Главная      Лекции     Лекции (разные) - часть 10

 

поиск по сайту            

 

 

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  454  455  456   ..

 

 

«Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

«Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации

Красноярская Государственная Архитектурно-Строительная Академия

по дисциплине: « Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

на примере: ОАО «Р азреза Назаровский »

Выполнил: студент гр. ОТН-29

Проверила: Симоненко А.Н.

Назарово 200 4 г.

Содержание:

Введение- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -стр.

1. Анализ финансового состояния предприятия - - - - - - - - - - - - -- стр.

2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия- стр.

3. Анализ результатов технического развития- - - - - - - - - - - - - - стр.

4. Анализ распределения прибыли и результатов социального развития- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -стр.

5. Анализ использования материальных ресурсов и состояние из запасов- - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - -- - - - - стр.

6. Анализ затрат на производство и реализацию продукции- - - - стр.

7. Диагностика банкротства- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - стр.

Заключение- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -стр.

Список литературы- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -срт.

Это не полное содержание, доделаете сами.

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является синтезированной наукой, которая сформировалась путем интеграции целого ряда наук: эк. теории, отраслевых дисциплин, планирования на производстве, бухучете, финансирование и кредитования предприятия, статистики, математических и технологических наук. Результаты анализа используются другими науками при изучении тех или иных сторон хозяйственной деятельности.

Предметом данной курсовой работы является причинно-следственные связи экономических явлений и процессов.

Только раскрыв их, можно определить, какое влияние окажет тот или иной фактор на основные результаты хозяйственной деятельности предприятия, произвести обоснование любого управленческого решения, рассчитать, как изменится сумма прибыли, безубыточный объем продаж, запас финансовой устойчивости, себестоимости единицы продукции при различных производственных ситуациях.

Целью данной курсовой работы является проведение АХД, характеризующей наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов, для оценки результатов работы предприятия и его подразделений с целью выявления резервов повышение эффективности производства

1. Анализ финансового состояния предприятия.

1.1. Анализ структуры пассива баланса.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре заемного и собственного капитала, сколько привлечено в оборот заемных средств. По степени принадлежности капитал делится на собственный и заемный. По продолжительности использования – на долгосрочный (постоянный) и краткосрочный.

Таблица 1.1

Динамика структуры собственного капитала.

Источник капитала

Сумма, тыс. руб.

Структура капитала, %

н.г.

к. г.

н.г.

к.г.

Откл.

Уставный капитал

474

474

0,05

0,05

0,00

Добавочный капитал

841043

799939

96,8

96,6

-0,2

Резервный капитал

95

95

0,01

0,01

0,00

Фонд накопления

Фонд социальной сферы

26781

26781

3,14

3,34

0,2

Целевые финансирование и поступления

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль отчетного года

0

0

0

0

0

Непокрытый убыток отчетного года

0

0

-

-

Непокрытый убыток прошлых лет

-

-

-

-

-

Итого

868393

827289

100

100

Вывод: Данные, приведенные в табл. 1.1, показывают следующие изменения в структуре собственного капитала: не изменилась доля уставного капитала, а фактор неизменного состояния нераспределенной прибыли и фонда накопления говорит о том, что производство не расширяется. Наблюдается незначительное уменьшение доли добавочного капитала на 0,2 % и отсутствие целевого финансирования и поступления.

Таблица 1.2

Динамика структуры заемного капитала.

Источник капитала

Сумма, тыс. руб.

Структура капитала %

н.г.

к.г.

н.г.

К.г.

Откл.

Долгосрочные кредиты банков

0

0

0,00

0,00

0

Краткосрочные заемные средства:

6219

503

1,18

0,08

-1,1

Кредиты банков

6219

503

1,18

0,08

-1,1

Прочие займы

0

0

0

0

0

Кредиторская задолженность

506983

621666

96,1

98,2

2,1

Поставщики и подрядчики

114635

70933

21,7

11,2

-10,5

Векселя к уплате

0

0

0,00

Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами

0

0

0

0

0

По оплате труда

24931

10530

4.7

1.7

-3

По социальному страхованию и обеспечению

219769

300555

41.6

47.5

5.7

Задолженность перед бюджетом

111029

185201

21

29.3

8,3

Прочие кредиторы

36619

54647

7,1

8,5

1,4

Авансы полученные

0

0

0

0

0

Расчеты по дивидендам

0

0

0

0

0

Доходы будущих периодов

0

473

0,7

Резервы предстоящих платежей

13857

6281

2,72

1,14

-1,08

Итого:

