НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБАЗОВАНИЯ
«МОСКОВСКИЙ НАЛОГОВЫЙ ИНСТИТУТ
»
Кафедра Бухгалтерского учета и финансов
Дисциплина Финансовый менеджмент
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему:
Методы управления денежными потоками (на примере ОАО «Химволокна»)
Выполнил (а)
Нестеренко Екатерина Дмитриевна
заочное отделение,5 курс, №группы ВВФ-5
Специальность 080105 Финансы и кредит
«19» ноября 2010 г.
Руководитель
Преподователь
Горбатко Елена Самратовна
« »
____________ 2010 г.
Москва 201
0
Содержание
Введение--------------------------------------------------------------------------------------3
1.Теоритические основы управления денежными потоками на предприятии----5
1.1.Понятие,сущность денежных потоков---------------------------------------------5
1.2.Классификация денежных потоков-------------------------------------------------8
1.3.Методика расчета времени обращения денежных средств-------------------14
2.Организация управления денежными потоками---------------------------------16
2.1.Производственно-экономическая характеристика ОАО «Химволокна»--16
2.2. Оценка состояния денежных потоков ОАО «Химволокно»----------------18
2.3. Анализ основных показателей движения денежных потоков---------------21
2.4. Решения по эффективному управлению денежных потоков-------------------23
Заключение---------------------------------------------------------------------------------26
Список используемой литературы-----------------------------------------------------27
Приложение---------------------------------------------------------------------------------28
Введение
Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности. Создание механизма эффективного управления денежными потоками является важным для любого предприятия. Целью такого механизма должно быть поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности поступления и расходования. Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники. Для действующего предприятия реально не существует начальной и конечной точки. Конечный продукт - это совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая, в конечном счете, инкассируется, превращается в наличность. Если продажная цена продукции превышает все расходы (включая износ активов) за некоторый период, то за этот период будет получена прибыль. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от производственного графика, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования. С другой стороны, запасы сырья, незавершенное производство, готовой продукции, дебиторская задолженность и подлежащий оплате коммерческий кредит колеблются в зависимости от реализации, производственного графика и политики в отношении основных дебиторов, запасов и задолженности по коммерческому кредиту.
Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.
Для достижения цели данной работы необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические основы управления денежных потоков;
2. Проанализировать методы расчета денежных потоков;
3. Рассмотреть оптимизацию денежных потоков предприятия
Целью курсовой работы является исследование методики управления денежными средствами предприятия с использованием анализа денежных потоков, а также выработка путей по оптимизации денежных средств предприятия и совершенствованию путей по их управлению.
Объектом исследования является процесс движения денежных средств, а предметом исследования – механизм управления денежными потоками на предприятии.
1. Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии
1.1. Понятие, сущность денежных потоков
Среди экономистов сложилось неоднозначное толкование денежных потоков. Наиболее четко выделяются две позиции. Первая определяет денежные потоки как разницу между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Авторы второй позиции считают, что денежные потоки предприятия представляют собой движение денежных средств, т.е. их поступление и расходование за определенный период времени. Так как существуют два основных способа измерения величин: на определенную дату, когда фиксируется моментальное состояние, и за определенный период, когда учитывается движение, - то, исходя из этого, понятие денежных потоков как разности между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами является недостоверным. Оно отождествляет поток с остатком.
Денежный поток
– это поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.
Рационально организованный денежный поток является признаком финансового здоровья предприятия. В настоящее время большинство предприятий испытывают недостаток в оборотных средствах, и, тем не менее, многие из них работают прибыльно. Результат зависит во многом от качества управления денежными потоками. Эффективное управление потоками обеспечивает финансовое равновесие, ритмичность производства, сокращение потребности в заемном капитале, ускорение оборачиваемости, нормальную платежеспособность и дополнительную прибыль. Вот почему управление денежными потоками является одним из ключевых направлений финансового менеджмента. Денежные потоки включают в свой состав многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятия.
Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:
1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.
3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.
5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.
6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.
7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.
