Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО Бинат - реферат

Министерство образования Российской Федерации

Рыбинская государственная авиационная технологическая академия им. П. А. СОЛОВЬЕВА

Социально-экономический факультет

Кафедра экономики

КУРСОВАЯ РАБОТА

«Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Бинат»

Вириант №3

Студент группы ЭУ1-01……………………………...………Винокурова О.Н.

Преподаватель к.э.н., доцент…………………………………Кустова Т. Н.

Нормоконтроль к.э.н., доцент……………...…………..……...Кустова Т. Н.

Рыбинск 2004

Список условных обозначений

В_н – выручка-нетто;

П_п – прибыль от продаж;

НП – нераспределённая (чистая) прибыль;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы;

К – капитал;

СК – собственный капитал;

СОК – собственный основной капитал;

СОбК – собственный оборотный капитал;

ЗК – заёмный капитал;

ЗК_д – долгосрочный заёмный капитал (долгосрочные обязательства);

ЗК_к – краткосрочный заёмный капитал (краткосрочные обязательства);

ЗК_к ′ - краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

ВБ – валюта (итог) баланса;

ДЗ_д – долгосрочная дебиторская задолженность;

ДЗ_к – краткосрочная дебиторская задолженность;

КЗ – кредиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;

З – запасы;

ОС – основные средства;

НМА – нематериальные активы;

ФО – фондоотдача;

ФЕ – фондоёмкость;

ПКЦ – длительность производственно-коммерческого цикла;

Содержание

Введение …………………………………………………………………….4

Анализ активов ……………………………………………………………..5

Динамика, структура и структурная динамика активов…………….5

Анализ оборачиваемости активов……………………………… . …12

Анализ оборачиваемости отдельных элементов активов …….……15

Анализ капитала…………………………………………………………….18

Динамика, структура и структурная динамика пассивов…………...18

Анализ финансовой устойчивости на основе анализа источников финансирования ВА и ОА…………………………………………………..25

Анализ финансовой устойчивости на основе финансовых

коэффициентов………………………………………………………………28

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности…………….31

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидность его баланса….31

Диагностика вероятности банкротства…………………………………………………………………...37

Анализ использования ресурсов предприятия…………………………………………………………………..41

Анализ финансовых результатов……………………………………………………………………46

Диагностика ФХД…………………………………………………………….51

Заключение……………………………………………………………………53

Примечание……………………………………………………………………54

Введение.

В данной работе анализируется финансовая деятельность предприятия.

Исходными данными для расчёта являются данные бухгалтерских балансов (форма № 1) на 31.12.02 и 31.12.03, а также отчёта о прибылях и убытках за 2003 год.

Анализ финансовой деятельности включает: анализ активов, пассивов, анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ресурсов предприятия и анализ результатов деятельности предприятия.

Анализ активов (имущества) предприятия.

Динамика, структура и структурная динамика активов за 2002 год .

Табл.1

Выводы: По таблице 1 видно, что произошло увеличение валюты боланса на 102028 т. рубля, что в процентах составляет – 12,566%. Это произошло из – за увеличения оборотных активов на 4,108% и увеличения внеоборотных активов на 18240 т. рублей или 4,108%.

Динамика, структура и структурная динамика активов за 2003 год.

Табл. 2

Вывод: По данным таблицы 2 видно, что произошло увеличение валюты баланса на37409 т. рубля или 4,093%. Это произошло из – за увеличения внеоборотных активов на 4,065% и увеличения оборотных активов на 4,122%.

Далее подробнее проанализируем изменение в структуре и динамике отдельных элементов активов: внеоборотных и оборотных активов. Анализ внеоборотных активов представлен в таблицах 3 и 5, оборотных активов – в таблицах 4 и 6.

Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов за 2002 год .

Табл. 3

По данным таблицы 3 произошло увеличение внеоборотных активов на 4,108%. Это изменение произошло из-за увеличения суммы отдельных элементов внеоборотных активов:

· нематериальных активов на 282т. рублей или на 2014,286%. Такой большой рост НМА может быть связан с приобретением организацией патентов, исключительного права, лицензий, или приобретением прав пользования земельными участками, природными ресурсами и т. д. НМА используются в течении длительного периода и приносят доход.

