Главная              Рефераты - Банковское дело

Современная теория портфельных инвестиций - курсовая работа

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет»

Кафедра «Финансы и менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «теоретические основы финансового менеджмента»

Выполнил: Усачева А.А.

гр.720742

Проверил

Ушакова Н.В.

Тула 2007


СОДЕРЖАНИЕ

Расчетная часть. 3

Теоретическая часть. 14

Список литературы.. 18


Расчетная часть

№ зачетной книжки - 040617

Так как по моим исходным данным получается 2 акции Ростелеком, то одну из них мы заменим на акцию Роснефти

1. Составим таблицу, в которой за период с 13.08.2007 по 12.11.2007 прослеживаются ежедневные изменения курсов акций Ростелеком, Роснефть и Северсталь, а также изменения биржевого индекса.

Таблица 1. Цены акций и индекс рынка 13.08.2007 – 12.11.2007

Дата

Ростелеком

Роснефть

Северсталь

Индекс рынка

13.08.2007

252,70

207,01

426,60

1895,71

14.08.2007

253,21

206,50

423,00

1877,10

15.08.2007

252,00

207,50

421,10

1871,54

16.08.2007

252,50

205,77

417,10

1880,43

17.08.2007

253,05

211,80

440,95

1919,89

20.08.2007

251,88

210,55

441,01

1926,50

21.08.2007

253,49

209,75

434,49

1904,76

22.08.2007

254,88

210,00

433,45

1905,30

23.08.2007

254,96

212,66

438,00

1920,88

24.08.2007

254,40

208,90

429,80

1898,19

27.08.2007

254,21

208,49

434,30

1898,26

28.08.2007

253,02

210,05

441,89

1911,97

29.08.2007

252,06

209,97

438,15

1899,95

30.08.2007

257,20

212,73

459,00

1932,68

31.08.2007

255,00

216,20

450,00

1943,25

03.09.2007

258,00

213,55

446,00

1915,80

04.09.2007

257,00

214,90

454,90

1938,52

05.09.2007

258,60

220,10

478,25

2015,36

06.09.2007

259,00

216,79

476,10

2015,19

07.09.2007

259,78

216,90

499,63

2026,29

10.09.2007

258,81

214,92

504,99

2042,20

11.09.2007

259,85

210,50

495,10

2008,97

12.09.2007

262,00

213,20

511,85

2049,45

13.09.2007

261,98

213,70

517,98

2064,16

14.09.2007

262,70

213,12

523,99

2071,80

17.09.2007

261,25

210,24

531,01

2047,09

18.09.2007

266,60

216,30

559,00

2108,57

19.09.2007

265,01

212,20

558,75

2092,98

20.09.2007

263,99

211,75

540,90

2090,08

21.09.2007

264,53

213,51

553,50

2115,43

24.09.2007

268,60

212,79

559,10

2130,20

25.09.2007

267,00

213,50

566,00

2141,79

26.09.2007

265,00

212,17

588,97

2143,69

27.09.2007

264,53

214,82

584,99

2173,11

28.09.2007

260,60

213,40

566,00

2163,11

01.10.2007

258,69

215,97

556,79

2176,90

02.10.2007

255,66

216,89

533,82

2159,84

03.10.2007

257,60

221,00

549,00

2158,09

04.10.2007

253,16

217,00

544,50

2136,53

05.10.2007

248,30

215,70

548,37

2142,42

08.10.2007

243,48

210,40

546,88

2098,57

09.10.2007

244,00

211,78

572,00

2127,00

10.10.2007

242,50

211,80

580,10

2123,36

11.10.2007

244,77

213,91

581,00

2151,10

12.10.2007

245,00

218,59

588,00

2194,12

15.10.2007

244,20

219,50

586,80

2226,02

16.10.2007

244,06

217,23

571,00

2206,34

17.10.2007

243,49

217,09

584,01

2223,06

18.10.2007

243,60

215,67

586,69

2220,16

19.10.2007

241,80

215,20

575,02

2228,15

22.10.2007

239,50

223,86

578,58

2268,92

23.10.2007

237,50

225,00

580,30

2280,95

24.10.2007

238,36

226,20

580,00

2288,15

25.10.2007

237,25

221,06

559,90

2262,11

26.10.2007

237,50

220,60

571,88

2243,04

29.10.2007

237,77

216,50

551,00

2222,84

30.10.2007

238,98

223,50

558,29

2244,11

31.10.2007

236,79

220,70

559,00

2217,95

01.11.2007

242,20

219,00

548,96

2189,37

02.11.2007

241,23

214,75

541,00

2166,00

06.11.2007

241,80

215,36

544,00

2180,22

07.11.2007

239,93

211,25

540,98

2151,88

08.11.2007

241,50

210,33

551,21

2135,93

09.11.2007

240,25

211,65

551,80

2151,89

12.11.2007

245,14

214,16

547,46

2177,07

2. Используя статистические функции Microsoft Excel, рассчитаем среднее значение и дисперсию по каждому столбцу, определим отклонение от среднего в долях от дисперсии и, применив формулу дисперсии к столбцу отклонений, получим среднеквадратическое отклонение σх . Затем рассчитаем значение β-коэффициентов для каждой акции:

где σх – среднеквадратическое (нормированное и стандартизированное) отклонение цены акции от своего среднего,

– среднеквадратическое отклонение рыночного индекса, т.е. колебания цен рынка в целом,

– коэффициент корреляции цены данной акции с ценами рынка в целом, т.е. со значениями биржевого индекса.

