Введение

Основной задачей курсовой работы по предмету «Финансовый менеджмент» является закрепление теоретических знаний лекционного курса по предметам финансовый менеджмент, финансы и кредит, маркетинг, бизнес-план, экономика организации, а также развитие экономического мышления путём принятия самостоятельных решений в процессе выполнения работы. Кроме того, будет исследована работа организации ОАО «Праздник», которая является акционерным обществом открытого типа.

Цель работы рассчитать и проанализировать основные финансовые показатели ОАО «Праздник», выявить сильные и слабые стороны в процессе производства продукции и обосновать сделанные выводы.

Рассчитав и проведя анализ основных финансовых показателей предприятия будет выполнена основная задача курсовой работы, а именно, для того, чтобы осуществить цель работы нам необходимо будет применить все знания полученные в ходе теоретических занятий по экономическим дисциплинам на практике.

Субъектом исследования в курсовой работе является ОАО «Праздник».

Объектом исследования являются финансовые показатели деятельности ОАО «Праздник».

Предметом исследования являются ликвидность, платёжеспособность, рентабельность, фонды и акции ОАО «Праздник».

Актуальность данной темы заключается в том, что расчёт финансовых показателей и анализ финансовой отчётности дают возможность оценить результаты деятельности предприятия, а именно определить его платёжеспособность и рентабельность. На основе такого анализа предприятию можно дать рекомендации по улучшению производительности и получению большей прибыли. Расчёт финансовых показателей показывает работу предприятия в современных условиях, что позволяет научиться на практике применять теоретические знания по пройденному курсу финансового менеджмента и других экономических дисциплин.

Данный курсовой проект состоит из двух разделов:

Раздел 1. Теоретическая часть. Функции и задачи финансового менеджмента, бухгалтерская отчётность организации.

В теоретической части будут описаны:

- характеристика организации;

- финансовая политика организации;

- цели ОАО «Праздник»;

- уплотнённый балансовый отчёт ОАО «Праздник» на 31.12.2006г.;

- отчёт о прибыли и убытках ОАО «Праздник» за 2006 год.

Раздел 2. Практическая часть. Расчёт и анализ финансовых показателей ОАО «Праздник».

В практической части будет проведён расчёт и анализ финансовых коэффициентов ОАО «Праздник» за 2006 год, а также составлен график зависимости прибыли от выручки.

В конце всей работу будут сделаны выводы по всем разделам и, на основе проделанной работы, будет сделано заключение об эффективности работы организации и даны рекомендации по улучшению его работы.

Раздел 1. Теоретическая часть. Функции и задачи финансового менеджмента, бухгалтерская отчётность организации

1.1. Функции и задачи финансового менеджмента

1.1.1 Характеристика ОАО «Праздник»

Организация – ОАО «Праздник» было зарегистрировано в 1996 году. В настоящее время предприятие занимается производством и реализацией поздравительных открыток и календарей.

Акционерное общество является юридическим лицом, созданным по законодательству Российской Федерации, оно имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке, указание на место его нахождения и изображение эмблемы «Общества», штампы и форменные бланки, товарный знак, зарегистрированный в установленном порядке, и другие средства визуальной идентификации.

ОАО «Праздник» несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, оно не отвечает по обязательствам акционеров, а они, в свою очередь, не отвечают по обязательствам «Общества» и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам «Общества» в пределах не оплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Акционерное общество является собственником обособленного имущества, учитываемого на его самостоятельном балансе, также «Общество» вправе участвовать в уставном капитале других акционерных обществ и иных хозяйствующих субъектов, учреждать и иметь дочерние и зависимые общества.

Главными целями «Общества» является максимизация прибыли и повышение курсовой стоимости акций.

Уставный капитал ОАО «Праздник» составляет 1030000 рублей.

Уставный капитал «Общества» состоит из номинальной стоимости акций, выпущенных в бездокументарной форме и приобретённых акционерами. Учредительным собранием «Общества» принимается решение о выпуске акций в количестве 41200 штук. Предприятием закупается лицензия и сертификат акций.

ОАО «Праздник» выпускает обыкновенные акции в количестве 21012 штук, общей стоимостью 525300 рублей и привилегированные акции в количестве 20188 штук, общей стоимостью 504700 рублей. Номинальная стоимость каждой акции составляет 25 рублей.

Уставный капитал ОАО «Праздник» может быть увеличен в порядке, предусмотренным Законом и Уставом предприятия следующими способами:

- путём увеличения номинальной стоимости акций;

- путём размещения дополнительных акций.

В ОАО «Праздник» создаётся резервный фонд в размере 10 % от уставного капитала «Общества».

Резервный фонд при его использовании дополняется путём отчислений, не менее 5 % от чистой прибыли «Общества» до достижения им установленного размера фонда.

ОАО «Праздник» вправе принимать решение о выплате дивидендов по размещённым акциям.

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли, указанной в «Отчёте о прибыли и убытках» по итогам работы за год и составляют 65 % от чистой прибыли.

