Бизнес-планирование - часть 10

 

  Главная      Учебники - Разные     Бизнес-планирование

 

поиск по сайту            правообладателям  

 

 

 

 

 

 

 



 

 

содержание   ..  8  9  10  11   ..

 

 

Бизнес-планирование - часть 10

 

 

предназначен  флаг  «Учитывать  проценты  по  кредитам».  Мы 
рекомендуем  при  оценке  эффективности  инвестиций  отключать  флаг 
«Учитывать  проценты  по  кредитам».  На  наш  взгляд,  этот  флаг  имеет 
смысл  включить  в  том  случае,  если  предприятию  необходимо 
рассчитать  период  окупаемости  проекта  с  учетом  покрытия  процентов 
по кредиту. 

Параметр  «Какая  доля  выплат  может  финансироваться  за  счет 

поступлений  текущего  месяца»  предназначен  для  попытки  решения 
следующей  проблемы.  Система Project Expert производит  все 
финансовые  расчеты  с  шагом 1 месяц.  Если  положительный  денежный 
поток  за  месяц  больше  отрицательного  денежного  потока  за  тот  же 
месяц, то система Project Expert считает, что за данный месяц денежные 
средства  увеличатся.  Однако  нам  ничего  неизвестно  о  том,  как 
распределены  положительные  и  отрицательные  потоки  внутри  месяца. 
Может  случиться,  что  все  выплаты  происходят  в  начале  месяца,  а 
поступления денежных средств - только в конце месяца. Таким образом, 
внутри месяца может возникнуть дефицит денежных средств, о котором 
мы ничего не узнаем. Описанный «крайний» случай (когда все выплаты 
происходят  в  начале  месяца,  а  поступления  в  конце)  соответствуют 
значению 0% параметра «Какая доля выплат может финансироваться за 
счет  поступлений  текущего  месяца».  Если  значение  параметра  будет 
установлено  на  уровне 50%, то  это  будет  означать,  что  половина 
месячных  поступлений  приходится  на  начало  месяца,  а  половина - на 
конец.  Данный  параметр  предназначен  для  более  тонкого  анализа 
возможности 

возникновения 

дополнительной 

потребности 

в 

финансировании  в  ходе  проекта.  Обычной  и  достаточной  практикой  в 
процессе  финансового  анализа  инвестиционного  проекта  является 
установление значения этого параметра на уровне 100%. 
 

Раздел "Окружение" 

Модуль "Валюта" 

В  данном  диалоге  выбираются  основная  валюта  (для  расчетов  на 

внутреннем  рынке)  и  экспортно-импортная  валюта  (для  расчетов  на 
внешнем  рынке),  указывается  прогнозный  курс  на  момент  начала 
проекта и прогнозные темпы роста/падения курса валют. Относительно 
способов  прогнозирования  темпов  роста/падения  курса  валют  см. 
комментарий к модулю «Инфляция». 

 

Модуль "Инфляция" 

Карточка «Рубли» 

Очень  часто  пользователи  системы Project Expert задают  вопрос, 

каким  образом  можно сделать корректный прогноз рублевой инфляции 
и  есть  ли  надежные  источники  получения  этой  информации? 
Прогнозированием  инфляции  занимаются  как  правительственные 

 

 

75

(Министерство  экономики),  так  и  неправительственные  организации 
(Институты,  исследующие  макроэкономические  процессы  в  России). 
Как  правило,  делается  несколько  краткосрочных  (в  пределах  года) 
прогнозов,  соответствующих  различным  вариантам  развития  событий. 
Другое  дело – насколько  можно  доверять  этим  данным,  поскольку 
значение  показателей  инфляции  зависит  от  большого  числа 
политических,  социальных  и  экономических  факторов,  многие  из 
которых не поддаются прогнозированию. 

Мы 

рекомендуем 

использовать 

следующий 

подход. 

Предварительную  оценку  эффективности  проекта  провести  в 
постоянных  ценах,  т.е.  не  учитывая  влияние  инфляции.  Далее  при 
анализе проекта рассмотреть различные варианты инфляции (используя 
прогнозы  экономических  экспертов,  собственное  представление  о 
возможном  развитии  событий  и  т.д.)  и  оценить  зависимость 
эффективности от влияния инфляции при различных сценариях развития 
событий.  Мы  также  рекомендуем  оценить  проект  для  случая,  когда 
инфляция  на  издержки («прямые  издержки», «общие  издержки») 
превосходит инфляцию на сбыт. 

