Реорганизация корпорации
Корпорация - это правовая форма объединения независимых предприятий, различных организаций. Участники корпорации являются самостоятельными юридическими лицами. Эти признанные правительством «юридические лица» могут приобретать различные ресурсы, владеть активами, производить и продавать продукцию, брать и предоставлять кредиты, предъявлять иски и выступать в суде ответчиками. Корпорация имеет все те же функции, что и любое предприятие.
Такая форма бизнеса очень распространена в настоящее время. Прежде чем приступать непосредственно к вопросу о реструктуризации корпорации, необходимо рассмотреть преимущества и недостатки этого вида бизнеса.
К преимуществам корпораций можно отнести следующие моменты:
1) если рассматривать вопрос о привлечении денежных средств, то это одна из наиболее эффективных форм организации бизнеса. Корпорации имеют возможность получать финансовые средства путем выпуска ценных бумаг, что позволяет сберечь многие социально-экономические единицы. Они также отлича-
ются высокой степенью надежности, поэтому им легко получить кредит в банках;
несомненным преимуществом является ограниченная ответственность. Владельцы корпорации -держатели акций - рискуют в случае кризиса или негативной ситуации только суммой, выражающей цену акции. Их личная собственность не находится под угрозой. Кредиторы не могут предъявить иск владельцам корпорации как частным лицам, они могут сделать это лишь по отношению к корпорации как юридическому лицу;
корпорации являются стабильной формой бизнеса. Они наиболее устойчивы к негативным внешним тенденциям. Во многих источниках даже можно встретить утверждение, что корпорации вечны. Такое постоянство является положительным фактором для дальнейшего роста и развития.
Однако, помимо преимуществ, корпорация, как и любая другая форма бизнеса, имеет недостатки:
двойное налогообложение. Это один из самых больших недостатков корпораций, который заключается в том, что та часть дохода корпорации, которая идет на оплату дивидендов собственников акций, облагается налогом дважды: как прибыль самой корпорации и как часть личного дохода владельца акций;
корпорация является формой крупномасштабного предпринимательства, а это усложняет процесс анали-
за различных внутренних процессов. Это опасно тем, что можно упустить из виду симптомы и первые признаки надвигающегося кризиса или других негативных процессов; 3) акции корпорации могут принадлежать очень большому количеству владельцев, что осложняет процесс контроля и управления.
Но корпорация по своей сути все-таки является предприятием, поэтому тоже нуждается в обновлении и изменении. В последнее время понятие «реструктуризация корпорации» все чаще встречается в литературе. Это связано с тем, что данная форма бизнеса становится все более распространенной, а ее реструктуризация - актуальное направление, которое содержит в себе множество ответвлений.
Целью реструктуризации корпорации является повышение ее эффективности и конкурентоспособности, создание такой бизнес-системы, которая отвечала бы долгосрочным целям владельцев и одновременно развивалась в соответствии с изменениями внешней среды. Реструктуризация подразумевает сосредоточение на наиболее эффективных и прибыльных направлениях.
Суть современной реструктуризации заключается в первую очередь в выделении и развитии конкурентного преимущества корпорации, занятии и удержании выгодной рыночной позиции.
Основные задачи, которые решаются в процессе ре-
структуризации, следующие:
1) преодоление негативных тенденций и показате
лей в деятельности корпорации;
2) восстановление, развитие и контролирование
профильных направлений;
определение доли своего участия в непрофильных видах бизнеса;
ликвидация бесперспективных видов бизнеса;
улучшение и совершенствование организационно-правовой структуры корпорации.
Реструктуризация корпорации, как и любого другого предприятия, осуществляется в несколько этапов.
Диагностика состояния корпорации.
Первоочередной задачей является выявление существующих проблем и причин их возникновения. В рамках малого бизнеса достаточно провести анализ состояния предприятия и на основе полученных данных вынести решение по преодолению проблемы. В корпорации же этот процесс имеет более сложную структуру. Помимо обычного анализа и исследования, сюда входят еще и следующие элементы:
1) распределение полученной прибыли по продукции и оценка рентабельности каждого вида. Ликвидация убыточных направлений позволит повысить эффективность деятельности других направлений за счет средств, которые раньше направлялись на ликвидированные отделы (направления);
сравнение финансовых показателей корпорации с аналогами;
составление плана реструктуризации и обсуждение его с менеджерами.
Определение ключевых проблем является наиболее важным этапом. В современной экономике даже появилось такое понятие, как DCM (directly correct management) - точное определение основных проблем и их целенаправленное решение.
Кроме того, необходимо разработать четкий график диагностики и исследования проблем, поскольку в корпорациях этот процесс может занять год и более. Естественно, что многие показатели к этому времени уже не будут актуальными, что заметно снизит эффективность принимаемого решения.
Изменение кадровой политики.
Кадровая политика имеет очень большое значение для любого предприятия. В рамках корпорации, где персонал является многочисленным и имеет сложную иерархическую систему, этот вопрос особенно актуален.
