Бизнес-планирование - часть 17

 

  Главная      Учебники - Разные     Бизнес-планирование

 

поиск по сайту            правообладателям  

 

 

 

 

 

 

 



 

 

содержание   ..  15  16  17  18   ..

 

 

Бизнес-планирование - часть 17

 

 

Дивиденды  на  акцию (DPOS), $ 
US 

 0,07 

0,08 

 

Коэффициент 

покрытия 

дивидендов (ODC), раз 

 0,93 

1,07 

 

Сумма активов на акцию (TAOS), 
руб. 

5,27 5,62  6,27  13,00 

Соотношение  цены  акции  и 
прибыли (P/E), раз 

5,83 1,57  1,04  1,80 

Сумма активов на акцию (TAOS), 
$ US 

0,17 0,12  0,10  0,17 

 

ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЕКТА

 

 

Интегральные  показатели  эффективности  проекта  рассчитаны  на  период    в 

четыре  года  при  ставке  дисконтирования  в 20% для  долларовой  зоны.  Результаты 
смотрите в таблице 19. 

Таблица 19 

Интегральные показатели 

 

 

 

Показатель 

Доллар США 

 

 

Ставка дисконтирования 20,00 

Период окупаемости 30 

мес 

Дисконтированный период окупаемости 33 

мес 

Средняя норма рентабельности 55,60 

Чистый приведенный доход 

1 082 219 

Индекс прибыльности 1,62 
Внутренняя норма рентабельности 63,58 

Модифицированная внутренняя норма рентабельности 32,40 

Длительность 2,42 

лет 

Период расчета интегральных показателей - 48 мес.  
 

Срок окупаемости (PBP) 

определяет период (в месяцах), начиная с 

которого  первоначальные  вложения  и  другие  затраты,  связанные  с 
инвестированием  проекта,  покрываются  суммарными  доходами  от  его 
реализации.  Инвестиционные  затраты  окупаются  в  течение 30 месяцев 
или за 2,5 года. 
 

Чистый  приведенный  доход (NPV) 

отражает  масштабы  проекта  и 

размер  дохода,  который  можно  получить  типография.  Ожидается 
получить  чистый  доход  за  четыре  года  в  размере 1,082 млн.  долларов 
США. 

 

 

Индекс  прибыльности (PI)

  характеризует  прибыльность проекта, в 

нашем  проекте  он  больше  Единицы,  т.е.  в  два  раза  выше  нормативной 
величины. 

Внутренняя  норма  рентабельности (IRR) 

определяет  норму 

дохода  на  вкладываемый  капитал.  Расчетный  показатель  превышает 
ставку дисконтирования и говорит о привлекательности проекта. 
 
 

 

 

131

8. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ 

 

В  процессе  реализации  проекта  под  воздействием  различных 

непредвиденных 

обстоятельств 

могут 

возникнуть 

отклонения 

показателей  эффективности  от  расчетного  значения.  Мы  часто 
спрашиваем  себя: "А  что  произойдет,  если?..".  Именно  этот  вопрос  и 
лежит в основе того, что принято называть анализом чувствительности. 

 
Целью  анализа  чувствительности

  является  определение  степени 

влияния варьируемых факторов на финансовый результат проекта. 

 
В  рыночной  экономике  в  качестве  факторов,  в  наибольшей  степени 

оказывающих влияние на финансовый результат, выступают: 

 

физический объем продаж продукции или услуг; 

 

цена реализуемой продукции или услуг; 

 

величина прямых производственных издержек; 

 

величина  постоянных  (условно-постоянных)  производственных 

издержек; 

 

сумма инвестиционных затрат; 

 

стоимость привлекаемого капитала и ряд других факторов (инфляция, 

налоги,  задержки  платежей,  проценты  за  кредит,  заработная  плата  и 
т.д.). 

Результаты  анализа  чувствительности  проекта  ЗАО  «ПРИНТ» 

представлены  в  виде  графиков,  которые  показали  следующие 
ограничения: 

Объемов  продаж  полиграфических  услуг  может  быть  ниже 
запланированных, но не более чем на 25%. 

Остальные факторы на устойчивость проекта не влияют, поэтому они на 
графиках не изображены. 

