60
предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения процентных
ставок на деятельность эмитента:
В целях управления финансовыми рисками проводится оценка портфеля рыночных рисков.
Мероприятия по оценке рыночных рисков производятся регулярно на основе количественной
модели. Разработанная модель учитывает прогнозные значения валютных курсов, цен
углеводородов, базовых ставок на рассматриваемый период, а также фундаментальные
зависимости между ними. Мероприятия по управлению рыночными рисками предусматривают
возможность использования различных финансовых инструментов, в т.ч. производных.
Эмитент обеспечивает поддержание достаточных резервов, банковских кредитных линий и
резервных заемных средств. Осуществляется постоянный мониторинг прогнозируемых и
фактических денежных потоков и выполняется анализ графиков движения денежных средств по
финансовым требованиям и обязательствам Эмитента. Эти мероприятия позволяют
своевременно принимать решения относительно необходимости дополнительного финансирования
(краткосрочного, среднесрочного, долгосрочного).
В случае негативного влияния изменения процентных ставок на финансово-экономическую
деятельность, Эмитент планирует провести анализ рисков и принять соответствующее решение
в каждом конкретном случае. В случае существенных неблагоприятных изменений процентных
ставок привлечение Эмитентом новых заимствований может быть отложено, а инвестиционная
программа пересмотрена.
Эмитент проводит (и планирует проводить) сбалансированную политику в области привлечения
заемных средств и стремится максимизировать долю долгосрочных обязательств с
фиксированными ставками в своем долговом портфеле.
Риски, связанные с привлечением ПАО «Газпром» денежных средств на российском рынке
корпоративных облигаций.
В обращении на российском рынке находятся пять выпусков биржевых облигаций: серии БО–19 и
БО–20, размещенные в ноябре 2013 года, с процентной ставкой, привязанной к индексу
потребительских цен, и серии БО-07, БО-22, БО-23, размещенные в июле 2018 года, имеющие
фиксированную процентную ставку.
По биржевым облигациям серии БО-19 и БО-20 Эмитент установил процентную ставку только по
первому купону. Порядок определения процентной ставки по i-ым купонным периодам, со второго
по шестидесятый (i = 2, 3,….60) включительно, установлен по формуле: Кi = (CPI – 100%) + 1%, где
Кi –процентная ставка, но не менее 0,01% годовых; CPI – рассчитанное в целом по РФ значение
ИПЦ в процентах к соответствующему месяцу предыдущего года в последнем месяце, за который
осуществлена официальная публикация ИПЦ. Расчетный месяц – месяц, в котором
рассчитывается процентная ставка на соответствующий купонный период.
В случае отсутствия опубликованного значения CPI за календарный год до расчетного месяца,
расчет процентной ставки по i-ым купонным периодам Облигаций осуществляется по следующей
формуле: Кi = Rрефин, где Кi – процентная ставка i-го купона, но не менее 0,01% годовых; Rрефин –
ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации (далее – Банк России),
опубликованная на официальном сайте Банка России и действующая по состоянию на 9-й рабочий
день до даты начала i-го купонного периода. В случае если на дату расчета эмитентом Rрефин не
будет существовать, в качестве Rрефин принимается иная аналогичная ставка, определенная
Банком России.
Событие, в случае наступления которого возможно досрочное погашение биржевых облигаций по
усмотрению эмитента - достижение или превышение определенной эмитентом процентной
ставки i-того купонного периода уровня 10,00% годовых.
Наличие встроенного механизма оферт и определения события, в случае наступления которого
возможно досрочное погашение по усмотрению эмитента, позволит эффективно управлять
процентным риском.
Риски, связанные с влиянием инфляции.
В отчетном квартале не произошло изменений в составе информации настоящего пункта.