Анализ финансового состояния ОАО "Новосибирскэнерго" - курсовая работа
ВВЕДЕНИЕ
В данной
курсовой работе проведен анализ финансового состояния ОАО «Новосибирскэнерго».
Дата создания акционерного общества "Новосибирскэнерго— февраль 1993 года.
Это одна из крупнейших энергетических компаний России. ОАО
"Новосибирскэнерго" обеспечивает энергоснабжение Новосибирской
области (площадь — 178,2 тыс. км2., численность населения — 2,66 млн. человек).
В состав генерирующих мощностей ОАО "Новосибирскэнерго" входит 5
тепловых электрических станций и ГЭС.
Распределение
электрической энергии потребителей осуществляет ЗАО «Региональные электрические
сети» по линиям электропередачи общей протяженностью свыше 49 тыс. км. Для
повышения надежности электроснабжения Новосибирска и в целях бесперебойного
питания его электроприемников в энергосистеме создана кольцевая схема воздушных
линий электропередачи 110 и 220 кВ.
Большая часть
электроэнергии и тепла производится на тепловых станциях, работающих на угле.
Основные поставщики угля — Канско-Ачинский и Кузнецкий бассейны. Чтобы обеспечить
энергоснабжение области, новосибирские энергетики каждый год сжигают свыше 6
миллионов тонн угля.
ОТКРЫТОЕ
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО ЭНЕРГЕТИКИ И ЭЛЕКТРИФИКАЦИИ НОВОСИБИРСКЭНЕРГО
ТАБЛИЦА 1 Расход
топлива ОАО
«Новосибирскэнерго»
Станции
Максимальный суточный расход (в зимнее время, в
тоннах)
ТЭЦ-2
До 5 000
ТЭЦ-3
До 10 000
ТЭЦ-4
До 5 500
ТЭЦ-5
До 17 000
БТЭЦ
До 1 200
Основные
потребители тепло- и электроэнергии — промышленные предприятия (23%), транспорт
и связь (19%), население (34%), ЖКХ (8%) и сельское хозяйство (5%).
Теплоснабжающая
система Новосибирска принадлежит к числу наиболее сложных теплофикационных
систем страны и по масштабам развития Новосибирские тепловые сети входят в
пятерку крупнейших теплофикационных систем России. На рубеже 2000-го года в
городе сформирована разветвленная сеть трубопроводного транспорта тепла
протяженностью более 1000 километров (в том числе магистральных тепловых сетей
288 км). К общей сети подключено более 11000 потребителей теплоэнергии.
Новосибирская
энергосистема представляет собой сложный территориально-рассредоточенный объект
управления, для которого создана интегральная автоматизированная система
управления. Она обеспечивает связь со всеми предприятиями, входящими в состав
ОАО "Новосибирскэнерго".
Оперативное
руководство работой электростанций, входящих в энергосистему, а также связь с
диспетчерским управлением Объединенной энергосистемы Сибири осуществляется с
центрального диспетчерского пункта "Новосибирскэнерго", который
оснащен необходимыми средствами связи, АСУ, приборами телемеханики, узловых
подстанций и линий электропередачи.
Основные
виды деятельности:
Производство,
передача и продажа электрической и тепловой энергии, монтаж, наладка и ремонт
энергообъектов, теплоэнергетического, электроэнергетического оборудования и
энергоустановок потребителей.
Основные
виды продукции:
Электроэнергия
- 64,7%
Теплоэнергия
- 32,7 %.
Установленная
мощность по состоянию на 01.01.2006 г. — 2 977 МВт.
ТАБЛИЦА 2 Протяженность
воздушных линий электропередачи ОАО «Новосибирскэнерго»
ВЛ
35-110-220 кВ
-
10 848 км
ВЛ
0,4-10 кВ
-
34 557км
ТАБЛИЦА 3 Количество
подстанций ОАО «Новосибирскэнерго»
Подстанций
220 кВ
-
11
Подстанций
110 кВ
-
161
Подстанций
35 кВ
-
158
Установленная
мощность трансформаторных подстанций:
10 054 700 кВА
1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
Оценка как аналитическая процедура связана с
выявлением размера и динамики отклонений анализируемых показателей, отражающих
состояние финансово-хозяйственной деятельности, от базисных значений критериев.
