директоров в период исполнения ими своих обязанностей, установление

размеров таких вознаграждений и компенсаций;

17.2.26. принятие решения о возмещении за счет средств Общества расходов по

подготовке и проведению внеочередного собрания лицам и органам-инициаторам этого

собрания;

17.2.27. принятие решения об обращении в федеральный орган исполнительной

власти по рынку ценных бумаг с заявлением об освобождении Общества от обязанности

осуществлять раскрытие или предоставление информации, предусмотренной

законодательством Российской Федерации о ценных бумагах;

17.2.28. принятие решения об обращении с заявлением о делистинге акций

Общества и (или) эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции;

17.2.29. решение иных вопросов, предусмотренных Федеральным законом «Об

акционерных обществах».

17.3. Вопросы, отнесенные к компетенции Общего собрания акционеров, не могут

быть переданы на решение исполнительным органам Общества. Вопросы, отнесенные к

компетенции Общего собрания акционеров, не могут быть переданы на решение Совету

директоров Общества за исключением вопросов, предусмотренных Федеральным

законом «Об акционерных обществах» и Уставом Общества.

17.4. Общее собрание акционеров не вправе рассматривать и принимать решения

по вопросам, не отнесенным к его компетенции Федеральным законом «Об акционерных

обществах». Общее собрание не вправе принимать решения по вопросам, не

включенным в повестку дня собрания, а также изменять повестку дня.

В соответствии со статьей 18.2.Устава ПАО "Селигдар" (редакция № 6) Совет

директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за

исключением решения вопросов, отнесенных Федеральным законом «Об акционерных

обществах» и настоящим Уставом к компетенции Общего собрания акционеров

Общества.

18.2. К компетенции совета директоров общества относятся следующие вопросы:

18.2.1. определение приоритетных направлений деятельности Общества, в том числе

утверждение планов производственно-хозяйственной деятельности и бюджетов

Общества, а также отчетов об их выполнении, утверждение организационной структуры

Общества, утверждение кредитной политики Общества;

18.2.2. созыв годового и внеочередного Общих собраний акционеров, за

исключением случаев, предусмотренных п.

8 ст.

55 Федерального закона

«Об

акционерных обществах»;

18.2.3. утверждение повестки дня Общего собрания акционеров;

18.2.4. определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в

Общем собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции Совета

директоров Общества в соответствии с положениями главы VII Федерального закона «Об

__________________________________________________________________________________

акционерных обществах» и связанные с подготовкой и проведением Общего собрания

акционеров;

18.2.5. образование коллегиального исполнительного органа

(Правления) и

досрочное прекращение его полномочий; утверждение условий договоров, заключаемых

с членами Правления, в том числе условий о размере выплачиваемого вознаграждения и

компенсаций;

18.2.6. образование единоличного исполнительного органа

(Генерального

директора) Общества, досрочное прекращение его полномочий; утверждение условий

договора, заключаемого с ним, в том числе условий о размере выплачиваемого

вознаграждения и компенсаций; определение лица, уполномоченного подписать договор

от имени Общества с единоличным исполнительным органом;

18.2.7. принятие решений о назначении на должность Президента Общества,

определении условий договора с ним, в том числе размера вознаграждения, а также

прекращение его полномочий;

18.2.8. предварительное утверждение годового отчета Общества;

18.2.9. утверждение годовой консолидированной финансовой отчетности

Общества;

18.2.10. утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг,

проспекта ценных бумаг, внесение в них изменений и дополнений;

18.2.11. размещение Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг в

случаях, предусмотренных Федеральным законом

«Об акционерных обществах»;

определение цены

(денежной оценки) имущества, цены размещения и выкупа

эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об

акционерных обществах»;

18.2.12. приобретение размещенных Обществом акций, облигаций и иных ценных

бумаг в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»

и настоящим Уставом;

18.2.13. утверждение отчета об итогах приобретения акций, приобретенных в

соответствии с п. 1 ст. 72 Федерального закона «Об акционерных обществах»;

18.2.14. рекомендации Общему собранию акционеров по размеру выплачиваемых

членам Ревизионной комиссии Общества вознаграждений и компенсаций;

18.2.15. рекомендации Общему собранию акционеров по кандидатуре

независимого аудитора и определение размера оплаты услуг аудитора;

18.2.16. рекомендации Общему собранию акционеров по размеру дивиденда по

акциям и порядку его выплаты, а также по установлению даты, на которую определяются

лица, имеющие право на получение дивидендов;

18.2.17. рекомендации Общему собранию акционеров по порядку распределения

прибыли и убытков Общества по результатам отчетного года;

18.2.18. использование резервного фонда и иных фондов Общества;

18.2.19. утверждение внутренних документов Общества, за исключением

внутренних документов, регулирующих деятельность органов Общества, утверждаемых

решением Общего собрания, а также иных внутренних документов Общества,

утверждение которых отнесено Уставом к компетенции исполнительных органов

Общества, внесение в эти документы изменений и дополнений;

18.2.20. создание и ликвидация филиалов, открытие и закрытие представительств

Общества, утверждение положений о филиалах и представительствах, внесение в них

изменений и дополнений;

18.2.21. внесение в Устав Общества изменений, связанных с созданием филиалов,

открытием представительств Общества и их ликвидацией (прекращением деятельности);

18.2.22. одобрение крупных сделок в случаях, предусмотренных главой X Федерального

закона «Об акционерных обществах»;

18.2.23. одобрение сделок, предусмотренных главой XI Федерального закона «Об

акционерных обществах»;

18.2.24. утверждение регистратора Общества и условий договора с ним, а также

расторжение договора с ним;

18.2.25. принятие во всякое время решения о проверке финансово-хозяйственной

деятельности Общества;

__________________________________________________________________________________

18.2.26. в случае невозможности управляющей организации

(управляющим)

исполнять свои обязанности, принятие решения об образовании временного

единоличного исполнительного органа Общества и о проведении внеочередного Общего

собрания акционеров для решения вопроса о досрочном прекращении полномочий

управляющей организации (управляющего) и об образовании нового исполнительного

органа Общества или о передаче полномочий единоличного исполнительного органа

Общества управляющей организации или управляющему;

18.2.27. принятие решения о приостановлении полномочий управляющей

организации или управляющего. Одновременно с указанным решением Совет директоров

Общества обязан принять решение об образовании временного единоличного

исполнительного органа Общества и о проведении внеочередного Общего собрания

акционеров для решения вопроса о досрочном прекращении полномочий управляющей

организации (управляющего) и об образовании нового единоличного исполнительного

органа Общества или о передаче полномочий единоличного исполнительного органа

Общества управляющей организации или управляющему;

18.2.28. осуществление прав и выполнение обязанностей работодателя в

отношении единоличного исполнительного органа Общества, предусмотренных

Федеральным законом «Об акционерных обществах», Трудовым кодексом Российской

Федерации и другими федеральными законами;

18.2.29. определение перечня дополнительных документов, обязательных для

хранения в Обществе;

18.2.30. принятие решения об отчуждении размещенных акций Общества,

находящихся в распоряжении Общества;

18.2.31. принятие решения об обращении с заявлением о листинге акций

Общества и (или) эмиссионных ценных бумаг Общества, конвертируемых в акции

Общества;

18.2.32. принятие решений о приобретении Обществом акций (паев, долей в

уставном капитале) коммерческих организаций, принятие решений о совершении сделок

в отношении принадлежащих Обществу акций

(паев, долей в уставном капитале)

коммерческих организаций, которые приведут или могут привести к изменению размера

доли участия, отчуждению или обременению этих акций (паев, долей), а также принятие

иных решений, которые могут повлечь изменение размера доли участия Общества в

таких организациях

(решения о неиспользовании преимущественного права

приобретения акций (долей), об участии в подписке на акции и т.п.);

18.2.33. принятие решений по следующим вопросам, отнесенным к компетенции

высших органов управления коммерческих организаций, 100% уставного капитала либо

все голосующие акции которых принадлежат (напрямую или косвенно) Обществу: - о

приобретении такими обществами акций (паев, долей в уставном капитале) других

коммерческих организаций, - о совершении сделок в отношении принадлежащих таким

хозяйственным обществам акций

(паев, долей в уставном капитале) коммерческих

организаций, которые приведут или могут привести к изменению размера доли участия,

отчуждению или обременению этих акций (паев, долей), а также принятие иных решений,

которые могут повлечь изменение размера доли участия в таких организациях (решения

о неиспользовании преимущественного права приобретения акций (долей), об участии в

подписке на акции и т.п.);

18.2.34. определение позиции представителей Общества по следующим вопросам,

включенным в повестку дня Общих собраний акционеров

(участников) дочерних

хозяйственных Обществ (далее - дочернее общество): - о приобретении дочерним

обществом акций (паев, долей в уставном капитале) других коммерческих организаций, -

о совершении сделок в отношении акций

(паев, долей в уставном капитале)

коммерческих организаций, принадлежащих дочернему обществу, которые приведут или

могут привести к изменению размера доли участия, отчуждению или обременению этих

акций (паев, долей), и о принятии иных решений, которые могут повлечь изменение

размера доли участия в таких организациях

(решения о неиспользовании

преимущественного права приобретения акций (долей), об участии в подписке на акции и

т.п.),

- об увеличении уставного капитала дочернего общества, в том числе путем

увеличения номинальной стоимости акций

(долей) или путем размещения

__________________________________________________________________________________

дополнительных акций,

- о размещении ценных бумаг дочернего общества,

конвертируемых в обыкновенные акции, - о дроблении, консолидации акций дочернего

общества, - о реорганизации, ликвидации дочернего общества.

18.2.35.