527059

632823

100

100

Вывод: Произошли следующие изменения в структуре заемного капитала: Доля банковского кредита не изменилась. Доля же краткосрочных кредитов банков в связи с частным их погашением уменьшилась ( на 1,1%). Доля кредиторской задолженности ,которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, возросла на 2,1 %. При этом приветствуется значительное увеличение задолженности перед бюджетом (на 8,3%) . Отрицательным фактором, обуславливающим привлекательность предприятия перед акционерами, является неизменение доли расчетов по дивидендам. Незначительно возросла доля доходов будущих периодов( на0,7%).

1.2 Оценка рыночной устойчивости предприятия.

1. Коэффициент финансовой автономности (Ка) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме характеризует финансовую независимость предприятия:

Ка=СК/ПБ,

где СК- сумма собственных источников средств (собственный капитал); ЗК – сумма заемных источников средств ( заемный капитал); ПБ – общая сумма капитала в имуществе предприятия ( пассив баланса).

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кзс) (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска):

Кзс=1/Ка-1=ЗК/СК

3. Коэффициент маневренности (Км): Км=СОС/СК

Где СОС – собственные оборотные средства предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (Кобесп.): Кобесп=СОС/ОА, где ОА – оборотные активы предприятия.

5. Коэффициент финансовой зависимости ( доля заемного капитала Кз):

Кз=ЗК/ПБ.

Таблица 1.3

Расчет основных показателей рыночной устойчивости предприятия.

Показатели

Усл. Об.

Алгоритм расчета по строкам баланса.

Коэффициент финансовой автономии

Ка

Стр.490/стр.699

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Кзс

(стр.590+стр.690)/стр.490

Коэффициент маневренности

Км

(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр.490

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами

Коб

(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр.290

Коэффициент финансовой зависимости

Кз

(стр.590+стр.690)/стр.699

Таблица 1.4

Динамика основных показателей рыночной устойчивости предприятия.

Показатели

Граничные значения

1998г.

Откл +, -

1999г.

Откл +,-

2000

Откл +,-

Нг

Кг

нг

кг

нг

кг

Ка

>=0.5

0,78

0,62

-0,16

0,6

0,57

-0,3

0,45

0,42

-0,03

Кзс

<=1

0,28

0,6

0,32

0,6

0,76

0,16

1,17

1,39

0,22

Км

>=0.5

0,06

0,09

0,03

0,19

0,19

0

-0,38

-0,4

-0,02

Коб

>=0.3

0,2

0,19

-0,1

0,09

0,09

0

-0,49

-0,41

0,08

Кз

0,2

0,4

0,2

0,38

0,43

0,1

0,54

0,58

0,04

Вывод: На начало 1999. коэффициент финансовой автономности составил 06, что соответствует нормативному значению >=0,5. К концу отчетного периода положение немного ухудшилось, коэффициент уменьшился на три пункта и стал равный 0,57, что отвечает требованиям самофинансирования (независимости) предприятия.

Коэффициент финансового риска, равный на начало отчетного периода 0,6 (при нормативном значении <=1), говорит о устойчивом финансовом положении. На конец 1999 года данный показатель составил 0,76, что удовлетворяет нормативу и свидетельствует о значительном снижении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и повышении его рыночной устойчивости ( таблица 1.4).

Коэффициент маневренности капитала (структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного и доля собственного основного капиталов в общей его сумме) показывает, что на конец 1999 года оборот собственного капитала не изменился..

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами не изменился и составил 0,09, что не отвечает требованиям норматива.

1.3. Анализ активов предприятия

Актив содержит сведения о размещении капитала, расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. По степени ликвидности актив делят на долгосрочный капитал и текущие (оборотные) активы.

Таблица 1.5

Структура активов предприятия.