1.2.Классификация денежных потоков
В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:
1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:
– денежный поток по предприятию в цепом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
– денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
– денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.
2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:
– денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;
– денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;
– денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.
3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
– положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);
– отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).
Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.
4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
– валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
– чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.
5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
– избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;
– дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.
6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:
– настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
– будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.
Рассматриваемые виды денежного потока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям предприятия.
7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:
– регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;
– дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.
Рассматривая эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И, наоборот – в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.
8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:
– регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;
– регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.
Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя:
Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл).
Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.
Другими словами, финансовый цикл включает в себя:
1. инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;
2. реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ;
3. получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ. В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого вида деятельности.
Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания ликвидности. Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар
Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:
ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК ,
Где: ПОЦ – продолжительность операционного цикла;
ВОК – время обращения кредиторской задолженности;
ВОЗ – время обращения производственных запасов;
ВОД – время обращения дебиторской задолженности;
Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.
Расчет можно выполнять двумя способами:
1. по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;
2. по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.
Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла (ПФЦ).
Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.
Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:
ЧДП = ПДП-ОДП
где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;
ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.
Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.
Факторы изменения чистого денежного потока от операционной деятельности, исчисленного прямым методом, показаны в таблице 2.2. [6, с. 478]Таблица 2.2. Факторы изменения чистого денежного потока, исчисленного прямым методом
| Чистый денежный поток по операционной (основной) деятельности |
| Положительный денежный поток |
Отрицательный денежный поток |
| Выручка от реализации продукции и услуг |
Оплата приобретенных товарно-материальных ценностей |
| Авансы, полученные от покупателей и заказчиков |
Сумма выплаченной заработной платы работникам предприятия |
| Инкассация дебиторской задолженности |
Сумма налоговых платежей и сборов |
Прочие поступления от операционной деятельности
|
Отчисления в государственные внебюджетные фонды |
| Краткосрочные финансовые вложения |
| Выплата процентов по кредитам |
| Прочие выплаты |
2.Организация управления денежными потоками
2.1. Производственно-экономическая характеристика
ОАО "Химволокно"
Исследуемое предприятие - Открытое Акционерное Общество "Химволокно" является коммерческой организацией, юридическим лицом, ведет самостоятельную бухгалтерию, находится на самостоятельном балансе и имеет собственный расчетный счет. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, открывать банковские счета в рублях и иностранной валюте. Прибыль, оставшаяся у предприятия после уплаты налогов и иных платежей в бюджет поступает в полное его распоряжение и используется акционерным обществом самостоятельно.
Основной целью создания общества являются: получение прибыли путем производства и реализации химических волокон, оптовой и розничной торговли, сдачи в аренду объектов недвижимости и имущества.
Уставный капитал ОАО "Химволокно" 49.4 млн. рублей сформирован за счет стоимости 493559 обыкновенных именных акций (номиналом 100 рублей). Уставный капитал оплачен полностью.
Акционерами общества являются: Комитет по имуществу, которому принадлежит 9,5% акций, трудовой коллектив (3% акций) и 77,5% всех акций ОАО принадлежит сторонним юридическим лицам.
Основными видами деятельности ОАО "Химволокно" являются:
- производство и реализация продукции производственно-технического назначения, товаров народного потребления, сельскохозяйственной продукции;
- торгово-закупочная деятельность;
- внешнеэкономическая деятельность.
ОАО "Химволокно" - одно из крупнейших в России производителей синтетических волокон и нитей для текстильной, трикотажной, ковровой, полиграфической, шинной, резинотехнической, рыбной промышленности и др. и товара народного потребления
Предприятие имеет в своем составе два основных производства "Лавсан" и "Капрон" и семнадцать вспомогательных цехов; выпускает три вида синтетических волокон и нитей: полиэфирные (лавсан), поликапроамидные (капрон) и полиолефиновые (полипропилен), а также различные виды синтетических смол (полиэфирных и полиамидных).
За три последних года, только в 1998 году в отрасли отмечен рост производства. Это связано с тем, что в третьем квартале 1998 года из-за роста курса доллара сократились поставки этих видов волокон и нитей из Белоруссии и Украины.
