Главная      Учебники - Разные     Лекции: Этика - часть 1

 

поиск по сайту           правообладателям

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Введение

Основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния организации, с которыми чаще всего работает аналитик, является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности. Этот документ включает в себя помимо описательной части полный комплект форм бухгалтерской отчетности, а также специализированные формы, установленные в соответствии с нормативными актами, регулирующими бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации. Состав, содержание, требования и другие методические основы бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организаций», утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 6 июля 1999 года /ПБУ 4/99/.

В соответствии с Федеральным законом РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г., № 129-ФЗ и приказом Минфина России от 22.07. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» в состав бухгалтерской отчетности включаются:


Таблица 1.
Предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса СПК "Сталь"
Актив На начало года На конец года Изменение (+,-) Пассив На начало года На конец года Изменение (+,-)
Раздел 1. Внеоборотные активы 49374 38093 -11281 Раздел 3. Капитал и резервы 67045 54738 -12307
То же к итогу, % 64,37 53,01 -11,36 То же к итогу, % 87,4 76,18 -11,22
Раздел 2. Оборотные активы 27335 33764 6429 Раздел 4. Долгосрочные обязательства 4077 10556 6479
То же к итогу, % 35,63 46,99 10,36 То же к итогу, % 5,31 14,69 9,38
- - - - Раздел 5. Краткосрочные обязательства 5587 6563 982
- - - - То же к итогу, % 7,28 9,13 1,85
Валюта баланса 76709 71857 -4852 Валюта баланса 76709 71857 -4852
То же к итогу, % 100 100 - То же к итогу, % 100 100 -

Т а б л и ц а 2.1

Состав, структура и динамика активов организации
Показатели Остатки по балансу, тыс.руб. Структура активов, %
На начало года На конец года Изменение (+, -) На начало года На конец года Изменение (+, -)
А 1 2 3 4 5 6
1. Внеоборотные активы - всего 49374 38093 -11281 64,37 53,01 -11,36
В том числе:
1.1. Нематериальные активы - - - - - -
1.2. Основные средства 48819 38093 -10726 98,88 100 1,12
1.3. Незавершенное строительство 555 - 555 1,12 - 1,12
1.3. Долгосрочные финансовые вложения - - - - - -
2. Оборотные активы - всего 27335 33764 6429 35,63 46,99 10,36
2.1. Запасы 26694 31811 5117 97,66 94,22 -3,44
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - - - - - -
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - - - - - -
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 528 1698 1170 1,93 5,03 3,1
2.5. Краткосрочные финансовые вложения - - - - - -
2.6. Денежные средства и их эквиваленты 62 53 -9 0,23 0,16 -0,07
2.7 Прочие оборотные активы 51 202 151 0,19 0,6 0,41
Итого активов 76709 71857 -4852 100 100 -

По форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» рассчитаем относительное изменение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей):

(стр.010о-стр.010п)/ стр.010п*100% = (13618 – 17180)/17180*100% =

= -20,73%.

Где «о» и «п» означают соответственно (здесь и далее) отчетный и предыдущий периоды.

Вывод: потенциал предприятия уменьшился в относительном выражении по величине применяемых активов на 4,62%. Выручка от продажи товаров, продукции за тот же период увеличилась на 6,16%. При уменьшении потенциала, исчисленного по активам, улучшается его использование.

Рассчитаем изменение прибыли от продаж:

Стр.470к – стр.470н = 9609 – 7067 = 2542 тыс.руб.

Вывод: потенциал предприятия за анализируемый период повысился за счет повышения прибыли на 2542 тыс.руб.

Анализ состава, структуры и динамики капитала. Данные представлены в таблице 3.

Из этой таблицы видно, что собственный капитал занимает 87,4 % всех источников формирования имущества организации на начало периода и 76,18% на конец периода. Преобладание в пассивах собственного капитала – хороший признак, который говорит о том, что фирма в своей деятельности использует в основном собственные средства, является финансово независимой.