Анализ  чувствительности  в  данном  проекте  заключался  в 

определении  критических  границ  изменения  влияющих  факторов. 
Показателем,  характеризующим  финансовый  результат  проекта, 
является чистая приведенная величина дохода (NPV)

Цены на полиграфические услуги можно снижать, но не более чем на 
15 %. 

 

 

 

132

Приложение 1. 

 
 
 

ОСНОВНОЙ РАБОТЫ ПЕЧАТНОГО ОБОРУДОВАНИЯ 

 

 

Расчет фонда времени 

Таблица 1 

РАСЧЕТ ФОНДА ВРЕМЕНИ 

 

основной работы печатного оборудования 

 

Фонд  времени  основной  работы  печатного  оборудования  определяется 
путем  вычитания  из  режимного  времени  работы  оборудования  в  две 
смены 

времени, 

необходимого 

на 

технические 

остановки 

(профилактику) машин. 
Режимный  фонд  времени  работы  машин в две смены принят в размере 
4000 часов (средняя величина). 
Технические остановки (профилактика) оборудования по данным фирмы 
“Гейдельберг“ состоит из: 

 

наладки  красочного  аппарата,  проводимой 2 раза  в  месяц,  время 

наладки одной красочной секции 1,5 часа. 

 

наладки увлажняющего аппарата (только для машин “Спидмастер”), 

проводимой 2 раза  в  месяц;  время  наладки 0,67 часа  на  машину , 
независимо от красочности; 

 

cмены  смывочного  полотна  через  каждые 35 тиражей  (смывок); 

время смены 0,25 часа на одну красящую секцию. 
Для  машин  фирмы  “Гейдельберг”  ремонтные  работы,  в  рамках 
режимного фонда, времени не планируются. 
 
Далее  представлен  расчет  фонда  времени  основной  работы  печатного 
оборудования. 

Расчет фонда времени основной работы 

Время на технические остановки, час. 

 
Марка 
машины 

 
Режимный
фонд 
времени, 
час 

наладка 

красочного 

аппарата 

наладка 

увлажняюще-

го аппарата 

смена 

смывочно-
го полотна 

 

всего 

Фонд времени 

основной 

работы, час 

SM 52-5 
SM 52-2 
GTO 52-2 

4000 
4000 
4000 

180 

72 
72 

16 
16 

270 

3534 

108 
108 

466 
196 
180 

3804 
3820 

 

К таблице 1. Расчет фонда времени основной работы. 
Время на технические остановки 
 
 

 

 

133

Наладка красочного аппарата: 
SM 52-5:  1,5 часа х 5 секций х 2 раза х 12 мес. = 180 ч. 
SM 52-2:  1,5 часа х 2 секций х 2 раза х 12 мес. =  72 ч. 
GTO 52-2: 1,5 часа х 2 секций х 2 раза х 12 мес. =  72 ч. 

Примерная структура продукции. 

Наладка увлажняющего аппарата: 
SM 52-5:  0,67 часа х 2 раза х 12 мес. = 16,0 ч. 
SM 52-2:  0,67 часа х 2 раза х 12 мес. = 16,0 ч. 
Смена смывочного полотна: 
Принято,  что  структура  продукции  на  всех  машинах  примерно 
одинакова: 

 

Тираж 

Процентное 

соотношение в загрузке 

Количество 

тиражей * 

3,0 
1,0 

20% 
30% 
50% 

1015 
1910 
4640 

Итого  

5,0 

7565 

 
 
* Время изготовления тиража: 
5,0 :  0,33+5,0/12 = 0,75 
3,0 :  0,33+3,0/12 = 0,58 

1,0 :  50%  3804+1902 часа. 

Итого             7564 

SM 52-5:  216 х 5 крас. х 0,25 ч. = 270 ч. 

GTO 52-2: 216 х 2 крас. х 0,25 ч. = 108ч. 

1,0 :  0,33+1,0/12 = 0,41 
 
Фонд времени без наладок (примерно). 
5,0 :  20%  3804+  761 часа. 
3,0 :  30%  3804+1141 часа. 

 
Количество тиражей: 
5,0 :    761/0,75 = 1015 
3,0 :  1141/0,58 = 1910 
1,0 :  1902/0,41 = 4639 

 
Количество смен смывочного полотна в год: 
7564/35 = 216 
 
Время на смену смывочного полотна: 

SM 52-2:  216 х 2 крас. х 0,25 ч. = 108 ч. 