Несмотря на тяжелую ситуацию в экономике ОАО "Химволокно" в 1998 году работало стабильнее, чем в предыдущие годы. В 1996 году впервые были получены убытки по основной деятельности. Анализ работы предприятия за 1997 год показывает ухудшение его работы. Основные показатели производственно-финансовой деятельности ОАО “Химволокно" в табл.1.
Работа предприятия с убытками привела к критическому финансовому состоянию.
Динамику средств предприятия представим в таблице 3.
В динамике наблюдается уменьшение оборотных средств и возрастание кредиторской задолженности. Значительный рост задолженности обусловлен обязательствами по договору долгосрочной аренды основных фондов ЗАО "Капрон".
Таким образом, у предприятия не хватает собственных средств на формирование в полной мере даже внеоборотных активов, не говоря уже за оборотные активы, которые полностью сформированы за счет заемных средств, причем практически за счет только одной кредиторской задолженности.
Динамика формирования оборотных средств и кредиторской задолженности имеет негативную тенденцию. Рост кредиторской задолженности (в основном поставщикам, в бюджет и внебюджетные фонды) объясняется убыточной работой предприятия и отсутствием средств для своевременной оплаты поставок сырья и ресурсов, уплаты налогов.
2.2 Оценка состояния денежных потоков ОАО "Химволокно"
Рассматриваются основные показатели движения денежных средств.
Во-первых, необходимо оценить общее состояние денежных средств и проанализировать основные пути их поступления и расходования в исследуемой организации.
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ОАО "Химволокно", оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.
Для детального анализа расходования денежных средств необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды. О динамике остатков средств на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения.
Большое внимание следует уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской задолженности. Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.
Кредиторская задолженность превышает дебиторскую. В целом, это неплохо. Однако, в третьем квартале 1995г., 1 квартале 1996г., 4 квартале 1997г. кредиторская задолженность превышала дебиторскую примерно в 2 раза. Это негативная тенденция. По состоянию на 1 квартал 1998г. это соотношение было в размере 1,56 раза. При этом денежных средств у предприятия было всего около 9% от суммы кредиторской задолженности. Это говорит о том, что только 55% суммы кредиторской задолженности могло быть погашено за счет денежных средств и дебиторской задолженности, причем лишь 9% за счет денежных средств. Такое положение дел позволяет сделать следующие выводы:
- соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не вполне удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;
- колебания суммы денежных средств в кассе и на расчетном счете говорят о нестабильности в получении и особенно расходовании денежных средств;
- положение дел можно изменить, проанализировав все (или основные) каналы поступления и направления использования денежных средств, взяв за основу форму №4 "Отчет о движении денежных средств" годовой и квартальной отчетности.
Отчет о движении денежных средств - одна из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств предприятия. Отчет поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой, то есть дает возможность пользователям проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить их будущие поступления, оценить способность предприятия погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, проанализировать необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Его большим достоинством является то, что он в простой и аналитической форме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков за отчетный период. Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств (см. табл. 2).
Таким образом, по данным анализа можно сделать следующие выводы:
1. За период с апреля 1995г. по 1998 г. в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком.
2. Доля поступлений от реализации продукции, оказания услуг составляла соответственно 60,0%, 53,9% и 57,4% за 1995-1997гг. Для поддержания такой тенденции нужно стремиться быстрее превращать дебиторскую задолженность, (которая по годам равна в процентах от выручки от реализации соответственно 10,8%, 9,6%, 9,1%) в денежные средства. Видно, что доля дебиторской задолженности в выручке снижается, хотя для многих организаций и предприятий тенденция обратная.
3. Денежные средства направляются в основном на оплату товаров. Доля таких расходов составляет по годам 49,1%, 37,3%, 37,9%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 51,9%, 41,9%, 43,1%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.
4. Негативным моментом является недостаточность финансовых вложений предприятия. Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, в некоторые периоды у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами. Об этом говорят данные, о коэффициенте абсолютной ликвидности, которые автор будет анализировать далее.
