Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации
Красноярская Государственная Архитектурно-Строительная Академия
по дисциплине: «
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»
на примере:
ОАО «Р
азреза
Назаровский
»
Выполнил: студент гр. ОТН-29
Проверила: Симоненко А.Н.
Назарово 200
4
г.
Содержание:
Введение- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -стр.
1. Анализ финансового состояния предприятия - - - - - - - - - - - - -- стр.
2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия- стр.
3. Анализ результатов технического развития- - - - - - - - - - - - - - стр.
4. Анализ распределения прибыли и результатов социального развития- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -стр.
5. Анализ использования материальных ресурсов и состояние из запасов- - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - -- - - - - стр.
6. Анализ затрат на производство и реализацию продукции- - - - стр.
7. Диагностика банкротства- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - стр.
Заключение- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -стр.
Список литературы- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -срт.
Это не полное содержание, доделаете сами.
Введение
Анализ финансово-хозяйственной деятельности является синтезированной наукой, которая сформировалась путем интеграции целого ряда наук: эк. теории, отраслевых дисциплин, планирования на производстве, бухучете, финансирование и кредитования предприятия, статистики, математических и технологических наук. Результаты анализа используются другими науками при изучении тех или иных сторон хозяйственной деятельности.
Предметом данной курсовой работы является причинно-следственные связи экономических явлений и процессов.
Только раскрыв их, можно определить, какое влияние окажет тот или иной фактор на основные результаты хозяйственной деятельности предприятия, произвести обоснование любого управленческого решения, рассчитать, как изменится сумма прибыли, безубыточный объем продаж, запас финансовой устойчивости, себестоимости единицы продукции при различных производственных ситуациях.
Целью данной курсовой работы является проведение АХД, характеризующей наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов, для оценки результатов работы предприятия и его подразделений с целью выявления резервов повышение эффективности производства
1. Анализ финансового состояния предприятия.
1.1.
Анализ структуры пассива баланса.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре заемного и собственного капитала, сколько привлечено в оборот заемных средств. По степени принадлежности капитал делится на собственный и заемный. По продолжительности использования – на долгосрочный (постоянный) и краткосрочный.
Таблица 1.1
Динамика структуры собственного капитала.
Источник капитала
|
Сумма, тыс. руб.
|
Структура капитала, %
|
н.г.
|
к. г.
|
н.г.
|
к.г.
|
Откл.
|
Уставный капитал
|
474
|
474
|
0,05
|
0,05
|
0,00
|
Добавочный капитал
|
841043
|
799939
|
96,8
|
96,6
|
-0,2
|
Резервный капитал
|
95
|
95
|
0,01
|
0,01
|
0,00
|
Фонд накопления
|
Фонд социальной сферы
|
26781
|
26781
|
3,14
|
3,34
|
0,2
|
Целевые финансирование и поступления
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Нераспределенная прибыль отчетного года
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Непокрытый убыток отчетного года
|
0
|
0
|
-
|
-
|
Непокрытый убыток прошлых лет
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Итого
|
868393
|
827289
|
100
|
100
|
Вывод:
Данные, приведенные в табл. 1.1, показывают следующие изменения в структуре собственного капитала: не изменилась доля уставного капитала, а фактор неизменного состояния нераспределенной прибыли и фонда накопления говорит о том, что производство не расширяется. Наблюдается незначительное уменьшение доли добавочного капитала на 0,2 % и отсутствие целевого финансирования и поступления.
Таблица 1.2
Динамика структуры заемного капитала.
Источник капитала
|
Сумма, тыс. руб.
|
Структура капитала %
|
н.г.
|
к.г.
|
н.г.
|
К.г.
|
Откл.
