Совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприятия - реферат

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

ГЛАВА 1.Теоретические основы анализа финансового

состояния предприятия……………………………………4

1.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

и его финансовой устойчивости……………………………………………4

1.2. Оценка финансового состояния…………………………………………7

1.3. Методика анализа финансовой деятельности предприятия……………..7

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния предприятия…………11

2.1. Краткая характеристика предприятия……………………………………..11

2.2. Оценка финансовой деятельности предприятия на основе анализа

соотношения собственного и заемного капитала…………………………17

2.3. Тип финансовой устойчивости предприятия……………………………..20

2.4. Анализ деловой активности………………………………………………..21

ГЛАВА 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового

состояния предприятия…………………………………28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….44

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………45

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В данной курсовой работе будет рассмотрена тема « Совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприятия».

Задачами данного исследования являются:

1) рассмотрение теоретических основ финансовой деятельности предприятия;

2) анализ показателей финансовой деятельности предприятия;

3) создать мероприятия по улучшению финансовой деятельности предприятия.

Цель данного курсового является улучшения финансовой деятельности предприятия.

Курсовой проект состоит из трех глав.

В первой главе курсовой работы рассматривается теоретический материал по представленной теме.

Во второй главе представлена краткая характеристика предприятия, его технико-экономические показатели. Также в данной главе предложен анализ финансовой деятельности предприятия.

В третьей – предоставлены мероприятия по улучшению финансовой деятельности предприятия.

Что касается использованной литературы, важно отметить, что наиболее интересными и доступными для понимания являются учебные пособия следующих авторов: Большаков А. С. «Менеджмент», Савицкая Г,В «Анализ хозяйственной деятельности».

В данной курсовой работе используются приложения: Технико-экономические показатели за 2004-2006 годы, бухгалтерский баланс 2004-2006.

4

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости, предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния

6

предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случаев, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово- хозяйственной деятельности предприятия.[17,с.543]

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение

планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Если платежеспособность- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Рис. 1.2. Взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния включает следующие блоки:

а) оценка имущественного положения и структуры капитала:

· анализ размещения капитала;

· анализ источников формирования капитала;

б) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

· анализ рентабельности (доходности) капитала;

· анализ оборачиваемости капитала;

в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

· анализ финансовой устойчивости;

· анализ ликвидности и платежеспособности;

7

г) оценка кредитоспособности и риска банкротства.

К_ск = Собственный капитал/ Общая валюта нетто- баланса (1.1)

К_зк = заемные средства/ общая валюта нетто-баланса (1.2)

К_фз = Общая валюта нетто-баланса/собственный капитал предприятия (1.3)

К_тз = Краткосрочные обязательства/ Общая валюта нетто- баланса (1.4)

Коэффициент устойчивого финансирования. Данный коэффициент характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников.

К_уф = Собственный капитал+ Долгосрочные обязательства/ Общая валюта нетто-баланса (1.5)

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников. Повышение уровня данного показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредитов, а с другой о степени

9

финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска- отношение заемного капитала к собственному .Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

К_фл = Заемный капитал/ собственный капитал (1.6)

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется коэффициент загрузки :

Кз=Среднегодовая стоимость капитала/ Чистая выручка от реализации. (1.12)

Увеличение коэффициента загрузки говорит об экономном не использовании оборотных средств, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.

Коэффициент продолжительности одного оборота (П_об ) определяется делением оборотного капитала на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от реализации к периоду в днях или же как отношение периода к числу оборотов. Длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

Продолжительность оборота капитала :

Поб= Д / Коб (1.13)

Где Д- количество календарных дней в анализируемом периоде.

11

Рентабельность оборотного капитала характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитал, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

Рентабельность оборотного капитала рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции к средней сумме оборотных средств за год, умноженный на 100%.

12

ГЛАВА II

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Характеристика РУП «ГЗЗК», технико-экономический уровень производства и стратегия его развития

Республиканское унитарное предприятие «Гомсельмаш» основано на государственной форме собственности, находится в ведении министерства промышленности Республики Беларусь. Объединение обладает правами юридического лица и осуществляет свою деятельность в соответствии с уставом объединения. Руководитель объединения – генеральный директор Жмайлик Валерий Алексеевич.

Местонахождение завода: 246018, г. Гомель, Республика Беларусь, ул. Шоссейная, 41, тел. 52-47-71, факс 591-93.