При оценке изучается также структура хозяйственного процесса и его элементов.
В качестве объекта оценки финансово-хозяйственной
деятельности ОАО «Новосибирскэнерго» принимается финансовая отчетность за 2006
год.
С целью
объективной оценки состояния хозяйственных систем, экономической диагностики,
измерения влияния отдельных факторов на отклонения в состоянии хозяйственных систем,
прогнозирования их ожидаемого состояния, принимаем в качестве основной базы для
сравнения финансовые показатели на 1 января 2005 года. В качестве
вспомогательных баз для анализа динамики отклонений фактического состояния
системы финансово-хозяйственной деятельности (далее - ФХД) организации и ее
элементов от базисного, принимаем показатели предыдущих периодов, в частности
за 2001-2005 годы.
Критерии
оценки финансово–экономических аспектов деятельности - показатели, выражающие
цель, либо желаемое состояние хозяйственной системы, процессов, их элементов
В качестве
критериев оценки принимаем следующие показатели:
Таблица 4 Критерии
оценки ФХД ОАО «Новосибирскэнерго»
Элементы объекта управления
Критерии оценки
Наименование
Обозначение
I.Финансовые ресурсы
II.Основной капитал (ОК)
1. Первоначальная и остаточная стоимость
объектов ОК
Fп , Fо
2. Фондоотдача (коэффициент оборачиваемости)
основного капитала
Lf
3. Фондоемкость основного капитала
Jf
4. Износ объектов ОК
If
5. Рентабельность основного капитала
Rf
6. Срок окупаемости долгосрочных инвестиций
Tf
7. Удельный вес видов основного капитала в
имуществе
4. Закрепление оборотного капитала на рубль
товарной продукции
Jq
IV.Финансовые результаты
1. Выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг
N1
2. Прибыль (убыток) отчетного периода (до
налогообложения)
P
3. Прибыль (убыток) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг
Р1
4. Чистая норма прибыли, коп. на 1 рубль
выручки от продаж
Рчн
5. Рентабельность экономическая (общая)
R
6. Рентабельность финансовая
Rч
7. Рентабельность собственных средств
Ric
1.1 Подготовка
бухгалтерской отчетности
Оценке
финансового состояния организации предшествует подготовка финансовой
отчетности, которая заключается в проверке достоверности данных, обеспечении их
сопоставимости, преобразовании отчетного баланса в аналитический баланс-нетто.
Сложной, но необходимой является процедура обеспечения сопоставимости данных.
Сопоставимость данных нарушается вследствие инфляции и переоценки активов, использования
различных способов группировки информации при получении одноименных
показателей. Инфляция проявляется в повышении уровня цен на ресурсы и продукцию,
приводит не только к несопоставимости данных отчетности за различные периоды,
но и обусловливает искажение показателей финансового состояния организации.
Инфляцию
характеризуют индексом цен в течение анализируемого периода и индексом
инфляции. Индекс цен (f), или темп изменения цен, который можно выразить в виде
коэффициента или процента, определяется путем соотношения цен ресурса или
продукции на конец и начало анализируемого периода. Индекс инфляции (df)
характеризуется темпом прироста цен и определяется как разность между индексом
цен и единицей или 100%:
df = f – 1 (100%) (1)
Таблица 5 Показатели
оборачиваемости активов и пассивов ОАО «Новосибирскэнерго»
Наименование показателя
Ед. изм.
2002
2003
2004
2005
1 кв. 2006
2 кв. 2006
3 кв. 2006
Оборачиваемость дебиторской задолженности
дни
78,49
46,98
50,62
46,99
51,84
47,52
46,1
обороты
4,65
7,77
7,21
7,76
4.2
4,6
4,3
Оборачиваемость запасов
дни
53
41
42
40,6
40,1
41
40,6
обороты
6,8
8,9
8,7
9,0
9,1
8,9
9,0
Оборачиваемость кредиторской задолженности
дни
133,0
112,0
101,4
95,6
76,0
67,6
67.1
обороты
2,7
3,2
3,6
3,9
1,2
1,35
1,36
Оборачиваемость внеоборотных активов
дни
Более года
обороты
Оборачиваемость незавершенного производства
дни
152,0
38,02
---
---
---
---
---
обороты
2,4
9,6
---
---
---
---
---
Используя
метод общего индекса покупательной способности денег (ОИПС), определим значения
коэффициентов пересчета стоимости различных групп активов в соответствии с
интервалами, приведенными в таблице 5:
Коипс/F = К1 * K2 * … * Kn, (2) где К1, K2, …,Kn – индексы роста
потребительских цен.