2.3 Анализ основных показателей движения денежных потоков
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств ОАО “Химволокно”, оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым (см. Приложение А) и косвенным (см. Приложение Б) методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.
Таким образом, из Приложения А видно, что приток превышает отток денежных средств в каждом квартале 1996, 1997гг. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока она составляла 68 - 69%.
Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то у организации нет ни притока, ни оттока денежных средств по ним. Все поступления и расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности.
В Приложении Б рассмотрен косвенный метод. Он позволяет объяснить расхождения между величиной чистой прибыли и изменением денежных средств по видам текущей деятельности. Величины чистой прибыли и денежных средств приведены в Таблице 4.
Из таблицы видно, что в основном организация имела реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины этого заключаются в следующем:
- значительные суммы износа (в среднем 28% от суммы чистой прибыли в 1996г. и 16,7% в 1997г.) уменьшили чистую прибыль, но не повлияли на движение денежных средств, так как реально деньги за эти активы были выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение прибыли;
- так как для расчета финансовых результатов применяется метод реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.
Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств увеличивается, то по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах и сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остаток уменьшается, то по счетам обязательств было заплачено больше и сумма уменьшения должна исключаться из чистой прибыли.
С помощью косвенного метода руководство предприятия может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.
Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ОАО «Химволокно», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.
В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств.
Основные показатели состояния денежных средств, проанализированные выше, представлены в Таблице 5.
В Таблице 5 приведены расчетные данные основных показателей состояния денежных средств, а также прогнозные данные на два периода 1 и 2 кварталы 1998г.
По этим данным можно сделать следующие выводы (рекомендации):
1. Изменение остатков денежных средств на конец кварталов носит непрямолинейный характер. Однако, характерна общая тенденция к уменьшению абсолютных значений остатков денежных средств. В 1997г. и начале 1998г. тенденция к снижению приобретает все более отчетливый характер.
2. В свою очередь, такое положение дел влияет на значения коэффициента абсолютной ликвидности, значения которого к концу 1997г. и по прогнозу в 1-2 кварталах 1998г. снижаются. Это может негативно сказаться на состоянии ликвидности организации. К тому же, к концу 1997г. возросло значение кредиторской задолженности. Поэтому необходимо следить за состоянием кредиторской задолженности и размером денежных средств.
3. Несмотря на уменьшение остатков денежных средств организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию. Для того чтобы сделать более полный вывод о состоянии денежных средств обратимся к показателю чистой прибыли и показателю денежных средств, полученных в результате применения косвенного метода анализа денежных потоков.
4. Как видно из таблицы 5 организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 1997г. и, включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно.
5. Размер денежных средств, которыми организация располагала, и будет располагать, прогнозируется в 1998г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов
6. С 4 квартала 1997г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств. Аналогичную тенденцию имеет и показатель длительности оборота денежных средств.
Анализ, приведенный выше показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской (см. рис.1). Это неплохая тенденция, однако, чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.
Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:
1. Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.
2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).
3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого возможно расширить территорию рынка, поставить дополнительные торговые места (разовые сборы составляли в 1995-1997гг. около 52%), выделить дополнительные места для сдачи в аренду (арендная плата составляла в среднем за тот же период около 45%). Это два самых крупных источника доходов организации.
4. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.
5. Основные источники расходования денежных средств - расходы на аренду и содержание помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно, нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе проведенного исследования управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:
1. Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.
2. В рыночных условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.
3. В данной дипломной работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.
4. Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования:
- увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;
- сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;
- направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;
- попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.
Список используемой литературы
1. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624с.
2. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 1994. - 384с.: ил.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 432с.
4. Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об "Отчете о движении денежных средств"// Бух. учет. - 1997. - №8. - с. 39-46.
5. Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 304с.
6. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия// Аудитор. - 1996. - №5. - с. 37-42.
7. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 352с.: ил.
8. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 1997. – 574с.
9. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 512с.