Предприятие создано для удовлетворения потребностей с/х в кормоуборочных, прицепных специализированных емкостях и др. машинах и оборудовании, в запасных частях, товарах народного потребления, в работах, услугах с высокими потребностями свойствами и качеством при минимальных затратах, увеличения вклада, ускорении социально-экономического развития республики, объединения и обеспечения на этой основе роста благосостояния трудового коллектива.

Основным предметом деятельности предприятия является производство кормоуборочных комбайнов, производство и сбыт прицепных специализированных емкостей и других сельскохозяйственных машин, запасных частей, товаров народного потребления, а также оказание платных услуг, выполнение строительных работ, производство с/х продукции осуществление внешнеэкономической, туристической деятельности, мелкооптовой и розничной торговли.

РУП «Гомсельмаш» выступает в качестве соучредителя следующих организаций:

1. Двух совместных предприятий

· Совместного белорусско-германского предприятия «Сосновый бор », ООО;

· Совместного белорусско-украинского предприятия «Полесье сервис », ООО;

13

2. ООО «Гомельская строительно-инвестиционная фирма », г. Гомель.

Кроме того, предприятиям «Гомсельмаш» принадлежат акции:

1. Белорусских акционерных обществ:

· ОАО «Белстройбанк»;

· ОАО «Белагропромбанк»;

· ОАО «Приорбанк»;

2. Российских акционерных обществ:

· ЗАО Банк «Русский стандарт», г. Москва.

Ассортимент выпускаемой продукции

· Универсальное энергосредство УЭС-2-250А и полунавесная ротационная косилка-плющилка;

· Кормоуборочный комбайн «Полесье-3000» с набором адаптеров;

· Навесной шестирядный свеклоуборочный комбайн КСН-6;

· Подборщик погрузчик корнеплодов ППК-6;

· Зерноуборочный комплекс КЗР-10 «Полесье-Ротор»;

· Самоходный кормоуборочный комбайн КСК-100А-Б-2;

· Самоходная косилка КС-80;

· Прицепной кормоуборочный комбайн КДП-3000 «Полесье»;

· Навесная роторная косилка-измельчитель «Полесье-1500»;

· Прицеп-емкость специальная ПСЕ-Ф-12,5Б;

· Сеялка точного высева СТВ-12 «Полесье»;

· Грузовые прицепы к легковым автомобилям ЗЛН-8180, ЗЛН-8181;

· Мини-трактор АМЖК-8;

· Плуги навесные двух-, трех- и четырехкорпусные ПЛН-2-30, ПЛН-3-30, ПЛН-4-30;

· Культиватор-гребнеобразватель-окучник КГО-3;

· Кормоуборочный комбайн КЗС-7.

Кроме основной продукции, РУП «Гомсельмаш» производит запчасти ко всем выпускаемым машинам и осуществляет их ремонт, а также выпускает широкий ассортимент товаров народного потребления : прицепы для легковых автомобилей, автозапчасти, товары для домашнего хозяйства и

14

сада, детские коляски и педальные автомобили, ручной слесарный и столярный инструмент, мебельную фурнитуру, светильники и другие товары.

По вашему заказу ПО «Гомсельмаш» изготовит любые виды сварных конструкций, отливки из серого, ковкого и высокопрочного чугуна, цветное

литье, штамповки, поковки любых наименований; выполнит любые виды механической обработки, гальванопокрытие; окраску любых изделий, а также окажет транспортные услуги.

Основным потребителем выпускаемой продукции является сельское хозяйство.

Организационно-управленческая структура

В структуру производственную объединения входит ряд подразделений, имеющих статус юридических лиц, крупнейшими из которых являются:

· Гомельский завод сельскохозяйственного машиностроения «Гомсельмаш» (Головной завод);

· Головное специализированное конструкторское бюро (ГСКБ) по комплексу зерноуборочных и кормоуборочных машин;

· Гомельский завод самоходных комбайнов (ГЗСК);

· Гомельский завод зерноуборочных комбайнов (ГЗЗК);

· Гомельский завод литья и нормалей (ЗЛиН);

· Гомельский завод специнструмента и технологической оснастки (ГЗСИиТО);

· Завод «Светлогорсккорммаш» (город Светлогорск )

Таблица 2.1

Технико-экономические показатели производственно- хозяйственной деятельности.

18

Анализ начнем с группы показателей величины производственных мощностей. Из таблицы видно, что происходит повышение загрузки оборудования. Одной из основных причин этому является повышение спроса на кормоуборочную технику. Потенциальные объемы производства объединения оказались практически на уровне рыночного спроса. Среднесписочная численность ППП колеблется приблизительно на одном и том же уровне, что говорит о стабильности в плане стимулирования и мотивирования труда рабочих.

