ПАО «НК «Роснефть». Годовой отчет за 2018 год - часть 19

 

  Главная      Учебники - Разные     ПАО «НК «Роснефть». Годовой отчет за 2018 год

 

поиск по сайту            правообладателям  

 

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  17  18  19  20   ..

 

 

ПАО «НК «Роснефть». Годовой отчет за 2018 год - часть 19

 

 

151

ПАО «НК «Роснефть». 

Годовой отчет 2018

Переработка и коммерция

«Роснефть» является крупнейшим пере-
работчиком в Российской Федерации, 
в состав перерабатывающего блока 
Компании входят 13 крупных нефтеперера-
батывающих заводов, а также нефтехими-
ческие, газоперерабатывающие предприя-
тия, расположенные в пяти федеральных 
округах – Центральном, Приволжском, 
Южном, Сибирском и Дальневосточ-
ном. Деятельность Компании в области 
нефтепереработки в первую очередь 
направлена на выполнение стратегической 
задачи по обеспечению внутреннего рынка 
высококачественными нефтепродуктами, 
включая удаленные регионы страны. 
Так, Ачинский и Комсомольский НПЗ 
и Ангарская НХК являются ключевыми 
поставщиками моторных топлив для райо-
нов Восточной Сибири и Дальнего Востока, 
гарантируя бесперебойное снабжение 
и сдерживая рост цен, который неизбежно 
наблюдался бы в случае поставок неф-
тепродуктов с нефтеперерабатывающих 
заводов Центральной России. 

В целом, в отличие от основной части 
других российских производителей, 
для нефтеперерабатывающих предприя-
тий Компании характерна значительная 
в силу географического расположения 
удаленность от экспортных рынков, 
что ограничивает экономическую 
эффективность переработки; в то же вре-

мя продолжается работа по подключению 
нефтеперерабатывающих заводов Ком-
пании к системе магистральных продук-
топроводов АК «Транснефть».

Объем переработки нефти на россий-
ских нефтеперерабатывающих заводах 
Компании в 2018 году составил 103,3 млн т 
(рост на 2,8 % к уровню 2017 года). 
С учетом зарубежных активов на фоне 
улучшения рыночной конъюнктуры 
показатель вырос на 2,0 % – до 115,0 млн т. 
Объем переработки нефти на российских 
нефтеперерабатывающих заводах Ком-
пании в 4-м квартале 2018 года составил 
26,8 млн т (рост на 0,1 % квартал к кварта-
лу и на 5,6 % г/г).

На предприятиях нефтепереработки про-
должается реализация проектов развития 
и поддержания действующих мощностей. 
В соответствии с ранее утвержденной 
Стратегией «Роснефть – 2022» в про-
шедшем году на Сызранском НПЗ были 
реализованы масштабные программы 
технического переоснащения испыта-
тельного центра нефти и нефтепродук-
тов – центральной заводской лаборато-
рии. На Комсомольском НПЗ во второй 
половине 2018 года операторная центра 
управления производства была оснаще-
на передовым цифровым оборудованием, 
которое позволило наладить контроль 

Структура переработки нефти 

в Российской Федерации, млн т

«Роснефть»
«ЛУКОЙЛ»
«Газпром нефть»
«Сургутнефтегаз»
«Газпром»
«Татнефть»
«Новатэк»
«ННК»
Независимые НПЗ
Мини-НПЗ

103,3

43,3

39,4

18,2

13,0

8,8

6,9

4,9

39,6

9,5

млн т

287,0

Динамика переработки нефти в Российской Федерации, млн т

«Роснефть»

1

«ЛУКОЙЛ»

«Газпром нефть» «Сургутнефтегаз»

«Газпром»

«Татнефть»

«Новатэк»

«ННК»

2016

2017

2018

101

42

38,7

18,5

11,8

8,9

6,9

4,7

40,2

100,6

43,3

36,7

18,2

13

8,1

6,9

4,7

40,6

103,3

43,3

39,4

18,2

13

8,8

6,9

4,9

39,6

Независимые 

НПЗ

Мини-НПЗ

6,7 7,9 9,5

Данные по «Роснефти» за 2016 год – с учетом объемов ПАО АНК «Башнефть» с 1 января 2016 года.

ПАО «НК «Роснефть» 
последовательно реализует наиболее 
масштабную программу развития 
перерабатывающих мощностей 
в стране.