разрешение лицу, осуществляющему функции единоличного

исполнительного органа, работы по совместительству у другого работодателя;

18.2.36. принятие решений об участии в некоммерческих организациях, за

исключением случаев, указанных в подп. 18 п. 1 ст. 48 Федерального закона «Об

акционерных обществах»;

18.2.37. принятие решений об образовании комитетов при Совете директоров

Общества, утверждение Положений о них; рассмотрение отчетов об итогах работы

комитетов Совета директоров;

18.2.38. проведение оценки эффективности работы Совета директоров, его

членов, а также Комитетов Совета директоров;

18.2.39. утверждение дивидендной политики Общества;

18.2.40. утверждение внутренних документов (документа), определяющих правила

и подходы к раскрытию информации об Обществе, порядок использования информации о

деятельности Общества, о ценных бумагах Общества и сделках с ними, которая не

является общедоступной, внесение изменений и дополнений в указанные документы, а

также признание их утратившими силу;

18.2.41. определение принципов и подходов к организации системы управления

рисками и внутреннего контроля в Обществе, а также проведение оценки системы

управления рисками и внутреннего контроля Общества;

18.2.42. утверждение политики в области внутреннего аудита

(положения о

внутреннем аудите), определяющей цели, задачи и полномочия структурного

подразделения, осуществляющего функции внутреннего аудита, внесение изменений и

дополнений в утверждаемый документ

(документы), а также признание его

(их)

утратившим силу;

18.2.43. принятие решения о назначении на должность и освобождении от

должности (прекращении полномочий) руководителя (или лица, временно исполняющего

обязанности руководителя в случае отсутствия руководителя на срок более двух

месяцев) структурного подразделения, осуществляющего внутренний аудит;

18.2.44. принятие решений о назначении на должность

(освобождении от

должности) Корпоративного секретаря Общества, определении условий договора с ним, в

том числе размера вознаграждения; назначение на период отсутствия Корпоративного

секретаря лица, обеспечивающего работу Совета директоров, в том числе выполняющего

функции Секретаря Совета директоров;

18.2.45. утверждение Положения о Корпоративном секретаре Общества, внесение

изменений и дополнений в указанный документ, а также признание его утратившим силу;

18.2.46. утверждение внутренних документов, связанных с выполнением

Обществом обязательных требований фондовых бирж, на которых имеют обращение

ценные бумаги Общества и производные от них ценные бумаги, внесение изменений и

дополнений в утверждаемые документы, а также признание их утратившими силу;

18.2.47. контроль за исполнением решений Общего собрания акционеров;

18.2.48. утверждение плана работы Совета директоров и его корректировка

(внесение изменений);

18.2.49. иные вопросы, предусмотренные Федеральным законом «Об акционерных

обществах» и Уставом.

18.2.50. Вопросы, отнесенные к компетенции Совета директоров Общества, не

могут быть переданы на решение исполнительным органам Общества.

Единоличный исполнительный орган (Генеральный директор Общества)

19.5. Единоличный исполнительный орган (Генеральный директор) подотчетен

Общему собранию акционеров и Совету директоров Общества.

19.6. Генеральный директор Общества является Председателем Правления

Общества. Генеральный директор Общества без доверенности действует от имени

Общества, в том числе:

__________________________________________________________________________________

19.6.1. осуществляет оперативное руководство деятельностью Общества;

19.6.2. имеет право первой подписи финансовых документов;

19.6.3. распоряжается имуществом Общества для обеспечения его текущей

деятельности в пределах, установленных настоящим Уставом и действующим

российским законодательством, в пределах своей компетенции;

19.6.4. представляет интересы Общества как в Российской Федерации, так и за ее

пределами;

19.6.5. утверждает штаты, заключает трудовые договоры с работниками

Общества, применяет к работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;

19.6.6. совершает сделки от имени Общества, в пределах своей компетенции;

19.6.7. выдает доверенности от имени Общества;

19.6.8. открывает и закрывает в банках счета Общества;

19.6.9. организует ведение бухгалтерского учета и отчетности Общества;

19.6.10. издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми

работниками Общества;

19.6.11. организует выполнение решений Общего собрания акционеров, Совета

директоров Общества;

19.6.12. утверждает внутренние документы, регламентирующие порядок

наложения взысканий на работников Общества, а также введение системы мотивации и

поощрений в Обществе;

19.6.13. обеспечивает разработку, заключение и исполнение коллективного

договора и соглашений между Обществом и работниками Общества;

19.6.14. исполняет другие функции, необходимые для достижения целей

деятельности Общества и обеспечения его нормальной работы, в соответствии с

действующим законодательством и Уставом Общества, за исключением функций,

закрепленных Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом Общества

за другими органами управления Обществом.

19.7. Генеральный директор Общества несет ответственность за организацию

работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну, а

также реализацию системы защиты таких сведений, обеспечивает учет и сохранность

документов по личному составу, выполнение Обществом и работниками Общества

обязанностей, вытекающих из Федерального закона «Об обороне». 19.8. Иные права и

обязанности Генерального директора Общества определяются Федеральным законом

«Об акционерных обществах», иными нормативными правовыми актами Российской

Федерации, внутренними документами Общества и договором, заключаемым Обществом

с Генеральным директором.

К компетенции коллегиального исполнительного органа (Правления) Общества

относится:

19.22. Правление координирует работу служб и подразделений Общества,

принимает обязательные для исполнения решения по важнейшим вопросам текущей

хозяйственной деятельности Общества, а также решает другие вопросы, отнесенные к

его компетенции Уставом Общества. Правление в том числе:

19.22.1. Планирует хозяйственную деятельность Общества, в частности

разрабатывает и представляет для утверждения Совету директоров Общества концепции

развития, перспективные планы и основные программы деятельности Общества, в том

числе бюджеты и инвестиционные программы Общества, а также представляет отчеты об

их выполнении.

19.22.2. Представляет Совету директоров Общества годовой отчет и баланс для

предварительного утверждения.

19.22.3. Разрабатывает организационную структуру Общества, определяет состав

и статус структурных подразделений Общества и представляет на утверждение Совету

директоров Общества.

19.22.4. Определяет сферу ответственности и круг полномочий работников

Общества, занимающих должности заместителей генерального директора, главных

специалистов, руководителей департаментов и управлений, а также утверждает

должностные инструкции для таких категорий работников.

__________________________________________________________________________________

19.22.5. Назначает руководителей филиалов и представительств Общества, а

также принимает решения о прекращении их полномочий; утверждает условия трудовых

договоров, заключаемых Обществом с руководителями филиалов и представительств.

19.22.6. Разрабатывает программы развития персонала в целях создания

атмосферы заинтересованности работников в эффективной работе Общества.

19.22.7. Устанавливает системы сбора, обработки и предоставления достоверной

информации о финансовых и материальных показателях деятельности Общества, в том

числе органам управления Общества, для принятия обоснованных управленческих

решений.

19.22.8. Принимает необходимые меры для защиты конфиденциальной и

инсайдерской информации.

19.22.9. Обеспечивает исполнение требований, установленных внутренним

документом Общества по использованию информации о деятельности эмитента, о

ценных бумагах Общества и сделках с ними, которая не является общедоступной;

19.22.10. Регулярно информирует Совет директоров Общества о финансовом

состоянии Общества, о реализации приоритетных программ, о сделках и решениях,

могущих оказать существенное влияние на состояние дел Общества;

19.22.11. Осуществляет анализ и обобщение результатов деятельности отдельных

служб и подразделений Общества, филиалов и представительств, дочерних и зависимых

обществ;

19.22.12. Представляет Совету директоров Общества рекомендации об одобрении

крупных сделок и/или сделок, в совершении которых имеется заинтересованность,

выносимых на рассмотрение Совета директоров в соответствии с его компетенцией,

установленной Уставом Общества.

19.22.13. Принимает решение о совершении сделки или нескольких

взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением или возможностью

отчуждения Обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет

более 2 (двух) процентов балансовой стоимости активов Общества, определенной по

данным его бухгалтерской (финансовой) отчетности на последнюю отчетную дату.

19.22.14. Принимает решения о признании (частичном признании) заявленных в

суде исков к Обществу, заключении Обществом мирового соглашения или отказе

(частичном отказе) от исковых требований Общества, если цена иска превышает 2

процента балансовой стоимости активов Общества, определенной по данным его

бухгалтерской (финансовой) отчетности на последнюю отчетную дату, предшествующую

дате признания

(частичного признания) иска, заключении Обществом мирового

соглашения или отказе (частичном отказе) от иска.

19.22.15. Принимает решения по выдаче Обществом ссуд, заключения кредитных

договоров и договоров займа, договоров банковской гарантии, выдачи поручительств,

принятия обязательств по векселю (выдача простого и переводного векселя), передачи

имущества в залог, стоимость которого составляет более 2 (двух) процентов балансовой

стоимости активов Общества, определенной по данным его бухгалтерской (финансовой)

отчетности на последнюю отчетную дату.

19.22.16. Представляет рекомендации Совету директоров в отношении

приоритетных направлений деятельности Общества, в том числе разрабатывает и

выносит на рассмотрение Совета директоров концепцию развития дочерних, зависимых

обществ и иных юридических лиц участником, учредителем или членом которых является

Общество.

19.22.17. Принимает решения по вопросам, отнесенным к компетенции высших

органов управления хозяйственных обществ, 100 (Сто) процентов уставного капитала

либо все голосующие акции которых принадлежат (прямо или косвенно) Обществу, за

исключением вопросов, решение которых отнесено к компетенции Совета директоров

Общества.

19.22.18. Определяет позицию Общества (представителей Общества), поручает

принимать или не принимать участие в голосовании по вопросам повесток дня,

голосовать по проектам решений

«за»,

«против» или

«воздержался» по вопросам

повесток дня высших органов управления дочерних хозяйственных обществ: а) об

определении количественного состава совета директоров дочернего общества,

__________________________________________________________________________________

выдвижении и избрании его членов и досрочном прекращении их полномочий; б) о

выдвижении и избрании единоличного исполнительно органа дочернего общества и

досрочном прекращении его полномочий; в) о выдвижении и избрании органов контроля,

а также кандидатуры аудитора дочернего общества; г) об определении количества,

номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций дочернего общества и

прав, предоставляемых этими акциями; д) об одобрении крупных сделок, совершаемых

дочерним обществом; е) о внесении изменений и дополнений в учредительные

документы дочернего общества; ж) об определении порядка выплаты вознаграждений

членам совета директоров и ревизионной комиссии дочернего общества; з) об

утверждении

целевых

значений

ключевых

показателей

эффективности

(скорректированных целевых значений ключевых показателей эффективности) дочернего

общества и утверждение отчета о выполнении плановых значений годовых и

квартальных ключевых показателей эффективности дочернего общества; и) об

утверждении бизнес-плана (скорректированного бизнес-плана) и отчета об итогах его

выполнения, а также утверждение (корректировка) контрольных показателей движения

потоков наличности (бюджета) дочернего общества и/или утверждение (корректировка)

движения потоков наличности

(бюджета) дочернего общества; к) об утверждении

распределения прибыли и убытков по результатам отчетного года дочернего общества;

л) о рекомендациях по размеру дивиденда по акциям дочернего общества и порядку его

выплаты; м) о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала,

полугодия, девяти месяцев отчетного года, а также по результатам отчетного года

дочернего общества; н) об утверждении (корректировке) инвестиционной программы

дочернего общества и об утверждении

(рассмотрении) отчета об исполнении

инвестиционной программы дочернего общества.

