ПАО Газпром. Финансовый отчет за 2017 год

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

166

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

(по курсу на 31 декабря 2017 года — 42 353 млн руб.). В настоящий момент стороны
проходят процедуру взаимного раскрытия информации. Слушания перенесены на
июнь 2019 года.

25 января 2016 года Антимонопольный комитет Украины принял решение оштрафо

вать ПАО «Газпром» на 85 966 млн украинских гривен (по курсу на 31 декабря 2017 года —
176  192  млн  руб.) за нарушение экономической конкуренции. 12  апреля  2016  года
ПАО  «Газпром» подало в Хозяйственный суд г.  Киева иск об оспаривании решения
Антимонопольного комитета Украины. 13 апреля 2016 года иск был возвращен без рас
смотрения по формальным основаниям. 4 мая 2016 года ПАО «Газпром» подало апелля
ционную жалобу в Киевский апелляционный хозяйственный суд, который решением от
18 мая 2016 года оставил решение суда первой инстанции без изменений. 7 июня 2016 года
ПАО  «Газпром» подало кассационную жалобу в Высший хозяйственный суд Украины.
13 июля 2016 года Высший хозяйственный суд Украины отказал в удовлетворении жалобы
ПАО «Газпром», оставив в силе определение суда первой инстанции и постановление
апелляционной инстанции. 2 сентября 2016 года ПАО «Газпром» подало в Верховный
суд Украины заявление о пересмотре решений судов нижестоящих инстанций по делу.
13 сентября 2016 года Верховный суд Украины отказал в допуске к производству заявле
ния о пересмотре решений судов нижестоящих инстанций по делу. 7 октября 2016 года
Хозяйственный суд г. Киева вынес определение об открытии производства по делу в связи
с обращением Антимонопольного комитета Украины с иском о принудительном взыскании
с ПАО «Газпром» суммы наложенного им штрафа в размере около 3 млрд долл. США,
пени на сумму около 3 млрд долл. США и требованием обязать ПАО «Газпром» испол
нить часть его решения, касающуюся стопроцентного выполнения условий Контракта
№ ТКГУ в отношении объемов подаваемого для транзита газа. 5 декабря 2016 года суд
полностью удовлетворил исковые требования Антимонопольного комитета Украины.
22  февраля  2017  года суд отказал в удовлетворении апелляционной жалобы
ПАО  «Газпром», оставив в силе решение суда первой инстанции. 14  марта  2017  года
ПАО «Газпром» подало кассационную жалобу на решение Хозяйственного суда г. Киева
от 5 декабря 2016 года и постановление Киевского апелляционного хозяйственного суда
от 22 февраля 2017 года в Высший хозяйственный суд Украины. По итогам заседания
16  мая  2017  года Высший хозяйственный суд Украины оставил кассационную жалобу
ПАО «Газпром» без удовлетворения. 11 августа 2017 года ПАО «Газпром» подало жалобу
в Верховный суд Украины с требованием отмены решений нижестоящих судебных
органов. 11  сентября  2017  года Верховный суд Украины оставил указанные решения
в силе, а жалобу ПАО  «Газпром» без удовлетворения. В  апреле  2017  года Антимоно
польный комитет Украины направил в Департамент государственной исполнительной
службы Министерства юстиции Украины требование о принудительном взыскании
с ПАО «Газпром» 171 932 млн украинских гривен (около 6 млрд долл. США). 12 мая 2017 года
ПАО «Газпром» получило через Представительство ПАО «Газпром» в г. Киеве Постанов
ления Департамента государственной исполнительной службы Министерства юстиции
Украины об открытии исполнительного производства на сумму 189 125 млн украинских
гривен (по курсу на 31 декабря 2017 года — 387 621 млн руб.), включая сумму испол
нительного сбора 17  193  млн  украинских гривен (по курсу на 31 декабря  2017  года —
35  238  млн  руб.), и наложении ареста на счета Представительства ПАО  «Газпром»
в г.  Киеве, причитающиеся ПАО  «Газпром» дивиденды от участия в АО  «Газтранзит»,
принадлежащие ПАО  «Газпром» акции АО  «Газтранзит», акции ПАО  «Институт
«ЮЖНИИГИПРОГАЗ», доли в ООО «Газпром сбыт Украина», ООО «Международный кон
сорциум по управлению и развитию газотранспортной системы Украины». ПАО «Газпром»
в насто ящее время оспаривает в украинских судах действия в рамках исполнительного
производства. ПАО «Газпром» рассматривает и иные правовые механизмы, направленные
на восстановление своих нарушенных прав.