Средства предприятия

На начало года

На конец года

Прирост

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Долгосрочные активы

781606

63

746682

63,7

-34924

0,7

Текущие активы:

457204

37

425054

36,3

32150

-0,7

Производства

72799

5,8

86640

7,4

13841

1,6

Обращения

384405

31,2

338414

28,9

-45991

-2,3

Итого

1238810

100

1171736

100

-67074

Вывод:

Из таблицы 1.5 видно, что структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: увеличилась доля основного капитала а оборотного соответственно уменьшилась на 0,7 такой спад был обеспечен за счет уменьшения средств в сфере производства и их уменьшения. Перечисленные факторы обусловили изменения органического строения капитала: на начало отчетного года отношение основного капитала к оборотному составляло 170 %, а на конец –175,6 %, что не способствовало ускорению его оборачиваемости.

Таблица 1.6

Анализ структуры оборотных средств предприятия.

Виды средств

Наличие средств, т.р.

Структура средств, в %

нг

Кг

откл

нг

кг

Откл

Запасы

54246

68019

13773

11,8

16

4,2

МБП

1254

1307

53

0,3

0,3

0

Незавершенное производство

616

934

298

0,13

0,2

0,07

Готовая продукция

4438

7030

2592

0,97

1,7

0,73

Товары отгруженные

-

-

-

-

-

-

Расходы будущих периодов

12245

9350

-2895

2,7

2,2

-0,5

НДС по приобретенным ценностям

11429

18231

6802

2,5

4,3

1,8

Дебиторская задолженность

372449

316027

-56422

81,5

74,3

-7,2

Краткосрочные финансовые вложения

480

4131

3651

0,09

0,9

0,81

Денежные средства

47

25

-22

0,01

0,1

0,09

Итого

457204

425054

-32150

100

100

-

Вывод: Денежные средства на начало отчетного года составляли 0,01% текущих активов. К концу года они уменьшились в абсолютном выражении, однако их доля увеличилась на 0,09%. Это говорит о плохом распределении денежных средств ,так как пущенные в оборот они не приносят доход, однако доля этой статьи в структуре оборотных средств предприятия растет. Предприятие не расширяет свою деятельность, не наращивает объемы производства и сбыта товарной продукции, следовательно, падает число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. Абсолютная величина запасов увеличилась на 4,8%. Такой рост суммы запасов объясняется высокими темпами инфляции за анализируемый период. Отрицательно оцениваются увеличения доли незавершенного производства на 0,07%, а положительно увеличение удельного веса краткосрочных финансовых вложений на 0,81%. Важной статьей оборотных активов является готовая продукция. Значительная доля в структуре оборотных средств на начало отчетного года 0,97% и увеличения на конец года 1,7% свидетельствует о том, что товар не востребован на рынке.

1.4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, иногда – краткосрочные кредиты банков. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

Схема капитала предприятия.

Долгосрочные активы (основной капитал)

Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты

Переменный капитал

Текущие активы

Постоянная часть

Собственный оборотный капитал

Переменная часть

Краткосрочный капитал

Таблица 1.7

Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.

Показатели

На н. г.

На к. г.

Откл.

Общая сумма постоянного капитала

868393

827289

-41104

Общая сумма внеоборотных активов

781606

746682

-34924

Сумма собственных оборотных средств

-86787

-80607

6180

Приравненные к ним средства

537059

632823

105764

Итого собственных средств в обороте

440272

552216

111944

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делят на две части:

- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

- постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

На начало 1999 года сумма собственных оборотных средств составила -86787 тыс.руб. (табл.1.7). На конец отчетного периода ситуация улучшилась: за год сумма собственных оборотных средств приросла на6180 т. р.

Таблица 1.8

Определение удельного веса собственных и заемных средств в сумме текущих активов предприятия.

Показатели

На н. г.

На к. г.

Откл.

Общая сумма текущих активов, тыс. руб.

781606

746682

-34924

Непокрытые убытки прошлых лет, тыс. руб.

-254547

-113859

140688

Общая сумма краткосрочных долгов предприятия, тыс. руб.

527059

632823

105764

Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.

-86787

-80607

6180

Доля в сумме текущих активов, % :

Собственного капитала

0

-20

-20

Заемного капитала

100

120

20

Данные таблицы 1.8 показывают, что на начало 1999 года текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец отчетного периода доля ЗК в формировании текущих активов возросла на 20%, что свидетельствует о приближении предприятия к оптимальному соотношению собственных и заемных средств (50 и 50 %).

Таблица 1.9

Обеспеченность материальных запасов собственным оборотным капиталом.

Показатели

№ стр.

Сумма, тыс. руб.

Откл.