Совет директоров Общества вправе определить перечень хозяйственных обществ,

в отношении которых не распространяется порядок принятия решений, установленный

п.19.22.17, п. 19.22.18. Устава.

Эмитентом утвержден (принят) кодекс корпоративного управления либо иной

аналогичный документ

Сведения о кодексе корпоративного управления либо аналогичном документе: В

Обществе действует Кодекс корпоративного поведения, утвержденный решением Общего

собрания акционеров ОАО «Селигдар» 08.06.2009 г.

Генеральный директор ПАО «Селигдар» с 21.11.2011 года по настоящее время -

Татаринов Сергей Михайлович.

Татаринов Сергей Михайлович родился 13 февраля 1960 г. в г. Алдан Якутской

АССР.

Образование: В

1982 году окончил Иркутский Политехнический институт по

специальности технология и комплексная механизация разработки рассыпных

месторождений.

Опыт работы: Должности, занимаемые в Обществе и других организациях за

последние 5 лет в хронологическом порядке, в том числе по совместительству:



2007 - н.в. - ООО «Рябиновое» - Директор;



2011 - н.в. - ПАО «Селигдар» - Генеральный директор, член правления,

член совета директоров;



2011 - н.в. - ОАО «Золото Селгдара» - Генеральный директор, член совета

директоров;



2011 - 30.06.2014 - ЗАО «Лунное» - член совета директоров;



2011 - июль 2013 - ООО «Артель старателей «Синиида-1» - член совета

директоров.

За достижение высоких производственных и экономических показателей

Татаринов С.М. в 2004 году был награжден Почетным званием «Заслуженный горняк

Республики Саха

(Якутия)», а также отмечен в

2004 году Грамотой Министерства

промышленности Республики Саха (Якутия), в 2005 году за большой личный вклад в

развитие золотодо бывающей промышленности, многолетний добросовестный труд

награжден званием «Почётный металлург Российской Федерации».

__________________________________________________________________________________

Доля в уставном капитале ПАО

«Селигдар»

5,15%. Доля принадлежащих

обыкновенных акций ПАО «Селигдар» - 6,2%.

6.2.19 ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА

6.2.20 ЧИСЛЕННОСТЬ ПЕРСОНАЛА И КАДРОВАЯ ПОЛИТИКА

Таблица 6.2.10

Численность работников и наличие вакансий на предприятии

В том числе

Средний

Наименование

Всего

Другие

возраст

показателя

Руководители

Специалисты

Рабочие

служащие

работников

на декабрь 2014 года

38,7

на декабрь 2015 года

37,6

на декабрь 2016 года

39,2

Источник: данные ПАО «Селигдар»

Численность персонала ПАО «Селигдар» в 2016 г. в сравнении с предыдущим

годом возросла. Вместе с тем в кадровом составе предприятия вырос удельный вес

специалистов и снизился руководящий состав, что подтверждает основные цели и задачи

ПАО «Селигдар», как управляющей компании.

В системе мотивации персонала основную роль играют следующие элементы:

•

заработная плата (оклад или тарифная ставка),

•

компенсационные и стимулирующие выплаты;

•

моральное стимулирование;

•

профессиональное развитие.

__________________________________________________________________________________

6.3 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Основная цель финансового анализа

- выявление и оценка состояния и

тенденций развития финансовой ситуации на предприятии.

Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор

методов оценки и их удельные веса в итоговой оценке; прогнозирование

доходов и расходов предприятия; на определение ставки дисконта, применяемой

при дисконтировании денежного потока; на величину мультипликатора,

используемого в методе отраслевых коэффициентов.

Для анализа финансового состояния предприятия были рассмотрены данные

бухгалтерской отчетности ПАО «Селигдар» за 2014 - 1 кв. 2017 гг.

В связи с изменением форм бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и

убытках, утвержденных приказом Минфина России от 02.07.2010 г. №66н «О формах

бухгалтерской отчетности организацийª, данные соответствующих форм

бухгалтерской отчетности до начала 2011 г. оптимизированы в соответствии с

новыми наименованиями показателей и кодами строк бухгалтерской отчетности.

Оценщики подразделили проводимый финансовый анализ на следующие

составляющие:

 общий анализ финансового состояния, позволяющий проследить динамику

валюты баланса, структуры активов и пассивов Общества, имущества, запасов

и затрат, сделать общий вывод о финансовом состоянии предприятия;

 анализ структуры активов и пассивов баланса;

 анализ финансовой устойчивости, т. е. определение платежеспособности

предприятия;

 анализ ликвидности баланса

- оценка способности предприятия

рассчитываться по своим обязательствам;

 анализ финансовых результатов, иначе говоря, оценка динамики показателей

прибыли, рентабельности и деловой активности предприятия.

Копии предоставленной бухгалтерской отчетности ПАО «Селигдар» приводятся в

Приложении №3 к настоящему отчету.

__________________________________________________________________________________

6.3.1 ОЦЕНКА СОСТАВА И СТРУКТУРЫ БАЛАНСА

6.3.1.1 ОБЩИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОБЩЕСТВА

Для проведения общего анализа построен сравнительный аналитический баланс,

в котором статьи актива и пассива бухгалтерского баланса агрегированы в группы,

расположенные по признаку ликвидности (актив) и срочности обязательств (пассив) с

выделением наиболее значимых статей, определяющих финансовое состояние.

Сравнительный аналитический баланс позволяет сделать общие выводы о финансовом

состоянии предприятия и проследить тенденции изменения наиболее значимых статей в

имуществе предприятия в сравнении с прошлыми периодами.

Анализ финансового состояния предприятия, предполагает необходимость

формирования аналитического баланса.

Аналитический баланс формируется путем перегруппировки отдельных статей

оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения

влияния на валюту баланса и его структуру регулирующих статей.

Основные рекомендации при формировании аналитического баланса:

¾ на сумму по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в

уставный капитал»

(раздел

2 актива баланса) должна быть уменьшена

величина собственного капитала и величина оборотных активов;

¾ увеличить размер материально-производственных запасов на сумму налога на

добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

¾ следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные, те суммы

долгосрочных кредитов и займов, которые должны быть погашены в

настоящем году, включая ссуды, не погашенные в срок;

¾ уменьшить сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину

«Доходов будущих периодов». На эту же сумму необходимо увеличить

размеры собственного капитала.

Сравнительный аналитический баланс приведен в табл. 6.3.1.

Анализ динамики валюты баланса проводится путем сравнения баланса на

начало и конец анализируемого периода по стр. 1600, 1700 бухгалтерского баланса. За

период с 31.12.2014 г. по 31.03.2017 г. наблюдалась положительная динамика валюты

баланса с 20 017 523 тыс. руб. до 20 360 574 тыс. руб. (темп роста - (+2%)) в основном за

счет финансовых вложений по активу баланса и заемных средств по пассиву баланса.

Изменение валюты баланса необходимо сопоставить с тенденцией изменения

выручки от основной деятельности Общества. Выручка с 2014 г. по 2016 г. выросла на

33% (с 134 293 тыс. руб. до 178 189 тыс. руб.).

Данные тенденции в совокупности свидетельствуют об улучшении деятельности

Общества.

Таблица 6.3.1.

Сравнительный аналитический баланс ПАО «Селигдарª

Абсолютные величины, тыс. руб.

Удельный вес, %

по состоянию на

изменения (+,-)

на

изменения (+,-)

Коды строк

31.12.

Наименование статей баланса

баланса

31.12.

31.03.

2014 г. -

2015 г. -

2016 г. -

31.12.

31.03.

2015 г. -

2016 г. -

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

31.12.

31.03.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

31.12.

31.03.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2016 г.

2017 г.

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

1110+1120+

Нематериальные активы

0,0%

1130+1140

Основные средства и прочие

1150+1190

812 081

750 503

710 137

691 314

-61 578

-40 366

-18 823

4,1%

3,9%

3,4%

-0,5%

0,0%

внеоборотные активы

1160+1170+

Прочие внеоборотные средства

13 579 783

11 712 081

13 047 544

11 913 876

-1 867 702

1 335 463

-1 133 668

67,8%

60,1%

61,8%

58,5%

1,7%

-3,3%

1180

Итого по РАЗДЕЛУ I

1100

14 391 864

12 462 584

13 757 681

12 605 190

-1 929 280

1 295 097

-1 152 491

71,9%

64,0%

65,2%

61,9%

1,2%

-3,3%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы и затраты

1210

6 126

1 457

17 484

2 633

-4 669

16 027

-14 851

0,0%

0,1%

0,0%

0,1%

-0,1%

Налог на добавленную стоимость

1220

0,0%

Дебиторская задолженность

1230

4 187 664

3 299 389

2 761 088

3 330 041

-888 275

-538 301

568 953

20,9%

16,9%

13,1%

16,4%

-3,9%

3,3%

Финансовые вложения

1240

1 412 294

3 421 225

4 570 088

4 387 615

2 008 931

1 148 863

-182 473

7,1%

17,6%

21,7%

21,5%

4,1%

-0,1%

Денежные средства

1250

18 914

283 569

848

34 051

264 655

-282 721

33 203

0,1%

1,5%

0,0%

0,2%

-1,5%

0,2%

Прочие оборотные активы

1260

661

4 547

434

1 044

3 886

-4 113

610

0,0%

Итого по РАЗДЕЛУ II

1200

5 625 659

7 010 187

7 349 942

7 755 384

1 384 528

339 755

405 442

28,1%

36,0%

34,8%

38,1%

-1,2%

3,3%

Стоимость имущества предприятия

1600

20 017 523

19 472 771

21 107 623

20 360 574

-544 752

1 634 852

-747 049

100,0%

III. КАПИТАЛЫ и РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

1310

887 355

4,4%

4,6%

4,2%

4,4%

-0,4%

0,2%

Собственные акции, выкупленные у

1320

0,0%

акционеров

Переоценка внеоборотных активов

1340

38 621

0,2%

0,0%

Добавочный и резервный капитал (без

1350

12 204 894

61,0%

62,7%

57,8%

59,9%

-4,9%

2,1%

переоценки)