Таблица 6 Коэффициенты
пересчета статей актива
Статьи актива баланса
на 1.04.06.
на 1.07.06.
на 1.10.06.
Внеоборотные активы
1,008
1,055
1,072
Производственные запасы
1,004
1,029
1,048
Дебиторская задолженность
1,005
1,033
1,055
Вывод:
Чем выше
оборачиваемость того или иного актива, тем в большей степени его оценка по
балансу соответствует реальной стоимости актива, так, например, денежные активы
не нуждаются в индексации, наибольший индекс переоценки имеют внеоборотные
активы.
Таблица 7 Актив
исходного баланса ОАО «Новосибирскэнерго» за 2006 год
Статьи актива
Сумма, тыс. руб.
Наименование
Обознач.
на 1 января
на 1 апреля
на 1 июля
на 1 октября
1. Внеоборотные активы
F
13 963 600
13 924 024
13 895 703
14 110 666
2. Запасы и затраты
Z
1 123 573
820 356
885 326
1 383 124
3. Денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы
Ra
2 654 099
4 339 477
4 480 582
4 233 971
3.1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
R1a
530 841
580 654
531 587
651 008
3.2.Дебиторская задолженность краткосрочная
R2aк
2 123 258
3 758 823
3 948 995
3 582 963
3.3. Дебиторская задолженность долгосрочная
R2aд
-
-
-
-
3.4. Прочие оборотные активы
R3a
-
-
-
-
Итого:
Ba
18 152 686
19 349 706
19 480 652
19 918 883
Инфляционные
процессы в Российской Федерации за предшествующий и текущий годы не превышают
30% и имели значения в течение 2006 года от 3 до 8 %. С целью более точного
анализа ФХД произведем переоценку внутренней отчетности, используя данные
Таблицы 6 по следующим статьям:
-
Внеоборотные активы
-
Производственные запасы
- Дебиторская
задолженность
Таблица 8 Актив
приведенного баланса
Статьи актива
Сумма, тыс. руб.
Наименование
Обознач.
на 1 января
на 1 апреля
на 1 июля
на 1 октября
1. Внеоборотные активы
F
13 963 600
14 035 416
14 659 967
15 126 634
2. Запасы и затраты
Z
1 123 573
823 637
911 000
1 449 514
3. Денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы
Ra
2 654 099
4 308 458
4 610 899
4 431 034
3.1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
R1a
530 841
530 841
531 587
651 008
3.2.Дебиторская задолженность краткосрочная
R2aк
2 123 258
3 777 617
4 079 312
3 780 026
3.3. Дебиторская задолженность долгосрочная
R2aд
-
-
-
-
3.4. Прочие оборотные активы
R3a
-
-
-
-
Итого:
Ba
18 152 686
19 167 511
20 181 866
21 007 182
Таблица 9 Отчетные
показатели затрат и финансовых результатов деятельности ОАО «Новосибирскэнерго»
в 2006 году (по данным отчетов о прибылях и убытках)
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Наименование
Обозн.
1 января
1 апреля
1 июля
1 октября
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
N1
16 483 238
6 621 759
10 665 904
14 034 008
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
C1
15 695 855
5 719 644
9 902 077
13 653 759
3. Прибыль (убыток) от продаж
P1
787 383
902 115
763 827
380 249
4. Разность между прочими доходами и расходами
P2
264 461
165 984
264 409
354 707
5. Прибыль (убыток) до налогообложения
P
522 922
736 131
499 418
25 542
6. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Pч
280 586
547 916
343 218
(5 587)
7. Рентабельность затрат, % (отношение прибыли до
налогообложения к себестоимости)
Rc1
3,3
12,9
5,04
0,2
8. Рентабельность финансовая, % (отношение чистой прибыли к
себестоимости)
Rчc1
1,8
9,6
3,5
(0,04)
Используя поквартальные коэффициенты пересчета
затрат и финансовых результатов деятельности ОАО «Новосибирскэнерго»
пересчитываем затраты в цены текущего периода с использованием приведенных в Таблице
10 коэффициентов.