На н.г.

На к.г.

Наличие собственных оборотных средств (СОС)

1

-86787

-80607

6180

Запасы

2

72799

86640

ДЗ покупателей и заказчиков

3

162586

98647

ДЗ по векселям к получению

4

5000

5065

Авансы выданные

5

0

0

Итого (2+3+4+5)

6

240385

190352

-50033

Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты

7

6219

503

Кредиторская задолженность

8

114635

70933

Векселя к уплате

9

0

0

Авансы, полученные от покупателей и заказчиков

10

0

0

Итого (7+8+9+10)

11

120854

71436

-49418

Запасы и затраты, не прокредитованные банком

12

-119531

-118916

615

Излишек СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ

13

-206318

-199523

6795

Вывод: на начало 1999 года материальные запасы совсем небыли обеспечены собственными источниками финансирования, на конец года обеспеченность составила почти столько же. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних источников не изменилась. На начало года наблюдался недостаток СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ в размере 206318 т.р., а на конец года недостаток сократился на 6795 т.р.

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой.

З<СОК+КРтмц

Где З – запасы и затраты. Они должны быть меньше собственного оборотного капитала (СОК) и кредитов под товарно-материальные ценности (КРтмц). Тогда коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) будет больше единицы:

Коз=СОК+КРтмц/3>1.

Для предприятия выполняются соотношения на начало 1999 года 72799 не меньше чем 6219-86787 (-80568), на конец 1999 года 86649 не меньше 503-80607 (-80104). Коз=-1,1 не больше 1, Коз на конец года = -0,92 не больше 1. Это означает , что на начало и конец отчетного года положение предприятия является абсолютно финансово неустойчивым. Поскольку наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Целесообразно провести факторный анализ его динамики.

Таблица 1.10

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала, тыс. руб.

Фактор

На н. г.

На к. г.

Уровень влияния

1. Постоянный (перманентный) капитал:

868393

827289

Уставный капитал

474

474

Добавленный капитал

841043

799939

Резервный капитал

95

95

Фонд накопления

26781

26781

Целевые финансирование и поступления
Сумма нераспределенной прибыли

2. Долгосрочные кредиты и займы

0

0

3. Долгосрочные активы

781606

746682

Основные средства (ОС)

518976

533621

Долгосрочные финансовые вложения

19

19

Незавершенные капитальные вложения

258832

209858

Нематериальные активы (НМА)

3779

3184

Итого собственного оборотного капитала

-86787

-80607

6180

Вывод: из таблицы 1.10. видно, что за отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 6180 т.р. Это произошло главным образом за счет увеличения основных средств. Незначительное влияние оказало уменьшение добавочного капитала, а так же нематериальных активов. Дополнительное вложение капитала в основные фонды вызвало уменьшение суммы собственного оборотного капитала.

Рассчитаем темп роста собственного капитала в зависимости от следующих факторов:

- рентабельности продаж;

- оборачиваемости капитала;

- структуры капитала;

- доли чистой прибыли на развитие производства.

Для факторного анализа применим следующую модель:

Т↑СК=Пр/СК=П/В*В/К*К/СК*Пр/П=Rрп*Коб*Кз*Дотч,

Где Пр – реинвестированная прибыль; П – прибыль предприятия; В – выручка от реализации продукции; К – общая сумма капитала; Rрп – рентабельность продаж; Коб – коэффициент оборачиваемости; Кз – структура капитала; Дотч – отчисления из чистой прибыли на развитие производства.

Таблица 1.11

Исходные данные для расчета темпов роста

Показатель

П

В

KL

СК

Пр

1999 г.

-90214

397019

1561727

868393

53262

2000 г.

7159

496024

1427782

827289

2469

Таблица 1.12

Анализ темпов роста собственного капитала

Показатель

Обозначение

1999 г.

2000 г.

Темп роста собственного капитала, %

Т↑СК

0,06

0,003

Рентабельность продаж, %

Rрп

22,7

1,44

Коэффициент оборачиваемости

Коб

0,254

0,347

Структура капитала

Кз

1,8

1,4

Отчисления из чистой прибыли

Дотч

-0,59

0,34

Из таблицы 1.12 видно, что посредством действия тактической финансовой политики за 1999 год был достигнут спад рентабельности продаж на 21,26 %, рост коэффициента оборачиваемости на один пункт. Стратегическая финансовая политика привела к уменьшению структуры капитала за отчетный год 0,4 % и росту отчислений из чистой прибыли на 0,93 %.