Для выплаты дивидендов в ОАО составляется список лиц, имеющих право получения годовых дивидендов.

1.1.2. Главные цели деятельности ОАО «Праздник»

Целью финансового менеджмента является выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или её отдельных производственно-хозяйственных звеньев.

Такими целями могут быть:

- максимизация прибыли;

- достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

- увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков фирмы;

- повышение курсовой стоимости акций.

В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) фирмы.

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном финансовом управлении, ОАО «Праздник» принимает решение о сочетании таких целей, как максимизация прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несёт текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости её акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности её продукции и приведёт к снижению рентабельности производства, а затем падению курсовой стоимости её акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

1.1.3. Методы финансового менеджмента

Методы финансового менеджмента позволяют оценить:

- риск и выгодность того или иного способа вложения денег;

- эффективность работы фирмы;

- скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками её финансирования, как внешними, так и внутрифирменными.

Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока:

- блок по управлению внешними финансами;

- блок по внутрифирменному учёту и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающими в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят:

- управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств, расчётами с клиентами, управление материально-производственными запасами;

- привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

Блок по внутрифирменному учёту и финансовому контролю включает:

- контроль за ведением производственного учёта;

- составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;

- сбор и обработку данных бухгалтерского учёта для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;

- составление и контроль за правильностью финансовой отчётности;

- анализ финансовой отчётности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;

- оценка финансового состояния фирмы на текущий период и её использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

1.1.4. Финансовый персонал ОАО «Праздник» и его задачи

Рассмотрим схему управления ОАО «Праздник».

Рис. 1. Схема управления ОАО «Праздник»

В обязанности Генерального директора входит обеспечение руководства и управления компанией.

Генеральный директор:

- информирует акционеров и правление;

- обеспечивает руководство и побуждает служащих стремиться к достижению целей компании;

- руководит деятельностью директоров подразделений и управляет всей работой компании;

- проводит регулярные собрания служащих по планированию;

- проводит собрания правления.

Генеральный директор является, прежде всего, организатором деятельности ОАО «Праздник», его лидером. Главные задачи Генерального директора:

- понимать цель деятельности ОАО «Праздник»;

- видеть объём работ, который необходимо выполнить для достижения поставленной цели;

- наиболее рационально распределять этот объём работ (не забывая про своё участие в достижении цели) и мотивировать работников компании к его выполнению;

- находить необходимые ресурсы для успешной деятельности ОАО «Праздник»;

- поддерживать инициативу в рамках принятых решений.

Однако при выполнении представленных задач следует помнить, что организация это не механизм, в котором работник лишь необходимая деталь. Успех деятельности организации зависит от эффективности и результативности каждого её работника.

Генеральный директор председательствует на всех собраниях акционеров.

Директор по маркетингу должен осуществлять:

- проведение маркетинговых исследований с целью определения рыночной привлекательности деятельности, осуществляемой ОАО «Праздник», и планирования продаж товаров и услуг;

- организацию эффективной деятельности по обеспечению сбыта готовой продукции (в том числе: руководство работой агентов по сбыту, проведение рекламных акций, отслеживание удовлетворённости потребителей товарами и услугами ОАО «Праздник»);

- ведение отчётности по реализации товаров и услуг.

В своей деятельности директор по производству несёт ответственность:

- перед ОАО «Праздник» за своевременное и эффективное изготовление продукции (оказание услуг), поиск идей по рационализации производства, эффективное использование материальных и трудовых ресурсов;

- перед акционерами. Акционеры вложили свои средства в данную компанию на условиях платности, срочности и возвратности, а значит ждут, что по итогам деятельности ОАО «Праздник» их деньги вернутся к ним с дивидендами;

- ответственность перед другими должностными лицами.

Директор по производству должен работать в тесном контакте вместе с другими должностными лицами, нести ответственность за взятые на себя производственные обязательства (в том числе по качеству, срокам и себестоимости производства), во время и качественно информировать директоров по маркетингу, персоналу и финансам по интересующим их вопросам.

На финансового директора ложится тяжёлый груз ответственности за оценку инвестиционной привлекательности бизнес-плана компании, ведение финансовой документации и хранение денежных средств компании. В то же время финансовый директор не должен оставаться безучастным к решению других проблем, возникающих в ходе деятельности компании.

Финансовый директор подчиняются казначей и контролёр – они отвечают за определённые участки работы.

Главные функции казначея – привлечь необходимое количество капитала и управлять им. Казначей и его штат несут ответственность за достаточное количество наличных средств, для оплаты своих обязательств, но и свободные денежные средства не должны лежать без движения, иначе они перестанут приносить прибыль. Выполнение этой задачи требует знание финансовых рынков и поддержание связей с финансовыми кругами: с коммерческими банками, которые являются источниками кредитования организации; с инвестиционными институтами, которые распространяют и приобретают ценные бумаги, выпускаемые предприятием. В задачу казначея входит и управление дебиторской и кредиторской задолженностями; выплата дивидендов; финансовая оценка долгосрочных вложений.