|
Долгосрочные кредиты банков
|
0
|
0
|
0,00
|
0,00
|
0
|
Краткосрочные заемные средства:
|
6219
|
503
|
1,18
|
0,08
|
-1,1
|
Кредиты банков
|
6219
|
503
|
1,18
|
0,08
|
-1,1
|
Прочие займы
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Кредиторская задолженность
|
506983
|
621666
|
96,1
|
98,2
|
2,1
|
Поставщики и подрядчики
|
114635
|
70933
|
21,7
|
11,2
|
-10,5
|
Векселя к уплате
|
0
|
0
|
0,00
|
Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
По оплате труда
|
24931
|
10530
|
4.7
|
1.7
|
-3
|
По социальному страхованию и обеспечению
|
219769
|
300555
|
41.6
|
47.5
|
5.7
|
Задолженность перед бюджетом
|
111029
|
185201
|
21
|
29.3
|
8,3
|
Прочие кредиторы
|
36619
|
54647
|
7,1
|
8,5
|
1,4
|
Авансы полученные
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Расчеты по дивидендам
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Доходы будущих периодов
|
0
|
473
|
0,7
|
Резервы предстоящих платежей
|
13857
|
6281
|
2,72
|
1,14
|
-1,08
|
Итого:
|
527059
|
632823
|
100
|
100
|
Вывод: Произошли следующие изменения в структуре заемного капитала: Доля банковского кредита не изменилась. Доля же краткосрочных кредитов банков в связи с частным их погашением уменьшилась ( на 1,1%). Доля кредиторской задолженности ,которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, возросла на 2,1 %. При этом приветствуется значительное увеличение задолженности перед бюджетом (на 8,3%) . Отрицательным фактором, обуславливающим привлекательность предприятия перед акционерами, является неизменение доли расчетов по дивидендам. Незначительно возросла доля доходов будущих периодов( на0,7%).
1.2 Оценка рыночной устойчивости предприятия.
1. Коэффициент финансовой автономности (Ка) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме характеризует финансовую независимость предприятия:
Ка=СК/ПБ,
где СК- сумма собственных источников средств (собственный капитал); ЗК – сумма заемных источников средств ( заемный капитал); ПБ – общая сумма капитала в имуществе предприятия ( пассив баланса).
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кзс) (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска):
Кзс=1/Ка-1=ЗК/СК
3. Коэффициент маневренности (Км): Км=СОС/СК
Где СОС – собственные оборотные средства предприятия.
4. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (Кобесп.): Кобесп=СОС/ОА, где ОА – оборотные активы предприятия.
5. Коэффициент финансовой зависимости ( доля заемного капитала Кз):
Кз=ЗК/ПБ.
Таблица 1.3
Расчет основных показателей рыночной устойчивости предприятия.
Показатели
|
Усл. Об.
|
Алгоритм расчета по строкам баланса.
|
Коэффициент финансовой автономии
|
Ка
|
Стр.490/стр.699
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
|
Кзс
|
(стр.590+стр.690)/стр.490
|
Коэффициент маневренности
|
Км
|
(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр.490
|
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами
|
Коб
|
(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр.290
|
Коэффициент финансовой зависимости
|
Кз
|
(стр.590+стр.690)/стр.699
|
Таблица 1.4
Динамика основных показателей рыночной устойчивости предприятия.
Показатели
|
Граничные значения
|
1998г.
|
Откл +, -
|
1999г.
|
Откл +,-
|
2000
|
Откл +,-
|
Нг
|
Кг
|
нг
|
кг
|
нг
|
кг
|
Ка
|
>=0.5
|
0,78
|
0,62
|
-0,16
|
0,6
|
0,57
|
-0,3
|
0,45
|
0,42
|
-0,03
|
Кзс
|
<=1
|
0,28
|
0,6
|
0,32
|
0,6
|
0,76
|
0,16
|
1,17
|
1,39
|
0,22
|
Км
|
>=0.5
|
0,06
|
0,09
|
0,03
|
0,19
|
0,19
|
0
|
-0,38
|
-0,4
|
-0,02
|
Коб
|
>=0.3
|
0,2
|
0,19
|
-0,1
|
0,09
|
0,09
|
0
|
-0,49
|
-0,41
|
0,08
|
Кз
|
0,2
|
0,4
|
0,2
|
0,38
|
0,43
|
0,1
|
0,54
|
0,58
|
0,04
|
Вывод: На начало 1999. коэффициент финансовой автономности составил 06, что соответствует нормативному значению >=0,5. К концу отчетного периода положение немного ухудшилось, коэффициент уменьшился на три пункта и стал равный 0,57, что отвечает требованиям самофинансирования (независимости) предприятия.
