Анализ финансово-экономической деятельности ООО Унипак - курсовая работа

Министерство по науке и образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет»

Кафедра экономики и менеджмента в машиностроении

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ финансово-экономической деятельности

ООО «Унипак»

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

деятельности предприятия»

Студент очной формы об., № группы 171 _________ А. В. Михайлов

^{подпись}

Руководитель

курсовой работы ______________ О. В. Кадырова

^{подпись}

Санкт-Петербург

2011

Содержание

Введение……………………………………………………………………………..…..3

1. Характеристика предприятия как объекта анализа………………………………....4

2. Анализ финансового состояния предприятия……………………………………...11

2.1. Анализ имущественного положения предприятия…………………….…..11

2.2. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия………….……..17

2.3. Анализ собственного оборотного капитала……………………………..…21

2.4. Оценка чистых активов предприятия……………………………………....24

2.5. Анализ показателей деловой активности предприятия……………………26

2.5.1. Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия………………………………………………….….26

2.5.2. Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами…………………………………………………..…….28

2.6. Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия…………………………………………………...……….………….33

2.6.1. Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости…….…….33

2.6.2. Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия……………………………………………………………….….37

2.7 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия……………………………...…………………………………….….39

2.7.1. Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия........39

2.7.2. Факторный анализ прибыли от продаж………………………………43

2.8. Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия…………….47

2.8.1. Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов……………………………………………....…47

2.8.2. Анализ показателей рентабельности………………………………....49

2.8.3. Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия……………..………………….52

3. Индивидуальное задание…………………………………………………………....55

Заключение……………………………………………………………….…………….58

Список литературы…………………………………………………………………….59

Введение

Условия рыночной экономики требуют от руководителей и специалистов предприятия обоснованного принятия решений по всем вопросам хозяйственной деятельности. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предшествует управленческим решениям и действиям, обосновывает и подготавливает их.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансово-экономической политики предприятия.

Эффективность принимаемых управленческих решений зависит от качества проведенного анализа. Качество самого анализа финансово-экономической деятельности предприятия зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, проводившего анализ.

Цель данной курсовой работы - приобретение навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине, а также развитие исследовательской деятельности и творческой инициативы.

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

ООО «Унипак» основано в 1997 году. Основной вид деятельности предприятия: производство полиэтиленовой пакетов с нанесением флексографической краски. Также к видам деятельности предприятия относится переработка отходов собственного производства и продажа вторичных полимерных гранул.

Сегодня предприятие широко известно далеко за пределами Санкт-Петербурга. Каждые два года происходит удвоение производственных мощностей и объемов выпускаемой продукции.

Ассортимент выпускаемой продукции расширяется каждый год. В феврале 2008 года запущена линия по производству хозяйственных пакетов широкого применения с затяжкой, в июле 2008 года состоялся запуск новой линии по производству широкоформатной фотопечатной продукции, пакетов с усиленной ручкой «рейтер». Предприятие «Унипак» прочно удерживает позиции среди передовых предприятий отрасли.

По динамике роста (208%) «Унипак» лидирует среди промышленных предприятий Гатчинского района. Растут отчисления в бюджет. В 2007 году предприятие участвовало в конкурсе «Лучший инвестиционный проект» и заняло первое место среди всех предприятий Ленинградской области и было включено в «Золотую книгу» Ленинградской области.

Организационно-правовая форма предприятия – общество с ограниченной ответственностью (ООО). Общество с ограниченной ответственностью — учрежденное одним или несколькими юридическими и/или физическими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделён на доли; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале общества.

Особенности этой формы организации производства:

• ООО может быть учреждено одним лицом, которое становится его единственным участником. ООО не может иметь в качестве единственного участника другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица.

• Число участников ООО не должно быть более пятидесяти. В случае если число участников ООО превысит указанный предел, ООО в течение года должно преобразоваться в открытое акционерное общество или в производственный кооператив.

• Уставный капитал ООО составляется из номинальной стоимости долей его участников.

• Уставный капитал ООО определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Вкладом в уставный капитал ООО могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.

• Учредительным документом ООО является Устав общества.

• Участник ООО вправе в любое время выйти из ООО независимо от согласия других его участников, если это право предусмотрено Уставом общества.

• ООО обязано выплатить участнику, подавшему заявление о выходе из ООО, действительную стоимость его доли или выдать ему имущество такой же стоимости в течение трех месяцев со дня возникновения соответствующей обязанности, при этом действительная стоимость доли определяется на основании данных бухгалтерской отчетности общества за последний отчетный период, предшествующий дню подачи заявления о выходе из общества

В отличие от акционерных обществ компетенция общего собрания участников общества с ограниченной ответственностью может быть расширена по усмотрению самих участников; также отдельным участникам могут быть предоставленные дополнительные права.