Источник ЦДУ ТЭК, «Роснефть» – данные отчетности

Источник ЦДУ ТЭК, «Роснефть» – данные отчетности

152

Устойчивое  

развитие

Корпоративное 

управление

Результаты 

деятельности

Стратегия  

Компании

Обзор рынка 

и конкурентная 

среда

Информация 

для акционеров 

и инвесторов

за параметрами работы основных 
технологических установок предприятия: 
двух установок первичной переработ-
ки нефти, гидроочистки дистиллятов, 
установки производства серы. Внедре-
ние современных информационных 
решений позволило Компании повысить 
эффективность технологических про-
цессов, обеспечить стабильность работы 
оборудования, усилить систему контроля 
качества продукции, значительно повы-
сить уровень промышленной безопас-
ности, а также эффективность работы 
инженерного персонала. В мае 2018 года 
на ПАО «Уфаоргсинтез» был завершен 
инвестиционный проект модернизации 
установки по производству изопропил-
бензола (кумола). Новый технологиче-
ский процесс обеспечивает безопасное, 
экологически чистое производство, 
снижает расход сырья и энергоресурсов. 
В России данная технология применена 
впервые.

В апреле 2018 года на Уфимской груп-
пе НПЗ Компании началось промыш-
ленное производство улучшенного 
высокооктанового бензина АИ-95 
«Евро-6», превосходящего по экологиче-

ским и эксплуатационным показателям 
выпускаемое в Российской Федерации 
в настоящее время топливо класса 
«Евро-5». В сентябре 2018 года на Сара-
товском НПЗ приступили к промышлен-
ному производству высокооктановых 
бензинов АИ-95 «Евро-6». Топливо 
получило положительные отзывы потре-
бителей в регионах его реализации – 
Башкортостане и Краснодарском крае. 
В августе 2018 года была выпущена 
первая партия высокооктанового бен-
зина Pulsar-100, который на настоящий 
момент реализуется на большинстве АЗС 
«Роснефти» в московском регионе.

Во второй половине 2018 года на Ново-
куйбышевском НПЗ был введен в экс-
плуатацию экологический объект – блок 
доочистки с мембранным биореакто-
ром на сооружениях биохимической 
очистки сточных вод. Данный блок 
обеспечивает высокую степень очистки 
и возврата воды в производственный 
цикл, что позволяет свести к минимуму 
потребление водных ресурсов.

В рамках реализации программы импор-
тозамещения в 2018 году произведена 

2018 г. Старт промышленного 

производства 

«Евро-6»

Выпущена первая партия 

высокооктанового бензина 

Pulsar-100

153

ПАО «НК «Роснефть». 

Годовой отчет 2018

153

замена закупаемых катализаторов 
для установок производства водорода 
на Куйбышевском НПЗ и Рязанской НПК 
на катализаторы производства Ангарско-
го завода катализаторов и органического 
синтеза Компании.

В декабре прошлого года на Ангар-
ской НХК были завершены монтажные 
работы по замене колонны на газо-
фракционирующей установке, про-
изводящей компоненты бензиновых 
фракций и топливных газов, что позволит 
повысить надежность производства, 
уровень экологической и промышленной 
безопасности.

Компания – активный участник рынка 
нефти и нефтепродуктов как в России, 
так и за ее пределами. «Роснефть» 
является крупнейшим экспортером 
нефти в Российской Федерации. Экспорт 
нефти осуществляется в страны Европы, 
Азиатско-Тихоокеанского региона и СНГ, 
нефть реализуется на международном 
рынке и поставляется на переработку 
на нефтеперерабатывающие заводы 
в Российской Федерации и зарубежные 
нефтеперерабатывающие заводы. 