 

 

134

Приложение 2. 

 

РАСЧЕТ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ МОЩНОСТИ 

И ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ПРОГРАММЫ 

 

Расчет производственной мощности печатного оборудования и 

производственной программы 

 

фонд времени основной работы; 

издание тиражом 5 тыс. экз. занимают 20% общей загрузки; 

издания тиражом 1 тыс. экз. - 50%; 

 листо-прогонов 

Тосн - годовой фонд времени основной работы в часах; 

 физических краско-оттисков 

 приведенных краско-оттисков 

Результаты расчетов представлены в таблице 1.

 

ПЕЧАТНОГО ОБОРУДОВАНИЯ 

 

Производственная  мощность  печатного  оборудования  определяется 
исходя из следующих величин: 

 

средний тираж издания, дифференцированный следующим образом: 

издания тиражом 3 тыс. экз. - 30%; 

 

нормы  времени  и  выработки,  определенные  по  данным  фирмы-

производителя оборудования; 
Расчет  производственной  мощности  печатного  оборудования,  в 
зависимости от единицы измерения производится в следующем порядке: 

Мл-п = Тосн * N/tпр + (N/Aсм), где 
Мл-п - годовая производственная мощность в тыс. листо-прогонов; 

N - средний тираж в тыс. экз.; 
tпр - норма времени на приладку в часах; 
Асм - норма выработки, тыс. листо-прогонов в час. 

 физических (35*50см) листов-оттисков 

Мфл = Мл-п 

Мфк = Мфл. * Кр, где 

Кр - красочность машины 

 приведенных листов-оттисков 

Мпл = Мфл * Кпр, где 

Кпр - коэффициент приведения к формату 60*90см. 

Мпк = Мпл * Кр 

Годовая  производственная  программа  определена  в  готовых  изделиях 
формата А3 (35*50), запечатанных с двух сторон красочностью 4+4. 
Готовое изделие может быть отпечатано: 
 

на машине SM 52-5 за два прогона с одной отключенной секцией; 

 

на машинах SM 52-2 и GTO 52-2 за четыре прогона. 

 

 

135

 

Таблица 1 

Расчет производственной мощности печатного оборудования 

 

 

 
Годовая производственная мощность, тыс. 

приведенных 
(60х90) 

 

Марка

 машины

 

 

Формат

, см

. пр

ивед

. к

 

-ту

 60

х90 

см

Красочность

 

Ф

он

д 

времени

 

основной

 

работы

час

Норма

 

времени

 

на

 

пр

иладку

, час

Норма

 выработки

  

 тыс

. л

-пр

. час

В

листо- 
прогонов 

кр-отт  л-отт 

 
Годовая 
производственная 
программа, тыс. 
готовых  изделий 
А3 с двух сторон 

SM 52-5 
Итого: 

35х50 
 

3,0 
1,0 

707 
1060 
1767 
3534 

0,33 
0,33 
0,33 

10,0 
10,0 
10,0 

0,5 
0,3 
0,1 

0,63 
0,43 

4259 
5048 
4109 
13416 

4259 
5048 
4109 
13416 

21295 
25240 
20545 
67080 

1363 
1615 

4293 

6814 
8077 

21465 

2130 
2524 
2055 
6709 

SM 52-2 
Итого: 

35х50

0,32

5+0

3,0 
1,0 

761 
1141 
1902 
3804 

0,25 
0,25 
0,25 

10,0 
10,0 
10,0 

0,5 
0,3 
0,1 

0,75 
0,55 
0,35 

5073 
6224 
5434 
16731 

5073 
6224 
5434 
16731 

10146 
12448 
10868 
33462 

1623 
1992 
1739 
5354 

3247 

3478 
10708 

4183 

 

50 0,32  2+0

1,0 

764 
1146 
1910 
3820 

0,33 
0,33 

7,0 
7,0 
7,0 

0,14 

1,04 
0,76 
0,47 

3673 
4524 
4064 
12261 

3673 
4524 
4064 
12261 

7346 
9048 
8128 
24522 

1175 
1448 
1300 
3923 

2351 
2895 
2601 
7847 

918 
1131 
1016 
3065 

Всего    

 

     

 

 

 

 

 

 

42408

42408 

12506

13570

40020

13957

В том числе 
ср. тир. 
тыс.экз. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,0 
3,0 
1,0 

4316 
5211 
4430 

физических 
(35х50) 

С

ре

дний

 

тираж

ты

с.