 

Карточка «Доллары» 

Валютные  показатели  инфляции  характеризуют  прогнозное 

изменение валютных стоимостей в течение проекта, т.е. изменение цены 
экспортной продукции, изменение цен на импортируемое сырье и т.д. В 
качестве  основы  для  прогноза  валютной  инфляции  можно  взять 
динамику  изменения  мировых  цен  на  соответствующую  продукцию  за 
последние  годы  и  ознакомиться  с  прогнозами  экспертов  относительно 
предстоящих изменений мировых цен. 

 
Примечание: 
Ввиду  сложности  прогнозирования  показателей  инфляции  иногда 

прибегают  к  следующему  способу  финансовой  оценки  проекта.  Все 
исходные  финансовые  данные  выражаются  исключительно  в  условных 
единицах  (т.е.  в  качестве  основной  и  второй  валюты  проекта  выбран 
доллар США) путем перевода всех рублевых стоимостей в валютные по 
текущему  курсу.  В  этом  случае  прогноз  инфляции  делать  на  первый 
взгляд  не  нужно.  Однако  не  следует  забывать,  что  по  причине 
неоднородности  изменения  рублевых  стоимостей  и  изменения  курса 
валют,  валютный  эквивалент  рублевых  стоимостей  со  временем 
меняется. Поэтому использование в расчетах условных единиц является 
не лучшим подходом. 

 

Модуль "Учетная ставка" 

 

 

76

В данном модуле указывается прогнозная ставка рефинансирования 

ЦБ  РФ.  Ее  имеет  смысл  указывать  только  в  том  случае,  если  для 
финансирования  Вашего  проекта  Вы  планируете  привлекать  заемные 

средства  в  виде  кредитов,  а  проценты  по  кредитам  будут  относиться  в 
Отчете  о  прибылях-убытках  с  учетом  ставки  ЦБ.  В  противном  случае 
величины  прогнозных  ставок  рефинансирования  не  будут  играть 
никакой  роли  при  анализе  проекта.  В  случае,  если  планируется 
привлекать  заемные  средства,  рекомендуется  тем  не  менее  указывать 
прогнозные  величины  учетной  ставки.  Ставка  рефинансирования  ЦБ, 
также  как  и  инфляция,  является  трудно  прогнозируемой  величиной. 
Можно  только  порекомендовать  следующее:  если  в  рамках  проекта 
предполагается  рост  инфляции,  то  ставка  рефинансирования  также 
должна  увеличиваться,  а  если  предполагается  снижение  инфляции,  то 
ставка рефинансирования должна снижаться. 

 

 

Модуль "Налоги" 

Следует  сразу  отметить,  что  название  модуля  носит  несколько 

условный  характер.  На  самом  деле  в  данном  модуле  системы Project 
Expert  описываются  платежи,  вычисляемые  как  процентные  величины 
относительно  определенной  базы  и  выплачиваемые  с  определенной 
регулярностью. В частности, помимо налогов (например, НДС, налог на 
прибыль и т.д.), здесь описываются отчисления во внебюджетные фонды 
(например,  Налог  на  пользователей  автодорог)  и  отчисления  на 
социальные  нужды  (например,  платежи  в  пенсионный  фонд,  фонд 
занятости и т.д.). 

Ниже  описывается,  каким  образом  происходит  начисление  и 

выплата налогов и других подобных платежей в системе Project Expert. 

 

1.  Налог на прибыль 
Налогооблагаемой  базой  является  строка  “Налогооблагаемая 

прибыль” в Отчете о прибылях-убытках. 

Используя  кнопку  «Настройка»,  можно  описать  условия  списания 

убытков  предыдущих  периодов  и  времени  выплаты  налога  на  прибыль 
относительно периода начисления: 

Списание  убытков  предыдущих  периодов  может  происходить 

двумя способами: 

а)  Сразу - убыток  текущего  месяца  будет  списан  в  следующем 

месяце,  перейдя  в  при  этом  в  строку  “Убытки  предыдущих  периодов” 
Отчета о прибылях-убытках. 

б) В течение m месяцев - убыток текущего месяца равными долями 

распределяется  на  m  последующих  месяцев  и  проходит  по  строке 
“Убытки  предыдущих  периодов”. При этом случай m = 1 эквивалентен 
варианту списания убытков “Сразу”. 

В настоящее время в соответствии с действующими инструкциями 

списание убытков предыдущих периодов происходит в течение 5 лет от 
момента возникновения. 

 
 

 

 

77

Время выплаты налога на прибыль определяется двумя способами: 
а) В конце: Выплачивается в следующем периоде (месяце, квартале) 

после начисления 

б) Авансом:  Выплачивается  в  том  же  периоде  (месяце,  квартале) 

когда начисляется. 