Развитие сотрудничества с ключевыми 
партнерами по поставке нефти является 

базовым компонентом усиления конкурент-
ных позиций Компании на международном 
нефтяном рынке. В условиях растущей 
конкуренции на нефтяном рынке Компания 
уделяет особое внимание увеличению 
объемов экспортных поставок по долго-
срочным контрактам, включая поставки 
нефти по контрактам с Китайской нацио-
нальной нефтегазовой корпорацией (CNPC), 
а также поставки по прямым договорам 
в Европу. В 2018 году были заключены дол-
госрочные контракты на поставку нефти 
в Польшу в объеме от 6,4 млн до 12,6 млн т 
с компанией Grupa Lotos и в Германию 
объемом от 4,8 млн до 10,8 млн т с ком-
панией Total Oil Trading. Компания также 
использует возможности расширения 
партнерских связей на базе краткосрочных 
контрактов. ПАО «НК «Роснефть» и Китай-
ская национальная химическая корпора-
ция (China National Chemical Corporation, 
ChemChina) в ноябре 2018 года подписали 
контракт, предусматривающий поставку 
нефти сорта ВСТО в течение года в объеме 
до 2,4 млн т через порт Козьмино. Заключе-
ние контракта дает возможность увеличить 
прямые поставки нефти на стратегический 
для Компании рынок КНР. Также были 
подписаны годовые контракты с Shell и Eni 
на экспорт сырья в Германию объемом 
3,9 млн т и c Socar Trading на поставку 
нефти в адрес турецкого нефтеперера-

батывающего завода в объеме до 1 млн т. 
В рамках развития сотрудничества с Рес-
публикой Беларусь Компания заключила 
договоры с ОАО «Нафтан», ЗАО «БНК» 
и ОАО «Мозырский НПЗ» на поставку нефти 
общим объемом до 8,7 млн т.

Таким образом, Компания продолжает 
успешно диверсифицировать каналы 
поставки нефти при общем наращивании 
экспорта сырья в восточном направ-
лении: в 2018 году поставки составили 
59,2 млн т (+24,1 % г/г), из которых 
16,1 млн т – в 4-м квартале (+2,6 % квартал 
к кварталу).

Обществом Группы в феврале 2017 года 
заключен контракт с правительством 
Курдского автономного региона Респуб-
лики Ирак на покупку и продажу нефти 
на период 2017–2019 годов. Выполнение 
этого контракта расширит трейдинго-
вые возможности Компании и позволит 
увеличить эффективность поставок сырья 
на зарубежные нефтеперерабатывающие 
заводы Компании.

Укреплению конкурентных позиций 
Компании на европейском рынке способ-
ствует переработка нефти на нефтепере-
рабатывающих заводах, расположенных 
в Германии. С 1 января 2017 года в ре-

154

Устойчивое  

развитие

Корпоративное 

управление

Результаты 

деятельности

Стратегия  

Компании

Обзор рынка 

и конкурентная 

среда

Информация 

для акционеров 

и инвесторов

154

зультате реструктуризации СП ROG с BP Plc 
увеличились косвенные доли участия 
ПАО «НК «Роснефть» в НПЗ Bayernoil – 
до 25 % (с 12,5 %); НПЗ MiRO – до 24 % (с 12 %); 
НПЗ PCK (Шведт) – до 54,17 % (с 35,42 %), 
контроль над НПЗ Gelsenkirchen полностью 
перешел к BP Plc. ПАО «НК «Роснефть» по-
следовательно реализует планы по расши-
рению своего присутствия на рынках Ази-
атско-Тихоокеанского региона. В августе 
2017 года «Роснефть» успешно завершила 
стратегическую сделку по приобретению 
49 % акций Essar Oil Limited (с июня 
2018 года – Nayara Energy Limited). При-
обретение доли в первоклассном активе 
со значительным потенциалом развития 
позволило Компании выйти на рынок 
нефтепереработки Индии – один из наибо-
лее динамично развивающихся мировых 
рынков. Выходу на новые растущие рынки 
Азиатско-Тихоокеанского региона будут 
способствовать установление отношений 
стратегического партнерства с нефтега-
зовыми компаниями региона, расширение 
прямых поставок нефти и нефтепродуктов 
и реализация новых проектов. В настоящее 
время разрабатывается программа раз-
вития НПЗ Вадинар, включая организацию 
нефтехимического производства и выход 
на индийский нефтехимический рынок.

Наряду с ПАО «НК «Роснефть» поставки 
российской нефти на внешний рынок 
осуществляют российские вертикально 
интегрированные нефтяные компании 
ПАО «ЛУКОЙЛ», ПАО «Сургутнефтегаз», 
ПАО «Газпром нефть». При этом поставки 
нефти на экспорт всех российских произ-
водителей осуществляются на основании 
графика транспортировки нефти за пре-
делы территории Российской Федерации, 
основанного на принципе равнодоступ-
ности к системе магистральных нефте-
проводов и терминалов в морских портах. 
Основными конкурирующими поставщика-
ми других сортов нефти на внешних рынках 
являются международные и национальные 
нефтяные компании, включая Shell, ВР, 
ExxonMobil, Chevron, Total, Equinor, Saudi 
Aramco, NIOC и другие.