Контролёр тоже является ключевой фигурой в управлении финансами предприятия. Его задачей является контроль, за правильностью использования средств. В решении поставленных задач контролёру помогает персонал.

Главный бухгалтер, он же контролёр – отвечает за всю отчётность предприятия. В его ведении находится бухгалтерский отчёт, подготовка сметной документации, финансовых отчётов и налоговых деклараций, выплата заработной платы и уплата налогов.

В задачи директора по персоналу входит помощь Генеральному директору в разработке и реализации кадровой политики в компании. Основное внимание должно уделяться мотивации персонала к плодотворному осуществлению своих должностных обязанностей. Именно поэтому директор по персоналу заведует определением величины фонда оплаты труда и его распределением между работниками компании.

1.2. Бухгалтерская отчётность организации

1.2.1. Бухгалтерская (финансовая) отчётность, и её использование

Бухгалтерская отчётность представляет собой систему показателей, сгруппированных в определённые формы, которые отражают имущественное и финансовое положение организации на отчётную дату, а так же финансовые результаты её деятельности за отчётный период.

Бухгалтерская отчётность составляется хозяйствующими субъектами периодически (в установленные сроки).

Период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчётность, называется отчётным. Именно по этой причине бухгалтерская (финансовая) отчётность является завершающим этапом учётного процесса.

В ней отражаются итоговые данные системного бухгалтерского учёта, на основе которых можно судить не только о работе самого предприятия, но и о его положении на рынке, в котором он работает, о его конкурентоспособности.

Значение отчётности заключается в её достоверности, целостности, своевременности, простоте, сравнимости, экономичности, соблюдении строго установленных процедур, оформлении и публичности.

Достоверная отчётность помогает руководить предприятием, устранять недостатки, выявлять неиспользованные внутренние резервы, своевременно реагировать и принимать правильные решения в связи с изменениями на рынке.

Целостность и полнота отчётности позволяет принимать более обоснованные управленческие решения.

Своевременность предполагает представление необходимой бухгалтерской отчётности в соответствующие органы в установленный срок.

Простота бухгалтерской отчётности состоит в её упрощении и доступности.

Проверяемость отчётности предполагает возможность подтверждения представленной в ней информации в любое время.

Сравнимость предусматривает наличие одинаковых показателей на протяжении различных отрезков времени с целью выявления различий и тенденций. Цель такого сравнения – выявить тенденции развития фирмы.

Экономичность достигается путём унификации и стандартизации соответствующих форм отчётности, сокращении отдельных показателей не в ущерб качеству отчётных данных, автоматизации учёта, выбора оптимальных форм учёта.

Публичность предполагает публикацию годовой бухгалтерской отчётности в средствах массовой информации, передачу в органы статистики.

Информация бухгалтерских отчётов представляет интерес не только для работников и руководителей самой организации. Кроме функции источника информации она выполняет контрольную функцию, которая заключается в наблюдении, как внешних, так и внутренних органов управления за правильностью отражения финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

Внутренними пользователями являются непосредственно: администрация организации, бухгалтера предприятия, управленческий персонал и другие лица, которые используют отчётность в своей работе.

Собственников, совладельцев и первых руководителей организации больше всего интересуют прибыльность и ликвидность организации (соотношение платёжных средств и обязательств). Для менеджеров наиболее важной является информация о сумме и норме прибыли, достаточности денежных средств, себестоимости и рентабельности отдельных изделий.

В данной работе будут рассмотрены следующие формы финансовой отчётности предприятия:

1. Уплотнённый «Балансовый (Бухгалтерский) отчёт».

2. Отчёт о прибыли и убытках.

3. Отчёт о нераспределённой прибыли.

Работая над анализом финансовых отчётов, следует помнить, что показатели бухгалтерского баланса вне связи друг с другом и не имеют практического применения, они приобретают ценность только в случае сравнения между собой.

1.2.2. Уплотнённый балансовый отчёт

Балансовый отчёт представляет собой финансовый документ, в который внесены сведения об активах и пассивах предприятия, а также доле собственников (акционеров) на определённую дату. Балансовый отчёт построен на принципе равенства активов пассивам плюс доля собственников, которая называется также собственным капиталом: активы = пассивы + доля собственников. Отчёт составляется в стоимостном измерении, то есть все его показатели имеют денежную оценку.

Таблица 1

Уплотнённый Балансовый отчёт ОАО «Праздник» на 31.12.2006г.

1.2.3. Отчёт о прибыли и убытках

«Отчёт о прибыли и убытках» (форма №2) представляет собой форму бухгалтерской отчётности, основное назначение, которой заключается в характеристике финансовых результатов деятельности организации за отчётный период. В нём указываются в суммовом выражении данные о доходах и расходах по обычным видам деятельности, операционных доходах и расходах, внереализационных доходах и расходах, чрезвычайных доходах и расходах. «Отчёт о прибыли и убытках» показывает, сколько получено или потрачено организацией денежных средств за отчётный период.