Т а б л и ц а 2.2
Показатели оборачиваемости оборотных активов СПК "Сталь"
Показатель Коэффициент оборачиваемости Продолжительность оборота в днях
На начало года На конец года На начало года На конец года
1. Оборотные активы - всего
1.1. Запасы
1.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
1.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
1.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
1.5. Краткосрочные финансовые вложения
1.6. Денежные средства и их эквиваленты

Таблица 3.

Состав, структура и динамика собственного и заемного капитала
Показатель Остатки по балансу, тыс.руб. Структура собственного и заемного капитала, %
На начало года На конец года Изменение (+,-) На начало года На конец года Изменение (+,-)
А 1 2 3 4 5 6
1. Капитал и резервы, всего 67045 54738 -12307 87,4 76,18 -11,22
1.1. Уставной капитал 25 25 0 0,04 0,04 0
1.2. Добавочный капитал 74074 64309 -9765 110,48 117,49 7,01
1.3. Резервный капитал 13 13 0 0,02 0,02 0
1.4. Фонд социальной сферы - - - - - -
1.5. Целевые финансирование и поступления - - - - - -
1.6. Нераспределенная прибыль 7067 9609 2542 10,54 17,55 7,01
2. Обязательства, всего 9664 17119 7455 12,6 23,82 11,22
2.1. Долгосрочные обязательства 4077 10556 6479 42,19 61,66 19,47
2.2. Краткосрочные обязательства 4400 1100 -3300 45,53 6,43 -39,1
2.2.1. Кредиторская задолженность 954 5125 4171 9,87 29,94 20,07
2.2.2. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов - - - - - -
2.2.3. Доходы будущих периодов - - - - - -
2.2.4. Резервы предстоящих расходов и платежей 233 338 105 2,41 1,97 -0,44
2.2.5. Прочие краткосрочные обязательства - - - - - -
Итого собственного и заемного капитала 76709 71857 -4852 100 100 -

В собственном капитале значительная часть приходится на добавочный капитал – 110,48 % и 117,49% на начало года и на конец года соответственно. Эффект финансового рычага характеризуется коэффициентом соотношения заемного капитала (ЗК) к собственному капиталу (СК):

Ксоотн = ЗК/СК

В конечном итоге, он характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в рыночных условиях не должен превышать единицы. Этот коэффициент в современной литературе обозначается как «плечо» финансового рычага (коэффициент финансовой задолженности)

По данным бухгалтерского баланса СПК "Сталь":

Ксоотн = 9664/67045 = 0,144 – на начало 2006 года.

Ксоотн = 17119/54738 = 0,313 – на начало 2007 года.

Расчеты говорят о том, что коэффициент финансового рычага далек от предельно допустимого значения и имеет тенденцию к повышению. Это означает, что организация осуществляет деятельность в основном за счет собственных средств.

Анализ рентабельности собственного и заемного капитала. Этот анализ выполняется по данным аналитической таблицы 4.



Таблица 4

Исходные данные для проведения анализа рентабельности собственного и заемного капитала
Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменение
А 1 2 3
1. Выручка от продаж, N 13618 17180 3562
2. Прибыль, Р 4400 360 -4040
3. Среднегодовая величина активов, А 75350 74283 -1067
4. Заемный капитал, ЗК 9664 17119 7455
5. Собственный капитал, СК 67045 54738 -12307
6. Рентабельность собственного капитала, Р/СК 0,07 0,01 -0,06
7. Оборачиваемость заемного капитала, N/ЗК 1,41 1,004 -0,406
8. Финансовый леверидж (рычаг),ЗК/СК 0,144 0,313 0,169
9. Оборачиваемость активов, N/A 0,1807 0,2313 0,0506
10. Рентабельность продаж Р/N 0,32 0,02 -0,3
11. Коэффициент соотношения активов с заемным капиталом, А/ЗК 7,797 4,339 -3,458
12. Рентабельность заемного капитала Р/ЗК 0,46 0,02 -0,44

Итак, наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает оборачиваемость заемного капитала – дает уменьшение на 0,406 пункта. Эффект финансового рычага дает увеличение на 0,169 пункта.