Прибыль общества с ограниченной ответственностью может делиться между участниками общества не только пропорционально их долям в уставном капитале общества, но и иным образом в соответствии с Уставом, общества (если иной порядок предусмотрен Уставом).

Участник общества с ограниченной ответственностью может не только продать (или иным образом уступить) свою долю в уставном капитале общества, но и выйти из общества, потребовав выплаты стоимости части имущества, соответствующей его доле в уставном капитале общества, если это предусмотрено Уставом общества. Участники общества с ограниченной ответственностью, а также само общество могут иметь преимущественное право покупки доли одного из участников, в случае его намерения продать свою долю третьим лицам. Также Уставом общества может быть предусмотрен запрет на отчуждение доли участников третьим лицам.

Законодательство Российской Федерации предъявляет гораздо меньшие процедурные требования к деятельности общества с ограниченной ответственностью (в том числе в том, что касается созыва общих собраний, раскрытия информации и др.), чем к деятельности акционерного общества. Это связано с тем, что количество участников ООО не может быть слишком велико (не более пятидесяти человек в соответствии с Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», в противном случае оно обязано преобразоваться в открытое акционерное общество), и с тем, что ООО не размещает своих акций на публичном рынке капиталов.

Организационно-производственная форма предприятия представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 Организационно-производственная форма ООО «Унипак»

Предприятие выпускает около 320 тонн продукции в месяц, 3840 тонн в год.

«Унипак» производит полиэтиленовые пакеты, используя для этого сырьё: ПНД (полиэтилен низкого давления), ПВД (полиэтилен высокого давления), красители (пигменты, состоящие из гранул) и добавки. Оборудование предприятия позволяет наносить на полиэтилен до 6 отдельных цветов, а при наложении нескольких цветов друг на друга – до 24 различных оттенков. Сравнительно недавно на предприятии началось производство биоразлагаемых пакетов.

Основная продукция, производимая предприятием:

Мешки полиэтиленовые хозяйственные окрашенные и не окрашенные, с ручками, с рисунком и без рисунка. Код по общероссийским классификаторам 229351.

-Пакет "Майка" c логотипом

Пакет типа Майка по праву считается самым распространенным от маленьких магазинчиков до гипермаркетов. Преимущество этого типа пакетов это прочность и вместительность, но главное его достоинство это сравнительно низкая стоимость и высокая функциональность и как следствие большая популярность.

ООО «Унипак» одними из первых в Санкт-Петербурге освоило производство этого вида пакета. Популярная из-за своей низкой стоимости и отличными показателями физико-механических свойств «майка» по праву занимает первое место на предприятии по объемам производства. И именно по этой причине, эти пакеты основная упаковка в универсамах и гипермаркетах. Цвет пленки и размер пакета изготавливается в цветовой гамме выбранной заказчиком. Грузоподъемность пакета стандартных размеров от 5 до 25 кг в зависимости от потребности торговой сети.

- Пакет с прорубной ручкой

Пакет вырубная ручка с полно-цветной печатью - прекрасный носитель рекламы, он выглядит красочным плакатом в руках, он может быть выполнен из полиэтилена высокого или низкого давления.

Заказчику предлагается на выбор несколько вариантов пакетов:

Без усиления ручки - используется в тех случаях, когда в пакете не предполагается переносить тяжелые предметы и хочется получить максимально недорогой пакет;

С укреплением ручки подворотом – используется в тех случаях, когда необходимо добиться прочного укрепления ручки, но менее заметного на пакете. Обычно подворот используется при изготовлении пакетов с небольшой толщиной пленки пакета.

С укреплением ручки горячей сваркой «Рейтер»- используется в тех случаях, когда необходимо иметь крепкий функциональный пакет. Вокруг ручки приваривается дополнительный лист толстой пленки, что придает ему повышенную прочность.

Данный вид пакета является отличным рекламным носителем.

- Серийные пакеты "Майка"

Большинство крупных магазинов и торговых сетей уже перешли на пакеты с собственной рекламой, но игнорировать небольшие магазинчики, овощные павильоны, торговые лотки на рынках, не в правилах компании, и по этому, для этой категории потребителей изготавливаются пакеты стандартных и наиболее популярных размеров.

Также продукцией основного производства можно считать переработанные из отходов собственного цеха полимерные гранулы, которые служат хорошим сырьем и добавкой для производства продуктов из пластика.