Следующая группа показателей - показатели годового объема производства. Производственная деятельность РУП «Гомсельмаш» характеризовалась наращиванием объемов производства на уровне 2004 и

2006 годов. В 2005 году произведено товарной продукции на сумму 104403710 тыс. руб.

Проанализируем показатели издержек производства. Из таблицы видно, что на предприятии по-прежнему наблюдается рост затрат на производство и реализацию продукции. Основными причинами роста уровня затрат являются следующие: сдерживание уровня цен на выпуск продукции, опережение темпов роста цены приобретаемых сырья и материалов, покупных комплектующих, энергоносителей над темпами роста цен на выпускаемую продукцию.

Далее переходим к показателям выручки от реализации продукции, работ, услуг. С реализацией продукции за данный период 2004-2005 годы у предприятия проблем не возникало.

Судя по показателям сбыта продукции, можно сделать вывод о том, что продукция реализуется как на внутренних рынках и в странах ближнего зарубежья, так и в странах дальнего зарубежья. Это свидетельствует повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Говоря о финансовой устойчивости и эффективности деятельности РУП «Гомсельмаш». следует отметить некоторые проблемы, касающиеся обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (все соответствующие коэффициенты немного ниже нормативного значения: 0.13; 0,08; 0,1 при нормативе 0,3).

2.2 Оценка финансового состояния предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных оборотных

19

средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:

1.Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса:

К_ск = Собственный капитал/ Общая валюта нетто- баланса (2.1)

(2004)= 250317/389746=0,60

(2005)= 270139/533738=0,50

(2006)=338248/725411=0,46

Данный коэффициент показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо предприятие от внешних кредитов. Как видим на нашем предприятии доля собственного капитала с каждым годом имеет тенденцию к понижению. За последний год она уменьшилась на 4 процентных пункта (0,50- 0,46= 0,04*100), т.к. темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного.

2.Коэффициент концентрации заемного капитала- удельный вес заемных средств в общей валюте нетто- баланса- показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

К_зк = заемные средства/ общая валюта нетто-баланса (2.2)

(2004)= 90171/ 389746 = 0,23

(2005)= 217020/ 533738 = 0,40

(2006)= 259712/ 725411 = 0,35

Из расчетов видно, что в 2005 году по сравнению с 2004 повысилась доля активов предприятия сформированных за счет заемных средств, а в 2006 году понизилась доля активов предприятия сформированная за счет заемных средств.

3.Коэффициент финансовой зависимости

К_фз = Общая валюта нетто-баланса/собственный капитал предприятия (2.3)

(2003)= 389746/250317= 1,55

(2004)= 533738/ 270139= 1,97

(2005)= 725411/ 338248= 2,14

Данный коэффициент показывает, что с каждым годом активы предприятия все больше и больше формируются за счет собственного капитала, что благоприятно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

4. Коэффициент текущей задолженности

К_тз = Краткосрочные обязательства/ Общая валюта нетто- баланса (2.4)

20

(2004)= 57318/ 389746= 0,14

(2005)= 196923/ 533738= 0,36

(2006)= 244976/ 725411= 0,33

Данный коэффициент показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. Можно сказать, что с каждым годом все меньшая часть активов формируется за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

5.Коэффициент устойчивого финансирования

К_уф = ( Собственный капитал+ Долгосрочные обязательства)/Общая валюта нетто-баланса (2.5)

(2004)= (250317+ 32853)/ 389746= 0,72

(2005)= (270139+ 20097)/533738= 0,54

(2006)= (338248+14736)/ 725411= 0,48

Данный коэффициент характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников.

6.Коээффициент финансовой независимости капитализированных источников

К_нки = Собственный капитал/(Собственный капитал+Долгосрочные обязательства) (2.6)

(2004)= 250317/ (250317+32853)= 0,88

(2005)= 270139/ (270139+ 20097)= 0,93

(2006)= 338248/( 338248+ 14736)= 0,95

7.Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников

К_зки = Долгосрочные обязательства/ (Собственный + Долгосрочные обязательства ) (2.7)

(2004)= 32853/ (250317+ 32853)= 0,11

(2005)= 20097/ (270139+ 20097)= 0,07

(2006)= 14736/ (338248+ 147360= 0,03

Наблюдается понижение уровня показателя это говорит о степени финансовой ненадежности предприятия.