Таблица 10 Поквартальные коэффициенты пересчета
затрат и финансовых результатов деятельности организации
на 1 января
на 1 апреля
на 1 июля
на 1 октября
1,0
1,008
1,055
1,072
Значение
коэффициентов пересчета на отчетные даты анализируемого года определено по
данным изменения индексов потребительских цен в течение 2006 года (см. Приложение
1).
В Таблице 11
отражены отчетные показатели затрат и финансовых результатов деятельности ОАО
«Новосибирскэнерго» поквартально с 1 января по 1 октября.
Таблица 11а Приведенные
показатели затрат и финансовых результатов деятельности ОАО «Новосибирскэнерго»
в 2006 году
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Наименование
Обозн.
1 января
1 апреля
1 июля
1 октября
1. Выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг
N1
16 483 238
6 621 759
10 665 904
14 800 778
2. Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
C1
15 695 855
5 765 401
10 446 691
14 399 753
3. Прибыль (убыток) от продаж
P1
787 383
856 358
219 213
401 024
4. Разность между прочими доходами и расходами
P2
264 461
165 984
264 409
354 707
5. Прибыль (убыток) до налогообложения
P
522 922
736 131
499 418
26 938
6. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Pч
280 586
547 916
343 218
(5 892)
7. Рентабельность затрат, % (отношение прибыли
до налогообложения к себестоимости)
Rc1
5,02
12,9
5,04
0,2
8. Рентабельность финансовая, % (отношение
чистой прибыли к себестоимости)
Rчc1
1,8
9,6
3,5
(0,04)
Вывод:
Как следует из
Таблицы 11, ОАО «Новосибирскэнерго» в течение анализируемого года, несмотря на
невысокий процент финансовой рентабельности и рентабельности затрат, имело
положительное сальдо баланса, однако на 01.10.2006 г. организация фактически
имеет убытки от основной деятельности и соответственно низкую рентабельность
затрат и отрицательную финансовую рентабельность, что является следствием
высокой доли затратной части бюджета компании и высокой себестоимости
реализуемых энергоресурсов. Полученной в 3-ем квартале выручки от продажи
товаров, продукции, работ, услуг оказалось недостаточно для возмещения затрат
по ценам текущего периода.
1.2Преобразование
бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках
Преобразование
бухгалтерской отчетности связано с укрупнением и разукрупнением ее статей в
зависимости от целей анализа, введением единых условных обозначений показателей
аналитической отчетности. Использование аналитических форм отчетности дает возможность
описать методику анализа независимо от постоянно изменяющихся форм
бухгалтерской отчетности. При изменении форм отчетности достаточно изменить
алгоритмы преобразования отчетных форм в аналитические, сохраняя описание
методики анализа.
В Таблицах 11
и 12 представлены актив и пассив аналитического баланса-нетто, который получен
путем преобразования форм отчетных балансов. Актив и пассив сравнительного
аналитического баланса нетто представлен в Приложениях 6 и 7. Аналитический
баланс носит название баланса-нетто и в отличие от отчетного баланса
(баланса-брутто) более реально отражает состояние активов и источников их
образования.
Таблица 11 Актив аналитического
баланса-нетто
Статьи актива
Сумма, тыс. руб.
На начало периода
На конец
Наименование
Обозн.