Основные технико-экономические характеристики отдельных видов продукции:

3 стадии производства полиэтиленового пакета:

1. Экструзия (выдув рукавной пленки)

материалы: полиэтилен, добавки – 93%

2. Печать

материалы: краски, растворители – 6%

3. Рубка

материалы: упаковочные (скотч, этикетки, стретч) – 1%

Оценка типа производства:

Предприятие производит два типа продукции: заказную и валовую. Заказная продукция – продукция единичных заказов (от 10 000 до 200 000 пакетов). Тип производства этой продукции является мелкосерийным и составляет 20% от общего объёма производства пакетов.

Валовая продукция – продукция тех заказов, производство которых разбивается частями на протяжении всего месяца (от 200 000 пакетов). Тип производства этой продукции – крупносерийный и составляет 80% от общего объёма производства пакетов.

2.1 Анализ имущественного положения предприятия

Состав имущества предприятия и его динамика, а также структура на основании актива бухгалтерского баланса предприятия приведён в таблице 1 «Состав, динамика и структура имущества предприятия ООО «Унипак»».

Таблица 1 Состав, динамика и структура имущества ООО «Унипак

Анализируя данную таблицу, мы делаем выводы:

o имущество предприятия за отчётный период увеличилось на 4569310 руб. (или на 15%) и составило 36099793 руб.;

o горизонтальный анализ: увеличение имущества было достигнуто за счёт внеоборотных активов на 6170045 руб. (или на 135%);

в свою очередь внеоборотные активы, главным образом, увеличились за счёт основных средств на 6033848 руб., а оборотные активы уменьшились на 1600734 руб. (или на 6%) в основном за счёт уменьшения дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отч. даты) на 1605156 руб.;

o вертикальный анализ: удельный вес внеоборотных активов в имуществе предприятия увеличился с 15% до 30% (или на 15%), а удельный вес оборотных активов, наоборот, уменьшился с 86% до 70% (или на 16%);

в свою очередь удельный вес внеоборотных активов был увеличен за счёт увеличения доли основных средств в имуществе предприятия примерно на 14%, а уменьшение удельного веса оборотных активов было вызвано, главным образом, снижением доли дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отч. даты) в имуществе предприятия на 13%.

На рисунке 2 приведены круговые диаграммы, на которых представлены изменения в структуре имущества предприятия.

Рисунок 2 Диаграммы структуры изменений в имуществе за 2009 г.

Наибольший удельный вес в имуществе предприятия как на начало, так и на конец года составляют оборотные активы (на начало года 86%), но в отчётный период произошло снижение их удельного веса в имуществе предприятия на 16% и доля оборотных активов в итоге составила 70%.

Анализ размещения оборотных активов приведён в таблице 2 «Анализ оборотных активов по степени риска ликвидности ООО «Унипак»».

Таблица 2 Анализ оборотных активов по степени риска ликвидности

Исходя из данных таблицы 2, мы делаем вывод:

o наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов имеет группа оборотных активов с малой степенью риска; доля данной группы несущественно снизилась за отчётный период на 0,1% и составила 98,9%;

o увеличение удельного веса группы с малой степенью риска вызвано уменьшением доли дебиторской задолженности предприятий с устойчивым финансовым положением на 13%, удельный вес который на конец года составил 49%;

также уменьшилась и доля готовой продукции и товаров для перепродажи, пользующихся спросом, на 4% и составила 5% от общей величины оборотных активов;

однако удельный вес запасов сырья и материалов, за исключением залежалых, составил 24% и за данный период повысился на 6%;

o оставшуюся долю общей суммы оборотных средств составляет группа оборотных активов с минимальной степенью риска, доля которой за отчётный период не изменилась и на конец года осталась равна 1% от общей суммы оборотных активов.

С позиции повседневной деятельности важнейшей финан­сово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда — возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. Чем больше уровень ликвидности, тем легче предприятие может реализовывать свои оборотные активы для покрытия задолженностей.

Согласно таблицам 1и 2, мы можем сказать, что предприятие «Унипак» поддерживает достаточно высокий уровень оборотных активов, а именно денежных средств, дебиторской задолженности и за­пасов, в общей доле имущества предприятия, что приводит к снижению веро­ятности неплатежеспособности или нехватки средств для осуще­ствления рентабельной деятельности. Однако, как мы уже отмечали, в данном периоде наблюдается снижение как самих оборотных активов, так и их удельного веса в общем имуществе предприятия. Если такая тенденция будет сохраняться, то в будущем организация может испытывать определённые проблемы, которые непосредственным образом повлияют на её кредитоспособность и рентабельность производства.

Согласно Российскому статистическому ежегоднику доля запасов в общей сумме оборотных активов (100%) предприятий обрабатывающего производства РФ на 2008г. составляет 31,1%, доля денежных средств - 5,1%.

Доля запасов в общей сумме оборотных активов предприятия Унипак на 2008г. составляет 29%, что соответствует данным Российскому статистическому ежегоднику; доля денежных средств - 0, 77%, что в разы ниже статистических показателей. Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что предприятию необходимо повышать величину своих денежных средств.