 

2. 

 

3. 

Налог на имущество 

Налогооблагаемой  базой  является  имущество  предприятия. 

Налоговая ставка - годовая. 

Имуществом являются: 
«Основные  средства» (включая  “Пре  доплаченные  расходы”  и 

“Другие активы”); 

«Запасы сырья, материалов, комплектующих»; 
«Незавершенное производство»; 
«Запасы готовой продукции». 
При  расчете  налогооблагаемой  базы  «Имущество»  используются  

значения одноименных строк из прогнозного Баланса предприятия. 

В  случае  если  ставка  налога  на  имущество  различается  в 

зависимости  от  типа  имущества  (например,  на  здания - одна  ставка, на 
оборудование - другая  и  т.д.),  то  для  описания  этой  ситуации  следует 
описать эти налоги отдельно, выбирая соответствующую настраиваемую 
налогооблагаемую  базу  для  каждого  вида  имущества  (отдельно  для 
каждого  типа  основных  средств  и  отдельно  для  запасов  и 
незавершенного  производства).  При  этом  стандартный  «Налог  на 
имущество» следует удалить из списка налогов. 

НДС 

Используя  кнопку  «Настройка»  в  диалоге  «Настройка  параметров 

налогообложения» 

необходимо 

определить 

условия 

списания 

«переплаченного» НДС (за сырье, комплектующие, основные средства и 
т.д. - то,  что  в  российском  бухгалтерском  учете  называется  «НДС, 
уплаченный за приобретенные ценности»). 

Система Project Expert позволяет  выбрать  два  типа  списания 

«переплаченного НДС». 

а) Возвращается - переплаченный  НДС  в  момент  выплаты 

возвращается  предприятию  государством  (что  на  практике  не 
происходит). 

б) Переносится  в  будущие  периоды - переплаченный  НДС  при 

последующих  выплатах  будет  уменьшать  НДС,  который  предприятие 
платит  государству,  до  осуществления  полного  зачета  переплаченного 
НДС. 

При  описании  экспортных  продаж  в  модуле  "Плане  сбыта" 

необходимо включить флаг «Экспорт» и в этом случае НДС начисляться 
и  выплачиваться  не  будет.  Однако,  если  цена  продукта  указывается  во 
второй  валюте,  а  флаг  “Экспорт”  выключен,  то  НДС  начисляется  и 
выплачивается. 

 

 

78

НДС,  уплаченный  за  инвестиционные,  прямые  и  общие  издержки, 

идет в зачет НДС, который предприятие должно уплатить государству (в 
случае,  если  в  диалоге  «Настройка  параметров  налогообложения» 
выбрана опция «Переплаченный НДС переносится в будущие периоды») 
или  возвращается  предприятию  государством  (в  том  случае,  если  в 
диалоге  «Настройка  параметров  налогообложения»  выбрана  опция 
«Переплаченный НДС возвращается»). 

4.  Описание  фиксированного  налога  при  реализации  единицы 

продукции (например, акциз на водку) 

Рассмотрим пример.  
Пусть цена бутылки водки = 6100 р., включая НДС (20%) и акциз = 

100 р. В плане сбыта создаем два варианта продаж водки: 1-й - цена 6000 
р., 2-й  вариант  (акциз) - цена 100 р.  с  одинаковыми  объемами  сбыта  и 
условиями  продаж.  При  этом  второй  вариант  имеет  следующие 
особенности: карточка “Ценообразование” - “Налоги” - Частный налог = 
100% (это  и  есть  акциз),  НДС = 0%. “Инфляция” = 0 (поскольку  акциз 
как правило держится долгое время неизменным).  

Данный  вариант  хорош  тем,  что  облегчает  проведение  анализа 

проекта (в том числе и автоматического анализа чувствительности). 

Есть и другие возможные варианты описания акциза. 
а) Вручную  вычислять  планируемые  выплаты  акциза,  занося  их 

например  в  “Другие  выплаты”,  но  при  этом  придется  создавать 
дополнительные  таблицы  (используя  модуль  «Таблицы  пользователя» 
раздела  «Результаты»)  для  корректного  отображения  сумм  акциза  в 
соответствующей строках прогнозных финансовых документов. 

б) Создать налог “Акциз” с настраиваемой налогооблагаемой базой 

и  ставкой 100%. В  формулу  для  вычисления  налогооблагаемой  базы 
включить  только  фиксированную  строку  и  в  ней  указать  выплаты 
акциза. 

