ПАО "Камаз". Ежеквартальный отчёт за 2 квартал 2019 года - часть 16

Группа КАМАЗ  

Примечания к консолидированной финансовой отчетности  

на 31 декабря 2018 г. 

 

 
 

72 

35 

Управление финансовыми рисками (продолжение) 

 

В миллионах российских рублей

 

До востре-

бования и 

менее 

3 месяцев

 

От 3-х до 

12 месяцев

 

От 1 до 

5 лет

 

Более 

5 лет

 

Итого 

 

31 декабря 2017 г. 

 

 

 

 

 

Денежные средства, их эквиваленты и срочные 

депозиты 

17 633 

579 

– 

– 

18 212

 

Задолженность покупателей и заказчиков 

11 435 

2 930 

– 

– 

14 365

 

Дебиторская задолженность по финансовой аренде 

1 121 

3 364 

4 827 

– 

9 312

 

Будущие выплаты процентов по финансовой аренде 

107 

322 

2 606 

– 

3 035

 

Прочая дебиторская задолженность и займы выданные 

7 074 

972 

– 

– 

8 046

 

Финансовые инструменты, оцениваемые по 

справедливой стоимости через прибыли и убытки 

5 353 

– 

– 

– 

5 353

 

Прочие долгосрочные финансовые активы  

– 

– 

4 887 

– 

4 887

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Итого монетарные финансовые активы 

42 723 

8 167 

12 320 

– 

63 210 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кредиты и займы 

(5 649) 

(15 476) 

(13 280) 

(23 158) 

(57 563)

 

Будущие проценты к уплате по кредитам и займам 

(2 615) 

(3 992) 

(18 625) 

(20 847) 

(46 079)

 

Задолженность поставщикам и подрядчикам 

(24 011) 

(2 088) 

– 

(145) 

(26 244)

 

Кредиторская задолженность по финансовой аренде 

(57) 

(170) 

(64) 

– 

(291)

 

Будущие проценты к уплате по финансовой аренде 

(15) 

(44) 

(60) 

– 

(119)

 

Прочие краткосрочные обязательства 

(32) 

(92) 

(1 042) 

(10 379) 

(11 545)

 

Прочие долгосрочные обязательства 

(10 832) 

(111) 

– 

– 

(10 943)

 

Прочая кредиторская задолженность 

(5 649) 

(15 476) 

(13 280) 

(23 158) 

(57 563)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Итого монетарные финансовые обязательства 

(43 211) 

(21 973) 

(33 071) 

(54 529) 

(152 784) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Гарантии, выданные по обязательствам 

ассоциированных компаний (Примечание 7) 

– 

(1 051) 

– 

– 

(1 051) 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Остаток платежей, нетто на 31 декабря 2017 г. 

(488) 

(14 857) 

(20 751) 

(54 529) 

(90 625) 

 

 

 

 

 

 

 

(

г) 

Страховой риск 

 

Риск,  возникающий  по  договорам  страхования,  представляет  собой  риск  наступления  страхового  случая, 

содержащий  неопределенность  относительно  суммы  и  сроков  последующей  выплаты.  Для  Фонда  страховыми 

рисками являются риск смерти участника или застрахованного лица в течение определенного периода времени, 

или риск дожития до определенной даты, а будущее неблагоприятное событие представлено, соответственно, 

смертью или дожитием. 
 

Основной риск, с которым сталкивается Фонд при заключении таких договоров, состоит в том, что фактические 

выплаты  превысят  балансовую  стоимость  страховых  обязательств.  Таким  образом,  целью  Фонда  является 

наличие достаточных резервов для покрытия таких обязательств. 
 

Пенсионные  схемы  Фонда  по  договорам  негосударственного  пенсионного  обеспечения  предусматривают,  в 

основном,  пожизненную  выплату  пенсии  участникам.  По  договорам  обязательного  пенсионного  страхования 

обязанность Фонда по выплате накопительной части трудовой пенсии застрахованному лицу пожизненно после 

ее  назначения  установлена  законодательством  РФ.  Соответственно,  основной  риск  для  Фонда  –  это  риск 

долгожительства, т.е. риск убытков ввиду превышения ожидаемых показателей продолжительности жизни. 
 

Для договоров с пожизненной выплатой пенсии важную роль играет развитие медицины и улучшение социальных 

условий,  что  ведет  к  увеличению  продолжительности  жизни.  В  расчет  резервов  по  договорам  с  выплатой 

пожизненной пенсии закладывается предположение по увеличению продолжительности жизни в будущем. 
 

В  дополнение  к  перечисленным  выше  рискам,  Компания  подвержена  поведенческому  риску  и  риску  расходов. 

Поведенческий риск (риск расторжения договора) смягчается условиями договоров, которые противопоставляют 

доходы и расходы, связанные с договором, насколько это возможно. Риск расходов снижается благодаря контролю 

над расходами и регулярному анализу затрат.  
 