Коэффициент финансового риска, равный на начало отчетного периода 0,6 (при нормативном значении <=1), говорит о устойчивом финансовом положении. На конец 1999 года данный показатель составил 0,76, что удовлетворяет нормативу и свидетельствует о значительном снижении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и повышении его рыночной устойчивости ( таблица 1.4).
Коэффициент маневренности капитала (структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного и доля собственного основного капиталов в общей его сумме) показывает, что на конец 1999 года оборот собственного капитала не изменился..
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами не изменился и составил 0,09, что не отвечает требованиям норматива.
1.3. Анализ активов предприятия
Актив содержит сведения о размещении капитала, расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. По степени ликвидности актив делят на долгосрочный капитал и текущие (оборотные) активы.
Таблица 1.5
Структура активов предприятия.
Средства предприятия
|
На начало года
|
На конец года
|
Прирост
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Долгосрочные активы
|
781606
|
63
|
746682
|
63,7
|
-34924
|
0,7
|
Текущие активы:
|
457204
|
37
|
425054
|
36,3
|
32150
|
-0,7
|
Производства
|
72799
|
5,8
|
86640
|
7,4
|
13841
|
1,6
|
Обращения
|
384405
|
31,2
|
338414
|
28,9
|
-45991
|
-2,3
|
Итого
|
1238810
|
100
|
1171736
|
100
|
-67074
|
Вывод:
Из таблицы 1.5 видно, что структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: увеличилась доля основного капитала а оборотного соответственно уменьшилась на 0,7 такой спад был обеспечен за счет уменьшения средств в сфере производства и их уменьшения. Перечисленные факторы обусловили изменения органического строения капитала: на начало отчетного года отношение основного капитала к оборотному составляло 170 %, а на конец –175,6 %, что не способствовало ускорению его оборачиваемости.
Таблица 1.6
Анализ структуры оборотных средств предприятия.
Виды средств
|
Наличие средств, т.р.
|
Структура средств, в %
|
нг
|
Кг
|
откл
|
нг
|
кг
|
Откл
|
Запасы
|
54246
|
68019
|
13773
|
11,8
|
16
|
4,2
|
МБП
|
1254
|
1307
|
53
|
0,3
|
0,3
|
0
|
Незавершенное производство
|
616
|
934
|
298
|
0,13
|
0,2
|
0,07
|
Готовая продукция
|
4438
|
7030
|
2592
|
0,97
|
1,7
|
0,73
|
Товары отгруженные
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Расходы будущих периодов
|
12245
|
9350
|
-2895
|
2,7
|
2,2
|
-0,5
|
НДС по приобретенным ценностям
|
11429
|
18231
|
6802
|
2,5
|
4,3
|
1,8
|
Дебиторская задолженность
|
372449
|
316027
|
-56422
|
81,5
|
74,3
|
-7,2
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
480
|
4131
|
3651
|
0,09
|
0,9
|
0,81
|
Денежные средства
|
47
|
25
|
-22
|
0,01
|
0,1
|
0,09
|
Итого
|
457204
|
425054
|
-32150
|
100
|
100
|
-
|
Вывод: Денежные средства на начало отчетного года составляли 0,01% текущих активов. К концу года они уменьшились в абсолютном выражении, однако их доля увеличилась на 0,09%. Это говорит о плохом распределении денежных средств ,так как пущенные в оборот они не приносят доход, однако доля этой статьи в структуре оборотных средств предприятия растет. Предприятие не расширяет свою деятельность, не наращивает объемы производства и сбыта товарной продукции, следовательно, падает число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. Абсолютная величина запасов увеличилась на 4,8%. Такой рост суммы запасов объясняется высокими темпами инфляции за анализируемый период. Отрицательно оцениваются увеличения доли незавершенного производства на 0,07%, а положительно увеличение удельного веса краткосрочных финансовых вложений на 0,81%. Важной статьей оборотных активов является готовая продукция. Значительная доля в структуре оборотных средств на начало отчетного года 0,97% и увеличения на конец года 1,7% свидетельствует о том, что товар не востребован на рынке.