в) Вычислить  для  каждого  вида  водки  долю  акциза  в  процентах 

относительно цены и установить частный налог с этой ставкой. Однако 
следует  учитывать,  что  в  этом  случае  сумма  акциза  будет  меняться  в 
соответствии с показателем инфляции на сбыт. 

 

Раздел "Инвестиционный план" 

Данный  раздел  предназначен  для  разработки  календарного  плана 

выполнения подготовительных работ и приобретения основных средств, 
с описанием сроков и затрат на каждом этапе работ, условий постановки 
на баланс и амортизации. 

 

Модуль "Календарный план" 

 

 

79

При  построении  календарного  плана  подготовительных  работ  и 

работ  по  приобретению  основных  средств  рекомендуется  строить 
сетевой  график,  устанавливая  связи  между  этапами.  При  анализе 
сценария  срыва  сроков  выполнения  определенного  вида  работы, 

достаточно  будет  изменить  длительность  этого  этапа,  и  сроки 
выполнения  всех  остальных  связанных  с  ним  этапов  изменятся 
автоматически. 

Для 

продуктов, 

которые 

планируется 

выпускать 

после 

осуществления инвестиций, рекомендуется ввести в календарном плане 
соответствующий  этап  "Производство"  и  при  этом  включить  флажок 
"Привязывать  дату  начала  продаж  к  дате  начала  производства".  В 
примере  компании  по  производству  прохладительных  напитков  такими 
продуктами  будут  напиток,  делающийся  из  производимой  преформы  и 
производимая  преформа.  В  этом  случае  при  анализе  изменений 
возможных  сроков  начала  производства,  автоматически будет меняться 
календарный  график  плана  продаж.  При  этом  график  объема  сбыта  по 
календарю не сдвигается. 

В  случае,  если  какой-либо  этап  календарного  плана  не  объявлен 

активом и не входит в качестве дочернего в этап, объявленный активом, 
то  затраты  на  данном  этапе  будут  отображены  в  прогнозных 
финансовых документах следующим образом:  

- “Кэш-фло” - отображаются  в  строке  “Другие  издержки 

подготовительного периода”; 

- “Прибыли-убытки” - отображаются в строке “Другие издержки”, 

уменьшая при этом налогооблагаемую прибыль. 

 

Модуль "Список активов" 

Включение  флага  "Ежемесячная  переоценка  активов"  будет 

приводить  к  ежемесячной  корректировке  остаточной  стоимости 
основных средств в балансе в соответствии с показателем инфляции на 
недвижимость,  установленным  в  модуле  "Инфляция" (раздел 
"Окружение"). 

Разница  между  переоцененной  стоимостью  и 

первоначальной  приведет  к  изменению  статьи  "Добавочный  капитал"  в 
балансе. 

 

Модуль "Ресурсы" 

С  точки  зрения  влияния  на  финансовую  оценку  проекта  модуль 

«Ресурсы» следует использовать для описания сложной схемы оплаты за 
выполнение работ по какому-либо этапу календарного плана (например, 
если  в  начале 6-ти  месячного  этапа  делается  предоплата 50%, через 3 
месяца  оплачивается  еще 30%, и  в  конце  этапа  выплачивается 
оставшиеся 20% от  стоимости  работы).  Конкретные  наименования 
вводимых  и  используемых  в  проекте  ресурсов  никакого  влияния  на 
финансовую  оценку  не  влияет.  Поэтому,  если  Вы  считаете 
нецелесообразным вводить огромное количество реально используемых 
ресурсов, рекомендуется ввести следующие «условные» ресурсы: 

 

 

80

 

Ресурс 

Тип ресурса 

Цена за ед. 

Рубль (люди) 

Люди 1 

рубль 

Рубль (материалы) 

Материалы 1 

рубль 

Рубль (оборудование) 

Оборудование 1 

рубль 

Рубль (услуги) 

Услуги 1 

рубль 

Рубль (здания и сооружения) 

Здания и сооружения 1 

рубль 

Доллар США (люди) 

Люди 1 

долл. США 

Доллар США (материалы) 

Материалы 1 

долл. США 

Доллар США (оборудование) 

Оборудование 1 

долл. США 

Доллар США (услуги) 

Услуги 1 

долл. США 

Доллар США (здания и сооружения)  Здания и сооружения 1 

долл. США 

 

Тип ресурса влияет на изменение стоимости затрат в течение проекта 

в соответствии с прогнозными показателями инфляции, установленными 
в модуле «Инфляция» следующим образом: 

 

Тип ресурса 

Изменение стоимости затрат в течение проекта в 
соответствии 

с 

прогнозным 

показателем 

инфляции из модуля «Инфляция»: 

Люди 

«Зарплата» 

Материалы 

«Прямые издержки» 

Оборудование 

«Общие издержки» 

Услуги 

«Общие издержки» 

Здания и сооружения 

«Недвижимость» 

 

Кроме  того,  при  использовании  ресурса  типа  «Люди»  помимо 

указанной суммы затрат будут дополнительно произведены отчисления 
на социальные нужды, начисленные на эту сумму. 

