Указания методические для выполнения контрольных работ учебной дисциплины Федеральное агентство по образованию РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ НОВОСИБИРСКИЙ ФИЛИАЛ Кафедра менеджмента Методические указания для выполнения контрольных работ учебной дисциплины ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ для студентов обучающихся по специальности . 2009 Методические указания рассмотрены и утверждены на заседании кафедры менеджмента протокол заседания № от г. Зав. кафедрой ___________ Л.И. Любавская «___»________ 2009 г. Разработчик: Муравьёв Андрей Константинович. к.э.н., старший преподаватель 1. Общие положения учебной дисциплины Учебная дисциплина: «Финансовый менеджмент» предполагает изложение тем, касающихся современных зарубежных и отечественных методов управления финансами корпораций, основанных на базовых концепциях финансового менеджмента (методик управления портфелем ценных бумаг, долгосрочными инвестициями, капиталом, его ценой, оборотным капиталом, формирование дивидендной политики и т.д.). Кроме того, в курсе предусматривается изучение специальных тем финансового менеджмента, раскрывающих сущность функционирования компаний в условиях кризиса, изменения организационно-правовых форм, а также вопросы международного финансового менеджмента. Студенты приступают к изучению этой дисциплины после усвоения экономики предприятия, финансов, финансов организаций, инвестиций, финансового учета и отчетности. Знания, полученные в процессе изучения этих дисциплин, будут способствовать более глубокому пониманию вопросов управления финансами компании, процессов, оказывающих влияние на эффективность финансового менеджмент. Дисциплина призвана обеспечить развитие знаний и навыков студентов в части управления финансовой деятельностью компанией, использования специальных передовых методик, а также возможности их адаптации в российских условиях. Задачи изучения дисциплины состоят в том, чтобы в результате рассмотрения вопросов, предусмотренных данным курсом студенты могли: · оперировать основными понятиями и категориями теоретической составляющей процесса управления финансами корпораций; · использовать методические подходы для практической реализации финансовых решений; · быть способными видеть особенности отечественных компаний, оказывающих влияние на возможность использования изученных методик; · проводить аналитическую работу, интерпретировать результаты и разрабатывать финансовые решения. Формы контроля по дисциплине: - текущий контроль: – зачет; - итоговый контроль: экзамен. К экзамену студент(ка) допускаются при наличии зачета по контрольной работе. Целью контрольной работы является проверка и закрепление теоретических и практических знаний студентов, полученных при изучении дисциплины «Финансовый менеджмент». Задачами написания контрольной работы являются: - закрепление знаний по теоретическим основам финансового менеджмента; - освоение методик расчета важнейших финансовых показателей; - умения проводить сбор, систематизацию и обобщение информации о состоянии финансов российских предприятий. Контрольная работа должна отвечать следующим требованиям: - содержать информационный материал в виде таблиц, рисунков, графиков, диаграмм с их анализом за ряд последних лет; - иметь выводы и конкретные предложения по совершенствованию управления финансами предприятия, повышению его эффективности; - быть оформленной в соответствии с требованиями, предъявляемыми к таким работам; - иметь четкость формулировок, последовательность изложения, грамотность; - наличие и правильное оформление ссылок и списка использованной литературы. 2. ИНСТРУКЦИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ 2.1. Правила оформления текста контрольной работы Объем контрольной работы не должен превышать 12 страниц печатного текста на листе А4 (210х297мм), WORD, Times New Roman 14, интервал 1,5. Поля: верхнее, левое, нижнее – 20 мм, правое – 10 мм. При рукописном варианте – 15 стр. формата А4 или 16 тетрадных страниц, заполняемых с обеих сторон разборчивым почерком. Вписывать в текст работы отдельные слова, формулы, условные знаки допускается чернилами, тушью, пастой чёрного цвета, при этом плотность текста должна быть приближена к плотности основного текста. Опечатки, описки, графические неточности допускается исправлять подчиткой или закрашиванием белой краской и нанесением на это место исправленного текста (графиков) машинописным или рукописным способом. Работа с большим количеством исправлений или опечаток (более 10% от общего количества листов) или оформленная небрежно не принимается и не допускается к защите. Страницы контрольной работы нумеруются арабскими цифрами внизу, посредине, без точки в конце. Отсчёт нумерации страниц контрольной работы начинается с титульного листа, при этом номер 1 страницы на титульном листе не печатается. Нумерация работы заканчивается на последнем листе списка литературы, на котором автором работы ставится дата написания контрольной работы и подпись с расшифровкой (фамилия, имя, отчество). Каждый вопрос контрольной работы начинаются с новой страницы. Заголовки вопросов пишутся прописными заглавными буквами симметрично относительно текста работы без подчёркивания. Перенос слов в наименовании вопросов не допускается. Точка или двоеточие в конце заголовка вопроса не ставится. Расстояние между заголовком вопроса контрольной работы и первой строкой последующего текста должно быть равно пробелу равному полуторному интервалу (8-10мм.) Список используемых источников и литературы должны начинаться с новой страницы и отделяться от основного текста пробелом в полуторный интервал (8-10мм.). Список используемых источников и литературы должен быть изложен в следующей последовательности: Во-первых, нормативные акты по мере юридической силы и территории правового воздействия. Во-вторых, документальные источники (документы, судебные дела, статистические сборники, архивные материалы, материалы государственных и муниципальных органов власти и т.п.). В третьих, научная литература (монографии, журнальные статьи, учебные пособия, научные журналы и т.п.). Подстрочные ссылки располагаются под текстом каждой страницы и отделяются от него строкой (линией) в 20 знаков и пробелом в полтора интервала. Не допускается переносить ссылки на следующую страницу. Текст подстрочной ссылке печатается в секстовом редакторе WORD стандартным шрифтом Times New Roman, размер шрифта 10, межстрочный интервал - минимум. При нескольких ссылках на одной странице, линия отделения ссылок от текста поднимается выше, а основной текст переносится на другую страницу, применяется подстрочная нумерация ссылок. Номера ссылок (сносок) обозначаются арабскими цифрами баз скобок и точек. Правила оформления повторных ссылок: повторные ссылки сокращают их объём путём усечения и замены отдельных сведений или ссылки в целом словесным эквивалентами. Замену словами «Там же» применяют в тех случаях, когда на одной странице текста повторная ссылка следует за первичной на один и тот же документ. Если в тексте работы даётся ссылка на одно произведение данного автора, то в повторной ссылке опускаются все элементы, кроме фамилии автора и номера, а заглавие работы заменяется словосочетанием «Указ. Соч.» или «Цит. соч.». При ссылке на нормативно-правовой акт обязательно указывается полное наименование акта, номер его регистрации в Министерстве юстиции РФ, дата его принятия и источники публикации. При ссылке на монографию обязательно указывается наименование монографии, данные автора, издательство, год издания и номер страницы цитирования. Все таблицы (схемы, диаграммы) контрольной работы, если их несколько, нумеруют арабскими цифрами в пределах всего текста. Над таблицей, посередине помещают надпись «Таблица...» с указанием порядкового номера таблицы ( например: Таблица 1 без значка № перед цифрой и без точки после неё), далее ставится нижнее подчеркивание _ и название таблицы с большой буквы. Таблицы снабжают тематическими заголовками, которые располагают посередине страницы и пишут с прописной буквы без точки в конце. При переносе таблицы на другую страницу её графы следует пронумеровать (и в основной таблице, и в продолжении, и в окончании), а также сделать следующие надписи над таблицей: «Продолжение табл. ...»; «Окончание табл. ...». Если в тексте только одна таблица, то она не нумеруется и не озаглавливается. При оформлении рисунков, надпись «Рисунок…» пишется под рисунком, посередине, далее указывается порядковый номер рисунка (без значка №), нижнее подчеркивание и название рисунка. Текст работы должен быть тщательно выверен студентом. Он несет полную ответственность за опечатки и ошибки. Все станицы должны быть пронумерованы и сшиты. 