1.4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, иногда – краткосрочные кредиты банков. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.
Схема капитала предприятия.
Долгосрочные активы (основной капитал)
|
Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты
|
Переменный капитал
|
Текущие активы
|
Постоянная часть
|
Собственный оборотный капитал
|
Переменная часть
|
Краткосрочный капитал
|
Таблица 1.7
Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.
Показатели
|
На н. г.
|
На к. г.
|
Откл.
|
Общая сумма постоянного капитала
|
868393
|
827289
|
-41104
|
Общая сумма внеоборотных активов
|
781606
|
746682
|
-34924
|
Сумма собственных оборотных средств
|
-86787
|
-80607
|
6180
|
Приравненные к ним средства
|
537059
|
632823
|
105764
|
Итого собственных средств в обороте
|
440272
|
552216
|
111944
|
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делят на две части:
- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
- постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
На начало 1999 года сумма собственных оборотных средств составила -86787 тыс.руб. (табл.1.7). На конец отчетного периода ситуация улучшилась: за год сумма собственных оборотных средств приросла на6180 т. р.
Таблица 1.8
Определение удельного веса собственных и заемных средств в сумме текущих активов предприятия.
Показатели
|
На н. г.
|
На к. г.
|
Откл.
|
Общая сумма текущих активов, тыс. руб.
|
781606
|
746682
|
-34924
|
Непокрытые убытки прошлых лет, тыс. руб.
|
-254547
|
-113859
|
140688
|
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия, тыс. руб.
|
527059
|
632823
|
105764
|
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.
|
-86787
|
-80607
|
6180
|
Доля в сумме текущих активов, % :
|
Собственного капитала
|
0
|
-20
|
-20
|
Заемного капитала
|
100
|
120
|
20
|
Данные таблицы 1.8 показывают, что на начало 1999 года текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец отчетного периода доля ЗК в формировании текущих активов возросла на 20%, что свидетельствует о приближении предприятия к оптимальному соотношению собственных и заемных средств (50 и 50 %).
Таблица 1.9
Обеспеченность материальных запасов собственным оборотным капиталом.
Показатели
|
№ стр.
|
Сумма, тыс. руб.
|
Откл.
|
На н.г.
|
На к.г.
|
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
|
1
|
-86787
|
-80607
|
6180
|
Запасы
|
2
|
72799
|
86640
|
ДЗ покупателей и заказчиков
|
3
|
162586
|
98647
|
ДЗ по векселям к получению
|
4
|
5000
|
5065
|
Авансы выданные
|
5
|
0
|
0
|
Итого (2+3+4+5)
|
6
|
240385
|
190352
|
-50033
|
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты
|
7
|
6219
|
503
|
Кредиторская задолженность
|
8
|
114635
|
70933
|
Векселя к уплате
|
9
|
0
|
0
|
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
|
10
|
0
|
0
|
Итого (7+8+9+10)
|
11
|
120854
|
71436
|
-49418
|
Запасы и затраты, не прокредитованные банком
|
12
|
-119531
|
-118916
|
615
|
Излишек СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ
|
13
|
-206318
|
-199523
|
6795
|
Вывод: на начало 1999 года материальные запасы совсем небыли обеспечены собственными источниками финансирования, на конец года обеспеченность составила почти столько же. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних источников не изменилась. На начало года наблюдался недостаток СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ в размере 206318 т.р., а на конец года недостаток сократился на 6795 т.р.
Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой.
З<СОК+КРтмц
Где З – запасы и затраты. Они должны быть меньше собственного оборотного капитала (СОК) и кредитов под товарно-материальные ценности (КРтмц). Тогда коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз) будет больше единицы:
Коз=СОК+КРтмц/3>1.
Для предприятия выполняются соотношения на начало 1999 года 72799 не меньше чем 6219-86787 (-80568), на конец 1999 года 86649 не меньше 503-80607 (-80104). Коз=-1,1 не больше 1, Коз на конец года = -0,92 не больше 1. Это означает , что на начало и конец отчетного года положение предприятия является абсолютно финансово неустойчивым. Поскольку наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Целесообразно провести факторный анализ его динамики.