8.Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности)

К_покр. = Собственный капитал/ Заемный капитал (2.8)

(2004)= 250317/90171= 2,77

(2005)= 270139/ 63219= 4,27

(2006)= 338248/217020= 1,56

Как видно из расчетов в 2005 году коэффициент платежеспособности повысился, а в 2006 году коэффициент платежеспособности заметно снизился, что говорит о нехватке собственных средств.

9.Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска- отношение заемного капитала к собственному

К_фл = Заемный капитал/ собственный капитал (2.9)

21

(2004)= 90171/ 250317= 0,36

(2005)= 63219/ 270139= 0,23

(2006)= 217020/ 338248= 0,64

Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. На нашем предприятии с 2004 по 2005 год произошло снижение данного показателя, но с 2005 по 2006 год он снова увеличился на 41 процентных пункта (0,64-0,23=0,41*100), что говорит о финансовой неустойчивости предприятия и о большем риске вложения капитала в наше предприятие. В целом можно сделать вывод, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась.

Далее определим тип финансовой устойчивости предприятия.

2.3.Тип финансовой устойчивости предприятия.

2.4. Анализ деловой активности предприятия.

Рассчитав следующие коэффициенты можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и финансовой устойчивости предприятия. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости. Оборачиваемость капитала может ускоряться и замед­ляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вов­лекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачивае­мости выражается в сокращении потребности в оборотных сред­ствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к выс­вобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, де­нежных средств), которые используются либо для нужд производ­ства, либо для накопления на

23

расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние органи­зации (предприятия). [11,с.128]

Данный коэффициент свидетельствует о скорости оборота всего капитала предприятия. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств.

Коэффициент оборачиваемости (К_об ) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг и средней суммы оборотных средств за определенный период, в данном случае год.

Таблица 2.1.

Расчет коэффициента оборачиваемости

Из данной таблицы видно, что с каждым годом происходит снижение числа оборотов оборотных средств, что означает уменьшение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных

средств. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется коэффициент загрузки:

Кз= Среднегодовая стоимость капитала / Чистая выручка от реализации. (2.13)

Рассчитаем её:

Таблица 2.2

Расчет коэффициента загрузки.

24

Увеличение коэффициента загрузки говорит об экономном не использовании оборотных средств, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.

Коэффициент продолжительности одного оборота (П_об ) определяется делением оборотного капитала на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от реализации к периоду в днях или же как отношение периода к числу оборотов. Длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

Продолжительность оборота капитала:

Поб= Д / Коб (2.14)

Где Д- количество календарных дней в анализируемом периоде.

Таблица 2.3.

Продолжительность оборота капитала

Длительность одного оборота в днях увеличилась с 45 до 47 дней. Увеличение продолжительности одного оборота свидетельствует о том, что скорость обращения оборотных средств уменьшается.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Объем высвобожденных средств может быть рассчитан как отношение суммы оборота фактической к числу дней в периоде, умноженным на разницу коэффициентов продолжительности оборота отчетного и базисного периодов. Также объём высвобожденных средств можно рассчитать как разница коэффициентов закрепления отчетного и базисного периодов умноженную на выручку от реализованной продукции отчетного периода.

О_выс = (П_об1 – П_об2 )*(РП/период) (2.15)

25

О_выс = (46,2 – 45,7)*(105202823/360)=+306578,2

О_выс =(47,4 – 46,2)*(136199868/360)=+269835,2

Данные результаты показывают, что на предприятии необходимо дополнительное вовлечение в оборот оборотных средств. В нашем примере в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на один день произошло дополнительное вовлечение в оборот оборотных средств на сумму 306578,2 тысяч рублей в 2004 году и на сумму 269835,2 тыс.руб. в 2005 году.

На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью субъектов хозяйствования, неритмичностью выпуска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету и т.д. В настоящее время это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (П_г.п. ) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

средние остатки готовой продукции * дни периода

(2.16) П_г.п. =

себестоимость отгруженной продукции, млн.руб

Данные для расчета см. в технико-экономических показателях.

П_г.п. (2004 год) = 618911,5*360 = 5,7 дней

39065000

П_г.п. (2005 год) = 1037678 *360 = 8,3 дней

45090000

П_г.п. (2006 год) = 1454743*360 = 9,3 дней

55962000

Увеличение остатков готовой продукции на складах РУП “Гомсельмаш” с 618911,5 до 1454743 тыс.руб приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, потребности в кредитах., соответственно увеличивается продолжительность нахождения капитала в готовой продукции.