Приложение
А
Движение денежных средств (косвенный метод) на ОАО «Химволокно»
В тысячах рублей
| Показатели |
1996 |
1997 |
| 1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
| ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
| Чистая прибыль |
729957 |
757072 |
1864078 |
2596138 |
726084 |
1085008 |
1744580 |
1931192 |
| Операции по корректировке |
| Износ |
+248078 |
+397147 |
+232348 |
+345784 |
+177356 |
+192636 |
+238006 |
+207948 |
| Изменение запасов |
-4611 |
-9070 |
-86124 |
+22262 |
-110155 |
-4570 |
+14483 |
-127 |
| Изменение НДС |
+11287 |
+12362 |
+9864 |
-4855 |
-2059 |
-4385 |
+13235 |
-3858 |
| Изменение незавершенки |
-1397 |
-2803 |
+2703 |
+146 |
-1392 |
-1905 |
-2252 |
+1497 |
| Изменение дебиторской задолженности |
+202585 |
-165541 |
+35260 |
-6924 |
-28792 |
-142178 |
-8651 |
+156582 |
| Изменение задолженности перед бюджетом |
-33273 |
-1072 |
+2534 |
-145341 |
+24709 |
+344504 |
+147587 |
+104439 |
| Изменение задолженности поставщикам |
-39573 |
+197768 |
-215464 |
-128602 |
+118766 |
+71289 |
+117018 |
+146134 |
| Изменение задолженности по заработной плате |
-25890 |
+55484 |
-2204 |
+19592 |
+25818 |
+4164 |
-55455 |
-53799 |
| Изменение задолженности по социальному страхованию |
-6525 |
+34692 |
-6157 |
-51492 |
+63382 |
+29338 |
-34931 |
-537 |
| Изменение задолженности прочим кредиторам |
- |
+2214 |
+5666 |
-2372 |
- |
- |
- |
-244 |
| ИТОГО |
1080638 |
1278252 |
1843502 |
2644336 |
1003717 |
1573901 |
2173618 |
2492227 |
Приложение
Б
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для ОАО «Химволокно»
| Показатели |
1995
|
1996 |
1997 |
1998 |
| 2 кв |
3 кв |
4 кв |
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв |
1 кв |
| Денежные средства |
36885 |
115460 |
192114 |
217785 |
216595 |
92319 |
114130 |
195795 |
72396 |
89006 |
52193 |
132000 |
| Краткосрочные обязательства |
107558
|
785189
|
498790
|
459217
|
1114440
|
899815
|
591600
|
820424
|
1267581
|
1049631
|
1579506
|
1441000
|
| К аб. |
0,34 |
0,15 |
0,39 |
0,47 |
0,19 |
0,10 |
0,19 |
0,24 |
0,57 |
0,08 |
0,03 |
0,09 |
Таблица 1 - Основные показатели производственно-финансовой деятельности ОАО «Химволокно»
| Наименование |
1996 |
1997 |
1998 |
Темп роста 1998 в % к 1996 |
| Товарная продукция собственного производства, млн. .руб |
1300000
|
109214
|
124943
|
-3,89
|
Выручка от реализации,
в т.ч.
по оплате
по отгрузке
|
104211
128775
|
81736
110100
|
119791
141491
|
14,95
9,87
|
| Себестоимость реализации, тыс. руб |
168554 |
160115 |
176070 |
4,46 |
Прибыль (+), убытки (-), тыс. руб
- в т.ч. от реализации;
- отвлечение средств на содержание жилищно-бытовой, социально-культурной сферы и пр.;
- экономические санкции
|
-81347
-40836
3884
14184
|
-144807
-50900
36746
53689
|
-114591
-35542
43502
33653
|
40,86
-12,96
1120,03
137,26
|
| Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб |
468238
|
492569
|
602147
|
28,60
|
| Незавершенное строительство |
604320 |
620542 |
604956 |
0,11 |
Величина производственных запасов и незавершенного производства
в т.ч. стоимость готовой продукции
|
53021
24663
|
36023
13290
|
34282
11358
|
-35,34
-53,95
|
| Инвестиции в основной капитал |
24810 |
20581 |
3113 |
-87,45 |
Среднесписочная численность работников
в т.ч. ППП
|
5187
4631
|
4584
3929
|
4355
3739
|
-16,04
-19,26
|
Таблица 2 - Динамика средств предприятия
В тысячах рублей
| Имущество |
На 01.01.97 |
На 01.01.98 |
На 01.01.99 |
1. Всего имущество
в т.ч. собственные средства
из них собственные оборотные средства (млн. руб.)