Таблица 1.10
Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала, тыс. руб.
Фактор
|
На н. г.
|
На к. г.
|
Уровень влияния
|
1. Постоянный (перманентный) капитал:
|
868393
|
827289
|
Уставный капитал
|
474
|
474
|
Добавленный капитал
|
841043
|
799939
|
Резервный капитал
|
95
|
95
|
Фонд накопления
|
26781
|
26781
|
Целевые финансирование и поступления
|
Сумма нераспределенной прибыли
|
2. Долгосрочные кредиты и займы
|
0
|
0
|
3. Долгосрочные активы
|
781606
|
746682
|
Основные средства (ОС)
|
518976
|
533621
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
19
|
19
|
Незавершенные капитальные вложения
|
258832
|
209858
|
Нематериальные активы (НМА)
|
3779
|
3184
|
Итого собственного оборотного капитала
|
-86787
|
-80607
|
6180
|
Вывод: из таблицы 1.10. видно, что за отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 6180 т.р. Это произошло главным образом за счет увеличения основных средств. Незначительное влияние оказало уменьшение добавочного капитала, а так же нематериальных активов. Дополнительное вложение капитала в основные фонды вызвало уменьшение суммы собственного оборотного капитала.
Рассчитаем темп роста собственного капитала в зависимости от следующих факторов:
- рентабельности продаж;
- оборачиваемости капитала;
- структуры капитала;
- доли чистой прибыли на развитие производства.
Для факторного анализа применим следующую модель:
Т↑СК=Пр/СК=П/В*В/К*К/СК*Пр/П=Rрп*Коб*Кз*Дотч,
Где Пр – реинвестированная прибыль; П – прибыль предприятия; В – выручка от реализации продукции; К – общая сумма капитала; Rрп – рентабельность продаж; Коб – коэффициент оборачиваемости; Кз – структура капитала; Дотч – отчисления из чистой прибыли на развитие производства.
Таблица 1.11
Исходные данные для расчета темпов роста
Показатель
|
П
|
В
|
KL
|
СК
|
Пр
|
1999 г.
|
-90214
|
397019
|
1561727
|
868393
|
53262
|
2000 г.
|
7159
|
496024
|
1427782
|
827289
|
2469
|
Таблица 1.12
Анализ темпов роста собственного капитала
Показатель
|
Обозначение
|
1999 г.
|
2000 г.
|
Темп роста собственного капитала, %
|
Т↑СК
|
0,06
|
0,003
|
Рентабельность продаж, %
|
Rрп
|
22,7
|
1,44
|
Коэффициент оборачиваемости
|
Коб
|
0,254
|
0,347
|
Структура капитала
|
Кз
|
1,8
|
1,4
|
Отчисления из чистой прибыли
|
Дотч
|
-0,59
|
0,34
|
Из таблицы 1.12 видно, что посредством действия тактической финансовой политики за 1999 год был достигнут спад рентабельности продаж на 21,26 %, рост коэффициента оборачиваемости на один пункт. Стратегическая финансовая политика привела к уменьшению структуры капитала за отчетный год 0,4 % и росту отчислений из чистой прибыли на 0,93 %.
Таблица 1.13
Факторный анализ темпов роста собственного капитала
Показатели
|
Т↑СКi
|
∆Т↑СКi
|
Темп роста СК за прошлый год
|
0,06
|
Изменение темпа роста СК:
|
За счет рентабельности продаж
|
0,0038
|
-0,056
|
Коэффициента оборачиваемости
|
0,00519
|
0,0014
|
Структуры капитала
|
0,004
|
-0,0012
|
Отчислений из чистой прибыли
|
-
|
-0,001
|
Темп роста СК за отчетный год
|
0,003
|
-0,0568
|
Вывод: общий (под воздействием всех факторов) темп прироста собственного капитала за анализируемый период (табл. 1.13.) составил –0,057 %, т.е. спад. Уменьшение темпа прироста собственного капитала произошло за счет: рентабельности продаж (-0,56 %), коэффициент оборачиваемости (0,0014 %), отчисления из чистой прибыли (-0,001 %).
