На ООО “Камапласт” коэффициент находится в заданных пределах, у предприятия при коэффициенте текущей ликвидности более единицы текущих активов достаточно, чтобы погасить краткосрочные долги. Если бы коэффициент покрытия был менее единицы, то для погашения краткосрочных долгов текущих активов было бы недостаточно, и предприятию потребовалось бы рассчитываться недвижимым имуществом.Расчет и динамика показателей ликвидности ООО “Камапласт” показаны в таблице 4.Таблица 4Расчет и динамика показателей ликвидности
Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют об улучшении текущей и абсолютной ликвидности баланса ООО “Камапласт” в конце 2008 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В настоящее время предприятие имеет достаточное количество текущих активов для полного покрытия своих краткосрочных обязательств.2 Анализ финансовой устойчивости ООО “Камапласт”Важной характеристикой финансового состояния предприятия как самостоятельной хозяйственной единицы является оценка стабильности его деятельности в долгосрочном плане, для чего наиболее часто используются показатели финансовой устойчивости.Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать своими средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако, если структура «собственный капитал - заемные средства» имеют значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).Их можно разделить на три группы:- показатели, определяющие структуру капитала;- показатели, определяющие состояние оборотных средств;- показатели, определяющие состояние основных средств.Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень ее независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шанс выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто - нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к плохой развязке.В работе автором были проанализированы следующие финансовые коэффициенты платежеспособности:- общий показатель платежеспособности;- коэффициент абсолютной ликвидности;- коэффициент “критической оценки”;- коэффициент текущей ликвидности;- коэффициент маневренности капитала;- доля оборотных средств в активах;- коэффициент обеспеченности собственными средствами.Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ООО “Камапласт”.1. Как отмечалось выше, важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итогах всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. Этот показатель носит название коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.собственный капитал
|
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Собственный капитал | 2749 | 2602 | 2953 |
Общая сумма капитала | 4175 | 4472 | 4397 |
Коэффициент автономии | 0,66 | 0,58 | 0,67 |
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Обязательства | 1426 | 1870 | 1444 |
Собственный капитал | 2749 | 2602 | 2953 |
Коэффициент заемных средств | 0,52 | 0,72 | 0,49 |
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Общая сумма текущих активов | 2729 | 2602 | 2673 |
Общая сумма краткосрочных долгов | 1422 | 1858 | 1440 |
Сумма собственного оборотного капитала | 1307 | 744 | 1233 |
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Собственные оборотные средства | 1307 | 744 | 1233 |
Текущие активы | 2729 | 2602 | 2673 |
Коэффициент | 0,48 | 0,29 | 0,46 |
Нормативное значение этого показателя не должно опускаться ниже 0,1. У ООО “Камапласт”по расчетам видно, что у него достаточно источников для покрытия текущих активов собственными оборотными средствами, так как коэффициент больше нормативного в 2,9 раза на конец 2007 года и в 4,6 раза на конец 2008 года.
Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0,5.
Коэффициент оборотные средства
материальных запасов материально-производственные запасы
Произведем расчет коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
Таблица 9
Расчет коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Собственные оборотные средства | 1307 | 744 | 1233 |
Материально-производственные запасы | 1657 | 1898 | 1976 |
Коэффициент | 0,79 | 0,40 | 0,62 |
Из расчетов видно, что в конце 2008 года покрытие материальных запасов собственными источниками финансирования было значительно больше (более, чем в 1,5 раза), чем в конце 2007 года.
Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.
Коэффициент соотношения материально-производственные запасы
оборотных средств собственные оборотные средства
Рассчитываем коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.
Таблица 10
Расчет коэффициента соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Материально-производственные запасы | 1657 | 1898 | 1976 |
Собственные оборотные средства | 1307 | 744 | 1233 |
Коэффициент | 1,27 | 2,6 | 1,60 |
Его нормативное значение, как правило, больше 1, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать 2. В конце 2008 года мы видим незначительное превышение этого показателя над нормативным, что свидетельствует об улучшении положения.