Этот анализ дает возможность понять, насколько тесна связь между собственным и заемным капиталом, как важно соблюсти баланс, поддерживать правильное их соотношение.

Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель «рентабельность чистых активов». Показатель чистых активов (ЧА) определяется как разница между суммой активов, принимаемой к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ – это один из важнейших показателей их деятельности. В таблице 5 представлен расчет величины чистых активов СПК "Сталь" за 2006 год. В активы, принимаемые к расчету чистых активов, входят:

· Нематериальные активы;

· Основные средства;

· Незавершенное строительство;

· Долгосрочные финансовые вложения;

· Прочие внеоборотные активы

· Запасы;

· Дебиторская задолженность;

· Денежные средства;

· Прочие оборотные активы.

В обязательства, принимаемые к расчету чистых активов, включаются:

· Целевые финансирования и поступления;

· Долгосрочные займы;

· Краткосрочные займы;

· Кредиторская задолженность;

· Расчеты по дивидендам;

· Прочие краткосрочные пассивы.

Данные таблицы 5 демонстрируют, что величина чистых активов за 2006 год снизилась на 79,60 тыс.руб. (с 5308,0 тыс.руб. в начале года до 5228,40 тыс.руб. в конце отчетного года). Темп роста чистых активов составил 0,99.

Анализ рентабельности чистых активов проведем методом абсолютных

разниц. Модель для факторного анализа будет выглядеть так:

Рча = Р/ЧА = Р/N * N/А * А/ЧА = Рп * Оа * dA


Таблица 5
Расчет чистых активов СПК "СТАЛЬ" за 2006 г.
Показатель Код строки ф. № 1 и ф. № 2 На начало года, тыс. руб. На конец года, тыс. руб. Изменение (+,-), тыс. руб. Темп роста, %
1 2 3 4 5 6
1. Нематериальные активы 110 - - - -
2. Основные средства 120 48819 38093 -10726 78,03
3. Незавершенное строительство 130 555 - 555
4. Долгосрочные финансовые вложения 140 - - - -
5. Прочие внеоборотные активы 150 - - - -
6. Запасы 210 26694 31811 5117 119,17
7. Дебиторская задолженность 230+240+244 528 1698 1170 321,59
8. Краткосрочные финансовые вложения 250-252 - - - -
9. Денежные средства 260 62 53 -9 85,48
10. Прочие оборотные активы 270 51 202 151 396,08
11. Итого активов для расчета чистых активов Сумма п.п.1 – 10 76709 71857 -4852 93,67
12. Целевые финансирования и поступления 450 - - - -
13. Заемные средства 590+690 7664 17119 9455 223,37
14. Кредиторская задолженность 620 954 5125 4171 537,21
15. Задолженность участникам по выплате доходов 630 - - - -
16. Прочие краткосрочные пассивы 660 - - - -
17. Итого пассивов, исключаемых из стоимости активов Сумма п.п.12 - 17 8618 22244 13626 258,11
18. Стоимость чистых активов по данным ф.№ 1 п. 11-п.18 76709 71857 -4852 93,67
19. Стоимость чистых активов по данным ф. №3 150 67045 54738 -12307 81,64
20. Отклонение п. 19-п. 20 - - - -

Также видно, что повлияло изменение соотношения общей массы активов и чистых активов.