«Роснефть» является одним из крупнейших 
участников рынка автомобильных бензинов 
и дизельного топлива в Российской Феде-
рации. «Роснефть» имеет крупнейшую сеть 
розничных продаж (2 897 АЗС) в России. 
Продажа нефтепродуктов на внутреннем 
рынке проводится во всех федеральных 
округах Российской Федерации. Компания 
располагает значительной собствен-
ной и привлеченной инфраструктурой 
нефтепродуктообеспечения (нефтебазы, 
АЗС, АЗК), которая учитывает емкость 

«Роснефть»

является крупнейшим 

экспортером нефти 

в Российской Федерации

«Роснефть»

является одним из крупнейших 

участников рынка 

автомобильных бензинов 

и дизельного топлива 

в Российской Федерации

155

ПАО «НК «Роснефть». 

Годовой отчет 2018

региональных рынков и наличие плате-
жеспособного спроса. Товарный знак 
ПАО «НК «Роснефть» является одним 
из самых узнаваемых на рынке нефтепро-
дуктов в регионах деятельности Компании 
и ассоциируется у потребителей с высоким 
уровнем качества топлива, продаваемого 
на АЗС. 

Компания полностью выполняет взятые 
на себя обязательства по стабильному 
обеспечению внутреннего рынка нефте-
продуктов, действуя в рамках заключенного 
с Минэнерго России и ФАС России 
соглашения «О мерах по стабилизации 
и развитию внутреннего рынка нефтепро-
дуктов». Являясь лидирующим поставщи-
ком нефтепродуктов на внутренний рынок, 
«Роснефть» в 2018 году увеличила реализа-
цию моторных топлив на внутреннем рынке 
до 28,1 млн т, что выше уровня 2017 года 
на 3,7 %. Кроме того, в 2018 году Компания 
перевыполнила норматив биржевой реали-
зации по автомобильным бензинам более 
чем в два раза, а по дизельному топливу – 
более чем в полтора раза.

Экспорт нефтепродуктов, так же, как и неф-
ти, осуществляется в страны Европы, 
Азиатско-Тихоокеанского региона и СНГ. 
Конкурентным преимуществом Ком-
пании является умение поддерживать 
стабильные отношения с зарубежны-
ми партнерами, включая расширение 

и возобновление контрактов по поставке 
нефтепродуктов. В качестве развития 
существующих партнерских отношений 
между Petrocas Energy (компания Группы 
ПАО «НК «Роснефть») и Motor Oil Hellas 
(Греция) в 4-м квартале 2017 года подписано 
трехстороннее соглашение о намерениях 
в области поставок нефти и нефтепродук-
тов между ПАО «НК «Роснефть», Petrocas 
Energy и Motor Oil Hellas Corinth Refineries 
в течение последующих пяти лет, включая 
возможность увеличения объемов поставок 
до 7,5 млн т в год. В процессе расширения 
сотрудничества с конечными потребителя-
ми заключен контракт с японской компа-
нией JXTG Nippon, предусматривающий 
поставку более 0,7 млн т бензино-газовой 
смеси в 2019 году.

Расширение географии поставок 
нефтепродуктов является важным 
приоритетом Компании. В 1-м квартале 
2017 года ПАО «НК «Роснефть» и турецкая 
Demiroren Group Companies подписали 
соглашение о поставках нефтепродуктов 
в период 2018–2020 годов. Соглашение 
определяет намерения сторон подписать 
дополнительный контракт на поставку 
до 4,6 млн т нефтепродуктов до 2020 года, 
в том числе до 3,6 млн т дизельного топлива 
со сверхнизким содержанием серы 10 ppm 
и до 1,0 млн т сжиженного углеводород-
ного газа. Последующее подписание 
контракта позволит «Роснефти» суще-