Как отмечалось ранее, материально-производственные запасы формируются как за счет собственных оборотных средств, так и за счет краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Для анализа ФУП представляет интерес показатель покрытия запасов.
Коэффициент собственные оборотные средства + дебит.задолженность
запасов материально-производственные запасы
Рассчитаем коэффициент покрытия запасов по анализируемым годам и представим данные в виде таблицы 11
Таблица 11
Расчет коэффициента покрытия запасов
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Собственные оборотные средства | 1307 | 744 | 1233 |
Дебиторская задолженность | 309 | 289 | 312 |
Материально-производственные запасы | 1657 | 1898 | 1976 |
Коэффициент | 0,96 | 0,54 | 0,78 |
Следовательно, здесь источников средств для покрытия материально-производственных запасов вполне хватает, особенно с учетом возросшего показателя к концу 2008 года.
Следующий показатель, характеризующий состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала:
Коэффициент собственные оборотные средства
собственного капитала собственный капитал
Рассчитываем коэффициент маневренности собственного капитала.
Таблица 12
Расчет коэффициента маневренности собственного капитала
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Собственные оборотные средства | 1307 | 744 | 1233 |
Собственный капитал | 2749 | 2602 | 2953 |
Коэффициент | 0,48 | 0,29 | 0,42 |
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике ограничений для этого коэффициента не существует. Иногда рекомендуется принимать в качестве оптимальной величины коэффициент 0.5. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия. На ООО “Камапласт”по расчетам видно, что коэффициент маневренности был низким на конец 2007 года, однако к концу 2008 года принял оптимальное значение.
3. Следующая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, включает показатели, определяющие состояние основных средств.
Индекс постоянного актива - коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
Индекс недвижимость
актива источники собственных средств
Рассчитаем индекс постоянного актива.
Таблица 13
Расчет индекса постоянного актива
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Недвижимость | 1079 | 598 | 1010 |
Источники собственных средств | 1307 | 744 | 1233 |
Индекс | 0,83 | 0,80 | 0,82 |
Индекс постоянного актива незначительно увеличился в конце 2008 года, т.е. увеличилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.
Очень важным показателем финансовой устойчивости предприятия является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.
Коэффициент реальные активы
имущества общая сумма капитала
Произведем расчет коэффициента реальной стоимости имущества
Таблица 14
Расчет коэффициента реальной стоимости имущества
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Реальные активы | 1598 | 1532 | 1713 |
Общая сумма капитала | 4175 | 4472 | 4397 |
Коэффициент | 0,38 | 0,34 | 0,39 |
По расчетам видно, что доля реальных активов достаточно мала в общей сумме капитала. Объясняется это тем, что это предприятие строительное и для функционирования ему не требуется большого количества имущества производственного назначения.
Помимо перечисленных показателей можно выделить еще один обособленный показатель, характеризующий финансовую устойчивость. Это коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости. Он определяется делением стоимости текущих активов на стоимость недвижимого имущества.
Коэффициент соотношения текущие активы
и недвижимости недвижимость
Рассчитаем этот коэффициент по данным баланса ООО “Камапласт”
Таблица 15
Расчет коэффициента соотношения текущих активов и недвижимости
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Текущие активы | 2729 | 2602 | 2673 |
Недвижимость | 1079 | 598 | 1010 |
Коэффициент | 2,53 | 4,35 | 2,65 |
Минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в том случае, когда обязательства гарантировано покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение условия: коэффициент соотношения текущих активов и стоимости недвижимого имущества больше коэффициента отношения заемных средств к собственному капиталу.
Коэффициент соотношения Коэффициент отношения
текущих активов > заемных средств
и недвижимости к собственному капиталу
На ООО “Камапласт” это соотношение соблюдается. В конце 2006 года эти показатели соответственно равнялись 2,53 и 0,52, в конце 2007 года – 4,35 и 0,72 и в конце 2008 года 2,65 и 0,49.