(-) нехватка
|
1500,4
1262,0
-71,5
|
1547,7
1261,3
-219,6
|
1778,6
1250,8
-353,8
|
2. Заемные средства
из них:
- долгосрочные займы;
- краткосрочные займы;
- кредиторская задолженность
|
165,2
1,7
3,9
159,5
|
286,4
1,7
1,2
283,5
|
527,9
1,7
1,1
525,2
|
Таблица 3 Анализ источников притока и оттока денежных средств
В тысячах рублей
| Показатели |
1995 |
1996 |
1997 |
| Остаток денежных средств на начало года |
14923 |
17025 |
12821 |
| Поступило денежных средств всего, в том числе: |
41729922 |
62790282 |
62182246 |
| выручка от реализации продукции |
25052210 |
33855254 |
35720503 |
| выручка от реализации основных средств |
4867 |
442766 |
- |
| бюджетные ассигнования |
55700 |
22944 |
- |
| проценты по финансовым вложениям |
8399 |
32314 |
- |
| прочие поступления |
16606746 |
28337104 |
26461743 |
| Направлено денежных средств всего, в том числе |
41387389 |
62792150 |
61904433 |
| на оплату товаров |
20333721 |
23394023 |
23500467 |
| на оплату труда |
1163026 |
2898278 |
3239590 |
| отчисления на социальные нужды |
- |
1326156 |
1306675 |
| на выдачу подотчетных сумм |
- |
1693212 |
1069786 |
| на оплату машин и транспортных средств |
93726 |
421863 |
168473 |
| на финансовые вложения |
- |
595000 |
- |
| на расчеты с бюджетом |
3014834 |
5605738 |
5576500 |
| сдано в банк из кассы |
16585537 |
25762616 |
26544393 |
| прочие выплаты |
196537 |
1095264 |
498549 |
| Остаток денежных средств на конец периода |
340603 |
15257 |
290634 |
Таблица 4 Чистая прибыль и размер денежных средств по текущей деятельности
В тысячах рублей
| Показатель |
1 кв 1996 |
2 кв 1996 |
3 кв 1996 |
4 кв 1996 |
1 кв 1997 |
2 кв 1997 |
3 кв 1997 |
4 кв 1997 |
| Чистая прибыль |
729957 |
757072 |
1864078 |
2596138 |
726084 |
1085008 |
1744580 |
1931192 |
| Денежные средства |
1080638 |
1278252 |
1843502 |
2644336 |
1003717 |
1573901 |
2173618 |
2492227 |
| ЧП в % от ДС |
67,5 |
59,2 |
101,1 |
98,2 |
72,3 |
68,9 |
80,3 |
77,5 |
Таблица 5 Основные показатели состояния денежных средств
| 1 квартал 1996 |
2 квартал 1996 |
3 квартал 1996 |
4 квартал 1996 |
1 квартал 1997 |
2 квартал 1997 |
3 квартал 1997 |
4 квартал 1997 |
1 квартал 1998 |
2 квартал 1998 |
| ДСо |
259164 |
257748 |
109859 |
171514 |
195795 |
72396 |
89006 |
52193 |
50594 |
41005 |
| ПФЦ |
9,86 |
0,88 |
1,86 |
2,83 |
3,39 |
2,26 |
2,08 |
1,04 |
1,29 |
1,14 |
| Каб. |
0,47 |
0,19 |
0,10 |
0,19 |
0,24 |
0,57 |
0,08 |
0,03 |
0,06 |
0,05 |
| Тоб |
1,48 |
1,6 |
2,61 |
1,6 |
1,94 |
3,66 |
1,96 |
1,21 |
1,97 |
1,99 |
| ЧП |
729957 |
757072 |
1864078 |
2596138 |
726084 |
1085008 |
1744580 |
1931192 |
1970334 |
2169451 |
| ДСт |
1080638 |
1278252 |
1843502 |
2644336 |
1003717 |
1573901 |
2173618 |
2492227 |
2422997 |
2635473 |
Таблица 3
| АКТИВЫ |
ПАССИВЫ |
| 1. НЕМОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА |
| 1.1.Основные средства и нематериальные активы |
1. Уставный и добавочный капитал
2. Нераспределенная прибыль, фонд накопления
3. Долгосрочные кредиты и займы (как исключение)
|
| 1.2. Капитальные вложения |
1.Уставный и добавочный капитал
2. Долгосрочные кредиты и займы
3. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
|
| 1.3. Долгосрочные финансовые вложения |
1.Уставный и добавочный капитал
2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
3. Долгосрочные кредиты и займы
|
| 2. МОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА |
| 2.1. Запасы и затраты |
1. Уставный и добавочный капитал (остаток)
2. Резервный капитал
3. Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток)
4. Устойчивые пассивы
5. Долгосрочные кредиты и займы