26

Значительный удельный вес в текущих активах на многих предприятиях занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой – о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Продолжительность производственного цикла равна времени, в течение которого из сырья производятся готовые товары:

средние остатки незавершенного произв-ва * дни периода

(2.5) П_п.ц. =

себестоимость выпущенной продукции, млн.руб

Рассчитаем продолжительность производственного цикла за 2004-2006 годы (см. Технико-экономические показатели)

П_п.ц. (2004 год) = 62145,5*360 = 0,6 дней

40006000

П_п.ц. (2005 год) = 84391,5*360 = 0,7 дней

46000000

П_п.ц. (2006 год) = 215417,5*360 = 1,3 дней

60500000

Из расчетов видно, что происходит увеличение остатков незавершенного производства, что свидетельствует о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Из всех выше сделанных расчетов и анализа оборотных средств можно заключить:

Коэффициент концентрации собственного капитала показал, что доля собственного капитала с 2004 по 2005 год имела тенденцию к повышению, а с 2005 по 2006 год имеет тенденцию к снижению. За последний год она

уменьшилась на 4 процентных пункта (0,60- 0,64= 0,04*100), т.к. темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного.

Коэффициент концентрации заемного капитала показал , что в 2005 году по сравнению с 2004 снизилась доля активов предприятия сформированных за счет заемных средств, а в 2006 году возросла доля активов предприятия сформированная за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, что с каждым годом активы предприятия все меньше и меньше формируются за счет собственного капитала, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

27

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников здесь наблюдается понижение уровня показателя это говорит о степени финансовой ненадежности предприятия. В целом можно сделать вывод, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась.

Что касается типа финансовой устойчивости предприятия, то мы проанализировали, что с каждым годом финансовая устойчивость ухудшалось и ухудшалось. Сначала она была абсолютной, потом в 2005 году она была неустойчивой, ну а затем в 2006 году и вовсе кризисное финансовое состояние.

Что касается анализа деловой активности, можно сказать что предприятию необходимо дополнительное вовлечение в оборот оборотных средств. В нашем примере в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на один день произошло дополнительное вовлечение в оборот оборотных средств на сумму 306578,2 тысяч рублей в 2004 году и на сумму 269835,2 тыс.руб. в 2005 году.

Длительность одного оборота в днях немного уменьшилась. Уменьшение продолжительности одного оборота свидетельствует о том, что скорость обращения оборотных средств увеличивается.

С каждым годом происходит снижение числа оборотов оборотных средств, что означает уменьшение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств. Это свидетельствует об ухудшении финансовой деятельности предприятия.

Улучшение финансовой деятельности может быть повышена путем:

- ускорения оборачиваемости капитала, в результате чего произойдет относительное сокращение на рубль оборота;

- обоснованного уменьшения запасов и затрат до нормативного;

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

В связи с тенденциями уменьшения величины собственного оборотного капитала на предприятии необходимо разработать мероприятия прежде всего по ускорению оборачиваемости капитала, а также по увеличению собственных оборотных средств предприятия.

28

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Анализ текущего финансового состояния РУП «Гомсельмаш» показал, что в целом финансовое состояние завода можно охарактеризовать как слож­ное и неустойчивое с нехваткой собственных оборотных средств и снижением уровня платежеспособности.

Учитывая существующее финансовое положение РУП «Гомсельмаш», выход из финансового кризиса на сегодняшний момент возможен за счет увеличения объемов выпуска той продукции, которая не требует больших капиталовложений на развитие ее производства, имеет небольшой производ­ственный цикл, местные сырьевые ресурсы и налаженное производство_. С учетом реальных факторов, определяющих наибольшую вероятность продаж, такой продукцией, на наш взгляд, являются товары народного потребления, а именно автомобильные стяжки.

При разработке мероприятий, обеспечивающих ускорение оборачиваемости оборотных средств, необходим комплексный, системный подход, рассматривание оборотных средств с точки зрения единой совокупности их элементов во всех функциональных формах, на всех стадиях кругооборота. В связи с этим важна четкая организация управления оборотными средствами, как основа всей системы мероприятий, обеспечивающих эффективное их функционирование. Совершенствование технико-экономического и оперативного планирования, стимулирование экономии ресурсов и производительности труда, четкое распределение функций по управлению процессами кругооборота средств – необходимые условия улучшения финансового состояния предприятия..

На мой взгляд, на данном предприятия необходимо разработать мероприятия способствующие ускорению оборачиваемости оборотных средств, а также чтобы улучшить финансовое состояние необходимо приобрести новое оборудование для min своих издержек, увеличить производительность.