ственно укрепить свои позиции на рынке 
Турции – Компания сможет обеспечить 
поставки дополнительных 11,3 % импорти-
руемого и около 6 % всего потребляемого 
дизельного топлива в стране. Кроме того, 
ПАО «НК «Роснефть» и BA Gas Enerji Sanayi 
ve Ticaret A.S. подписали соглашение 
о сотрудничестве с целью организации 
поставок до 6 млн т нефтепродуктов в год, 
в том числе производства «Роснефти», 
конечным потребителям в Турции. В пер-
вом полугодии 2018 года подписаны долго-
срочные контракты на поставку бензинов 
и дизельного топлива с крупнейшими 
монгольскими импортерами нефтепро-
дуктов. Общая стоимость контрактов – 
2,1 млрд долл. США. За 10 лет присутствия 
на монгольском топливном рынке доля 
ПАО «НК «Роснефть» выросла до 80 %. 

В январе 2018 года Rosneft Deutschland 
начала маркетинг и продажи битума в Гер-
мании и соседних странах, предоставляя 
производственные объемы дорожного би-
тума с НПЗ PCK, Bayernoil и MiRO. Подписан 
контракт с Bitumina Handel GmbH & Co. KG 
на производство полимерно-модифициро-
ванных битумных продуктов по рецептуре 
«Роснефти» («Альфабит»). В результате 
успешно проведенной работы в 2018 году 
по созданию собственного направления 
маркетинга дочернее общество Компании 
Rosneft Deutschland в январе 2019 года 
в полном объеме начала осуществлять 

156

Устойчивое  

развитие

Корпоративное 

управление

Результаты 

деятельности

Стратегия  

Компании

Обзор рынка 

и конкурентная 

среда

Информация 

для акционеров 

и инвесторов

маркетинг и продажи нефтепродуктов 
в Германии и теперь выступает не только 
одним из крупнейших нефтепереработчи-
ков, но и ведущим оптовым поставщиком 
нефтепродуктов на этом рынке. Таким 
образом, в соответствии с планом был за-
вершен переходный период, последо-
вавший за расформированием СП ROG. 
Компания поставляет нефтепродукты 
напрямую с трех нефтеперерабатывающих 
заводов в Германии с долей участия 
ПАО «НК «Роснефть», а также с более 
чем 30 отгрузочных терминалов на терри-
тории Германии, используя автомобильный, 
железнодорожный и речной транспорт. 
Клиентская база компании насчитывает бо-
лее 500 предприятий в Германии, Польше, 
Чехии, Швейцарии, Австрии и Франции.

Наряду с ПАО «НК «Роснефть» продажи 
нефтепродуктов на внутреннем рынке осу-
ществляются такими крупными компания-
ми, как ПАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «Сургутнефте-
газ», ПАО «Газпром нефть», ПАО «Татнефть» 

и другими. На внешнем рынке основными 
конкурирующими поставщиками нефте-
продуктов являются такие крупнейшие 
международные нефтегазовые компании, 
как Shell, BP, Total, ExxonMobil, Chevron 
и другие. 

Компания уделяет особое внимание 
развитию газового бизнеса, в том числе по-
вышению технологичности производства, 
эффективной монетизации газа, включая 
формирование долгосрочного портфеля 
контрактов на поставку, участие в проектах 
по производству СПГ, программе развития 
газомоторного топлива в Российской Феде-
рации, а также работе по созданию равных 
условий по доступу к инфраструктурным 
мощностям и потребителям.

Развитие сети АГНКС в России является 
одним из ключевых приоритетов «Рос-
нефти» в розничном бизнесе и одним 
из важнейших направлений, позволяющих 
расширить конкурентные преимуще-

ства Компании на внутреннем рынке. 
ПАО «НК «Роснефть» и Beijing Gas Group 
Company Limited (далее – Beijing Gas) 
в ноябре 2018 года заключили соглашение 
по созданию совместного предприятия 
по строительству и эксплуатации в России 
сети автомобильных газонаполнительных 
компрессорных станций (АГНКС) на базе 
ООО «Ванкорское УТТ». По условиям 
соглашения Beijing Gas получит долю 
45 %. Стороны построят в России около 
170 АГНКС, а также рассмотрят возможности 
использования СПГ в качестве моторного 
топлива. 

«Роснефть» также наращивает трейдинго-
вый потенциал и трейдинговые компетен-
ции на международном рынке СПГ.