«Балансовый отчёт» организации даёт сведения о её финансово-хозяйственном положении на определённую дату, а «Отчёт о прибыли и убытках» отражает деятельность предприятия за производственный цикл, обычно за год, и представляет интерес для вкладчиков.

В отчёте отражаются четыре вида показателей:

- валовая прибыль;

- операционная прибыль;

- прибыль до вычета налогов;

- чистая прибыль.

Таблица 2

Отчёт о прибыли и убытках ОАО «Праздник» за 2006год

1.2.4. Отчёт о нераспределённой прибыли

Отчёт о нераспределённой прибыли – это документ связывающий между собой балансовый отчёт и отчёт о прибыли и убытках.

Нераспределённая прибыль - прибыль, полученная в определённый период и не направленная на потребление (на дивиденды) акционерами или персоналом предприятия. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, то есть для реинвестирования в производство, его дальнейшее развитие, расширение или обновление.

Расчёт нераспределённой прибыли осуществляется в следующей последовательности:

1. Расчёт дивидендов за 2006г. (отчётный год), % которых задан в финансовой политике.

2. Пч (за 2006г. - отчётный год) – Дивиденды (руб.) = Пн (за 2006г. - отчётный год)

3. Пн (на 31.12.2006г. – отчётный год) = Пн (за 2006г. – отчётный год) + Пн (на 31.12.2005г. – предыдущий год)

Таблица 3

Отчёт о нераспределённой прибыли АО «Праздник» за 2006 год

Выводы

В первом разделе данной курсовой работы были рассмотрены функции и задачи финансового менеджмента и бухгалтерская отчётность ОАО «Праздник».

Были определены главные цели деятельности организации, а именно:

- максимизация прибыли;

- повышение курсовой стоимости акций.

Указан уставный капитал ОАО «Праздник», который составляет 1030000 рублей.

Далее были приведены методы финансового менеджмента, которые позволяют ОАО «Праздник» оценить:

- риск и выгодность того или иного способа вложения денег;

- эффективность работы фирмы;

- скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

В конце первого раздела приведены три формы финансовой отчётности ОАО «Праздник»:

1. Уплотнённый Балансовый отчёт.

2. Отчёт о прибыли и убытках.

3. Отчёт о нераспределённой прибыли.

Эти формы будут активно задействованы во втором разделе при расчёте различных коэффициентов и показателей деятельности ОАО «Праздник».

Раздел 2. Практическая часть. Расчёт и анализ финансовых показателей ОАО «Праздник»

Анализ финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение.

В курсовой работе будут рассмотрены пять групп финансовых показателей:

1. Коэффициенты ликвидности и краткосрочной платёжеспособности.

2. Коэффициенты эффективности использования средств.

3. Коэффициенты рентабельности.

4. Коэффициенты долгосрочной платёжеспособности (Коэффициенты покрытия).

5. Коэффициенты, характеризующие акции. Они используются для измерения характеристик самих акций, а не характера управления или финансового состояния фирмы.

2.1. Показатели ликвидности и краткосрочной платёжеспособности

В первую группу входят коэффициенты, характери­зующие платёжеспособность и ликвидность предпри­ятия. Достаточно высокий уровень платёжеспособности предприятия является обязательным условием возмож­ности привлечения дополнительных заёмных средств и получения кредитов. Кроме того, в эту группу входят показатели, позволяющие судить о возможности пред­приятия функционировать в дальнейшем.

Платёжеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объёме погашать свои финан­совые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Коэффициенты платёжеспособности и ликвидно­сти отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффици­ентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о воз­можных проблемах с денежной наличностью и за­труднениях в дальнейшей операционной деятельно­сти. В то же время очень большое значение коэф­фициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

1. Отношение чистого оборотного капитала к суммарным активам.

Доля «работающего» капитала во всех активах организации равна 31 %, что, в совою очередь, составляет 1731 тысячу рублей резервных средств организации и является хорошей базой для подстраховки деятельности предприятия в критических ситуациях.

2. Коэффициент текущей платёжеспособности (Ктп).

Если величина коэффициента от 2 до 1,то уровень ликвидности считается допустимым.

Коэффициент текущей платёжеспособности составил 2, это говорит о том, что у предприятия высокий уровень ликвидности, а также, что все наиболее срочные обязательства организации в 2 раза покрываются мобильными активами организации.

3. Коэффициент срочной (критической) ликвидности (Ксл).

При допустимом уровне ликвидности, величина коэффициента должна быть в пределе от 0,7 до 1.

Коэффициент важен для кредитных организаций.

Коэффициент срочной ликвидности составил 1. Это означает, что ликвидные средства организации на 100 % покрывают её текущие обязательства, следовательно у предприятия не должно быть проблем с получением кредитов и займов.