Т а б л и ц а 6
Показатели использования чистых активов и расчет влияния факторов на изменение их рентабельности
Показатель Обозначение Предыдущий год Отчетный год Изменение (+, -) Темп роста, %
1. Выручка от реализации товаров, работ, услуг, тыс. руб. N 17180 13618 -3562 79,27
2. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. руб. ЧА 67045 54738 -12307 81,64
3. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. А 75350 74283 -1067 98,58
4. Чистая прибыль ( после налогообложения ), тыс. руб. Р 1539 1353 -186 87,91
5. Рентабельность чистых активов, % (п.4:п.2) Рча 0,02 0,025 0,005 125
6. Рентабельность продаж, % (п. 4: п.1) СN 9 10 1 111,11
7. Коэффициент оборачиваемости активов (п.1:п.3) IA 0,228 0,1833 -0,0447
8. Доля активов на 1 руб. чистых активов, коэфф. (п.3:п.2) d 1,1239 0,7369 -0,387
9. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности, в т.ч. за счет изменения: Рча
9а. Рентабельности продаж, % x 8,96 9,94 0,98 110,94
9б. Коэффициента оборачиваемости x ? ?
9в. Доли активов на 1 руб. чистых активов x ? ?
9г. Баланс отклонений, % (п 9а+п.9б+п.9в) x ? ?

После проведения анализа баланса СПК "Сталь" можно подвести следующие итоги:

- структура активов и пассивов к концу отчетного года изменилась в основном в лучшую сторону, хотя нельзя не обратить внимание на рост дебиторской и кредиторской задолженностей. Рост первой говорит о том, что средства организации отвлекаются из оборота на формирование активов других организаций. Рост обязательств – признак использования кредиторской задолженности в качестве источника формирования имущества и говорит о том, что финансовая устойчивость может в ближайшее время снизиться.

2.2. Анализ структуры баланса и финансовой устойчивости

Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму для возмещения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, из них абсолютную ликвидность имеют денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности. Для анализа ликвидности активов СПК "Сталь" были использованы показатели, приведенные в таблице 7.

Используемые обозначения:

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства;

КЗ – кредиторская задолженность;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ПОА – прочие оборотные активы;

ОА – оборотные активы.

В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам, кредиторская задолженность, задолженность учредителям по выплате доходов, прочие краткосрочные

обязательства.

В таблице 8 представлен расчет этих показателей для СПК "Сталь" на начало и конец анализируемого периода, а также их изменения за период.

Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение этого коэффициента у СПК "Сталь" значительно выше рекомендуемого, равного 2 (на начало отчетного года – 7,62, на конец отчетного года – 5,14). К тому же наблюдается тенденция к спаду – изменение за год составило -2,48, и это означает, что оборотные активы не только не превышают краткосрочные обязательства, но оборотные активы и уменьшаются. Это создает условия для не устойчивого развития производственно-финансовой деятельности.

Многие источники утверждают, что оборотные активы не должны превышать краткосрочные обязательства более чем в 2 раза, так как это свидетельствует о нерациональном вложении средств в пополнение оборотных активов и неэффективном их использовании.


Т а б л и ц а 8
Динамика показателей ликвидности оборотных активов СПК "Сталь"
Показатель На 31.12.06 На 01.01.05 Изменение
1 2 3 4
1. Коэффициент текущей ликвидности 5,14 7,62
2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности
3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,008 0,017 0,009
4. Коэффициент срочной ликвидности
5. Превышение (непокрытие) оборотных активов над краткосрочными обязательствами (превышение"+", непокрытие "-")

Коэффициент абсолютной ликвидности также вырос, на конец отчетного периода его значение равно 0,008, что в несколько раз превышает рекомендуемые показатели. Рост коэффициента на 0,009 пункта связан с уменьшением краткосрочных обязательств и увеличением объема денежных средств.


Т а б л и ц а 7
Показатели ликвидности
Показатель Обозна-чение Рачет Расчет по балансу Норматив-ное значение Что характеризует
1.Коэффициент абсолютной ликвидности Каб.ликв (ДС+КФВ)/КО (стр.250+260)/ (стр.610+620+630+660)