Производство моторных топлив в Российской Федерации

«Роснефть»

1

«ЛУКОЙЛ»

«Газпром нефть»

«Сургутнефтегаз»

Прочие

2016

2017

2018

2016

2017

2018

2016

2017

2018

2016

2017

2018

15,8

15,3

15,1

30,4

30

30,3

39,4

38,9

38,2

39,9

39,1

39,1

7,8

8

8,2

13,6

16

16,5

19,6

20,5

20,8

17,8

20,8

21,3

8,7

8,1

8,3

10,7

10

10,8

21,6

20,6

21,2

14

13,1

13,9

2,6

2,5

2,5

6,5

6,5

7

6,4

6,5

6,3

8,5

8,5

9,1

5,2

5,3

5,4

15,1

14,3

13

12,9

13,5

13,6

19,8

18,6

16,7

40,0

39,2

39,5

76,3

76,9

77,5

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

Автомобильный бензин, млн т

Дизельное топливо, млн т

Автомобильный бензин, %

Дизельное топливо, %

Источник: ЦДУ ТЭК

Данные отчетности. Объемы дизельного топлива «Роснефти» указаны без учета судового топлива. Данные по «Роснефти» за 2016 год указаны 
по проформе с учетом объемов ПАО АНК «Башнефть» с 1 января 2016 года.

157

ПАО «НК «Роснефть». 

Годовой отчет 2018

157

Операционная и финансовая эффективность 

Благодаря высокой эффективности и ра-
циональному распределению капитальных 
вложений в разведку и добычу в 2018 году 
Компания обеспечила сбалансированный 
уровень добычи как за счет ввода новых 

проектов, так и за счет интенсификации 
добычи на зрелых месторождениях при са-
мых низких в отрасли удельных капиталь-
ных затратах на разведку и добычу среди 
публичных нефтегазовых компаний. 

В 2018 году ПАО «НК «Роснефть» сохранило 
устойчивое лидерство в нефтяной отрасли 
среди публичных нефтегазовых компаний 
по удельным затратам на добычу. 

Удельные капитальные затраты на разведку и добычу, долл. США / барр. н. э.

2016

2017

2018

5,0

7,9

8,3

13,3

20,0

14,4

20,2

10,5

13,3

7,1

9,5

8,2

12,4

13,9

12,8

17,4

11,8

16,6

6,8

7,0

7,4

12,2

13,3

14,2

14,8

19,6

19,7

14,2

20,3

13,0

Удельные затраты на добычу, долл. США / барр. н. э.

2016

2017

2018

2,5

3,6

3,9

5,4

8,5

10,9

10,3

13,2

11,7

3,2

4,1

4,5

5,0

7,1

10,6

11,0

11,4

11,5

3,1

3,7

4,1

5,0

9,7

10,7

10,8

12,3

11,8 12,3

13,3

7,2

158

Устойчивое  

развитие

Корпоративное 

управление

Результаты 

деятельности

Стратегия  

Компании

Обзор рынка 

и конкурентная 

среда

Информация 

для акционеров 

и инвесторов

158

На протяжении многих лет «Роснефть» 
стабильно показывает положительный 
свободный денежный поток, в отличие 
от большинства конкурентов, показатели 
которых в период после покупки/прода-
жи активов и в фазе запуска инвестици-
онных проектов отличаются значительной 
волатильностью с переходом в отри-
цательную зону. В 2018 году, находясь 
в середине инвестиционного цикла, 
сопровождаемого существенным ростом 
капитальных затрат в связи со строитель-
ством и запуском новых проектов, Ком-
пания нарастила свободный денежный 
поток рекордными темпами. При этом 
ей удалось преодолеть негативное 
влияние изменения оборотного капитала, 
имевшее место в 2016 и 2017 годах.

На барр. н. э. добычи углеводородов с учетом зависимых обществ.

–1,1

–5,7

–4,7

4,0

3,3

–5,0

11,1

7,2

5,8

10,1

2,0

1,8

22,5

16,3

11,8

11,8

8,5

4,6

2016

2017

2018

Свободный денежный поток 2016–2018 годов: сравнительный анализ 

(мейджоры), долл. США / барр. н. э.

1

На протяжении многих лет «Роснефть» 
стабильно показывает положительный 
свободный денежный поток.

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  17  18  19  20   ..