Снижение прироста собственного капитала на 0,059 % произошло из за изменения его структуры.
1.5. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности предприятия.
Зависимость между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью определяется:
П/К=П/В*В/К
Таблица 1.14
Показатели эффективности капитала
показатель
|
На н. г.
|
На к. г.
|
Прибыль, млн. руб.
|
-90,2
|
7,2
|
Выручка от реализации продукции, млн. руб.
|
397
|
496
|
Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.
|
1561,7
|
1427,7
|
Рентабельность капитала, %
|
-0,058
|
0,005
|
Рентабельность продаж, %
|
22,7
|
1,44
|
Коэффициент оборачиваемости капитала
|
0,254
|
0,341
|
Изменение рентабельности капитала, всего
|
--
|
0,063
|
В том числе:
за счет рентабельности продаж
|
-5,4
|
коэффициента оборачиваемости
|
0,13
|
99Rk=-90.2/1561.7=0.058 DН,Г,= (1,44-22,7)*0,254=
00Rk ³ 7.2/1427.7=0.005 -5 (0.341-0.254
Доходность инвестированного капитала (ДК):
ДК=R*Коб.
Из табл. Видно, что отдача капитала за отчетный год повысилась на 0,063%, в основном за счет рентабельности продаж (на1%),
Таблица 1.15
Анализ продолжительности оборотного капитала
Вид средств
|
Средние остатки млн. руб
|
Сумма выручки, млн.руб.
|
Продолжительность оборота, дни
|
На н.г.
|
На к.г.
|
На н.г.
|
На н.г.
|
На н.г.
|
На к.г.
|
Откл.
|
Общая сумма капитала
|
1562
|
1428
|
397
|
496
|
118
|
86,4
|
-31,6
|
В том числе: основного
|
764
|
739
|
397
|
496
|
57,7
|
44,6
|
-13,1
|
оборотного
|
441
|
472
|
397
|
496
|
33,3
|
28,5
|
-4,8
|
Из него: денежная наличность
|
36
|
13
|
397
|
496
|
2,7
|
0,79
|
-1,91
|
дебиторы
|
344
|
346
|
397
|
496
|
25,9
|
20,9
|
-5
|
запасы
|
80
|
107
|
397
|
496
|
6
|
6,5
|
0,5
|
Продолжительность оборота
Поб=Д/Коб=ДВ/КL , где Д-количество календарных дней.
Поб4=1562*30/397=118
Побк=1428*30/496=86,4
Согласно табл.1,15 оборачиваемость капитала по сравнению с прошлым годом ускорилась на 31,6 дней, в основном за счет увеличения цен на продукцию предприятия (в связи с галопирующей инфляцией) в рассматриваемый период.Также сократилось на 13,1 дня продолжительность оборота капитала, вложенного в основной капитал (долгосрочные активы) и на 4,8 дня оборотного капитала .
Этому способствовало значительное уменьшение суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности.
.
1.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
Под платежеспособностью понимают готовность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность собственными средствами. Различают 3 показателя платежеспособности:
1) коэффициент абсолютной или прочной ликвидности;
2) промежуточный коэффициент покрытия;
3) коэффициент текущей платежеспособности (общий коэффициент покрытия).
Для их расчета используется одинаковые знаменатели –краткосрочные обязательства, которые составили на начало года, а на конец года
1. К-т абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. Согласно балансу (стр.250+260)/КО.
На нач. анализ периода данный показатель был равен (480+47)/52,7059=0,00099, а на конец года (4131+25)/628450 =0,0066,
КО= Краткосрочные пассивы стр.690- Доходы будущего периодов стр.640
КО н.г.=527059-0=527059=
КО к.г.=632823-4373=628450
…что свидетельствует о невысокой платежеспособности предприятия, т. к. предельные минимальные теоритические значения этого показателя составляют от 0,2 до 0,25.
2. Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, кратких финансовых вложений и ДЗ (215+216+240+250+260)/КО
Теоритическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 –0,7 . Для предприятия на н. г. составляет (4438+372449+480+47)/527059=0,702, а на конец (7030+316027+4131+25)/628450=0,52, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия в начале года и хорошей в конце.