Именно  поэтому  рекомендуется  вводить  и  использовать 10 

условных ресурсов вместо 2-х (рубль и доллар США).  

При  описании  сложной  схемы  затрат  на  этапе  календарного  плана 

(диалог  «Этап  проекта»,  кнопка  «Ресурсы»)  из  «Списка  доступных 
ресурсов»  выбирается  ресурс  соответствующего  типа  и  заносится  в 
«Ресурсы  этапа».  После  этого  в  поле  «Количество»  указывается  сумма 
затрат  и  описывается  схема  их  оплаты  в  нижней  части  диалога 
«Ресурсы». 

 

Раздел "Операционный план" 

Модуль "План сбыта" 

Кнопка "Варианты" 

 

 

81

Для  описания  различных  вариантов  продаж  физически  одного  и 

того  же  продукта,  при  производстве  которого  несутся  одни  и  те  же 
переменные издержки, рекомендуется использовать кнопку "Варианты". 
При этом обращаем Ваше внимание на поле "Период действия от начала 
проекта",  который  позволяет  указать  диапазон  времени,  в  течение 
которого  будут  осуществляться  продажи  в  соответствии  с  данным 

вариантом.  Например,  предприятие  осуществляет  продажу  продукции 
по различным ценам (в зависимости от объема реализуемой партии) и на 
различных условиях (в зависимости от степени доверия к потребителю). 
В  этом  случае  описываем  каждый  такой  способ  продаж  в  виде 
отдельного варианта. 

 

Модуль "Материалы и комплектующие" 

Следующим  после  модуля  "План  сбыта"  рекомендуется  заполнять 

модуль  "Материалы  и  комплектующие"  и  лишь  затем  модуль  "План 
производства". 

В данном модуле формируется общий список сырья, материалов и 

комплектующих,  используемых  предприятием  в  процессе  производства 
продукции.  Формирование  списка  не  вызывает  затруднений,  если  он 
ограничен  несколькими  десятками  наименований.  Однако,  что  делать, 
если  номенклатура  составляет  несколько  сотен  или  даже  тысяч 
наименований?  Безусловно,  не  имеет  смысла  описывать  каждое 
наименование.  Это  приведет  к  колоссальным  временным  затратам  и 
ошибке  на  каком-либо  этапе  ввода.  Мы  хотим  предложить  Вам 
следующую  общую  рекомендацию. 1. Из  общего  списка  сырья, 
материалов  и  комплектующих  следует  отобрать  те  позиции,  вклад 
которых  в  переменные  издержки  на  выпуск  всех  видов  продукции 
наиболее  весом 2. Трудно  сформулировать  однозначные  критерии  для 
определения  "весомости"  вклада  данного  вида  материала  в  суммарные 
переменные  издержки.  В  каждом  случае  приходится  принимать 
индивидуальное решение.  

 

Модуль "План производства" 

В  верхней  части  окна  модуля  содержится  список  продукции, 

введенный  в  модуле  "Список  продуктов"  в  разделе  "Проект".  Еще  раз 
обращаем  Ваше  внимание  на  то  обстоятельство,  что,  варианты  продаж 
продукта, описанных в модуле "План сбыта" не отображаются здесь, ибо 
процесс производства продукта один и тот же. 

 

Карточка "Сдельная зарплата" 

Необходимо  указывать  суммы  сдельной  заработной  платы,  не 

включая суммы отчислений на социальные нужды. 

 

Карточка "График производства" 

Опция "Неограниченное производство" указывает на то, что объем 

производства  текущего  продукта  прямо  привязывается  к  объему  сбыта 
продукта,  который  задается  в  модуле  "План  сбыта".  При  этом  план 
производства текущего продукта корректируется с учетом планируемых 
запасов  готовой  продукции.  Если  при  описании  сбыта  продукта 
использовались  варианты  продаж,  то  сначала  определяется  суммарный 
объем  продаж  продукта  за  каждый  период  путем  сложения  объемов 

 

 

82

 

 

 

 

 

 

 

содержание   ..  8  9  10  11   ..