4. Коэффициент наличности (Кн).

Коэффициент наличности составляет 0,47 или 47 %, это говорит о том, что наличность организации на 47 % покрывает все её текущие обязательства.

5. Коэффициент покрытия периодических выплат (Кппв).

Коэффициент покрытия периодических выплат показывает, на сколько дней у предприятия хватит наличных денег, если нет никаких продаж.

Интервальный показатель составил 37 дней, следовательно, в случае отсутствия продаж организация сможет спокойно работать чуть больше месяца.

6. Средний период сбора дебиторской задолженности (Тсдз)

Средний период сбора дебиторской задолженности составляет 15,5 дней. Это вполне приемлемый срок возврата денежных средств дебиторами.

Дебиторы возвращают денежные средства в организацию на 18,5 дней раньше, чем предприятие должно покрывать периодические выплаты, это хорошо, так как не придётся расходовать собственный капитал.

7.Коэффициент оборота дебиторской задолженности (Кодз).

Коэффициент оборота дебиторской задолженности равен 23,5. Дебиторская задолженность взыскивается 23.5 раза за год – это 2 раза в месяц. Это достаточно эффективный сбор, который указывает на то, фирма предоставляет кредиты платёжеспособным покупателям.

8. Показатель оборота материально-производственных запасов (Компз).

Показатель оборота материально-производственных запасов равен 18, это показывает, что за год все запасы предприятия оборачиваются, превращаясь в денежные средства 18 раз. Запасы оборачиваются практически ежемесячно, это хороший показатель, указывающий на то, что они являются ходовым товаром и не требуют больших затрат.

Полученные показатели сведём в таблицу 4.

Таблица 4

Показатели ликвидности и краткосрочной кредитоспособности ОАО «Праздник»

Вывод: на основе данных, рассчитанных и сведённых в таблицу 4, можно с уверенностью сказать, что ОАО «Праздник» является ликвидным и платёжеспособным предприятием, это обосновывается тем, что у него имеется достаточное количество резервных средств, которые можно использовать в критических ситуациях; большая часть обязательств организации покрывается быстрореализуемыми активами, что даёт ей возможность беспрепятственно получать кредиты и займы; на предприятии эффективный сбор дебиторской задолженности, это говорит нам о том, что организация предоставляет кредиты платёжеспособным компаниям, и как следствие, сама тоже являться такой же.

2.2. Показатели эффективности использования фондов (активов)

Во второй группе объединяют показатели деловой активности.

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности.

Показатели деловой активности позволяют оце­нить, каков производст­венный потенциал предприятия, эффективно ли ис­пользуется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получе­ния доходов и прибыли.

9. Показатель полного оборота фондов (Ппоф).

Данный показатель составил 4,2 оборота фонда, он не велик - это говорит о том, что предприятие может спокойно развиваться без привлечения инвестированного капитала.

10. Показатель оборачиваемости оборотного капитала (Пообк).

За год каждый рубль, вложенный в оборотные фонды предприятия, приносит 7 рублей выручки.

11. Показатель оборачиваемости чистого оборотного капитала (Почок).

За год каждый рубль, вложенный в чистый оборотный капитал, приносит 13,6 рублей выручки.

Чистый оборотный капитал оборачивается ежемесячно, что указывает на его недостаточно эффективное использование.

12. Показатель оборачиваемости основного капитала (Пооск).

За год каждый рубль, вложенный в основной капитал, приносит 10,4 рубля выручки.

Основной капитал оборачивается примерно раз в месяц. Показатель имеет допустимое значение и указывает на то, что основной капитал используется не достаточно эффективно.

13. Отдача на фонды (активы) предприятия (Оф).

Отдача на фонды предприятия составила 0,41 или 41 %, показатель не велик и, если не стремиться к его увеличению, то можно потерять своих инвесторов.

14. Отдача на инвестированный (акционерный или долгосрочный) капитал (Оик).

Отдача на инвестированный капитал равна 0,58 или 58 %, показатель не велик, как и предыдущий. Так как инвесторам не целесообразно вкладывать свои средства в данное предприятие, то и эффективность управления в создании чистой прибыли будет мала.

15. Отдача на собственный капитал (Оск).

Этот показатель отражает, как эффективно работала организация с вложениями акционеров.

Отдача на собственный капитал составляет 0,65 или 465 %, она больше чем отдача на весь капитал, так как организация имеет долгосрочные займы. Показатель мал, следовательно организация не эффективно работала с вложениями акционеров.

Данные по показателям 9 – 15 сведём в таблицу 5.

Таблица 5

Показатели эффективности использования фондов ОАО «Праздник»

Вывод: из сведённых в таблице данных видно, что предприятие может спокойно развиваться без привлечения инвестированного капитала; оно не эффективно использует свои фонды. Из-за не большой отдачи на собственный капитал, организация получает маленькую чистую прибыль. Если ОАО «Праздник» не улучшит свои показатели по эффективности использования фондов, то оно может потерять своих инвесторов.