2.2 Анализ капитала, вложенного в имущество

предприятия

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала приведены в таблице 3 «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия ООО «Унипак»».

Таблица 3 Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество ООО «Унипак»

Исходя из данных таблицы 3, мы делаем выводы:

o размер капитала, вложенного в имущество предприятия, в отчётном году увеличилось на 4569310 руб. (или на 15%) и составил 36099793 руб.;

o горизонтальный анализ: увеличение капитала, вложенного в имущество, произошло как за счёт заёмного капитала на 4036040 руб. (или на 17%), так и за счёт увеличения собственного капитала на 533270 руб. (или на 7%);

заёмный капитал вырос в основном из-за увеличения кредиторской задолженности на 9671087 руб. (или на 64%), которая в свою очередь увеличилась в большей степени из-за роста задолженности поставщикам и подрядчикам на 9361245 руб. (или на 75%);

однако следует заметить, что величина заёмного капитала также была незначительно уменьшена за счёт выплат по займам и кредитам на 5635046 руб. (или на 63%);

увеличение собственного капитала произошло из-за роста нераспределённой прибыли на 533270 руб. (или на 19%);

o вертикальный анализ: удельный вес заёмного капитала в общей сумме капитала, вложенного в имущество, увеличился с 76% до 77% (на 1%), а удельный вес собственного капитала уменьшился с 24% до 23% (на 1 %);

удельный вес заёмного капитала вырос за счёт увеличения доли кредиторской задолженности с 48% до 69% (на 21%), удельный вес которой в свою очередь увеличился из-за роста доли задолженности поставщикам и подрядчикам с 40% до 60% (на 20%), также увеличение заёмного капитала было вызвано ростом доли задолженностей перед персоналом организации и по налогам и сборам, однако произошло и незначительное снижение удельного веса кредиторской задолженности из-за уменьшения доли задолженности прочим кредиторам;

также следует отметить, что доля займов и кредитов в капитале, вложенном в имущество, снизилась с 28% до 9% (на 19%);

удельный вес собственного капитала был уменьшен в основном за счёт снижения доли уставного капитала в капитале, вложенном в имущество, с 25% до 22% (на 3%), также очень незначительно снизилась доля нераспределённой прибыли.

На рисунке 3 приведены круговые диаграммы, показывающие структуру капитала, вложенного в имущество предприятия.

Рисунок 3 Структура капитала, вложенного в имущество предприятия, %.

Подведя итог анализа данной таблицы, можно сказать, что большую часть капитала, вложенного в имущество организации, составляет заёмный капитал (77%), доля которого, однако, увеличилась за отчётный период всего на 1%. При сохранении такой отрицательной динамики, выраженной в росте заёмного капитала, предприятие в ближайшем будущем рискует потерять финансовую устойчивость и оказаться неплатёжеспособным. Если данная ситуация не будет со временем исправлена в лучшую сторону, то предприятие продолжит движение по неблагоприятному пути развития.

Мы также отмечаем, что собственных средств предприятия недостаточно для погашения прежних задолженностей, а тем более – новых.

2.3 Анализ собственного оборотного капитала

Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств ниже приведена аналитическая таблица 4 «Определение собственного оборотного капитала ООО «Унипак» и расчет влияния факторов его изменение».

Таблица 4 Определение собственного оборотного капитала ООО «Унипак» и расчет влияния факторов на его изменение

Исходя из данных таблицы 4, мы можем сделать выводы:

o собственный оборотный капитал предприятия на начало года имел положительную величину и составлял 2984690 руб., однако за отчётный период он был уменьшен на 5636775 руб. и в итоге его недостаток составил 2652085руб.;

o мы выявили 2 фактора, влияющие на изменение собственного капитала, а именно:

уставный капитал в части формирования оборотных средств, величина которого на начало года была положительной и составляла 3432016 руб., однако на конец года она уменьшилась на 6170045 руб. и в итоге недостаток уставного капитала в части формирования оборотных средств составил 2738029 руб.;

и нераспределённая прибыль, величина которого увеличилась за данный период времени (на 533270 руб.);

o проанализировав второй способ расчёта собственного оборотного капитала, можно сказать о недостатке собственных средств предприятия для осуществления платёжных операций без обращения к заёмным источникам финансирования, что негативно сказывается на платёжеспособности и финансовой устойчивости компании.

Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами мы определяем излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, непрокредитованные банком. Данные расчёты приведены в таблице 5 «Обеспеченность ООО «Унипак» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги».