3. Коэффициент текущей ликвидности или общей коэффициент покрытия исчисляется соотношением всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам (ОА/КО). Нормативное значение данного коэффициента- от 1 до 2. Рассматриваемый показатель, равный на начало отчетного года и на конец не удовлетворяет необходимому минимальному значению. 457204/527059=0,86 к. 425054/628450=0,67 Это значит, что даже, если предприятие мобилизует оборотные средства, то не сможет все равно полностью погасить всю текущую задолжность.
При втором подходе под ликвидностью понимается возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. По степени ликвидности все имущества предприятия можно разделить на 4 группы: 1. первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
2. легкореализуемые активы (ЛА) (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении года; готовая продукция и товары отгруженные ).
3. среднереализуемые активы (СА)(сырье и материалы) животные на выращивание и откорм, МБП, НЗП, издержки обращения , РБП: ДЗ, платежи по которой ожидаются ³ чем через год после отчетной даты, и прочие запасы и затраты);
4. труднореализуемые или неликвидные активы (НМА, ОС и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения)
1) 480+47=527 4131+25=4156 (250+260)
2) 372449+4438+0=376887 316027+7030+0=323057 (215+240+216)
3) (211+212+213+214+230+218+217)
54246+1254+616+0=56116+12245=124477 68019+1307+934+0=70260+9350=149870
4) (110+120+140)+130+150 )
3779+518976+19=781606 2222+533621+19+962=746682
Внеоборотные активы нт. 1 раздела.
Ликвидность имущества оценивают по удельному весу имущества каждой группы к общей стоимости имущества.
Таблица 1.16
Показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия
№ п/п
|
Показатели
|
Расчет
|
Н. г.
|
К. г.
|
Откл.
|
1
|
Коэффициент ликвидных средств 1 класса
|
ДС/АБ*
|
0,0004
|
0,003
|
-0,001
|
2
|
Коэффициент легкореализуемых активов
|
ЛА/АБ
|
0,27
|
0,22
|
-0,05
|
3
|
Коэффициент среднереализуемых активов
|
СА/АБ
|
0,09
|
0,1
|
0,01
|
4
|
Коэффициент труднореализуемых активов
|
НА/АБ
|
0,56
|
0,51
|
-0,05
|
5
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
ДС/КО
|
0,0009
|
0,006
|
0,0051
|
6
|
Промежуточный коэффициент покрытия
|
(ДС+ЛА)/КО
|
0,72
|
0,52
|
-0,2
|
7
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
ОА/КО
|
0,87
|
0,68
|
-0,19
|
АБ* - актив баланса.
на н.г. на к. г.
ДС= 527 4156
ЛА= 376 887 323057
СА= 124477 149870
НА= 781606 746682
АБ= 1395452 1460112
КО= 524059 628450
ОА= 457204 425054
Таким образом, исходя из того, что на конец анализируемого года значение коэффициентов не соответствует нормативным, предприятие не является платежеспособным.
1.7. Анализ коэффициента финансового левериджа.
Коэффициент финансового левериджа (КФЛ) определяется следующим образом:
КФЛ=ЗК/СК=ЗК/АБ:ОК/АБ:ТА/ОК:СОС/ТА:СК/СОС,
Где ОК – основной капитал; ТА – текущие активы.
Таблица 1.17
Исходные данные для расчета финансового левериджа, млн. руб.
Факторы
|
ЗК
|
АБ
|
ОК
|
ТА
|
СОС
|
СК
|
1998 г.
|
377005
|
1728002
|
1275737
|
359880
|
-75257
|
11350997
|
1999 г.
|
527059
|
1395452
|
781606
|
457204
|
-86787
|
868393
|
2000 г.
|
632823
|
1460112
|
746682
|
425054
|
-80607
|
827289
|
2001 г.
|
728222
|
1249249
|
730582
|
518667
|
-209555
|
521027
|
СОС98=ТА(3275737)+непокрытые убытки прошлых лет
Общая S краткосрочных долгов (ЗК)=СК-ОК=1350997-1275737=75257
Таблица 1.18
Факторный анализ финансового левериджа.
|