2.2. Выбор тем контрольных работ Выбор тем контрольных работ осуществляется по первой букве фамилии студента. На каждую букву предлагается выбор из трех тем. Номера предложенных тем представлены в таблице. Первая буква фамилии студента Номер темы Первая буква фамилии студента Номер темы А 1; 22; 7 П 15; 8; 21 Б 2; 21; 8 Р 16; 7; 22 В 3; 20; 9 С 17; 6; 23 Г 4; 19; 10 Т 18; 5; 24 Д 5; 18; 11 У 19; 4; 25 Е 6; 17; 12 Ф 20; 3 Ж 7; 16; 13 Х 21; 2 З 8; 15; 14 Ц 22; 1 И 9; 14; 15 Ч 23; 1 К 10; 13; 16 Ш 24; 2 Л 11; 12; 17 Щ 25; 3 М 12; 11; 18 Э 25; 4 Н 13; 10; 19 Ю 24; 5 О 14; 9; 20 Я 23; 6 Для выполнения контрольной работы необходимо подобрать соответствующую литературу по теме исследования. Последовательность ознакомления с литературными источниками рекомендуется осуществлять в следующем порядке: - нормативно-правовые документы, регламентирующие вопросы исследования; - учебники и учебные пособия, раскрывающие вопросы темы курсовой работы; - научные издания (монографии), затрагивающие рассматриваемые аспекты; - периодические издания (журналы), раскрывающие вопросы и определяющие перспективы развития финансов; - статистические данные, позволяющие определить тенденции и направления практики по исследуемым вопросам; Такая последовательность позволяет углублять и накапливать знания по исследуемой проблеме. Важным источником информации являются материалы экономических журналов: «Секрет фирмы», «Финансовый менеджмент», «Финансовый директор», «Эксперт», «Вопросы экономики» и другие. При изучении литературных источников рекомендуется обращать внимание и цифровую информацию, таблицы, графики, которые в дальнейшем можно использовать для аргументации своих выводов и предложений. После ознакомления с литературой по избранной теме, студент приступает к разработке темы исследования. 2.3. Процедура оценки курсовой работы: Срок для проверки курсовых работ – 10 (десять) календарных дней. Начало течения срока - дата поступления контрольной работы на кафедру. Результат проверки контрольной работы преподаватель фиксирует в «Оценочной таблице контрольной работы» на титульном листе. Замечания, рекомендации и предложения излагается преподавателем на обратной стороне титульного листа работы. 3. СОДЕРЖАНИЕ ТЕМ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ Тема 1. Риск и доходность в принятии финансовых решений 1. Понятие риска, его виды 2. Методы управления риском 3. Модель оценки доходности финансовых активов (CAPM) Тема 2 . Финансовые активы как объект инвестирования финансового менеджера 1. Виды финансовых активов: их характеристика 2. Соотношение риска и доходности финансовых активов 3. Модели оценки акций и облигаций Тема 3. Стоимость капитала как критерий обоснования инвестиционных решений 1. Понятие капитала компании, источники его финансирования 2. Определение стоимости источников финансирования капитала 3. Расчет средневзвешенной цены капитала (WACC) Тема 4. Формирование оптимального бюджета капитальных вложений 1. Необходимость формирования бюджета капитальных вложений 2. Методика построения графика предельной цены капитала (MCC) и графика инвестиционных возможностей (IOS) 3. Выбор проектов в условиях оптимизации капиталовложений Тема 5. Оптимальная и целевая структура капитала 1. Понятие оптимальной и целевой структуры капитала 2. Производственный риск в контексте общего риска 3. Производственный и финансовый риски в контексте рыночного риска Тема 6. Опреационный рычаг в управлении прибылью и рентабельностью 1.Классификация затрат предприятия 2.Точка безубыточности и запас финансовой прочности 3.Сила операционного рычага в принятии управленческих решений Тема 7. Финансовый рычаг в управлении структурой капитала 1. Условия возникновения финансового рычага, его последствия 2. Американский подход в оценке эффекта финансового рычага 3. Европейский подход в оценке эффекта финансового рычага Тема 8. Финансовый подход к анализу финансового состояния 1.