Кроме того, для расчета и оценки финансовых коэффициентов платежеспособности целесообразно проанализировать коэффициент “критической оценки”, показывающий какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Для расчета коэффициента “критической оценки” используется формула:
денежные средства + текущие финансовые вложения +
коэффициент краткосрочная кредиторская задолженность
оценки” текущие обязательства
Допустимое значение должно быть не менее 0,7 – 0,8, желательно 1.
Представим данные расчета коэффициента “критической оценки” по годам в таблице 16.
Показатели | на конец 2006 года | на конец 2007 года | на конец 2008 года |
Коэффициент “критической оценки” | 0,53 | 0,45 | 0,56 |
По данным таблицы видно, что коэффициент “критической оценки” на ООО “Камапласт” находится ниже установленной нормы, хотя и демонстрирует тенденцию к росту.
Представим показатели финансовой устойчивости в виде сводной таблицы.
Таблица 17
Сводная таблица показателей финансовой устойчивости
Коэффициент | На конец 2006 г. | На конец 2007 г. | На конец 2008 г. | Отклонение |
Коэффициент платежеспособности | 1,95 | 1,43 | 1,28 | -0,52/ -0,15 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,81 | 1,58 | 2,09 | -0,23/ 0,51 |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,91 | 1,40 | 1,86 | -0,51/ 0,46 |
Коэффициент автономии | 0,66 | 0,58 | 0,67 | -0,08/ 0,09 |
Коэффициент заемных средств | 0,52 | 0,72 | 0,49 | -0,20/ 0,23 |
Сумма собственного оборотного капитала | 1307 | 744 | 1233 | -563/ 489 |
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами | 0,48 | 0,29 | 0,46 | -0,19/ 0,17 |
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами | 0,79 | 0,40 | 0,62 | -0,39/ 0,22 |
Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств | 1,27 | 2,6 | 1,60 | 1,33/ -1 |
Коэффициент покрытия запасов | 0,96 | 0,54 | 0,78 | -0,42/ 0,24 |
Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,48 | 0,29 | 0,42 | -0,19/ 0,13 |
Индекс постоянного актива | 0,83 | 0,80 | 0,82 | -0,03/ 0,02 |
Коэффициент реальной стоимости имущества | 0,38 | 0,34 | 0,39 | -0,04/ 0,05 |
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости | 2,53 | 4,35 | 2,65 | -1,82/ 1,7 |
Коэффициент финансовой зависимости | 0,34 | 0,42 | 0,33 | 0,08/ -0,09 |
Коэффициент “критической оценки” | 0,53 | 0,45 | 0,56 | -0,08/ 0,11 |
Основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия является вывод интегральной оценки достаточности текущих активов для покрытия обязательств, поэтому основными показателями финансовой устойчивости являются не сами величины текущих активов, а их излишек или недостаток для покрытия обязательств. У ООО “Камапласт” мы видим достаточность текущих активов для покрытия обязательств.
При этом имеется в виду, что общая обеспеченность покрытия обязательств активами гарантирована тождественность итогов актива и пассива баланса.
Различают несколько уровней устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.
У ООО “Камапласт” наблюдается состояние нормальной финансовой устойчивости предприятия, так как гарантирована его платежеспособность и данные таблицы 17 свидетельствуют о том, что предприятие располагает определенным запасом прочности.
3 Анализ финансовых результатов ООО “Камапласт”
В условиях рыночной экономики бухгалтерская (финансовая) отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетности лежит в основе системы национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Поэтому очень важно проводить анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются такими показателями как:
- сумма полученной прибыли главным образом от реализации продукции;
- сумма полученной прибыли от других видов деятельности (коммерческая деятельность и др.);
- уровень рентабельности.
Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Прибыль - превышение доходов от продажи товаров, услуг над затратами на производство и продажу этих товаров. Только после реализации продукции, работы, услуги чистый доход принимает форму прибыли.
Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия является:
- систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получении прибыли;
- определение влияния как объективных, так субъективных факторов на финансовые результаты;
- выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследования, во-первых, изменений каждого показателя за текущий анализируемый период, во-вторых, исследования структуры соответствующих показателей и их изменений.