Резервный капитал

1360

31 025

0,2%

0,1%

0,2%

0,0%

Нераспределенная прибыль

1370

-1 258 968

-1 317 254

750 099

-231 450

-58 286

2 067 353

-981 549

-6,3%

-6,8%

3,6%

-1,1%

10,3%

-4,7%

(непокрытый убыток)

Итого по РАЗДЕЛУ III

1300

11 902 927

11 844 641

13 911 994

12 930 445

-58 286

2 067 353

-981 549

59,5%

60,8%

65,9%

63,5%

5,1%

-2,4%

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

6 912 248

1 731 042

1 796 227

-5 181 206

65 185

34,5%

8,9%

8,5%

8,8%

-0,4%

0,3%

Отложенные налоговые обязательства

1420

80 443

81 713

86 346

85 885

1 270

4 633

-461

0,4%

0,0%

Прочие обязательства

1430+1450

0,0%

Итого по РАЗДЕЛУ IV

1400

6 992 691

1 812 755

1 882 573

1 882 112

-5 179 936

69 818

-461

34,9%

9,3%

8,9%

9,2%

-0,4%

0,3%

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510

71 016

4 559 737

4 176 741

4 002 137

4 488 721

-382 996

-174 604

0,4%

23,4%

19,8%

19,7%

-3,6%

-0,1%

Кредиторская задолженность

1520

1 017 653

1 196 247

1 108 112

1 505 768

178 594

-88 135

397 656

5,1%

6,1%

5,2%

7,4%

-0,9%

2,1%

1530+1540+

Прочие обязательства

33 236

59 392

28 203

40 112

26 156

-31 189

11 909

0,2%

0,3%

0,1%

0,2%

-0,2%

0,1%

1550

Итого по РАЗДЕЛУ V

1500

1 121 905

5 815 376

5 313 056

5 548 017

4 693 471

-502 320

234 961

5,6%

29,9%

25,2%

27,2%

-4,7%

2,1%

1400+1500-

Всего заемных средств

1 121 905

5 815 376

5 313 056

5 548 017

4 693 471

-502 320

234 961

5,6%

29,9%

25,2%

27,2%

-4,7%

2,1%

1530

1500, 1600,

ИТОГ БАЛАНСА

20 017 523

19 472 772

21 107 623

20 360 574

-544 751

1 634 851

-747 049

100,0%

1700

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

6.3.1.2 ОЦЕНКА ДИНАМИКИ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ АКТИВА БАЛАНСА

Структура и динамика активов ПАО «Селигдар» представлена в табл.6.3.2.

Таблица 6.3.2.

Состав и структура актива баланса

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

Абсолютное

Относительное

Код

изменение за

Актив баланса

строки

последний

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

баланса

отчетный период,

отчетный

тыс. руб.

период, %

Внеоборотные активы - иммобилизованные средства

Нематериальные активы

1110

0,0%

Результаты исследований и разработок

1120

0,0%

Нематериальные поисковые активы

1130

0,0%

Материальные поисковые активы

1140

0,0%

Основные средства

1150

603 019

3,0%

528 203

2,7%

488 665

2,3%

468 342

2,3%

-20 323

-4,2%

Доходные вложения в материальные ценности

1160

172

0,0%

Финансовые вложения

1170

13 008 180

65,0%

11 137 515

57,2%

12 604 177

59,7%

11 501 698

56,5%

-1 102 479

-8,7%

Отложенные налоговые активы

1180

571 431

2,9%

574 566

3,0%

443 367

2,1%

412 178

2,0%

-31 189

-7,0%

Прочие внеоборотные активы

1190

209 062

1,0%

222 300

1,1%

221 472

1,0%

222 972

1,1%

1 500

0,7%

ИТОГО

1100

14 391 864

71,9%

12 462 584

64,0%

13 757 681

65,2%

12 605 190

61,9%

-1 152 491

-8,4%

Оборотные активы - мобильные средства

Запасы

1210

6 126

0,0%

1 457

0,0%

17 484

0,1%

2 633

0,0%

-14 851

-84,9%

Налог на добавленную стоимость по приобретенным

0,0%

ценностям

1220

Дебиторская задолженность

1230

4 187 664

20,9%

3 299 389

16,9%

2 761 088

13,1%

3 330 041

16,4%

568 953

20,6%

Финансовые вложения

1240

1 412 294

7,1%

3 421 225

17,6%

4 570 088

21,7%

4 387 615

21,5%

-182 473

-4,0%

Денежные средства

1250

18 914

0,1%

283 569

1,5%

848

0,0%

34 051

0,2%

33 203

3915,4%

Прочие оборотные активы

1260

661

0,0%

4 547

0,0%

434

0,0%

1 044

0,0%

610

140,6%

ИТОГО

1200

5 625 659

28,1%

7 010 187

36,0%

7 349 942

34,8%

7 755 384

38,1%

405 442

5,52%

ВСЕГО АКТИВОВ

1600

20 017 523

100,0%

19 472 771

100,0%

21 107 623

100,0%

20 360 574

100,0%

-747 049

-3,5%

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

На 31.03.2017 г. структура имущества характеризуется преобладающей долей

внеоборотных активов (61,9% от валюты баланса), которые за последний отчетный

период снизилась на 1 152 491 тыс. руб. (-8,4%), в свою очередь оборотные активы

выросли на 405 442 тыс. руб. (+5,5%).

Структура активов баланса

38,1%

31.03.2017 г.

61,9%

34,8%

31.12.2016 г.

65,2%

36,0%

31.12.2015 г.

64,0%

28,1%

31.12.2014 г.

71,9%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Оборотные активы

Внеоборотные активы

Диаграмма 6.3.1. Структура актива баланса

100%

Материальные поисковые активы

Нематериальные поисковые активы

Результаты исследований и разработок

80%

Доходные вложения в материальные

ценности

56,5%

57,2%

59,7%

65,0%

Прочие оборотные активы

60%

Денежные средства

Финансовые вложения

Нематериальные активы

40%

Финансовые вложения

17,6%

21,5%

7,1%

21,7%

Дебиторская задолженность

20%

Налог на добавленную стоимость по

20,9%

приобретенным ценностям

16,9%

16,4%

13,1%

Запасы

Прочие внеоборотные активы

3,0%

2,7%

2,3%

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

Отложенные налоговые активы

Основные средства

Отчетные даты

Диаграмма 6.3.2. Структура статей актива баланса

Оборотные активы ПАО «Селигдар» по состоянию на

31.03.2017 г. состоят

преимущественно из статей «Финансовые вложения» и «Дебиторская задолженность»

(21,5% и 16,4%от валюты баланса соответственно).

Основная доля внеоборотных активов предприятия на 31.03.2017 г. представлена

величиной по статье баланса «Финансовые вложения» (56,5% от валюты баланса).

Активное сальдо организации - это превышение дебиторской задолженности над

кредиторской. И, наоборот, пассивное сальдо

- это превышение кредиторской

задолженности над дебиторской.

Данные для сопоставительного анализа дебиторской и кредиторской

задолженности представлены в табл.

Таблица 6.3.3.

Дебиторская и кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

Кредиторская задолженность, тыс. руб.

На

Изменение

На

Изменение

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

тыс. руб.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

тыс. руб.

2 761 088

3 330 041

568 953

20,61%

1 108 112

1 505 768

397 656

35,89%

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что

предприятие на 31.03.2017 г. имеет активное сальдо задолженности, так как дебиторская

задолженность превышает кредиторскую задолженность.

За последний отчетный период перед датой оценки наблюдается снижение

величины активов Общества, связанное главным образом с уменьшением

«Финансовых вложенийª Общества.

6.3.1.3 ОЦЕНКА ДИНАМИКИ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ПАССИВА БАЛАНСА

Пассивы предприятия (т.е. источники финансирования его активов) состоят из

собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных

заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно

поделить на собственные и заемные средства, приравнивая к последним кредиторскую

задолженность.

Следует отметить, что содержание доли собственного капитала выше

50%

является положительной характеристикой, так как организация в меньшей степени

зависит от лиц, предоставивших ей займы, ссуды и кредиты.

Таблица 6.3.4

Состав и структура пассива баланса

Абсолютное

Относительное

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

изменение за

Код строки

Пассив баланса

последний

баланса

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

отчетный период,

отчетный

тыс. руб.

период, %

Капитал и резервы (собственный капитал)

Уставный капитал

1310

887 355

4,43%

887 355

4,6%

887 355

4,2%

887 355

4,4%

0,0%

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

0,00%

0,0%

Переоценка внеоборотных активов

1340

38 621

0,19%

38 621

0,2%

38 621

0,2%

38 621

0,2%

0,0%

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

12 204 894

60,97%

12 204 894

62,7%

12 204 894

57,8%

12 204 894

59,9%

0,0%

Резервный капитал

1360

31 025

0,15%

31 025

0,2%

31 025

0,1%

31 025

0,2%

0,0%

Нераспределенная прибыль (непокрытый

-1 258 968

-6,29%

-1 317 254

-6,8%

750 099

3,6%

-231 450

-1,1%

-981 549

-130,9%

убыток)

1370

ИТОГО

1300

11 902 927

59,5%

11 844 641

60,8%

13 911 994

65,9%

12 930 445

63,5%

-981 549

-7,1%

Заемные средства

Заемные средства (долгосрочные)

1410

6 912 248

34,5%

1 731 042

8,9%

1 796 227

8,5%

1 796 227

8,8%

0,0%

Отложенные налоговые обязательства

1420

80 443

0,4%

81 713

0,4%

86 346

0,4%

85 885

0,4%

-461

-0,5%

Заемные средства (краткосрочные)

1510

71 016

0,4%

4 559 737

23,4%

4 176 741

19,8%

4 002 137

19,7%

-174 604

-4,2%

Кредиторская задолженность

1520

1 017 653

5,1%

1 196 247

6,1%

1 108 112

5,2%

1 505 768

7,4%

397 656

35,9%

Прочие обязательства

1530+1540+1550

33 236

0,2%

59 392

0,3%

28 203

0,1%

40 112

0,2%

11 909

42,2%

ИТОГО

1400+1500

8 114 596

40,5%

7 628 131

39,2%

7 195 629

34,1%

7 430 129

36,5%

234 500

3,3%

ВСЕГО ПАССИВОВ

1700

20 017 523

100,0%

19 472 772

100,0%

21 107 623

100,0%

20 360 574

100,0%

-747 049

-3,5%

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Источником финансирования предприятия на 31.03.2017 г. являются собственные

и заемные средства.

Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует о том, что

уставный капитал не изменялся в рассматриваемый период и составил на дату оценки

887 355 тыс. руб.

Заемные средства предприятия на

31.03.2017 г. представлены кредиторской

задолженностью и заемными средствами.

Величина собственного капитала Общества в течении последних лет

анализируемого периода являлась положительной и в динамике увеличивалась.

Следует отметить снижение в динамике непокрытого убытка за весь

рассматриваемый период, в т.ч. в 2016 году была получена прибыль.

6.3.2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их

распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе

роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в

условиях разумного (допустимого) экономического риска.

6.3.2.1 АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное

формирование запасов. Для этого используются как собственные оборотные средства,

так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток)

средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели

финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и

затрат используются следующие показатели.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников

для формирования запасов и затрат (СДС).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и

затрат (СЗС).

На основе этих трех показателей рассчитываются величины, дающие оценку

размера источников для покрытия запасов и затрат:

¾ излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ( СОС);

¾ излишек

(+) или недостаток

(-) собственных оборотных средств и

долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (  СДС);

¾ излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для

формирования запасов и затрат (  СЗС).

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования

( СОС;

 СДС;

 СЗС) являются базой для классификации финансового положения

предприятия по степени устойчивости.

При определении финансовой устойчивости используется трехмерный показатель

S



);S

)



где x₁=  СОС; x₂=  СДС; x₃=  СЗС.

Функция S(x) определяется следующим образом:

1 если x  0;

S(x) =

0 если x  0.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния

 СОС  0;

 СДС  0;

 СЗС  0.

Трехмерный показатель - (1,1,1).

2. Нормальная финансовая устойчивость

 СОС < 0;

 СДС  0;

 СЗС  0.

Трехмерный показатель (0,1,1).

3. Неустойчивое финансовое состояние

 СОС < 0;

 СДС < 0;

 СЗС  0.

Трехмерный показатель (0,0,1).

4. Кризисное финансовое состояние

 СОС < 0;

 СДС < 0;

 СЗС < 0.

Трехмерный показатель (0,0,0).

Результаты анализа финансовой устойчивости предприятия на основе

абсолютных показателей приведены в табл.

Таблица 6.3.5.

Показатели, характеризующие состояние оборотных средств

Сумма, тыс. руб.

Изменения за

Формула для

последний

Наименование

расчета по данным

отчетный

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

ф.№1

период, тыс.

руб.

Собственные оборотные

стр.1300 -стр.1100

-2 488 937

-617 944

154 313

325 255

170 942

средства (СОС)

Собственные и долгосрочные

стр.1300 +стр.1400 -

заемные источники

4 503 754

1 194 811

2 036 886

2 207 367

170 481

стр.1100

формирования запасов и затрат

стр.1300-

Основные источники

стр.1100+стр.1510+стр

4 574 770

5 754 548

6 213 627

6 209 504

-4 123

формирования запасов и затрат

.1400

запасы и затраты

стр.1210+стр.1220

6 126

1 457

17 484

2 633

-14 851

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Таблица 6.3.6.

Определение вида финансовой устойчивости на основе трехмерного показателя

Сумма, тыс. руб.

Изменения

Темп роста

за

последний

ПОКАЗАТЕЛИ

Формула для расчета

последний

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

отчетный

период,

период, %

тыс. руб.

Излишек (+) или

недостаток (-)

(стр.1300-стр.1100-

собственных

-2 495 063

-619 401

136 829

322 622

185 793

135,8%

стр.1210-стр.1220)

оборотных средств

(Фс)

Излишек (+) или

недостаток (-)

собственных и

(стр.1300+стр.1400-

долгосрочных

стр.1100-стр.1210-

4 497 628

1 193 354

2 019 402

2 204 734

185 332

9,2%

заемных источников

стр.1220)

формирования

запасов и затрат

(Фт)

Излишек (+) или

недостаток (-) общей

(стр.1300-

величины основных

стр.1100+стр.1510+стр.

4 568 644

5 753 091

6 196 143

6 206 871

10 728

0,2%

источников для

1400-стр.1210-

формирования

стр.1220)

запасов и затрат

Сумма, тыс. руб.

Изменения

Темп роста

за

последний

ПОКАЗАТЕЛИ

Формула для расчета

последний

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

отчетный

период,

период, %

тыс. руб.

(Фо)

Трехмерный

показатель типа

S(Ф) = 1 если Ф

финансовой

(0,1,1) -

(1,1,1) -

больше либо равен 0

устойчивости (Фс,

Фт,Фо)

S(Ф) = 0 если Ф

нормально устойчивое

абсолютно устойчивое

меньше 0

финансовое состояние

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что в течение

последних лет состояние предприятия улучшилось и в последний период оценивается как

абсолютно устойчивое.

Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей

позволил сделать вывод о том, что Общество на

31.03.2017 г. находится в

абсолютно устойчивом финансовом состоянии.

6.3.2.2 АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных

и заемных средств и анализируется с помощью системы показателей финансовой

устойчивости.

Показатели

финансовой

устойчивости

характеризуют

долгосрочную

платежеспособность организации, возможность покрытия всех долговых обязательств

(включая долгосрочные), способность нести некоторые убытки без риска полной потери

собственных средств.

Расчет и анализ относительных коэффициентов

(показателей) существенно

дополняет оценку, полученную на основе анализа абсолютных показателей.

Наиболее важные финансовые показатели, порядок их расчета, нормальные

ограничения и их расчетные величины на начало и на конец анализируемого периода

приведены в табл.

Таблица 6.3.7.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Значение

Изменение за

Темп роста за

Формула для расчета

последний

Нормальное

Наименование

по данным ф.№1

отчетный

ограничение

период

период, %

Коэффициент концентрации

(с.1300+с.1530)/с.1700

0,59

0,61

0,66

0,64

-0,02

-4%

>=0,5

собственного капитала

Коэффициент концентрации

(с.1400+с.1500-

0,41

0,39

0,34

0,36

0,02

заемного капитала

с.1530)/с.1700

Коэффициент соотношения

(с.1400+с.1500-

заемного и собственного

0,68

0,64

0,52

0,57

0,06

11%

<=1,0

с.1530)/(с.1300+с.1530)

капитала

Коэффициент

обеспеченности запасов и

(c.1300+c.1530-

-406,29

-424,12

8,83

123,53

114,70

1300%

>0,6-0,8

затрат собственными

c.1100)/c.1210

оборотными средствами

Коэффициент финансовой

(c.1300+c.1530-

2,11

1,69

1,89

1,67

-0,22

-12%

>=0,5

независимости

c.1210)/c.1200

Коэффициент маневренности

(c.1300+c.1530-

-0,21

-0,05

0,01

0,03

0,01

127%

>=0,2-0,5

собственного капитала

c.1100)/(c.1300+с.1530)

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

С точки зрения инвестора, предприятие более устойчиво, если в структуре

капитала преобладают собственные источники, и предприятие минимально зависит от

кредиторов и других инвесторов.

Коэффициент автономии

(или коэффициент концентрации собственного

капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств,

вложенных в имущество предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала указывает на долю заемного

капитала в общей сумме капитала.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает,

сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль, вложенных в активы

собственных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными

средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными

источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть оборотных

средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала

используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена во

внеоборотные активы.

Таблица 6.3.8.

Результаты анализа коэффициентов финансовой устойчивости

Нормальное

Наименование

Выводы

Тенденции

ограничение

Значение коэффициента

находится в интервале

допустимых значений. Значение

Динамика изменения

данного коэффициента дает

Коэффициент автономиии

>=0,5

коэффициента автономии в целом

основание предполагать, что все

позитивная.

обязательства предприятия могут

быть покрыты его собственными

средствами.

Значение коэффициента

Коэффициент концентрации

Динамика изменения

находится в интервале

заемного капитала

коэффициента в целом позитивная.

допустимых значений.

Коэффициент соотношения

Значение коэффициента

Динамика изменения показателя в

заемного и собственного капитала

<=1,0

находится в интервале

целом позитивная.

(плечо финансового рычага)

допустимых значений.

Коэффициент обеспеченности

Значение коэффициента

Динамика изменения показателя в

запасов и затрат собственными

>0,6-0,8

находится в интервале

целом позитивная.

оборотными средствами

допустимых значений.

Значение коэффициента

находится в пределах интервала

Коэффициент финансовой

допустимых значений. Все

Динамика изменения показателя в

>=0,5

независимости (автономиии)

обязательства предприятия могут

целом негативная.

быть покрыты его собственными

средствами.

Значение коэффициента

Коэффициент маневренности

Динамика изменения показателя в

>=0,2-0,5

находится вне интервала

собственного капитала

целом позитивная.

допустимых значений

Источник: расчеты и выводы Оценщика

На

31.03.2017 г. относительные показатели финансовой устойчивости

позволяют сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом состоянии

Общества.

6.3.3 ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно

погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.

Активы баланса группируются по степени ликвидности, т.е. скорости их

превращения в денежную наличность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности

баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.

6.3.3.1 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими

активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку

погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия

обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму

(ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Активы в зависимости от скорости в денежные средства (ликвидности) разделяют

на следующие группы:

А1

- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства

предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр.1240 + стр.1250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность (стр.1230).

А3 - медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса

«Оборотные активы» (стр.1210 + стр.1220 + стр.1260).