3 февраля 2016 года Европейская Комиссия в рамках Регламента ЕС № 1/2003

об имплементации правил конкуренции, предусмотренных статьями 101 и 102 Договора
о функционировании ЕС, направила в адрес ПАО «Газпром» официальный запрос
информации в связи с предполагаемым нарушением ПАО «Газпром» антимонопольного
законодательства ЕС в рамках поставок природного газа в Болгарию. Направление
запроса не является началом формальной стадии расследования, не означает призна
ния ПАО «Газпром» виновным в нарушении антимонопольного права ЕС и направлено

36 . Операционные риски (продолжение)

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

167

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

исключительно на сбор соответствующей информации. Предметом запроса является
предоставление информации по взаимоотношениям ПАО «Газпром» с оптовыми поку
пателями газа в Болгарии. Ответ на запрос информации Европейской комиссии был
направлен ПАО «Газпром» 7 апреля 2016 года. Условия контрактных взаимоотношений
ПАО «Газпром» с покупателями определяются международноправовыми обязатель
ствами, коммерческой целесообразностью и условиями рынка.

14 марта 2017 года в Европейскую комиссию поступила жалоба, подготовленная поль

ской организацией «ПГНиГ С.А.» в связи с предполагаемым нарушением ПАО «Газпром»
и его дочерней организации ООО «Газпром экспорт» статьи 102 Договора о функцио
нировании ЕС. В этой жалобе «ПГНиГ С.А.» утверждает, что ПАО «Газпром» нарушает
антимонопольное право ЕС путем:
1)   несправедливой ценовой политики в отношении «ПГНиГ С.А.»;
2)   воспрепятствования трансграничной торговле газом;
3)   «контрактного связывания».

В связи с этой жалобой Европейской комиссией было зарегистрировано дело

№ АТ.40497. Возбуждение дела не является началом формальной стадии расследования
и не означает признания ПАО «Газпром» виновным в нарушении антимонопольного права
ЕС. Данные претензии касаются вопросов, охваченных расследованием Европейской
комиссии в отношении деятельности ПАО «Газпром» и ООО «Газпром экспорт» в странах
Центральной и Восточной Европы, формальная стадия которого была инициирована
в 2012 году. На данный момент невозможно оценить потенциальное негативное воз
действие проводимого расследования на деятельность ПАО «Газпром» в Европе и на
финансовое положение ПАО «Газпром» в целом.

Группа также выступает одной из сторон в некоторых других судебных разбиратель

ствах, возникших в ходе обычной хозяйственной деятельности, а также подчиняется ряду
законодательных актов об охране окружающей среды, издаваемых различными государ
ственными инстанциями и регулирующих использование, хранение и утилизацию неко
торых продуктов. По мнению руководства, существующие в настоящее время судебные
разбирательства или иски к Группе не могут оказать какоелибо существенное негативное
влияние на деятельность или финансовое положение Группы.

Санкции

В период с 2014 года ЕС, США и некоторые другие государства ввели ряд санкций против

Российской Федерации и некоторых российских юридических лиц. Некоторые из этих
санкций направлены напрямую против ПАО «Газпром», ПАО «Газпром нефть» и их дочер
них организаций и ряда других организаций, в том числе «Газпромбанк» (Акционерное
общество), а некоторые из них предусматривают общие ограничения хозяйственной
деятельности в определенных отраслях экономики Российской Федерации.

Санкции, введенные США, запрещают всем физическим лицамгражданам США

и всем юридическим лицам, учрежденным в соответствии с законодательством США
(включая иностранные филиалы таких организаций), а также всем лицам на территории
США или связанным с территорией США:
1) осуществлять операции, предоставлять финансирование или совершать иным

образом сделки, связанные с новыми заимствованиями со сроком погашения более
90 дней (c 28 ноября 2017 года — 60 дней) или вновь выпущенным акционерным ка
питалом, имуществом или правами на имущество ряда организаций энергетического
сектора, включая ПАО «Газпром нефть»;

2) осуществлять операции, предоставлять финансирование или совершать иным

образом сделки, связанные с новыми заимствованиями со сроком погашения более
30 дней (c 28 ноября 2017 года — 14 дней) или вновь выпущенным акционерным
капиталом, имуществом или правами на имущество ряда российских органи
заций банковского сектора, включая «Газпромбанк» (Акционерное общество)
(ПАО «Газпром» не указано в числе лиц, в отношении которых направлено данное
ограничение);