0,2 – 0,4

Отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
2.Коэффициент срочной ликвидности Ксроч.ликв. (ДС+КФВ)/(Кредиты +КЗ) (стр.250+260)/(стр.610+620) Оценивает возможность погашения наиболее срочных обязательств
3.Коэффициент критической ликвидности Ккрит.ликв. (ДЗ+ДС+КФВ+ПОА)/КО (стр.240+250+260+270)/ (стр.610+620+630+660) 0,5 – 1,0 Оценивает возможность погашения всех краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных оборотных активов
4. Коэффициент текущей ликвидности Ктек.ликв. ОА/КО (стр.290-244-252) / (стр.610+620+630+660) От1 до 2 Оценивает достаточность имеющихся у организации оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств


А1

Наиболее ликвидные активы

Стр. 250+260

П1

Наиболее срочные обязательства

Стр. 620

³ ³

А2

Быстрореализуемые активы

Стр. 230+240+270

П2

Краткосрочные обязательства

Стр. 610+630+660


³

А3

Медленнореализуемые активы

Стр. 210 +220

П3

Долгосрочные обязательства

Стр. 590


³

А4

Труднореализуемые активы

Стр. 190

П4

Постоянные пассивы

Стр.700


£

Рис. 2

Не ограничиваясь только анализом ликвидности оборотных активов, необходимо оценить также структуру всех активов организации, сгруппировав их по степени ликвидности, а обязательства – по срочности оплаты.

Бухгалтерский баланс можно назвать ликвидным, если соблюдаются неравенства, представленные на рис.2

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения правила ликвидности – превышения активов над обязательствами. Четвертое – является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства постоянных пассивов и труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для создания внеоборотных активов, но и покрытия потребности в оборотных активах.

Показатели состояния платежеспособности СПК "Сталь" приведены в таблице 10. Правда, устойчивость платежеспособности зависит от многих факторов, некоторые из которых не связаны с деятельность хозяйствующего субъекта: спрос и предложение на товары, продукцию и услуги, сложившиеся цены и система ценообразования, уровень финансового состояния покупателя (клиента), неразвитая система вексельного обращения, инфляция и т.д.

Тем не менее, предложенные показатели позволяют получить представление о платежеспособности и тенденциях ее развития. Все показатели платежеспособности в табл. 10 улучшили свои количественные значения на конец года по сравнению с началом. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности вырос на 0,25 пункта, что говорит о сокращении обязательств организации и расширении ее оборотных активов. Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшилась на 3,59 дня и составила на конец отчетного периода 9,08 дней, а значит, должники организации стали быстрее погашать свои обязательства, что также благоприятно сказывается на платежеспособности СПК "Сталь".

Особого внимания заслуживает рост коэффициента покрытия чистыми активами кредиторской задолженности. Так как показатель чистых активов характеризует рабочий капитал организации, то это соотношение играет важную роль в анализе платежеспособности. В отчетном году он вырос на 1,05 (составил 6,17 на конец периода против 5,11 на начало). Покрытие долгов предприятия за счет собственного рабочего капитала становится все более полным и устойчивым. Несомненно, что платежеспособность анализируемой организации достаточно устойчива и удовлетворяет условиям экономического роста и финансового развития.

Финансовая устойчивость – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов.


Таблица 10
Расчет показателей платежеспособности СПК "Сталь"
1 2 3 4 5
Показатель Расчет На начало года На конец года Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности (ДС+КФВ)/КО
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ДЗ/КЗ 0,55 0,33 -0,22
Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности КЗ/N 0,07 0,3 0,23
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала СК/ЗК 18,69 8,34 -10,35
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (СК-ВА)/ОА
Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности ЧА/КЗ 70,28 10,68 -59,6

Соотношение стоимости материально-производственных запасов и затрат (З) с величиной собственного и заемного капитала как главных источников их формирования определяют степень финансовой устойчивости. Источниками покрытия и увеличения запасов и затрат являются:

· Собственный капитал (СК) (стр. 490), скорректированный на сумму целевых средств, поступлений и финансирования (стр. 450);

· Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), стр. 610;

· Кредиторская задолженность (КЗ), стр. 620;

· Задолженность участникам по выплате доходов (ЗУ), стр. 630;

· Прочие краткосрочные обязательства (ПКО), стр. 660.