В процессе данного анализа используются многие показатели, но поскольку анализ связан с прибылью, то соответственно и определения, используемые здесь и расчетные показатели непосредственно связаны с прибылью.
Балансовая прибыль - часть добавленной стоимости, которая остается у производителей после вычета расходов, связанных с оплатой труда и налогов.
Балансовая прибыль включает в себя результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций.
Факторный анализ балансовой прибыли включает в себя прибыль от реализации продукции и услуг, прочей реализации и внереализационные финансовые результаты. Это основные виды прибылей, которые в свою очередь делятся на составляющие.
Для изучения балансовой прибыли необходимо проанализировать ее состав, структуру, динамику, но при этом необходимо учитывать инфляционные процессы, способные повлиять на прибыль.
Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица 18.
Таблица 18
Состав балансовой прибыли | На конец 2006 г. | На конец 2007 г. | На конец 2008 г. | |||
сумма, тыс.руб. | структура % | сумма, тыс.руб. | структура % | сумма, тыс.руб. | структура % | |
Балансовая прибыль | 763 | 100 | 657 | 100 | 876 | 100 |
Прибыль от реализации | 1858 | 246 | 1826 | 278 | 2212 | 253 |
Прибыль от прочей реализации | 348 | 45 | 370 | 56 | 471 | 54 |
Внереализационные финансовые результаты | 154 | 20 | 161 | 25 | 139 | 16 |
Показатели | На конец 2006 г. | На конец 2007 г. | На конец 2008 г. | |||
сумма, тыс.руб. | структура % | сумма, тыс.руб. | структура % | сумма, тыс.руб. | структура % | |
Выручка от реализации продукции | 8876 | 100 | 10652 | 100 | 13333 | 100 |
Полная себестоимость реализованной продукции | 7018 | 79,06 | 8826 | 82,86 | 11121 | 83,41 |
Прибыль от реализации продукции | 1858 | 20,94 | 1826 | 17,14 | 2212 | 16,59 |
У ООО “Камапласт” достаточно источников для покрытия текущих активов собственными оборотными средствами, так как коэффициент больше нормативного в 2,9 раза на конец 2007 года и в 4,6 раза на конец 2008 года.
Из расчетов видно, что в конце 2008 года покрытие материальных запасов собственными источниками финансирования было значительно больше (более, чем в 1,5 раза), чем в конце 2007 года.
Анализ показал, что источников средств для покрытия материально-производственных запасов вполне хватает, особенно с учетом возросшего показателя к концу 2008 года.
На ООО “Камапласт” коэффициент маневренности был низким на конец 2007 года, однако к концу 2008 года принял оптимальное значение.
Индекс постоянного актива незначительно увеличился в конце 2008 года, то есть увеличилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.
На ООО “Камапласт” соотношение текущих активов и недвижимости к заемным средствам и собственному капиталу соблюдается. В конце 2006 года эти показатели соответственно равнялись 2,53 и 0,52, в конце 2007 года – 4,35 и 0,72 и в конце 2008 года 2,65 и 0,49.
У ООО “Камапласт” наблюдается состояние нормальной финансовой устойчивости, так как гарантирована его платежеспособность и данные проведенного анализа свидетельствуют о том, что предприятие располагает определенным запасом прочности.
Таким образом, проведенный анализ показал, что источников средств для покрытия материально-производственных запасов вполне хватает, особенно с учетом возросшего показателя к концу 2008 года.
На ООО “Камапласт” коэффициент маневренности был низким на конец 2007 года, однако к концу 2008 года принял оптимальное значение.
Индекс постоянного актива незначительно увеличился в конце 2008 года, то есть увеличилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.
На ООО “Камапласт” соотношение текущих активов и недвижимости к заемным средствам и собственному капиталу соблюдается. В конце 2006 года эти показатели соответственно равнялись 2,53 и 0,52, в конце 2007 года – 4,35 и 0,72 и в конце 2008 года 2,65 и 0,49.
У ООО “Камапласт” наблюдается состояние нормальной финансовой устойчивости, так как гарантирована его платежеспособность и данные проведенного анализа свидетельствуют о том, что предприятие располагает определенным запасом прочности.