Таблица 5 Обеспеченность ООО «Унипак» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги

По данным, приведённым в таблице 5 видно, что на начало года уже отсутствовали собственные оборотные средства для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (-395142 руб.), однако за отчётный период недостаток собственных оборотных средств увеличился на 15156876 руб. и составил 14761734 руб., что никак не может говорить о хорошем финансовом положении предприятия.

2.4 Оценка чистых активов предприятия

В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятие приобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные долги (обязательства).

Чистые активы – это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная от долговых), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовой устойчивости.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов общества с ограниченной ответственностью, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Оценка стоимости чистых активов приведена в таблице 6 «Расчёт чистых активов общества с ограниченной ответственностью «Унипак»».

Таблица 6 Расчет чистых активов ООО «Унипак»

П. 4 ст. 90 Гражданского Кодекса РФ является ключевой для обеспечения гарантийной функции уставного капитала, т.к. устанавливает его зависимость от чистых активов, которыми располагает ООО. Таким образом, посредством регулирования уставного капитала фактически устанавливается минимальный размер чистых активов. Если по итогам деятельности за очередной финансовый год (за исключением первого года деятельности общества) его чистые активы становятся меньше уставного капитала, то общество обязано его сократить. Если же чистые активы стали меньше минимального размера уставного капитала (10 000 руб.), общество должно быть ликвидировано.

Исходя из данных таблицы 6, мы можем сделать вывод, что стоимость чистых активов ООО «Унипак» превышает величину уставного капитала (8020000 руб.) на конец года и составляет 8105944 руб.; однако следует отметить, что на начало года чистые активы составляли 7572676 руб., т.е. стоимость чистых активов предприятия была меньше величины уставного капитала, но, как упоминалось выше, за отчётный период их стоимость была увеличена на 7%.

Согласно вышеприведённому п. 4 ст.90 ГК РФ, предприятие в данном отчётном периоде не должно сокращать свой уставный капитал, а тем более быть ликвидировано.

2.5. Анализ показателей деловой активности

предприятия

2.5.1. Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью.

Расчет коэффициента реальных активов и оценка его динамики приведены в таблице 7 «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия ООО «Унипак»».

Таблица 7 Расчет коэффициента реальных активов в имуществе ООО «Унипак»

Исходя из данных таблицы 7, мы можем сделать выводы:

o реальные активы предприятия за отчётный период были увеличены на 6012458 руб. (или на 50,6%) и составили 17887770 руб.;

также ещё раз отметим, что общая стоимость активов за отчётный период была увеличена на 4569311 руб. (или на 15%) и составила 36099794 руб.;

o увеличение реальных активов в большей степени было вызвано повышением стоимости основных средств на 6033848 руб. (или на 132%), которая на конец года составила 10603454 руб.;

также увеличила величину реальных активов и стоимость сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 1258653 руб. (или на 26%) и составила 6040377 руб., однако реальные активы были и уменьшены за счёт снижения стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи на 1280043 руб. (или на 49%), которая в итоге составила 1243939 руб.;

o коэффициент реальных активов в имуществе предприятия на начало года был равен 38%, однако за отчётный период коэффициент реальных активов увеличился на 12% и составил 50% от общей стоимости активов предприятия;

наблюдаемое увеличение данного коэффициента свидетельствует о повышении производительного потенциала предприятия; его значение за отчётный период стало равным нормативному (50%), что говорит о том, что данный потенциал достаточен для успешной финансовой деятельности предприятия.

2.5.2. Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.

Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости k _об,А характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, т. е. скорость оборота данного вида активов:

,

где Q _р - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

А - общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (А_об , А_зап , А_деб. ), тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия.

Продолжительность одного оборота в днях Д_об,А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

или или

где Д - число дней в отчетном периоде (год - 360 дней);

Q_р,дн - однодневный объем продаж за период.

Анализ показателей оборачиваемости приведён в таблице 8 «Расчёт и динамика показателей оборачиваемости ООО «Унипак»».

Таблица 8 Расчет и динамика показателей оборачиваемости ООО «Унипак»

Посчитаем сумму высвобожденных или дополнительно привлечённых оборотных средств:

∆ = - × = -7,7 × 372083= -2865039,1

данная величина говорит нам о наличии у предприятия высвобожденных оборотных средств.