· Основных средств на 7806 т. рублей или на 1,956%.это связано с тем, что предприятие приобрело основные средства (оборудование, машины, транспортные средства и т.д.) для производства продукции. Что говорит об увеличении производственной мощности предприятия и уровня технической вооруженности труда.

· Долгосрочных финансовых вложений на 17478 т. рублей или 8044,545 т. рублей. Это объясняется тем, что предприятие вложило капитал в какой – либо инвестиционный проект и планирует возместить вложенный капитал и получить прибыль. Однако инвестиционное решения должно оцениваться на оценке финансового состояния предприятия и целесообразности участия предприятия в инвестиционной деятельности.

Однако следует отметить, что произошло сокращение объектов в незавершенном строительстве на 16,398% и учет их как основных средств предприятия.

Динамика, структура и структурная динамика внеоборотных активов за 2003год.

Табл. 4

В 2003 также наблюдается увеличение внеоборотных активов на 18788 тыс. руб. или 4,065%. Это изменение связано:

· С ростом НМА на 6,797%

· С незначительным ростом основных средств на 0,536%

· С ростом долгосрочных финансовых вложений на 98,751%, предприятие расширяет свою инвестиционную деятельность.

Однако сократилось строительство объектов на2,404%.

Далее проанализируем изменение по каждой статье текущих (оборотных) активов баланса как наиболее мобильной части капитала. От их состояния в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов за 2002 год

Табл. 5

По данным таблицы 5 произошел рост оборотных активов на 83788 т. рублей, что составляет 22,771%. Такой рост связан с увеличением:

· Запасов на 52784 т. рублей или 21,105%. Под производственными запасами понимают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда в производственном процессе. Накопление запасов свидетельствует о спаде активности предприятия и ухудшении финансового состояния предприятия.

· Денежных средств на 3241 или 637,992%. Наличие денежных средств свидетельствует об укреплении финансового положения. Однако наличные деньги должны пускаться в оборот для получения прибыли, путем расширения производства или вложения в акции других организаций.

· Прочих оборотных активов на 208,352%

В 2002 году произошло снижение дебиторской задолженности на3965 т. рублей или 6,233%, из – за сокращения отгруженной продукции. Уменьшились краткосрочные финансовые вложения на 15871 т. рублей или на 99,785 из-за уменьшения вложений в акции других организаций, котирующихся на бирже, а также уменьшения вложений на депозитные счета банков.

Динамика, структура и структурная динамика оборотных активов за 2003 год

Табл. 6

За 2003 год оборотные активы увеличились на 18621 т. рублей или на 4,122%. По сравнению с прошлым годом резко выросли краткосрочные финансовые вложения, которые предприятие сможет легко продать. И ещё больше сократилась дебиторская задолженность, т.к. предприятие в этом году не продало продукцию. Можно сделать вывод о том, что предприятие «Бинат» надеется получить прибыль не от продажи продукции, а от участия в деятельности других организаций и получения дивидендов от акций.

Анализ оборачиваемости активов.

Дополнительно анализируем оборачиваемость оборотных активов, для этого рассчитываем коэффициент оборачиваемости (к_об ) и продолжительность одного оборота (Д).

где в_н – выручка – нетто,

ОбС_сг – среднегодовой остаток оборотных средств,

Т – продолжительность анализируемого периода.

Оборачиваемость оборотных активов характеризует эффективность их использования. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Дополнительно рассчитывается коэффициент загрузки средств в обороте, величина которого обратна коэффициенту оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. выручки от реализации продукции:

Анализ оборачиваемости оборотных активов рассмотрим на основе данных, приведенных в таблице 7.

Табл. 7

По данным таблицы 7 видно, что оборачиваемость оборотных средств за год замедлилась на 7833,75дней (с 132 до 7966 дней), что привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 2,686 оборота. Это означает, что производственный цикл на предприятии стал длиннее, следовательно предприятие стало меньше производить за год и получать меньше прибыли, а это привело к росту незавершенного производства. Увеличение коэффициента загрузки средств в обороте на 21,761руб. указывает на неэффективное использование оборотных активов. Ухудшение показателей оборачиваемости оборотных средств было обеспечено взаимодействием двух факторов:

1. уменьшение объема выручки на 10998603 тыс. руб.