в действующ. ценах
в сопоставим. ценах
периода
1. Внеоборотные активы
F
13 963 600
13 963 600
15 126 634
1.1. Нематериальные активы по остаточной
стоимости
F1
-
-
-
1.2. Основные средства по остаточной стоимости
F2
3 261 171
3 261 171
3 527 069
1.3. Отложенные налоговые активы
F3
33 325
33 325
68 329
1.4 Незавершенное строительство (незавершенные
капвложения)
F4
2 181 207
2 181 207
2 427 869
1.5. Долгосрочные финансовые вложения
F5
8 413 671
8 413 671
9 023 797
1.6. Прочие внеоборотные активы
F6
74 226
74 226
79 570
2. Запасы и затраты
Z
1 123 573
1 123 573
1 449 514
2.1. Производственные запасы (сырье, материалы
и другие аналогичные ценности)
Z1
1 075 050
1 075 050
1 356 255
2.3. Незавершенное производство (затраты в
незавершенном производстве)
Z3
-
2.4. Расходы будущих периодов
Z4
36 458
36 458
82 971
2.5. Готовая продукция и товары
Z5
12 065
12 065
10 288
2.6. Прочие запасы и затраты
Z6
-
-
-
3. Денежные средства, расчеты и прочие оборотные
активы
Ra
2 654 099
2 654 099
4 431 034
3.1. Денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения
R1a
530 841
530 841
651 008
3.2. Дебиторская задолженность краткосрочная
R2aк
2 123 258
2 123 258
3 780 026
3.3. Дебиторская задолженность долгосрочная
R2aд
-
-
-
3.4. Прочие оборотные активы
R3a
-
-
-
БАЛАНС:
Ba
18 152 686
18 152 686
21 007 182
Таблица 12 Пассив аналитического
баланса-нетто
Статьи пассива
Сумма, тыс. руб.
На начало периода
На конец
Наименование
Обозн.
в действующих ценах
в сопоставимых ценах
периода
1. Источники собственных средств
Ic
13 523 893
13 523 893
14 207 380
1.1. Уставный капитал
I1c
160 746
160 746
169 529
1.2. Добавочный капитал
I2c
6 514 323
6 514 323
6 859 176
1.3. Резервный капитал
I3c
8 037
8 037
8 476
1.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
I4c
6 840 758
6 840 758
7 168 799
1.5. Доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов
и прочие источники собственных средств
I5c
29
29
1 504
2. Кредиты банков и займы
K
2 158 784
2 158 784
4 686 435
2.1. Долгосрочные кредиты банков и займы
K1
1 462 352
1 462 352
2 129 651
2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы
K2
696 432
696 432
2 556 784
3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные
пассивы:
Rp
2 470 009
2 470 009
2 113 367
3.1. Кредиторская задолженность
R1p
2 462 650
2 462 650
2 101 676
3.2. Прочие краткосрочные пассивы (обязательства)
R2p
7 359
7 359
11 692
БАЛАНС:
Bp
18 152 686
18 152 686
21 007 182
При
построении сравнительного аналитического баланса-нетто (Приложение 6 и 7) использовались
следующие инструменты с применением базисного метода оценки:
- удельный
вес ,% - Руi
= Yi * 100/ Ва., где Yi – значение статьи
баланса, Ва – итог баланса, Руi, Рубi – удельный вес статьи баланса (сравниваемой, базисной) по
отношению к итогу баланса (рассчитывается аналогично как для базисных величин,
так и для сравниваемых);
- отклонения
в абсолютных величинах, тыс. руб - ∆аi = Yi – Yб, где Yб – соответствующее Yi базисное значение статьи
баланса;
В приложении
8 представлена аналитическая детализированная форма отчета о прибылях и
убытках, построенная на основании отчетов о прибылях и убытках за 2005 год и за
III квартал 2006 года.
Таблица 13 Отчет о прибылях и
убытках (аналитическая форма
детализированная)
Показатель
Значение, тыс. руб.
Наименование
Обозн.