Можно выделить следующие типы финансовой устойчивости организации:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается на практике), когда З< (СК-ВА) + ККЗ + КЗ, или стр. 210< строки 490– -190+610+620.

2. Нормальная устойчивость, когда З= (СК-ВА) + ККЗ + КЗ.

3. Неустойчивое финансовое состояние, когда З= (СК-ВА) + ККЗ + КЗ + СКОС , где СКОС - особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (стр.630+660)

4. Кризисное финансовое состояние, когда З> (СК-ВА) + ККЗ + КЗ+ +СКОС .

Для того, чтобы определить тип финансовой устойчивости, присущий СПК "Сталь" в конец отчетного периода, нужно рассчитать:

- объем запасов и затрат = 1320 тыс.руб.

- размер краткосрочных кредитов и займов = 99 тыс.руб.

- кредиторская задолженность = 519,5 тыс.руб.

- разность между собственным капиталом и внеоборотными активами = 5412,4 – 3626 = 1786,4 тыс.руб.

Выполняется неравенство 1, так как 1320 < 1786,4+99+519,5.

Поэтому СПК "Сталь" можно отнести к предприятиям с абсолютной финансовой устойчивостью.

Для более наглядного анализа финансовой устойчивости рассчитаем показатели ее оценки в расчетной таблице 11. Характеристика этих показателей дана в таблице 12. Рассчитанные коэффициенты в основном соответствуют нормативным показателям, к тому же наблюдается их качественное изменение в сторону улучшения. Однако коэффициент маневренности не достигает желаемого значения, и это значит, что достаточно ощутимая часть источников формирования имущества отвлечена во внеоборотные активы (основные средства). В связи с этим на

Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости СПК "Сталь"
Показатель На начало года На конец года Изменение
1 2 3 4
1.Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0,847 0,864 0,017
2. Коэффициент финансовой устойчивости 0,854 0,880 0,026
3.Коэффициент финасирования 5,528 6,338 0,810
4.Коэффициент маневренности 0,340 0,330 -0,010
5.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами 0,653 0,676 0,024
6. Финансовый рычаг (леверидж) 0,181 0,158 -0,023

оборотные средства приходится меньше источников. А это грозит снижением деловой активности, тем более что коэффициент маневренности на конец отчетного периода ниже, чем на начало.коэффициент финансирования – на 0,81 пункта. Предприятие стало осуществлять свою деятельность в большей степени за счет собственных источников, чем заемных. Об этом можно судить также по тому, что коэффициент обеспеченности собственными средствами достиг нормативного значения только к концу года.

Итак, проанализировав ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость, мы можем сказать, что баланс СПК "Сталь" является ликвидным, значения коэффициентов ликвидности соответствуют рекомендуемым показателям. Предприятие платежеспособно и в ближайшее время таковым останется. Показатели финансовой устойчивости также в основной массе удовлетворяют требованиям нормативов, поэтому СПК "Сталь" можно назвать финансово независимой и достаточно устойчивой организацией. Однако показатели платежеспособности и финансовой устойчивости заслуживают пристального внимания руководства организации, и в ближайшем будущем оно должно стремиться к их оптимизации.

2.3. Анализ прибыли и рентабельности.

Финансовый результат – обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности организации на определенных стадиях (этапах) его формирования. В новом плане счетов открывается сопоставляющий синтетический счет 99 «Прибыли и убытки», предназначенный для выявления конечного финансового результата деятельности любой коммерческой организации. Целью их деятельности является извлечение прибыли для ее капитализации, развития бизнеса, обогащения собственников, акционеров и работников.

Счет прибылей и убытков связан с другими синтетическими счетами бухгалтерского учета, которые отражают движение доходов и расходов организации. На счете 90 «Продажи» формируется финансовый результат от экономической деятельности, который отражается в форме №2 отчетности «Отчет о прибылях и убытках» (см. приложение 2) в двух показателях: валовая прибыль и прибыль от продаж.