Финансовая отчетность как основной источник информации для анализа финансового состояния 1. Группы аналитических коэффициентов, методика их расчета 2. Анализ по схеме фирмы «Du Pont» Тема 9. Финансовое планирование и финансирование оборотного капитала 1. Понятие оборотного капитала, его виды 2. Стратегии формирования оборотного капитала 3. Стратегии финансирования оборотного капитала Тема 10. Управление денежными средствами и их эквивалентами 1. Цели и задачи управления денежными средствами компании 2. Формирование бюджета денежных средств и определение целевого остатка 3. Модели управления денежными средствами Тема 11. Управление запасами компании 1. Понятие запасов компании, их виды 2. Методики управления запасами компании 3. Методы оптимизации управления запасами компании Тема 12 Моделирование приемлемого темпа роста бизнеса 1. Определение потребности в дополнительном финансировании 2. Характеристика переменных в оценке достижимого роста 3. Методика расчета коэффициента достижимого рост (SGR) Тема 13. Управление дебиторской задолженностью и кредитная политика 1. Необходимость управления дебиторской задолженностью 2. Формирование кредитной политики организации и стандарты кредитоспособности 3. Оценка эффективности изменения условий кредитной политики Тема 14. Реорганизация корпораций 1. Причины корпоративной реструктуризации 2. Сделки слияния и поглощения, их виды 3. Организация сделок слияния и поглощения и расчет коэффициентов обмена Тема 15. Международный финансовый менеджмент 1. МСФО в системе финансового менеджмента 2. Понятие валютного риска и методы его управления 3. Финансирование международной торговли Тема 16. Дивидендная политика акционерных обществ 1. Сущность и теоретические модели, объясняющие дивидендную политику 2. Дивидендная политика акционерного общества в системе показателей 3. Порядок, формы и источники выплаты дивидендов Тема 17 .Управление денежными активами и повышение платежеспособности организации 1.Цель и теоретические основы управления денежными средствами 2.Бюджет денежных средств, цель и методика расчета основных показателей 3.Влияние управления денежными средствами на платежеспособность организации Тема 18. Организация финансового менеджмента в организации 1.Сущность и функции финансового менеджмента, его место в системе управления бизнесом. 2.Механизм реализации функций финансового менеджмента 3.Правовая, финансовая и налоговая среда бизнеса в России Тема 19. Лизинг как источник финансирования 1.Полнятие лизинга, его виды 2.Определение суммы лизинговых платежей 3.Налоговые эффекты для лизингодателя и лизингополучателя в соответствии с НК России Тема 20. Управление структурой капитала и источниками финансирования организации 1.Содержание, цели и задачи управления структурой капитала и источниками финансирования 2.Собственный капитал, источники формирования и расширения 3.Заемный капитал, источники и возможности привлечения Тема 21. Управление денежными потоками организации 1. Сущность денежного потока, его виды 2. Анализ формирования денежных потоков 3. Анализ дисконтированного денежного потока (DCF-анализ) Тема 22. Управление операционными и финансовыми рисками 1. Понятие рисков, их классификация 2. Методика оценки операционного риска 3. Методика оценки финансового риска Тема 23 . Управление основным капиталом организации 1. Понятие основного капитала, его классификация 2. Источники финансирования основного капитала 3. Анализ и оценка инвестиций в основой капитал Тема 24. Стоимость капитала компании 1. Сущность капитала компании 2. Методики определения стоимости источников финансирования капитала компании 3. Средневзвешенная и предельна стоимость капитала: методика расчета Тема 24. Слияние как способ повышения благосостояния акционеров 1. Понятие слияний, их типы 2. Финансовые и экономические преимущества сделок слияния 3. Законодательные аспекты организации сделок слияния в Российской Федерации Тема 25. Финансовое планирование как инструмент финансового менеджмента 1. Сущность финансового планирования, его виды 2. Методы финансового планирования 3. Бюджетирование в системе финансового планирования компании 4. Список литературных источников, рекомендованный для выполнения контрольной работы: ОСНОВНАЯ ЛИТЕРАТУРА 1. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т.: Пер. с англ./ Под ред. В.В. Ковалева.-СПб.: Экономическая школа, 2005 2. Ван Хорн, Джеймс, К., Вахович, мл., Джон, М. Основы финансового менеджмента, 11-е издание.: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2005 3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2006 ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА 1. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Перевод с англ. М.: «Финансы и статистика», 1996. 2. Белых Л.П. Основы финансового рынка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999, 3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент, Киев. «Ника-центр-эльга», 1999. 4. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: ЗАО “Олимп – Бизнес”, 1997 5. Гринолл Э. Финансы и финансовое планирование для руководителей среднего звена: Пер. с англ. - М.: Финпресс, 1998 6. Джитендранейтон Т., Кравченко Н.А., Черемисина Т.П., Юсупова А.Т., Балдина Н.П. Финансовый менеджмент.- Новосибирск, 2002 7. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2003 8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2001 9. Крушвиц Л . Инвестиционные расчеты / Пер. с нем. под общей ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. – Спб.Питер, 2001 10. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М,2002 11. Росс С, Вестрефилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. – М.: “Лаборатория базовых знаний”, 2000. 12. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для пратики: Кр. профессиональный курс / Финансовая академия при Правительстве РФ; Академия менеджмента и рынка; Ин-т финансового менеджмента. - М.: Перспектива, 1998 13. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов / Гос. ун-т; Высшая школа экономики. - М.: ГУ ВШЭр, 2000 14. Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ, учебное пособие для ВУЗОВ. М.: ИД ГУ ВШЭ, 2006 15. Управление инвестициями. Справочное пособие. В 2-х томах. Шремет В.В., В.М.Павлючик, В.Д.Шапиро. М. Высшая школа, 1998 16. Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд “Правовая культура”, 1995 17. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. – М.: ОАО “Изд-во “Экономика”, 1998 18. Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996 19. Ченг Ф.Л., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. – М.: ИНФРА-М, 2000 20. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. – М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 1997 21. Газеты: «Ведомости», «Финансовая Россия», «Коммерсант» 22. Журналы: «Финансовый менеджмент», «Акционер», «Эксперт», «Финансы», «Менеджмент в России» НОРМАТИВНЫЕ ДОКУМЕНТЫ 1. Гражданский кодекс РФ. Часть 1, Федеральный закон от 30.11.1994 // Собрание законодательства РФ, 5.12.1994.-№32 2. Гражданский кодекс РФ. Часть 2, Федеральный закон от 26.01.1996 // Собрание законодательства РФ, 29.01.1996.-№5 3. Федеральный закон о бухгалтерском учете от 21.11.96 № 129-ФЗ с дополнениями ФЗ от 23.07.1998, от 28.03.2003 // Российская газета №228 от 28.11 1996 4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 (ред.05.02.2007) № 20-ФЗ // Российская газета №248 от 29.12.1995 5. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5.03.1999 № 46-ФЗ // Российская газета №46 от 11.03.1999 6. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в виде капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ // Российская газета № 46 от 11.03.1999 7. Федеральный закон «О финансовой аренде ( лизинге)» от 29.01.2002 № 10-ФЗ // Российская газета № 211 от 5.11.1998 8. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.98 № 135-ФЗ // Российская газета № 148-149 от 6.08.1998 9. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ // Российская газета № 79 от 25.04.1996 САЙТЫ INTERNET 1. http://www.cfin.ru 2. http://www.fscm.ru 3. http://disclosure.fcsm.ru 4. http://www.rts.ru 5. http://www.skrin.ru 6. http://www.rid.ru 7. http://www.corp-gov.ru 8. http://www.corp-gov.org 9. http://www.standardandpoors.ru 10. http://www.ecncycogov.com 11. http://www.prenhall.com/wachowicz 12. http://www.prenhall.com/financecenter