А4 - труднореализуемые активы. Это активы раздела I баланса «Внеоборотные

активы» (стр.1100).

Группировка пассивов происходит по степени срочности возврата:

П1

- наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статья

«Кредиторская задолженность» (стр. 1520).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи

«Займы и кредиты»,

«Задолженность

участникам (учредителям) по выплате доходов и «Прочие краткосрочные обязательства»

(стр.1510 + стр.1550).

П3 - долгосрочные пассивы. Статья «Долгосрочные обязательства» и «Резервы

предстоящих расходов» (стр.1400 + стр.1540).

П4 - постоянные пассивы. Раздел III баланса «Капитал и резервы» (стр.1300) и

«Доходы будущих периодов» (стр. 1530).

В практике диагностики ликвидности баланса приняты следующие соотношения:



баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие

условия:

А1  П1;

А2  П2;

А3  П3;

А4  П4;

Выполнение первых двух неравенств характеризует текущую ликвидность

(платежеспособность) организации в краткосрочной перспективе. Сравнение третьей

группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность

(прогноз

платежеспособности организации). Выполнение первых трех неравенств обусловливает

выполнение четвертого неравенства, поэтому практически для анализа ликвидности

достаточно данных баланса. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер»,

имеет при этом глубокий экономический смысл: выполнение четвертого неравенства

свидетельствует о наличии у организации минимальных условий для финансовой

устойчивости - собственных оборотных средств.



баланс считается абсолютно неликвидным, а предприятие

неплатежеспособно, если имеет место соотношение:

А1  П1;

А2  П2;

А3  П3;

А4  П4.

Таблица 6.3.9

Анализ ликвидности баланса

Платежный излишек (+),

Процент покрытия

Актив

Пассив

недостаток (-)

обязательств

Код

Код строки

Показатели

Показатели актива

строки

баланса

пассива

баланса

Наиболее

Наиболее ликвидные

срочные

1240+1250

1 431 208

3 704 794

4 570 936

4 421 666

1520

1 017 653

1 196 247

1 108 112

1 505 768

3 462 824

2 915 898

412,5%

293,6%

активы - А1

обязательства -

П1

Быстрореализуемые

Краткосрочные

1510+

1230

4 187 664

3 299 389

2 761 088

3 330 041

72 855

4 560 845

4 177 631

4 003 111

-1 416 543

-673 070

66,1%

83,2%

активы - А2

пассивы - П2

1550

Медленнореализуемы

1210+1220+

Долгосрочные

1400+

6 787

6 004

17 918

3 677

7 024 088

1 871 039

1 909 886

1 921 250

-1 891 968

-1 917 573

0,9%

0,2%

е активы - А3

1260

пассивы - П3

1540

Труднореализуемые

Постоянные

1300+

1100

14 391 864

12 462 584

13 757 681

12 605 190

11 902 927

11 844 640

13 911 994

12 930 445

154 313

325 255

98,9%

97,5%

активы - А4

пассивы - П4

1530

Баланс

20 017 523

19 472 771

21 107 623

20 360 574

Баланс

20 017 523

19 472 771

21 107 623

20 360 574

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

На 31.03.2017 г. баланс ПАО «Селигдар» не достаточно ликвиден, т.к. все соотношения активов и пассивов по степени ликвидности и

срокам погашения А2  П2 и А3  П3 не выполнялись.

Таким образом, на 31.03.2017 г. баланс ПАО «Селигдарª можно охарактеризовать как не достаточно ликвидный.

Проведенный по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ

платежеспособности абсолютного показателя чистого оборотного капитала путем расчета финансовых коэффициентов платежеспособности.

6.3.3.2 ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Весьма важен для оценки уровня ликвидности баланса такой показатель как

«чистый оборотный капитал», рассчитываемый как разность между итогом раздела II

баланса

«Оборотные активы»

(стр.1200) и разделом V баланса

«Краткосрочные

обязательства» «Баланса» (стр.1500) за исключением «Доходов будущих периодов»

(стр.1530).

Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) - величина, оставшаяся

после погашения всех краткосрочных обязательств предприятия.

Таблица 6.3.10.

Расчет чистого оборотного капитала (в рамках финансового анализа)

Код строки баланса

31.12.2014 г.,

31.12.2015 г.,

31.12.2016 г.,

31.03.2017 г.,

Показатели

(по новой форме)

тыс. руб.

1. Оборотные активы

1200

5 625 659

7 010 187

7 349 942

7 755 384

2. Краткосрочные пассивы

1500-1530

1 121 905

5 815 376

5 313 056

5 548 017

3. Чистый оборотный капитал

1200 - (1500 - 1530)

4 503 754

1 194 811

2 036 886

2 207 367

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

По данным расчетов получается, что чистый оборотный капитал Общества с 2015

г. возрастал. По состоянию на

31.03.2017 г. чистый оборотный капитал Общества

составил 2 207 367 тыс. руб.

Поскольку на

31.03.2017 г. текущие пассивы покрываются текущими

активами, предприятие можно признать платежеспособным.

6.3.3.3 ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Оценка ликвидности предполагает сопоставление активов с погашением

обязательств, для чего рассчитывают соответствующие коэффициенты ликвидности.

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных

для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с

целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих

обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

В целом заключение о платежеспособности предприятия строится на сравнении

полученных результатов расчета коэффициента ликвидности с нормативным значением.

Результаты расчета коэффициентов ликвидности представлены в табл. 6.3.11.

Таблица 6.3.11.

Динамика коэффициентов ликвидности за анализируемый период

Значения

Абсолютные

Темп

Формула

изменения за

роста за

для

Нормальное

Коэффициент

последний

Пояснения

расчета по

ограничение

отчетный

ф.№1

период

период, %

Коэффициент

общей

(А1+0,5А2+

необходимое

ликвидности

0,3А3)/(П1+

1,12

1,33

1,58

1,49

-0,09

-5,7%

знач. 1,5;

(А1+0,5А2+0,3А3

0,5П2+

оптим. 2,5-3.5.

)/(П1+0,5П2+0,3

0,3П3)

П3)

Показывает, какую часть

текущей

краткосрочной

(с.1240+

задолженности организация

Коэффициент

с.1250)/

может

погасить

абсолютной

(с.1510+

1,31

0,64

0,86

0,80

-0,06

-7,2%

от 0.2 до 0.5

ближайшее время за счет

ликвидности

с.1520+

денежных

средств

с.1550)

приравненных

ним

финансовых вложений

Коэффициент

(с.1240+

Показывет, какая часть

Допустимое

быстрой или

с.1250+

краткосрочных

5,15

1,22

1,39

1,41

0,02

1,4%

0,7-0.8; желат.

критической

с.1230)/

обязательств может быть

1,0

ликвидности

(с.1510+

немедленно погашена за

Значения

Абсолютные

Темп

Формула

изменения за

роста за

для

Нормальное

Коэффициент

последний

Пояснения

расчета по

ограничение

отчетный

ф.№1

период

период, %

с.1520+

счет денежных средств,

с.1550)

средств в краткосрочных

ценных бумагах, а также

поступлений по расчетам.

Показывает, какую часть

(с.1200)/

Коэффициент

текущих обязательств по

(с.1510+

больше либо

текущей

5,16

1,22

1,39

1,41

0,02

1,2%

кредитам и расчетам можно

с.1520+

равно 1,0

ликвидности

погасить, мобилизовав все

с.1550)

оборотные средства

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Коэффициент общей ликвидности определяется как отношение суммы всех

ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств

(как

краткосрочных, так и долгосрочных) (А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3). Рекомендуемое

значение коэффициента находится в пределах 2,5-3,5.

Коэффициент общей ликвидности на 31.03.2017 г. равен 1,49 - значение данного

коэффициента ниже порогового значения. Данный показатель применяется при выборе

наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе

отчетности. Прослеживается положительная тенденция изменения данного показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяют как отношение суммы

денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным

обязательствам

(стр.1240+стр.1250)/(стр.1510

+ стр.1520

+ стр.1550). Коэффициент

отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам, должен

быть не ниже 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности на

31.03.2017 г. равен

0,80. Так как

теоретически необходимым для коэффициента абсолютной ликвидности является

значение 0,2, то коэффициент рассматриваемого предприятия находится выше уровне

норматива. Общество имеет достаточную мгновенную ликвидность.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение денежных

средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к

краткосрочным

долговым

обязательствам

(стр.1240+стр.1250+стр.1230)/(стр.1510+стр.1520-стр.1550). Оптимальная величина этого

коэффициента находится в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть более высокой из-за

неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности на

31.03.2017 г. равен

1,41, что выше

рекомендуемого значения и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены

наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации.

Коэффициент текущей ликвидности определяют как отношение всех текущих

активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской

задолженности, к которой добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих

периодов и НДС по приобретенным ценностям), к кратковременным долговым

обязательствам

(стр.1200/(стр.1510+стр.1520+стр.1550)).

Коэффициент текущей

ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские

обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц

текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств.

Министерство экономики РФ в приказе от 01.10.1997 г. №128 рекомендует границы этого

показателя от 1 до 2, а официальный норматив (распоряжение от 12.08.1994 г. №31-р)

коэффициента текущей ликвидности больше или 31.03.2017 г. равен 1,41 и находится

выше предела рекомендуемых значений. Вероятность погашения всех текущих

обязательств за счет всех оборотных средств - высокая. Риск всех видов кредитования

предприятия - низкий.

Динамика изменения коэффициентов ликвидности

6,0

5,15

5,16

5,0

4,0

3,0

2,0

1,39

1,41

1,39

1,41

1,31

1,22

0,86

0,80

0,64

1,0

0,0

абсолютной лик.

быстрой лик.

текущей лик.

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

Диаграмма 6.3.6. Динамика изменения коэффициентов ликвидности

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что предприятие на

31.03.2017 г. находится в неустойчивом финансовом состоянии. Значения

коэффициента общей ликвидности находятся за пределами рекомендуемых

значений, что указывает на не достаточную платежеспособность предприятия,

структура баланса Общества не является оптимальной.

6.3.4 ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими

эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и

финансовых ресурсов. Показатели деловой активности предприятия анализируются на

основании данных отчетных балансов, а также данных о доходности предприятия.