базисное
фактическое
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,
услуг
N1
16 483 238
14 800 778
1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ,
услуг
C1c
(15 695 855)
(14 399 753)
1.3. Валовая прибыль
Рв
787 383
401 024
1.4. Коммерческие расходы
C1к
-
-
1.5. Управленческие расходы
С1у
-
-
1.6. Прибыль (убыток) от продаж
Р1
787 383
401 024
2. Прочие доходы и расходы
2.1. Проценты к получению
Р31д
37 127
16 236
2.2. Проценты к уплате
Р31р
(230 853)
(138 425)
2.3. Доходы от участия в других организациях
Р32д
9 971
50 323
2. 4. Прочие операционные доходы
Р33д
4 306 718
570 121
2.5. Прочие операционные расходы
Р33р
(4 066 022)
(611 669)
2.6. Итого операционные доходы
Ропд
2.8. Итого операционные расходы
Ропр
2.9. Разность между операционными доходами и расходами
dРоп
2.10. Внереализационные доходы
Рвнд
193 777
202 421
2.11. Внереализационные расходы
Рвнр
(515 179)
(463 093)
2.12. Разность между внереализационными доходами и
расходами
dРвн
2.13. Разность между прочими доходами и расходами
dРпр
3. Прибыль (убыток) до налогообложения
Р
522 922
26 938
4. Отложенные налоговые активы
Она
31 911
38 291
5. Отложенные налоговые обязательства
Оно
17 280
(87359)
6. Текущий налог на прибыль
Нр
(291 527)
(28 571)
7. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Рч
280 586
(5 892)
Вывод:
На основании
сравнительного баланса – нетто можно судить в целом о положительном росте
показателей ФХД ОАО «Новосибирскэнерго» на 15,72%. Как положительные факторы
роста можно отметить снижение удельного веса внеоборотных активов, за счет
выбытия изношенного оборудования, увеличение доли денежных средств ( Тпр =
66,95%), снижение кредиторской задолженности и стремление организации улучшить
показатели за счет использования заемных средств как в краткосрочном так и в
долгосрочном периодах. Некоторый отрицательный фон вносит увеличение
дебиторской задолженности в краткосрочном периоде.
1.3 Оценка
структуры и динамики финансовых ресурсов
Оценка
структуры финансовых ресурсов связана с вычислением удельного веса каждой
статьи (раздела) аналитического баланса-нетто в общей сумме активов и пассивов
на конец рассматриваемого периода в сравнении с данными на начало периода.
Оценка структуры иллюстрирует использование метода вертикального анализа.
Динамика
финансовых ресурсов отражается посредством абсолютных отклонений по каждому
виду активов и пассивов на конец и начало периода в сопоставимых ценах, отклонений
по удельному весу, темпов роста и прироста ресурсов. При оценке динамики в
качестве базы для сравнения используются показатели наличия активов и пассивов
на начало анализируемого периода.
В приложении
8 представлена аналитическая детализированная форма отчета о прибылях и
убытках, построенная на основании отчетов о прибылях и убытках за 2005 год и за
III квартал 2006 года.
Данные диаграмм (рис.3) и Таблицы 11 свидетельствуют
о том, что в сопоставимых ценах имущество организации, сравнительный
аналитический баланс которого приведен в Приложении 6, увеличилось на 2 854 496
тыс.руб., в том числе на 1 163 034 тыс.руб. возросла сумма основных средств и внеоборотных
активов, на 325 941 тыс. руб. - материальных оборотных средств. Сумма денежных
средств, средств в расчетах и прочих активов увеличилась с 2 654 099 тыс.руб.
до 4 431 034 тыс.руб. Если на начало года доля внеоборотных активов составляла 76,92%,
то к концу года доля этих активов в имуществе организации снизилась до 72,01%.
В то же время доля запасов и затрат увеличилась на 2,67%, а доля денежных
средств и средств в расчетах возросла с 14,62% до 21,09%. В Приложениях 6 и 7
отражена также структура и динамика различных видов нематериальных оборотных
средств, приведены темпы роста и прироста имущества в целом и по видам. В
активе баланса ОАО «Новосибирскэнерго» преобладают внеоборотные активы,
оборачиваемость которых, а, следовательно, способность приносить выручку от
продажи и прибыль значительно ниже запасов и затрат и других видов оборотных средств.
Данные Таблицы 12 и диаграммы (рис.4), в
которых представлены результаты оценки структуры источников финансирования
показывают, что за отчетный период сумма источников собственных средств предприятия
возросла на 683 487 тыс. руб. в то время, как удельный вес собственных средств снизился
с 74,5% на начало периода до 67,63% на конец периода. Это явилось следствием
того, что компания сделала ставку на краткосрочные займы в сумме 1 860 352 тыс.
руб., а также на 667 299 тыс. руб. сумму долгосрочных кредитов и займов. Вместе
с тем, менеджеры ОАО «Новосибирскэнерго» пошли на снижение кредиторской
задолженности на 356 642 тыс.руб.