6. Краткосрочные кредиты и займы
7. Кредиторы
8. Фонды потребления и резервы
|
| 2.2 Дебиторы |
1. Задолженность по коммерческому кредиту
2. Краткосрочные кредиты и займы
|
| 2.3. Краткосрочные финансовые вложения |
1. Резервный капитал
2. Кредиторы
3. Фонды потребления и резервы
|
| 2.4. Денежные средства |
1. Резервный капитал
2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль
3. Кредиты и займы
4. Кредиторы
5. Фонды потребления и резервы
|
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
| Наименование операции по счетам |
50 |
51 |
52 |
Проч. |
Всего |
| Остаток денежных средств на начало периода |
| + |
Поток денежных средств по основной деятельности |
ПОСТУПЛЕНИЯ
· Поступления от реализации продукции, работ и услуг (62)
|
| · Авансы, полученные от покупателей (64) |
| · Расчеты с подотчетными лицами (71) |
| · Прочие поступления (67, 68, 69, 70, 80, 81) |
расход
· Оплата за сырье и материалы (60)
|
| · Заработная плата рабочих и служащих (70) |
| · Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды (67, 68) |
| · Прочие расходы (20, 23, 25, 26, 71, 80, 81) |
| + |
Поток денежных средств по инвестиционной деятельности |
ПОСТУПЛЕНИЯ
· Реализация долгосрочных активов (08, 47, 48)
|
расход
· Долгосрочные вложения и инвестиции (04, 06, 08, 58)
|
| + |
Поток денежных средств по финансовой деятельности |
ПОСТУПЛЕНИЯ
· Поступление кредитов и займов (90. 92, 94, 95)
|
| · Эмиссия акций (75) |
РАСХОД
· Возврат кредитов и займов (90, 92, 94, 95)
|
| · Выкуп акции (75) |
| = |
СОВОКУПНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПО ВСЕМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ |
| Остаток денежных средств на конец периода |
Таблица 2 Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)
| + |
Основная деятельность |
Сумма |
| – |
Прибыль (за вычетом налогов)
Использование прибыли (соц. сфера)
|
Чистая прибыль = Прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль |
| + |
Амортизационные отчисления |
Амортизационные отчислений, прибавляются к сумме чистой прибыли т.к. они не вызывали оттока денежных средств |
| + |
Изменение суммы текущих активов
· Дебиторская задолженность
· Запасы
· Прочие текущие активы
|
Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет роста запасов и дебиторской задолженности |
| + |
Изменение суммы текущих обязательств (за исключением банковских кредитов)
· Кредиторская задолженность
· Прочие текущие обязательства
|
Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных за счет предоставления отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей |
| + |
Инвестиционная деятельность |
| – |
Изменение суммы долгосрочных активов
· Основные средства и нематериальные активы
· Незавершенные капитальные вложения
· Долгосрочные финансовые вложения
· Прочие внеоборотные активы
|
Увеличение суммы долгосрочных активов, означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования
Реализация долгосрочных активов увеличивает денежные средства
|
| + |
Финансовая деятельность |
| + |
Изменение суммы задолженности
· Краткосрочных кредитов и займов
· Долгосрочных кредитов и займов
|
Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов |
| + |
Изменение величины собственных средств
· Уставного капитала
· Целевых поступлений
|
Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций означает увеличение денежных средств
Выкуп акций и выплата дивидендов приводят к их уменьшению
|
| = |
Суммарное изменение денежных средств |
Сальдо должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя отчетными периодами |
| Показатель |
За отчетный год
(2005 г.)