2.3. Показатели рентабельности

Об интенсивности использования ресурсов предпри­ятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отра­жают как финансовое положение предприятия, так и эф­фективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом.

16. Норма валовой прибыли (Нвп).

Высокая норма валовой прибыли (по сравнению со средним значением) означает, что организации производство обходится дешевле. Поэтому высокую норму валовой прибыли можно интерпретировать и как показатель эффективности производства.

Норма валовой прибыли составляет 0,24 или 24 %, это невысокий показатель, по которому можно сказать, что предприятие не достаточно эффективно использует каждую единицу своей продукции.

17. Норма операционной прибыли (Ноп).

Этот коэффициент показывает эффективность, с которой организация не только производит, но и реализует товары.

Высокая норма операционной прибыли означает, что организация имеет низкие издержки по производимой и реализуемой продукции.

Норма операционной прибыли равна 0,18 или 18 %, показатель мал и следовательно предприятие не достаточно эффективно производит и реализует свою продукцию.

18. Норма чистой прибыли (Нчп).

Высокая норма чистой прибыли выражает способность к получению прибыли.

Норма чистой прибыли составляет 0,1 или 10 %, показатель мал, он показывает, что предприятие не эффективно управляет реализацией продукции и использованием финансов и обладает малой способностью к получению прибыли.

Сведём данные по показателям 16 – 18 в таблицу 6.

Таблица 6

Показатели рентабельности ОАО «Праздник»

Вывод: на основе рассчитанных норм прибыли, можно сделать вывод, что предприятие не достаточно рентабельно. Оно имеет не устойчивое финансовое положение, так как имеет плохую способность к получению дохода и прибыли. Кроме того, предприятие не эффективно управляет своей хозяйственной деятельностью.

2.4. Показатели долгосрочной платёжеспособности

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платёжеспособности и финансо­вой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредито­ров, так как отражают способность предприятия пога­сить долгосрочные обязательства.

19. Доля заёмного капитала в общей сумме средств (Дзк)

Значение показателя, при нормальных условиях деятельности предприятия, должно быть меньше 0,5.

Доля заёмного капитала в общей сумме средств составляет 36 %, значение показателя является допустимым, оно даёт организации возможность без проблем получать кредиты.

20. Доля собственного капитала в общей сумме средств (Дск).

Этот показатель дополняет предыдущий и показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счёт собственного капитала.

Величина показателя должна быть больше 0,5.

Ясно, что сумма двух приведённых выше показателей равна 1 или 100 %:

Используемые предприятием активы на 70 % сформированы за счёт собственного капитала. Это хороший показатель, следовательно кредиторы охотнее будут предоставлять фирме средства.

21. Финансовый рычаг (Фр).

Этот коэффициент обратный показателю доли собственного капитала и характеризующий финансовый рычаг (леверидж).

Финансовый рычаг - совокупное воздействие на уровень прибыли за счёт собственного капитала и заёмного финансирования.

Эффективность использования акционерного капитала по сравнению со всем капиталом возрастает в 1,57 раза, это является хорошим воздействием на уровень прибыли за счёт собственного капитала и заёмного финансирования.

22. Отношение заёмного капитала к собственному капиталу.

Верхней границей этого показателя является 1; суммарный долг не должен превышать собственного капитала.

Показатель составил 0,57 или 57 %, это говорит о том, что суммарный долг предприятия не превышает собственный капитал. Однако, показатель не достаточно велик, следовательно вложенные в проект средства будут иметь высокие риски.

23. Доля долгосрочного долга в инвестированном капитале (Кдди).

Инвестированный капитал – это сумма долгосрочного долга и собственного капитала акционеров. Текущие обязательства исключены, так как они противопоставляются текущим активам (оборотному капиталу) и не являются реальной частью долга предприятия при рассмотрении долгосрочной платёжеспособности.

Доля долгосрочного долга в инвестированном капитале составляет 10 %, из чего можно сделать вывод, что предприятие в основном пользуется краткосрочными кредитами и займами.

24. Коэффициент покрытия процентов (Кпп).

Коэффициент покрытия процентов составил 3,55, это допустимое значение. Фирма может покрывать проценты из прибыли, следовательно ей не придётся тратить свою наличность или вкладывать другие активы.

Сведём данные показателей 19 – 24 в таблицу 7.

Таблица 7

Показатели долгосрочной платёжеспособности ОАО «Праздник»

Вывод: исходя из рассчитанных выше показателей можно сделать вывод, что инвесторы и кредиторы, с которыми работает организация, являются не достаточно защищёнными от рисков, связанных с предоставлением кредитов, так как доля собственного капитала не на много превышает долю заёмного капитала.

ОАО «Праздник» имеет не большую зависимость от заёмного финансирования и в основном пользуется краткосрочными кредитами и займами.

2.5. Показатели, характеризующие акции

Показатели этой группы отражают производственные или финансовые характеристики предприятия.