Во-первых, необходимо провести анализ имеющегося персонала в рамках выбранного направления. Вполне возможно, что штат сотрудников целесообразно сократить или расширить. Кроме того, для корпораций, которые в большинстве своем сотрудничают с иностранными партнерами, важно наличие ква-
лифицированных специалистов. Также существует такой фактор, как сопротивление персонала изменениям. Многое зависит от менеджеров, которые должны уметь оперативно перестраиваться и контролировать ход процессов.
Вполне возможно, что с реструктуризацией корпорации профиль специалистов расширится или изменится. Для этого нужно организовать обучение и подготовку сотрудников. Многие руководители отправляют наиболее перспективных сотрудников за границу, где они имеют возможность сформировать свой инновационный стиль.
Изменение финансовой структуры.
Диагностика состояния предприятий, входящих в состав корпораций, дает лишь общую информацию. При планировании реструктуризации финансовая информация должна быть прозрачной и достоверной. На корпоративном уровне сбор и обработка информации затруднены из-за ее большого количества. Для решения этой проблемы после утверждения кадровой политики необходимо создать единую и своевременную систему отчетности. Уровень информационных технологий на сегодняшний день также позволяет облегчить эту задачу и довольно ощутимо сократить ее сроки. Кроме того, сейчас разработаны программы, которые сами обрабатывают и анализируют данные. Таким образом, задача упрощается в несколько раз.
Информация должна поступать от всех участников корпорации в определенные сроки. Это позволяет определить положительные и отрицательные тенденции в прибыльности корпорации.
Оптимизация бизнеса.
Оптимизация бизнеса в общем означает устранение непрофильных направлений. Предварительные выводы можно сделать еще на этапе диагностики, однако окончательные итоги следует подводить после рассмотрения всех данных и факторов. Часто складывается ситуация, что корпорации требуется дополнительный вид бизнеса для стимулирования уже существующего. Однако здесь нужно уделять особое внимание процессу заключения договора и его условиям. Целесообразнее всего является выкуп контрольного пакета акций предприятия. При этом его владелец остается частичным собственником.
Развитие маркетинговых служб.
Маркетинг в последнее время является неотъемлемой составляющей всех компаний. У многих российских предпринимателей бытует мнение, что маркетинг занимается исключительно рекламой и продвижением продукции компании. Но это лишь малая часть его функциональной стороны. Маркетинг занимается исследованием рынка, потребительской и конкурентной среды, изучает имеющуюся на рынке продукцию и возможности выхода нового товара и т. д. При реструкту-
ризации маркетинговые службы играют важную роль. Стоит отметить, что во многих российских компаниях эти службы отсутствовали вообще, а подобные отделы стали формировать лишь при реструктуризации организационной структуры. Маркетинг определяет новые каналы сбыта продукции, разрабатывает стратегию дальнейшего продвижения корпорации, а также исследует новые возможные направления, освоение которых могло бы принести прибыль корпорации.
Формы реструктуризации.
Существует несколько классификаций форм реструктуризации.
По функциям выделяют следующие виды реструктуризации:
организационная - подразумевает изменение состава организационных отделов и подразделений;
финансовая- изменяется структура активов, обязательств, капитала;
3) операционная - изменения в производствен
но-технологической базе и процессе;
правовая - перераспределение прав и контроля на собственность и юридическое закрепление этих изменений;
управленческая - преобразование методов и способов управления корпорацией.
Кроме того, различаются реструктуризация уставного капитала (эмиссия, продажа, выкуп, конвертация ак-
ций) и реструктуризация кредиторской задолженности (погашение, списание, отсрочка, рассрочка, продажа, обмен).
При реструктуризации изменение структуры собственников может происходить через:
продажу акций;
приобретение акций;
конвертацию акций.
Продажа акций может осуществляться непосредственно акционерами и в результате их дополнительной эмиссии. Дополнительно эмитированные акции могут продаваться на вторичном рынке ценных бумаг. Дополнительная эмиссия приводит к увеличению уставного капитала. В этом случае, кроме изменения структуры собственников, корпорация получает дополнительные оборотные средства без увеличения своих долгосрочных и краткосрочных обязательств, что существенно улучшает ее финансово-экономические показатели. Подобная реструктуризация уставного капитала имеет очень хорошие показатели, так как помогает не только кардинально улучшить финансово-экономическое состояние корпорации, обновить оборудование и технологии, но и найти себе так называемого «стратегического инвестора».
Приобретение акций акционерным обществом у акционеров происходит по решению общего собрания акционеров о сокращении уставного капитала посред-
ством приобретения части размещенных акций в целях уменьшения их общего количества, если это зафиксировано в уставе. Это право не может быть реализовано, если номинальная стоимость акций, оставшихся в обращении, станет ниже минимального размера уставного капитала, предусмотренного законом. Приобретение осуществляется по решению совета директоров, если иной порядок не предусмотрен законом и уставом.
Конвертация акций приводит к изменению номинальной стоимости и количества акций, оставляя без изменения величину уставного капитала. Конвертация акций дает возможность перераспределить структуру собственников при слиянии или присоединении и развести собственников акций по разным обществам при разделении
|