1. Необходимо сократить пребывание оборотных средств в незавершенном производстве, т.е. сократить продолжительность производственного цикла. Сокращение времени пребывания оборотных средств в неза­вершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения использования основных фондов, применяемой техники и технологии, экономии на всех стадиях движения оборотных средств.

2. Необходимо ускорить процесс отгрузки продукции, т.е. минимизировать период нахождения готовой продукции на складах предприятия. Для этого необходимо увеличить количество

29

3. реализованной продукции. Важнейшими предпосылками этого являются рациональная организация сбыта, применение прогрессивных форм расчетов и т.д.

4. Повысить уровень маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товара от производителя к потребителю (включая изучение рынка, организацию эффективной рекламы).

5. Необходимо провести анализ источников увеличения собственных оборотных средств.

6. Для покупки нового оборудования необходимо взять кредит в банке, для этого мы составим инвестиционный проект.

Для реализации данных мероприятий необходимо составить план использования оборотных средств на 2007 год. Для этого нужно:

- увеличить объем реализованной продукции на 30%:

- увеличить прибыль от реализации продукции на 20%;

- сократить среднегодовую стоимость готовой продукции на 10%;

- сократить среднегодовую стоимость незавершенного производства на 10%;

Для упрощения расчетов составим таблицу, в которые занесем данные за 2004 год об объеме реализованной продукции, прибыли от реализации продукции, среднегодовой стоимости оборотных средств.

Таблица 3.1

В дальнейшем будем сравнивать полученные расчеты (план) с 2004 годом.

- Увеличивая объем реализованной продукции на 30% имеем: 80950544 +(0,3*80950544) =105235707,2 тыс.руб.

- Увеличивая прибыль от реализации продукции на 20% получим: 9346774+(0,2 * 9346774) = 112316128,8 тыс.руб.

-

30

- Сокращая среднегодовую стоимость готовой продукции на 10% получим: 1454743*(1-0,1) = 1309268,9 тыс.руб.

- Сокращая среднегодовую стоимость незавершенного производства на 10% имеем: 215417,5 *(1-0,1) = 193875,75 тыс. руб.

Рассчитанные данные занесем в таблицу в виде плана оборотных средств на 2005 год

Таблица 3.2

План оборотных средств на 2007 год

Рассчитаем экономический эффект от внедрения данных мероприятий. Для этого необходимо произвести расчет коэффициентов, использовавшихся во второй главе курсовой работы.

1) К_об = 105235707,2/10689075,5= 9,8 т.о. коэффициент оборачиваемости составил в среднем 10 оборотов.

Сопоставляя данный коэффициент с 2005 годом получим:

Т_емп =9,8/ 7,6= 1,3, т.о. коэффициент оборачиваемости плановый увеличился в 1,3 раза со сравнению с 2006 годом.

2)К_з = 1/9,8= 0,1, т.е. коэффициент загрузки составил 0,1.

Т_емп = 0,1/1,02= 0,09 ,т.о. коэффициент загрузки плановый снизился в 0,09 раз или затраты оборотных средств в расчете на 1 тыс.руб сократились на 91%.

3) Продолжительность одного оборота оборотных средств

Т= 360/ 9,8= 36,7 дня

31

Т_емп = 36,7/47,4= 0,8 раз

Таким образом, продолжительность одного оборота оборотных средств в плановом периоде сократилась в 0,8 раз и составила 36,7 дней.

1) Объем высвобожденных или дополнительно вовлеченных средств

О_выс =(36,7- 47,4)*105235707,2/ 360= -3127839,1 тыс. руб.

Т_емп = 3127839,1/ 269835,2= 11,6 раз

Из расчетов видно, что в 2006 году произошло высвобождение оборотных средств на сумму 3127839,1 тыс. руб, чего не наблюдалось за предыдущие годы. Это говорит о том, что предприятие имеет достаточную

сумму денежных средств, которую можно направлять на другие цели предприятия.

4) Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции

П_г.п = 1309268,9 *360/ 55962000= 8,4 дня

Т_емп = 8,4/9,3 = 0,9 раз

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции в 2007 году составила 8, 4 дня, т.е. уменьшилась в 0,9 раз по сравнению с 2006 годом. Уменьшение периода нахождения готовой продукции на складах предприятия приводит к более рациональной организации сбыта готовой продукции .

5) Продолжительность нахождения капитала в незавершенном производстве

П_н.р = 193875,75*360/ 60500000= 1,2

Т_емп =1,2/ 1,3= 0,9 раз

Из расчетов видно, что продолжительность нахождения капитала в незавершенном производстве сократилась в 0,9 раз или на 99,1% и составила 1,2 дня в плановом периоде. Сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве приводит в ускорению оборачиваемости оборотных средств, чего не наблюдалось за предыдущие годы.