2. увеличение среднего остатка оборотных средств на 51204,5 рублей

Используя метод цепных подстановок, рассчитаем влияние каждого из этих факторов на общее сокращение оборачиваемости оборотных средств.

1.Анализ влияния выручки и оборотных активов на коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

- факторная модель

Предварительные расчеты:

1. оборота

2. оборота

3. оборота

Определим влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости.

a) Влияние изменения величины выручки на к_об

Dк_об ^в =к_об ^усл1 - к_об ^б = -2,68 оборота

b) Влияние изменения оборотных средств на к_об

Dк_об ^Обс =к_об ^отч - к_об ^усл1 = -0,006 оборота

Проверка: Dк_об =к_об ^в - к_об ^ОбС =-2,686 оборота

Dк_об =к_об ^отч - к_об ^баз =-2,686 оборота.

Вывод: Уменьшение выручки привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 2,68 оборота, а увеличение среднего остатка оборотных средств уменьшило коэффициента оборачиваемости на 0,006 оборота. Наибольшее влияние оказало изменение выручки.

2. Анализ влияния изменения оборотных средств и выручки на длительность оборота оборотных средств.

- факторная модель

Предварительные расчеты :

1.

2.

3.

Определим влияние факторов на изменение длительности одного оботота

a. Влияние изменения выручки на Д

DД_в =

b. Влияние изменения оборотных средств на Д.

DД_ос =

Проверка: DД=Д_в +Д_ос =7833,75 дня

DД=Д_б – Д_о =7833,75 дня

Вывод: Уменьшение объема выручки на 10998603 тыс. руб увеличило продолжительность одного оборота на 16 дней. Увеличение среднего остатка оборотных средств увеличило продолжительность одного оборота на 7817 дней.

Коэффициент загрузки увеличился на 21,761 рублей, это свидетельствует о том, что у предприятия появилась потребность в оборотных средствах: 21,761*20837 = 453421,80 т. рублей оборотных средств. Необходимо определить источник для дополнительного привлечения средств в оборот. Источником финансирования оборотных средств является собственный оборотный капитал и краткосрочный заемный капитал. Источники финансирования активов будут рассмотрены далее.

В целом отмечается снижение оборачиваемости оборотных активов, поэтому дополнительно проанализируем оборачиваемость основных элементов оборотных активов.

Анализ оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов.

Таблица 8

Как видно по таблице 8 произошло замедление оборачиваемостивсех элементов активов. Запасы занимают наибольший удельный вес в структуре оборотных активов, изменение величины запасов и период оборачиваемости запасов оказывает большое влияние на финансовое состояние предприятия. Поэтому рассмотрим эту статью активов более подробно, разбив её на элементы:

Табл 9

В целом произошло увеличение величины запасов. Приведенные данные свидетельствует о замедлении оборачиваемости производственных запасов (сырьё и материалы), следовательно о снижении деловой активности предприятия. Замедление оборачиваемости производственных запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции.

Замедление оборачиваемости готовой продукции приводит к тому, что она залеживается на складах, что увеличивает расходы, связанные с хранением готовой продукции. Увеличение остатков готовой продукции на складах приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, нехватке денежной наличности, потребности в кредитах, и уплаты процентов по ним.

Мы получили данные для расчёта длительности производственного цикла деятельности предприятия- это время в течении которого из сырья производятся готовые товары.

ПКЦ = средние остатки незавершенного пр – ва * дни периода / Себестоимость выпущенной продукции

2002 год: ПКЦ=227081*360/ 916677=89,18 дней

2003 год: ПКЦ=291296,5*360/19723=5142,86 дней

На предприятии Бинат продолжительность нахождения средств в процессе производства возросла с 89,18 дней до 5142,86 дней в отчетном году. Т.е увеличилось время, в течении, которого предприятие из сырья и материалов выпускает готовую продукцию, это приводит к росту незавершенного производства.

В заключении анализа необходимо сказать о мероприятиях по ускорению оборачиваемости оборотных средств:

· Сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства;

· Улучшение организации материально – технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства материальными ресурсами;

· Ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

· Совершенствование порядка планирования и формирования оборотных средств.

Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия

(пассивов).