3) предоставлять, экспортировать или реэкспортировать, напрямую или не напрямую,

товары, услуги (кроме финансовых услуг) или технологии для проектов, которые свя
заны с потенциальной возможностью разработки и добычи нефти на глубоководных

36 . Операционные риски (продолжение)

Консолидированная финансовая о

тчетнос

ть

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

168

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

участках и арктическом шельфе, а также в сланцевых пластах на территории Россий
ской Федерации или во внутренних и территориальных водах, которые Российская
Федерация считает своими, с участием российских организаций, включая ПАО «Газ
пром» и ПАО «Газпром нефть». 7 августа 2015 года под данный запрет попало Южно
Киринское месторождение в Охотском море. Согласно изменениям от 31 октября
2017  года сфера действия указанного запрета расширена для проектов, которые
одновременно отвечают трем критериям:
—  проекты начинаются после 29 января 2018 года;
—  проекты связаны с добычей нефти по всему миру;
—  российские организации, включенные в секторальный санкционный список,

включая ПАО «Газпром» и ПАО «Газпром нефть» и их дочерние организации,
владеют долей 33 % или больше в таком проекте, либо контролируют большин
ство голосующих прав.

2 августа 2017 года Президент США подписал Закон «О противодействии противни

ками Америки путем санкций» (далее — Закон от 2 августа 2017 года), который расширил
санкционный режим США, действующий в отношении Российской Федерации. Закон
от 2 августа 2017 года среди прочего наделил Президента США правом во взаимодей ствии
(координации) с союзниками США вводить определенные санкционные меры в отно
шении любого лица, которое сознательно после принятия Закона от 2 августа 2017 года
совершало инвестиции или продавало товары, поставляло технологии или оказывало
услуги Российской Федерации (на сумму более 1 млн долл. США или в совокупности
в течение года на общую сумму более 5 млн долл. США) в сфере строительства и обслу
живания российских трубопроводов, экспортирующих энергоресурсы. Введение данных
санкционных мер может создать риски для реализации новых перспективных газотранс
портных проектов ПАО «Газпром».

Закон от 2 августа 2017 года создает риск экстерриториального применения отдель

ных санкционных ограничений США и может отрицательно сказаться на участии ино
странных лиц в отдельных новых проектах ПАО «Газпром». При этом положения Закона
от 2 августа 2017 года должны применяться с учетом разъяснений Министерства финансов
США и Государственного департамента США.

Санкции США распространяются на любое лицо, в капитале которого организации,

подпадающие под санкции, прямо или косвенно, совместно или по отдельности, владеют
50 % или более процентов долей участия.

ПАО «Газпром» не указано прямо в числе лиц, против которых направлены санкции

ЕС, однако, на ПАО «Газпром нефть» и «Газпромбанк» (Акционерное общество), а также
на их дочерние организации, в которых им принадлежит более 50 % долей участия, рас
пространяется ряд финансовых ограничений, введенных ЕС.

Санкции, введенные ЕС, запрещают всем гражданам странчленов ЕС, а также всем

юридическим лицам, организациям и органам, учрежденным или созданным согласно
законодательству странычлена ЕС (как на территории ЕС, так и за ее пределами), а также
всем юридическим лицам, организациям и органам в связи с любыми видами хозяйствен
ной деятельности, осуществляемой полностью или частично в пределах ЕС:
1) предоставление услуг по бурению, освоению скважин, геофизическому исследо

ванию скважин, эксплуатационному оборудованию скважин; поставку специальных
плавучих оснований, необходимых для глубоководной разведки и добычи нефти,
и (или) для разведки и добычи нефти на арктическом шельфе и для проектов по
добыче сланцевой нефти в России, а также прямое или косвенное финансирование,
предоставление финансовой помощи, технических и брокерских услуг применительно
к указанным видам деятельности;

2) покупку, продажу, предоставление инвестиционных услуг или оказание содействия

в выпуске и других операциях с обращающимися ценными бумагами и инструмен
тами денежного рынка со сроком погашения более 90 дней, выпущенных в период
с 1 августа 2014 года по 12 сентября 2014 года или со сроком обращения более
30 дней в случае, если выпуск осуществлен после 12 сентября 2014 года, выпуска
емыми некоторыми российскими организациями банковского сектора, включая
«Газпромбанк» (Акционерное общество), но не включая ПАО «Газпром»;