Оценка
структуры и динамики имущества и источников его образования показала, что
дебиторская задолженность составляет не малую долю активов компании, а именно
6,29%, что не позволяет включать эти суммы в оборот. Однако следует отметить,
что данная задолженность краткосрочная и возникла в связи осуществлением
организацией авансовых платежей подрядчикам, реализующим программу РАО ЕЭС по
увеличению генерирующих мощностей. В краткосрочном периоде этот показатель обусловливает
ухудшение финансового состояния организации.
Таблица 14 Анализ структуры пассивов
Статьи пассива
Удельный вес, %
на 1 января
на 1 октября
на 1 января
на 1 октября
1. Источники собственных средств – Ic
13 523 893
14 207 380
74,5
67,63
2. Долгосрочные кредиты банков и займы –K1
1 462 352
2 129 651
8,06
10,14
3. Краткосрочные кредиты банков и займы – K2
696 432
2 556 784
3,84
12,17
4. Кредиторская задолженность –R1p
2 470 009
2 113 367
13,61
10,06
Основную долю
просроченной кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и
подрядчикам по договорам о долевом участии в развитии энергетических объектов
при строительстве ТЭЦ-6. Обязательства перед поставщиками не исполнены в связи
с прекращением финансирования строительства ТЭЦ-6.
В Приложении
9 и на рис.5 постатейно приведена оценка структуры и динамики кредиторской
задолженности. Доля кредиторской задолженности за товары, работы и услуги
достигает максимума 16,51% на 1 января 2006 года и 1 октября 2006 года и
колеблется в пределах 11, 68% - 14.94% в течении анализируемого периода. Нужно
отметить, что доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками не высока и
в основном является текущей, базирующейся по отчетам ОАО «Новосибирскэнерго» на
долгосрочных договорах по поставкам товаров (работ, услуг). Основную долю
кредиторской задолженности составляют кредиты и займы, достигающие «пиковых»
значений, соответственно 34, 23% и 27, 15% в августе 2006 года и в течении
анализируемого периода имеют «лидирующие» значения. На конец рассматриваемого
периода, т.е. на 01.10.2006 г. их доля снижается, соответственно до значений
25,42% и 21,22%, однако в суммовом выражении на эту дату виден значительный
рост данных показателей, достигающих своего максимума. Сумма кредитов на
01.01.2006 года составляет 1 176 630 тыс.руб., а к 01.10.2006 года она
вырастает до 2 905 873 тыс.руб. По займам за тот же период произошел рост с 982
154 тыс. руб. до 1 780 562 тыс.руб. Данный факт нельзя назвать отрицательным,
поскольку менеджмент предприятия стремится достичь поставленных целей по
развитию генерирующего комплекса не только за счет ускоренного оборота
собственных средств, но и за счет привлеченных. Как видно из таблицы 14 доля
краткосрочных кредитов в общей сумме кредитов на 1 октября 2006 года составляет
более 50%, и в суммовом выражении имеет значение 2 556 784 тыс.руб. Стоит
отметить как отрицательный факт кредиторскую задолженность перед дочерними
предприятиями, несмотря на то, что ее доля и сумма в структуре кредиторской
задолженности неуклонно снижается с 1 015 634 тыс.руб. до 564 897 тыс.руб. Поскольку
такая ситуация не позволяет интенсивно развиваться зависимым от ОАО
«Новосибирскэнерго» организациям, то соответственно негативно сказывается на
ФХД головной компании.
Таблица 15 Структура кредиторской
задолженности в период 2001 – 2004 г.г.
Наименование обязательств
2001г.
2002г.
2003г.
2004г.
Краткосрочные и долгосрочные обязательства, всего, тыс.руб.
4 324 356
4 151 791
4 702 577
6 848 539
Кредиторская задолженность, всего, тыс.руб. в том числе:
3 812 265
3 803 858
4 011 299
4 683 454
перед поставщиками и подрядчиками, тыс.руб.
1 211 807
1 165 031
1 828 434
1 917 064
векселя к уплате, тыс.руб.
449 972
465 743
10 190
9 425
перед аффилированными лицами эмитента, тыс.руб.