Показатели деловой активности характеризуются как абсолютными показателями,

среди которых показатели доходности предприятия - объем реализации продукции,

прибыль и др., так и относительными показателями (коэффициенты), раскрывающие

уровень использования ресурсов предприятия (материальных, трудовых, финансовых).

Среди абсолютных показателей деловой активности следует выделить объем

реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала

(активы предприятия). Целесообразно рассматривать сравнительную динамику этих

показателей. Оптимальным считается соотношение, когда прибыль возрастает более

высокими темпами, чем выручка от реализации. Такое соотношение получило название

«золотого правила экономики предприятия».

Таблица 6.3.12.

Сводный Отчет о прибылях и убытках ПАО «Селигдарª

код

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

Показатели

строки

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

отчета

Выручка

2110

134 293

100,0%

203 273

100,0%

178 189

100,0%

12 544

100,0%

Себестоимость продаж

2120

66 534

49,5%

98 659

48,5%

210 340

118,0%

11 368

90,6%

Валовая прибыль

2100

67 759

50,5%

104 614

51,5%

-32 151

-18,0%

1 176

9,4%

Коммерческие расходы

2210

0,0%

Управленческие

2220

197 713

147,2%

256 026

126,0%

266 727

149,7%

76 718

611,6%

расходы

Прибыль (убыток) от

2200

-129 963

-96,8%

-151 430

-74,5%

-298 894

-167,7%

-75 542

-602,2%

продаж

Доходы от участия в

2310

230 676

171,8%

0,0%

других организациях

Проценты к получению

2320

195 563

145,6%

429 018

211,1%

482 161

270,6%

68 865

549,0%

Проценты к уплате

2330

380 501

283,3%

506 381

249,1%

261 187

146,6%

57 233

456,3%

Прочие доходы

2340

1 049 686

781,6%

4 828 569

2375,4%

3 146 045

1765,6%

281 116

2241,0%

Прочие расходы

2350

3 617 301

2693,6%

4 659 928

2292,4%

864 940

485,4%

1 168 027

9311,4%

Прибыль (убыток) до

2300

-2 651 840

-1974,7%

-60 152

-29,6%

2 203 185

1236,4%

-950 821

-7579,9%

налогообложения

Текущий налог на

2410

0,0%

прибыль

Изменение отложенных

2430

-11 401

-8,5%

-1 270

-0,6%

-4 633

-2,6%

461

3,7%

налоговых

код

31.12.2014 г.

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

Показатели

строки

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

отчета

обязательств

Изменение отложенных

2450

-568 687

-423,5%

-3 135

-1,5%

131 199

73,6%

31 189

248,6%

налоговых активов

Прочее

2460

1 645

1,2%

0,0%

Чистая прибыль

(убыток) отчетного

2400

-2 096 199

-1560,9%

-58 287

-28,7%

2 067 353

1160,2%

-981 549

-7824,8%

периода

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Доходы предприятия в 2014 - 1 кв. 2017 гг., формировались за счет основной

деятельности.

Динамика выручки, тыс. руб.

250 000

203 273

200 000

178 189

150 000

134 293

100 000

50 000

12 544

2014

2015

2016

1 кв. 2017

Диаграмма 6.3.7. Динамика выручки

Удельный вес затрат от выручки

8,00

7,02

7,00

6,00

5,00

4,00

2,68

3,00

1,74

2,00

1,00

1,97

0,00

2014

2015

2016

1 кв. 2017

Диаграмма 6.3.8. Удельный вес затрат от выручки

Динамика прибыли (убытка) от продаж

2014

2015

2016

1 кв. 2017

-50 000

-100 000

-75 542

-150 000

-129 963

-200 000

-151 430

-250 000

-300 000

-350 000

-298 894

Диаграмма 6.3.9. Динамика прибыли (убытка) от продаж (тыс. руб.)

Динамика чистой прибыли (убытка), тыс. руб.

3 000 000

2 067 353

2 000 000

1 000 000

-58 287

-1 000 000

2014

2015

2016

1 кв. 2017

-2 000 000

-2 096 199

-3 000 000

Диаграмма 6.3.10. Динамика чистой прибыли (убытка)

Относительные показатели деловой активности Общества были рассчитаны по

данным годовых бухгалтерских балансов. Показатели деятельности за последний

отчетный период перед датой оценки приведены в качестве справочных величин.

Таблица 6.3.13.

Показатели деловой активности

Значения коэффициентов

Темп роста

за

Наименование

Формула для

последний

Пояснения

коэффициента

расчета

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

отчетный

период, %

Обшие показатели оборачиваемости

Коэффициент

общей

Показывает эффективность

с.2110 (ф.№2)/ср.

оборачиваемости

0,01

0,00

-72,4%

использования имуществом.

с.1600 (ф.№1)

капитала

Отражает скорость оборота

(ресурсоотдача)

Коэффициент

оборачиваемости

Показывает скорость оборота

с.2110 (ф.№2)/ср.

оборотных

0,03

0,02

0,01

-73,2%

всех оборотных средств

с.1200 (ф.№1)

(мобильных)

организации

средств

Показывает эффективность

с.2110 (ф.№2)/ср.

Фондоотдача

0,36

0,35

0,10

-70,1%

использования только основных

с.1130 (ф.№1)

средств организации

Показывает скорость оборота

Коэффициент

собственного капитала. Сколько

отдачи

с.2110 (ф.№2)/ср.

0,02

0,01

0,00

-73,0%

руб. выручки приходится на 1

собственного

с.1300 (ф.№1)

руб. вложенного собственного

капитала

Показатели управления активами

Коэффициент

оборачиваемости

с.2120 (ф.№2)/ср.

Показывает кол-во оборотов

материальных

26,02

22,21

4,52

-79,6%

с.1210 (ф.№1)

средств в запасах

средств (запасов)

Коз

Показывает за сколько в

Оборачиваемость

Д/Коз

13,83

16,21

79,63

391,3%

среднем дней оборачиваются

запасов, в днях

запасы в анализируемом периоде

Коэффициент

оборачиваемость

с.2110 (ф.№2)/ср.

Показывает кол-во оборота

1,34

1,25

2,88

129,5%

денежных средств,

с.1250 (ф.№1)

денежных средств

Кдс

Оборачиваемость

свободных

Показывает срок оборота

Д/Кдс

267,85

287,31

125,20

-56,4%

денежных средств,

денежных средств

в днях

Коэффициент

Показывает кол-во оборотов

оборачиваемости

с.2110

средств в дебиторской

дебиторской

(ф.№2)/ср.(с.1230)(

0,05

0,06

0,02

-72,0%

задолженности за отчетный

задолженности

ф.№1)

период

(Кдз)

Оборачиваемость

дебиторской

Показывает срок оборота

Д/Кдз

6 629,85

6 122,07

21 851,15

256,9%

задолженности, в

дебиторской задолженности

днях

Коэффициент

Показывает кол-во оборотов

оборачиваемости

с.2110 (ф.№2)/ср.

средств в кредиторской

0,18

0,15

0,04

-75,2%

кредиторской

с.1520 (ф.№1)

задолженности за отчетный

задолженности (Ккз)

период

Оборачиваемость

кредиторской

Показывает срок оборота

Д/Ккз

1 960,43

2 327,78

9 376,96

302,8%

задолженности, в

кредиторской задолженности

днях

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Общие показатели оборачиваемости

Коэффициент общей оборачиваемости капитала

(ресурсоотдача)

характеризует скорость оборота всего имущества предприятия. Коэффициент общей

оборачиваемости активов показывает, сколько выручки приносит

1 рубль активов

предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств характеризует скорость

оборота всех оборотных средств предприятия.

Фондоотдача основных средств характеризует стоимость основных средств,

приходящуюся на 1 рубль выручки от реализации.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность

собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры

или собственники предприятия.

За весь рассматриваемый период общие коэффициенты оборачиваемости

уменьшились.

Показатели управления активами

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует

расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятием.

Средний срок оборота дебиторской задолженности за 2015 - 2016 гг. снизился с 6

630 дн. до 6 122 дн.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует

расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию.

Средний срок оборота кредиторской задолженности за 2015 - 2016 гг. вырос с

960 дн. до 2 328 дн.

25000

21851,1

20000

15000

9377,0

10000

6629,9

6122,1

5000

1960,4

287,3

2327,8

13,8

16,2

79,6

267,9

125,2

Оборачиваемость

запасов

денежных средств

дебиторской

кредиторской

задолженности

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

31.03.2017 г.

Диаграмма 6.3.11. Динамика показателей оборачиваемости

Анализ деловой активности ПАО «Селигдарª позволяет сделать вывод об

улучшении использования Обществом имеющихся у него средств производства,

материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Имеется тенденция к

увеличению деловой активности, наблюдается положительная динамика сроков

оборачиваемости оборотных средств.

6.3.5 ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Рентабельность характеризует относительную доходность или прибыльность

средств, вложенных в финансовые операции, либо в другие предприятия. Какие бы

показатели рентабельности ни рассматривались при анализе, их отрицательные

значения и тенденции к снижению будут свидетельствовать об ухудшении ситуации на

предприятии.

Анализ рентабельности проводится посредством расчета коэффициентов

рентабельности, приведенных в табл.

Таблица 6.3.14.

Показатели рентабельности ПАО «Селигдарª

Показатель

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

Показатели рентабельности капитала

Рентабельность активов

-0,30%

10,19%

Рентабельность инвестиционного капитала

-0,36%

13,09%

Рентабельность собственного капитала

-0,49%

14,86%

Показатели рентабельности производства

Рентабельность основной деятельности

-42,69%

-62,65%

Рентабельность производственных фондов

-11,03%

423,06%

Показатели рентабельности продаж

Рентабельность продаж

-74,50%

-167,74%

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения

-29,59%

1236,43%

Рентабельность продаж по чистой прибыли

-28,67%

1160,20%

Источник: бухгалтерская отчетность Общества, расчеты Оценщика

Рентабельность активов тем выше, чем больше прибыльность продукции,

отдача внеоборотных активов и скорость оборота оборотных активов и чем меньше

затраты на рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средства

труда, материалы).

Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно

предприятие использует собственные средства, и характеризует предприятие с учетом

инвестиционной привлекательности при осуществлении вложений. Рентабельность

собственного капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости

оборота совокупного капитала и соотношения собственных и заемных средств.

Показатели рентабельности годовые

1400,0%

1236,4%

1160,2%

1200,0%

1000,0%

800,0%

600,0%

400,0%

200,0%

0,0%

-200,0%

-42,7%

-74,5%

-29,6%

-28,7%

-62,7%

-167,7%

-400,0%

31.12.2015 г.

31.12.2016 г.

Рентабельность основной деятельности

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж по пробыли до налогообложения

Рентабельность продаж по чистой прибыли

Диаграмма 6.3.12. Динамика изменений показателей рентабельности

Деятельность Общества по итогам 2016 г. является рентабельной.

6.3.6 ОБЩИЕ ВЫВОДЫ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

За период с 31.12.2014 г. по 31.03.2017 г. наблюдалась положительная динамика

валюты баланса с 20 017 523 тыс. руб. до 20 360 574 тыс. руб. (темп роста - (+2%)) в

основном за счет финансовых вложений по активу баланса и заемных средств по пассиву

баланса.

Выручка с 2014 г. по 2016 г. выросла на 33% (с 134 293 тыс. руб. до 178 189 тыс.

руб.).

За последний отчетный период перед датой оценки наблюдается снижение

величины активов Общества, связанное главным образом с уменьшением «Финансовых

вложений» Общества.

Величина собственного капитала Общества в течении последних лет

анализируемого периода являлась положительной и в динамике увеличивалась. Следует

отметить снижение в динамике непокрытого убытка за весь рассматриваемый период, в

т.ч. в 2016 году была получена прибыль.

Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей позволил

сделать вывод о том, что Общество на 31.03.2017 г. находится в абсолютно устойчивом

финансовом состоянии.

На 31.03.2017 г. относительные показатели финансовой устойчивости позволяют

сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом состоянии Общества.

На

31.03.2017 г. баланс ПАО

«Селигдар» можно охарактеризовать как не

достаточно ликвидный.

Поскольку на 31.03.2017 г. текущие пассивы покрываются текущими активами,

предприятие можно признать платежеспособным.

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что предприятие на 31.03.2017 г.

находится в неустойчивом финансовом состоянии. Значения коэффициента общей

ликвидности находятся за пределами рекомендуемых значений, что указывает на не

достаточную платежеспособность предприятия, структура баланса Общества не является

оптимальной

Анализ деловой активности ПАО

«Селигдар» позволяет сделать вывод об

улучшении использования Обществом имеющихся у него средств производства,

материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Имеется тенденция к увеличению

деловой активности, наблюдается положительная динамика сроков оборачиваемости

оборотных средств.

Деятельность Общества по итогам 2016 г. является рентабельной.

7 АНАЛИЗ РЫНКА И МЕСТОПОЛОЖЕНИЯ ОБЩЕСТВА

7.1 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Макроэкономический анализ проводится Оценщиком с целью определить

инвестиционную привлекательность страны, что важно и для прогнозирования, и для

определения риска инвестиций. Основным ретроспективным показателем развития

экономики страны является динамика валового внутреннего продукта (ВВП); также во

внимание принимаются уровень инфляции, валютный курс, процентные ставки и др.

7.1.1 ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ РАЗВИТИЯ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РФ В 1 КВ. 2017 Г.¹

По итогам 1 квартала 2017 года рост индекса промышленного производства

составил +0,1% к аналогичному периоду прошлого года, в целом к марту 2017 года

промышленность продемонстрировала уверенный рост (+0,8 % к марту 2016 г.), выйдя из

зоны отрицательных темпов роста, зафиксированных Росстатом в феврале текущего

года. За 1 квартал 2017 года добыча полезных ископаемых возросла на 1,2% в годовом

выражении, обрабатывающие производства сократились на

0,8%, обеспечение

электроэнергией, газом и паром, кондиционирование воздуха

выросло на

1,3%,

водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность

по ликвидации загрязнений показало снижение на 5,1 процент. Оценка по итогам года

(+2,0%)

На снижение темпов роста в обрабатывающей промышленности влияние оказали

сектора, продемонстрировавшие значительное падение: металлургическое производство

(-8,9%), производства бензина, топлива и мазута (-1,8%), а также отсутствие устойчивой

положительной динамики в производстве прочих транспортных средств, прицепов и

полуприцепов (-8,2%). Секторальная разбивка обрабатывающей промышленности в 1

квартале 2017 года указывает на сохранение точек роста текстильного и швейного

производства

(+3,8% и

+8,5% соответственно), химического производства

(+7,5%),

производство резиновых и пластмассовых изделий

(+4,8%), производство машин и

оборудования

(+8,2%), производство автотранспортных средств, прицепов и

полуприцепов

(+13,5%), обработка древесины

(+4,2%), ЦБП

(+8,9%), пищевая

промышленность (+2,4%) и производство кожи и изделий из кожи (+7,8%). Отмечен

существенный рост в производстве прочей неметаллической минеральной продукции

(+2,9%). Положительная динамика в большинстве секторов указывает на сохранение

уверенных темпов роста и оживление в обрабатывающей промышленности. Оценка по

итогам года (+2,5%).

Объем коммерческих перевозок грузов, выполняемых всеми видами транспорта в

1 квартале 2017 г. составил 666,5 млн. тонн (+3,1% к 1 кварталу 2016 г.). Увеличение

объема коммерческих перевозок грузов наблюдается на железнодорожном 306,3 млн.

тонн (+3,8%), автомобильном 348,8 млн. тонн (+2,9%) и воздушном 0,2 млн. тонн (+23,9%)

видах транспорта.

Сокращение объемов коммерческих перевозок грузов наблюдается на внутреннем

водном 6,2 млн. тонн (-12,7%) и морском 5,1 млн. тонн (-6,3%) видах транспорта. При

этом в 1 квартале 2017 г. наблюдается увеличение грузооборота (+6,6% к 1 кварталу

2016 г.), в том числе на железнодорожном (+7,3%), автомобильном (+7,3%), воздушном

(+24,6%) видах транспорта, что определяется ростом дальности перевозок.

Пассажирооборот всеми видами транспорта общего пользования за 1 квартал 2017 г.

составил 99,9 млрд. пасс.-км (+9,7%).

Увеличение пассажирооборота наблюдается на внутреннем водном 0,003 млрд.

пасс.-км

(+37,6%) и воздушном 49,5 млрд. пасс.-км

(+22,9%) транспорте. Снижение

¹ http://economy.gov.ru/minec/about/structure/depSectorEconom/2017280401

пассажирооборота наблюдается на железнодорожном

23,0 млрд. пасс.-км

(-0,9%),

автомобильном

27,5 млрд. пасс.-км

(-0,5%), морском

0,01 млрд. пасс.-км

(-5,3%)

транспорте.

В I квартале 2017 г. рост объемов производства электроэнергии составил (+0,4%)

и тепловой энергии (-0,1%) это связанно с увеличением темпов роста производства в

ряде электроёмких отраслей промышленности, уменьшение тепловой энергии за счет

более высокой температуры воздуха в I квартале 2017 года (ее значение по ЕЭС России

составило

-6,2°). Индекс обеспечения электрической энергией, газом и паром;

кондиционирование воздуха +1,3%.

Снижение темпов роста металлургического производства против прошлого

года в рассматриваемом периоде определяется уменьшением объемов производства

цветных металлов (-4,2 %), в основном никеля

- по итогам

1 квартала 2017 года

составило

(-29,8

%) к

1 кварталу

2016 года., при росте против прошлого года

производства продукции повышенной технологической готовности и драгоценных

металлов. Также наблюдается снижение объемов основных видов продукции черной

металлургии: проката готового черных металлов (-2,7%) и стальных труб (-2,0%). Следует

отметить, что в черной металлургии, по данным Росстата, наблюдается наращивание

темпов производства относительно прошлого месяца. Так, рост производства проката

относительно февраля

2017 г. составил

(+16,0%) и стальных труб

(+6,6%)

соответственно.

Относительно снижения производства никеля следует отметить следующее.

Председатель правления компании Норильский никель Владимир Потанин в январе 2017

года на встрече с Президентом России Владимира Путина доложил о старте

долгосрочной программы развития компании, рассчитанной до 2023 г. В результате

реализации этой программы будет увеличен объём производства руды в полтора раза,

объём обогащения

- почти в два раза. Снижение производства носит временный

характер, и по информации Минпромторга России, ожидается, что объем производства

никеля к концу 2017 года будут не ниже уровня 2016 года. Таким образом, ожидается, что

индекс металлургического производства по итогам года преодолеет планку в

100

процентов 2016 года и продемонстрирует рост на 1,5-2 процента.

Производство кокса, нефтепродуктов в I квартале 2017 г. к I кварталу 2016 г.

составило 98,2 % (при это в марте 2017 г. наблюдается рост 100,6%), это связано с

падением производства бензина автомобильного (92,3%) и мазута топочного (92,3%).

Объемы нефти поступившей на переработку в I квартале 2017 г. выросли на 0,8 %,

производство дизельного топлива выросло на 1,3%. Глубина переработки нефтяного

сырья увеличилась на 2,2% по сравнению с показателем января-марта 2016 года и

составила 79,2%. При этом в 2017 году ожидается рост производства основных видов

нефтепродуктов, производство мазута топочного будет снижаться.

Производство прочих транспортных средств и оборудования в I квартале

2017 г. к I кварталу 2016 г. составило 91,8 % (при это в марте 2017 г. рост составил

15,7%), что связано в основном с сокращением в феврале 2017 г. к февралю 2016 г.

производства летательных аппаратов, включая космические, и соответствующего

оборудования (на 40,4 %). При этом в I квартале 2017 г. производство вагонов грузовых

магистральных широкой колеи увеличилось к I кварталу 2016 г. в 2,3 раза, производство

вертолетов - в 2,3 раза, что позволяет прогнозировать темп роста производства прочих

транспортных средств и оборудования в 2017 году - 3,3 процента.

ОТЧЕТ №2017–2237/49-7 об оценке рыночной стоимости 42 233 772 привилегированных акций Публичного акционерного общества «Селигдар» - часть 1