3. Рассчитаем ожидаемую доходность iож для акций каждой компании по модели САРМ:

где i0 - безрисковая рыночная доходность, принятая на уровне 6% годовых,

iрын – доходность рынка

Все вышеперечисленные вычисления приведены в таблице 2.


Дата

Индекс рынка

Отклонение

Доля отклонения

Ростелеком

Отклонение

Доля отклонения

Роснефть

Отклонение

Доля отклонения

Северсталь

Отклонение

Доля отклонения

27.08.2007

1680,03

-64,2569

-0,037

252,70

1,08

0,0043

207,01

-7,42

-0,035

426,60

-95,157

-0,1824

28.08.2007

1676,85

-67,4369

-0,039

253,21

1,59

0,0063

206,50

-7,93

-0,037

423,00

-98,757

-0,1893

29.08.2007

1639,68

-104,607

-0,060

252,00

0,38

0,0015

207,50

-6,93

-0,032

421,10

-100,657

-0,1929

30.08.2007

1599,39

-144,897

-0,083

252,50

0,88

0,0035

205,77

-8,66

-0,040

417,10

-104,657

-0,2006

31.08.2007

1637,81

-106,477

-0,061

253,05

1,43

0,0057

211,80

-2,63

-0,012

440,95

-80,807

-0,1549

03.09.2007

1621,98

-122,307

-0,070

251,88

0,26

0,0010

210,55

-3,88

-0,018

441,01

-80,747

-0,1548

04.09.2007

1606,62

-137,667

-0,079

253,49

1,87

0,0074

209,75

-4,68

-0,022

434,49

-87,267

-0,1673

05.09.2007

1632,99

-111,297

-0,064

254,88

3,26

0,0129

210,00

-4,43

-0,021

433,45

-88,307

-0,1692

06.09.2007

1634,06

-110,227

-0,063

254,96

3,34

0,0133

212,66

-1,77

-0,008

438,00

-83,757

-0,1605

07.09.2007

1634,01

-110,277

-0,063

254,40

2,78

0,0110

208,90

-5,53

-0,026

429,80

-91,957

-0,1762

10.09.2007

1656,32

-87,9669

-0,050

254,21

2,59

0,0103

208,49

-5,94

-0,028

434,30

-87,457

-0,1676

11.09.2007

1642,29

-101,997

-0,058

253,02

1,40

0,0056

210,05

-4,38

-0,020

441,89

-79,867

-0,1531

12.09.2007

1640,78

-103,507

-0,059

252,06

0,44

0,0017

209,97

-4,46

-0,021

438,15

-83,607

-0,1602

13.09.2007

1641,06

-103,227

-0,059

257,20

5,58

0,0222

212,73

-1,70

-0,008

459,00

-62,757

-0,1203

14.09.2007

1677,02

-67,2669

-0,039

255,00

3,38

0,0134

216,20

1,77

0,008

450,00

-71,757

-0,1375

17.09.2007

1678,74

-65,5469

-0,038

258,00

6,38

0,0253

213,55

-0,88

-0,004

446,00

-75,757

-0,1452

18.09.2007

1663,23

-81,0569

-0,046

257,00

5,38

0,0214

214,90

0,47

0,002

454,90

-66,857

-0,1281

19.09.2007

1654

-90,2869

-0,052

258,60

6,98

0,0277

220,10

5,67

0,026

478,25

-43,507

-0,0834

20.09.2007

1673,14

-71,1469

-0,041

259,00

7,38

0,0293

216,79

2,36

0,011

476,10

-45,657

-0,0875

21.09.2007

1638,11

-106,177

-0,061

259,78

8,16

0,0324

216,90

2,47

0,012

499,63

-22,127

-0,0424

24.09.2007

1641,04

-103,247

-0,059

258,81

7,19

0,0286

214,92

0,49

0,002

504,99

-16,767

-0,0321

25.09.2007

1648,65

-95,6369

-0,055

259,85

8,23

0,0327

210,50

-3,93

-0,018

495,10

-26,657

-0,0511

26.09.2007

1635,69

-108,597

-0,062

262,00

10,38

0,0412

213,20

-1,23

-0,006

511,85

-9,907

-0,0190

27.09.2007

1666,49

-77,7969

-0,045

261,98

10,36

0,0412

213,70

-0,73

-0,003

517,98

-3,777

-0,0072

28.09.2007

1660,08

-84,2069

-0,048

262,70

11,08

0,0440

213,12

-1,31

-0,006

523,99

2,233

0,0043

01.10.2007

1648,23

-96,0569

-0,055

261,25

9,63

0,0383

210,24

-4,19

-0,020

531,01

9,253

0,0177

02.10.2007

1669,06

-75,2269

-0,043

266,60

14,98

0,0595

216,30

1,87

0,009

559,00

37,243

0,0714

03.10.2007

1730,74

-13,5469

-0,008

265,01

13,39

0,0532

212,20

-2,23

-0,010

558,75

36,993

0,0709

04.10.2007

1716,6

-27,6869

-0,016

263,99

12,37

0,0492

211,75

-2,68

-0,012

540,90

19,143