Исходя из данных таблицы 8, мы можем сделать выводы:

o коэффициент оборачиваемости активов снизился за отчётный период на величину 0,4 (или на 9,3%) и составил 3,9; а коэффициент оборачиваемости оборотных активов был увеличен и на 0,56 (или на 11%), который в конце года составил 5,56;

повышение величины коэффициента оборачиваемости оборотных активов говорит нам о том, что рост оборотных средств в отчётном периоде был обеспечен необходимым приростом выручки от реализации (как мы можем видеть, выручка за отчётный период увеличилась на 7052865 руб. (или на 5,3%) и составила 141002782 руб.); ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж; а снижение коэффициента оборачиваемости активов, наоборот, свидетельствует о том, что увеличение активов не было обеспечено необходимым для этого приростом выручки;

o продолжительность оборота оборотных активов снизилась на 7,7 дн. (или на 11%) и составила 67,4 дн.;

также были снижены:

продолжительность оборачиваемости запасов на 1,04 дн. (или на 5%), которая составила на конец года 18,6 дн.; эта величина означает, что в данном периоде и при данном объёме производства на предприятии создано запасов примерно на 19 дней;

продолжительность дебиторской задолженности на 6,7 дн. (или на 12,8%), которая составила 45,4 дн.; уменьшившийся период оборота дебиторской задолженности свидетельствует об снижении продолжительности отсрочек платежей, предоставляемых покупателям, что безусловно является позитивной тенденцией;

однако продолжительность кредиторской задолженности была увеличена на 22,7 дн. (или на 56%) и составила 63,14 дн.; данное повышение периода оборота кредиторской задолженности является отрицательной тенденцией и говорит нам о том, что увеличилась средняя продолжительность отсрочки платежей, которые предоставляются предприятию поставщиками; чем больше данный показатель, тем активнее предприятие финансирует свою текущую производственную деятельность за счёт непосредственных участников производственного процесса (например, за счёт использования отсрочки оплаты по счётам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.);

o продолжительность операционного цикла была снижена на 7,7 дн. (или на 10,7%) и составила 64дн., продолжительность финансового цикла также была снижена на 30,4 дн. (или на 97,3%) и составила 0,84 дн.;

снижение операционного цикла является положительным моментом для предприятия и говорит нам о том, что снизилась продолжительность сроков получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию, а снижение финансового – о том, что увеличилась продолжительность сроков погашения кредиторской задолженности (т.е. оплаты нами поставщикам за отгруженные нам материалы);

в нашем случае продолжительность операционного цикла больше продолжительности оборота кредиторской задолженности, что говорит нам о том, что предприятию необходимы дополнительные источники финансирования между поступлениями оплаты за товары и оплаты счетов кредиторов.

Факторный анализ изменения коэффициента оборачиваемости оборотных активов:

= 4,47;

= - 0,53;

.

Проверка: -0,53 + 1,09 = 0,56 – верно.

Исходя из значений, полученных из факторного анализа, можно сделать вывод, что повышение коэффициента оборачиваемости оборотных активов произошло из-за увеличения стоимости активов предприятия (на 4569310 руб.), вследствие чего данный коэффициент был увеличен на 1,09; однако следует отметить, что величина данного коэффициента также была и уменьшена на 0,53 из-за недостаточного роста выручки от продаж (на 45812779).

2.6. Показатели финансовых рисков, связанные

с вложением капитала предприятия

2.6.1. Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Различают следующие показатели финансовой устойчивости:

- коэффициент автономии (коэффициент независимости);

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

- коэффициент маневренности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Первые два показателя характеризуют структуру капитала предприятия в целом, а вторые два показателя – обеспеченность собственным оборотным капиталом.

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия приведён в таблице 9 «Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Унипак»».

Таблица 9 Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Унипак»

Исходя из данных таблицы 9, мы можем сделать выводы:

o коэффициент автономии за отчётный период был уменьшен на величину 0,02 (или на 8%) и составил 0,22, однако следует сказать, что как на начало года, так и на конец, значение данного коэффициента было меньше рекомендуемого значения (0,5), что означает недостаточность доли собственных средств предприятия в общей сумме активов; чем меньше коэффициент автономии, тем менее предприятие финансово устойчиво и более зависимо от сторонних кредитов;

o коэффициент соотношения заёмных и собственных средств увеличился на величину 0,34 (или на 11%) и составил 3,5, но, и на начало года, и на конец, значение данного коэффициента было гораздо больше рекомендуемого (1); превышение рекомендуемого значения и рост данного коэффициента в отчётном периоде говорит нам, что предприятие осуществляет свою деятельность в основном за счёт заёмных средств;

o коэффициент манёвренности снизился на величину 1,62 (или на 315%) и составил -1,23, и на начало года, и на конец данный коэффициент ниже рекомендуемого значения (0,5), что означает неспособность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счёт собственных источников;

o коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на величину 0,5 (или на 254%) и составил -0,39; значение данного коэффициента, как на начало года, так и на конец, был меньше рекомендуемого значения (0,1), также следует отметить отрицательную динамику предприятия в снижении собственного оборотного капитала за отчётный период.

2.6.2. Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам – итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности.

2.Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3.Коэффициент текущей ликвидности.

Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 10 «Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ООО «Унипак»».

Таблица 10 Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ООО «Унипак»

Исходя из данных таблицы 10, мы можем сделать выводы:

o коэффициент абсолютной ликвидности за отчётный период снизился на величину 0,001 (или на 10%) и составил 0,01; значение данного коэффициента, как на начало года, так и на конец, намного ниже рекомендуемого (0,2), что говорит нам о неспособности предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств;

o коэффициент срочной (быстрой) ликвидности снизился на величину 0,17 (или на 21%) и составил 0,65; значение данного коэффициента на начало года было выше рекомендуемого (0,8), однако на конец года показатель стал ниже рекомендуемого уровня, что подразумевает наличие у предприятия проблем, связанных со способностью компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов;

o коэффициент текущей ликвидности снизился за отчётный период на величину 0,21 (или на 19%) и составил 0,91; значение данного коэффициента, как на начало года, так и на конец, ниже рекомендуемого (2), что говорит нам о недостаточности средств у предприятия, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

2.7 Анализ экономических (финансовых) результатов

деятельности предприятия

2.7.1. Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия

Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия - прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.

Динамика основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности:

,

где - темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия.

Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия приведён в таблице 11 «Состав, динамика и структура прибыли ООО «Унипак»».

Таблица 11 Состав, динамика и структура прибыли ООО «Унипак»

Исходя из данных таблицы 11, мы можем сделать выводы:

o прибыль до налогообложения за отчётный период увеличилась на 614998 руб. (или на 526%) и составила 732010 руб.;

o увеличение величины прибыли до налогообложения произошло вследствие увеличения прибыли от продаж за отчётный период на 1638990 руб. (или на 43%),значение которой составило 5459435 руб.; несмотря на то, что величина прочих доходов и расходов снизилась на 1023992 руб. (или на 27,6%) и на конец года составила -4727425 руб.;

o увеличение прибыли от продаж произошло из-за повышения значения выручки от продажи товаров на 7052865 руб. (или на 5,3%), которая составила на конец года 141002782 руб., однако следует сказать и о себестоимости продукции, составившей отрицательную величину, равную 135543347 руб., которая ещё более снизилась за отчётный период, а именно на 5413875 руб. (или на 4,2%);

снижение прочих доходов и расходов, в свою очередь, было вызвано уменьшением величины прочих расходов на 20599333 руб. (или на 18,2%), величина которых составила отрицательное значение на конец года, равное 133619223 руб.; также было снижено значение процентов к уплате на 465363 руб. (или на 45,5%), которые составили отрицательную величину, равную 557440 руб.; однако были увеличены за отчётный период прочие доходы на 19989092 руб. (или на 18,2%), составившие 129914601 руб.;

o чистая прибыль повысилась за отчётный год на 497498 руб. (или на 1390%) и составила 533269 руб.; повышение чистой прибыли было вызвано, естественно, увеличением величины прибыли до налогообложения (как мы уже упоминали выше) и, как следствие этого, снижением налога на прибыль и аналогичных обязательных платежей в отчётном периоде на 117500 руб. (или на 145%), значение которых составило -198741 руб.

На рисунке 4 представлена гистограмма, отображающая структуру прибыли предприятия.

Рисунок 4 Структура прибыли предприятия, %.

2.7.2. Факторный анализ прибыли от продаж

Наибольшей составляющей прибыли до налогообложения является прибыль от основной деятельности, поэтому в данной курсовой работе мы проводим факторный анализ прибыли от продаж приближенным способом.

Для факторного анализа прибыли от продажи приближенным способом необходимо знать средний индекс изменения цены на продукцию, работы, услуги предприятия I _Ц .

Средний индекс цен может быть определен по данным формы № П-1 «Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг» или из информации, публикуемой в статистических сборниках или журналах.

Средний индекс цен необходим для определения величины расчетного показателя: выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг отчетного года в ценах предыдущего года :

.

Анализ прибыли (убытка) от продажи приближенным способом учитывает следующие факторы:

- цены на отгруженную (проданную) продукцию;

- физический объем проданной продукции;

- уровень себестоимости и структура продаж.

Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж рассчитывается в следующей последовательности.

Изменение прибыли от реализации за отчетный год :

,

= 1638990 руб.;

в том числе за счет влияния факторов:

1) изменения цен на продукцию

,

= 141002782 – 136895905 = 4106877,15;

2) изменения физического объема продукции

,

= 3820445 × = 84023,8;

3) изменения уровня себестоимости и структуры реализованной продукции, работ, услуг

,

= -130129472 × – (-135543347) = -2551911.

Сумма изменений прибыли в результате влияния факторов обязательно должна быть равна изменению прибыли от реализации за отчетный год в целом.