Таблица 1.13

Факторный анализ темпов роста собственного капитала

Показатели

Т↑СКi

∆Т↑СКi

Темп роста СК за прошлый год

0,06

Изменение темпа роста СК:

За счет рентабельности продаж

0,0038

-0,056

Коэффициента оборачиваемости

0,00519

0,0014

Структуры капитала

0,004

-0,0012

Отчислений из чистой прибыли

-

-0,001

Темп роста СК за отчетный год

0,003

-0,0568

Вывод: общий (под воздействием всех факторов) темп прироста собственного капитала за анализируемый период (табл. 1.13.) составил –0,057 %, т.е. спад. Уменьшение темпа прироста собственного капитала произошло за счет: рентабельности продаж (-0,56 %), коэффициент оборачиваемости (0,0014 %), отчисления из чистой прибыли (-0,001 %).

Снижение прироста собственного капитала на 0,059 % произошло из за изменения его структуры.

1.5. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности предприятия.

Зависимость между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью определяется:

П/К=П/В*В/К

Таблица 1.14

Показатели эффективности капитала

показатель

На н. г.

На к. г.

Прибыль, млн. руб.

-90,2

7,2

Выручка от реализации продукции, млн. руб.

397

496

Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.

1561,7

1427,7

Рентабельность капитала, %

-0,058

0,005

Рентабельность продаж, %

22,7

1,44

Коэффициент оборачиваемости капитала

0,254

0,341

Изменение рентабельности капитала, всего

--

0,063

В том числе:

за счет рентабельности продаж

-5,4

коэффициента оборачиваемости

0,13

99Rk=-90.2/1561.7=0.058 DН,Г,= (1,44-22,7)*0,254=

00Rk ³ 7.2/1427.7=0.005 -5 (0.341-0.254

Доходность инвестированного капитала (ДК):

ДК=R*Коб.

Из табл. Видно, что отдача капитала за отчетный год повысилась на 0,063%, в основном за счет рентабельности продаж (на1%),

Таблица 1.15

Анализ продолжительности оборотного капитала

Вид средств

Средние остатки млн. руб

Сумма выручки, млн.руб.

Продолжительность оборота, дни

На н.г.

На к.г.

На н.г.

На н.г.

На н.г.

На к.г.

Откл.

Общая сумма капитала

1562

1428

397

496

118

86,4

-31,6

В том числе: основного

764

739

397

496

57,7

44,6

-13,1

оборотного

441

472

397

496

33,3

28,5

-4,8

Из него: денежная наличность

36

13

397

496

2,7

0,79

-1,91

дебиторы

344

346

397

496

25,9

20,9

-5

запасы

80

107

397

496

6

6,5

0,5

Продолжительность оборота

Поб=Д/Коб=ДВ/КL , где Д-количество календарных дней.

Поб4=1562*30/397=118

Побк=1428*30/496=86,4

Согласно табл.1,15 оборачиваемость капитала по сравнению с прошлым годом ускорилась на 31,6 дней, в основном за счет увеличения цен на продукцию предприятия (в связи с галопирующей инфляцией) в рассматриваемый период.Также сократилось на 13,1 дня продолжительность оборота капитала, вложенного в основной капитал (долгосрочные активы) и на 4,8 дня оборотного капитала .

Этому способствовало значительное уменьшение суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности.

.

1.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Под платежеспособностью понимают готовность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность собственными средствами. Различают 3 показателя платежеспособности:

1) коэффициент абсолютной или прочной ликвидности;

2) промежуточный коэффициент покрытия;

3) коэффициент текущей платежеспособности (общий коэффициент покрытия).

Для их расчета используется одинаковые знаменатели –краткосрочные обязательства, которые составили на начало года, а на конец года

1. К-т абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. Согласно балансу (стр.250+260)/КО.

На нач. анализ периода данный показатель был равен (480+47)/52,7059=0,00099, а на конец года (4131+25)/628450 =0,0066,

КО= Краткосрочные пассивы стр.690- Доходы будущего периодов стр.640

КО н.г.=527059-0=527059=

КО к.г.=632823-4373=628450

…что свидетельствует о невысокой платежеспособности предприятия, т. к. предельные минимальные теоритические значения этого показателя составляют от 0,2 до 0,25.

2. Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, кратких финансовых вложений и ДЗ (215+216+240+250+260)/КО

Теоритическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 –0,7 . Для предприятия на н. г. составляет (4438+372449+480+47)/527059=0,702, а на конец (7030+316027+4131+25)/628450=0,52, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия в начале года и хорошей в конце.

3. Коэффициент текущей ликвидности или общей коэффициент покрытия исчисляется соотношением всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам (ОА/КО). Нормативное значение данного коэффициента- от 1 до 2. Рассматриваемый показатель, равный на начало отчетного года и на конец не удовлетворяет необходимому минимальному значению. 457204/527059=0,86 к. 425054/628450=0,67 Это значит, что даже, если предприятие мобилизует оборотные средства, то не сможет все равно полностью погасить всю текущую задолжность.

При втором подходе под ликвидностью понимается возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. По степени ликвидности все имущества предприятия можно разделить на 4 группы: 1. первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

2. легкореализуемые активы (ЛА) (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении года; готовая продукция и товары отгруженные ).

3. среднереализуемые активы (СА)(сырье и материалы) животные на выращивание и откорм, МБП, НЗП, издержки обращения , РБП: ДЗ, платежи по которой ожидаются ³ чем через год после отчетной даты, и прочие запасы и затраты);

4. труднореализуемые или неликвидные активы (НМА, ОС и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения)

1) 480+47=527 4131+25=4156 (250+260)

2) 372449+4438+0=376887 316027+7030+0=323057 (215+240+216)

3) (211+212+213+214+230+218+217)

54246+1254+616+0=56116+12245=124477 68019+1307+934+0=70260+9350=149870

4) (110+120+140)+130+150 )

3779+518976+19=781606 2222+533621+19+962=746682

Внеоборотные активы нт. 1 раздела.

Ликвидность имущества оценивают по удельному весу имущества каждой группы к общей стоимости имущества.

Таблица 1.16

Показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия

№ п/п

Показатели

Расчет

Н. г.

К. г.

Откл.

1

Коэффициент ликвидных средств 1 класса

ДС/АБ*

0,0004

0,003

-0,001

2

Коэффициент легкореализуемых активов

ЛА/АБ

0,27

0,22

-0,05

3

Коэффициент среднереализуемых активов

СА/АБ

0,09

0,1

0,01

4

Коэффициент труднореализуемых активов

НА/АБ

0,56

0,51

-0,05

5

Коэффициент абсолютной ликвидности

ДС/КО

0,0009

0,006

0,0051

6

Промежуточный коэффициент покрытия

(ДС+ЛА)/КО

0,72

0,52

-0,2

7

Коэффициент текущей ликвидности

ОА/КО

0,87

0,68

-0,19

АБ* - актив баланса.

на н.г. на к. г.

ДС= 527 4156

ЛА= 376 887 323057

СА= 124477 149870

НА= 781606 746682

АБ= 1395452 1460112

КО= 524059 628450

ОА= 457204 425054

Таким образом, исходя из того, что на конец анализируемого года значение коэффициентов не соответствует нормативным, предприятие не является платежеспособным.

1.7. Анализ коэффициента финансового левериджа.

Коэффициент финансового левериджа (КФЛ) определяется следующим образом:

КФЛ=ЗК/СК=ЗК/АБ:ОК/АБ:ТА/ОК:СОС/ТА:СК/СОС,

Где ОК – основной капитал; ТА – текущие активы.

Таблица 1.17

Исходные данные для расчета финансового левериджа, млн. руб.

Факторы

ЗК

АБ

ОК

ТА

СОС

СК

1998 г.

377005

1728002

1275737

359880

-75257

11350997

1999 г.

527059

1395452

781606

457204

-86787

868393

2000 г.

632823

1460112

746682

425054

-80607

827289

2001 г.

728222

1249249

730582

518667

-209555

521027

СОС98=ТА(3275737)+непокрытые убытки прошлых лет

Общая S краткосрочных долгов (ЗК)=СК-ОК=1350997-1275737=75257

Таблица 1.18

Факторный анализ финансового левериджа.

Показатели

КФЛi

Прирост КФЛi

1997 г.

1998г.

1999 г.

2000г.

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  454  455  456   ..