Динамика, структура и структурная динамика пассивов за 2002 год.

Табл 10

Динамика, структура и структурная динамика капитала и резервов за 2002 год.

Табл 11

Динамика, структура и структурная динамика краткосрочных обязательств за 2002 год

Табл 12

Динамика, структура и структурная динамика пассивов за 2003 год.

Табл 13

Динамика, структура и структурная динамика капитала и резервов за 2003год.

Табл 14

Динамика, структура и структурная динамика краткосрочных обязательств за 2003 год

Табл 15

На основе представленных таблиц можно сделать выводы о состоянии капитала организации. Доля собственного капитала в пассиве баланса очень мала в начале 2002 года – 1,555%, к концу 2002 года произошел рост величины собственного капитала на 1068,960% (16,153% пассива).это свидетельствует о том, что снизилась степень финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Однако к концу 2003 года количество собственного капитала резко снизилось на 43,07% и его доля в пассиве баланса составляет 8,834%. Следует отметить, что произошел рост величины уставного капитала организации, этот рост может произойти за счет увеличения размера уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций за счет взносов акционеров или выпуска дополнительных акций.

Увеличилась также величина добавочного капитала в 2002 году на 102,984% , в 2003 году на 1,539%. Такое изменение произошло за счет продажи акций по цене выше их номинальной стоимости, т.е. за счет получения предприятием эмиссионного дохода.

Рост величины резервного капитала сомнителен, т. к. это возможно лишь тогда, когда предприятие производит обязательные отчисления в резервный капитал из чистой прибыли, а предприятие «Бинат» и 2002 и 2003 году получило убыток.

Следует отметить, что велика доля заемного капитала, причем происходит снижение величины долгосрочных займов и кредитов в 2002 году на 25,849% .в 2003 году на30,777%, а краткосрочный заемный капитал вырос в 2002 году на 18,922%, в 2003 году на 42,255%. Отмечается тенденция постепенного снижения зависимости от долгосрочного заемного капитала и увеличения зависимости от краткосрочного заемного капитала. Это может быть связано с тем, что предприятие решило постепенно отказаться от долгосрочных займов, т.к. проценты за их использования выше, чем проценты по краткосрочным кредитам и займам.

Из данных таблицы следует, что за 2002 год уменьшилась сумма заемных средств на 32971 т. рублей (сумма абсолютных изменений долгосрочных и краткосрочных обязательств),а в 2003 году увеличилась на 100993т. рублей. Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента срока её погашения, увеличилась на 6,746% в 2002 и на 41,305% в 2003 году.

Следует отметить, что привлечение заемных средств должно содействовать временному улучшению финансового состояния, но эти средства замораживаются в обороте из – за низкой оборачиваемости оборотных активов.

Между статьями актива и пассива существует тесная взаимосвязь, т.к. каждая статья актива имеет свои источники финансирования, отложенные в пассиве. С другой стороны каждый элемент актива может стать источником погашения обязательств по пассиву. В ходе совместного анализа активов и пассивов оценивается устойчивость финансового состояния предприятия.

Анализ финансовой устойчивости на основе анализа источников финансирования внеоборотных и оборотных активов.

На финансирование внеоборотных активов должны быть направлены собственный основной капитал, а также долгосрочные обязательства, на финансирование оборотных активов – собственный оборотный капитал и краткосрочные заёмные средства.

Возьмем для иллюстрации расчетов данные по разделам условного баланса на 2002 и 2003 год и сведем их в таблицу:

Табл 16

Весь собственный капитал (собственный основной капитал) в 2002 и 2003 годах был направлен на финансирование внеоборотных активов. Но его для этого оказалось недостаточно. Недостающую сумму предприятие направило из долгосрочных заемных средств, но и этих средств оказалось недостаточно. Поэтому пришлось привлекать часть краткосрочных заемных средств, что является нарушением и свидетельствует о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия.

Оборотные активы предприятия полностью финансируются за счет краткосрочного заемного капитала, оставшегося после финансирования внеоборотных активов.

В цифрах это выглядит следующим образом:

Табл 17

Использование для финансирования внеоборотных активов краткосрочных заемных источников говорит о том, что и в 2002 и 2003 годах собственный оборотный капитал со знаком «минус».