32

Инвестиционный проект по производству нового вида продукции

РУП « Гомсельмаш»

Таблица 3. 3.

Необходимое оборудование

Общие инвестиционные затраты отображены в таблице 3. 2.

Таблица 3. 4.

При покупке оборудования будут использоваться кредитные денежные средства, полученные от ОАО «Белпромстройбанк» под 12 % годовых на 30 месяцев. Отсрочка по выплате основного долга составит 14 месяцев.

33 Источники финансирования проекта мероприятий и расходы по выплате выданного кредита приведем в табл. 3.3. и табл. 3.4. соответственно.

Таблица 3. 5.

В таблице 3. 4. отобразим суммы денежных средств в тыс. руб. необходимые для погашения кредита и процентов по нему.

Таблица 3. 6

Суммы по погашению кредита по месяцам, млн. руб.

Общая сумма инвестиционного проекта составляет 24152500 тыс. руб.. Далее необходимо спрогнозировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Для этого требуется рассчитать издержки производства.

Таблица 3.7 Определение издержек производства по выпускаемой продукции

Далее просчитаем выручку от реализации продукции.

Таблица 3.8

Определение выручки от реализации продукции

Таблица 3.9

Расчет чистой прибыли от реализации продукции

36

Далее необходимо рассчитать поток денежных средств.

Таблица 3.10

Поток денежных средств, млн. руб.

Таблица 3.11

Расчет чистого дисконтированного дохода при r = 6%

К_о = 1/(1+0,06)⁰ = 1

К₁ = 1/(1+0,06)¹ = 0,94

К₂ = 1/(1+0,06)²⁼ 0,89

К₃ = 1/(1+0,06)³⁼ 0,84

К₄ = 1/(1+0,06)⁴⁼ 0,79

К₅ = 1/(1+0,06)⁵⁼ 0,74

38

Проект принимается к реализации в случае, если чистый дисконтированный доход больше нуля. В нашем случае он состовляет 259010799 тыс. руб.

Следующим показателям эффективности проекта является индекс доходности (рентабельности) инвестиций, который позволяет определить в какой мере возрастает ценность предприятия в расчете на 1 тыс. руб. инвестиций.

ИД = ЧДД / И,

где И- инвестиции, тыс. руб.

ИД _{по 1 году} = 22469200/ 20000000= 1,12

ИД _{по 2 году} = 68464400/ 20000000= 3,42

ИД _{по 3 году} = 129622280/20000000= 6,48

ИД _{по 4году} = 196430731/20000000= 9,82

ИД _{по проектному году} =259010799/20000000= 13

Если индекс доходности больше единицы, то можно говорить, что проект эффективен.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности (рентабельности) (ВНД). Для расчета используем метод перебора и составим таблицу3.10, для чего ставки дисконтирования будут больше, чем 6%.

Таблица 3.12

Расчет чистого дисконтированного дохода при r = 98%

К_о = 1/(1+0,98)⁰ = 1

К₁ = 1/(1+0,98)¹ = 0,51

39

К₂ = 1/(1+0,98)²⁼ 0,13

К₃ = 1/(1+0,98)³⁼ 0,06

К₄ = 1/(1+0,98)⁴⁼ 0,03

К₅ = 1/(1+0,98)⁵⁼ 0,002

Таким образом, при r= 98% чистый дисконтированный доход наиболее близок с суммой инвестиций. Поэтому внутренняя норма доходности принимается на уровне 98%.

Определим срок окупаемости проекта. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта- это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений перекрывает объем инвестиций в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. В нашем случае простой срок окупаемости проекта составляет 1 год. Расчет динамического срока окупаемости произведем по следующей формуле:

Т_ок = t- ЧДДt / (ЧДДt +1 – ЧДДt), где

t- год, предшествующий году, где ЧДД становится положительным,

ЧДДt +1 , ЧДДt- чистый дисконтированный доход в годы t и t+I соответственно.

Т_ок = 0-(-20000000)/ 22469200- (-20000000)= 20000000/ 42469200= 0,47 года или 5,64 мес.

Таблица 3.13

Показатели эффективности проекта

Простой срок окупаемости по проекту составляет 1. Это говорит о том, что инвестиционные затраты окупаются за одну часть инвестиционного периода (год).

Динамический срок окупаемости уточняет период окупаемости по годам, соответственно период окупаемости по данному проекту составляет 0,47года (5,64 мес.).