3) покупку, продажу, предоставление инвестиционных услуг или оказание содействия

в выпуске и других операциях с обращающимися ценными бумагами и инструментами

36 . Операционные риски (продолжение)

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

169

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

денежного рынка, выпускаемыми некоторыми российскими организациями энергети
ческого сектора, включая ПАО «Газпром нефть», но не включая ПАО «Газпром», после
12 сентября 2014 года и со сроком обращения более 30 дней;

4) предоставлять после 12 сентября 2014 года прямо или косвенно, а также принимать

участие в предоставлении какихлибо новых заимствований со сроком погашения
более 30 дней в пользу некоторых российских организаций (включая ПАО «Газпром
нефть» и «Газпромбанк» (Акционерное общество), но не включая ПАО «Газпром»),
за исключением займов или кредитов, предоставляемых непосредственно в целях
финансирования незапрещенного импорта и экспорта товаров, а также оказания
услуг нефинансового характера между ЕС и Российской Федерацией, что должно
быть документально подтверждено, а также займов, непосредственно предостав
ляемых для резервного финансирования лицам, созданным на территории ЕС,
50 % долей участия в которых принадлежит любому из указанных выше лиц, в целях
обеспечения соответствия критериям платежеспособности и ликвидности, что также
должно быть документально подтверждено.
Санкции ЕС распространяются на любое лицо, в капитале которого организации,

подпадающие под санкции, прямо или косвенно владеют более 50 % долей участия.

Канада и некоторые другие страны также ввели санкции в отношении некоторых

российских физических и юридических лиц, в том числе в отношении ПАО «Газпром»,
ПАО  «Газпром  нефть» и других нефтегазовых организаций Российской Федерации.
Санкции, введенные Канадой, запрещают всем лицам на территории Канады, а также
гражданам Канады за пределами Канады осуществлять операции, предоставлять финан
сирование или совершать иные сделки, связанные с новыми заимствованиями со сроком
погашения более 90 дней в отношении ряда организаций энергетического сектора, вклю
чая ПАО «Газпром» и ПАО «Газпром нефть». Кроме того, продолжает действовать приня
тое Канадой ограничение на экспорт, продажу, поставку лицами, находящимися в Канаде
и гражданами Канады, находящимися за пределами территории Канады, определенных
товаров в Российскую Федерацию или любому лицу в Российской Федерации, если
такие товары используются для глубоководной разведки нефти (на глубине более 500 м),
для разведки или добычи нефти в Арктике, а также разведки или добычи сланцевой
нефти.

В настоящее время Группа проводит оценку того, как принятые экономические меры

повлияют на ее финансовое положение и результаты деятельности.

37. Факторы финансовых рисков

В результате своей деятельности Группа подвержена целому ряду финансовых рисков:
рыночный риск (включая влияние колебаний валютных обменных курсов, риск влияния
изменений процентных ставок на справедливую стоимость и денежные потоки, а также
риск влияния изменения цен реализации товарной продукции), кредитные риски и риски
ликвидности. Общая программа Группы по управлению рисками сконцентрирована на
непредсказуемости финансовых рынков и нацелена на минимизацию потенциальных
негативных последствий для финансового положения Группы.

Управление рисками осуществляется централизованно на уровне Группы, а также

на уровне дочерних организаций в соответствии с принятой Группой стратегией.

Рыночный риск

Рыночный риск — это риск влияния изменений рыночных факторов, включая валютные
обменные курсы, процентные ставки, цены на товары и ценные бумаги, котирующиеся на
рынке, на финансовые результаты Группы или стоимость принадлежащих ей финансовых
инструментов.

а) Валютный риск
Группа осуществляет деятельность в международном масштабе и подвержена валют
ному риску в основном вследствие колебания обменных курсов доллара США и евро.
Валютный риск связан с активами, обязательствами, операциями и финансированием,
выраженными в иностранной валюте.

36 . Операционные риски (продолжение)

Консолидированная финансовая о

тчетнос

ть

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

170

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

Ниже представлена балансовая стоимость финансовых инструментов Группы, выра

женных в следующих валютах.

Прим.