Организация может иметь и обыкновенные, и привилегированные акции или только обыкновенные, по которым будет иметь управление и получать дивиденды.

25. Книжная стоимость акции (Акс)

Книжная стоимость акций необходима, если организация должна быть ликвидирована (то есть имущество должно быть передано и выручка распределена среди акционеров). Хотя, книжная стоимость редко отражает действительную стоимость акций или стоимость самого имущества на аукционе.

При ликвидации организации стоимость одной акции составит 87 рублей. Данная стоимость почти в 3 раза выше номинальной, это можно обусловить высоким уровнем инфляции.

26. Чистая прибыль на акцию (Пча).

Чистая прибыль приходящаяся на одну акцию составляет 56,5 рубля.

27. Дивиденды по акциям (Да).

На одну акцию приходится 36,7 рублей дивидендов.

28. Коэффициент выплаты дивидендов (Кд).

Доля чистой прибыли, израсходованная на выплату дивидендов составила 65 %.

29. Коэффициент реинвестиций (Кр).

Чем больше коэффициент реинвестиций, тем быстрее возрастает собственный капитал акционеров и тем больше возможностей для роста будущих доходов.

Сумма коэффициента выплаты дивидендов и коэффициента реинвестиций равна 1 или 100%.

Коэффициент реинвестиций составляет 35 %, он достаточно велик, а следовательно собственный капитал акционеров будет быстрее возрастать и у предприятия появиться больше возможностей для роста будущих доходов.

Сумма коэффициента выплаты дивидендов и коэффициента реинвестиций равна 1, это говорит о том, что оба показателя рассчитаны правильно и соответствуют своим нормам.

30. Отношение цены акции к доходу (Кца/д).

Срок окупаемости инвестиций составляет 1,8 года, это достаточно хороший показатель, глядя на который, инвесторы будут охотнее вкладывать свои средства в предприятие.

Сведём данные показателей 25 – 30 в таблицу 8.

Таблица 8

Показатели эффективности использования акционерного капитала

Вывод: из данных, сведённых в таблицу 8, видно, что за счёт достаточно большого коэффициента реинвестиций у предприятия появляется возможность увеличения своих доходов, кроме того, срок окупаемости инвестиций мал – это хорошо, следовательно инвесторы будут стремиться вкладывать свои средства в данный проект.

ОАО «Праздник» имеет хорошую рыночную активность и устойчивое положение на рынке ценных бумаг.

2.6. Анализ безубыточности

Анализ безубыточности – это способ определения такого уровня выручки от реализации, при котором компания лишь компенсирует постоянные и переменные затраты; состояние, при котором экономическая прибыль равна нулю.

Под точкой безубыточности понимается такой уровень производства (продаж), при котором обеспечивается нулевой уровень прибыли, то есть точка безубыточности подразумевает равенство общих издержек и полученных доходов. Иными словами, это тот предельный уровень производства, спускаясь ниже которого, предприятие терпит убытки.

В рамках определения уровня безубыточности все затраты предприятия разделяют на две группы:

- условно-переменные, меняются пропорционально изменению объёмов производства (затраты на материалы, электроэнергию и т.п.);

- условно-постоянные, они не меняются при изменении объёмов производства (амортизационные отчисления, арендная плата и т.п.).

График зависимости прибыли от выручки – это эффективный метод, показывающий, что случится с прибылью при изменении выручки.

Главной задачей является определение точки безубыточности, где выручка равна затратам.

Сделаем расчёт безубыточности (определим минимальный объём выручки от реализации продукции).

, где:

Тmin – минимальный объём выручки от реализации продукции

Iпост – условно-постоянные затраты, которые составят – 6209 т.р.

Iперем – переменные затраты, которые составят – 11531 т.р.

Т – выручка от реализации продукции, которая составит – 23452 т.р.

Рассчитав минимальный объём выручки от реализации продукции, следует провести расчёт запаса финансовой прочности, то есть суммы, на которую предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибыли.

Стоимость единицы изделия составляет 40 рублей.

Построим "График зависимости прибыли от выручки" ОАО «Праздник».

Рис. 2. «График зависимости прибыли от выручки» ОАО «Праздник»

Из данного графика видно, что при объёме реализации 305375 штук и выручке от реализации 12215 тысяч рублей предприятие возмещает все затраты и расходы полученными доходами, при этом прибыль предприятия равна нулю, так как в этой точке выручка равна себестоимости изделия – точка безубыточности. Запас финансовой прочности при этом составляет 11237 тысяч рублей.

При увеличении объёмов выпускаемой продукции ОАО «Праздник» будет получать прибыль. Так за 2006 год предприятие выпустило 586300 штук товара и получило выручку равную 23452 тысячи рублей. Прибыль ОАО «Праздник» в 2006 году составила 5712 тысяч рублей.

Так как главной целью деятельности предприятия является максимизация прибыли, то оно никаким образом не должно допускать снижения объёма производства, поскольку это ведёт к уменьшению выручки и в конечном итоге может сказаться на финансовом результате деятельности ОАО «Праздник», который из прибыли может обратиться в убыток.