Способы расчета собственного оборотного капитала.

Собственный оборотный капитал (СобК), за счет которого формируются собственные оборотные средства, можно рассчитать следующими способами:

1.СобК=ОА (раздел II ф. №1) – ЗК_к (раздел V ф. №1)

2.СобК=СК (раздел III ф. №1)+ЗК_д (раздел IV ф. №1)-ВА (раздел I ф. №1)

3.СобК=СК (раздел III ф. №1)- ВА (раздел I ф. №1). Данный способ расчета используется: при оценке неудовлетворительности структуры баланса предприятия; в одном из вариантов оценки финансовой устойчивости предприятия.

Величина собственного оборотного капитала будет одинаковой при всех способах расчета, если в балансе нет данных по разделу IV.

Для примера расчета используем первый способ:

367952 - 387844= - 19892 т. руб (начало 2002 года)

451740 – 461233= - 9493 т. руб. (конец 2002/начало 2003 года)

470361 – 656127= - 185766 т. руб. (конец 2003 года).

Итак, определим удельные веса источников финансирования активов предприятия. Данные представлены в таблице.

Табл18

Т.к. краткосрочные заемные средства используются для финансирования ВА и ОА, определим удельный вес ЗК_К , идущего на их финансирование:

Табл19

Итак, основным источником финансирования ВА является долгосрочный заемный капитал, но замечена тенденция к увеличению доли собственного основного капитала, хотя этот рост не стабильный. Предприятие использует краткосрочные заемные средства для финансирования ВА, что является нарушением, причем доля ЗК_К растет. Это свидетельствует о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия. Т. к. банк не допускает не целевого использования средств, финансирование ВА в данном случае осуществляется путем увеличения кредиторской задолженности (поставщикам, бюджету, персоналу).

Предприятие использует часть, имеющихся у него средств на финансирование долгосрочных финансовых вложений, т.к. их величина значительно увеличилась, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности.

ОА полностью финансируются за счет краткосрочных заемных средств, и у предприятия нет собственного оборотного капитала для финансирования ОА. Рассчитаем потребность в собственном оборотном капитале по формуле:

где Д_оа - продолжительность оборота оборотных активов

Д_кз - продолжительность оборота кредиторской задолженности

КЗ- кредиторская задолженность

2002 год (131,80-75,22)*233898,5/75,22=175936,95 т. рублей

2003 год (7965,55-5013,84)*290204/5013,84=170846,71 т. рублей

Таким образом потребность в собственном оборотном капитале сократилась на 5090,24 т рублей.

Анализ финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов.

Анализ проводится посредством расчета и сопоставления коэффициентов с нормативными значениями.

Информация для расчета коэффициентов.

Табл 20

Расчёт коэффициентов

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия сопоставляют по абсолютной величине, темпам роста и оборачиваемости.

Табл 21

На протяжении всего рассматриваемого периода кредиторская задолженность превышает дебиторскую. Это свидетельствует о нестабильном состоянии предприятия.

Однако предприятие получает долги чаще (в 2002 году каждые 20дней, в2003 – 696 дней), чем отдает. Т.е. дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской .

Анализ платёжеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Общая платежеспособность характеризует способность предприятия выполнить все свои обязательства в случае одновременного предъявления своих требований всеми кредиторами независимо от срочности обязательств предприятия перед ними. Поэтому в знаменателе показателя общей платежеспособности учитываются все обязательства предприятия – и долгосрочные и краткосрочные. Единственным источником покрытия обязательств в этом случае является имущество, сформированного за счет собственного капитала.

Для оценки общей платежеспособности можно использовать коэффициент независимости (автономии). Нормативное значение этого коэффициента > 0,5. чем выше значение коэффициента, тем выше общая платежеспособность предприятия, т.к. у предприятия достаточно собственного имущества, продав которое оно выполнит все свои обязательства.

Расчет показателя общей платежеспособности можно осуществить следующим образом:

>2

Вывод: предприятие на конец отчетного периода характеризуется как неплатежеспособное, в случае одновременного предъявления требований всеми кредиторами не сможет погасить свои обязательства. Т.к. источником покрытия обязательств является имущество предприятия, которого для этого недостаточно из – за недостатка собственного капитала, как источника формирования имущества предприятия.