Российский

Рубль

Доллар

США

Евро

Прочие

Итого

На 31 декабря 2017 года
Финансовые активы
Оборотные

Денежные средства и их эквиваленты

478 401

201 232

162 436

26 938

869 007

Краткосрочные финансовые активы
(не включая долевые ценные бумаги)

30 851

–

30 851

Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков
и прочая дебиторская задолженность

533 110

132 995

244 398

133 929

1 044 432

Внеоборотные

Долгосрочная дебиторская задолженность
(не включая предоплату)

121 411

2 026

33 254

1 642

158 333

Долгосрочные финансовые активы, имеющиеся в наличии
для продажи (не включая долевые ценные бумаги)

249

–

249

Итого финансовые активы

1 164 022

336 253

440 088

162 509

2 102 872

Финансовые обязательства
Краткосрочные

Кредиторская задолженность (за исключением
производных финансовых инструментов)

706 795

261 772

148 179

46 875

1 163 621

Краткосрочные кредиты и займы, векселя к уплате и текущая
часть долгосрочной задолженности по кредитам и займам

216 858

259 646

366 685

31 616

874 805

Долгосрочные

Долгосрочные кредиты и займы, векселя к уплате

416 025

933 435

841 633

200 620

2 391 713

Итого финансовые обязательства

1 339 678

1 454 853

1 356 497

279 111

4 430 139

На 31 декабря 2016 года
Финансовые активы
Оборотные

Денежные средства и их эквиваленты

539 158

249 143

90 458

17 969

896 728

Краткосрочные финансовые активы
(не включая долевые ценные бумаги)

11 094

–

11 094

Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков
и прочая дебиторская задолженность

506 332

187 767

216 638

97 249

1 007 986

Внеоборотные

Долгосрочная дебиторская задолженность
(не включая предоплату)

130 556

6 573

39 068

1 298

177 495

Долгосрочные финансовые активы, имеющиеся в наличии
для продажи (не включая долевые ценные бумаги)

311

–

311

Итого финансовые активы

1 187 451

443 483

346 164

116 516

2 093 614

Финансовые обязательства
Краткосрочные

Кредиторская задолженность (за исключением
производных финансовых инструментов)

692 907

126 497

96 091

67 056

982 551

113 841

108 334

223 953

952

447 080

Долгосрочные

Долгосрочные кредиты и займы, векселя к уплате

357 525

1 192 238

705 741

127 039

2 382 543

Итого финансовые обязательства

1 164 273

1 427 069

1 025 785

195 047

3 812 174

37. Факторы финансовых рисков (продолжение)

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

171

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

Информация о производных финансовых инструментах представлена в Примеча

нии 23.

Руководство Группы снижает степень валютного риска путем соотнесения активов

и обязательств, стоимость которых выражена в сопоставимых иностранных валютах.

По состоянию на 31 декабря 2017 года, если бы стоимость российского рубля по от

ношению к доллару США снизилась на 20 % при неизменности всех прочих показателей,
прибыль до налогообложения уменьшилась бы на 223 620 млн руб. в основном в резуль
тате убытков по курсовым разницам при пересчете выраженных в долларах США заемных
средств, что было бы частично компенсировано прибылью по курсовым разницам при
пересчете выраженной в долларах США задолженности покупателей и заказчиков.
По состоянию на 31 декабря 2016 года, если бы стоимость российского рубля по отно
шению к доллару США снизилась на 20 % при неизменности всех прочих показателей,
прибыль до налогообложения уменьшилась бы на 195 208 млн руб. в основном в резуль
тате убытков по курсовым разницам при пересчете выраженных в долларах США заемных
средств, что было бы частично компенсировано прибылью по курсовым разницам при
пересчете выраженной в долларах США задолженности покупателей и заказчиков.
Эффект соответствующего увеличения стоимости российского рубля по отношению
к доллару США составляет приблизительно такую же сумму с противоположным знаком.

По состоянию на 31 декабря 2017 года, если бы стоимость российского рубля

по отношению к евро снизилась на 20 % при неизменности всех прочих показателей,
прибыль до налогообложения уменьшилась бы на 183 626 млн руб. в основном в ре
зультате убытков по курсовым разницам при пересчете выраженных в евро заемных
средств, что было бы частично компенсировано прибылью по курсовым разницам при
пересчете выраженной в евро задолженности покупателей и заказчиков. По состоянию
на 31 декабря 2016 года, если бы стоимость российского рубля по отношению к евро
снизилась на 20 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налого
обложения уменьшилась бы на 145 508 млн руб. в основном в результате убытков по
курсовым разницам при пересчете выраженных в евро заемных средств, что было бы
частично компенсировано прибылью по курсовым разницам при пересчете выраженной
в евро задолженности покупателей и заказчиков. Эффект соответствующего увеличения
стоимости российского рубля по отношению к евро составляет приблизительно такую же
сумму с противоположным знаком.