 

Группа КАМАЗ  

Примечания к консолидированной финансовой отчетности  

на 31 декабря 2018 г. 

 

 
 

73 

35 

Управление финансовыми рисками (продолжение) 

 

Основные  допущения,  использованные  Фондом  для  проведения  тестирования  адекватности  пенсионных 

обязательств по страховым договорам ОПС представлены в таблице ниже: 
 

Актуарные предположения 

31 декабря 2018 г.

 

31 декабря 2017 г. 

  

 

 

Доходность на этапе накопления 

6,64% 

5,43% 

Доходность на этапе выплат 

6,64% 

5,43% 

Взносы ОПС 

отсутствуют 

отсутствуют 

Ставка дисконтирования 

8,71% 

7,64% 

Возраст приобретения пенсионных оснований 

60 лет для мужчин  

55 лет для женщин 

60 лет для мужчин 

55 лет для женщин 

Таблица смертности 

ТС РФ 2017 г.,  

нормы смертности  

в 2019-2035 годах снижены  

на 2,31%-32,79% для мужчин и  

на 1,66%-24,77% для женщин 

ТС РФ 2016 г.,  

нормы смертности снижены  

на 1,61%-25,33% для мужчин и  

на 1,28%-20,70% для женщин  

Расходы на обслуживание, руб. в год 

576 

540 

Инфляция 

4% 

4% 

  

 

 

 

Основные  допущения,  использованные  Фондом  для  проведения  тестирования  адекватности  пенсионных 

обязательств по страховым договорам НПО представлены в таблице ниже: 
 

Актуарные предположения 

31 декабря 2018 г.

 

31 декабря 2017 г. 

  

 

 

Доходность на этапе накопления 

6,64% 

5,55% 

Доходность на этапе выплат 

6,64% 

5,55% 

Темп роста взносов НПО 

взносы отсутствуют 

взносы отсутствуют 

Ставка дисконтирования 

8,71% 

7,64% 

Возраст приобретения пенсионных оснований 

62 года для мужчин 

57 лет для женщин 

62 года для мужчин 

57 лет для женщин 

Таблица смертности 

ТС, рекомендованная 

Ассоциацией профессиональных 

актуариев для НПО ожидаемая 

продолжительность жизни  

для мужчин в 62 года – 18,47 лет, 

для женщин в 57 лет – 26,12 лет  

ТС, рекомендованная 

Ассоциацией профессиональных 

актуариев для НПО ожидаемая 

продолжительность жизни  

для мужчин в 62 года – 18,47 лет, 

для женщин в 57 лет – 26,12 лет  

Расходы на обслуживание, руб. в год 

537 

492,00 

Инфляция 

4% 

4,40% 

  

 

 

 

Чувствительность величины пенсионных обязательств по договорам НПО и ОПС к различным факторам 

 

Ниже  анализируется  влияние  изменений  в  допущениях.  Данные  изменения  находятся  в  пределах  разумного 

диапазона возможных изменений в допущениях, с учетом неопределенностей, участвующих в процессе оценки. 
 

Влияние  изменений  в  ключевых  допущениях  анализируется  при  условии,  что  другие  предположения  остаются 

неизменными.  Корреляция  между  допущениями  будет  иметь  существенное  влияние  на  окончательную  сумму 

обязательств по пенсионным договорам, однако, чтобы продемонстрировать влияние на обязательства каждого 

допущения, изменения в предположениях представлены на индивидуальной основе.  
 
 

 

Группа КАМАЗ  

Примечания к консолидированной финансовой отчетности  

на 31 декабря 2018 г. 

 

 
 

74 

35 

Управление финансовыми рисками (продолжение) 

 

Анализ чувствительности стоимости обязательств по договорам по обязательному пенсионному страхованию к 

изменениям ключевых допущений представлен в таблице ниже: 
 

 

31 декабря 2018 г. 

31 декабря 2017 г. 

Актуарные предположения 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

абс. 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

% 

Профицит 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

абс. 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

% 

Профицит 

 

 

 

 

 

 

 

Ставка дисконтирования +1% 

(277) 

-17,44% 

406 

(140) 

-8,40% 

215 

Ставка дисконтирования -1% 

335 

21,10% 

(206) 

168 

10,05% 

(94) 

 

 

 

 

 

 

 

Ставка инвестиционной доходности 

+1% 

213 

13,41% 

(84) 

121 

7,27% 

(47) 

Ставка инвестиционной доходности 

-1%  

(190) 

-11,96% 

319 

(108) 

-6,46% 

182 

 

 

 

 

 

 

 

Инфляция +1% 

18 

1,15% 

111 

24 

1,42% 

51 

Инфляция -1% 

(16) 

-0,99% 

145 

(20) 

-1,19% 

94 

 

 

 

 

 

 

 

Расходы на обслуживание +10% 

20 

1,23% 

110 

22 

1,29% 

53 

Расходы на обслуживание -10% 

(20) 

-1,23% 

149 

(22) 

-1,29% 

96 

 

 

 

 

 

 

 

Смертность +10% 

(23) 

-1,47% 

152 

(12) 

-0,72% 

86 

Смертность -10%

 

26 

1,64% 

103 

13 

0,79% 

61 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ  чувствительности  стоимости  обязательств  по  договорам  по  негосударственному  пенсионному 

обеспечению к изменениям ключевых допущений представлен в таблице ниже: 
 

 

31 декабря 2018 г. 