,

Т.е. = 4106877,15 + 84023,8 – 2551911 = 1638990 руб.

Факторный анализ прибыли (убытка) от продаж приближенным способом приведён в таблице 12 «Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж ООО «Унипак»».

Таблица 12 Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж ООО «Унипак»

Исходя из данных таблицы 12, можно сделать вывод, что выручка (нетто) от продажи товаров за отчётный период в ценах предыдущего года составила 136895905 руб., увеличившись на 2945987,85 руб., что говорит о том, что предприятие имеет положительную тенденцию к дальнейшему получению прибыли.

2.8. Анализ и оценка эффективности деятельности
предприятия

2.8.1. Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов

Показатели интенсивности использования производственных ресурсов - характеризуют эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.

Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия.

Расчет и анализ динамики показателей приведён в таблице 13 «Динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ООО «Унипак»».

Таблица 13 Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ООО «Унипак»

Исходя из таблицы 13, мы можем сделать выводы:

o производительность труда за отчётный период увеличилась на 68118,67 руб./чел. (или на 4%) и составила 1807728 руб./чел.; увеличение производительности труда произошло за счёт увеличение выручки от продаж на 7052865 руб. и числа работников на 1 чел.; данная тенденция является положительной для развития предприятия;

o фондоотдача за период снизилась на 16,02 (или на 55%) и составила величину, равную 13,3;

снижение фондоотдачи свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов и отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия;

o прибыль на одного работника за период увеличилась на 7865,11 руб. (или на 518%) и составила 9384,7 руб.; повышение значения данного показателя вызвано увеличением прибыли до налогообложения на 614998 руб., что является положительным моментом для предприятия.

2.8.2. Анализ показателей рентабельности

Обобщающей оценкой эффективности деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. С различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Расчет показателей по данным на начало и конец года (по моментным данным) приведён в таблице 14 «Расчет и динамика показателей рентабельности ООО «Унипак» (по моментным данным)».

Таблица 14 Расчет и динамика показателей рентабельности (по моментным данным) ООО «Унипак»

Исходя из данных таблицы 14, мы можем сделать выводы:

o произошло увеличение всех показателей рентабельности, а именно:

o рентабельность активов за период увеличилась на 1,88% и составила 2%;

данный показатель свидетельствует о том, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов; рост величины значения этого показателя было вызвано повышением значения прибыльности продаж, что является положительным моментом для развития предприятия;

o рентабельность оборотных активов была увеличена на 1,87% и составила 2%;

данный показатель иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций; рост величины значения этого показателя было вызвано повышением оборачиваемости оборотных средств и прибыльности продаж, что является положительным моментом для развития предприятия;

o рентабельность собственного капитала за период была увеличена на 6,53% и составила 7%;

данный показатель говорит нам о том, сколько денежных единиц чистой прибыли приходится на каждую единицу собственных средств предприятия; повышение данного показателя также является положительным моментом для предприятия;

o вследствие отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств, рентабельность инвестированного капитала в нашем случае будет равна рентабельности собственного капитала;

o рентабельность продаж за период увеличилась на 0,37% и составила 0,4%;

данный показатель свидетельствует о том, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции, т.е. иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов; низкое значение данного показателя не может говорить об эффективности деятельности предприятия, однако его повышение за отчётный период является положительным моментом для предприятия;

o рентабельность затрат за данный период увеличилась на 0,37% и составила 0,4%;

данный показатель свидетельствует о том, сколько единиц прибыли получит предприятие на один рубль затраченных средств; повышение этого показателя также является отрицательным моментом для развития предприятия.

2.8.3. Факторный анализ по моделям фирмы « Du Pont » и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов r_А , рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов)

Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала r_Ксоб Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов r_А на специальный мультипликатор m_Ксоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

,

Показатель µ_Ксоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

Расчёт показателя «финансового левериджа» приведён в таблице 15 «Расчёт мультипликатора "финансовый леверидж"».

Исходя из данных таблицы 15, можно сделать вывод, что величина «финансового левериджа» за период увеличилась на 0,29 и составила 4,45; возрастание величины «финансового левериджа» сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам;

если предприятие финансирует свою деятельность только за счет собственных средств, коэффициент финансового левериджа равен 1, т.е. эффект рычага отсутствует, в нашем же случае, согласно значению данного показателя, предприятие осуществляет деятельность в основном за счёт заёмных средств, как мы уже отмечали выше в данной курсовой работе.

Расчёт показателей рентабельности приведён в таблице 16 «Расчёт рентабельности собственного капитала ООО «Унипак» по модели фирмы “Du Pont”».

Таблица 16 Расчёт рентабельности собственного капитала ООО «Унипак» по модели фирмы “Du Pont”