(б) Риск изменения процентных ставок и его влияния на денежные потоки и справедливую
стоимость
Колебания рыночных процентных ставок оказывают влияние на финансовое положение
и потоки денежных средств Группы. Группа главным образом подвержена риску изменения
процентной ставки по долгосрочным кредитам и займам. Кредиты и займы, предоставлен
ные под варьируемые процентные ставки, подвергают Группу риску влияния изменений
процентных ставок на денежные потоки. Кредиты и займы с фиксированной процентной
ставкой подвергают Группу риску влияния изменений процентной ставки на справедливую
стоимость. В таблице ниже представлено соотношение долгосрочных кредитов и займов
по фиксированным и плавающим процентным ставкам.

Прим.

31 декабря

2017 года

2016 года

Долгосрочные кредиты и займы, векселя к уплате

По фиксированным ставкам

2 355 672

2 086 181

По плавающим ставкам

824 665

682 810

3 180 337

2 768 991

Группа не имеет формального регламента в отношении определения допустимого

риска, связанного с фиксированными и плавающими процентными ставками. Однако
Группа проводит анализ текущих процентных ставок, и по результатам такого анализа при
привлечении нового займа руководство Группы принимает решение в отношении того,
какие займы — по фиксированным или плавающим процентным ставкам — являются
более выгодными на период их привлечения.

37. Факторы финансовых рисков (продолжение)

Консолидированная финансовая о

тчетнос

ть

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

172

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

В течение 2016–2017 годов заемные средства Группы, полученные под плавающие

ставки, были главным образом выражены в долларах США и евро.

По состоянию на 31 декабря 2017 года, если бы процентные ставки по займам увели

чились на 5 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения
за 2017 год уменьшилась бы на 41 233 млн руб. в основном в результате увеличения рас
ходов по выплате процентов по кредитам и займам с плавающей ставкой. По состоянию
на 31 декабря 2016 года, если бы процентные ставки по займам увеличились на 5 % при
неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения за 2016 год умень
шилась бы на 34 141 млн руб. в основном в результате увеличения расходов по выплате
процентов по кредитам и займам с плавающей ставкой. Эффект соответствующего сни
жения процентных ставок составляет приблизительно такую же сумму с противоположным
знаком.

(в) Риск изменения цен на товары
Риск изменения цен на товары — возможное изменение цен на природный газ, нефть
и продукты их переработки и его влияние на будущие показатели деятельности и результа
ты операционной деятельности Группы. Снижение цен может привести к снижению чистой
прибыли и потоков денежных средств.

Общая стратегия Группы в отношении добычи и реализации природного газа, нефти

и продуктов их переработки осуществляется централизованно. Экспортные цены на
природный газ в Европу и другие страны, как правило, основаны на формуле, связанной
с ценами на нефтепродукты, которые, в свою очередь, связаны с ценами на нефть.

Подверженность Группы риску изменения цен на товары в основном возникает

при проведении экспортных операций. По состоянию на 31 декабря 2017 года, если бы
средние экспортные цены на газ были ниже на 10 % при неизменности всех прочих пока
зателей, прибыль до налогообложения за 2017 год уменьшилась бы на 246 490 млн руб.
По состоянию на 31 декабря 2016 года, если бы средние экспортные цены на газ были
ниже на 10 % при неизменности всех прочих показателей, прибыль до налогообложения
за 2016 год уменьшилась бы на 248 285 млн руб.

Цены на природный газ в Российской Федерации устанавливаются ФАС и вследствие

этого менее подвержены риску значительного колебания.

Группа на регулярной основе оценивает возможные сценарии будущих колебаний

цен на товары и их влияние на операционные и инвестиционные решения. Однако в усло
виях текущей экономической ситуации оценки руководства могут значительно отличаться
от фактического влияния изменения цен на товары на финансовое положение Группы.

(г) Риск изменения стоимости ценных бумаг
Группа подвержена изменениям стоимости долевых ценных бумаг в составе финансовых
активов Группы, которые в консолидированном бухгалтерском балансе классифицируются
как имеющиеся в наличии для продажи или как финансовые активы, изменение справед
ливой стоимости которых отражается на счете прибылей и убытков (см. Примечания 9 и 17).