 э

кз

ремя

 

на

 

печать

час

Вр

емя

 на

 пр

иладку

 

и 

печать

, час

Коэффиц

ф

кр-отт 

л-отт 

Спидмастер 

0,32 5+0 

5,0 

0,83 

1315 

6574 

Спидмастер 

 

 

 5,0 

3983 

1268 
1556 
1359 

GTO 52-2 
 

Итого: 

35х

 5,0 

3,0 

0,33 

0,71 
0.43 

 
 

 

 

 

 

Приложение 3. 

 

 
 

РАСЧЕТ ПРЯМЫХ ЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО 

 

 

Расчет прямых затрат на производство 

 
Затраты  на  производство  продукции  подразделены  на  прямые, 
определяемые  в  зависимости  от  объема  производства,  и  условно-
постоянные. 
К прямым затратам на производство отнесены следующие элементы: 

 

материалы 

 

заработная плата 

 

электроэнергия 

 
 
Затраты на материалы 
К основным материалам отнесены: 
•  бумага 

•  краска 

•  формный материал - алюминиевая фольга 
Прочие  материалы  учтены  в  стоимостном  выражении  в  процентом 
соотношении к основным: 20% от стоимости краски и фольги. 
 
Расчет потребности стоимости бумаги 
 
Для  изготовления  основной  массы  продукции  используется  офсетная 
мелованная бумага массой 115 г/кв.м. 
Расчет  потребности  в  бумаге  проведен  исходя  из  величины 
производственной  программы  в  готовых  изделиях  формата  А3  и 
установленной  массы  бумаги.  Отходы  бумаги  рассчитаны  в 
соответствии с нормативами, указанными в “Нормах отходов бумаги на 
технологические  нужды  производства  при  печатании  продукции 
офсетным способом” (Госкомпечать, 1998 г.). 
При  установлении  нормативов  отходов  использован  средневзвешенный 
тираж, равный 2,4 тыс. экземпляров. 
Результаты расчетов представлены в таблице 1. 

 
 

 
 

137

 

Таблица 1 

Расчет потребности и стоимости бумаги 

 
Стоимость бумаги 

Производственная

 

программа

тыс

изделий

 

формата

 А

П

ло

щ

ад

ь 

бумаги

тыс

. кв

. м

Вес

 одного

 изделия

 

кг

В

ес

 б

ум

аг

и 

тыс

. кг

Отходы

 бумаги

 * 

тыс

. кг

П

от

ре

бн

ос

ть

 в

 бумаге

 

тыс

. кг

Ц

ена

 тыс

. кг

U

SD 

 
 
 
тыс. 
USD 

 
 
 
тыс. 
DM 

 
 
 
тыс. 
руб. 

 
13957 

 
2442,5 

 
0,020 

 
279,1 

 
26,1 

 
305,2 

 
1900 

 
579,88 

 
1035,54 

 
3624,25 

 

* Расчет отходов бумаги  (стр. 19 “ Нормы отходов….”) 
 
Нормы отходов: 

 

 

•  на приладку -19 бумажных листов на каждую печатную форму; 

•  на печатание-1,7 % на каждый краско-оттиск; 
 
Отходы бумаги: 

 на приладку 

Количество печатных форм  

 

- 56242 

Количество бумажных листов отходов - 1068,6 тыс. 
Вес отходов 

    - 

21,4 

тыс. кг. 

 на печатание 

Количество готовых изделий   -13957тыс. 
Количество краско-оттисков   - 

111656 

тыс. 

Количество краско-оттисков отходов - 1898,2 тыс. 
Количество бумажных листов отходов - 237,3 тыс. 
Вес отходов   

 

 

 

- 4,7 тыс. кг. 

Всего на приладку и печатание   - 

26,1 

тыс.кг. 

 
Расчет потребности и стоимости 
формного материала (алюминиевой фольги) 
 

Потребность  и  стоимость  формного  материала  определена  исходя  из 
производственной программы и цены одной пластины, равной 4 DM. 
 
Результаты расчетов приведены в таблице 2. 

 

 
 

 
 

138

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  15  16  17  18   ..