31 декабря 2017 г. 

Актуарные предположения 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

абс. 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

% 

Профицит 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

абс. 

Изменение 

стоимости 

обяза-

тельств, 

% 

Профицит/ 

(

дефицит) 

 

 

 

 

 

 

 

Ставка дисконтирования +1% 

(418) 

-9,50% 

684 

(525) 

-13,42% 

804 

Ставка дисконтирования -1% 

505 

11,47% 

(239) 

646 

16,51% 

(367) 

 

 

 

 

 

 

 

Темп роста взносов +1% 

– 

– 

– 

– 

– 

– 

Темп роста взносов -1% 

– 

– 

– 

– 

– 

– 

 

 

 

 

 

 

 

Ставка инвестиционной доходности 

+1% 

436 

9,91% 

(170) 

553 

14,12% 

(274) 

Ставка инвестиционной доходности 

-1% 

(397) 

-9,01% 

662 

(501) 

-12,81% 

780 

  

 

 

 

 

 

 

Инфляция +1% 

13 

0,30% 

252 

18 

0,45% 

261 

Инфляция -1% 

(12) 

-0,26% 

277 

(16) 

-0,40% 

295 

 

 

 

 

 

 

 

Расходы на обслуживание +10% 

19 

0,44% 

246 

41 

1,06% 

238 

Расходы на обслуживание -10% 

(19) 

-0,44% 

285 

(23) 

-0,58% 

302 

 

 

 

 

 

 

 

Смертность +10% 

– 

0,00% 

266 

1 

0,02% 

278 

Смертность -10%

 

– 

0,00% 

266 

(1) 

-0,04% 

280 

 

 

 

 

 

 

 

 
 

 

Группа КАМАЗ  

Примечания к консолидированной финансовой отчетности  

на 31 декабря 2018 г. 

 

 
 

75 

35 

Управление финансовыми рисками (продолжение) 

 

Управление капиталом 

 

Задачей  Группы  в  области  управления  капиталом  является  обеспечение  возможности  Группы  продолжать 

непрерывную деятельность в целях сохранения доходности капитала для акционеров и получения выгод другими 

заинтересованными  сторонами,  а  также  поддержания  оптимальной  структуры  капитала  для  снижения  его 

стоимости.  Для  поддержания  и  регулирования  структуры  капитала  Группа  может  корректировать  сумму 

дивидендов, выплачиваемых акционерам, возвращать капитал акционерам, выпускать новые акции или продавать 

активы с целью уменьшения задолженности. 
 

Как и другие компании отрасли, Группа осуществляет контроль за капиталом исходя из соотношения собственных 

и заемных средств. Данное соотношение рассчитывается путем деления чистого долга на общую сумму капитала. 

Группа считает, что общая сумма капитала в управлении составляет 79 596 млн. руб. (2017 г.: 60 479 млн. руб.). 
 

Соотношение собственных и заемных средств по состоянию на 31 декабря 2017 г. и 31 декабря 2015 г. составляет: 
 

В миллионах российских рублей

 

31 декабря 

2018 

г. 

31 декабря 

2017 

г.  

 

 

 

Долгосрочные кредиты и займы 

56 342 

36 438 

Краткосрочные кредиты и займы 

35 118 

22 325 

Долгосрочная кредиторская задолженность по финансовой аренде 

63 

64 

Текущая кредиторская задолженность по финансовой аренде 

126 

227 

За вычетом: денежных средств, их эквивалентов и срочных депозитов 

(24 829) 

(18 212) 

 

 

 

 

 

 

Задолженность нетто

 

66 820 

40 842 

 

 

 

Капитал 

39 914 

38 539 

 

 

 

 

 

 

Соотношение собственных и заемных средств

 

37% 

49% 

 

 

 

 

Руководство Группы осуществляет постоянный мониторинг коэффициентов рентабельности, рыночной котировки 

акций  и  соотношения  задолженности  и  коэффициента  капитализации.  Целевой  показатель  соотношения 

собственных и заемных средств составляет 43%. В текущей экономической ситуации соотношение собственных и 

заемных средств может иногда отличаться от целевых 43%. 
 
 

36 

События после отчетной даты 

 

В  период  с  января  2019  года  по  дату  подписания  отчетности  2018  года  Группа  заключила  новые  кредитные 

соглашения на общую сумму 9 500 млн. руб. сроком от одного года до двух лет и с процентной ставкой от 0,8% до 
9,25%.  
 

В феврале-марте 2019 года Группа выпустила и разместила облигации на сумму 13 000 млн. руб.