Выводы

В практической части был проведён анализ финансовых показателей, который помог выявить как сильные, так и слабые стороны в деятельности ОАО «Праздник», определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение.

Критической точкой в деятельности организации является неэффективное использование фондов, это приводит к уменьшению чистой прибыли и потере инвесторов. Чтобы улучшить положение в этой области, предприятию необходимо увеличить объём продаж, следствием этого станет увеличение прибыли и все показатели эффективности использования фондов примут допустимые значения.

Кроме того, ОАО «Праздник» мало рентабельно, это является результатом не эффективного управления своей хозяйственной деятельность и неустойчивого финансового положения.

Однако, есть и положительные тенденции в деятельности ОАО «Праздник». Предприятие является ликвидным и платёжеспособным. В его распоряжении находится достаточное количество резервных средств; оно имеет маленькую зависимость от заёмных средств, следовательно не будет проблем с получением кредитов.

За счёт большого коэффициента реинвестиций у предприятия появляется возможность увеличить свои доходы, а маленький срок окупаемости инвестиций позволяет привлечь новых инвесторов, которые будут заинтересованы в развитии данного проекта.

ОАО «Праздник» имеет хорошую рыночную активность и устойчивое положение на рынке ценных бумаг.

Проведя анализ безубыточности, стало видно, что в данный период времени результатом деятельности ОАО «Праздник» является прибыль.

Заключение

В результате создания курсовой работы укрепились теоретические знания в практике расчёта и анализа основных финансовых показателей предприятия на примере ОАО «Праздник».

На основе произведённых расчётов мы можем увидеть, что данное предприятие имеет достаточное количество наличных денег, долг банку, чистую прибыль, которая распределяется по фондам:

- фонд накопления;

- фонд потребления, из которого выплачиваются дивиденды в размере 65 % - 1511,6 тысяч рублей;

- резервный фонд, который составляет 10 %.

На основе произведённого анализа основных финансовых показателей ОАО «Праздник» мы можем увидеть, что оно работает достаточно эффективно и по результатам своей деятельности получает прибыль.

Это следует из того, что:

1. При анализе финансовых коэффициентов большинство показателей получаются равными среднему уровню или выше него (высокие коэффициенты ликвидности, текущей платёжеспособности и наличности; хорошие показатели оборота материально-производственных запасов, среднего периода сбора дебиторской задолженности и оборота дебиторской задолженности), однако, некоторые коэффициенты получаются ниже среднего уровня (показатель полного оборота фондов, показатель оборачиваемости оборотного капитала, отдача на фонды предприятия, показатели рентабельности). ОАО «Праздник» в 2006 году работало не достаточно рентабельно и плохо использовало свои фонды, но несмотря на это организация является ликвидной и платёжеспособной.

2. Анализируя показатели характеризующие акции, видно, что ОАО «Праздник» стабильно выплачивает дивиденды по акциям; высокий коэффициент реинвестиций позволяет организации увеличить свои доходы в будущем, что является одной из целей предприятия; маленький срок окупаемости позволяет привлекать больше инвесторов в деятельность фирмы.

ОАО «Праздник» имеет хорошую рыночную активность и устойчивое положение на рынке ценных бумаг.

3. Анализ безубыточности ОАО «Праздник» показал, что в 2006 году организация получила прибыль в размере 5712 тысяч рублей.

Рекомендации по улучшению финансовых показателей ОАО «Праздник»

В результате расчёта финансовых показателей ОАО «Праздник» были выявлены слабые стороны его деятельности, а именно маленькая рентабельность и неэффективное использование фондов.

Улучшить показатели рентабельности можно двумя способами:

1. Увеличить прибыль. Это можно сделать за счёт снижения себестоимости изделия; путём повышения цен, а следовательно качества товара; за счёт увеличения объёма продаж.

2. Лучше использовать свои фонды (повышать отдачу на фонды и их оборачиваемость).

Оборачиваемость фондов можно повысить за счёт увеличения объёма продаж, а отдачу на фонды за счёт увеличения чистой прибыли.

Для увеличения объёма продаж может потребоваться расширение производства, этот процесс можно осуществить за счёт инвестированных средств, либо путём получения кредитов, с чем не должно возникнуть проблем, так как ОАО «Праздник» имеет хорошую платёжеспособность.

Увеличение рентабельности и эффективности использования фондов позволит ОАО «Праздник» улучшить свою финансовую устойчивость и привлечь больше инвесторов для развития деятельности.

В остальном же деятельность ОАО «Праздник» приносит только положительные результаты и полностью оправдывает цели предприятия.

Литература

1. Анциферова И.В. Бухгалтерский финансовый учёт: учебное пособие – М.; Изд. «Дашков и К », 2007 – 400 с.

2. Волков О. И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 280 с.

3. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Курс лекций. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006. – 359 с.