Валовая прибыль рассчитывается по формуле:

Рвал = N – S

Где Рвал – прибыль валовая, тыс.руб.

N – объем продаж, тыс.руб.

S – себестоимость реализованной продукции.

Прибыль от продаж исчисляется по формуле:

P(N) = N – S – KP – УР,

Где КР – коммерческие расходы,

УР – управленческие расходы.

Конечным результатом деятельности организации является чистая (нераспределенная) прибыль Р’, которая формируется на счете 99 «Прибыли и убытки» как прибыль (убыток) от продаж (плюс, минус) сальдо доходов и расходов от операционной и внереализационной деятельности (плюс, минус) сальдо чрезвычайных доходов и расходов минус налог на прибыль.

Чистая прибыль является основным показателем для объявления дивидендов акционерам, а также источником средств, направляемых на увеличение уставного и резервного капитала, капитализацию прибыли организации.

Отчет о прибылях и убытках уже сам по себе, еще до проведения анализа, свидетельствует о том, что в отчетном году произошло изменение в структуре расходов: сильно возросли коммерческие и управленческие расходы.

Динамический анализ по данным формы №2 показал, что темпы роста основных показателей, характеризующих финансовые результаты, в основном не соответствуют требованиям нормального развития организации и осуществления деятельности. Хотя прослеживается рост выручки от продаж, но с учетом инфляции нельзя сказать, что реализация продукции в отчетном году ощутимо возросла по сравнению с предыдущим годом. Также заслуживает внимания тот факт, что себестоимость проданной продукции растет одинаковыми темпами с выручкой, даже немного опережая ее. Поэтому темп роста валовой прибыли уже ниже темпа роста выручки, а прибыль от продаж и от обычной деятельности вообще имеют тенденцию к снижению за счет увеличившихся в отчетном году коммерческих и управленческих расходов.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.

Прежде всего, основной проблемой при проведении финансового анализа является отсутствие необходимой и полной информации о производственной и финансовой деятельности предприятия.

Анализ должен быть высококачественным, то есть достоверным, оперативным, сопоставимым. Однако в последние годы постоянно меняются формы бухгалтерского учета и отчетности, план счетов бухгалтерского учета, различные инструкции и положения. В этих условиях невозможно полностью реализовать принцип сопоставимости результатов анализа, снижается и достоверность анализа, так как нет уверенности, что и последние изменения будут стабильны хотя бы несколько лет. Это имеет значение особенно в условиях компьютеризации бухгалтерского учета и анализа, так как дополнительная настройка и изменение алгоритмов в программах требует дополнительных затрат со стороны организации.

Однако опыт использования таких программ свидетельствует о том, что необходимо правильно интерпретировать результаты компьютерного анализа, то есть уметь пользоваться компьютерной программой. Как бы совершенна она ни была, все равно окончательное решение принимают именно функциональные специалисты и руководитель. Они должны быть достаточно хорошо подготовлены, знать методики анализа, специфические особенности их применения в различных отраслях и условиях производства, иметь определенную экономическую интуицию и опыт.

Комплексный анализ финансового состояния СПК «Сталь» показал, что текущая платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия не только не соответствуют принятым стандартам, но и постоянно снижаются. Большая часть имущества сформирована за счет привлеченных средств (кредитов, займов). В то же время наблюдается повышение оборачиваемости основных активов, расширение производственной базы, рост производительности труда. Т.е. предприятие имеет потенциал для укрепления своего финансового состояния. Необходимо только вовремя выявлять резервы укрепления ликвидности и финансовой устойчивости и сразу эти резервы использовать.

В конечном итоге, проведенный анализ финансового состояния экономического субъекта должен выполнить главную функцию – повысить эффективность его деятельности. А это означает экономический рост, повышение благосостояния собственников предприятия, его работников, эффективное и взаимовыгодное сотрудничество субъекта с его экономическим партнерами. Поэтому можно сказать, что финансовый анализ играет большую роль не только в улучшении положения отдельно взятой организации, но и состояния национальной экономики в целом.