Чистый дисконтированный доход составляет 259010799 по проекту принимается к реализации, если ЧДД больше 0.

Индекс доходности по проекту составляет 12,9, что больше единицы.

Для того чтобы не оказаться в убытке предприятию необходимо выпускать не менее 5000 автомобильных стяжек в год без учета выплат по кредитам.

Далее оценим наиболее вероятные риски, которые могут возникнуть в ходе реализации инвестиционного проекта экспертным методом с поморью таблиц 3.13и 3.14.

Таблица 3.14

Оценка рисков

Далее проведем бальную оценку рисков.

Таблица 3.15

Бальная оценка рисков

Простой срок окупаемости по проекту составляет 1. Это говорит о том, что инвестиционные затраты окупаются за одну часть инвестиционного периода (год).

Динамический срок окупаемости уточняет период окупаемости по годам, соответственно период окупаемости по данному проекту составляет 0,47года (5,64 мес.).

Чистый дисконтированный доход составляет 259010799 по проекту принимается к реализации, если ЧДД больше 0.

Индекс доходности по проекту составляет 12,9, что больше единицы.

Для того чтобы не оказаться в убытке предприятию необходимо выпускать не менее 5000 автомобильных стяжек в год без учета выплат по кредитам.

Таким образом можно сказать, что приведенная информация в этом разделе убеждает в том, что проект является приемлемым .

42

От реализации данного проекта государство имеет социально-экономические выгоды:

- Увеличение прироста экспорта;

- Уменьшение импорта;

- Прирост бюджетных средств;

- Максимальная загрузка производства.

Учитывая вышеизложенное, можно утверждать, что проект производства автомобильных стяжек на РУП «Гомсельмаш» является рентабельным и в целом эффективным, что способствует повышению финансовой устойчивости предприятия в целом. Следовательно данный проект может быть внедрен в производство.

Таким образом, мероприятия позволяют:

· увеличить объем реализованной продукции;

· сократить продолжительность одного оборота;

· высвободить из оборота определенную сумму денег, которую можно направить на иные цели предприятия;

· увеличить оборачиваемость оборотных средств в целом.

Пути улучшения собственных оборотных средств предприятия.

- Внедрение экономически обоснованных норм запаса;

- приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям;

- широкое использование прямых длительных связей;

- расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

- комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

- ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной);

- развитие стандартизации, унификации, типизации;

- совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов;

- совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

- увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

43

Только при реализации всех предложенных мероприятий предприятие может ускорить оборачиваемость оборотных средств, что приведет к улучшению финансовой устойчивости предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении можно сделать следующие выводы.

Финансовая деятельность предприятия- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости, предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случаев, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

- ускорения оборачиваемости капитала, в результате чего произойдет относительное сокращение на рубль оборота;

- обоснованного уменьшения запасов и затрат до нормативного;

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

В связи с тенденциями уменьшения величины собственного оборотного капитала на предприятии необходимо разработать мероприятия прежде всего по ускорению оборачиваемости капитала, а также по увеличению собственных оборотных средств предприятия.

Список используемой литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Под общ.ред.Ермалович Л.Л., Мн.-2001, с.151.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Под общ.ред.В.И. Стражева, Мн.-2005, с. 69.

3. Аносов В. Резервы совершенствования методов управления платежеспособностью // Финансы: учёт, аудит, №2, 2004, с. 72-74.

4. Басовский Л.В. Теория экономического анализа, М.-2006, с. 161.

5. Бердникова Т.Б. Анализ и динамика финансово хозяйственной деятельности предприятия, М.-2001, с. 52.

6. Гончаров А.И. Восстановления платежеспособности предприятия: модель обновления основных средств // Финансы, № 9 2004г., с. 65-66.

7. Грачеа А.В. Выбор оптимальной структуры баланса // Финансы, № 3, 2004г., с. 67-69.

8. Илясов Г.Т. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Финансы, № 10, 2004г.,с. 70-73.

9. Квасникова В.В. Кризисная ситуация на предприятии: причины и последствия // Экономика, финансы, управление, № 1, 2006, с. 36-47.

10. Мальцев А.С. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент № 3, 2006г., с.16-29.

11. Трилуцкий П. Если кризис пришел на предприятие // Финансы: учет, аудит, № 4, 2005г.,с. 35-38.

12. Пузанкевич О. Анализ финансового состояния предприятия: основные подходы // Финансы: учет, аудит, № 8, 2004г., с.3-20.