93 733
206 778
1 183 244
по оплате труда, тыс.руб.
99 614
78 275
61 855
39 374
задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами,
тыс.руб.
1 557 944
1 666 535
1 310 912
718 238
прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.
492 928
334 541
593 130
816 109
Из общей кредиторской задолженности просроченная
задолженность, тыс.руб.
1 809 302
1 207 699
1 970 821
1 816 157
Кредиты, всего, тыс.руб.
383 108
220 000
517 596
2 118 294
Из общей суммы кредитов просроченная задолженность,
тыс.руб.
Займы, всего, тыс.руб. в
том числе:
7 215
38 326
облигационные займы, тыс.руб.
Из общей суммы займов просроченная задолженность, тыс.руб.
Прочие обязательства, тыс.руб.
128 983
127 933
166 467
8 465
Вывод:
В период с
2001 по 2004 годы, а так же в анализируемый период видна явная тенденция к
увеличению краткосрочной кредиторской задолженности и снижению дебиторской, и
соответственно к привлечению инвестиций в развитие материально-технической базы
ОАО «Новосибирскэнерго». Прослеживается характерное изменение структуры баланса
для современной экономики России, когда цели организации достигаются без
значительного увеличения собственных средств и даже со снижением их удельного
веса в активе баланса, а так же с использованием привлеченного капитала, доля которого
постепенно растет.
1.4 Оценка
ликвидности активов и балансаОАО «Новосибирскэнерго»
Ликвидность баланса
характеризует способность организации своевременно рассчитываться по
краткосрочным обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия
краткосрочных обязательств организации ее активами.
Ликвидность
активов
– характеризует способность активов быть своевременно проданными и зависит от
времени, необходимого для превращения активов в денежные средства. Чем меньше это
время, тем выше ликвидность активов.
В зависимости
от степени ликвидности, или скорости преобразования в денежные средства, активы
организации разделяются на четыре группы (н – начало периода 01.01.2006 г., к –
конец периода 01.10.2006 г.), в тыс. руб.:
1. Наиболее ликвидные
активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
(А1=R1а) – А1н = 530 841, А1к = 651 008;
2. Быстро реализуемые активы, объединяющие
краткосрочную дебиторскую задолженность со сроком погашения не более 12 месяцев
и прочие оборотные активы (А2=R2а + R3а) – А2н = 2 123 258 + 0 = 2 123 258, А2к
= 3 780 026;
3. Медленно реализуемые активы, к которым
относятся запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения (А3=Z+F5) – А3н =
1 123 573 + +8 413 671 = 9 537 244. А3к = 1 449 514 + 9 023 797 = 10 473 311;
4. Трудно реализуемые активы, наибольший
удельный вес которых составляют основные и прочие внеоборотные средства
(А4=F-F5) – А4н = 13 963 600 – 1 123 573 = 12 840 027, А4к = 15 126 634 – 1 449
514 = =13 677 120.
Активы первых
трех групп называются текущими активами. Расчеты произведены на основании
данных Таблицы 11.
Пассивы
баланса по степени срочности их оплаты также образуют четыре группы (н – начало
периода 01.01.2006 г., к – конец периода 01.10.2006 г.), в тыс. руб.:
1. Наиболее срочные обязательства, к которым
относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (П1=Rр) –
П1н = 2 470 009, П1к = 2 113 367;
2. Краткосрочные кредиты и заемные средства
(П2=K2) – П2н = 696 432, П2к = 2 556 784;
3. Долгосрочные кредиты и заемные средства
(П3=K1) – П3н = 1 462 352, П3к = 2 129 651;
4. Постоянные пассивы, включающие, главным
образом, источники собственных средств (П4=Iс) – П4н = 13 523 893, П4к = 14 207
380.
Пассивы
первых двух групп называются текущими пассивами. Расчеты произведены на
основании данных Таблицы 11.
Баланс
считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: А1 >= П1,
А2 >= П2,
А3 >=
П3, А4 <= П4.
Три первых
условия - главные. Четвертое носит второстепенный характер и выполняется всегда
при достижении первых трех условий. Четвертое условие свидетельствует о наличии
в организации собственных источников оборотных средств.