|
За аналогичный период предыдущего года |
| Наименование |
код |
| Остаток денежных средств на начало отчетного года |
100 |
28 |
18 |
| Движение денежных средств по текущей деятельности |
| Средства, полученные от покупателей, заказчиков |
110 |
22345 |
21913 |
| из них погашение дебиторской задолженности |
111 |
75 |
71 |
| Полученные бюджетные субсидии |
120 |
794 |
818 |
| Полученное страховое возмещение |
130 |
127 |
473 |
| Прочие поступления |
140 |
2761 |
5760 |
| Денежные средства, направленные: |
| на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов |
150 |
(11647) |
(12591) |
| на оплату труда |
160 |
(4563) |
(4268) |
| на выплату дивидендов, процентов |
170 |
(4742) |
| на расчеты по налогам и сборам |
180 |
(2545) |
(2020) |
| на командировочные расходы |
182 |
( ) |
| на обучение кадров |
183 |
( ) |
| на прочие расходы |
184 |
(7794) |
(6149) |
Чистые денежные средства от текущей деятельности
(стр.110+120+130+140+150+160+170+180+182+183+184) |
200 |
-447 |
-806 |
Движение денежных средств по инвестиционной
деятельности |
| Выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества |
210 |
- |
- |
| Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений |
220 |
- |
- |
| Полученные дивиденды |
230 |
- |
- |
| Полученные проценты |
240 |
- |
- |
| Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям (без суммы процентов) |
250 |
- |
- |
| Прочие поступления |
260 |
- |
- |
| Приобретение дочерних организаций |
280 |
( ) |
- |
| Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов |
290 |
( ) |
- |
| Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений |
300 |
( ) |
( ) |
| Займы, предоставленные другим организациям |
310 |
( ) |
( ) |
| Прочие расходы |
320 |
( ) |
( ) |
Чистые денежные средства от инвестиционной
деятельности (стр.210+220+230+240+250+260+280+290+300+310+320) |
340 |
- |
( ) |
Движение денежных средств по финансовой
деятельности |
( ) |
| Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг |
350 |
- |
- |
| Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями |
360 |
15647 |
| из них банками |
365 |
- |
- |
| Прочие поступления |
370 |
- |
- |
| Погашений займов и кредитов (без процентов) |
380 |
(14856) |
- |
| Погашение обязательств по финансовой аренде |
390 |
( ) |
- |
| Прочие расходы |
400 |
( ) |
( ) |
Чистые денежные средства от финансовой деятельности
(стр.350+360+370+380+390+400) |
410 |
791 |
( ) |
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (стр.200+340+410) |
420 |
344 |
( ) |
Остаток денежных средств на конец отчетного года
(стр.100+420) |
430 |
372 |
- |
| Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю |
440 |
- |
- |
| СПРАВОЧНО. |
- |
| Получено наличными денежными средствами |
450 |
25459 |
13058 |
| в том числе по текущей деятельности |
460 |
25459 |
13058 |
| Выплачено наличными денежными средствами |
470 |
25459 |
13058 |
| в том числе по текущей деятельности |
475 |
25459 |
13058 |
| Получено векселей |
480 |
- |
- |
| Выплачено векселями |
490 |
- |
- |
| Доходы (дисконт) по векселям |
500 |
- |
- |
|