По состоянию на 31 декабря 2017 года и на 31 декабря 2016 года, если бы фондовый

индекс Лондонской фондовой биржи, который в первую очередь оказывает влияние
на основную часть долевых ценных бумаг Группы, уменьшился на 10 % при отсутствии
изменений во всех других показателях, при условии высокой корреляции стоимости
данных ценных бумаг с индексом, совокупный доход за указанный период уменьшился
бы на 26 839 млн руб. и 29 442 млн руб. соответственно.

Группа также подвержена риску изменения стоимости долевых ценных бумаг, входя

щих в активы пенсионного плана НПФ «ГАЗФОНД» (см. Примечание 24).

Кредитный риск

Кредитный риск — это риск потенциального финансового убытка, который может возник
нуть у Группы при невыполнении контрагентом своих договорных обязательств. Макси
мальная величина данного риска соответствует стоимости активов, которые могут быть
утрачены.

Кредитный риск возникает по денежным средствам и их эквивалентам, производным

финансовым инструментам и депозитам в банках и финансовых учреждениях, а также

37. Факторы финансовых рисков (продолжение)

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2017 год

173

Примечания к консолидированной финансовой

отчетности 31 декабря 2017 года

(в миллионах российских рублей)

по открытой кредитной позиции в отношении оптовых и розничных клиентов, включая
непогашенную дебиторскую задолженность и договорные обязательства.

Для Группы основным финансовым инструментом, подверженным кредитному риску,

является дебиторская задолженность. Руководство Группы периодически оценивает
кредитный риск по дебиторской задолженности, учитывая финансовое положение поку
пателей, их кредитную историю и прочие факторы.

Руководство Группы также периодически оценивает дебиторскую задолженность по

срокам ее возникновения и учитывает данный анализ при расчете резерва на снижение
стоимости дебиторской задолженности (см. Примечание 10, 16). Влияние кредитного
риска в основном зависит от индивидуальных особенностей покупателей, в особенности
от риска неисполнения обязательств и странового риска. Группа работает с различными
покупателями, при этом значительная часть продаж приходится на ряд крупных покупа
телей.

Несмотря на то, что текущая экономическая ситуация может оказать негативное

влияние на способность покупателей погашать свой долг, руководство считает, что резерв
под снижение стоимости дебиторской задолженности является достаточным.

Денежные средства и их эквиваленты размещаются только в тех банках, которые,

по мнению Группы, имеют минимальный риск дефолта.

В таблице ниже представлена максимальная подверженность Группы кредитному

риску.

Прим.

31 декабря

2017 года

2016 года

Денежные средства и их эквиваленты

869 007

896 728

Долговые ценные бумаги

30 851

11 094

10, 16

Долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность
покупателей и заказчиков и прочая дебиторская задолженность

1 202 765

1 185 481

Финансовые поручительства

108 063

44 757

Итого максимальный кредитный риск

2 210 686

2 138 060

Риск ликвидности

Риск ликвидности — это риск того, что Группа не сможет выполнить свои финансовые
обязательства при наступлении срока их исполнения. Управление рисками ликвидности
включает в себя поддержание в наличии достаточного количества денежных средств
и ценных бумаг, котирующихся на рынке, и доступность финансовых ресурсов посред
ством обеспечения кредитных линий. Управление риском ликвидности осуществляется
централизованно на уровне Группы. Руководство регулярно отслеживает планируемые
поступления денежных средств и платежи.

В управлении данным риском важным фактором является наличие доступа Группы

к финансовым ресурсам банков и прочих рынков капитала. В связи с динамичным харак
тером деятельности Группы руководство поддерживает гибкую стратегию в привлечении
финансовых ресурсов, сохраняя возможность доступа к выделенным кредитным линиям.

В приведенной ниже таблице финансовые обязательства Группы сгруппированы по

срокам погашения исходя из периода на отчетную дату, остающегося до даты погашения,
согласно условиям договора. Суммы в таблице представляют собой недисконтированные
потоки денежных средств в соответствии с договорами. Остатки, подлежащие погашению
в течение 12 месяцев, равны балансовой стоимости обязательств, так как эффект дискон
тирования является незначительным.

37. Факторы финансовых рисков (продолжение)

Консолидированная финансовая о

тчетнос

ть

ПАО Газпром. Финансовый отчет за 2017 год - часть 21