Срочная платежеспособность (ликвидность) характеризует способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства, используя только ликвидные активы, при этом учитывается только степень ликвидности активов, а не источник их формирования.

Для расчета показателей ликвидности необходимо составить укрупненный аналитический баланс, изменив последовательность расположения статей:

Табл 22

Используя приведенные в таблице условные обозначения можно рассчитать следующие коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

2. Промежуточный коэффициент покрытия:

3. Общий коэффициент покрытия:

(см. к-т текущей ликвидности)

Информация для расчета коэффициентов ликвидности.

Табл 23

Расчет коэффициентов.

Табл 24

Выводы: рост коэффициента абсолютной ликвидности(несмотря на то, что в начале 2003 год он упал по сравнению с 2002годом) свидетельствует о повышении ликвидности денежных средств и краткосрочных ценных бумаг предприятия. Наблюдается тенденция увеличения доля краткосрочной задолженности предприятия, которую предприятие сможет погасить в ближайшее время. Однако этот коэффициент ниже нормального значения (0,2-0,5) и на дату составления баланса предприятие не является платежеспособным.

Промежуточный коэффициент покрытия ниже нормативного значения (Кпп>1). Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции. Данный коэффициент является критерием неплатежеспособности предприятия. По данным таблицы можно сделать вывод о том, что предприятие не является платежеспособным, т.к значение показателя ниже нормы (Кпо>2). Оборотных активов недостаточно, чтобы покрыть все свои краткосрочные обязательства.

Анализ ликвидности баланса.

Табл 25

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее неравенство:

А₁ П_1, А₂ П_2, А₃ П_3, А₄ П₄

Сопоставление групп актива с группами пассива лучше проводить в

таблице

табл 26

Данные по графе 9 равны разнице между данными по графам 6 и 2, а данные по графе 10-разнице между данными по графам 7 и 3, данные по графе 11- разнице между данными по графам 8 и 4.

Если не выполняется хотя бы одно неравенство, то баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным, т.е баланс предприятия «Бинат» нельзя считать абсолютно ликвидным.

Сопоставление А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений и говорит о том что у данное предприятие не сможет погасить наиболее срочные обязательства: кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.. То есть предприятие не способно быстро осуществлять наиболее срочные платежи (быструю ликвидностью).

Сопоставление А2 и П2 позволяет оценить тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалеком будущем. Предприятие не сможет покрыть краткосрочные займы и кредиты за счет краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Сопоставление А3 и П3 отражает перспективную ликвидность. У предприятия есть возможность покрыть свой долгосрочные обязательства за счет медленно реализуемых активов с начала 2003 года

Диагностика вероятности банкротства.

Официальная методика определения вероятности банкротства

Таблица исходные данные для расчета

Табл 27

При анализе по официальной методике рассчитывается два коэффициента:

Коэффициент текущей ликвидности:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Для нашего предприятия эти коэффициенты равны:

Для признания структуры баланса неудовлетворительной достаточно выполнения одного из двух условий:

К1 < 2; К2 < 0,1;

Выполняются оба условия, поэтому можно считать , что структура баланса неудовлетворительна, а предприятие не платежеспособным.

Зарубежные методики определения вероятности банкротства

Двухфакторная модель Альтмана

Z = -0,3877 – 1,0736 *Кпо + 0,0579 * Кз;

Кпо – общий коэффициент покрытия

Кз – коэффициент зависимости

Так как Z < 0, вероятность банкротства менее 50% как для предыдущего, и снижается по мере уменьшения Z.

Модифицированный вариант пятифакторной модели Альтмана

Z=0.717X₁ +0.847X₂ +3.107X₃ +0.42X₄ +0.995X₅

где

X₁ = СОбК/ВБ =собственный ооборотный капитал / валюта баланса

Х₂ = НП/ВБ=нераспределенная прибыля/ валюта баланса

Х₃ =П_п /ВБ=прибыль от продаж / валюта баланса

Х₄ =СК/ЗК=собственный капитал / заемный капитал (коэффициент финансовой устойчивости)

Х₅ =В/ВБ=выручка от продаж / валюта баланса

Если Z<1.23-вероятность банкротства велика;

Z>1.23 - вероятность банкротства мала.